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思维纪要社 2026-08-20 目录

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017. 晚上的阿里巴巴业绩会 1/ 本季度的 capex 高了些，主要是设备交付的波动性，并非匀速。 cpu 我们这次采购多了，因为 agent 用量。各种零部件的涨价

晚上的阿里巴巴业绩会 1/ 本季度的 capex 高了些，主要是设备交付的波动性，并非匀速。 cpu 我们这次采购多了，因为 agent 用量。各种零部件的涨价也有关系。

022. 【华创交运】近期航运板块表现较好，继续看好油散集特运投资机会 1、油运：绕航效应推动VLCC运价上行，继续看好油运上行景气 VLCC大西洋运价持续上行。截至8/

【华创交运】近期航运板块表现较好，继续看好油散集特运投资机会 1、油运：绕航效应推动VLCC运价上行，继续看好油运上行景气 VLCC大西洋运价持续上行。截至8/19 VLCC西非、美湾航线运价收于17.4、14.6万美元/天，延布、阿曼、西迪基里尔航线运价收于29.8、15.4、14.4万美元/天。

023. 大摩——天孚通信（300394.SZ）：2Q26业绩不及预期，核心元件短缺仍构成压制，维持平配 受核心元件短缺持续压制，天孚通信2Q26营收同比微降0.9%至1

大摩——天孚通信（300394.SZ）：2Q26业绩不及预期，核心元件短缺仍构成压制，维持平配 受核心元件短缺持续压制，天孚通信2Q26营收同比微降0.9%至14.98亿元人民币，较摩根士丹利预期及市场共识分别低33%和22%，导致业绩不及预期。尽管毛利率超预期达到64.7%（同比提升15.3个百分点），带动毛利润同比增长29.8%，但营收规模缺口最终导致净利润表现逊于预期。基于元件短缺这一持续性的行业逆风，摩根士丹利维持其“平配”评级，12个月目标价维持265元人民币不变，较8月18日收盘价有9%的下行空间。 尽管营收端受挫，公司盈利结构依然亮眼。2…

024. 阿里巴巴(09988.HK):阿里云外部收入增速加快至45%，人工智能相关产品收入实现三位数增长。

阿里巴巴(09988.HK):阿里云外部收入增速加快至45%，人工智能相关产品收入实现三位数增长。

025. 泡泡玛特1H26业绩概览【中泰传媒互联网】 🌸1H26，收入171.7亿元，同增23.8%；Non-IFRS净利润51.6亿元，同增9.5%。其中，汇兑损失7.

泡泡玛特1H26业绩概览【中泰传媒互联网】 🌸1H26，收入171.7亿元，同增23.8%；Non-IFRS净利润51.6亿元，同增9.5%。其中，汇兑损失7.2亿元，25H1汇兑收益1.2亿元。 1️⃣收入

026. 梅花庄：煤炭行业跟踪点评： 煤炭的价格重心是在慢慢抬升的； 有同学为什么圈内的【兖矿能源】【晋控煤业】反而不涨呢？ 这里面有一些原因： 煤炭主要是【焦煤焦炭】（

梅花庄：煤炭行业跟踪点评： 煤炭的价格重心是在慢慢抬升的； 有同学为什么圈内的【兖矿能源】【晋控煤业】反而不涨呢？

027. BABA Reports Q1 (CNY) 8.52 v 11.28e, Rev 269.0B v 268.5Be; AI product revenue tr

BABA Reports Q1 (CNY) 8.52 v 11.28e, Rev 269.0B v 268.5Be; AI product revenue triple-digit growth for 12th quarter; Strategic re-alignment starting from this quarter; Zhenwu chips achieved broad commercial adoption Adj EBITDA 39.1B v 36.9Be , margin 15% v 18% y/y AIDC (Alibaba I…

028. 三个改变叙事的重大信号（多头弹药） 1. 云的ROIC切换被官方确认 增速曲线：13→18→26→34→36→38→45%——七个季度连续加速，斜率还在变陡 M

三个改变叙事的重大信号（多头弹药） 云的ROIC切换被官方确认 增速曲线：13→18→26→34→36→38→45%——七个季度连续加速，斜率还在变陡

029. 周四舆情热度： ①医药-首款mRNA肿瘤疫苗三期达标，全球mRNA肿瘤疫苗研发管线的商业化预期大幅抬升。（键凯科技、康希诺、百克生物、泓博医药、莱美药业、康华生

周四舆情热度： ①医药-首款mRNA肿瘤疫苗三期达标，全球mRNA肿瘤疫苗研发管线的商业化预期大幅抬升。（键凯科技、康希诺、百克生物、泓博医药、莱美药业、康华生物、优宁维、石药创新、康泰生物、近岸蛋白等） ②贵金属-美国将较长期限国债回购操作规模至少提高一倍，美债收益率回落，以黄金为首的有色金属走强。（南矿集团、中电电机、深中华A、宝鼎科技）

030. 阿里巴巴业绩速评（人话版） Cmr -7% yoy / inline （老口径下为1%） 云收入+45% yoy 和preview一致，略略低于买方预期（46-

阿里巴巴业绩速评（人话版） Cmr -7% yoy / inline （老口径下为1%） 云收入+45% yoy 和preview一致，略略低于买方预期（46-47%），但是个人认为这个不重要，后面几个季度的指引更重要；ai收入占比45%，adjust ebita 12% ok

031. 市场怎么解读：利润miss会被原谅 三个证据： 5月那季的先例：同样是利润大幅miss（EBITA-84%）、同样是云加速——美股盘前跌3%后直线拉升收涨8%，

市场怎么解读：利润miss会被原谅 三个证据： 5月那季的先例：同样是利润大幅miss（EBITA-84%）、同样是云加速——美股盘前跌3%后直线拉升收涨8%，因为市场已把阿里当作AI故事定价

032. 【中金互联网】阿里巴巴1QFY27业绩速览：收入符合一致预期，经调整EBITA高于一致预期4%；云计算外部收入同增45%符合预期；CAPEX 677亿元 -时间

【中金互联网】阿里巴巴1QFY27业绩速览：收入符合一致预期，经调整EBITA高于一致预期4%；云计算外部收入同增45%符合预期；CAPEX 677亿元 -时间：2026年8月20日 19:30@HKT/7:30@EST -注册并拨入：

033. 【新易盛：拟推648.12万股限制性股票激励计划 考核指标包括2026年营业收入不低于500亿元等】财联社8月20日电，新易盛(300502.SZ)公告称，公司

【新易盛：拟推648.12万股限制性股票激励计划 考核指标包括2026年营业收入不低于500亿元等】财联社8月20日电，新易盛(300502.SZ)公告称，公司发布2026年限制性股票激励计划，拟向激励对象授予限制性股票总量648.12万股，占公司股本总额的0.4648%，授予价格为212元/股。首次授予518.52万股，激励对象不超过961人；预留129.60万股。本激励计划首次授予的限制性股票归属期的相应考核年度为2026-2028年三个会计年度，每个会计年度考核一次，第一个归属期公司2026年营业收入不低于500亿元；第二个归属期公司2026-2…

034. #早知道

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035. #电报解读 #阿里巴巴

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036. 【招商商社互联网】阿里巴巴FY27Q1业绩会20260820 /

【招商商社互联网】阿里巴巴FY27Q1业绩会20260820 /

037. #龙虎榜

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038. 根据台湾媒体 DigiTimes 的报道，为了应对供应短缺的问题，台湾、日本、韩国和中国的供应商正在扩大生产规模，以生产利润更高的先进铜包层层压板。不过，这些新

根据台湾媒体 DigiTimes 的报道，为了应对供应短缺的问题，台湾、日本、韩国和中国的供应商正在扩大生产规模，以生产利润更高的先进铜包层层压板。不过，这些新增的生产能力建设进度落后于计划。 DigiTimes 引用的供应链消息来源称，台湾的 Elite Material Co. (EMC)和韩国의Doosan Corporation Electro-Materials BG 两家公司的 CCL 设备安装计划均推迟了约六个月。在 EMC 方面，建设延误是导致计划推迟的原因；而 Doosan 的延迟则是因为其一个建筑工地发生了安全事故。 台湾联合科技公…

039. 【中金公司：换股吸并东兴证券、信达证券事项将于8月27日上会审核】财联社8月20日电，中金公司(601995.SH)公告，公司拟通过向东兴证券全体A股换股股东发

【中金公司：换股吸并东兴证券、信达证券事项将于8月27日上会审核】财联社8月20日电，中金公司(601995.SH)公告，公司拟通过向东兴证券全体A股换股股东发行A股股票、向信达证券全体A股换股股东发行A股股票的 更多加公众号：思维纪要社 方式，换股吸收合并东兴证券、信达证券。上交所并购重组审核委员会定于8月27日召开审议会议，审核此次交易。(来自财联社APP)

040. #机构调研 #德科立

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041. 【信达消费】泡泡玛特交流会要点 1、比年初预期要更困难，下半年压力会比上半年更大，大概率完成不了20%增长的年初指引，但是公司治理和运营健康程度有所提升。 2、

【信达消费】泡泡玛特交流会要点 1、比年初预期要更困难，下半年压力会比上半年更大，大概率完成不了20%增长的年初指引，但是公司治理和运营健康程度有所提升。 2、渠道来看，国内表现不错，线下依然是核心拉新渠道、客流保持增长，线上老客复购提升；海外热度下降、线上压力较为明显，线下经营健康。

042. ➤盐津铺子26H1业绩会要点-华安消费邓欣团队260820 ❶业绩展望：1）Q3预计仍处于调整阶段，Q4营收增速恢复正常；2）Q4-27年预计营收增速8%-15

➤盐津铺子26H1业绩会要点-华安消费邓欣团队260820 ❶业绩展望：1）Q3预计仍处于调整阶段，Q4营收增速恢复正常；2）Q4-27年预计营收增速8%-15%，实际表现更靠近中枢；3）利润维持股权激励目标（26扣非不低于8.5e） ❷渠道：1）8月线上同比降幅收窄，预计H2降幅进一步收窄；2）线下渠道增长源自会员商超+量贩零食；3）会员商超通过产品创新、推广促销，H1增速超预期；4）量贩营收占比40%，仍保持较快增长，公司仍有万辰、有鸣尚未大范围布局；5）海外/散称符合预期；6）定量低于预期，主因经销商团队优化，聚焦大商，预计Q4恢复增长。

043. #小光

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044. 【国泰海通通信】新易盛速评：“激励潮”来临，光互联提升是最大叙事 20260820 事件：公司发布2026年限制性股票激励计划草案，业绩目标2026年不低于50

【国泰海通通信】新易盛速评：“激励潮”来临，光互联提升是最大叙事 20260820 事件：公司发布2026年限制性股票激励计划草案，业绩目标2026年不低于500亿收入，2026-2027年不低于1400亿元，2026-2028年不低于2900亿元。 [玫瑰]未来三年保持超高增速。测算下，2026-2028年各年分别500亿/900亿/1500亿元，激励目标同比增长100%/80%/66.7%。本次激励占总股本0.4648%，总量为648.12万股，其中首次授予为518.52万股，预留129.60万股。继天孚通信发布高增速股权激励后，又一家代表性企业发…

045. 【东吴商社】思摩尔国际26H1业绩会信息 [太阳]上调26年业绩指引 收入：下半年延续上半年增长趋势，HNB收入目标20亿元以上保持不变。 利润：上调业绩指引，

【东吴商社】思摩尔国际26H1业绩会信息 [太阳]上调26年业绩指引 收入：下半年延续上半年增长趋势，HNB收入目标20亿元以上保持不变。

046. 【广发机械】冰轮环境中报点评：业绩符合预期，Q3将迎来加速释放期 业绩整体符合预期、Q2还原汇兑后增速约30%。公司上半年实现收入36.8亿，同比+18%，归母

【广发机械】冰轮环境中报点评：业绩符合预期，Q3将迎来加速释放期 业绩整体符合预期、Q2还原汇兑后增速约30%。公司上半年实现收入36.8亿，同比+18%，归母3.1亿，同比+17%；扣非2.7亿，同比+13%。单Q2实现营收20.56亿，同比+18%，归母1.93亿元，同比+12%；扣非1.71亿元，同比+7%。上半年毛利率同比-1.6pct，主要受主业毛利率下滑影响。上半年汇兑损失约0.61亿元，若剔除汇兑损失影响，公司还原净利润将达3.7亿元，对应同比增速近40%；单Q2还原净利润约2.24亿元，同比约+30%。 随着产能爬坡+大单交付、下半年将…

047. 弘信电子业绩快评： 业绩同环比高增，算力订单累计签约近100亿【浙商化工 杨占魁】 -2026H1：营收33.8亿（YoY-3.4%），归母1.2亿（YoY+1

弘信电子业绩快评： 业绩同环比高增，算力订单累计签约近100亿【浙商化工 杨占魁】 -2026H1：营收33.8亿（YoY-3.4%），归母1.2亿（YoY+129.6%） -2026Q2：营收17.6亿（YoY-7.7%，QoQ+8.8%），归母0.86亿（YoY+82.3%，QoQ+126.9%）

048. 【长江电新】光伏玻璃：行业有望继续减产，关注左侧布局机会 事件：根据产业消息，光伏玻璃企业在南京召开会议，共同商议减产事宜，预计减产日熔量在7000吨/天以上，

【长江电新】光伏玻璃：行业有望继续减产，关注左侧布局机会 事件：根据产业消息，光伏玻璃企业在南京召开会议，共同商议减产事宜，预计减产日熔量在7000吨/天以上，价格修复至10元/平以上。 1、光伏玻璃基本面承压，行业产能加速出清。当前光伏玻璃库存在45天以上，处于历史高位水平，2.0mm光伏玻璃价格在9.5元/平，按照龙头成本测算，已处于亏现金状态，二三线企业亏损幅度更大。若此次联合减产落地，供需格局将进一步修复，有望进入到去库通道。

049. ⭕神马电力2026H1业绩交流要点：北美765kV认证和海外产能在27年兑现，28年看变电站设备放量 ➡北美765kV 已与北美三大家进入合作开发，765kV空

⭕神马电力2026H1业绩交流要点：北美765kV认证和海外产能在27年兑现，28年看变电站设备放量 ➡北美765kV 已与北美三大家进入合作开发，765kV空心复合绝缘子已形成试验订单，部分型式试验完成。日立认证预计27年H1落地，GEV预计在27年中完成认证与整机试验；晓星、三菱也在对接765kV合作。

050. [红包]【申万宏源美护】润本股份26H1中报业绩点评：业绩符合预期，看好秋冬婴童护肤产品放量 [玫瑰]公司发布26H1业绩公告，26H1营收10.54亿元，同比

[红包]【申万宏源美护】润本股份26H1中报业绩点评：业绩符合预期，看好秋冬婴童护肤产品放量 [玫瑰]公司发布26H1业绩公告，26H1营收10.54亿元，同比+17.74%，归母净利2.25亿元，同比+20.03%；26Q2营收7.87亿，同比+20.15%，归母净利润1.72亿，同比+20.28%，扣非1.69亿，同比+22.46%，Q2收入、利润增速双双突破20%，旺季盈利显著修复。分红预案：10股派2.80元（含税），分红占归母净利润50.33%。 [玫瑰]盈利能力分析：26H1毛利率45.82%，同比+1.42pct；归母净利率21.35%，…

051. 阿里巴巴FY27Q1：分部业绩符合预期，关注云业务积极进展【申万电商零售社服】 🌟FY27Q1公司实现营收2689.53亿元，同比增长9%（彭博一致预期8.4%

阿里巴巴FY27Q1：分部业绩符合预期，关注云业务积极进展【申万电商零售社服】 🌟FY27Q1公司实现营收2689.53亿元，同比增长9%（彭博一致预期8.4%，SWS预测8.7%）。 🌟经调整EBITA为273.29亿元，同比-30%（彭博一致预期-31.5%，SWS预测-33.3%）。Non-GAAP净利润为207.15亿元，同比-38%（彭博一致预期-23.7%，SWS预测-24.0%）。

052. 【华泰互联网传媒】阿里业绩速评：收入及EBITA表现符合预期，关注业绩会及CB展望 Quick take：在CSP叙事修复的基础上，本季度capex支出较高的解

【华泰互联网传媒】阿里业绩速评：收入及EBITA表现符合预期，关注业绩会及CB展望 Quick take：在CSP叙事修复的基础上，本季度capex支出较高的解读方向或主要依赖于公司对后续AI云收入兑现曲线的展望。前期公司股价修复较为显著，consensus buy的情绪下预期博弈或较为激烈，建议关注业绩会及CB上对云和AI业务的增长展望指引、电商后续利润释放及外卖减亏展望等。 总体：收入同比增长9%，符合preview指引；经调EBITA 273亿，yoy-30%，略好于preview指引的260亿。经调净利207亿，不及市场预期主因投资净收益同比下…

053. 【天风医药杨松团队】海泰新光2026H1业绩点评：业绩稳健增长，AI光互联业务取得初步突破 [太阳]事件：公司发布2026年H1财报。2026年上半年，公司实现

【天风医药杨松团队】海泰新光2026H1业绩点评：业绩稳健增长，AI光互联业务取得初步突破 [太阳]事件：公司发布2026年H1财报。2026年上半年，公司实现营业收入3.21亿元，同比增长20.7%；归母净利润0.76亿元，同比增长2.5%。利润增速低于收入主要受美元贬值及股份支付费用增加影响，剔除该等因素后，归母净利润同比增幅为27.8%。单季度看，2026Q2实现营收1.47亿元，同比增长23.6%；归母净利润0.29亿元，同比增长4.8%。 [太阳]核心看点：

054. 🎁【东北地产*政策速评】上海''沪八条''落地，继北京后一线再接力 💡核心结论：8月20日上海发布''沪八条''，5大方向8项措施，聚焦公积金扩围/外环外二套首

🎁【东北地产*政策速评】上海''沪八条''落地，继北京后一线再接力 💡核心结论：8月20日上海发布''沪八条''，5大方向8项措施，聚焦公积金扩围/外环外二套首付降至15%/以旧换新最高补贴8万/房票安置/收购二手房。这是继25年''沪六条''+26年初''沪七条''后的第三轮加码，在市场已展现韧性（上半年二手成交同比+10%+、外网挂牌斩至7.8万套）基础上巩固回稳，精准衔接金九银十 [發]■ 出台背景：核心区热销与外环外高库存冰火两重天/外环外去化压力是本轮政策核心靶向 上海楼市结构性分化加剧：核心区改善及豪宅持续热销，但外环外宝山/嘉定/青浦/松…

055. [红包]【天风通信】中国电信26H1点评 🔥事件：中国电信发布2026年半年报，26H1实现营收2590亿元，同比下降3.9%，主营收入2441亿元，同比下降2

[红包]【天风通信】中国电信26H1点评 🔥事件：中国电信发布2026年半年报，26H1实现营收2590亿元，同比下降3.9%，主营收入2441亿元，同比下降2.1%，可比口径基本稳定，其中通信收入为2130亿元，同比下降3.3%，智能收入为311亿元，同比增长7.1%，占收比达到12.8%，同比提升1.1%，天翼云收入达到618亿元，同比增长7.8%；归母净利润196亿元，同比下降14.9%。 基础业务来看 5G、千兆、物联网等用户规模持续扩大，截至 6 月末，移动电话用户总数达18.44 亿户，其中5G用户达 12.88 亿户，渗透率为 69.9%…

056. #富达 #基金

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057. [玫瑰]飞龙股份半年报速评：订单大超预期，液冷行业拐点已至 [太阳]先说订单超预期：首次公开回应订单及客户情况 订单总量超预期：当前公司在手订单包含μ、S、M平

[玫瑰]飞龙股份半年报速评：订单大超预期，液冷行业拐点已至 [太阳]先说订单超预期：首次公开回应订单及客户情况 订单总量超预期：当前公司在手订单包含μ、S、M平台（200-10kW）液冷泵终端客户订单超50000台，L平台（超过10kW）液冷泵终端客户订单近万台。200-10kW产品主要聚焦in-rack CDU，10kW以上产品主要为in-row CDU。订单总量大超预期，累计订单金额据粗算近10亿。同时订单更超预期的是，in-rack CDU 5万台，再一次说明in-rack CDU水泵电子化已成事实！

058. #黑毛 #海力士

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059. 【金盘科技】Q2业绩同比+21%，超预期！毛利率、海外订单、AIDC订单等多指标创历史新高！ 上半年公司实现营收35.56亿元，同比+12.73%；归母净利润3

【金盘科技】Q2业绩同比+21%，超预期！毛利率、海外订单、AIDC订单等多指标创历史新高！ 上半年公司实现营收35.56亿元，同比+12.73%；归母净利润3.03亿元，同比+14.23%；扣非净利润2.87亿元，同比+16.42%。上半年公司毛利率27.41%，同比+1.53pct.；净利率8.43%，同比+0.09pct.。上半年公司财务费用9175.64万元，同比+495.20%。上半年铜制品采购成本同比+2.37亿元，同时收到部分美国海关退税。 二季度公司实现营收20.33亿元，同比+12.22%，环比+33.50%；归母净利润1.90亿元，…

060. 【招商机械 · 冰轮环境26H1业绩点评】 今日冰轮环境发布业绩中报，营收、利润保持双位数增长，表观利润仍受汇兑影响，但数据中心业务已经进入集中兑现阶段，下半年

【招商机械 · 冰轮环境26H1业绩点评】 今日冰轮环境发布业绩中报，营收、利润保持双位数增长，表观利润仍受汇兑影响，但数据中心业务已经进入集中兑现阶段，下半年产能有望继续抬升。 冰轮环境发布26H1业绩：

061. 【兴证医药】东阿阿胶发布2026年中报 26H1实现营收31.55亿元 （YoY+3.42%），归母净利8.6亿元（YoY+5.22%），扣非净利8.2亿元（Y

【兴证医药】东阿阿胶发布2026年中报 26H1实现营收31.55亿元 （YoY+3.42%），归母净利8.6亿元（YoY+5.22%），扣非净利8.2亿元（YoY+4.1%），经营活动现金流净额0.82亿元（YoY-91.56%），主要由于：受授信政策阶段性使用影响，本期销售回款同比减少4.19亿元；为满足生产经营需求，公司加大大宗物资采购量，采购资金支付增加0.67亿元；强化业务部门及核心支持部门人员配置，叠加社保调基等因素综合影响，人工成本支出同比增加0.57亿元；受业务增长影响，税费支出增加0.93亿元；受营销活动开展及研发投入增长影响，资金支…

062. 【华西汽车&机器人】飞亚达中报点评：业绩触底修复，精密制造新成长空间打开-0820 [烟花]事件：公司发布26H1中报，实现营收18.40e，同增3.16%；归

【华西汽车&机器人】飞亚达中报点评：业绩触底修复，精密制造新成长空间打开-0820 [烟花]事件：公司发布26H1中报，实现营收18.40e，同增3.16%；归母净利润1.01e，同增21.9%；扣非归母0.97e，同增23.56%，手表主业修复，利润端弹性显著高于收入端。 [庆祝]对此我们点评如下：

063. 更新福斯特的电子材料产品、单价及市场空间。目前HDI干膜等高端产品占比已达20%~30%，毛利率由此前20%出头提升至30%左右。明年HDI干膜等产品占比预计提

更新福斯特的电子材料产品、单价及市场空间。目前HDI干膜等高端产品占比已达20%~30%，毛利率由此前20%出头提升至30%左右。明年HDI干膜等产品占比预计提升至40%~50%，盈利能力将持续提升。 同时，适配mSAP精细线路工艺产品已通过多家头部企业认证。先进封装用干膜（厚干膜）顺利通过重点客户可靠性测试，实现送样转量产。 中期公司目标份额30%，对应60亿营收，按照15%~20%净利率测算，对应10亿以上净利润。电子材料业务市场将重新定价～

064. 【申万传媒】易点天下：出海营销稳健，Token运营流水高增，下半年起量贡献业绩弹性 事件：公司公告：26Q2，实现收入11.91亿元，同比增长47.41%，实现

【申万传媒】易点天下：出海营销稳健，Token运营流水高增，下半年起量贡献业绩弹性 事件：公司公告：26Q2，实现收入11.91亿元，同比增长47.41%，实现归母净利润1.42亿，同比增长62.14%。 [太阳]基本盘稳健增长：电商平台及AI应用出海投放加速，整合营销同比近50%增长。出海营销投放增加主要系电商平台客户增长，及应用娱乐等（AI应用，模型等投放），预计电商出海趋势延续，AI应用及模型出海仍在起步阶段，看好中长期稳定贡献公司收入。

065. 天润乳业26H1中报速览： 1、公司1H26实现收入14.5亿元，同比+3.9%；归母净利润0.5亿元，同比扭亏为盈；扣非归母净利润0.2亿元，同比-67.6%

天润乳业26H1中报速览： 1、公司1H26实现收入14.5亿元，同比+3.9%；归母净利润0.5亿元，同比扭亏为盈；扣非归母净利润0.2亿元，同比-67.6%。其中Q2实现收入7.8亿元，同比+1.6%；归母净利润0.25亿元，同比-52.4%；扣非归母净利润0.05亿元，同比-91.6%。 2、1H26分别实现毛利率/净利率18.3%/3.7%，同比+1.4pcts/+5.3pcts；Q2分别实现毛利率/净利率18.1%/3.1%，同比-0.6pcts/-3.5pcts。

066. 【国泰海通美护】登康口腔26年半年报速递 [玫瑰]2026年上半年公司实现营收/归母/扣非净利润​​9.61/1.01/0.92亿元​​，同比​​+14.2%/

【国泰海通美护】登康口腔26年半年报速递 [玫瑰]2026年上半年公司实现营收/归母/扣非净利润​​9.61/1.01/0.92亿元​​，同比​​+14.2%/+19.1%/+32.4%​​；经营活动现金流净额​​0.82亿元​​，同比​​+25.07%；其中​​26Q2​​单季实现营收/归母/扣非净利润​​4.66/0.50/0.45亿元​​，分别同比​​+13.2%/+18.0%/+30.9%，均保持稳健增长。26Q2公司毛利率52.84%，同比+3.26pct，主因产品结构升级；销售费用率33.70%，同比-0.65pct；管理、研发费用率约4.…

067. [红包]阿里巴巴FY27Q1业绩点评：AI投入期利润承压，云业务盈利拐点持续验证【东吴传媒互联网 张良卫团队】 收入稳健增长，但利润低于预期，AI投入成为主要拖

[红包]阿里巴巴FY27Q1业绩点评：AI投入期利润承压，云业务盈利拐点持续验证【东吴传媒互联网 张良卫团队】 收入稳健增长，但利润低于预期，AI投入成为主要拖累。FY27Q1公司实现收入2,690亿元，同比增长9%，略高于一致预期的2,685亿元；调整后归母净利润207亿元，同比下降38%，低于一致预期的254亿元，主要由于公司持续加大AI基础设施、模型及应用投入，同时AI Labs及应用业务因AI能力建设投入增加及Qwen App推理成本提升亏损进一步扩大。FY27Q1资本开支达到677亿元，同比增长75%，主要用于云基础设施建设、CPU计算能力扩…

068. Meritz ：“SK 海力士将在 2027 年产生 250-300 万亿韩元（1790–2150 亿美元）的自由现金流，这可能支持 125-150万亿韩元（8

Meritz ：“SK 海力士将在 2027 年产生 250-300 万亿韩元（1790–2150 亿美元）的自由现金流，这可能支持 125-150万亿韩元（896–1075 亿美元）的股东回报”

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069. [庆祝]【天风医药杨松团队】东阿阿胶：2026H1业绩稳健增长，延续高比例分红，第二曲线加速培育 2026H1公司营收31.55亿元，同比+3.39%；归母净利

[庆祝]【天风医药杨松团队】东阿阿胶：2026H1业绩稳健增长，延续高比例分红，第二曲线加速培育 2026H1公司营收31.55亿元，同比+3.39%；归母净利润8.60亿元，同比+5.66%；扣非归母净利润8.20亿元，同比+4.56%。2026Q2营收13.41亿元，同比+0.65%；归母净利润4.06亿元，同比+4.05%；扣非归母净利润3.72亿元，同比+0.08%。 2026年中期利润分配方案：以总股本6.40亿股为基数，向全体股东每10股派发现金红利13.44元（含税），现金分红总额8.60亿元，占上半年归母净利润的99.95%；叠加回购股…

070. 【申万零售社服】亚朵（ATAT.O）26Q2业绩点评：零售驱动超预期 想看更多请加V：xian20210130 【26Q2 业绩总览】 - 财务数据：26Q2

【申万零售社服】亚朵（ATAT.O）26Q2业绩点评：零售驱动超预期 想看更多请加V：xian20210130 【26Q2 业绩总览】

071. 【国泰海通食饮】天润乳业2026半年报速览： 26H1公司营收14.50亿元、同比+3.93%，归母净利0.54亿元、同比扭亏，扣非净利0.19亿元、同比-67

【国泰海通食饮】天润乳业2026半年报速览： 26H1公司营收14.50亿元、同比+3.93%，归母净利0.54亿元、同比扭亏，扣非净利0.19亿元、同比-67.56%。其中26Q2营收7.84亿元、同比+1.64%，归母净利0.25亿元、同比-52.37%，扣非净利0.05亿元、同比-91.57%。 与喷粉和牛只淘汰相关的：

072. 【联德股份】2026年半年报点评： 亮点： 虽有汇兑+股份支付+补缴等诸多因素干扰净利率小幅下滑，但毛利率仍提升，可见下游需求拉动对产能利用率的提升和价格友好

【联德股份】2026年半年报点评： 亮点： 虽有汇兑+股份支付+补缴等诸多因素干扰净利率小幅下滑，但毛利率仍提升，可见下游需求拉动对产能利用率的提升和价格友好

073. [红包]【申万计算机】税友股份：AI驱动财税产品高价值化，盈利超预期！ [太阳]26H1，公司实现营收10.12亿元（+9.72%），归母净利0.94亿元（+3

[红包]【申万计算机】税友股份：AI驱动财税产品高价值化，盈利超预期！ [太阳]26H1，公司实现营收10.12亿元（+9.72%），归母净利0.94亿元（+32.38%），扣非净利0.89亿元（+44.04%），利润增速显著高于收入，AI驱动经营效率提升效果凸显。 [玫瑰] 净利润超预期，主要来自于毛利率提升而不是严格控费

074. 【华福汽车&机器人】电连技术更新20260820 [玫瑰]Socket业务：行业层面2028年NPO Socket预计整体用量8000W-1e只，2027年中旬

【华福汽车&机器人】电连技术更新20260820 [玫瑰]Socket业务：行业层面2028年NPO Socket预计整体用量8000W-1e只，2027年中旬公司相关设备入厂，2027年末实现批量生产。相关核心设备为日本进口，可借助光模块大客户渠道采购。CPU Socket 目前6000、9000pin均实现小批量生产，目前和海光的合作进展最快 [玫瑰]FAU业务：9月设备调试、10月小规模量产，目前采购100台进口激光切割机预计2027Q2到位，2027Q3进入正式量产阶段。今年微槽产品8通道占主导，明年16、32通道占主导。包括DFAU产品在研发…

075. 【三生国健26年中报点评：授权收入驱动业绩高增，创新管线迈入密集兑现期】-260820 [庆祝]26H1公司实现营业收入8.66亿元，同比+34.84%；实现归

【三生国健26年中报点评：授权收入驱动业绩高增，创新管线迈入密集兑现期】-260820 [庆祝]26H1公司实现营业收入8.66亿元，同比+34.84%；实现归母净利润3.71亿元，同比+95.10%；扣非2.60亿元，同比+65.15%。业绩的强劲增长主要得益于对外授权许可收入的确认。 [玫瑰]授权收入贡献核心增量，商业化产品承压过渡。

076. 【广发食品-业绩速评】燕京啤酒26Q2 [啤酒]26H1公司营收同比+5.5%至90.3亿元，归母/扣非归母同比+26.9%/33.2%至14.0/13.8亿元

【广发食品-业绩速评】燕京啤酒26Q2 [啤酒]26H1公司营收同比+5.5%至90.3亿元，归母/扣非归母同比+26.9%/33.2%至14.0/13.8亿元； [太阳]26Q2单季度公司营收同比+4.3%至49.3亿元，归母/扣非归母同比+21.0%/26.9%至11.3/11.2亿元；

077. 网易2Q主业超预期，投资和汇率亏损34亿 华泰观点：2H网易进入新品平淡期，《》7月上线表现平淡，业绩会建议关注《》等新游发布时间。长青游戏26年焕新方案集中推

网易2Q主业超预期，投资和汇率亏损34亿 华泰观点：2H网易进入新品平淡期，《》7月上线表现平淡，业绩会建议关注《》等新游发布时间。长青游戏26年焕新方案集中推出，其中《》畅销榜7月重返5-15排名。 游戏速评：2Q游戏收入超预期4%，递延收入低于预期5%，收入+递延总和符合预期，主系《》《》《》表现优异。游戏毛利率同比改善6pct，主系渠道费改善+PC占比提升。

078. 中国中免2026H1业绩符合快报 [太阳]业绩简述：2026H1收入276.55亿元/同比-1.76%，归母净利润31.06亿元/同比+19.49%，扣非归母净

中国中免2026H1业绩符合快报 [太阳]业绩简述：2026H1收入276.55亿元/同比-1.76%，归母净利润31.06亿元/同比+19.49%，扣非归母净利润30.78亿元/同比+18.61%。其中，2026Q2收入107.49亿元/同比-5.75%，归母净利润7.58亿元/同比+14.54%，归母净利率7.1%/同比+1.3pct，扣非归母净利润7.41亿元/同比+12.33%。 [太阳]分地区收入：2026H1海南地区收入185.54亿元/同比+23.4%，上海地区收入20.53亿元/同比-70.1%，其他地区收入67.89亿元/同比+11.…

079. 1、本季度资本开支（capex）走高，源于设备交付节奏波动，并非匀速投入，CPU 采购量因 Agent 业务用量增加，同时零部件涨价也带来影响，公司计划今年资本

1、本季度资本开支（capex）走高，源于设备交付节奏波动，并非匀速投入，CPU 采购量因 Agent 业务用量增加，同时零部件涨价也带来影响，公司计划今年资本开支维持更加积极的投入水平。 2、全栈式 AI 属于重资产赛道，想要实现业务增长，需要资本开支前置布局，商业模式上需要资本开支先行，以此换取业务规模增长。 3、现阶段 AI 资本开支的回报确定性较高，行业普遍认为 2030 年前 AI 算力紧缺格局不会发生改变；当前 AI 业务平均利润率水平下可实现 3 年回本，并且回本周期还在持续压缩，目标向 2.5 年推进。

080. 【迈普医学点评】 1. 26年H1营收1.90亿元（yoy +20%），归母净利润0.57亿元（yoy +20%）。26Q2营收1.11亿元（yoy +33%）

【迈普医学点评】 26年H1营收1.90亿元（yoy +20%），归母净利润0.57亿元（yoy +20%）。26Q2营收1.11亿元（yoy +33%），归母净利润0.36亿元（yoy +55%）。公司盈利增速与营收高度匹配，高毛利产品结构支撑盈利质量稳步提升。 26年H1止血产品收入同比增长45%，毛利率提升1.83个百分点至78.83%，成为增长最快的核心品类；整体主营业务毛利率超79%，高毛利产品占比稳固，成本管控能力显著优于收入端，驱动盈利扩张。

081. 九兴控股2026年中期交流核心要点——广发纺服感恩支持 1.业绩亮点：收入稳健，ASP提升 1）收入：上半年7.87亿美元，同比+1.5%；出货量2750万双，

九兴控股2026年中期交流核心要点——广发纺服感恩支持 1.业绩亮点：收入稳健，ASP提升 1）收入：上半年7.87亿美元，同比+1.5%；出货量2750万双，与去年持平；平均售价（ASP）同比+1.8%至27.90美元，主要由运动细分领域ASP提升驱动，反映产品结构优化。

082. 【国海商社】润本股份2026H1业绩点评：收入利润双提速，产品矩阵与线下渠道拓展打开成长空间 业绩：收入表现亮眼，26H1实现营收10.54亿元/+17.74%

【国海商社】润本股份2026H1业绩点评：收入利润双提速，产品矩阵与线下渠道拓展打开成长空间 业绩：收入表现亮眼，26H1实现营收10.54亿元/+17.74%，归母净利润2.25亿元/+20.03%，扣非归母净利润2.17亿元/+22.58%。利润增速持续跑赢收入增速，经营杠杆释放明显。分季度看，Q2为驱蚊旺季、贡献主要增量，收入节奏符合季节性特征。 盈利：毛利率明显改善，主因产品结构优化及规模效应释放，26H1毛利率60.52%/+2.51pct，分品类看：驱蚊系列、婴童护理、精油的毛利率分别为56.49%、63.98%、64.87%，高毛利的婴童…

083. 【中金电新】金盘科技1H26业绩速览 [玫瑰]1H26收入35.56亿元，同比+12.73%，归母净利润3.03亿元，同比+14.23%（其中股份支付、可转债利

【中金电新】金盘科技1H26业绩速览 [玫瑰]1H26收入35.56亿元，同比+12.73%，归母净利润3.03亿元，同比+14.23%（其中股份支付、可转债利息支出、外币贬值汇兑损失影响合计约1.09亿元）。 2Q26： 收入20.33亿元，同比+12.22%，归母净利润1.90亿元，同比+20.62%，毛利率28.66%，同比+2.09ppt。 [玫瑰]1H26新签订单74.93亿元，同比+69.31%（2Q26新签41.49亿元，同比+73.41%）；截至期末在手订单106.97亿元，同比+41.87%。

084. 【国联民生交运】电商快递机会推荐，推荐极兔、中通、圆通 1. 🐇 极兔（业绩催化）：8.20今天盘后业绩催化，目前预期明年PE 11倍，增速还有40%，给明年1

【国联民生交运】电商快递机会推荐，推荐极兔、中通、圆通 🐇 极兔（业绩催化）：8.20今天盘后业绩催化，目前预期明年PE 11倍，增速还有40%，给明年15倍，至少有40%空间， 建议尽早参与。 📦 圆通（错杀超跌带来机会）：

085. ❗【天风电新】金盘科技2026年半年报点评：海外&AIDC订单持续超预期，盈利能力稳步提升 0820 ——————————— 🌼财务摘要 2026H1：实现营收

❗【天风电新】金盘科技2026年半年报点评：海外&AIDC订单持续超预期，盈利能力稳步提升 0820 ——————————— 🌼财务摘要

086. [红包]泡泡玛特26H1业绩会要点260820（内参） [太阳]业绩指引 今年定义调整年， 目前困难比年初预期更大，全球消费压力、内部问题解决难度超预期；26H

[红包]泡泡玛特26H1业绩会要点260820（内参） [太阳]业绩指引 今年定义调整年， 目前困难比年初预期更大，全球消费压力、内部问题解决难度超预期；26H2压力更大， 全年大概率无法完成20%目标，但健康度好于去年。26H1库存压力源于销售预测偏差，2年+库存占比略增， 7月起库存总量出现拐点、逐步下降，1年以内新品库存从25Q1明显上升，26Q1双位数下降、趋势稳中有降。未来6个月计划推出20-50亿元回购计划。

087. #泡泡玛特

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088. 阿里巴巴：利润表没有故事，预期差在资产负债表 对照26Q2业绩预览，本季经营面属于兑现：云收入同比增长 45%、利润率 11.6%；即时零售亏损粗算约 80-1

阿里巴巴：利润表没有故事，预期差在资产负债表 对照26Q2业绩预览，本季经营面属于兑现：云收入同比增长 45%、利润率 11.6%；即时零售亏损粗算约 80-100 亿，略好于指引；AI 实验室与所有其他合计亏约 172 亿，与指引一致。超预期的只有资本配置：Capex 677 亿、预付款环比多增 691 亿。 单季 677 亿 Capex 年化近 3000 亿，预付款同步大增，指向芯片涨价下提前锁购，一半是需求信心，一半是同行扩产的被动跟进；配合回购停摆与理财赎回，电商造血养 AI 让位于资产负债表动员。政策要求新建算力国有项目国产芯片占比 100%…

089. #国信 #阿里巴巴

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090. 20260820今日段子汇总 1、安科生物：公司主营产品人生长激素“安苏萌”目前在国内获批适应症多，主要用于因内源性生长激素缺乏所引起的儿童生长缓慢，患者依从性

20260820今日段子汇总 1、安科生物：公司主营产品人生长激素“安苏萌”目前在国内获批适应症多，主要用于因内源性生长激素缺乏所引起的儿童生长缓慢，患者依从性高，注射用人生长激素在国内市场占有率逐年提升 2、万隆光电：公司主要产品包括有线电视光纤传输设备、有线电视电缆传输设备、前端系统、数据通信系统四类

091. #浙商 #存储

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092. 荣旗科技：进军光通讯+半导体赛道【申万机械】 [玫瑰]硅光晶圆测试：7月与武汉技术团队成立合资公司苏州荣启芯光电，公司参股20%，合资公司团队掌握硅光领域封装、

荣旗科技：进军光通讯+半导体赛道【申万机械】 [玫瑰]硅光晶圆测试：7月与武汉技术团队成立合资公司苏州荣启芯光电，公司参股20%，合资公司团队掌握硅光领域封装、光电测试核心技术，结合公司自身AOI检测能力，可覆盖硅光全流程检测需求。 [玫瑰]半导体：现有技术可覆盖后道检测环节，精度可达微米级或亚微米级，后续将布局前道检测、先进封装等产品。

093. #黑毛 #CCL

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094. 📑 🔍乍看之下，SK 海力士的 CPO 技术路线图似乎有一个方向指向高性能内存技术，另一个方向则指向光通信技术。 🤖然而，实际上人工智能竞赛的重点已经从单个芯片

📑 🔍乍看之下，SK 海力士的 CPO 技术路线图似乎有一个方向指向高性能内存技术，另一个方向则指向光通信技术。 🤖然而，实际上人工智能竞赛的重点已经从单个芯片的性能转向了整个系统数据传输的效率。

095. 【兴证医药】国际医学2026年中报整理 [太阳]2026年上半年，公司实现营业收入20.32亿元，同比-0.11%；实现归母净利润-0.65亿元，同比大幅减亏6

【兴证医药】国际医学2026年中报整理 [太阳]2026年上半年，公司实现营业收入20.32亿元，同比-0.11%；实现归母净利润-0.65亿元，同比大幅减亏60.40%；实现扣非归母净利润-0.64亿元，同比大幅减亏66.38%；实现经营现金流净额4.93亿元，同比-16.72%。公司综合毛利率12.58%，同比+4.78pp。 [太阳]分院区：西安高新医院实现收入6.16亿元，同比-3.51%，净利润0.32亿元，同比+2.14%；西安国际医学中心医院实现收入14.04亿元，同比+1.47%，净利润-0.03亿元，同比大幅减亏97.43%。报告期内…

096. 菲利华2026年半年报梳理 ------------------------------ 8月20日，公司发布2026年半年报，上半年实现营收13.1亿元，YO

菲利华2026年半年报梳理 ------------------------------ 8月20日，公司发布2026年半年报，上半年实现营收13.1亿元，YOY +44.1%；归母净利润2.9亿元，YOY +33.0%；扣非净利润2.7亿元，YOY +34.6%。上半年毛利率同比提升0.9pcts至50.1%；净利率同比提升0.6pcts至23.6%。

097. [烟花]【冰轮环境】PCB余热回收业务订单饱满 产线满负荷运转中0820 相关信息来自官方公众号今日披露 [太阳]PCB余热回收原理 PCB 生产属于高耗能行业

[烟花]【冰轮环境】PCB余热回收业务订单饱满 产线满负荷运转中0820 相关信息来自官方公众号今日披露 [太阳]PCB余热回收原理

098. #财政

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099. 税友股份：Q2扣非净利润同比+50%、AI财税商业化加速兑 Q2扣非净利润同比+50%、盈利能力持续改善 ✔2026H1 营收10.12亿元，同比+9.72%；

税友股份：Q2扣非净利润同比+50%、AI财税商业化加速兑 Q2扣非净利润同比+50%、盈利能力持续改善 ✔2026H1 营收10.12亿元，同比+9.72%；归母净利润0.94亿元，同比+32.38%；扣非归母净利润0.89亿元，同比+44.04%，业绩增长主要系数智财税业务收入稳健增长，及AI驱动经营效率提升。2026Q2营收5.24亿元，同比+10.72%；归母净利润0.63亿元，同比+35.58%；扣非归母净利润0.61亿元，同比+49.79%。

100. 尚太科技深度跟踪报告，重点推荐，欢迎参加！ 公司2026Q2业绩符合预期、走出盈利底部 公司2026Q2实现营收23.1亿元，同比+31.5%，环比+5.45%

尚太科技深度跟踪报告，重点推荐，欢迎参加！ 公司2026Q2业绩符合预期、走出盈利底部 公司2026Q2实现营收23.1亿元，同比+31.5%，环比+5.45%，归母净利润2.19亿元，同比-8.80%，环比+21.1%，符合市场预期。2026Q1单吨扣非归母净利润约1997元，为历史低点，2026Q2单吨扣非归母净利润约2176元，已走出盈利底部

101. 【国联民生零售】永辉超市：2026年半年报业绩速递 2026H1： 营收237.91亿元，yoy-20.56%，归母净利润2.53亿元，同比扭亏为盈，扣非归母净

【国联民生零售】永辉超市：2026年半年报业绩速递 2026H1： 营收237.91亿元，yoy-20.56%，归母净利润2.53亿元，同比扭亏为盈，扣非归母净利润0.39亿元，同比扭亏为盈。

102. 【兴证医药】迈普医学2026年中报整理 [太阳]2026年上半年，公司实现营业收入1.90亿元，同比+20.30%；实现归母净利润5658.05万元，同比+19

【兴证医药】迈普医学2026年中报整理 [太阳]2026年上半年，公司实现营业收入1.90亿元，同比+20.30%；实现归母净利润5658.05万元，同比+19.62%；实现扣非归母净利润5393.75万元，同比+17.26%；实现经营现金流净额4820.26万元，同比-14.72%。公司综合毛利率78.96%，同比-1.63pp。 [太阳]分产品：封闭防漏产品实现收入9607.59万元，同比+11.13%，毛利率87.62%，同比-0.17pp；修复固定产品实现收入5071.53万元，同比+14.59%，毛利率68.46%，同比-0.88pp；止血产…

103. 【招商医药】康龙化成发布2026中报：大药企客户延续强劲增长，上调全年收入增长指引 [玫瑰] H1实际业绩与业绩预告中值接近： 公司2026年上半年实现收入75

【招商医药】康龙化成发布2026中报：大药企客户延续强劲增长，上调全年收入增长指引 [玫瑰] H1实际业绩与业绩预告中值接近： 公司2026年上半年实现收入75.95亿元（yoy+17.9%）；归母净利润7.50亿元（yoy+7.0%）；扣非归母净利润6.93亿元（yoy+8.9%）；经调整Non-IFRS归母净利润9.09亿元（yoy+20.3 想看更多请加V：xian20210130 %）。其中，全球TOP20大药企贡献收入15.41亿元（yoy+32.0%），延续强劲增长。 其中Q2单季业绩加速增长：26Q2收入40.17亿元（yoy+20.2%…

104. 【广发通信】新易盛：发布股权激励计划，彰显中长期发展信心 [太阳]事件：公司发布2026年限制性股票激励计划草案： --首次授予部分的业绩考核目标为：26年不低

【广发通信】新易盛：发布股权激励计划，彰显中长期发展信心 [太阳]事件：公司发布2026年限制性股票激励计划草案： --首次授予部分的业绩考核目标为：26年不低于500亿收入，26-27年不低于1400亿元，26-28年不低于2900亿元；

105. 【东吴电新】碳酸锂周度更新（8.13-8.20）：本周进一步去库，锂价上行 价格：本周碳酸锂现货、精矿价格上涨。SMM电池级15.1万元/吨，周环比2.4%，锂

【东吴电新】碳酸锂周度更新（8.13-8.20）：本周进一步去库，锂价上行 价格：本周碳酸锂现货、精矿价格上涨。SMM电池级15.1万元/吨，周环比2.4%，锂辉石精矿（CIF中国）2135美元/吨，周环比3%。期货主力合约LC2701价格周环比（8.12）+1.7%。 库存：本周库存下降5985吨至6.6万吨、去库幅度超预期，较26年初去库4.3万吨，其中下游库存较上周环减1981吨至3.6万吨，冶炼厂库存环减2936吨至1.1万吨，贸易商库存环减1067吨至1.9万吨。仓单量3.9万手，周环比10.8%。

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106. [礼物]阿里巴巴（9988HK）2026Q2业绩简评&电话会要点总结【国海海外】 AI云与算力服务（云智能+平头哥） ●财务亮点：26Q2板块收入及外部云收入y

[礼物]阿里巴巴（9988HK）2026Q2业绩简评&电话会要点总结【国海海外】 AI云与算力服务（云智能+平头哥） ●财务亮点：26Q2板块收入及外部云收入yoy均+45%；26Q2板块经调EBITA Margin 11.6%（高于con.10.6%）。CEO吴泳铭表示， 未来几个季度外部云收入增速会继续加速、阿里云EBITA利润率也会逐季提升；长期1000亿外部销售目标信心强、20%以上云利润率有强可见性

107. 亚朵酒店2026Q2公开业绩交流会纪要 /

亚朵酒店2026Q2公开业绩交流会纪要 /

108. 【浙商电子】功率半导体：第三波涨价窗口开启，AI驱动景气向利润端传导 1、涨价由国内扩散至海外、由局部调价升级为多轮传导。意法半导体客户函显示，多条产品线拟自8

【浙商电子】功率半导体：第三波涨价窗口开启，AI驱动景气向利润端传导 1、涨价由国内扩散至海外、由局部调价升级为多轮传导。意法半导体客户函显示，多条产品线拟自8月23日起调价，为年内第三轮，但函件未披露统一涨幅；台湾地区功率厂商正酝酿最快10月起对非合约产品提价10%—15%，扬杰科技7月1日起全系列产品提价10%—15%，行业定价能力进一步得到验证。 2、本轮涨价并非单纯成本推动，而是“AI需求＋成熟制程供给趋紧＋成本上涨”共振。AI服务器功率密度提升，带动MOSFET、SiC、整流及保护器件需求；同时成熟制程新增供给有限，部分晶圆产能向AI电源相关…

109. #天风 #福斯特

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110. 【天风医药杨松团队】迪安诊断2026年中报业绩点评：表观业绩显著修复，"精准中心"及AI医疗业务值得关注 [太阳]事件：公司发布2026年H1财报。2026年上

【天风医药杨松团队】迪安诊断2026年中报业绩点评：表观业绩显著修复，"精准中心"及AI医疗业务值得关注 [太阳]事件：公司发布2026年H1财报。2026年上半年，公司实现营业收入47.73亿元，同比下降3.30%；实现归母净利润达2.32亿元，同比大幅增长2,160.87%；扣非净利润2.39亿元，同比增长2,685.60%。利润端的高增长主要得益于公司加强回款管理，信用减值损失由去年同期的2.15亿元大幅收窄89.6%至0.22亿元，历史包袱出清。 [太阳]核心看点：

111. #兴证 #科技

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112. 【重要】峰岹科技今晚发布股权激励20260820【浙商新兴产业吴婷婷/钟凯锋团队】 1️⃣激励工具：第二类限制性股票；授予价格100元/股；首次授予197万股，

【重要】峰岹科技今晚发布股权激励20260820【浙商新兴产业吴婷婷/钟凯锋团队】 1️⃣激励工具：第二类限制性股票；授予价格100元/股；首次授予197万股，预留3万股；激励对象301人（高管+技术人员）。 2️⃣考核双指标：营业收入增长率+新产品销售收入，两个条件必须同时满足，当年才能归属；任一不满足，该批次全部作废。考核基数：2025年营业收入7.74亿元。

120. - 交易台动态：A股交易台1.2x偏卖，ETF由净流出转为净流入（沪深300、中证500），国内机器人主体公司IPO吸引资金流入；港股交易台1.3x偏买，客户买

交易台动态：A股交易台1.2x偏卖，ETF由净流出转为净流入（沪深300、中证500），国内机器人主体公司IPO吸引资金流入；港股交易台1.3x偏买，客户买入科技、航运，卖出电商、AI硬件（光模块、半导体）和金融板块。 SK海力士宣布40万亿韩元（约占已发行股份3.3%）股票回购与注销计划，2026/2027年股东回报率对应约3.5%/8%，高盛维持买入评级，认为回购将推动EPS上行。 美国大盘主动型共同基金Q2业绩：41%跑赢基准，74%大盘成长型基金表现优异；对Mag 7低配724基点，对金融板块超配最多（+231基点），工业和医疗保健超配达10年…

121. - 美联储7月会议纪要显示，多数与会者支持将联邦基金利率维持在3.5%-3.75%不变，但数位与会者倾向于加息。多数与会者认为通胀风险偏向上行，但预计随着关税和

美联储7月会议纪要显示，多数与会者支持将联邦基金利率维持在3.5%-3.75%不变，但数位与会者倾向于加息。多数与会者认为通胀风险偏向上行，但预计随着关税和能源价格上涨效应减退，通胀将在年内回落。高盛预计核心PCE通胀将在2026年12月放缓至2.9%，并预期美联储将在2026年全年维持利率不变。主席Warsh提议将每年FOMC会议次数由8次减至6次。 高盛（Goldman Sachs）于2026年8月19日发布的FOMC（联邦公开市场委员会）7月会议纪要解读报告，核心要点如下： ：尽管"多数"与会者支持维持联邦基金利率目标区间在 不变，但有"数位（s…

122. - 摩根大通重申博通（AVGO）增持评级，认为市场严重低估了博通在ASIC定制芯片设计领域的领导地位。核心观点包括：(1) FY26 AI营收有望达560亿美元

摩根大通重申博通（AVGO）增持评级，认为市场严重低估了博通在ASIC定制芯片设计领域的领导地位。核心观点包括：(1) FY26 AI营收有望达560亿美元以上（同比增长180%+），FY27预计实现2-2.5倍增长；(2) 4月签署的谷歌/博通5年协议（至2031年）已锁定未来4代TPU（v8-v11）设计胜出，谷歌承诺逐年增加TPU相关营收；(3) TPU v8i 3nm芯片正在量产，TPU v9 2nm计划于CY28量产，无CoWoS产能削减或项目延期；(4) 竞争对手Alchip/GUC仅用于支持谷歌COT团队，AMD/MRVL用于TPU附属芯…

123. - 摩根士丹利指出，黄金已提前达到其Q4预测的4,450美元/盎司。美联储加息隐含概率下降带动ETF资金流入，7-8月增持70吨；中国央行年内增持60吨，波兰增

摩根士丹利指出，黄金已提前达到其Q4预测的4,450美元/盎司。美联储加息隐含概率下降带动ETF资金流入，7-8月增持70吨；中国央行年内增持60吨，波兰增持82吨；收益率曲线陡峭化及财政赤字担忧提供额外支撑。预计2027年金价有望突破5,000美元/盎司，但短期波动风险犹存，尤其美国通胀数据和COMEX空头头寸接近2020年4月以来低位，限制了进一步空头回补空间。 摩根士丹利2026年8月20日发布的贵金属策略报告《Gold's Rapid Rebound》指出，黄金价格提前实现了此前Q4设定的4,450美元/盎司目标价，背后驱动力呈现结构性转变：…

124. - 摩根士丹利发布上海楼市放松政策更新报告。上海于午间交易时段宣布放松楼市政策，主要包括：1）外围以外区域二套房最低首付比例降至15%（此前25%）；2）对置换

摩根士丹利发布上海楼市放松政策更新报告。上海于午间交易时段宣布放松楼市政策，主要包括：1）外围以外区域二套房最低首付比例降至15%（此前25%）；2）对置换外围以外新房的购房者补贴1%房贷金额（每户上限5万元，总额2亿元）；3）扩大房票安置在城市更新中的使用比例；4）扩大公积金使用范围（购买现房、车位、储藏室），缩短提取周期至一年一次；5）加速收购二手住房作为保障性租赁住房。摩根士丹利认为这些措施虽有助于新房去库存，但对基本面的影响较为有限，行业维持"In-Line"（中性）观点。 摩根士丹利（MS）发布上海楼市政策更新报告，对上海市政府于紧急发布的楼…

125. - 上海于2026年8月20日发布新一轮楼市支持政策包，包括放宽公积金提取规则、将外环外二套房首付比例下调至15%（原20%）、推出"卖旧买新"补贴（贷款金额1

上海于2026年8月20日发布新一轮楼市支持政策包，包括放宽公积金提取规则、将外环外二套房首付比例下调至15%（原20%）、推出"卖旧买新"补贴（贷款金额1%且上限5万元/套，外环换购另补3万元）、扩大房票使用范围、加快政府收购二手住房转为保障性租赁住房。UBS认为此举释放了积极的政策信号，表明决策层仍致力于稳定房地产市场，防范情绪回落；尽管短期需求提振可能有限（仅约5.4%上海二手房挂牌满足购房标准），但上海继8月7日北京放松之后，成为第二个推出额外宽松措施的主要城市。MSCI中国房地产指数当前交易于0.66倍12个月远期市净率，较15年均值折让22…

126. - 中国奢侈品7月销售大幅下滑，但行业人士认为中国消费者出境游消费回升部分抵消了国内数据疲软的影响，QTD实际消费可能优于国内零售数据所反映的水平。 - 嘉士伯

中国奢侈品7月销售大幅下滑，但行业人士认为中国消费者出境游消费回升部分抵消了国内数据疲软的影响，QTD实际消费可能优于国内零售数据所反映的水平。 嘉士伯财报后多空分歧加大——多方看好自由现金流与软饮增长，空方担忧中国及欧洲啤酒需求疲软；高盛分析师下调2026-28年EPS预测4%。 JD Sports Q2同店销售下滑3.1%低于预期，美国市场尤为疲软，公司下调全年税前利润指引至7-8亿英镑；Danone收购Huel获英国CMA批准，市场反应积极。

127. - 摩根大通认为，上海于2026年8月20日推出的八项住房支持政策力度温和但信号意义重大，表明政府维持楼市企稳的意愿。上海楼市已企稳5-6个月（二手房价较谷底反

摩根大通认为，上海于2026年8月20日推出的八项住房支持政策力度温和但信号意义重大，表明政府维持楼市企稳的意愿。上海楼市已企稳5-6个月（二手房价较谷底反弹3%），深圳预计将是下一个放松的一线城市。摩根大通维持对SOE开发商中海（0688.HK）、华润置地（1109.HK）和金茂（0817.HK）的选择性乐观判断，理由是其销售增长优于同行且在一线城市有较强布局，但鉴于这三只股票年初至今已分别上涨18%/34%/26%（恒指仅+0.3%），建议逢回调买入。 摩根大通发布中国房地产行业报告，重点解读上海于2026年8月20日推出的新一轮住房支持政策。主要…

128. - 高盛维持阿里巴巴(BABA/9988.HK)买入评级，12个月目标价US$186/HK$180，对应约44%上行空间。1QFY27营收增长9%基本符合预期，

高盛维持阿里巴巴(BABA/9988.HK)买入评级，12个月目标价US$186/HK$180，对应约44%上行空间。1QFY27营收增长9%基本符合预期，但调整后集团EBITA同比下降30%，主因AI基础设施与AI Labs持续大规模投资。核心看点包括：(1)云业务加速——云+平头哥收入同比+45%，AI相关收入连续12个季度三位数增长，云EBITA利润率约12%仍存上行空间；(2)资本开支激增至人民币687亿元，导致自由现金流转负至-447亿元，6月末净现金余额人民币2,080亿元，后续融资计划是市场关注重点；(3)AI Labs & Applic…

129. - 报告认为，8月经济状况并未比7月好转，天气因素只是次要原因，增长疲软的根本原因是政策力度不足。若不采取实质性宽松措施，4.5%-5.0%的年度增长目标大概率

报告认为，8月经济状况并未比7月好转，天气因素只是次要原因，增长疲软的根本原因是政策力度不足。若不采取实质性宽松措施，4.5%-5.0%的年度增长目标大概率无法实现。政府仍有达成目标的决心，近期政策举措有所增多，但仍需更大力度。报告预期未来几周政策将进一步加码，宽口径的宽松措施（尤其是固定资产投资、高科技领域基础设施、政府消费以及北京/上海房地产政策）将是扭转增长势头的关键。 AB（AllianceBernstein）于2026年8月20日发布的《》指出，中国经济在8月份并未出现明显改善的迹象。如果不采取实质性的宽松政策措施，中国政府此前设定的4.5%…

130. - 阿里巴巴1QFY27营收同比增长9%至RMB2690亿，调整后EBITA同比下降30%至RMB273亿，整体符合预期。公司自FY27起采用新分部报告口径：1

阿里巴巴1QFY27营收同比增长9%至RMB2690亿，调整后EBITA同比下降30%至RMB273亿，整体符合预期。公司自FY27起采用新分部报告口径：1）电商集团表现略超预期，国内ToC电商CMR同比-7.5%（剔除商户补贴后同比+1%），国际电商营收同比-2%但AliExpress实现经营盈利，即时零售亏损大幅收窄至约RMB80亿；2）云业务营收同比增长加速至45%（上季度+38%），AI相关收入达RMB120亿、占云收入35%，EBITA利润率提升至11.6%，MaaS ARR增长强劲（5月达RMB80亿，年内目标RMB300亿）；3）AI实验…

131. - 阿里FY1Q27业绩喜忧参半：总营收+9%同比至2690亿元，基本符合预期；但非GAAP净利润同比下滑41.7%至206亿元，低于一致预期，主因毛利率承压、

阿里FY1Q27业绩喜忧参半：总营收+9%同比至2690亿元，基本符合预期；但非GAAP净利润同比下滑41.7%至206亿元，低于一致预期，主因毛利率承压、研发及管理费用增加。电商集团EBITA好于预期，CMR可比口径+1%略超预测；云智能集团营收+45%、AI相关收入达124亿元（占云收入25.6%），表现亮眼。新分拆的AI Labs与应用业务独立披露受到正面评价。但资本开支同比大增75%至677亿元、自由现金流转负-447亿元，引发市场对资金需求和投资回报的担忧。花旗维持买入评级，目标价192美元（潜在涨幅约49%）。 Citi于2026年8月20…

132. 哈/药/股/份今天涨0.2%就要异动，这个没啥好赌的，纯博弈，没卡主次日反而容易跌停开 下午盘面没啥变化，节奏基本和上午一致的。

哈/药/股/份今天涨0.2%就要异动，这个没啥好赌的，纯博弈，没卡主次日反而容易跌停开 下午盘面没啥变化，节奏基本和上午一致的。

133. 【0820 盘后】各位，今天基本是保持不动，参与的机会比较少。医药一开，就是高潮；许多能反弹的科技股也是如此，很难出手。盘间找了几个同行交流，认为：医药股虽然估

【0820 盘后】各位，今天基本是保持不动，参与的机会比较少。医药一开，就是高潮；许多能反弹的科技股也是如此，很难出手。盘间找了几个同行交流，认为：医药股虽然估值也是和科技一样贵（大部分更贵，都是几百倍），盈利性还未必比得过AI硬件，但是连跌了几年，浮动筹码出清。在科技老有分歧的当下，拉起来有性价比。今天大涨表面看是：突发事件驱动（Moderna公司抗癌疫苗研发成功）造成，背后本质还是交易博弈。 能否延续？ 大批量大涨自然难，但头部几家在mrna布局较长时间的，可能还会继续涨。比如去年我去云南考察的沃森生物。许多朋友也知道，当时它就成功开发出了mRNA…

134. #mRNA

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135. 泡泡玛特警告称，由于海外增长放缓，2026 年销售目标或将无法实现。

泡泡玛特警告称，由于海外增长放缓，2026 年销售目标或将无法实现。

136. #阿里巴巴

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137. #原油

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138. #东财 #市值 #策略

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139. #市场

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140. 【今日投zi舆情热点】 1）mRNA：Moderna联合默沙东研发的个体化mRNA肿瘤疫苗III期临床试验成功，全球mRNA肿瘤疫苗研发管线的商业化预期大幅抬升

【今日投zi舆情热点】 1）mRNA：Moderna联合默沙东研发的个体化mRNA肿瘤疫苗III期临床试验成功，全球mRNA肿瘤疫苗研发管线的商业化预期大幅抬升。 2）贵金属：美国将较长期限国债回购操作规模至少提高一倍，美债收益率回落，以黄金为首的有色金属走强。

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141. #市场

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142. 我国自主研发，让衰竭心脏“长出”新鲜肌肉！供体紧缺难题迎来突破 研究证实，我国自主研发的诱导多能干细胞（iPSC）心肌细胞疗法，能够帮助重度心衰患者修复受损心肌

我国自主研发，让衰竭心脏“长出”新鲜肌肉！供体紧缺难题迎来突破 研究证实，我国自主研发的诱导多能干细胞（iPSC）心肌细胞疗法，能够帮助重度心衰患者修复受损心肌，改善心脏功能，为千万心衰患者带来新希望。 诺斯贝尔（原青松谷份300132）子公司广东可普睿生物科技有限公司官网显示有类器官CRO，通过类器官培养基实现了器官肌肉的再生

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143. 星湖科技：拥有mrna上游四种核苷三磷酸中的三种！ mrna涨停潮，关注mrna上游星湖科技 mRNA合成过程中作为原料的四种核苷三磷酸包括ATP腺苷三磷酸、G

星湖科技：拥有mrna上游四种核苷三磷酸中的三种！ mrna涨停潮，关注mrna上游星湖科技 mRNA合成过程中作为原料的四种核苷三磷酸包括ATP腺苷三磷酸、GTP鸟苷三磷酸、CTP胞苷三磷酸、UTP尿苷三磷酸

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144. #机器人

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145. #海力士

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146. #Shein

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147. #高盛 #市场

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148. [太阳]【中信汽车】奇瑞汽车：26Q2业绩超预期，单车核心净利润环比持续增长 奇瑞汽车26Q2实现收入774亿元，同环比分别+5.5%、+17.5%，归母净利润

[太阳]【中信汽车】奇瑞汽车：26Q2业绩超预期，单车核心净利润环比持续增长 奇瑞汽车26Q2实现收入774亿元，同环比分别+5.5%、+17.5%，归母净利润44.0亿元，同环比分别-13.0%、+5.4%，还原汇兑损失11.42亿后，#核心净利润55.4亿元，同比+36.6%，超我们此前预期（45-50亿） #26H1毛利率明显修复、主要系出口增长及新能源盈利改善

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149. 【电子布行业爆单、涨价、扩产】 记者近日深入产业链调研发现，行业整体产能紧张，但下游需求有增无减，当前高端电子纱仍是“一纱难求”，部分厂商将产能向超/极薄布、特

【电子布行业爆单、涨价、扩产】 记者近日深入产业链调研发现，行业整体产能紧张，但下游需求有增无减，当前高端电子纱仍是“一纱难求”，部分厂商将产能向超/极薄布、特种布等毛利率较高的高端品类倾斜，进而导致普通电子布产品亦现货缺价涨。为此，多家上市公司加速产能布局，适配高频高速应用场景的石英纤维电子布（简称“Q布”“石英布”）是主要布局方向。对于后市，多位受访人士认为，随着AI算力基建浪潮持续，电子纱/布等PCB上游基材短期供应将持续紧俏，由于新增产能释放周期较长，叠加成本支撑与下游需求共振，产品价格有望上行。

150. #财通 #房地产

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151. 强烈推荐 晶苑国际大涨！再次重申，不用纠结短期股价是贵了几毛钱还是便宜了几毛钱，现在买晶苑国际，就相当于2010年买申洲国际，看的是未来数倍的空间，所以买到就是

强烈推荐 晶苑国际大涨！再次重申，不用纠结短期股价是贵了几毛钱还是便宜了几毛钱，现在买晶苑国际，就相当于2010年买申洲国际，看的是未来数倍的空间，所以买到就是赚到！为什么我们如此笃定的坚定看好晶苑国际，并一直作为纺服中游制造首推？信心来自对于申洲国际、伟星股份、新澳股份、裕元集团、九兴控股等公司的复盘。 申洲国际：2010年至2019年，申洲国际股价累计上涨1399.17%，背后是大众运动风兴起+切入头部品牌+优秀的制造能力，当下大众运动风落幕，复古休闲风兴起，头部休闲品牌优衣库、李维斯、GAP、A&F均为晶苑国际前十大客户，叠加晶苑国际优秀的制造能…

152. #申万 #上海 #房地产

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153. 今天跳水的原因找到了，日经和韩国恶意上涨，扰乱亚太股市，还好我A及时跳水，才避免了亚太股市全线上涨，作为整个亚太地区的老牌强市，我A在关键时刻积极的产生关键作用

今天跳水的原因找到了，日经和韩国恶意上涨，扰乱亚太股市，还好我A及时跳水，才避免了亚太股市全线上涨，作为整个亚太地区的老牌强市，我A在关键时刻积极的产生关键作用，坚决维护亚太地区出现像美股那种上涨式崩盘，当日韩暴涨的时候及时跳水暴跌，成为地区股市的压舱石。

154. #AI

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155. 【英矽智能与元码智药达成研发合作 布局下一代mRNA肿瘤疫苗】英矽智能8月20日宣布，与专注于下一代RNA创新药研发的元码智药（Byterna Therapeu

【英矽智能与元码智药达成研发合作 布局下一代mRNA肿瘤疫苗】英矽智能8月20日宣布，与专注于下一代RNA创新药研发的元码智药（Byterna Therapeutics）正式达成研发合作。双方将围绕AI新抗原预测与序列设计、环状mRNA、靶向递送、自动化实验及智能制造，共建下一代mRNA AI原生研发引擎，探索个体化肿瘤疫苗及相关创新疗法。（人民财讯）

156. 有一些关注度 海力士发布CPO路线图：CPO 是在系统层面扩展 HBM 创新的关键0820 💎SK海力士与合作伙伴在《》发布CPO路线图：利用光子中介层(pho

有一些关注度 海力士发布CPO路线图：CPO 是在系统层面扩展 HBM 创新的关键0820 💎SK海力士与合作伙伴在《》发布CPO路线图：利用光子中介层(photonic interposer)直接连接内存和处理器，并表示“最终的关键在于将内存器件与控制器、光子组件以及封装作为一个单一的集成系统进行协同设计。”

157. 【SK海力士：双方就加薪6.3%达成一致。】 (新浪财经-聚合724.guzhang.com) 14:41:24【海力士工会与管理层达成有效期至2026年的初步

【SK海力士：双方就加薪6.3%达成一致。】 (新浪财经-聚合724.guzhang.com) 14:41:24【海力士工会与管理层达成有效期至2026年的初步薪资协议。】

158. 8月20日复盘笔记：医药生物/电网设备/贵金属/光纤/PCB/3D打印/农业/光通信/折叠屏/航运等 8月LPR报价出炉：5年期和1年期利率均维持不变。5年期以

8月20日复盘笔记：医药生物/电网设备/贵金属/光纤/PCB/3D打印/农业/光通信/折叠屏/航运等 8月LPR报价出炉：5年期和1年期利率均维持不变。5年期以上LPR为3.5%，1年期LPR为3%。 沪指涨0.24%，深成指涨0.59%，创业板指涨0.64%，科创50跌0.87%。

159. 机器人核心标的更新 国产：宇树市值上限已远超20PS中枢，后续情绪修复大概率围绕本体估值重塑开展： 上纬新材：定位C端消费级机器人，已开启大规模量产搭配领先的自

机器人核心标的更新 国产：宇树市值上限已远超20PS中枢，后续情绪修复大概率围绕本体估值重塑开展： 上纬新材：定位C端消费级机器人，已开启大规模量产搭配领先的自研家务大模型。我们预计今年出货量全球第一，26-28年机器人收入10亿/40亿/100亿。受板块影响被严重错杀。

160. 【中金医药】热点速评：肿瘤疫苗重大突破，mRNA平台价值验证 🌞8月19日，Moderna与Merck联合宣布，其个体化癌症疫苗Intismeran autog

【中金医药】热点速评：肿瘤疫苗重大突破，mRNA平台价值验证 🌞8月19日，Moderna与Merck联合宣布，其个体化癌症疫苗Intismeran autogene的III期临床试验INTerpath-001取得成功，成为首个在临床上明显优于帕博利珠单抗（目前此类患者的标准疗法）的联合方案。 🌞评论

161. [红包]【中信证券海外政策团队】政治与科技系列研究：美国科技巨头如何重塑政治格局？ 🔍近年来，美国科技资本对政治的影响力快速提升，政治参与正通过监管政策、政府合

[红包]【中信证券海外政策团队】政治与科技系列研究：美国科技巨头如何重塑政治格局？ 🔍近年来，美国科技资本对政治的影响力快速提升，政治参与正通过监管政策、政府合同等方式影响行业竞争格局，并重塑美国两党政治生态。 🔥此前美国科技企业的政治参与经历了由技术自治向政治介入的转变，当前美国科技右翼区别于传统企业游说的参政模式，成为提升政治影响力的重要力量。

162. 【国泰海通通信】 26年7月--海关数据出炉@0820 1【江苏光模块】： 出口16亿元（环比-9%）， 旭创/天孚/COHR等。 2【四川光模块】： 出口14

【国泰海通通信】 26年7月--海关数据出炉@0820 1【江苏光模块】： 出口16亿元（环比-9%）， 旭创/天孚/COHR等。 2【四川光模块】： 出口14亿元（环比+23%）， 新易盛/东山精密-索尔斯等。

163. 【国金商社】再Call黄金珠宝：金价反弹催化，业绩+估值双重底部，修复行情启动！ 🔥我们持续重点看好黄金珠宝板块业绩 + 估值双底修复逻辑，19日伦敦金快速拉单

【国金商社】再Call黄金珠宝：金价反弹催化，业绩+估值双重底部，修复行情启动！ 🔥我们持续重点看好黄金珠宝板块业绩 + 估值双底修复逻辑，19日伦敦金快速拉单日涨超4.5%，突破4500点，有望成为终端消费回暖重要催化~ 🔥催化因素持续兑现：

164. [红包]【国投证券化工&新材料】双碳：化工双碳，路径渐明0820 政策脉络：行业+地方双维度推进 2027年全国碳市场将基本覆盖工业领域主要排放行业，石化、化工

[红包]【国投证券化工&新材料】双碳：化工双碳，路径渐明0820 政策脉络：行业+地方双维度推进 2027年全国碳市场将基本覆盖工业领域主要排放行业，石化、化工行业扩围前期准备工作已启动。①行业维度，四大行业经验可借鉴，但石化化工产业复杂性带来执行难题。我们认为，煤化工、氯碱、炼油等单位产品碳排放较高/核算口径相对统一的细分领域，基准值制定与管控节奏值得重点跟踪。②地方层面，执行属地化或催生行业内成本分化。我们认为，政策压力较大的煤化工和北方高碳省份存量产能或将率先承压，低碳原料路线、高附加值产品、绿电配套的大企业和中西部窗口期企业将获相对优势。

165. 【中信传媒】看好AI剧出海收入增长及利润兑现 海外短剧收入空间持续打开，用户习惯与多元变现模式逐步成熟。昆仑万维2026年上半年AI短剧平台收入15.35亿元，

【中信传媒】看好AI剧出海收入增长及利润兑现 海外短剧收入空间持续打开，用户习惯与多元变现模式逐步成熟。昆仑万维2026年上半年AI短剧平台收入15.35亿元，同比增长163%，6月末单月流水超6,500万美元；Media Partners Asia预计ReelShort 2026年收入达10.5亿美元，同比增长34%。随着海外市场持续培育、用户黏性提升，订阅、单集付费与广告变现均有望持续增长。 盈利及ROI有望进入改善通道，行业竞争由粗放抢量转向精细化运营。海外买量竞争仍然存在，但头部平台投放节奏逐步趋稳，竞争强度边际缓和，本土化内容供给、用户运营及…

166. 【华西医药崔文亮团队】️2026年8月18日我们发布30页深度《RAS赛道行业深度报告：从不可成药到泛靶点突破，胰腺癌最大蓝海赛道迎来兑现期》，核心观点如下：

【华西医药崔文亮团队】️2026年8月18日我们发布30页深度《RAS赛道行业深度报告：从不可成药到泛靶点突破，胰腺癌最大蓝海赛道迎来兑现期》，核心观点如下： [玫瑰]技术迭代至Pan-RAS泛靶点，市场空间分层打开天花板 RAS靶点历经四代技术突破，彻底摆脱“不可成药”桎梏，形成成熟G12C、高弹性G12D、长期成长Pan-RAS三层差异化赛道，需求端增量逻辑清晰。KRAS突变覆盖20%-30%实体瘤，胰腺癌80%-90%携带突变、其中G12D占比近30%，是临床无靶向药的百亿蓝海市场； NSCLC市场依托G12C药物联合疗法向一线扩容，构筑稳定现金…

167. 🔥🔥海外机床企业二季度数据强劲， 普遍订单历史新高，机床板块继续重点推荐【国金机械】 📍德马吉森精机：订单再超预期，进一步上修订单目标 ➡2Q26新签订单179

🔥🔥海外机床企业二季度数据强劲， 普遍订单历史新高，机床板块继续重点推荐【国金机械】 📍德马吉森精机：订单再超预期，进一步上修订单目标 ➡2Q26新签订单1798亿日元，同比增长40.5%，相比1Q26增速28.8%进一步加速，1H26新签订单破历史新高，截至1H26末在手订单3030亿日元，相比25年底2400亿利润大幅提升

168. 【中金传媒】完美世界1H26review：《》开局流水表现优异，关注长线变现与新品储备 ☀1H26业绩落入业绩指引区间，符合我们及市场预期 公司1H26收入27

【中金传媒】完美世界1H26review：《》开局流水表现优异，关注长线变现与新品储备 ☀1H26业绩落入业绩指引区间，符合我们及市场预期 公司1H26收入27.5亿元，同降25%；归母净亏损1.18亿元，落入业绩指引亏损0.8-1.2亿元区间，符合我们及市场预期。

169. [庆祝]大家好，【奇瑞汽车】发布1H26业绩：公司实现营业收入1432.8亿元，同比+1.2%；归母净利润85.7亿元，同比-11.7%。 对应2Q26营业收入

[庆祝]大家好，【奇瑞汽车】发布1H26业绩：公司实现营业收入1432.8亿元，同比+1.2%；归母净利润85.7亿元，同比-11.7%。 对应2Q26营业收入774.1亿元，同比+5.5%，环比+17.5%；归母净利润44.0亿元，同比-13.0%，环比+5.4%。 [太阳]2Q26公司销量70.9万辆，同比+19.1%/环比+25.2%。单车收入10.9万元，同比-11.4%，环比-6.2%。

170. 【信达消费-点评】玖龙纸业：浆纸布局深化，盈利进入扩张周期 [太阳]事件：公司发布2026财年业绩预告。公司预计全年盈利约39.0-41.0亿元（同比+77.1

【信达消费-点评】玖龙纸业：浆纸布局深化，盈利进入扩张周期 [太阳]事件：公司发布2026财年业绩预告。公司预计全年盈利约39.0-41.0亿元（同比+77.1%~86.2%），中值为40亿元（同比+81.7%）；考虑到永续资本证券持续人应占盈利3.76亿元，公司权益持有人应占盈利约34.0-36.0亿元（同比+92.4%~103.7%），中值为35亿元（同比+98.1%）；单H2盈利中值为17.9亿元（同比+17.5%），权益持有人应占盈利中值为15.3亿元（同比+18.2%）。 [太阳]盈利分化，利润弹性加速释放。根据公司公告，全年盈利增长优异主要…

171. 【兴证医药】亚盛医药发布2026年中报 公司26H1实现收入3.02亿元，YoY+29.3%、环比-11.2%；其中产品销售收入2.82亿元，YoY+32.6%

【兴证医药】亚盛医药发布2026年中报 公司26H1实现收入3.02亿元，YoY+29.3%、环比-11.2%；其中产品销售收入2.82亿元，YoY+32.6%、环比-1.4%，商业化权利收入及其他收入合计0.20亿元，YoY-4.7%、环比-63.3%。公司其他收入及收益0.45亿元，YoY+22.3%、环比-32.9%。期内净亏损8.17亿元，去年同期净亏损5.91亿元，同比扩大38.3%。截至2026年6月末，公司现金及银行结余18.96亿元。26H1公司研发开支6.97亿元，YoY+32.0%；销售及分销开支2.26亿元，YoY+64.3%；行…

172. 华鲁恒升26年半年报点评：业绩稳健增长，库存收益助力盈利攀升 业绩增长强劲： 2026H1实现营收/归母171.6/23.5亿元，同比+8.9%/+50.0%。

华鲁恒升26年半年报点评：业绩稳健增长，库存收益助力盈利攀升 业绩增长强劲： 2026H1实现营收/归母171.6/23.5亿元，同比+8.9%/+50.0%。2026Q2单季实现营收/归母净利88.2/12.4亿元，同比+10.4%/+43.4%，环比+5.7%/+10.7%。 产品价格环比普涨： 26Q2主要产品尿素/醋酸/DMF/DMC/辛醇/己内酰胺/己二酸价格分别为1852/3303/5172/4266/8624/12077/8992元/吨，环比+2.1%/+17.2%/+17.8%/-8.4%/+17.6%/+15.3%/+7.0%；价差分…

173. 【东方雨虹】盈利能力提升，渠道变革成效显著，海外收入大幅增长 [玫瑰]事件：公司发布2026年半年报，2026H1实现营收/经营性利润（收入-成本-税金及附加-

【东方雨虹】盈利能力提升，渠道变革成效显著，海外收入大幅增长 [玫瑰]事件：公司发布2026年半年报，2026H1实现营收/经营性利润（收入-成本-税金及附加-期间费用）/归母净利润/扣非归母净利润分别148.7/14.4/6.1/5.8亿元，同比+9.6%/+42.5%/+8.7%/+13.6%。26Q2实现营收/经营性利润/归母净利润/扣非归母净利润分别76.8/7.6/2.1/2.1亿元，同比+0.8%/+15.2%/-43.1%/-36.1%。 渠道变革成效显著、海外同比大幅增长。 分产品看：2026H1公司防水卷材/涂料/砂浆粉料/工程施工业…

174. 东莞控股：2026H1归母净利润同比+3.4%，拟每股中期分红0.15元 🌹公司营收/归母净利润/扣非归母净利润，2026H1分别为7.0/5.5/5.6亿元，

东莞控股：2026H1归母净利润同比+3.4%，拟每股中期分红0.15元 🌹公司营收/归母净利润/扣非归母净利润，2026H1分别为7.0/5.5/5.6亿元，同比分别-8.5%/+3.4%/+5.1%；2026Q2分别为3.5/2.7/2.8亿元，同比分别-13.7%/-15.1%/-8.9%。 🌹①改扩建施工影响通行费收入：2026H1莞深高速混合车流量5650.09万辆，同比-5.97%；通行费收入5.92 亿元，同比-5.62%。②投资收益同比大幅提升：2026H1为2.29 亿元，同比+103.13%，主要因东莞证券业绩大幅增长且公司对其持股…

175. 【中信建投化工】新和成2026H1点评：蛋氨酸盈利高增，下半年实现价格存预期差 [礼物]事件： ⭕新和成发布2026半年度报告，26H1实现营收131.3亿元，

【中信建投化工】新和成2026H1点评：蛋氨酸盈利高增，下半年实现价格存预期差 [礼物]事件： ⭕新和成发布2026半年度报告，26H1实现营收131.3亿元，同比+18.3%，实现归母净利润40.1亿元，同比+11.3%，其中Q2实现营收68.3亿元，同比+20.7%，环比+8.6%，实现归母净利润21.8亿元，同比+26.7%，环比+19.5%。

176. 潮宏基：金价企稳回升，有望带动终端销售加速 [烟花]全球央行持续购金叠加资金避险需求旺盛，金价的结构性支撑并未动摇，下半年黄金价格有望上行，推动消费者金饰支出持

潮宏基：金价企稳回升，有望带动终端销售加速 [烟花]全球央行持续购金叠加资金避险需求旺盛，金价的结构性支撑并未动摇，下半年黄金价格有望上行，推动消费者金饰支出持续上升，重视黄金珠宝板块布局机会。 [强]金价上涨周期中，潮宏基有望凭借突出的产品设计能力+时尚差异化定位+渠道加速扩张，实现业绩与估值双击。

177. 调整继续发声❗【天风电新】继续看好上纬新材的投资机会-0820 ——————————— 连续两日调整，主要系市场博弈过重，都在提前蹲宇树上市，但不管怎样，最后我

调整继续发声❗【天风电新】继续看好上纬新材的投资机会-0820 ——————————— 连续两日调整，主要系市场博弈过重，都在提前蹲宇树上市，但不管怎样，最后我们还是相信基本面定价，

178. 【西部机械|建设机械】重大资产重组事件点评：拟注入优质煤化工资产，基本面有望迎来改善 [玫瑰]事件：8月11日，公司公告筹划重大资产重组，拟通过发行股份及支付现

【西部机械|建设机械】重大资产重组事件点评：拟注入优质煤化工资产，基本面有望迎来改善 [玫瑰]事件：8月11日，公司公告筹划重大资产重组，拟通过发行股份及支付现金方式收购控股股东陕煤集团下属蒲城清洁能源 100% 股权，并同步募集配套资金，本次交易构成关联交易，上市公司实控人保持不变，公司股票于8月11日停牌，预计停牌不超过 10 个交易日。 蒲城清洁能源是国内现代煤化工重点生产企业，主要从事聚乙烯、聚丙烯等聚烯烃产品的生产与销售，拥有年产 180 万吨甲醇、70 万吨聚烯烃生产能力，产品下游覆盖包装、塑料加工、纺织等多个领域，企业持续丰富产品矩阵，布…

179. 📑 ✨ 📢 SK 海力士于 8 月 19 日收盘后通过公告对外公布股东回报计划。 ⏱️ 该计划发布时间早于此前 7 月所披露的 “三季度内发布” 的原定时间，市

📑 ✨ 📢 SK 海力士于 8 月 19 日收盘后通过公告对外公布股东回报计划。

180. [庆祝]【申万机械】鼎泰高科：钻针量价齐升趋势强化，盈利弹性加速释放 2026H1营收19.43亿元，同比114.85%;归母净利润6.79亿元，同比325.1

[庆祝]【申万机械】鼎泰高科：钻针量价齐升趋势强化，盈利弹性加速释放 2026H1营收19.43亿元，同比114.85%;归母净利润6.79亿元，同比325.12%；2026Q2营收11.29亿元，同比134.67；归母净利润4.19亿元，同比380.17% [玫瑰]AI算力需求持续爆发带动精密刀具及研磨材料收入高增。2026H1，公司精密刀具营收16.01亿元，同比增长114.47%，占收入比重82.41%；研磨抛光材料营入1.2收亿元，同比增长49.68%

181. 【日联科技】最便宜光模块测试➕半导体设备公司。1️⃣光模块老化测试设备：菲莱上修26年订单至15e，27年订单至40e；2️⃣收购新加坡SSTI，布局半导体晶圆

【日联科技】最便宜光模块测试➕半导体设备公司。1️⃣光模块老化测试设备：菲莱上修26年订单至15e，27年订单至40e；2️⃣收购新加坡SSTI，布局半导体晶圆检测业务，并成为＃长鑫、NV等核心设备供应商。 🔥主业100e➕光模块测试设备200e➕半导体100e，＃坚定看400e市值、持续强call！

182. 📰 📊 韩国综合指数（KOSPI）上涨 5.89%，报 6852.6 点，成交额 202 亿美元；外资净流入 12.29 亿美元，本土资金净流出 3.50 亿美

📰 📊 韩国综合指数（KOSPI）上涨 5.89%，报 6852.6 点，成交额 202 亿美元；外资净流入 12.29 亿美元，本土资金净流出 3.50 亿美元，零售投资者净流出 16.37 亿美元。 📊 韩国创业板指数（KOSDAQ）上涨 1.99%，报 840.9 点，成交额 41 亿美元；外资净流出 0.92 亿美元，本土资金净流入 0.81 亿美元，零售投资者净流入 0.01 亿美元。

183. 📑 🔍摩根大通调研村田福井武生工厂（IT 类高端 MLCC 核心生产基地），确认其在 AI 服务器前沿 MLCC 领域的极高竞争力及独立提升生产力与质量的执行力

📑 🔍摩根大通调研村田福井武生工厂（IT 类高端 MLCC 核心生产基地），确认其在 AI 服务器前沿 MLCC 领域的极高竞争力及独立提升生产力与质量的执行力，维持 “增持” 评级，12 个月目标价 15200 日元，较 8 月 18 日收盘价有 103% 的上行空间。 🏭福井村田成立于 1951 年，本次调研的武生工厂建筑面积 21.3 万平方米，员工 4701 人。

184. 📑 💰营收：2690 亿人民币（预期 2693 亿人民币）；同比增长 9%。 📉调整后每股美国存托股（ADS）收益：8.52 人民币（预期 11.26 人民币）

📑 💰营收：2690 亿人民币（预期 2693 亿人民币）；同比增长 9%。 📉调整后每股美国存托股（ADS）收益：8.52 人民币（预期 11.26 人民币）；同比下降 42%。

185. 🔍摩根大通近期调研弗里蒙特工厂并会见 IR 团队，对特斯拉的制造能力及长期战略落地执行力获得更深认知。 🚕Robotaxi 放量时点锚定今年晚些时候 FSD v

🔍摩根大通近期调研弗里蒙特工厂并会见 IR 团队，对特斯拉的制造能力及长期战略落地执行力获得更深认知。 🚕Robotaxi 放量时点锚定今年晚些时候 FSD v15 的推出，管理层对 Cybercab 的短期可扩展性极具信心，因此有意限制将 Model Y 加入 Robotaxi 车队。 💰当前 Model 3/Y 在个人用车利用率下的 TCO 约为 0.60‑0.70 美元 / 英里，。

186. 📑 📄日本经济产业省发布 2026 年 6 月生产统计。 📊当月电子元件国内产值（美元口径）超出季节性表现，半导体整体则基本符合过去 20 年季节性趋势。 🔌被

📑 📄日本经济产业省发布 2026 年 6 月生产统计。 📊当月电子元件国内产值（美元口径）超出季节性表现，半导体整体则基本符合过去 20 年季节性趋势。

187. 📑 📊上证综合指数上涨 0.24%，科创 50 下跌 0.87%。 📊上证 50 下跌 0.49%，创业板上涨 0.64%。 📊沪深 300 上涨 0.09%，

📑 📊上证综合指数上涨 0.24%，科创 50 下跌 0.87%。 📊上证 50 下跌 0.49%，创业板上涨 0.64%。

188. 📑 📋整体研判：花旗与投行创新实验室联合分析了 7 月 SimilarWeb 网站流量及 Sensor Tower 应用数据，重点提示 GOOGL、META、D

📑 📋整体研判：花旗与投行创新实验室联合分析了 7 月 SimilarWeb 网站流量及 Sensor Tower 应用数据，重点提示 GOOGL、META、DASH、CVNA 和 ABNB 呈现积极的用户使用趋势。 🔍尽管 AI 应用渗透率持续攀升，谷歌全球搜索份额环比微升 10 个基点至 91.3%（美国份额环比降 10 个基点至 86.6%），但受益于长文本 AI 搜索及第三方生成式 AI 服务的查询导流，基本盘依然稳固。

189. 📊整体研判与评级：维持 “买入” 评级，12 个月目标价 13,200 日元，较当前 7,496 日元的股价有。 💡估值基于 2029 财年预期 EPS 的 3

📊整体研判与评级：维持 “买入” 评级，12 个月目标价 13,200 日元，较当前 7,496 日元的股价有。 💡估值基于 2029 财年预期 EPS 的 30 倍前瞻 PE。 📈瑞银预计 2026‑2029 财年营收复合增速达 24%，净利润复合增速高达，2029 财年 ROIC 将攀升至，盈利弹性显著。

190. 📑 📋整体研判与出货量调整：受渠道提前备货拉动，1H26 全球智能手机出货好于预期，花旗将 2026 年出货量预测上调 5% 至 10.9 亿部（同比降 13.

📑 📋整体研判与出货量调整：受渠道提前备货拉动，1H26 全球智能手机出货好于预期，花旗将 2026 年出货量预测上调 5% 至 10.9 亿部（同比降 13.7%，此前预期降 17%），但将 2027‑28 年预测分别下调 5%/4% 至 11.12 亿 / 12.05 亿部。 💡核心逻辑在于存储价格持续上涨且高端机型占比提升，预计 2026‑28 年 ASP 分别同比涨 14%/5%/2%（此前预期为 7%/2%/3%）。

191. 🌏亚洲市场大多走高，美债收益率下行重新点燃 AI 行情与风险偏好。 🇰🇷韩国市场涨幅遥遥领先，动因来自 SK 海力士 4 万亿韩元回购，同时市场预期三星将推出力

🌏亚洲市场大多走高，美债收益率下行重新点燃 AI 行情与风险偏好。 🇰🇷韩国市场涨幅遥遥领先，动因来自 SK 海力士 4 万亿韩元回购，同时市场预期三星将推出力度更大的股东回报计划，带动半导体板块迎来上涨行情。 🇯🇵日本市场在普涨行情中实现反弹。

192. 【国金电新】平高电气中报超预期&1H26业绩会跟踪笔记-260820 [太阳]26Q2公司实现营收29.2亿元，同比-8.2%；归母4.0亿元，同比+31.2%

【国金电新】平高电气中报超预期&1H26业绩会跟踪笔记-260820 [太阳]26Q2公司实现营收29.2亿元，同比-8.2%；归母4.0亿元，同比+31.2%；扣非3.9亿元，同比+28.1%；毛利率30.0%，同比+8.5pct。 盈利提升主要系特高压和750kV产品交付增长显著 26上半年1000kvGIS交付7间隔（同期3间隔）、全年预计交付超15间隔；750kVGIS交付44间隔（同期27间隔），全年交付维持高位；550kV及以下产品交付同比有所减少，主要系履约节奏影响，下半年交付量有望回升。

193. 海力士发布CPO路线图：CPO 是在系统层面扩展 HBM 创新的关键0820 💎SK海力士与合作伙伴在《》发布CPO路线图：利用光子中介层(photonic i

海力士发布CPO路线图：CPO 是在系统层面扩展 HBM 创新的关键0820 💎SK海力士与合作伙伴在《》发布CPO路线图：利用光子中介层(photonic interposer)直接连接内存和处理器，并表示“最终的关键在于将内存器件与控制器、光子组件以及封装作为一个单一的集成系统进行协同设计。” 💎解读：CPO不仅可以指光引擎与交换Asic共封装，更可将光延伸至内存接口，是通过光学进行共封装从而打破物理限制的整体概念。我们认为，目前正是光从scaleout进入scaleup再到芯片❗ “从左侧看需求到右侧量产落地的过渡阶段”，建议关注确定性领域与核心…

194. 【资讯】电子布行业：爆单、涨价、扩产 来源于财联社 部分摘录 “实在太缺了。有些小的CCL（覆铜板）企业根本买不到电子布。”有企业负责人向财联社记者如此感叹，A

【资讯】电子布行业：爆单、涨价、扩产 来源于财联社 部分摘录

195. ❗【天风电新】胜蓝股份再更新：国产超节点连接器进展-0820 —————————— 公司核心竞争力来自连接器制造的先发优势，国内云厂商224G必须购买莫仕、安费

❗【天风电新】胜蓝股份再更新：国产超节点连接器进展-0820 —————————— 公司核心竞争力来自连接器制造的先发优势，国内云厂商224G必须购买莫仕、安费诺等，且必须有授权二供情况下，我们看好公司卡位国产超节点连接器二供的高确定性。

196. ❗️【天风电新】升级链重拾信心：华正新材调整点评-0820 ——————————— 调整的原因主要系：昨天龙虎榜引发市场讨论，单机构卖盘11亿，同时国际复材等p

❗️【天风电新】升级链重拾信心：华正新材调整点评-0820 ——————————— 调整的原因主要系：昨天龙虎榜引发市场讨论，单机构卖盘11亿，同时国际复材等pcb上游也调整较多，引发市场诸多猜测。

197. 领导好，回顾一下的主要观点，近期重点推荐的 太辰光、 仕佳光子 强势领涨 1️⃣不担心FCC：考虑上游的磷化铟、中游的规模优势、北美AI算力的交付压力，不需要对

领导好，回顾一下的主要观点，近期重点推荐的 太辰光、 仕佳光子 强势领涨 1️⃣不担心FCC：考虑上游的磷化铟、中游的规模优势、北美AI算力的交付压力，不需要对FCC有太多的担心； 2️⃣更关注CPO：目前NV的CPO就是部署在Scale-out，MRC协议为CPO提供了较好的运维杠杆，落地后的真实表现对产业格局影响深远。

198. 下午的盘面，AI持续走弱的。 农业资金提前回流，提前回流就意味着明天压力会大一点。 最好的情况其实是明天/金/健走强，带着农业回流，会走更远。

下午的盘面，AI持续走弱的。 农业资金提前回流，提前回流就意味着明天压力会大一点。 最好的情况其实是明天/金/健走强，带着农业回流，会走更远。

199. #奢侈品

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200. 【资讯】券商整理的一些癌症疫苗产业链信息，供你们参考： 【兴证医药】mRNA癌症疫苗产业链梳理 1、上游核心原料 ? 诺唯赞：覆盖mRNA疫苗全流程的产品矩阵，

【资讯】券商整理的一些癌症疫苗产业链信息，供你们参考： 【兴证医药】mRNA癌症疫苗产业链梳理 1、上游核心原料

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201. [红包]强call杰普特：（0820） [庆祝]业绩持续超预期：公司从去年三季度以来持续业绩超预期，站在当前时间点看，公司 无源光器件（MPO/MMC等）当前仍

[红包]强call杰普特：（0820） [庆祝]业绩持续超预期：公司从去年三季度以来持续业绩超预期，站在当前时间点看，公司 无源光器件（MPO/MMC等）当前仍处于快速扩张周期，产能正处于逐月爬坡中，业绩释放确定性极强，建议重视！ [庆祝]明年：超快激光PCB打孔机明年出货量翻2倍以上，已和JW，SH合作，技术对标海外龙头；硅光晶圆检测设备项目持续推进中，后续均具备极大市场空间。

202. 【天风汽车】华阳集团26Q2点评：业绩符合预期，费控良好，AI第二成长曲线加速-0819 ————————— 🌼财务数据 26H1 营收 69.2 亿元，yoy

【天风汽车】华阳集团26Q2点评：业绩符合预期，费控良好，AI第二成长曲线加速-0819 ————————— 🌼财务数据

203. 【天风电新】亿纬锂能26中报点评：符合预期，落在预告中值0819 —————————— 🌼财务数据 公司26H1收入457亿元，同比+62%，归母净利润33亿元

【天风电新】亿纬锂能26中报点评：符合预期，落在预告中值0819 —————————— 🌼财务数据

204. 🌀【天风电新】横店东磁交流要点-0819 ——————————— 🌼芯片电感 2026年上半年芯片电感收入近1亿元， 26全年预计不到2亿。芯片电感27年产能1

🌀【天风电新】横店东磁交流要点-0819 ——————————— 🌼芯片电感

205. AI4S产业更新-0819 自7月密集分享AI4S的产业变化以来，药企/模型/CSP/CXO新成果正加速落地，AI4S已从"工具辅助"正式迈入"自主科学发现"阶

AI4S产业更新-0819 自7月密集分享AI4S的产业变化以来，药企/模型/CSP/CXO新成果正加速落地，AI4S已从"工具辅助"正式迈入"自主科学发现"阶段。 ❶AI对生物医药的加速正从理论走进实验室和临床验证：AI已升级为"自主科研智能体"， 在验证成本高、失败代价大、周期长的实验科学领域具备巨大商业价值。08/19，Moderna与Merck癌症疫苗III期临床成功， AI算法直接参与每位患者实际注射的mRNA序列定制设计，让"一人一药"在商业和临床流程上成为可能；08/18，Anthropic用湿实验数据证明， ClaudeMythos/O…

206. 【华阳集团】Q2点评：业绩稳健，26H1公司 AI 业务（光模块/连接器壳体等）已定点未量产项目订单金额超 20 亿元。 【福耀玻璃】Q2交流会：上半年产品升级

【华阳集团】Q2点评：业绩稳健，26H1公司 AI 业务（光模块/连接器壳体等）已定点未量产项目订单金额超 20 亿元。 【福耀玻璃】Q2交流会：上半年产品升级带动ASP同比提升7.4%，Q3起需求环比改善明显，行业低点已过。

207. #上海 #房地产

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208. 【天风电新】璞泰来26中报点评：落在预告中值，涂覆膜销量再超预期0819 —————————— 🌼财务数据 公司26H1收入101亿元，同比+43%，归母净利润

【天风电新】璞泰来26中报点评：落在预告中值，涂覆膜销量再超预期0819 —————————— 🌼财务数据

209. #鸡蛋

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210. 【璞泰来】Q2点评：落在预告中值，细分看持续超预期的仍为涂覆膜，环比+30%+。 【亿纬锂能】Q2点评:归母超预告中值，扣非略低预告中值。亮点为动力量增速，大圆

【璞泰来】Q2点评：落在预告中值，细分看持续超预期的仍为涂覆膜，环比+30%+。 【亿纬锂能】Q2点评:归母超预告中值，扣非略低预告中值。亮点为动力量增速，大圆柱开始放量。

211. 【天风汽车】福耀玻璃：中报业绩会交流要点-260819 ——————————— 1、产品结构及供货情况：高附加值产品占汽车玻璃收入比重达59.68%，同比提升8

【天风汽车】福耀玻璃：中报业绩会交流要点-260819 ——————————— 1、产品结构及供货情况：高附加值产品占汽车玻璃收入比重达59.68%，同比提升8.03pct，带动ASP同比提升7.43%。

212. #财通 #城投

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213. #Bloomenergy

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214. 重点推荐芯源微，现价看翻倍空间 ①近期订单大幅上修，下游份额提升叠加客户扩产，订单增速显著，具备强α属性。 ②湿法清洗设备（超临界、高温、中温）产品持续放量，客

重点推荐芯源微，现价看翻倍空间 ①近期订单大幅上修，下游份额提升叠加客户扩产，订单增速显著，具备强α属性。 ②湿法清洗设备（超临界、高温、中温）产品持续放量，客户评价优异。

220. 【0820板块】今天没多说，有的人概括盘面八个字光宗药祖，黄金闪闪。 AI方向里，光概念，优先返还，许多昨天是白跌了;别的还一般，但起码红着，暂时先让它们慢慢恢

【0820板块】今天没多说，有的人概括盘面八个字光宗药祖，黄金闪闪。 AI方向里，光概念，优先返还，许多昨天是白跌了;别的还一般，但起码红着，暂时先让它们慢慢恢复，一些朋友要趁着红色调仓，我觉得没啥必要。追药，已经来不及。那么多涨停了，如果跟第一次"7月刷火箭”的行情一样，怎么办?

221. 下午目前没啥大的变化，指数缩量震荡，除医药 各个支线都是针对昨天大阴线正常修复后，就没有新的变量了。 -- 银行就是AI科技的镜像，非常标准的镜像。目前银行2连

下午目前没啥大的变化，指数缩量震荡，除医药 各个支线都是针对昨天大阴线正常修复后，就没有新的变量了。 -- 银行就是AI科技的镜像，非常标准的镜像。目前银行2连涨，下午看到科技上不去，银行就拉。

222. #厄尔尼诺

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223. #华福 #东田微 #瑞可达

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224. 中粮糖业 快板了 12万吨的粤桂谷份 还在低位

中粮糖业 快板了 12万吨的粤桂谷份 还在低位

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225. #Marvell

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226. #mRNA

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227. 【上海出台阶段性购房补贴政策】 上海市住房城乡建设管理委、市房屋管理局、市财政局、人民银行上海市分行、上海金融监管局、市公积金管理中心等六部门联合印发《》，自2

【上海出台阶段性购房补贴政策】 上海市住房城乡建设管理委、市房屋管理局、市财政局、人民银行上海市分行、上海金融监管局、市公积金管理中心等六部门联合印发《》，自2026年8月21日起施行。为支持居民置换改善需求，《》提出实施以下阶段性购房补贴政策。 一是实施“以旧换新”购房贷款补贴。在本《》实施之日起至2027年3月31日，居民家庭在本市外环外购买新建商品住房并完成合同网签备案，且在网签备案日前后1年内出售本市二手住房的，可向购入新建商品住房所在区房地产交易中心申请补贴。补贴金额按购买新建商品住房贷款总额的1%计算，单套住房最高补贴5万元；补贴总金额2亿…

228. 国内首次！餐厨废油变航油！国航完成SAF全链闭环！ 相关概念股：丰倍生物 山高环能

国内首次！餐厨废油变航油！国航完成SAF全链闭环！ 相关概念股：丰倍生物 山高环能

229. 【SK海力士与工会就薪酬和奖金达成初步协议】SK海力士与工会就薪酬和奖金达成初步协议。消息人士称， SK海力士员工奖金将以现金形式发放40%，剩余60%将配发公

【SK海力士与工会就薪酬和奖金达成初步协议】SK海力士与工会就薪酬和奖金达成初步协议。消息人士称， SK海力士员工奖金将以现金形式发放40%，剩余60%将配发公司股票。（财联社）

230. 🧧 【国盛通信】东田微：现金流与利润率共振改善，隔离器+滤光片加速放量 🔥东田微发布2026半年报，上半年实现营收5亿元，同比增长33.4%；归母净利润8695

🧧 【国盛通信】东田微：现金流与利润率共振改善，隔离器+滤光片加速放量 🔥东田微发布2026半年报，上半年实现营收5亿元，同比增长33.4%；归母净利润8695.9万元，同比增长71.6%。Q2单季营收3亿元，同比增长34.2%；归母净利润5889.4万元，同比增长92.6%，环比增长109.8%，业绩拐点明确。利润增速显著快于营收，盈利能力正加速提升。 🌟Q2现金流与利润率大幅改善。Q2经营活动现金流净额达8629万元，同比、环比均大幅增加，主要系销售额增加带动回款改善。Q2毛利率达32.8%，环比+7.04pct，净利率19.9%，环比+6.31p…

231. T7-RNA聚合酶是mRNA体外转录IVT的核心工具酶，是mRNA疫苗上游高价值耗材，直接决定 mRNA产量与纯度。 药用GMP级产品壁垒极高，需要严控核酸酶残

T7-RNA聚合酶是mRNA体外转录IVT的核心工具酶，是mRNA疫苗上游高价值耗材，直接决定 mRNA产量与纯度。 药用GMP级产品壁垒极高，需要严控核酸酶残留，工艺复杂良率低，全球合规供应商较少，国产替代空间广阔。 阿拉丁：布局T7 RNA聚合酶生产销售，提供GMP级药用试剂产品的能力。

232. 🔥Fremont 不是预期，是现场：t 链量产倒计时启动 1️⃣自动化产线基本到场，9 月底批量能力就位，10 月直接开爬。 2️⃣头部总装线下周进场，灵巧手总

🔥Fremont 不是预期，是现场：t 链量产倒计时启动 1️⃣自动化产线基本到场，9 月底批量能力就位，10 月直接开爬。 2️⃣头部总装线下周进场，灵巧手总装线 9 月初就位。 全产线复杂度最高的那只手，时间表已经排到周。

233. 【ZXJT】【芯源微】更新-0820 上半年签单超过20亿。 三季度签单有加速趋势，主要来自化学清洗和后道。全年订单有望达到60亿+

【ZXJT】【芯源微】更新-0820 上半年签单超过20亿。 三季度签单有加速趋势，主要来自化学清洗和后道。全年订单有望达到60亿+

234. ‼️上海房地产新政简单梳理一下： 1. 外环二套首付比例15%（原来20%），首套统一15%，，二套外环内25%，外环内15%。 2. “以旧换新”购房补贴，卖

‼️上海房地产新政简单梳理一下： 外环二套首付比例15%（原来20%），首套统一15%，，二套外环内25%，外环内15%。 “以旧换新”购房补贴，卖掉房子买外环外新房的，补贴5w 想看更多请加V：xian20210130 ；卖掉外环内的房子买外环外的，补贴8w。

235. 上海新政的几个特点:1.中午出政策，以往都是盘后；2.整体思路还是以去化外环外库存为主，包括下调首付比例和以旧换新等，但有额度、时间等限制，跟别的城市一样，以地

上海新政的几个特点:1.中午出政策，以往都是盘后；2.整体思路还是以去化外环外库存为主，包括下调首付比例和以旧换新等，但有额度、时间等限制，跟别的城市一样，以地方财政支持，没有贴息等内容；3.顺应最新的修改后的公积金管理条例，提高效率和放宽使用用途，但没有再提高额度；4.没有放松限购等内容

236. 【特朗普：AI的重要性比互联网更大 AI公司应自建发电厂为数据中心供电】 美国总统特朗普周三表示，人工智能（AI）重要性可能会变得“比互联网更大”，他呼吁制定不

【特朗普：AI的重要性比互联网更大 AI公司应自建发电厂为数据中心供电】 美国总统特朗普周三表示，人工智能（AI）重要性可能会变得“比互联网更大”，他呼吁制定不会减缓该行业发展的监管措施，并为美国各地数据中心和发电厂的快速建设辩护。“我们希望进行监管，但我们希望监管能够让它们继续保持领导地位，”特朗普在白宫与加密货币高管和金融监管机构会面时表示：“这种监管不会扼杀一个非常重要的行业（人工智能）。我认为它的重要性可能超过互联网，超过任何人所见过的任何行业。” 此外，特朗普总统还大力呼吁人工智能公司建造发电厂为其数据中心供电，而不是依赖现有电网的举措。“我…

237. 【东吴电子陈海进】功率半导体：第三轮涨价有望落地，AIDC需求打开产能空间 涨价继续： 8月18日据经济日报，台半、强茂等酝酿年内第三轮涨价，非合约产品最快10

【东吴电子陈海进】功率半导体：第三轮涨价有望落地，AIDC需求打开产能空间 涨价继续： 8月18日据经济日报，台半、强茂等酝酿年内第三轮涨价，非合约产品最快10月调涨 10%~15%；叠加英飞凌、ST此前连续调价，行业价格修复趋势强化。 AIDC需求强劲： 8月5日英飞凌称AI数据中心电源仍为核心增长引擎，FY26收入预计 >16亿欧元；8月3日安森美亦称 AI数据中心为增速最快业务，预计2026年相关收入 同比翻倍以上。

238. 【马斯克：看样子，我们大概再过几个月就能完成飞船对接海上塔架的回收。如果当时海上就建有用于飞船降落演练的塔架，这次就已经回收成功了。飞船的首次复飞将在今年年底或

【马斯克：看样子，我们大概再过几个月就能完成飞船对接海上塔架的回收。如果当时海上就建有用于飞船降落演练的塔架，这次就已经回收成功了。飞船的首次复飞将在今年年底或明年初。这将是人类迈向星际征程的历史分水岭。】

239. ＃申菱环境：股票激励计划发布、2026重点开拓AI液冷北美市场 🔥＃第三期股权激励计划（草案）发布 ✔公司拟向激励对象授予权益总计300.00万股，约占公司股本

＃申菱环境：股票激励计划发布、2026重点开拓AI液冷北美市场 🔥＃第三期股权激励计划（草案）发布 ✔公司拟向激励对象授予权益总计300.00万股，约占公司股本总额的0.80%。其中，首次授予权益共计285.00万股，首次授予对象不超过219人，约占2025年末公司职工人数（3696人）的5.93%，授予价格为每股43.55元。

240. MiniMax 今早发布 Design（design.minimaxi.com）：基于其已开源的原生多模态视频模型 H3，把视频生成、编辑、参考控制封装成 Ag

MiniMax 今早发布 Design（design.minimaxi.com）：基于其已开源的原生多模态视频模型 H3，把视频生成、编辑、参考控制封装成 Agent 驱动的完整工作流——用户只表达意图，Agent 拆解任务、调用 Skills，直接产出电商广告、PV/MV、知识视频等可交付的商业内容。两个工程细节值得留意：一是 3D 导演台，在 3D 空间摆角色、调机位，把试错前移到分镜阶段，减少无效生成；二是原生接入 ComfyUI 开源生态，H3 开源后社区长出来的工作流直接收编进产品。它给自己的命题是「从操作像素到操作语义」——自然语言变成多模…

241. 新和成：蛋氨酸、维生素涨价，公司二季度业绩同环比提升 事件： 公司H1实现营业收入131.29亿元，同比+18.2%；归母净利润40.1亿元，同比+11.3%；

新和成：蛋氨酸、维生素涨价，公司二季度业绩同环比提升 事件： 公司H1实现营业收入131.29亿元，同比+18.2%；归母净利润40.1亿元，同比+11.3%；公司Q2实现营业收入68.34亿元，同比增长20.7%、环比增长8.6%，Q2归母净利润21.84亿元，同比+26.7%、环比+19.5%。 蛋氨酸业务： 公司18万吨液蛋和7万吨固体蛋氨酸于25年下半年投产，今年固体蛋氨酸价格年内上涨73%，液体蛋氨酸年内上涨101%，公司的蛋氨酸实现量价齐升。公司的蛋氨酸项目主体2026HI实现净利润20.13亿元，同比增长40%。

242. 【财通策略徐近峰团队】Trump TACO or GAMBLE 指数-2026年08月19日 1️⃣TACO or GAMBLE指数，今日达-0.04，较昨日大

【财通策略徐近峰团队】Trump TACO or GAMBLE 指数-2026年08月19日 1️⃣TACO or GAMBLE指数，今日达-0.04，较昨日大幅回落；整体看压力有限。 2️⃣标普500今日涨跌幅+0.21%；近20变化+2.79%，20日变化标准化指数-1.62，当前压力有限。

243. 【国投证券化工&新材料】高集中度品种迎供给扰动，关注维生素、牛磺酸涨价弹性0820 莱茵河为欧洲化工运输大动脉，水位枯竭影响或超预期 莱茵河承担德国80%内河货

【国投证券化工&新材料】高集中度品种迎供给扰动，关注维生素、牛磺酸涨价弹性0820 莱茵河为欧洲化工运输大动脉，水位枯竭影响或超预期 莱茵河承担德国80%内河货运量，化工品占航道总运量11%，据德国化工协会，全国超60%化工企业原材料供应已因枯水陷入短缺，巴斯夫已被迫调整生产负荷、科思创同步宣布不可抗力。回顾2018年，莱茵河低水位导致原料柠檬醛运输受阻，VA单轮涨幅达116.2%。本轮不同之处在于莱茵河枯水更早（2018年10月下旬才降至最低点）、水位更低，故而航运实际阻断时间或更长，带来的影响或更加严峻。

244. 罗曼股份交流要点 [太阳]一体机业务：主要优势为数据积累多、政府合作关系及价格，通过与政府合作在辖区内学校、医院推广。希望2026-2027年合计发货量15万台

罗曼股份交流要点 [太阳]一体机业务：主要优势为数据积累多、政府合作关系及价格，通过与政府合作在辖区内学校、医院推广。希望2026-2027年合计发货量15万台。 [太阳]长期规划：1）与头部大模型合作，公司帮其拓展应用场景并配合定制芯片，大模型企业帮公司适配更多行业，2）端侧出海，特别是一带一路国家，3）数据资产，Token自持。

245. 强推云顶新耀：最纯正「个性化肿瘤疫苗」自研管线（对标 Moderna 路线）。已建成完整本地化 AI+mRNA 平台，个性化肿瘤疫苗 EVM16 处于 I 期。

强推云顶新耀：最纯正「个性化肿瘤疫苗」自研管线（对标 Moderna 路线）。已建成完整本地化 AI+mRNA 平台，个性化肿瘤疫苗 EVM16 处于 I 期。AACR 2026 首次人体数据：无剂量限制毒性、8/9 例产生新抗原特异性 T 细胞应答、1 例三线胃食管癌患者确认 PR。这是最接近 intismeran「AI 选新抗原 + mRNA」技术路线的标的！

246. 近期观点：国联民生 领导好，回顾一下的主要观点，近期重点推荐的 太辰光、 仕佳光子 强势领涨 1️⃣不担心FCC：考虑上游的磷化铟、中游的规模优势、北美AI算力

近期观点：国联民生 领导好，回顾一下的主要观点，近期重点推荐的 太辰光、 仕佳光子 强势领涨 1️⃣不担心FCC：考虑上游的磷化铟、中游的规模优势、北美AI算力的交付压力，不需要对FCC有太多的担心；

247. 【兴证医药】mRNA癌症疫苗产业链梳理 1、上游核心原料 [玫瑰]诺唯赞：覆盖mRNA疫苗全流程的产品矩阵，包括T7 RNA聚合酶、加帽酶、CAG帽子类似物、全

【兴证医药】mRNA癌症疫苗产业链梳理 1、上游核心原料 [玫瑰]诺唯赞：覆盖mRNA疫苗全流程的产品矩阵，包括T7 RNA聚合酶、加帽酶、CAG帽子类似物、全套NTPs与修饰核苷酸、体外转录试剂盒，以及dsRNA、T7等残留检测试剂盒。

248. 今天盘面上，光方向的弃大做小做精的盘面越来越明显了。有新预期转折性重大机会的NPO，包括分支OCS，光芯片等，明显是机构资金开始介入的特征，稳步推进，持续稳定不

今天盘面上，光方向的弃大做小做精的盘面越来越明显了。有新预期转折性重大机会的NPO，包括分支OCS，光芯片等，明显是机构资金开始介入的特征，稳步推进，持续稳定不跟盘面回落。 太辰光、联特、腾景、长芯、唯科、优利德、炬光等太多了，不一一列举。这些股票多数集中在几百亿市值，和以往担易中天等之类的巨头有明显区别。 另外最重要的是这些股票十几个点一直横盘，不受XC等回落影响，说明什么？这里不是短线资金在买，短线资金只有低买和打板，十几个点一路慢慢接货，机构在拿筹码相信懂的人已经意识到了。

249. 【佛塑科技】DC 电新：Q2已beat，量利齐升的底部隔膜龙头 26Q2：扣非归母中值为4e，保守估计母公司不亏损，出货18e平，则对应单平净利2.2毛，全市场

【佛塑科技】DC 电新：Q2已beat，量利齐升的底部隔膜龙头 26Q2：扣非归母中值为4e，保守估计母公司不亏损，出货18e平，则对应单平净利2.2毛，全市场第一，也是佛塑收购金力后第一次证明自己。 量：26年70亿平出货，27年110亿平，27年底140亿平产能。

250. 美银——ABF基板：AI驱动供需缺口扩大，迈向卖方市场 主要观点 ABF基板行业供需缺口显著扩大，确立卖方市场地位 由于服务器CPU总可寻址市场（TAM）的上调

美银——ABF基板：AI驱动供需缺口扩大，迈向卖方市场 主要观点 ABF基板行业供需缺口显著扩大，确立卖方市场地位

251. 【上午盘面结构综述】 一，盘面最强主线：医药 二，连板结构梳理： 农业。金健米业4板 医药。汉森制药2板 地产。志邦家居2板 煤炭。速达股份2板 三，题材板块梳

【上午盘面结构综述】 一，盘面最强主线：医药 二，连板结构梳理：

252. 美银——软件估值重置：修正倍数以反映市场现实 全面上调软件股目标价，反映估值倍数扩张 美银美林上调了NOW、FIG、WDAY、ADBE、AMPL、GTLB、SN

美银——软件估值重置：修正倍数以反映市场现实 全面上调软件股目标价，反映估值倍数扩张 美银美林上调了NOW、FIG、WDAY、ADBE、AMPL、GTLB、SNOW、BOX、ZETA和ASAN的目标价，以反映软件行业广泛的估值倍数扩张。这一调整并非基于基本面预测或盈利估计的改变，而是归因于精选基础设施软件公司的强劲收益和加速增长，以及随着AI颠覆担忧缓和和投资者情绪改善，大型股和应用软件从低估值的重新评级。新的目标价反映了应用于现有2027年估计的更高估值倍数。

253. 摩根大通——SK海力士：40万亿韩元回购计划提前落地，后续展望如何 主要观点 超预期的大规模回购计划提振市场信心 SK海力士正式宣布将在未来3个月内回购并注销价

摩根大通——SK海力士：40万亿韩元回购计划提前落地，后续展望如何 主要观点 超预期的大规模回购计划提振市场信心

254. 【申万tmt等】（互联芯片深度4）：裕太微深度 ✅逻辑：AI算力爆发（预计以后AH 15+家上市）-〉AI组网-〉AI互联芯片 SerDes_PHY_DSP_D

【申万tmt等】（互联芯片深度4）：裕太微深度 ✅逻辑：AI算力爆发（预计以后AH 15+家上市）-〉AI组网-〉AI互联芯片 SerDes_PHY_DSP_DPU_PCIE 需求和格局需深度研究

255. 联特科技MPO/CPO/LPO更新0820： 1. ）联特科技处于CPO/MPO产业链的上游环节。拥有用于下一代产品 NPO（近封装光学）/CPO（共封装光学）

联特科技MPO/CPO/LPO更新0820： ）联特科技处于CPO/MPO产业链的上游环节。拥有用于下一代产品 NPO（近封装光学）/CPO（共封装光学） 所需的高速光连接技术，参与北美云厂商NPO/CPO标准制定。在CPO产业链中，MPO连接器是关键组成部分之一。 ）LPO方案切入谷歌，该方案不需要dsp，上量已没有限制，明年采用不带dsp的方案的决策目前看在多个项目下快速落地。

256. 📑 🔧 🏭大力（Ta Liang，3167.TT，未评级）：全球前三的 PCB 机械钻孔 / 背钻设备商，也是全球最大 PCB 成型机厂商，在光模块 PCB 成

📑 🔧 🏭大力（Ta Liang，3167.TT，未评级）：全球前三的 PCB 机械钻孔 / 背钻设备商，也是全球最大 PCB 成型机厂商，在光模块 PCB 成型领域市占领先。

257. #力生制药

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258. #SAF

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259. 【优利德】——小“联讯仪器”！主业高速增长，光模块测试仪器有望打开空间！ 不考虑新产品，仪器仪表主业2027年利润有望3.5亿以上，当前PE估值仅23倍，重大推

【优利德】——小“联讯仪器”！主业高速增长，光模块测试仪器有望打开空间！ 不考虑新产品，仪器仪表主业2027年利润有望3.5亿以上，当前PE估值仅23倍，重大推荐！持续力推！[福][福][福] 目前主业夯实，当前市值未充分反应光模块测试仪器的潜力，期待公司1.6T光模块采样示波器获得突破！

260. 这是一个没有自己灵魂和主心骨的市场，缺了自我价值锚定，完全跟随对岸市场的走势。 别人涨存储，咱们也涨存储； 人家涨光芯片，咱们也跟着； 人家涨疫苗，咱们一堆垃圾

这是一个没有自己灵魂和主心骨的市场，缺了自我价值锚定，完全跟随对岸市场的走势。 别人涨存储，咱们也涨存储； 人家涨光芯片，咱们也跟着；

261. 🔥 海力士NatureElectronics首发CPO终极蓝图：光从机架打到内存接口&算力池与内存池彻底解耦 SK海力士联合弗吉尼亚大学等机构在《》首发CPO路

🔥 海力士NatureElectronics首发CPO终极蓝图：光从机架打到内存接口&算力池与内存池彻底解耦 SK海力士联合弗吉尼亚大学等机构在《》首发CPO路线图：HBM解决内存储墙，但千卡级AI集群的机架间传输撞上“带宽墙”，CPO把光收发器与处理器共封装，短电长光，目标>100Tb/s、<1pJ/bit、<10ns 长期更进一步——用光子中介层做“以光为中心”架构，把光延伸到内存接口，让多XPU共享大内存池，打破“每GPU绑几颗HBM”的封装物理限制

262. 【hcdx】氮化铝：光模块与GPU双核驱动，供需缺口放大，建议关注旭光电子&金博股份 🍁光模块与GPU散热需求共振，氮化铝供需缺口放大。 在光通信端，800G/

【hcdx】氮化铝：光模块与GPU双核驱动，供需缺口放大，建议关注旭光电子&金博股份 🍁光模块与GPU散热需求共振，氮化铝供需缺口放大。 在光通信端，800G/1.6T放量带动热沉及基板需求， 预计2027年带来2500吨以上氮化铝粉体需求。在算力端，GPU功率突破1000W使得OAM-PCB内嵌氮化铝向下散热成为核心方案，有效尺寸需突破100mm。预计明年英伟达Rubin架构放量， 预计新增近1500吨粉体需求。供给端，日本受稀土限制影响产能受限，目前国内的高端氮化铝粉体仅有旭光电子、金博股份等具备量产产能，加起来约1200吨左右供给，缺口巨大，预计…

263. 传：焦炭第2轮提涨幅度100/110，预计25日前后出函。9月大矿长协焦肥煤补涨幅度150-200。

传：焦炭第2轮提涨幅度100/110，预计25日前后出函。9月大矿长协焦肥煤补涨幅度150-200。

264. 据称中国允许动用战略原油储备以稳定市场 【日期：2026年8月20日，北京】 据知情人士透露，中国政府已批准释放国家战略石油储备中的原油，有关部门正准备动用

据称中国允许动用战略原油储备以稳定市场 【日期：2026年8月20日，北京】 据知情人士透露，中国政府已批准释放国家战略石油储备中的原油，有关部门正准备动用应急储备以缓解国内及全球石油市场的供应紧张局面。

265. #小光

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266. [8月20日周四午间市场梳理】 今天上午，创业板指数冲高震荡，全A指数上涨1.6%，全市场八成以上的个股是红盘的 今天市场走的是普涨修复的路线。 具体拆分来看:

[8月20日周四午间市场梳理】 今天上午，创业板指数冲高震荡，全A指数上涨1.6%，全市场八成以上的个股是红盘的 今天市场走的是普涨修复的路线。

267. Fortescue（FMG-AU）FY26业绩速览：EBITDA符合预期，铁桥项目减值拖累净利润 📍财务表现：FY26收入同比+9%至169.66亿美元，EBI

Fortescue（FMG-AU）FY26业绩速览：EBITDA符合预期，铁桥项目减值拖累净利润 📍财务表现：FY26收入同比+9%至169.66亿美元，EBITDA同比+9%至86.35亿美元，符合市场预期，归母净利润同比-15%至28.70亿美元，主要受铁桥项目减值拖累 📍股息派发：公司宣派每股0.46澳元的末期股息，全年股息同比-2%至每股1.08澳元，对应净利润的65%，与FY25持平并符合50-80%的派息政策区间，略不及市场预期

268. #大佬持仓跟踪 #思源电气

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269. 黑神话悟空发布后，山西旅游一路爆火 《》新进展今日重磅出炉 根在陕西！钟馗故里 + 游戏取景地双重加持 重视下一个爆火的黑神话打卡点 陕西旅游603402 祥源

黑神话悟空发布后，山西旅游一路爆火 《》新进展今日重磅出炉 根在陕西！钟馗故里 + 游戏取景地双重加持

270. #mRNA

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271. 【中信证券前瞻】亚德诺（ADI）FY2026Q3业绩速评：业绩及指引超出预期，通信及工业市场高增 ---------------------------- 【业

【中信证券前瞻】亚德诺（ADI）FY2026Q3业绩速评：业绩及指引超出预期，通信及工业市场高增 ---------------------------- 【业绩概览】

272. 昆仑万维的中报里短剧业务收入上半年大增163%，且7月开始90%以上都是AI短剧，同时AI音乐，AI社交收入也大增，叠加阅文的财报和海外美股AI应用大涨，我们一

昆仑万维的中报里短剧业务收入上半年大增163%，且7月开始90%以上都是AI短剧，同时AI音乐，AI社交收入也大增，叠加阅文的财报和海外美股AI应用大涨，我们一直说的AI短剧和AI应用收入占比提高的公司务必要重视，近期市场对ANTHROPIC和OPENAI的ARR收入不太满意，这个我们也看到了很多专家解读，不再重复，但有一点我们之前一 首发公众号：思维纪要社 直提及：大模型吞噬一切和AI应用发展只看大模型ARR的说法，是有问题的，未来AI应用大发展，云厂商和各行各业的垂直AI龙头会脱颖而出（比如赛富时，多邻国，TEMPUS AI等），我们已经能感受到2…

273. 继续独家推荐【优利德】：胜率和赔率都很高！ 公司有望成为国内第二家推出1.6T（65G）光模块采样示波器的公司，核心采保芯片流片顺利，且 三大件（采样+时钟恢复

继续独家推荐【优利德】：胜率和赔率都很高！ 公司有望成为国内第二家推出1.6T（65G）光模块采样示波器的公司，核心采保芯片流片顺利，且 三大件（采样+时钟恢复+误码仪）同步研发推进，近期有望推出样机，年底前有望小批量订单！预期差大！ 主业80亿+光模块120亿=200亿市值！重点推荐[抱拳][抱拳]

274. 🔸天数智芯-BUY TP:HK$1020 天数智芯是一家国内领先的GPGPU芯片及高性能算力系统提供商,有望承接AI算力需求增长。天垓150已获得头部中国云厂商

🔸天数智芯-BUY TP:HK$1020 天数智芯是一家国内领先的GPGPU芯片及高性能算力系统提供商,有望承接AI算力需求增长。天垓150已获得头部中国云厂商订单,出货爬坡路径清晰。我们预计公司2026E出货量约10.5万片,较2025年约4.5万片显著增长。天垓300性能对标H200,三季度已向核心客户送样,预计四季度量产,毛利率有望超过60%。双轨代工策略是天数智芯相较国内同业的关键差异化优势:其他国产厂商依赖中芯国际的产能配额,而天数智芯同时拥有合规台积电产线。公司现金储备约人民币100亿元,可用于提前锁定产能及备货,保障未来出货量。公司的CU…

275. #南京

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276. 【兴证医药】首药控股三代ALK抑制剂Ficonalkib二代ALK经治二线数据亮相2026 WCLC 首药控股自主研发的第三代ALK抑制剂Ficonalkib（

【兴证医药】首药控股三代ALK抑制剂Ficonalkib二代ALK经治二线数据亮相2026 WCLC 首药控股自主研发的第三代ALK抑制剂Ficonalkib（SY-3505）在WCLC 2026披露针对二代ALK抑制剂经治晚期「ALK阳性NSCLC」患者的二线临床数据。研究共纳入153例患者，其中68%既往仅接受二代ALK抑制剂治疗，24%既往接受两款ALK抑制剂治疗，35%患者基线伴脑转移。 疗效方面，Ficonalkib治疗后ORR达43%，mPFS为9.7个月，mDOR为15.2个月；针对基线脑转移患者，颅内ORR达65%。相较劳拉替尼在二代A…

277. #上海 #房地产

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278. 华曙高科大涨： 3D打印将迎来产业拐点，重视核心卡位龙头 [烟花] 今日公司股价大涨， 我们此前提示重视今年3D打印的产业变化，消费电子端推进顺利 [玫瑰]公司

华曙高科大涨： 3D打印将迎来产业拐点，重视核心卡位龙头 [烟花] 今日公司股价大涨， 我们此前提示重视今年3D打印的产业变化，消费电子端推进顺利 [玫瑰]公司为国内领先的工业级增持制造设备制造商。公司专注与工业级增材制造设备的生产销售，致力于为全球客户提供金属（SLM）增材制造设备和高分子（SLS）增材制造设备，并提供 3D 打印材料、工艺及服务。公司已开发40余款设备，并配套40余款专用材料及工艺。目前全球累计销售设备超过 1400 台，其中金属 3D 打印设备超过 800 台，中大型设备装机量持续提升， 并已在航空航天、汽车及消费电子等多个领域实…

279. 【广发军工&化工】 新雷能：ADI Q2及Q3业绩指引超预期，电源行业景气度再次得到强验证，重点推荐 ADI唯一ODM 新雷能 🔥ADI第二季度实现营收40.2

【广发军工&化工】 新雷能：ADI Q2及Q3业绩指引超预期，电源行业景气度再次得到强验证，重点推荐 ADI唯一ODM 新雷能 🔥ADI第二季度实现营收40.2亿美元，同比+39.6%，调整后EPS 3.45美元，超市场预期；同时调整后运营利润率升至40.1%，较去年同期的28.4%提升近12pct；营收指引中值43亿美元，较FactSet汇总的分析师预期40.8亿美元高出约5.4%。调整后每股收益中值3.86美元，同样远超市场预期的3.54美元。若按中值完成，第四季度营收将再创单季历史新高。首席财务官Richard Puccio表示，公司将以执行纪律…

280. ❗️重视瑞可达:NPO socket配套大客户研发，FAU单月出货量环比翻倍增长0820 NPO-Socket: NPO将光引擎贴近芯片部署，光引擎与主板之间需

❗️重视瑞可达:NPO socket配套大客户研发，FAU单月出货量环比翻倍增长0820 NPO-Socket: NPO将光引擎贴近芯片部署，光引擎与主板之间需采用Socket作为标准连接接口，每颗GPU对应一颗Socket，预计28年数十亿美金市场。瑞可达控股合资公司配套下游大客户研发NPO socket，预计26年内送样。 光连接FAU：公司目前8月FAU单月出货量2K/天，预计9月FAU单月出货量环比翻倍增长，Q4预计FAU单月出货维持在5K/天。目前公司FAU产品主要用在光模块，后续逐步拓展到CPO等新场景！

281. 陶瓷PCB放量在即，近期广东及台湾的下游PCB厂商，比如配套NVD和配套华为的，都在关注该公司的设备价值，为新世代的GPU、PCB准备激光设备。该公司属于激光的

陶瓷PCB放量在即，近期广东及台湾的下游PCB厂商，比如配套NVD和配套华为的，都在关注该公司的设备价值，为新世代的GPU、PCB准备激光设备。该公司属于激光的小市值卡位公司，弹性较大，可看100%空间。 英诺公司据称参与到与NVD等企业合作的嵌入式混压陶瓷HDI基板的研发，主要是解决超快激光（冷激光）的稳定性，给提供打孔设备，产能建设、设备先行，卖铲人也将受益于陶瓷基板赛道的整体景气度。（相对来说，英诺市值还不大）。 （前面5月份在老群推过，英伟达确定将陶瓷基板技术路线维持领先周期；可能是未来一段时间AI芯片的强贝塔之一。）

282. 【国金计算机&科技】华曙高科：苹果硬件新周期+定增平台化，3D打印批量制造时代加速！ 苹果换帅_硬件工程师掌舵_3D打印从概念走向消费电子量产 ——苹果官方公告

【国金计算机&科技】华曙高科：苹果硬件新周期+定增平台化，3D打印批量制造时代加速！ 苹果换帅_硬件工程师掌舵_3D打印从概念走向消费电子量产 ——苹果官方公告，Tim Cook将转任执行董事长，现任硬件工程高级副总裁John Ternus将于2026年9月1日接任CEO。重视苹果下一阶段对材料、结构、工艺、可靠性和制造创新的选择。

283. [红包]当前时间点继续强推杰普特：业绩期建议重视业绩持续超预期的标的，公司从去年三季度以来持续业绩超预期，站在当前时间点看，公司光器件当前仍处于快速扩张周期，产

[红包]当前时间点继续强推杰普特：业绩期建议重视业绩持续超预期的标的，公司从去年三季度以来持续业绩超预期，站在当前时间点看，公司光器件当前仍处于快速扩张周期，产能正处于逐月爬坡中，业绩释放确定性极强，建议重视！另外公司储备超快激光PCB打孔机和硅光晶圆检测设备项目，后续均具备极大市场空间，坚定看翻倍以上空间！

284. #科技

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285. 蓝晓科技：mRNA是生物法做的，蓝晓在其中主要提供的是纯化填料，主要是oligo DT和pasmid LX以及离子交换填料。 细胞表达质粒用plasmid纯化，

蓝晓科技：mRNA是生物法做的，蓝晓在其中主要提供的是纯化填料，主要是oligo DT和pasmid LX以及离子交换填料。 细胞表达质粒用plasmid纯化，然后双链变单链对mRNA进行纯化用oligo DT和阴离子交换做两步纯化。 国内mRNA走得比较靠前的是苏州艾博 和 成都威斯津，这两个都是蓝晓 更多加公众号：思维纪要社 在供货

286. #宇树科技

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287. #中韩关系

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288. LNP 脂质辅料是mRNA 递送核心，上游核心 键凯科技 ： PEG‑脂质（LNP 四组分之一），海内外核酸企业供货 诚达药业 ：阳离子 / 可电离脂质、LNP

LNP 脂质辅料是mRNA 递送核心，上游核心 键凯科技 ： PEG‑脂质（LNP 四组分之一），海内外核酸企业供货 诚达药业 ：阳离子 / 可电离脂质、LNP 辅料定制合成

289. Moderna此次Ⅲ期成功验证的是mRNA癌症疫苗的“下游爆款应用”，义翘神州真正值得重视的，是它所处的生命科学上游“卖铲子”位置。 mRNA技术从传染病疫苗向

Moderna此次Ⅲ期成功验证的是mRNA癌症疫苗的“下游爆款应用”，义翘神州真正值得重视的，是它所处的生命科学上游“卖铲子”位置。 mRNA技术从传染病疫苗向个性化肿瘤疫苗扩张，背后不是简单多出一款药，而是会带动从mRNA设计合成、靶点与新抗原研究、蛋白表达、抗体开发、生物分析到质量控制的一整套研发需求，而这些恰恰落在义翘神州长期积累的能力圈内。公司已经能够提供从mRNA设计与合成、动物免疫、抗体筛选一直到抗体生产的一站式mRNA免疫抗体开发服务，同时布局GMP级核酸酶等高标准工具试剂；更重要的是，义翘神州已经构建起1万余种重组蛋白+1.5万余种抗体…

290. 花旗——美国财政部回购计划显著信号意义，稳定长端收益率 美国财政部宣布将长期国债回购规模至少翻倍，这一举措向市场发出了强烈信号，有助于稳定收益率曲线的后端，并遏

花旗——美国财政部回购计划显著信号意义，稳定长端收益率 美国财政部宣布将长期国债回购规模至少翻倍，这一举措向市场发出了强烈信号，有助于稳定收益率曲线的后端，并遏制收益率上升的势头。尽管这不能解决庞大的财政赤字问题，但短期内高收益率的动能可能已经停滞。 中性化美债久期空头，转向其他“货币贬值”交易

291. 折叠屏最大预期差，必须使用eSIM 苹果折叠屏因为厚度要求极为严格，只能使用eSIM 先前多款安卓折叠屏也只支持eSIM， 苹果带领下，eSIM将成为折叠屏的标

折叠屏最大预期差，必须使用eSIM 苹果折叠屏因为厚度要求极为严格，只能使用eSIM 先前多款安卓折叠屏也只支持eSIM，

292. #安图生物

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293. 【国联民生 能源开采】兖煤澳大利亚：26H1非经营性项目影响税后利润 ▍经营利润同比提升，非经营性项目影响税后利润。据公告，兖煤澳大利亚26H1实现经营性利润3

【国联民生 能源开采】兖煤澳大利亚：26H1非经营性项目影响税后利润 ▍经营利润同比提升，非经营性项目影响税后利润。据公告，兖煤澳大利亚26H1实现经营性利润3.28亿澳元，同比增长42%，但受2.72亿澳元的非经营性项目影响，税前利润下降至5600万澳元，同比下降77%（税后利润为1700万澳元，同比-90%），除2000万澳元的或有特许权使用费支出外，其他非经营性项目均为非现金会计调整，其中1.88亿澳元为冲销换算美元计价贷款的亏损（主因汇率变动所致）。 ▍26H1权益商品煤产量创新高，销量同比大幅提升。据公告，26H1公司实现原煤产量3250万吨…

294. 【隔膜】材料环节首选，供需最紧的环节-2608 隔膜Q2行业产能利用率已提升至90%（各环节最高），Q3行业需求环比提升明显，供给紧张进一步加剧。 头部电池厂反

【隔膜】材料环节首选，供需最紧的环节-2608 隔膜Q2行业产能利用率已提升至90%（各环节最高），Q3行业需求环比提升明显，供给紧张进一步加剧。 头部电池厂反馈，目前中游已不接受预付款锁产能，中游供不应求，已经在挑单做。

295. #mRNA

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296. #市场

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297. 澄天伟业：300689 苹果手机eSIM应用加速推广对公司业务的影响？近年来，随着工业互联网、AIoT、eSIM等新兴技术场景快速发展，为智能卡行业注入新的增长

澄天伟业：300689 苹果手机eSIM应用加速推广对公司业务的影响？近年来，随着工业互联网、AIoT、eSIM等新兴技术场景快速发展，为智能卡行业注入新的增长动能。eSIM业务的兴起有望提升公司产品的毛利率，推动公司从制造端向服务端发展，助力公司智能卡业务实现价值提升。目前，公司的eSIM产品主要应用于工业物联网及消费电子等领域。公司长期与国际领先的智能卡系统企业、国内运营商保持紧密合作，掌握芯片封装、个性化处理、加密算法及安全认证等核心技术，具备eSIM相关的技术与商务基础。公司将密切关注eSIM市场的发展趋势和行业动态，依托技术的延续性、客户资源…

298. #申通地铁

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299. 【王兴兴：具身智能的“ChatGPT时刻”最快2到3年，最慢5到10年到来】 8月20日，“人形机器人第一股”宇树科技登陆科创板次日，该公司创始人、董事长王兴兴

【王兴兴：具身智能的“ChatGPT时刻”最快2到3年，最慢5到10年到来】 8月20日，“人形机器人第一股”宇树科技登陆科创板次日，该公司创始人、董事长王兴兴在2026世界机器人大会上发表题为《》主题演讲。王兴兴认为，判断具身智能是否迎来类似ChatGPT的产业临界点，可以采用一个相对直观的标准：将一台机器人带入任意陌生环境或普通家庭后，它能够根据语音、语言指令，自主完成约80%的任务。（在80%的陌生场景中，通过语音或文字指令，机器人能够顺利完成大约80%的任务）。从时间上看，王兴兴给出了相对乐观的判断，最快可能需要两至三年，最慢可能需要五年甚至十…

300. #苹果 #折叠屏

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301. #英伟达

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302. MiniMax更新 （0820） 1）O/A的ARR之争基本告一段落，对齐了预期之后，大家还是要回到 模型公司本身的业务变化上来。 2） MiniMax 今天发

MiniMax更新 （0820） 1）O/A的ARR之争基本告一段落，对齐了预期之后，大家还是要回到 模型公司本身的业务变化上来。 2） MiniMax 今天发布了MiniMax Design，相当于 视频模型的Harness ，视频版的Claude Code，在视频生成行业比较领先了。 叠加H3性能提升和开源的策略 ，获得了开源社区很好的口碑+媲美字节Seedance的能力。

303. 【山证医药|创新药动态更新】AI制药观点更新：AI赋能制药全赛道升级，国产核酸药物迎来差异化突破机遇 [太阳]AI制药行业发展呈现三大趋势，一是从传统小分子药物

【山证医药|创新药动态更新】AI制药观点更新：AI赋能制药全赛道升级，国产核酸药物迎来差异化突破机遇 [太阳]AI制药行业发展呈现三大趋势，一是从传统小分子药物延伸至蛋白、多肽；二是从常规生物药，进阶拓展至mRNA核酸疗法；三是从标准化、通用型药物逐步转向精准化、定制化的个性化药物。中国AI制药具备产业与数据优势，拥有成熟先进的通用大模型及深耕医药领域的垂类专业模型，在药物研发领域积累了深厚的技术经验与产业底蕴。国内丰富的临床疾病数据库、海量的基因测序数据，能够持续训练、优化AI算法模型，为个性化mRNA药物靶点筛选、抗原优化、精准递送提供核心数据支撑…

304. #苹果 #联创电子

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305. 领导好，今早与坦途宏观关于【如何看待美债利率高位、美债回购？】的交流，我们总结了核心结论供您参考： 1️⃣近期长端利率上行是全球性、期限溢价驱动、季节性与油价/

领导好，今早与坦途宏观关于【如何看待美债利率高位、美债回购？】的交流，我们总结了核心结论供您参考： 1️⃣近期长端利率上行是全球性、期限溢价驱动、季节性与油价/政治风险叠加的结果，财政和企业债（hyperscaller发债）供给叙事缺乏证据。 2️⃣财政部回购加码是姿态性干预，短期压制利率，但无法扭转大趋势。

306. #eSIM

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307. 📈上证综指 + 0.28%；上证 50‑0.28% 📊深证成指 + 0.97%；创业板指 + 1.03% 💹成交额 1.38 万亿元人民币；环比持平 🇨🇳中国市

📈上证综指 + 0.28%；上证 50‑0.28% 📊深证成指 + 0.97%；创业板指 + 1.03% 💹成交额 1.38 万亿元人民币；环比持平

308. 【东北计算机】江海股份：高端电容产能扩张，继续看好NV/CSP后续电源扩容带来的产品放量-0820 [礼物]事件：江海股份AI、智能汽车、新能源、储能专用电容器

【东北计算机】江海股份：高端电容产能扩张，继续看好NV/CSP后续电源扩容带来的产品放量-0820 [礼物]事件：江海股份AI、智能汽车、新能源、储能专用电容器项目一期工程正式启动。项目总投资50亿元，其中一期工程计划投资10亿元，达产后预计年产专用电容器1.5亿只，预计新增年产值20亿元。 AI&新能源双轮驱动、做多电解电容=做多电源功率 AI芯片功耗持续抬升，PSU、大功率整流单元对大容量、长寿命高端铝电解电容需求显著扩容；新能源车800V高压平台加速渗透，带动车载OBC、DC-DC、BMS等高压化升级，拉动车规电容价值量提升。本次江海高端产能落地…

309. 【国泰海通医药】恒瑞医药更新推荐：海外大药有望重构恒瑞估值体系 我们预计2026年H2-2027年，恒瑞海外大药有望密集开展~20项全球3期临床，销售峰值潜力合

【国泰海通医药】恒瑞医药更新推荐：海外大药有望重构恒瑞估值体系 我们预计2026年H2-2027年，恒瑞海外大药有望密集开展~20项全球3期临床，销售峰值潜力合计300-400亿美金（简单理解：海外DCF将从现在的“0”或者minimal，到打2-3个"科伦博泰"） 其中有三款百亿美金+销售峰值潜力品种最值得重点关注

310. #摩根大通 #海力士

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311. 各位领导：很多人在问我们苹果折叠屏的增量环节在哪里？ 我们推荐：【珠海冠宇】 增量1）珠海冠宇作为苹果钢壳电池电芯核心供应商，有望受益于iPhone电池由软包向

各位领导：很多人在问我们苹果折叠屏的增量环节在哪里？ 我们推荐：【珠海冠宇】 增量1）珠海冠宇作为苹果钢壳电池电芯核心供应商，有望受益于iPhone电池由软包向钢壳升级带来的单机价值量抬升，折叠屏iPhone方案中弹性更大。

312. 九华旅游6%-2026年中报快评：Q2业绩超预期 首发公众号：思维纪要社 [太阳]业绩好于预期，Q2增长提速 26H1收入5.00亿元/+3.4%、归母净利1.

九华旅游6%-2026年中报快评：Q2业绩超预期 首发公众号：思维纪要社 [太阳]业绩好于预期，Q2增长提速

313. 🔥利空已过，积极备战t链： 1️⃣国产本体上市对t链的负面影响已明显消除； 2️⃣第一条全自动化量产组装线预计8月正式投产； 3️⃣V3已定型，26年内测数采，

🔥利空已过，积极备战t链： 1️⃣国产本体上市对t链的负面影响已明显消除； 2️⃣第一条全自动化量产组装线预计8月正式投产；

314. 🍎苹果大涨，折叠屏备货量上调，重点关注【领益智造】❗A股容量票弹性最大 ❗ 📖折叠屏：转轴结构件独供、屏幕支撑模组独供，整体份额上调至80%，ASP 90美金，

🍎苹果大涨，折叠屏备货量上调，重点关注【领益智造】❗A股容量票弹性最大 ❗ 📖折叠屏：转轴结构件独供、屏幕支撑模组独供，整体份额上调至80%，ASP 90美金，为普通机型4~5倍， A股弹性最大 🧧销量预期：2026年2.5亿~2.6亿部， 折叠屏备货量约1000万台

315. 🌟天风机械｜联得装备：面板设备10x→果链设备30x→先进封装设备50x，A+H折叠屏设备小龙0820 👉苹果新机发布在即， 折叠屏为最大变化，华曙高科表现强势

🌟天风机械｜联得装备：面板设备10x→果链设备30x→先进封装设备50x，A+H折叠屏设备小龙0820 👉苹果新机发布在即， 折叠屏为最大变化，华曙高科表现强势，铂力特/宜安科技等涨幅同样较大。折叠屏设备有望带动公司业绩增长，最快或Q2进入拐点，看好后续双击机会。 👉Counterpoint预计 全球显示行业CAPEX同比增长57%，其中OLED增长74%。公司在OLED等先进显示封装领域绝对领先，看好资本开支回暖带动主业反转。

316. 中信主题策略刘易团队-“AI硬件”主题之【达瑞电子300976】中报首场电话解读精要&大涨点评：内生+外延打造端侧AI新材料平台，高股权激励目标彰显发展信心[玫

中信主题策略刘易团队-“AI硬件”主题之【达瑞电子300976】中报首场电话解读精要&大涨点评：内生+外延打造端侧AI新材料平台，高股权激励目标彰显发展信心[玫瑰] 业绩符合预期&盈利质量提升 1、 公司2026H1实现营收17.26亿元（YoY+22.86%），归母净利1.62亿元（YoY+23.02%）；若剔除股份支付影响，归母净利达1.80亿元（同比+34.91%）；其中，经营活动现金流净额达2.24亿元（YoY+177.17%），净现比高于1，反应出公司经营质量的大幅提升。 2、展望后续，虽今年消费电子大盘受存储涨价影响，但公司敞口主要以中高端…

317. 恒瑞医药半年报业绩会交流要点【信息更新总第1355期】 核心要点：创新药持续观察下半年情况，员工持股的解锁条件应该是底线，后续增量品种非常多！希望大家着重关注新

恒瑞医药半年报业绩会交流要点【信息更新总第1355期】 核心要点：创新药持续观察下半年情况，员工持股的解锁条件应该是底线，后续增量品种非常多！希望大家着重关注新品种、自主品种国际化出海等。PPT资料翔实，PPT对于未来催化剂、临床管线亮点、哪些品种有全球竞争力，海外进展顺利等情况，写得非常清楚！如需ppt欢迎联系！如需详细纪要欢迎联系！ 上半年业绩概览

318. 📑 🌅今天早些时候，Marvell Technology Inc.(MRVL) 宣布扩大与谷歌的长期合作伙伴关系，开发一系列支持谷歌 TPU 生态系统的定制芯片

📑 🌅今天早些时候，Marvell Technology Inc.(MRVL) 宣布扩大与谷歌的长期合作伙伴关系，开发一系列支持谷歌 TPU 生态系统的定制芯片 / ASIC 组合（并非赢得 TPU 订单，而是支持 TPU 的芯片），包括 AI 推理卸载引擎（基于 SRAM、类 LPU 架构）、硅光子、存储控制器、NIC/SmartNIC/DPU 式控制器以及基于 CXL 的内存接口控制器。 📊根据最初的市场反应，我们怀疑市场对 MRVL 在 8‑K 文件中使用的措辞存在一些误解，特别是关于 “AI 推理加速器” 的表述。

319. 💎宇环数控：苹果链稀缺精密磨削抛光设备厂商，折叠屏设备率先受益！ 1⃣深度绑定苹果供应链，自iPhone4持续供货，设备用于折叠屏钛合金中框、铰链、玻璃减薄精密

💎宇环数控：苹果链稀缺精密磨削抛光设备厂商，折叠屏设备率先受益！ 1⃣深度绑定苹果供应链，自iPhone4持续供货，设备用于折叠屏钛合金中框、铰链、玻璃减薄精密磨抛，已通过认证批量导入富士康、蓝思科技等核心代工厂。折叠单机工艺步骤增多，设备价值量较普通手机大幅提升，1000万台备货带动产线设备资本开支释放。 2⃣第二成长曲线落地，碳化硅衬底磨削、机器人减速器拉床设备持续送样导入，消费电子+半导体+机器人多赛道共振，摆脱单一手机周期束缚。

320. 🍁🍁🍁胜蓝股份重点推荐20260820：公司当下低估明显 🍁公司所处行业：cable tray为柜内铜缆皇冠，单柜价值量在70-100万之间，单柜价值量超越柜外

🍁🍁🍁胜蓝股份重点推荐20260820：公司当下低估明显 🍁公司所处行业：cable tray为柜内铜缆皇冠，单柜价值量在70-100万之间，单柜价值量超越柜外ocs，不同csp厂的要求不一。 1、海外市场基本为安费诺、立讯、莫仕、泰科等主导；

321. 推荐【北特科技】 珍惜情绪扰动跌下来的机会，T链最核心的丝杠标的。 T的进展：量产如期推进中。全自动设备陆续进场调试，预计9-10月调试完毕大规模投料。 丝杠：

推荐【北特科技】 珍惜情绪扰动跌下来的机会，T链最核心的丝杠标的。 T的进展：量产如期推进中。全自动设备陆续进场调试，预计9-10月调试完毕大规模投料。

322. 🔥海力士NatureElectronics首发CPO终极蓝图：光从机架打到内存接口&算力池与内存池彻底解耦 SK海力士联合弗吉尼亚大学等机构在《》首发CPO路线

🔥海力士NatureElectronics首发CPO终极蓝图：光从机架打到内存接口&算力池与内存池彻底解耦 SK海力士联合弗吉尼亚大学等机构在《》首发CPO路线图：HBM解决内存储墙，但千卡级AI集群的机架间传输撞上“带宽墙”，CPO把光收发器与处理器共封装，短电长光，目标>100Tb/s、<1pJ/bit、<10ns 长期更进一步——用光子中介层做“以光为中心”架构，把光延伸到内存接口，让多XPU共享大内存池，打破“每GPU绑几颗HBM”的封装物理限制

323. 🚀🚀【联讯仪器】、【优利德】双双大涨！！ 光模块测试一大一小核心公司！ 每次回调，我们团队都非常坚定看好，并且提示加仓机会！联讯看至少4000亿，优利德看至少2

🚀🚀【联讯仪器】、【优利德】双双大涨！！ 光模块测试一大一小核心公司！ 每次回调，我们团队都非常坚定看好，并且提示加仓机会！联讯看至少4000亿，优利德看至少200亿！

324. 谷歌TPU V9 催生3D Torus 集群架构OCS需求翻倍，重视MEMS-OCS整机最低估黑马❗️英唐智控，坚定看至少600亿市值 事件： 谷歌下一代 TP

谷歌TPU V9 催生3D Torus 集群架构OCS需求翻倍，重视MEMS-OCS整机最低估黑马❗️英唐智控，坚定看至少600亿市值 事件： 谷歌下一代 TPU 集群要由传统 3D Torus 向 6D Torus 架构升级，光模块配比的提升以及配套的 OCS 数量提升！近期第三方咨询机构Cignal AI发布《》报告，将光路交换机（OCS）市场预测上调至2030年超过80亿美元，较此前预测的大幅上调反映了对NV及其他GPU网络中新兴Scale Up机会的新可见性！另外近期通过产业链调研，行业内整机OCS企业以及上游零部件供不应求！ 1、深度受益昇腾…

325. 【NPO：从过渡方案到长期主流，光互联最大的增量机会】 市场把NPO当作CPO落地前的过渡，但产业趋势正在改写这个认知——NPO不是过渡，而是未来很长一段时间的

【NPO：从过渡方案到长期主流，光互联最大的增量机会】 市场把NPO当作CPO落地前的过渡，但产业趋势正在改写这个认知——NPO不是过渡，而是未来很长一段时间的主流光互联方案。 为什么NPO能成为长期主流？

326. mRNA肿瘤疫苗终迎突破，看好相关产业链公司催化 [太阳] 8月19日，默沙东与Moderna宣布III期INTerpath-001研究达到主要终点：intis

mRNA肿瘤疫苗终迎突破，看好相关产业链公司催化 [太阳] 8月19日，默沙东与Moderna宣布III期INTerpath-001研究达到主要终点：intismeran autogene（mRNA-4157，编码至多34种患者专属新抗原的mRNA-LNP制剂，肌肉注射）联合K药（帕博利珠单抗200mg IV Q3W），显著改善完全切除IIB-IV期黑色素瘤患者的无复发生存（RFS）与无远处转移生存（DMFS），为个体化新抗原疗法及mRNA肿瘤治疗领域首个III期阳性结果 。此前II期研究（KEYNOTE-942，157例，2:1随机）已验证联合方案获…

327. 📈📈📈 MRNA mRNA 疫苗III临床成功，关注 AI4S 细分赛道 @华兰股份/剂泰科技 hcjsj. 20260820 💡 事件：Moderna与默沙东

📈📈📈 MRNA mRNA 疫苗III临床成功，关注 AI4S 细分赛道 @华兰股份/剂泰科技 hcjsj. 20260820 💡 事件：Moderna与默沙东联合研发的个性化mRNA癌症疫苗在大型三期临床试验中取得成功。 1 MRNA：此举标志着 mRNA 技术从传染病领域正式跨越到肿瘤精准治疗领域。其核心突破在于：利用 mRNA 平台的快速、灵活、多抗原编码能力，实现了真正意义上的"一人一药"个性化癌症疫苗；通过与 PD-1 抑制剂的协同，在黑色素瘤辅助治疗中实现了近50%的复发风险降低，且疗效可持续至少5年；

328. 🇨🇳【广发军工】睿创微纳 积极增配 🚀强现实业绩、强景气空间， 1500亿+市值可期！ 亮点一： 产能逐步释放，关键是公司展望下半年， 公司有望进一步释放供给弹

🇨🇳【广发军工】睿创微纳 积极增配 🚀强现实业绩、强景气空间， 1500亿+市值可期！ 亮点一： 产能逐步释放，关键是公司展望下半年， 公司有望进一步释放供给弹性，承接并交付 更多订单，判断订单持续处在供不及求的状态！

329. 谷歌TPU V9 催生3D Torus 集群架构OCS需求翻倍，重视MEMS-OCS整机最低估黑马 英唐智控，坚定看至少600亿市值 事件： 谷歌下一代 TPU

谷歌TPU V9 催生3D Torus 集群架构OCS需求翻倍，重视MEMS-OCS整机最低估黑马 英唐智控，坚定看至少600亿市值 事件： 谷歌下一代 TPU 集群要由传统 3D Torus 向 6D Torus 架构升级，光模块配比的提升以及配套的 OCS 数量提升！近期第三方咨询机构Cignal AI发布《》报告，将光路交换机（OCS）市场预测上调至2030年超过80亿美元，较此前预测的大幅上调反映了对NV及其他GPU网络中新兴Scale Up机会的新可见性！另外近期通过产业链调研，行业内整机OCS企业以及上游零部件供不应求！ 1、深度受益昇腾超…

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330. 爱迪特-卡位新银发族，出海为主，全球份额提升正当时 ＃（1）背景： 爱迪特是东曹的重要客户，东曹选择对公司断供，说明相关政策具备延续性与普遍性。 ＃（2）断供前

爱迪特-卡位新银发族，出海为主，全球份额提升正当时 ＃（1）背景： 爱迪特是东曹的重要客户，东曹选择对公司断供，说明相关政策具备延续性与普遍性。

331. 【广发机械】鼎泰高科中报点评：业绩超过预告中枢，毛利率环比继续加速向上 业绩超过预告中枢。公司上半年实现收入19.43亿元，同比+114.85%，归母6.79亿

【广发机械】鼎泰高科中报点评：业绩超过预告中枢，毛利率环比继续加速向上 业绩超过预告中枢。公司上半年实现收入19.43亿元，同比+114.85%，归母6.79亿元，同比+325.12%；毛利率55.92%，净利率34.90%，超过预告中枢。单Q2实现收入11.29亿元，同比+134.67%，环比+38.65%，归母4.19亿元，同比+380.17%，环比+60.63%；毛利率57.85%，同环比分别+17.55/+4.6pct，净利率37.02%，同环比分别+18.98/+5.06pct。毛净利率的显著提升主要得益于钻针的占比提升和量价快速增长。 钻针…

332. 0820 【芯源微】观点更新，继续首推！ 今年我们半导体设备板块持续首推芯源微，近期走出明显alpha。重申推荐逻辑如下，各位领导请重视！ 1️⃣ “去日化”是

0820 【芯源微】观点更新，继续首推！ 今年我们半导体设备板块持续首推芯源微，近期走出明显alpha。重申推荐逻辑如下，各位领导请重视！ 1️⃣ “去日化”是下半年板块最大边际变化方向、相关设备验证进展将超预期。

333. 【国投证券国际宏观0820】 - 【美债回购加码+加息预期降温，硬件承压黄金受益双线分化】 美国财政部19日宣布，10-30年期国债流动性支持回购单次规模上限从

【国投证券国际宏观0820】 - 【美债回购加码+加息预期降温，硬件承压黄金受益双线分化】 美国财政部19日宣布，10-30年期国债流动性支持回购单次规模上限从20亿升至"至少翻倍"（40亿美元以上），9月9日生效，季度总上限仍维持380亿美元不变，为流动性向长端集中，非扩表。30年期美债收益率隔夜下行近10个基点至5.18%附近，此前一度逼近2007年以来高位；美元走弱，黄金重返4500美元，比特币迫近70000美元。流动性改善叠加降息预期升温，利好黄金与防御资产。 同期美联储7月纪要显示，多位官员认为通胀不降仍需加息，但明确倾向立即加息者仅几位，9…

334. 【天风医药杨松团队】荣昌生物：RC148一线NSCLC数据入选WCLC 2026口头报告，鳞癌PD-L1阴性ORR达93.3%，全球开发价值持续兑现 事件：近日

【天风医药杨松团队】荣昌生物：RC148一线NSCLC数据入选WCLC 2026口头报告，鳞癌PD-L1阴性ORR达93.3%，全球开发价值持续兑现 事件：近日，2026年世界肺癌大会（WCLC）公布摘要，荣昌生物RC148（ABBV-1480，PD-1/VEGF双抗）联合含铂化疗一线治疗晚期NSCLC的II期研究（NCT06883630）入选口头报告（OA14.03），为该方案一线数据的首次公布。截至2026年3月22日数据截止，研究共入组鳞癌61例、非鳞癌60例。 [玫瑰]鳞癌10mg/kg组ORR达90.0%、PD-L1阴性亚组达93.3%

335. 【创新药旗手】Moderna验证肿瘤疫苗赛道，国内肿瘤疫苗管线全梳理【支持东吴医药朱国广团队】 [礼物] 【事件】 8月19日，默沙东/Moderna的个体化新

【创新药旗手】Moderna验证肿瘤疫苗赛道，国内肿瘤疫苗管线全梳理【支持东吴医药朱国广团队】 [礼物] 【事件】 8月19日，默沙东/Moderna的个体化新抗原疗法intismeran联合K药在III期INTerpath-001中RFS/DMFS双达标（全球首个III期阳性肿瘤疫苗），Moderna收涨176.97%。肿瘤疫苗从"概念"变为"药物类别"，国内管线迎来赛道级重估，梳理六家代表公司（个性化新抗原+现货型+平台变现）： 1️⃣ 云顶新耀——港股唯一有临床数据的个性化新抗原mRNA疫苗

336. #指数

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337. 【东方通信-半导体】再次重申精智达投资机会 截止昨日，公司新签订单已接近35亿，提前完成指引。预计全年新签不低于50亿 18G FT一骑绝尘，ASIC芯片验证已

【东方通信-半导体】再次重申精智达投资机会 截止昨日，公司新签订单已接近35亿，提前完成指引。预计全年新签不低于50亿 18G FT一骑绝尘，ASIC芯片验证已经顺利通关，整机验证也取得重大进展，国内最领先供应商

338. 【国联民生电子】纳芯微：模型平台龙头拐点已至 公司业绩扭亏拐点已现：26Q1公司单季营收11.41亿元，料号数和营收规模持续增长，汽车、工业、储能、服务器电源全

【国联民生电子】纳芯微：模型平台龙头拐点已至 公司业绩扭亏拐点已现：26Q1公司单季营收11.41亿元，料号数和营收规模持续增长，汽车、工业、储能、服务器电源全面布局。26H1营收25.4亿元、同比+66.7%，归母净利0.67亿元，扭亏为盈；单Q2营收13.99亿元、同比+73.4%、环比+22.5%，归母1.03亿元、扣非0.07亿元，利润拐点确立。 AI服务器电源一二三次侧全覆盖布局：目前单机柜功耗已抬升至130-140kW，800V架构下一二次侧的料号数与单机价值量同步扩容。公司可为服务器电源一二级电源PSU提供驱动、隔离芯片、MCU等产品，目…

339. 【国泰海通】惠泰医疗26H1业绩：业绩超预期，26单Q2收入+26.60%，归母净利润+27.22% [玫瑰]26H1实现收入15.26亿元(+25.75%)，

【国泰海通】惠泰医疗26H1业绩：业绩超预期，26单Q2收入+26.60%，归母净利润+27.22% [玫瑰]26H1实现收入15.26亿元(+25.75%)，归母净利润5.37亿元(+26.38%)，扣非净利润5.29亿元(+28.71%)。其中26单Q2实现收入8.22亿元(+26.60%)，归母净利润3.08亿元(+27.22%)，扣非净利润3.04亿元(+31.84%)。 [玫瑰]26H1公司电生理产品收入3.6亿(+46%)，26H1累计完成PFA脉冲消融手术7,200余例，并在全国多家头部中心完成PFA产品的准入及常规开展工作；同时，公司国…

340. [红包]上海家化：Q2扣非净利超预期，美妆个护增速亮眼【中金美护】 [太阳]大家好， 公司公布1H26业绩：收入37.9亿元，同比+9.0%；归母净利润3.8亿

[红包]上海家化：Q2扣非净利超预期，美妆个护增速亮眼【中金美护】 [太阳]大家好， 公司公布1H26业绩：收入37.9亿元，同比+9.0%；归母净利润3.8亿元，同比+43.4%；扣非归母净利润3.5亿元，同比+58.9%；对应Q2收入20.0亿元，同比+12.4%；归母净利润1.59亿元，同比+226.7；扣非归母净利润0.86亿元，同比+195.6%；Q2业绩超出我们预期，主因产品结构优化及供应链降本提效带动毛利率提升，叠加关税退回、联营公司投资收益增加等影响。

341. #海力士

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342. 【兴证医药】维立志博公布LBL-024联合化疗一线治疗非小细胞肺癌（NSCLC）的Ⅱ期临床研究摘要 60例可评估患者的ORR达65.0%、DCR达95.0%，其

【兴证医药】维立志博公布LBL-024联合化疗一线治疗非小细胞肺癌（NSCLC）的Ⅱ期临床研究摘要 60例可评估患者的ORR达65.0%、DCR达95.0%，其中鳞癌亚组ORR为77.4%、DCR为96.8%，非鳞癌亚组ORR为51.7%、DCR为93.1%，且整体安全性可控，未观察到新的安全信号。本次摘要披露的数据是第一次递交时随访3.6个月的数据，大会现场随访时间超过7个月的数据将进一步验证，随着随访时间延长，响应深度持续加深，并观察到PFS获益趋势。 KNOTE-407研究

343. 【财通策略徐近峰团队】ETF＆融资日跟踪-0820 🔵杠杆资金 1️⃣总量-昨日(8.19)杠杆资金净流出297.2亿元，10日流入分位数降至53%。其中个股-

【财通策略徐近峰团队】ETF＆融资日跟踪-0820 🔵杠杆资金 1️⃣总量-昨日(8.19)杠杆资金净流出297.2亿元，10日流入分位数降至53%。其中个股-323.1亿元，ETF27.6亿元。杠杆资金成交占比达8.5%，为近1年3%分位。

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344. 【信达消费】黄金珠宝板块速评 今日黄金珠宝板块大涨，周生生（+9.5%）、老铺（+9.2%）、潮宏基（+7.8%）领涨。我们认为核心催化在于金价大幅上涨，主要系

【信达消费】黄金珠宝板块速评 今日黄金珠宝板块大涨，周生生（+9.5%）、老铺（+9.2%）、潮宏基（+7.8%）领涨。我们认为核心催化在于金价大幅上涨，主要系美财政部扩大长债回购规模，反映美债不可持续风险，该消息同时带动美元和长端美债收益率明显回落，利多金银价格。 投资观点，我们自底部多次坚定推荐板块，核心逻辑一现金价值突出，多个股现金+库存-有息负债相较于市值比例较高，二是个股门店密度调整到位、经营改善，三是金价偏强预期下一口价差异化产品及金条销售将有所修复，四是金价易涨难跌修复估值。建议关注依然是动销主线的潮宏基、老铺黄金、周大福、六福集团、周六…

345. 市场大势的买点是在昨日 今天开盘只有新消息的mRNA一些纯正的具有买点。 截止目前，没有其他更好的买点。

市场大势的买点是在昨日 今天开盘只有新消息的mRNA一些纯正的具有买点。 截止目前，没有其他更好的买点。

346. 生物股份 修饰核苷酸 + mRNA 全链条闭环才是大预期差。 mRNA 核心原料修饰核苷酸，公司自研自产，服务内部兽用 mRNA 管线。 对内降本保供，

生物股份 修饰核苷酸 + mRNA 全链条闭环才是大预期差。 mRNA 核心原料修饰核苷酸，公司自研自产，服务内部兽用 mRNA 管线。

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347. 8月20日台媒消息-据供应链消息人士透露，由于EMC的施工延误和斗山建筑工地发生的一起工作场所安全事故，台湾的Elite Material Co.(EMC(23

8月20日台媒消息-据供应链消息人士透露，由于EMC的施工延误和斗山建筑工地发生的一起工作场所安全事故，台湾的Elite Material Co.(EMC(2383.TW))和韩国的斗山集团电工材料BG的CCL设备安装计划均被推迟了约6个月，CCL扩张计划面临延误 AI 服务器 PCB 的 CCL 产能仍然集中在少数几家一级供应商手中，包括台湾的 EMC、TUC 和南亚塑料，日本的松下工业，韩国的斗山和中国的盛益科技。

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348. 【王兴兴：机器人两三年内或迎关键突破】 2026世界机器人大会论坛于8月19日-22日在北京举办，宇树科技股份有限公司创始人、董事长王兴兴在演讲中谈到，对于通用

【王兴兴：机器人两三年内或迎关键突破】 2026世界机器人大会论坛于8月19日-22日在北京举办，宇树科技股份有限公司创始人、董事长王兴兴在演讲中谈到，对于通用机器人究竟何时能真正走进大众生活、走进普通家庭的问题，他指出，目前全球范围内，该领域最大的发展瓶颈是具身智能的泛化能力不足。 “简单来说，当前全球多数AI模型，在固定场景中经过充足的数据采集和专项训练后，任务成功率基本可以接近100%。但只要更换操作物品、或是稍微改变环境，机器人的任务成功率就会出现大幅下降。”他说。 王兴兴表示，从发展周期来看，快则两到三年，慢则五到十年，行业有望迎来关键突破。…

349. 【华泰计算机】mRNA个性化疫苗III期里程碑突破，AI制药产业迎重大发展机遇 🌟Moderna联合默沙东开发的个性化mRNA癌症疫苗intismeran au

【华泰计算机】mRNA个性化疫苗III期里程碑突破，AI制药产业迎重大发展机遇 🌟Moderna联合默沙东开发的个性化mRNA癌症疫苗intismeran autogene联合PD‑1抑制剂Keytruda，在INTerpath‑001三期临床试验中成功达成主要终点，成为全球首个取得III期阳性结果的个性化新抗原mRNA肿瘤疫苗。此次全球性III期试验入组1137 例高危术后黑色素瘤患者，对比K药单药标准疗法，联合方案显著降低患者复发及远处转移风险，且未出现新增安全性信号，证明 AI 驱动新抗原预测、mRNA序列设计技术可落地于临床治疗场景。此次临床突…

350. 鹏鼎控股半年报网上业绩交流会20260819 1.AI服务器与光模块业务：核心高增长引擎，占比跃升 汽车及服务器用板业务整体爆发汽车及服务器用板业务2026H1

鹏鼎控股半年报网上业绩交流会20260819 1.AI服务器与光模块业务：核心高增长引擎，占比跃升 汽车及服务器用板业务整体爆发汽车及服务器用板业务2026H1实现营业收入22.67亿元，较上年同期增长181.58%；业务营收占比从上年同期的4.92%提升至13.17%，已成为公司业务发展的重要增长极。

351. 【盘前0820】PH解盘追踪 红利质量ETF鹏华562153正在发售中！ 1、美股昨晚在财政部出来呵护后修复了下情绪，股市小幅修复，芯片股还继续调整。贝森特称计

【盘前0820】PH解盘追踪 红利质量ETF鹏华562153正在发售中！ 1、美股昨晚在财政部出来呵护后修复了下情绪，股市小幅修复，芯片股还继续调整。贝森特称计划扩大长期国债回购规模也缓解了债市压力，只不过美债收益率曲线是“扭曲走平”，实际上是把长债变短债，治标不治本。目前频繁的干预已经使得财政的公信力进一步下降，这也是黄金和比特币大涨的原因（看清贝森特的底牌，8月以来黄金和长端利率齐涨），包括美联储的沃什也面临这个困境，如果要重建信誉，下周的JH会议可能会提供一个窗口，可以重点关注。也会给日韩缓一口气，海力士昨天回购，今天韩国开盘已经有明显修复。 2…

352. 🇺🇸【申万策略】日观美股 20260820 美股医药、消费大涨，半导体下跌 💲指数层面：今日，美股涨跌互现，价值优于成长，小盘优于大盘。标普500指数上涨0.2

🇺🇸【申万策略】日观美股 20260820 美股医药、消费大涨，半导体下跌 💲指数层面：今日，美股涨跌互现，价值优于成长，小盘优于大盘。标普500指数上涨0.21%，纳斯达克100指数下跌0.22%，道琼斯指数上涨0.22%，罗素2000上涨0.52%。反弹的直接催化剂是美国财政部宣布将长债回购上限提高至少一倍，三大股指就此扭转三连跌，但芯片指数逆市跌超2%。财政部出手后美债收益率曲线趋平，30年期收益率日内降约9个基点。美元指数加速下跌至5月末以来低位，离岸人民币三年多来首次盘中涨破6.73，比特币涨破6.9万美元、较日低涨超8%。美伊僵局支撑原油四…

353. 敏芯股份2026年半年度业绩说明会20260819 1.2026年上半年业绩概览与收入下滑归因 三大品类收入全面下滑：声音、压力、惯性传感器上半年收入均出现下滑

敏芯股份2026年半年度业绩说明会20260819 1.2026年上半年业绩概览与收入下滑归因 三大品类收入全面下滑：声音、压力、惯性传感器上半年收入均出现下滑，其中惯性传感器下滑幅度尤为突出，系投资者重点质疑方向。

354. ⚠️阿里capex今晚发布预计超预期： 阿里链： IDC：数据港（主供）、润建股份 HVDC：中恒电气（独供） 光模块：光迅科技（一供）、华工科技（主供）、中际

⚠️阿里capex今晚发布预计超预期： 阿里链： IDC：数据港（主供）、润建股份

355. 0819谷歌（Google）认迈威尔科技(MRVL)股权落地，hyperscaler深度绑定，首推受益 联特科技 消息面上，公司表示已向谷歌发行最多5897万股

0819谷歌（Google）认迈威尔科技(MRVL)股权落地，hyperscaler深度绑定，首推受益 联特科技 消息面上，公司表示已向谷歌发行最多5897万股认股权证，行权价格设定为每股206.58美元。 联特科技在谷歌Google1.6T光模块已经通过认证，第一批交付已经完成，生产放在马来西亚。

356. 【JPM摩根大通–8月20日晨报】 [太阳]今日重点研究： 1.（医药）Moderna mRNA疫苗Ph3成功对中国生物科技/制药/CXO的正面启示 2.（互联

【JPM摩根大通–8月20日晨报】 [太阳]今日重点研究： 1.（医药）Moderna mRNA疫苗Ph3成功对中国生物科技/制药/CXO的正面启示

357. 创业板指数上涨1.6%，AI科技中，cpo新高，pcb，半导体持续上涨，平均涨幅2.6%以上。从昨天尾盘恐慌买阴的策略来说，今天上午是成功的。

创业板指数上涨1.6%，AI科技中，cpo新高，pcb，半导体持续上涨，平均涨幅2.6%以上。从昨天尾盘恐慌买阴的策略来说，今天上午是成功的。

358. 【0820 聊天】目前，有些票已经证明是：白跌了。比如太辰光。 如果明天再拉一个阳线，估计不少人就要着急死了。

【0820 聊天】目前，有些票已经证明是：白跌了。比如太辰光。 如果明天再拉一个阳线，估计不少人就要着急死了。

359. #高盛 #市场

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360. #日本 #科技

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361. SemiAnalysis 观点解读：为什么 A100 还没完全退场 SemiAnalysis 提出，不管是算力采购方还是硬件供应商，转向新一代 GPU 都具备充

SemiAnalysis 观点解读：为什么 A100 还没完全退场 SemiAnalysis 提出，不管是算力采购方还是硬件供应商，转向新一代 GPU 都具备充分的现实理由。现阶段 A100 依旧还在算力网络当中服役，背后根源是芯片供给紧张，并非出于经济性考量。 机构给出一组量级估算，单张 GB300 的 token 产出能力，大约可以达到 A100 的 400 倍。作为参照，H100 的 token 生成量约为 A100 的 8 倍，而 GB300 对比 H100 又拉开 50 倍的差距。

362. 【中泰传媒互联网】完美世界2026中报分析 完美世界|2026中报：符合预告区间，Q3进入《》业绩释放期【中泰传媒互联网】 完美世界2026H1营收27.51亿

【中泰传媒互联网】完美世界2026中报分析 完美世界|2026中报：符合预告区间，Q3进入《》业绩释放期【中泰传媒互联网】 完美世界2026H1营收27.51亿元、同比-25.47%，归母净亏损1.18亿元，扣非亏损2.11亿元，同比-166.21%。

363. 【沪硅产业26H1中报点评】 ✨公司26H1营收为23.2亿元，yoy+36.5%；扣非归母净利润为9.6亿元，亏损扩大99.1%，均略超预期。 ✨单Q2营收为

【沪硅产业26H1中报点评】 ✨公司26H1营收为23.2亿元，yoy+36.5%；扣非归母净利润为9.6亿元，亏损扩大99.1%，均略超预期。 ✨单Q2营收为12.3亿元，yoy+37.7%；毛利率为-5.3%，较上年同期减亏7.8pct，毛利润为-6.5亿元，同比与环比均减亏50%；扣非归母净利润为-4.3%，亏损由于销售增长而同比扩大87%、但环比减亏17.4%。

364. 【华创计算机｜AI 】金山云：AI 云业务大增，MaaS 增长12x 20260820 ✅ 财报亮点： 1 营收首破30亿，创历史新高： AI云同比+82%，成

【华创计算机｜AI 】金山云：AI 云业务大增，MaaS 增长12x 20260820 ✅ 财报亮点： 1 营收首破30亿，创历史新高： AI云同比+82%，成为核心增长引擎 2 GAAP经营利润首次转正：调整后经营利润率达4.0%， 盈利能力实质性改善 3 费用管控成效显著：管理费用同比-61%，经营效率大幅提升

365. 医疗器械：重点推荐惠泰医疗和奕瑞科技等，惠泰医疗昨晚业绩超预期，奕瑞科技近期已有所上涨 [庆祝]惠泰医疗(市值323亿)：Q2超预期，电生理外周等高增长。此前提

医疗器械：重点推荐惠泰医疗和奕瑞科技等，惠泰医疗昨晚业绩超预期，奕瑞科技近期已有所上涨 [庆祝]惠泰医疗(市值323亿)：Q2超预期，电生理外周等高增长。此前提示过看好惠泰，今晚8点股东电话会将详细解读。 Q2收入、归母、扣非增速为27%、27%、32%，Q3基数相对较低，电生理集采即将落地。

366. 合合信息：经营业绩稳健， 以“长期主义”丈量AI产品成长【建投计算机】 [庆祝]事件：公司发布2026年半年度报告 【1】2026H1，公司实现营收10.31亿

合合信息：经营业绩稳健， 以“长期主义”丈量AI产品成长【建投计算机】 [庆祝]事件：公司发布2026年半年度报告 【1】2026H1，公司实现营收10.31亿元， 同比+22.28%； 归母净利润2.47亿元， 同比+4.81%；扣非归母净利润2.08亿元，同比-1.43%。

367. 【天风建筑建材】国际复材2026中报：特种布放量驱动业绩加速 26H1业绩 上半年营收49.64亿元，同比+19.5%；归母净利润6.40亿元，同比+176.6

【天风建筑建材】国际复材2026中报：特种布放量驱动业绩加速 26H1业绩 上半年营收49.64亿元，同比+19.5%；归母净利润6.40亿元，同比+176.6%；扣非归母5.76亿元，同比+168.8%，落在业绩预告中上区间。玻纤及制品板块毛利率27.38%，同比大幅提升10.4pct。

368. [红包]20260820-【长江军工·观点更新】当前位置坚定看好核心主机厂[加油][加油][加油] [太阳]行业观点：板块处于多重底部，当前看好半年报利空出尽及

[红包]20260820-【长江军工·观点更新】当前位置坚定看好核心主机厂[加油][加油][加油] [太阳]行业观点：板块处于多重底部，当前看好半年报利空出尽及下半年十五五规划、航展、人事等事件催化，带来向上拐点， 主机厂配置价值凸显！ 1️⃣主机厂

369. 【东财医药唐爱金团队】mRNA肿瘤疫苗全球首个Ⅲ期成功，治疗性疫苗—A/H映射标的梳理 [爆竹]事件：8月19日Moderna与默沙东宣布，个体化新抗原mRNA

【东财医药唐爱金团队】mRNA肿瘤疫苗全球首个Ⅲ期成功，治疗性疫苗—A/H映射标的梳理 [爆竹]事件：8月19日Moderna与默沙东宣布，个体化新抗原mRNA肿瘤疫苗intismeran autogene(V940/mRNA-4157)联合K药辅助治疗高危黑色素瘤的Ⅲ期INTerpath-001达到主要终点RFS及关键次要终点DMFS(入组1137例)，系全球首个Ⅲ期成功的mRNA肿瘤疗法及个体化新抗原疗法。 肿瘤治疗性疫苗"从0到1"验证，"疫苗+IO"有望成为肿瘤治疗新范式。本次Ⅲ期为mRNA技术首次在肿瘤治疗领域完成阳性验证：此前的Ⅱb期KEY…

370. [红包]金山软件2026年中报业绩会key updates 1. 集团定位：在AI时代的五层架构中，金山办公、金山云和小米分别占据应用、算力、模型与芯片层，集团

[红包]金山软件2026年中报业绩会key updates 集团定位：在AI时代的五层架构中，金山办公、金山云和小米分别占据应用、算力、模型与芯片层，集团作为战略协同制定者和上下连接器，推动“小米+金山”生态从个人连接转向组织协同；集团272亿现金，持续回报股东，同时投入新方向；集团AI产品中心研究大模型与企业生产间的gap，下一阶段计划聚焦一两个领域做深做透。 办公软件业务：金山办公将WPS灵犀定位为最懂文档的Agent，选择走垂直专业路线，AI时代专业领域的Agent才能做深做精，而不是与互联网大厂比拼大而全；灵犀和WPS Comate已小范围开放…

371. 【国金交运李丹】中谷物流：中东航线运价暴涨，公司盈利被显著低估 事件：25Q4开始，中谷物流开启外贸自营集装箱船舶业务，当前，公司共有7艘2000TEU船舶经营

【国金交运李丹】中谷物流：中东航线运价暴涨，公司盈利被显著低估 事件：25Q4开始，中谷物流开启外贸自营集装箱船舶业务，当前，公司共有7艘2000TEU船舶经营外贸航线，其中6艘红海1艘东南亚。最新上海-红海航线运价暴涨，25Q4-26Q2均价分别为1675、1977、4282$/TEU，26Q2环比暴涨116%、同比暴涨182%，8月最新运价已升至5422$/TEU，较Q1均价暴涨174% 我们认为， 市场严重低估了红海航线的业绩贡献。根据公司披露，26Q1公司红海航线营收1.9亿元，毛利9000万元。考虑到Q2运价大涨及燃油成本上涨，我们测算公司Q…

372. 📈1⃣业绩： 📋1）26H1 收入 53.74 亿，同比 - 5.64%；；扣非 7.98 亿，同比 + 20.76%。 📋2）26Q2 收入 29.24 亿，

📈1⃣业绩： 📋1）26H1 收入 53.74 亿，同比 - 5.64%；；扣非 7.98 亿，同比 + 20.76%。 📋2）26Q2 收入 29.24 亿，同比 - 8.19%；；扣非 3.91 亿，同比 + 28.11%。

373. 【长江电新】宝光股份2026年中报分析：业绩环比大增，新业务持续突破 1、公司2026上半年营收7.0亿元，同比+9.6%；归母0.4亿元，同比+4.0%；扣非

【长江电新】宝光股份2026年中报分析：业绩环比大增，新业务持续突破 1、公司2026上半年营收7.0亿元，同比+9.6%；归母0.4亿元，同比+4.0%；扣非0.4亿元，同比+8.6%。单季度看，公司2026Q2营收4.0亿元，同比+24.2%，环比+31.6%；归母0.3亿元，同比+59.6%，环比+219.6%；扣非0.3亿元，同比+76.9%，环比+258.1%。 2、收入端，2026年上半年有载分接开关用真空灭弧室销量实现快速增长，固封极柱等高附加值产品销量同比增长超10%，“凯赛尔”品牌生产与销售均创历史新高。国际方面，公司重点市场以外区域…

374. 💡公司核心投资逻辑 📈整体投资逻辑为乘势而上提升公司价值，在 AI 产业趋势带动下，先进封装及封测行业的重要性、价值量较过去有显著提升，投资价值可从成长性、确定

💡公司核心投资逻辑 📈整体投资逻辑为乘势而上提升公司价值，在 AI 产业趋势带动下，先进封装及封测行业的重要性、价值量较过去有显著提升，投资价值可从成长性、确定性、稀缺性三个维度判断。 📈成长性

375. [红包]【百普赛斯】Moderna+Twist暴涨，上游“卖水人”直接受益 [玫瑰]蛋白试剂同样受益于mRNA研发需求爆发 Moderna与默克共同宣布mRNA

[红包]【百普赛斯】Moderna+Twist暴涨，上游“卖水人”直接受益 [玫瑰]蛋白试剂同样受益于mRNA研发需求爆发 Moderna与默克共同宣布mRNA个性化肿瘤疫苗Intismeran Autogene三期研究取得积极结果，显著延长了患者的无复发生存期，Moderna美股暴涨150%，目前已超过600亿美金市值，百普赛斯作为Moderna长期稳定试剂供应商，可提供mRNA生产过程中各类质控所需试剂，未来也会受益于mRNA研发生产需求的爆发。

376. 📊2026 年上半年核心财务表现 📈整体业绩：2026 年上半年创下历史最佳半年度业绩，第二季度也为历史同期最佳表现。 💰营收：上半年总营收超过 8 亿元，同比

📊2026 年上半年核心财务表现 📈整体业绩：2026 年上半年创下历史最佳半年度业绩，第二季度也为历史同期最佳表现。 💰营收：上半年总营收超过 8 亿元，同比增长超过 80%；其中半导体业务营收超过 7 亿元，同比增长接近 150%，占总营收比例超过 90%，为核心收入来源。

377. 📝1、产能 & 良率影响收入兑现，新接订单同比高增：2026 上半年公司营收 5.92 亿元，同比 + 13.80%，其中 Q2 为 3.22 亿元，同比 +

📝1、产能 & 良率影响收入兑现，新接订单同比高增：2026 上半年公司营收 5.92 亿元，同比 + 13.80%，其中 Q2 为 3.22 亿元，同比 + 18.05%，低于预期。 📎分业务：1）结构件：26 上半年营收 3.06 亿元，同比 + 9.75%，接单口径同比增长超 50%，放量低于预期系产能不足；2）模块化产品：即陶瓷加热器和静电卡盘，26 上半年营收 1.72 亿元，同比 + 8.98%，符合预期，二季度起 NAND 客户新品开启交付，后续加速放量；3）碳化硅：26 上半年营收 583 万元，已通过华创、中微验证。 📦公司 26 上…

378. 【中信证券不动产】REITs亮马组合系列(第1期) — 消费类占39% ——————— [玫瑰]为什么构建REITs亮马组合？ — REITS底层资产有较强的分

【中信证券不动产】REITs亮马组合系列(第1期) — 消费类占39% ——————— [玫瑰]为什么构建REITs亮马组合？

379. [月亮]大家好，【江淮汽车】发布2Q26业绩，此前已发过业绩预告 [玫瑰]1H26实现收入221.30亿元，同比14.31%；归母净利润为-7.49亿元；扣非归

[月亮]大家好，【江淮汽车】发布2Q26业绩，此前已发过业绩预告 [玫瑰]1H26实现收入221.30亿元，同比14.31%；归母净利润为-7.49亿元；扣非归母净利润为-9.91亿元。对应2Q26实现收入107.03亿元，同比12%，环比-7%；归母净利润为-1.43亿元，同环比大幅减亏。 [玫瑰]1H26年乘用车/商用车营收分别同比+36.9%/+6.7%至66.55亿元/113.50亿元，销量分别同比-25.59%/-1.1%至4.9万辆/12.3万辆。

380. 东微半导半年报业绩点评： 2026年半年度营业收入7.36亿元，同比增长19.58%。归属于上市公司股东的净利润1.06亿元，同比增长285.41%。扣除非经常

东微半导半年报业绩点评： 2026年半年度营业收入7.36亿元，同比增长19.58%。归属于上市公司股东的净利润1.06亿元，同比增长285.41%。扣除非经常性损益的净利润68.92万元，同比下降92.91%。 拆分来看：

381. 骄成超声基本面跟踪更新会议要点： 1. 半导体设备行业景气度判断 行业整体周期：看好半导体设备未来3-5年的景气周期，2026年、2027年为订单增速较高的两年

骄成超声基本面跟踪更新会议要点： 半导体设备行业景气度判断 行业整体周期：看好半导体设备未来3-5年的景气周期，2026年、2027年为订单增速较高的两年，2026年是半导体设备订单加速的第一年，类比2025年的PCB设备行业。

382. ⭕平高&西电&许继 26H1中报系列点评【中信建投电新 · 电力设备】 总结-业绩符合预期、持续把握26H1高压设备订单+业绩双增机会 1️⃣平高电气--Q2高

⭕平高&西电&许继 26H1中报系列点评【中信建投电新 · 电力设备】 总结-业绩符合预期、持续把握26H1高压设备订单+业绩双增机会 1️⃣平高电气--Q2高压设备交付放量，订单+业绩共振向上【建投电新】

383. #高盛 #美股

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384. 🔬SK 海力士与全球顶尖研究人员合作，在著名科学期刊《》上发表了共封装光学（CPO）技术路线图，该技术是下一代 AI 基础设施的关键技术。 📄在 HBM 创新之

🔬SK 海力士与全球顶尖研究人员合作，在著名科学期刊《》上发表了共封装光学（CPO）技术路线图，该技术是下一代 AI 基础设施的关键技术。 📄在 HBM 创新之外，该论文还提出了一种光互连蓝图，旨在解决机架和机柜层面的数据瓶颈问题。 💡该研究提出了一种以光学为中心的协同设计架构，通过光链路连接内存和处理器，从而提升大规模 AI 系统的可扩展性。

385. 昨天A股市场热点： 油品航运、煤炭、银行、油气、房地产服务等 今天新增热点： mRNA肿瘤疫苗、黄金白银、晶圆代工等

昨天A股市场热点： 油品航运、煤炭、银行、油气、房地产服务等 今天新增热点：

386. CICC Morning Call 2 想看更多请加V：xian20210130 60820 ——策略—— 【外部扰动引发短期调整，修复行情仍有望延续】 今日市

CICC Morning Call 2 想看更多请加V：xian20210130 60820 ——策略——

387. 昨晚AI资产暴跌，全球资产承压，市场归咎于长端美债利率大幅上行，30年美债利率冲破5.3%。美债利率上行是“结果”而不是“原因”，只是由于美债关注度高，而被当做

昨晚AI资产暴跌，全球资产承压，市场归咎于长端美债利率大幅上行，30年美债利率冲破5.3%。美债利率上行是“结果”而不是“原因”，只是由于美债关注度高，而被当做“替罪羊”，市场大跌另有他因。市场一大跌就习惯性找宏观分析师，然后宏观分析师一看，这两天最大的变化又只有超长端美债利率新高，但问题是超长端美债利率没有让股票大跌的机制（不像美元、2Y和10Y美债），说白了还是给调整找个借口，给情绪或者筹码买单。 市场热议的超长端美债利率的问题，首先是超长端利率上行可能的三个原因：一是财政问题，全球国债利率都在上，抛售债券的共振交易，美国赤字率这两个月快到6%，日…

388. 恒力石化26H1业绩点评：利润高增，一体化优势凸显【中泰建材&化工|孙颖团队】 2026年上半年实现营收982.58亿元（同比-5.47%），归母净利润72.0

恒力石化26H1业绩点评：利润高增，一体化优势凸显【中泰建材&化工|孙颖团队】 2026年上半年实现营收982.58亿元（同比-5.47%），归母净利润72.06亿元，（同比+136.13%）；Q2单季度营收490.47亿元，同比+4.58%，环比-0.33%，归母净利润32.96亿元，同比+229.83%，环比-15.72%。 产销数据

389. 西麦食品26H1业绩点评：新品+新渠道双轮驱动，规模效应推动盈利跃升【东方食饮】 🌹26H1营收14.02亿元（yoy+22.0%）、归母净利1.48亿元（yo

西麦食品26H1业绩点评：新品+新渠道双轮驱动，规模效应推动盈利跃升【东方食饮】 🌹26H1营收14.02亿元（yoy+22.0%）、归母净利1.48亿元（yoy+81.9%）、扣非1.41亿元（yoy+81.5%）。单Q2营收5.78亿元（yoy+17.2%）、归母净利0.47亿元（yoy+73.8%）、扣非0.44亿元（yoy+79.8%）。经营性现金流净额2.41亿元（yoy+247.2%），远超同期净利润，回款质量优异。 🎆产品端：燕麦基本盘稳健，新品贡献近25%。复合燕麦片6.78亿元（yoy+22.0%），占比48.4%，"燕麦+"系列销售…

390. 盐津铺子26H1业绩点评：高势能渠道驱动品类切换，盈利质量显著改善【东方食饮】 🌹26H1营收30.70亿元（yoy+4.4%）、归母净利4.25亿元（yoy+

盐津铺子26H1业绩点评：高势能渠道驱动品类切换，盈利质量显著改善【东方食饮】 🌹26H1营收30.70亿元（yoy+4.4%）、归母净利4.25亿元（yoy+14.1%）、扣非3.90亿元（yoy+16.8%）。单Q2营收14.88亿元（yoy+6.0%）、归母净利1.95亿元（yoy+0.0%）、扣非1.86亿元（yoy+4.7%），Q2归母持平主因品牌投放加码及非经常性损益同比减少（Q2非经常0.08亿元 vs 上年同期0.17亿元）。经营活动现金流净额5.87亿元（yoy+107.5%），存货较年初降18.6%至5.98亿元，经营质量明显改善。…

391. #TSL #豆包

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392. 有一些关注度 近期大炼化表现较好 ❗️短期因素：1.最近sc强于布油，国内化工期货强于sc，因临近交割月库存非常低。 这样一来8月份量价双升 （最近都在提负荷，

有一些关注度 近期大炼化表现较好 ❗️短期因素：1.最近sc强于布油，国内化工期货强于sc，因临近交割月库存非常低。 这样一来8月份量价双升 （最近都在提负荷，6月底买出来的便宜油赶上了8月份的好价差）。

393. 【浙商互联网 | 徐紫薇】快手26Q2业绩速览 ✅ 总览：收入增速放缓，利润因投入加大而同比下滑 26Q2：公司实现营收355.35亿元（YoY+1.4%），高

【浙商互联网 | 徐紫薇】快手26Q2业绩速览 ✅ 总览：收入增速放缓，利润因投入加大而同比下滑 26Q2：公司实现营收355.35亿元（YoY+1.4%），高于彭博一致预期0.08%；DAU为4.12亿，MAU为7.97亿，用户生态保持稳健。实现经调整净利润39.13亿元（YoY-30.3%，QoQ+16.0%），高于彭博一致预期0.58%；经营利润率为10.6%。收入增速放缓、利润同比承压。

394. 金山办公中报速评 [太阳] 金山办公公告1H26业绩，1H26收入33.1亿元，同比+25%；归母净利润25.2亿元，同比+237%（主要为大额投资收益影响），

金山办公中报速评 [太阳] 金山办公公告1H26业绩，1H26收入33.1亿元，同比+25%；归母净利润25.2亿元，同比+237%（主要为大额投资收益影响），还原后1H26经调整净利润10.9亿元，同比+28% [月亮] 单季度来看，公司2Q26收入17亿元，同比+25%；归母净利润3.2亿元，同比-6%；经调整净利润5.1亿元，同比+24%，均落在业绩预告中值附近，经营性现金流2Q26为5.83亿元，同比-17%，主要是由于大额投资收益带来的预缴所得税，还原后实现正向增长

395. 智利化工矿业（SQM.US）2Q26业绩速览：锂板块量价齐升，盈利超市场预期 📍季度财务表现：收入环比+40%至24.68亿美元，经调整EBITDA环比+57%

智利化工矿业（SQM.US）2Q26业绩速览：锂板块量价齐升，盈利超市场预期 📍季度财务表现：收入环比+40%至24.68亿美元，经调整EBITDA环比+57%至13.18亿美元，净利润环比+81%至6.60亿美元，业绩整体好于市场预期，主要受锂板块量价齐升推动 📍锂：板块收入环比+50%至17.79亿美元，高于市场预期；总销量环比+22%至8.41万吨LCE，创季度新高，公司将对2026年全球锂需求的展望由190万吨上调至210万吨LCE。智利Novandino（即Atacama盐湖）销量环比+21%至7.58万吨LCE，符合市场预期，销售均价环比+…

396. 伦丁矿业（LUN-CN）运营更新：智利再遭严重冬季风暴，下调Caserones及全年铜产量指引 📍风暴影响：智利Atacama地区自8月13日起遭遇年内第二轮严

伦丁矿业（LUN-CN）运营更新：智利再遭严重冬季风暴，下调Caserones及全年铜产量指引 📍风暴影响：智利Atacama地区自8月13日起遭遇年内第二轮严重冬季风暴，低海拔地区出现强降雨、高海拔地区出现异常强降雪及大风；Caserones铜矿继7月18-30日首次停电后，于8月14日再次停电，检查发现此前受损的输电塔再次遭到破坏 📍复产进展：维修团队已进场修复输电基础设施，公司预计本周末前恢复全部供电，之后逐步恢复生产；目前备用发电机仅用于维持矿区关键基础设施运行

397. 金山软件公布2Q26业绩 🌞2Q26收入25.1亿元，同比+9%，环比+4%，高于BBG consensus。毛利率78.5%，同比下降约2ppt 。营业利润4

金山软件公布2Q26业绩 🌞2Q26收入25.1亿元，同比+9%，环比+4%，高于BBG consensus。毛利率78.5%，同比下降约2ppt 。营业利润4.19亿元，同比+9%，高于consensus。Non-GAAP归母净利润3.30亿元，同比+37%，高于consensus。GAAP归母净利润5.48亿元，同比+3%。 🌞办公软件收入17.0亿元，同比+25%，为增长主引擎。其中WPS个人订阅10.4亿元(+17%)，WPS 365订阅2.5亿元(+61%)，软件授权3.8亿元(+34%)。游戏业务8.1亿元，同比-15%。

398. 金大涨速评：美国财政部扩大长债回购，财政主导风险上升利好金价260819 📮事件：美国财政部公告，将针对10-20年期与20-30年期长债回购的规模由20亿美元

金大涨速评：美国财政部扩大长债回购，财政主导风险上升利好金价260819 📮事件：美国财政部公告，将针对10-20年期与20-30年期长债回购的规模由20亿美元提高至至少40亿美元。消息公布后，30年期美国国债收益率一度下跌9个基点至5.19%，comex金大涨突破4500美元/盎司。 ①本次财政部主导的长债回购虽然不算严格意义的债务货币化（没有增加基础货币投放，主要是进行债务置换），但近期美国连续干预长债利率 再次体现出其对债券收益率的容忍极值，也即金融属性前期对金价压制的二阶导已转负，利好金价上行。

399. 美国财政部扩大美债回购，一些常见问题： 1⃣是新的操作吗？ 不是。回购操作已经很长时间。两个目的：一是，为特定券种提供流动性支持，比如一些老券，流动性差，交易不

美国财政部扩大美债回购，一些常见问题： 1⃣是新的操作吗？ 不是。回购操作已经很长时间。两个目的：一是，为特定券种提供流动性支持，比如一些老券，流动性差，交易不活跃，财政部把它回购掉；二是，现金管理需求，针对短债，和本次不相关。

400. 【国泰海通非银孙坤】辅助分析师的有力工具，看好AI在投研的发展 1️⃣投研领域付费能力强、数据密度高，目前商业模式雏形已现，看好投研领域的AI应用。 2️⃣AI

【国泰海通非银孙坤】辅助分析师的有力工具，看好AI在投研的发展 1️⃣投研领域付费能力强、数据密度高，目前商业模式雏形已现，看好投研领域的AI应用。 2️⃣AI能够在信息发现与重复性工作为分析师提供帮助。信息发现:AI能够为分析师提供四类信息（公司、专家、媒体、分析师），对一手数据进行监控，发现预警信号，从信息中发现非共识信号，为分析师提供更多元的数据；重复性工作:分析师主要分析事实形成的原因、事实对未来会造成的影响以及基于该影响在当下做出决策，AI可承接业绩归因、模型搭建、因子挖掘等标准化任务，释放分析师精力。

401. 【浙商AI战队‖中观策略】 谷歌入股迈威尔为何？ 谷歌以206美元行权价最多认购迈威尔5897万股（占总股本接近7%）；迈威尔逆势大涨10% 🔥谷歌超节点急需：

【浙商AI战队‖中观策略】 谷歌入股迈威尔为何？ 谷歌以206美元行权价最多认购迈威尔5897万股（占总股本接近7%）；迈威尔逆势大涨10% 🔥谷歌超节点急需：

402. 湖南裕能利润增长八倍，市盈率为10. 开盘还不知道怎么滴

湖南裕能利润增长八倍，市盈率为10. 开盘还不知道怎么滴

403. 【中银地产】新房、二手房成交环比均由负转正；仍需密切观察后续成交走势（第33周周报） [太阳]新房与二手房：47城新房成交面积环比+2.3%，同比-14.8%。

【中银地产】新房、二手房成交环比均由负转正；仍需密切观察后续成交走势（第33周周报） [太阳]新房与二手房：47城新房成交面积环比+2.3%，同比-14.8%。23城二手房成交面积环比+2.6%，同比+8.2%。 [太阳]库存与去化：13城新房库存面积环比-0.3%，同比-11.0%。去化周期16.7个月，环比+0.4个月，同比-3.4个月。

404. 中信建投韩军： 我们再次重申全面看多航运资产的投资机会。美股油运、集运、干散货已经大部分历史新高中。近期海外集运股中报大幅超预期，马士基中报后近几个交易日涨幅接

中信建投韩军： 我们再次重申全面看多航运资产的投资机会。美股油运、集运、干散货已经大部分历史新高中。近期海外集运股中报大幅超预期，马士基中报后近几个交易日涨幅接近 30 %，集运最优秀的公司在中国。继续看好中远海控、东方海外国际、海丰国际。同时油轮股看好招商轮船、中远海能、招商南油等

405. 【拐点的接踵而至】 8月19日美国财政部发布公告，将国债回购操作规模扩大一倍以上。综合理解如下 1、【流动性视角】将额外吸收至少17%的美国长期国债供给。美国财

【拐点的接踵而至】 8月19日美国财政部发布公告，将国债回购操作规模扩大一倍以上。综合理解如下 1、【流动性视角】将额外吸收至少17%的美国长期国债供给。美国财政部在6月、7月对10Y以上国债分别回购60亿美元、80亿美元，8月至今已回购40亿美元。2026年以来美国单月新增10Y以上国债余额平均为350亿美元，以6-8月的回购规模为参照，美国财政部新增国债回购对长债供给的吸收比例在17%以上。并非扩表，但是意义仍然重要。

406. 【中金传媒】快手｜2Q26业绩会纪要 260819

【中金传媒】快手｜2Q26业绩会纪要 260819

407. 【东吴电子陈海进】模拟：ADI业绩大超预期， 模拟 坡长雪厚！ [太阳]事件：ADI FY26Q3营收40.2亿美元超指引上限，同比+40%/环比+11%；毛利

【东吴电子陈海进】模拟：ADI业绩大超预期， 模拟 坡长雪厚！ [太阳]事件：ADI FY26Q3营收40.2亿美元超指引上限，同比+40%/环比+11%；毛利率72.5%，同比+3.3pcts；经营利润率50%位于指引上限。工业/汽车/通信收入分别环比+10%/+14%/+18%。公司指引Q4营收43亿美元±1亿美元；毛利率74%，环比+1.5pcts，工业&通信预计实现高个位数/十位数增长。 观点重申：

408. #债

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409. 📝摘要 🔹本周，我们在罗森布拉特第六届 AI 时代科技峰会上接待了 11 家覆盖的公司，其中 7 家参与炉边谈话。这批公司中包含我们重点关注的三家标的：朗美通、

📝摘要 🔹本周，我们在罗森布拉特第六届 AI 时代科技峰会上接待了 11 家覆盖的公司，其中 7 家参与炉边谈话。这批公司中包含我们重点关注的三家标的：朗美通、科锐、应用光电，这几家公司生产磷化铟激光器、光器件、光模块，以及 NPO/CPO 相关解决方案。整场会议交流的整体基调高度乐观。我们提炼出的行业核心观点如下： 🔹

420. #mRNA #肿瘤

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421. 帝尔激光中报点评：Q2营收基本持平由于同行，TGV、FAU、PCB等新业务进展明显 1、经营表现优于同行，Q2营收基本持平。公司2026H1实现营收10.29亿

帝尔激光中报点评：Q2营收基本持平由于同行，TGV、FAU、PCB等新业务进展明显 1、经营表现优于同行，Q2营收基本持平。公司2026H1实现营收10.29亿元，同比-12.02%，归母净利润3.06亿元，同比-6.38%，扣非归母净利润2.71亿元，同比-14.16%；单26Q2营收6.07亿元，同比-0.35%，归母净利润1.42亿元，同比-13.06%。 整体来看，光伏行业周期探底背景下，公司业绩下滑幅度应小于同行体现经营韧性；Q2确收基本持平，期待下半年确收加快。此外，公司Q2毛利率43.7%同环比略降，或由于确收产品结构影响。

422. 【国金计算机&电子】 蓝思科技：元拾客户进展顺利_助力卡位头部客户机柜及液冷业务 Vera_Rubin启动全球交付_机柜化成为核心特征_液冷从选配到标配 英伟达

【国金计算机&电子】 蓝思科技：元拾客户进展顺利_助力卡位头部客户机柜及液冷业务 Vera_Rubin启动全球交付_机柜化成为核心特征_液冷从选配到标配 英伟达7月正式宣布Vera Rubin NVL72开始交付，机柜化为核心变化之一；液冷从选配正式升级为100%全液冷标配，成为英伟达首个无风扇AI超算平台，AI算力基础设施全面进入机柜时代。

423. #红宝书

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424. 🔬前沿实验室在内部模型上似乎领先了 6‑7 个月，据报道它们正在看到自身周期时间加速的迹象，可能进一步拉大差距。 📚开源权重模型正变得高度强大，它们能可靠完成的

🔬前沿实验室在内部模型上似乎领先了 6‑7 个月，据报道它们正在看到自身周期时间加速的迹象，可能进一步拉大差距。 📚开源权重模型正变得高度强大，它们能可靠完成的任务范围正在迅速扩大，从而增加公司在内部可应用它们的领域面积。 💸绝大多数令牌支出都流向了前沿模型提供商。

425. 8月20日周四盘前产业重要信息 【医药】 2026年8月19日，Moderna与默沙东宣布，个性化mRNA癌症疫苗Intismeran（mRNA-4157/V9

8月20日周四盘前产业重要信息 【医药】 2026年8月19日，Moderna与默沙东宣布，个性化mRNA癌症疫苗Intismeran（mRNA-4157/V940）联合Keytruda辅助治疗完全切除后的高危Ⅲ/Ⅳ期黑色素瘤，INTerpath-001Ⅲ期达到主要终点RFS及关键次要终点DMFS。

426. 【美债利率上升0819】 问：利率这么高， 是危机信号吗❓ 答：不是❗️ 预示系统性风险的高利率，往往出现期限倒挂，30年甚至低于2年利率(如2007)。现在3

【美债利率上升0819】 问：利率这么高， 是危机信号吗❓ 答：不是❗️

427. 💡市场情绪 📈隔夜美股走高，今早亚太市场开盘走高，A 股市场今日有望迎来反弹。 💾SK 海力士回购以及三星上调芯片价格，预计将提振韩国 AI 相关板块，有望带动

💡市场情绪 📈隔夜美股走高，今早亚太市场开盘走高，A 股市场今日有望迎来反弹。 💾SK 海力士回购以及三星上调芯片价格，预计将提振韩国 AI 相关板块，有望带动市场整体上行。

428. 【0820聊天】现在炒股很现实的两个选择： 1 选科技股，收益高，但波动大； 2 选其他，似乎也没风险低，但还不这么涨。像农业股，是可以涨一波，凭着“全球厄尔尼

【0820聊天】现在炒股很现实的两个选择： 1 选科技股，收益高，但波动大； 2 选其他，似乎也没风险低，但还不这么涨。像农业股，是可以涨一波，凭着“全球厄尔尼诺现象”讲个扯淡故事，拉一波，然后再花半年跌回去。 所以，自己想清楚。

429. 【罗博特科】：新签激光泵源-耦合设备订单约1亿人民币，累计超2亿。 8月19日公告签订单笔合同，金额约人民币1.1亿元，系量产化耦合设备，占2025年收入比例约

【罗博特科】：新签激光泵源-耦合设备订单约1亿人民币，累计超2亿。 8月19日公告签订单笔合同，金额约人民币1.1亿元，系量产化耦合设备，占2025年收入比例约12%，累计超过2亿元。 交易标的：光通讯激光泵源模块核心环节量产化耦合设备，具全球领先优势。设备能为客户降本及提升产能，提升产品良率及生产效率。

430. ⏰8 月 19 日收盘后，海力士宣布了 40 万亿韩元的股票回购及注销计划，按 8 月 18 日收盘价计算，约占已发行股份的 3.3%。股票回购预计将于 8 月

⏰8 月 19 日收盘后，海力士宣布了 40 万亿韩元的股票回购及注销计划，按 8 月 18 日收盘价计算，约占已发行股份的 3.3%。股票回购预计将于 8 月 20 日开始，并在 3 个月内完成，每日购买量尚未确定。 💬关于今日发布股票回购公告的原因，海力士表示当前股价未能准确反映其价值，因此决定通过股票回购及注销来进行有效的资本配置并提升股东价值。海力士还将其股东回报目标从 3 年累计自由现金流（FCF）的 50% 更新为至少 50%，并将通过股票回购和分红两种方式执行。公司还考虑扩大分红规模，包括固定分红和特别分红，并计划在 2026 年第三季度…

431. [红包]浙商机械 邱世梁|王华君【具身智能】世界机器人大会开幕，物流工业场景有望率先落地，人形机器人量产渐近，持续推荐！ 2026世界机器人大会于8月19日开幕

[红包]浙商机械 邱世梁|王华君【具身智能】世界机器人大会开幕，物流工业场景有望率先落地，人形机器人量产渐近，持续推荐！ 2026世界机器人大会于8月19日开幕，展品超2000件，首发新品超150件。 一、本体

432. 黄金跟踪&美债利率：回购就能解决问题吗？ 美债利率是大类资产中讨论最多的问题？我不是利率专家，但我来聊下利率的问题：利率的本质是对风险的补偿，利率上升意味着风险

黄金跟踪&美债利率：回购就能解决问题吗？ 美债利率是大类资产中讨论最多的问题？我不是利率专家，但我来聊下利率的问题：利率的本质是对风险的补偿，利率上升意味着风险程度的上升，需要有更高的利率去补偿债权人。这就是利率的本质，为什么利率高了后，黄金就承压，那是有一个前提，你的本金不会出问题，如果进入到 津巴布韦货币时代，你还会为了涂个利率补偿去借款给债务国吗？不会，所以利率上升对金价的压制有一个前提，就是你的本金还是安全的，如果这个前提抛弃了，就不要去讨论利率了。 财政部回购能够解决问题吗？我觉得不能，因为财政部本质是花钱的部门，如果他告诉你要要回购承担偿还…

433. 推荐密尔克卫：业绩加速ing，估值上行。化工周期反转+新能源、半导体业务高增长+海外业务拓展，周期与成长共振，估值先回归、再重塑，持续看好，建议重点关注

推荐密尔克卫：业绩加速ing，估值上行。化工周期反转+新能源、半导体业务高增长+海外业务拓展，周期与成长共振，估值先回归、再重塑，持续看好，建议重点关注

434. 昆仑万维（300418）26Q2财报点评：收入延续高增，投资收益推动利润转正，关注公司全栈AI进展及商业化！ Q2整体收入高增、投资收益推动利润转正 ▶26Q2

昆仑万维（300418）26Q2财报点评：收入延续高增，投资收益推动利润转正，关注公司全栈AI进展及商业化！ Q2整体收入高增、投资收益推动利润转正 ▶26Q2收 更多加公众号：思维纪要社 入27.9亿元，yoy+42%；归母19.7亿元，去年同期亏损0.9亿元；扣非归母4.3亿元，去年同期亏损0.88亿元；净利率62.9%，去年同期-11%；毛利率65%，yoy-5.7pct；期间费用率91.0%，yoy+6.9pct；其中销售/管理/研发/财务费用率分别为62.6%/12.7%/14.5%/1.1%，yoy+13.9/-3.0/-4.2/+0.2p…

435. 国际复材26H1点评：业绩符合预期，AI布放量提速 [烟花]26H1公司实现营收49.64亿元（同比+19.5%），归母净利润6.40亿元（+176.6%）。其

国际复材26H1点评：业绩符合预期，AI布放量提速 [烟花]26H1公司实现营收49.64亿元（同比+19.5%），归母净利润6.40亿元（+176.6%）。其中单Q2收入27.5亿元（同比+20.3%，环比+24.1%），归母净利3.70亿元（同比+107.4%，环比+37.0%），即使汇损0.4亿、减值0.5亿拖累业绩，单季度业绩增速仍强。 我们测算公司Q2业绩拆分：

436. 【华福商社】上海家化26H1：Q2收入提速，美妆高增、个护接力 ✨一、H1主业修复符合预期，Q2收入进一步提速 1）H1营收37.9亿元/+9%，归母净利3.8

【华福商社】上海家化26H1：Q2收入提速，美妆高增、个护接力 ✨一、H1主业修复符合预期，Q2收入进一步提速 1）H1营收37.9亿元/+9%，归母净利3.8亿元/+43%，归母净利率10.0%/+2.4pct；扣非净利3.5亿元/+59%，扣非净利率9.3%/+2.9pct；

437. 盛视科技：2026Q2业绩环比+2599%、智算业务放量驱动业绩高增 2026H1业绩同环比高增、智算业务成为全新增长引擎 ✔2026H1，营收7.34亿元，同

盛视科技：2026Q2业绩环比+2599%、智算业务放量驱动业绩高增 2026H1业绩同环比高增、智算业务成为全新增长引擎 ✔2026H1，营收7.34亿元，同比+33.73%；归母净利润1.07亿元，同比+342.91%。

438. 【东方雨虹】公司2026年上半年实现营收148.7亿元，同比+9.6%；归母净利润6.1亿元，同比+8.7%；扣非归母净利润5.8亿元，同比+13.6%；经营现

【东方雨虹】公司2026年上半年实现营收148.7亿元，同比+9.6%；归母净利润6.1亿元，同比+8.7%；扣非归母净利润5.8亿元，同比+13.6%；经营现金净流出3.4亿元，净流出同比减少14.1%。其中Q2单季实现营收76.8亿元，同比+0.8%；归母净利润2.1亿元，同比-43.1%；扣非归母净利润2.1亿元，同比-36.1%。 营收分行业看，公司防水材料、砂浆粉料、工程施工、其他主营、境外建材零售收入分别为99.6、20.8、6.4、10.5、10.1亿元，分别同比+5.3%、+4.3%、-24.5%、-4.3%、+2388.0%。分地区看…

439. 永鼎股份中报点评：业绩整体符合预期，光纤收入确认受影响，看好下半年光通信利润弹性 [玫瑰]公司发布2026半年报，2026H1营收33.39亿元，同比+47.7

永鼎股份中报点评：业绩整体符合预期，光纤收入确认受影响，看好下半年光通信利润弹性 [玫瑰]公司发布2026半年报，2026H1营收33.39亿元，同比+47.75%，归母净利润5.03亿元，同比+58.06%，扣非归母净利润5.04亿元，同比+59.81%，毛利率27.89%，同比+14.3%。 [玫瑰]单Q2看，营收20.93亿元，同比+51.46%，环比+68.05%，归母净利润3.45亿元，同比+1098.67%，环比+116.98%，扣非3.43亿元，同比+1284.29%，环比+113.41%，毛利率28.89%，同比+15.98%，环比+2…

440. 【东方雨虹】中报拆分 1、综合表现，26H1收入149亿（+10%），归母6.1亿（+9%），单Q2收入77亿（+0.8%），归母2.1亿（-43%）。重点看加

【东方雨虹】中报拆分 1、综合表现，26H1收入149亿（+10%），归母6.1亿（+9%），单Q2收入77亿（+0.8%），归母2.1亿（-43%）。重点看加回减值的经营性利润，上半年13.3亿，同比+36%，其中Q1/Q2分别6.2/7.1亿，同比+81%/+12%， 经营性利润表现超预期。 2、分渠道，26H1零售/工程/直销收入63.5/63.8/20.2亿，同比+25%/+0.5%/-0.6%。单Q2零售/工程/直销+16%/-11%/+4%，其中零售33亿，包含民建27亿（-0.4%）+DAW零售1.5亿（持平）+海外零售并表4.8亿， 国…

441. 【天风医药杨松团队】亚盛医药：产品销售同比+32.6%，双品种商业化放量，多项全球注册III期将迎收获期 事件：公司发布2026年中报。2026H1收益3.02

【天风医药杨松团队】亚盛医药：产品销售同比+32.6%，双品种商业化放量，多项全球注册III期将迎收获期 事件：公司发布2026年中报。2026H1收益3.02亿元，同比增长29.3%（固定汇率口径），其中产品销售收入2.82亿元，同比增长32.6%；净亏损8.17亿元。 [玫瑰]"耐立克+利生妥"双引擎驱动，商业化放量提速

442. 重点推荐！中国中车：半年报业绩超预期，后市场新一轮周期即将开启 [庆祝]公司上半年实现收入1316.82亿，同比增长9.96%，归母净利润79.91亿，同比增长

重点推荐！中国中车：半年报业绩超预期，后市场新一轮周期即将开启 [庆祝]公司上半年实现收入1316.82亿，同比增长9.96%，归母净利润79.91亿，同比增长10.28%，扣非后归母净利润74.08亿，同比增长11.22%。26Q2实现收入778.64亿，同比增长9.53%，归母净利润46.12亿，同比增长10.01%，扣非后归母净利润42.45亿，同比增长10.14%，业绩表现超预期。 铁路装备业务基本盘稳固，海外业务增长加速。1）分板块看：铁路装备收入669.22亿，同比增长12.09%，其中动车组400.09亿（yoy+6.99%）、机车业务1…

443. 【中国中车】26H1：业绩持续稳健向好 [红包]中国中车2026年上半年营收1,316.8亿元（+9.96%），归母净利润79.91亿元（+10.28%）。铁路

【中国中车】26H1：业绩持续稳健向好 [红包]中国中车2026年上半年营收1,316.8亿元（+9.96%），归母净利润79.91亿元（+10.28%）。铁路装备业务的营业收入比上年同期增加12.09%，新产业业务的营业收入比上年同期增加11.82%。 国际业务收入同比+20%以上，此前持续增长的海外订单陆续落地。城轨主业基本持平。整体业绩持续稳健增长。 [礼物] 汇兑扰动下仍显韧性。上半年财务费用受汇兑影响约8亿元（去年为汇兑收益约2亿元，今年转亏约5亿元），在此背景下仍实现净利+10.28%，凸显主业经营韧性。

444. 赛意信息：新签65亿元算力服务合同、供应链和资金优势明显 新签65亿元算力服务合同、预计三个月内上线交付 ✔赛意信息2026年8月19日公告称，公司与W公司新签

赛意信息：新签65亿元算力服务合同、供应链和资金优势明显 新签65亿元算力服务合同、预计三个月内上线交付 ✔赛意信息2026年8月19日公告称，公司与W公司新签订两份高性能算力服务合同，合同服务期限60个月，含税总金额为 64.5 亿元，预计三个月内完成全部部署、调试、上线交付、输出算力运营服务，按月形成持续稳定的营业收入。该合同或与7月13日公司公告的不超过50.79亿元算力设备采购相对应。

445. [礼物]【普洛药业】26H1中报点评&电话会更新：贸易业务收缩下收入短期承压，CDMO在手订单+50%，复杂分子明后年订单有望大幅增长 [太阳]26H1公司收入

[礼物]【普洛药业】26H1中报点评&电话会更新：贸易业务收缩下收入短期承压，CDMO在手订单+50%，复杂分子明后年订单有望大幅增长 [太阳]26H1公司收入48.2亿元（-11%），归母净利润5.2亿元（-7%），扣非归母净利润5.0亿元（-5%），毛利率29.5%（+3.8pcts），净利率10.8%（+0.5pcts）；单Q2收入23.8亿元（-13%），归母净利润2.7亿元（-13%，同比+8%）。收入下滑主要受低毛利API贸易业务收缩影响，此外H1汇兑损益影响约6430万元。 [太阳]分业务板块：1）原料药中间体收入28.5亿元（-21%）…

446. 【天风医药杨松团队】康诺亚重点推荐：2026年中报扭亏为盈，商业化放量与BD兑现双轮驱动 事件：8月19日，公司发布2026年中期业绩。2026H1实现收入6.

【天风医药杨松团队】康诺亚重点推荐：2026年中报扭亏为盈，商业化放量与BD兑现双轮驱动 事件：8月19日，公司发布2026年中期业绩。2026H1实现收入6.17亿元（同比+24%），其中产品收入3.93亿元（同比+132%）、合作收入2.24亿元；期内利润12.18亿元（上年同期亏损0.79亿元），同比扭亏；期末现金及金融资产等合计32.4亿元（较年初+65%）。 [玫瑰]康悦达医保+基药双覆盖驱动快速放量，适应症与人群持续扩容

447. 【康诺亚】2026年中报点评：康悦达单品盈利能力逐步释放，公司启动科创版上市计划。 ●康悦达2026H1销售额3.93 亿元，公司销售费用2.18 亿元，考虑到

【康诺亚】2026年中报点评：康悦达单品盈利能力逐步释放，公司启动科创版上市计划。 ●康悦达2026H1销售额3.93 亿元，公司销售费用2.18 亿元，考虑到该产品较高毛利，预计该产品将逐步具备盈利能力。 ●CM512 II 期临床达成全部终点，给药 4 周即可起效，单剂疗效维持半年，快速推进 III 期，7 月纳入 CDE 突破性治疗品种，明确300mg、Q24W为用药方案。

448. 【招商医药】中国生物制药2026年中报点评：BD收入强劲，AI/全球化双引擎驱动 [玫瑰]公司2026年上半年实现营业收入194.44亿元​​（同比+10.64

【招商医药】中国生物制药2026年中报点评：BD收入强劲，AI/全球化双引擎驱动 [玫瑰]公司2026年上半年实现营业收入194.44亿元​​（同比+10.64%），税前利润为73.39亿元（同比+23%），归母净利润34.35亿元​​（同比+1.36%）。 [玫瑰]创新药收入78.1亿元(同比+29.2%)，对外授权收入9.8亿元(同比+2101.9%)。目前与赛诺菲、阿斯利康、葛兰素史克等达成4项对外授权合作，首付款合计超10亿美元，交易总规模逾70亿美元。

449. 强烈推荐 晶苑国际（港股通，成衣代工龙头），纺服中游制造首推！26H1业绩大超预期！继续领跑行业！市场预期差极大，既有成长，又低估值，还高股息率！现在买晶苑国际

强烈推荐 晶苑国际（港股通，成衣代工龙头），纺服中游制造首推！26H1业绩大超预期！继续领跑行业！市场预期差极大，既有成长，又低估值，还高股息率！现在买晶苑国际，就相当于2010年买申洲国际，买到就是赚到！——广发纺服 公司今日盘后26中期业绩会核心要点： 1）上半年总体财务表现：收入13亿美元，同比增长5.4%；毛利2.56亿美元，同比增长5.6%，毛利率19.8%，提升0.1个百分点，净利润1.09亿美元，同比增长10.6%，净利率8.4%，提升0.4个百分点。中期股息每股18.4港仙，同比增长10.4%，派息率60%。各产品板块：生活方式服饰增长…

450. 【国泰海通计算机】剂泰科技：AI赋能端到端mRNA设计+LNP递送+蛋白设计平台 全球 mRNA 药物平台公司Moderna暴涨超100% [玫瑰]自研全球首个

【国泰海通计算机】剂泰科技：AI赋能端到端mRNA设计+LNP递送+蛋白设计平台 全球 mRNA 药物平台公司Moderna暴涨超100% [玫瑰]自研全球首个AI纳米递送平台。公司自研全球首个AI纳米递送平台NanoForge，建成了全球首个端到端脂质及脂质纳米颗粒（LNP）筛选平台，原创了全球首个AI+多尺度模拟小分子剂型平台。

451. 亿纬锂能：动储双轮驱动，在手订单充沛，强推！-260819 ■Q2业绩扎实兑现 26H1营收456.91亿（同比+62%），归母33.01亿（同比+106%），

亿纬锂能：动储双轮驱动，在手订单充沛，强推！-260819 ■Q2业绩扎实兑现 26H1营收456.91亿（同比+62%），归母33.01亿（同比+106%），扣非24.51亿（同比+112%）；26Q2营收250.12亿（同比+63%/环比+21%），归母18.55亿（同比+268%/环比+28%），扣非13.37亿（同比+294%/环比+20%）。Q2出货约42GWh（环比+20%），还原激励费用后扣非单Wh盈利近3分，盈利弹性释放。

452. [红包]【申万医药+科技】260819晚 Moderna大涨， 剂泰科技对标✨ 事件：Moderna mRNA肿瘤疫苗III期临床成功，盘中股价一度涨超150%

[红包]【申万医药+科技】260819晚 Moderna大涨， 剂泰科技对标✨ 事件：Moderna mRNA肿瘤疫苗III期临床成功，盘中股价一度涨超150%，mRNA肿瘤疫苗路径得到里程碑式验证 。 港股剂泰科技‑P(07666.HK)， 国内稀缺可对标Moderna的上市公司平台：AI赋能端到端mRNA设计+LNP递送+蛋白设计平台

453. 【天风医药杨松团队】映恩生物推荐：DB-1311联用Pumitamig肺癌数据入选WCLC 2026 LBA口头报告，数据值得期待 事件：今天凌晨，2026年世

【天风医药杨松团队】映恩生物推荐：DB-1311联用Pumitamig肺癌数据入选WCLC 2026 LBA口头报告，数据值得期待 事件：今天凌晨，2026年世界肺癌大会（WCLC）公布全部的摘要标题，映恩生物B7-H3 ADC DB-1311/BNT324联合Pumitamig（PD-L1×VEGF-A双抗，BNT327）治疗晚期/转移性NSCLC或SCLC的研究入选口头报告（OA14.01），将于9月15日中国时间上午 11:32–11:42作为"The Breakthrough Immunotherapy for Advanced NSCLC"专…

454. 【广发计算机 | 罗曼股份发布公告：公司拟定增3亿元，发行价格为82.00元/股，将用于智能算力集群建设及运营项目】 [太阳]此前我们在【罗曼股份深度报告：国产

【广发计算机 | 罗曼股份发布公告：公司拟定增3亿元，发行价格为82.00元/股，将用于智能算力集群建设及运营项目】 [太阳]此前我们在【罗曼股份深度报告：国产芯片大势所趋，公司AI算力业务乘风加速】报告中重点分析了公司的业务布局、商业模式、核心优势以及市场竞争格局，具体如下： [玫瑰]业务布局与发展节奏：公司2025年完成收购武桐树高新，AI算力板块成为战略新增长极，驱动主业结构性转型。25年公司该部分业务收入达到8.7亿元，占比总收入46%。

455. 【中泰电子|天岳先进】工艺&产品结构持续优化，毛利率环比大幅改善！ 公司发布2026年半年报： 26H1：营收9.14亿元，yoy+15.1%；归母-0.59亿

【中泰电子|天岳先进】工艺&产品结构持续优化，毛利率环比大幅改善！ 公司发布2026年半年报： 26H1：营收9.14亿元，yoy+15.1%；归母-0.59亿元，同比转亏；扣非-0.87亿元，同比转亏；毛利率22.9%，yoy+4.4pct。

456. 【东吴电新】湖南裕能2026年半年报点评：Q2业绩超预期，满产满销盈利维持高位 Q2盈利环比提升、业绩超市场预期。公司26H1营收348.8亿元，同比+142.

【东吴电新】湖南裕能2026年半年报点评：Q2业绩超预期，满产满销盈利维持高位 Q2盈利环比提升、业绩超市场预期。公司26H1营收348.8亿元，同比+142.9%，归母净利29.1亿元，同比+853.5%，扣非净利29.6亿元，同比+854.2%，毛利率14.9%，同比+7.5pct；其中26Q2营收199.1亿元，同环比+162%/+33%，归母净利15.5亿元，同环比+636%/+15%，扣非净利16.2亿元，同环比+619%/+21%，毛利率13.9%，同环比+4.9/-2.3pct，业绩超市场预期。 公司满产满销、26年预计出货150万吨、同…

457. [太阳]【中信汽车】江淮汽车26Q2业绩点评：亏损收窄，期待MPV带动盈利修复 26Q2公司实现收入106.7亿元，同环比分别+12%、-7%，归母净利润-1.

[太阳]【中信汽车】江淮汽车26Q2业绩点评：亏损收窄，期待MPV带动盈利修复 26Q2公司实现收入106.7亿元，同环比分别+12%、-7%，归母净利润-1.4亿元，同环比分别收窄74%、76%，扣非归母净利润-2.6亿元，同环比分别收窄58%、64%；利润率-1.3%（同环比分别+4.4、+4.0pct），扣非归母净利率-2.5%（同环比分别+4.1、+3.9pcts）；亏损同环比明显收窄，盈利能力提升 26Q2公司销量8.8万辆，同环比分别-3%、+5%（vs 25Q2 9.1万辆、26Q1 8.4万辆），其中乘用车、商用车分别2.8、6.1万辆…

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458. 金山云Q2业绩超预期，AI云占比升至56% 【光大海外】金山云26Q2业绩&callback总结: 超预期，美股已涨14％！ 1、收入利润均超预期、OP首次回正

金山云Q2业绩超预期，AI云占比升至56% 【光大海外】金山云26Q2业绩&callback总结: 超预期，美股已涨14％！ 1、收入利润均超预期、OP首次回正： Q2公司实现收入30.7亿元，同比增长30.8%；实现经营利润2300万，为24年以来首次转正；实现毛利率15.2%，环比Q1+2.4bps；经调整EBITDA利润率35.8%，环比Q1+8.2bps

459. 【东吴电新】亿纬锂能：产品+客户持续优化，盈利趋势继续向上 [太阳]Q2业绩符合市场预期。公司26年H1营收457亿元，同增62%，归母净利润33亿元，同增10

【东吴电新】亿纬锂能：产品+客户持续优化，盈利趋势继续向上 [太阳]Q2业绩符合市场预期。公司26年H1营收457亿元，同增62%，归母净利润33亿元，同增106%，扣非净利润26亿元，同增112%，毛利率14.3%，同降3pct，归母净利率7.2%，同增1.5pct；其中26年Q2营收250亿元，同环比+63％/+21％，归母净利润18.5亿元，同环比+268%/+28％，扣非净利润13.4亿元，同环比+294%/+20％，毛利率14.5%，同环比-2.9/+0.5pct，归母净利率7.4%，同环比+4.1/+0.4pct。 Q2出货环增31%至46…

460. 【天风新材料 奥来德中报点评】主业快速增长，玻璃基板潜力巨大--20260820 [太阳]公司发布26年中报，实现营收4.61亿元，同比+64.14%；归母

【天风新材料 奥来德中报点评】主业快速增长，玻璃基板潜力巨大--20260820 [太阳]公司发布26年中报，实现营收4.61亿元，同比+64.14%；归母净利润1.76亿元，同比+551.02%；扣非净利润1.11亿元，同比+2514.25%。第二季度，实现营收2.26亿元，同比+76.80%；归母净利润0.96亿元，同比+6001.28%；扣非净利润0.53亿元，同比大幅扭亏。对此，我们点评如下： 伴随面板行业复苏，蒸发源设备带动主业快速增长：上半年，伴随全球面板行业步入8.6代OLED产线的集中落地，头部企业的资本开支正从“规划预期”加速向“…

461. #ETF

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462. 【浙商AI战队冯翠婷】完美世界26H1业绩速览：符合预期，《》上线投入影响Q2，预计Q3递延收入集中确认🚀 ⭐公司26H1实现营收​​27.51亿元​​，同比-

【浙商AI战队冯翠婷】完美世界26H1业绩速览：符合预期，《》上线投入影响Q2，预计Q3递延收入集中确认🚀 ⭐公司26H1实现营收​​27.51亿元​​，同比-25.5%；归母净亏损​​1.18亿元​​，同比由盈转亏。亏损主要集中在Q2，单季归母净亏损-2.2亿元​​。 ⭐环比及同比均由盈转亏。业绩短期承压的核心原因为：1）​​重磅新游《》于4月开启全球公测，前期市场推广费用高昂且在当期集中确认​​，导致销售费用同比激增​​213.05%​​至​​10.32亿元​​；2）根据会计准则，游戏充值流水需在玩家生命周期内分期确认为收入，​​造成收入与费用的阶…

463. 【国泰海通轻工 刘佳昆】思摩尔国际：Q2增长暂放缓，下半年迎边际改善 [太阳]26Q2 营业收入：33.5亿元/+2% 归母净利润：3.09亿元/+3% 经调整

【国泰海通轻工 刘佳昆】思摩尔国际：Q2增长暂放缓，下半年迎边际改善 [太阳]26Q2 营业收入：33.5亿元/+2%

464. 🍁🍁🍁滨海能源：绿证资产稀缺，负极涨价弹性大 🍁8.17日周一，宁德时代碳中和发布会上表示新供应商准入将新增碳足迹强制性指标，供应商年度审核则加入“可再生能源比

🍁🍁🍁滨海能源：绿证资产稀缺，负极涨价弹性大 🍁8.17日周一，宁德时代碳中和发布会上表示新供应商准入将新增碳足迹强制性指标，供应商年度审核则加入“可再生能源比例”“单位产品能耗”等碳排放考核指标。同等条件下，低碳供应商将获得订单倾斜和长期协议保障。此外27年欧盟电池护照法规也将落地，负极约占供应链碳排9%，或是重点考核环节， 公司是目前稀缺的绿电直连产能。 🍁根据行业交流目前石墨化外协比例高，7月开工率75%已创三年以来新高，9月开始进入最旺季节，后续石墨化有望继续涨价，公司目前是最纯粹的石墨化公司，27年预计出货20万吨，石墨化每涨1k公司业绩弹性…

465. 【长江电新】璞泰来2026年中报分析：环比保持增长，多业务拐点可期 事件：璞泰来发布2026年中报，上半年实现收入101.15亿元，同比增长42.70%；归母净

【长江电新】璞泰来2026年中报分析：环比保持增长，多业务拐点可期 事件：璞泰来发布2026年中报，上半年实现收入101.15亿元，同比增长42.70%；归母净利润14.52亿元，同比增长37.58%；扣非净利润13.12亿元，同比增长32.25%。其中2026Q2，公司实现收入57.64亿元，同比增长48.83%，归母净利润7.48亿元，同比增长31.74%，扣非净利润6.57亿元，同比增长26.77%。 1、就上半年来看，公司涂覆加工量（销量）达到79.46亿平，同比增长66.47%，市场份额达到36.45%，涂覆加工业务单位盈利持续相对稳定。基膜…

466. #九点特供

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467. #研选

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468. 【0820 盘前】各位，早上好！我们盘前聊聊。前天是小考测验，昨天是正式考试，今天是什么呢？ 大概率是发下考卷，总结错题。气氛不会太好，但平静一些。 一 长期美

【0820 盘前】各位，早上好！我们盘前聊聊。前天是小考测验，昨天是正式考试，今天是什么呢？ 大概率是发下考卷，总结错题。气氛不会太好，但平静一些。 一 长期美债实际收益率没有飙升，美国财政部意外宣布增加长期美国国债回购规模后，美债市场迎来反弹，推动长期收益率明显回落。美元指数盘中一度下跌0.85%，创三周以来最大跌幅，并触及5月中旬以来最低水平。

469. #长江和记实业 #巴拿马 #港...

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470. #监管

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471. #黑毛 #台积电 #英特尔

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472. Rosenblatt 激光光学专题会议核心纪要 本次 Rosenblatt 激光与光学专题会议释放不少行业一线观点，整体来看 CPO、NPO 相关市场需求持续走

Rosenblatt 激光光学专题会议核心纪要 本次 Rosenblatt 激光与光学专题会议释放不少行业一线观点，整体来看 CPO、NPO 相关市场需求持续走高，技术落地的时间节奏并没有出现延后。 100G、200G 速率的 EML 以及 CW 激光器现货报价，本季度环比出现明显幅度的上涨。

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473. ADI业绩超预期+指引强劲，行业景气度持续上行 1️⃣业绩超预期，行业景气度再获验证：模拟芯片全球龙头ADI第二季度实现营收40.2亿美元，同比+39.6%，调

ADI业绩超预期+指引强劲，行业景气度持续上行 1️⃣业绩超预期，行业景气度再获验证：模拟芯片全球龙头ADI第二季度实现营收40.2亿美元，同比+39.6%，调整后EPS 3.45美元，超市场预期；同时调整后运营利润率升至40.1%，较去年同期的28.4%提升近12pct；库存天数由142天降至134天，状况改善。指引方面，下一季度营收指引中值43亿美元（市场预期40.8亿），调整后EPS指引中值3.86美元。公司已连续六个季度实现同比增长。 2️⃣结构拆分看，AI/数据中心是核心驱动：分下游看，通信业务（含数据中心）同比+84%，是增长最强劲的板块，…

474. ⭕【亿纬锂能】Q2动力出货超预期，今年量继续上修，储能产能保持紧张， 明年动储增速指引50%+ 🚀公司发布2026中报： 2026H1实现营收456.91亿元，

⭕【亿纬锂能】Q2动力出货超预期，今年量继续上修，储能产能保持紧张， 明年动储增速指引50%+ 🚀公司发布2026中报： 2026H1实现营收456.91亿元，同比+62%，归母净利润33.01亿元，同比+106%，扣非后24.51亿元，同比+112%。

475. 2️⃣中国西电--盈利能力Q2持续提升【建投电新】 【1】26H1业绩符合预期 ➤26Q2营收67e(10.5%)，归母净利润/扣非3.4e/3.7e，同比+1

2️⃣中国西电--盈利能力Q2持续提升【建投电新】 【1】26H1业绩符合预期 ➤26Q2营收67e(10.5%)，归母净利润/扣非3.4e/3.7e，同比+13%/16%。

476. 3️⃣许继电气--Q2业绩承压，H2特高压交付有望修复【建投电新】 【1】26Q2业绩降幅收窄 ➤26Q2营收41e(+1%)，归母净利润/扣非3.0e/3.0

3️⃣许继电气--Q2业绩承压，H2特高压交付有望修复【建投电新】 【1】26Q2业绩降幅收窄 ➤26Q2营收41e(+1%)，归母净利润/扣非3.0e/3.0e，同比-28.5%/-28.6%。

477. 【湖南裕能】26H1业绩大超预期-260820 业绩 26H1：营收348.77亿，YoY+143%；归母29.10亿，YoY+854%；扣非29.58亿，Yo

【湖南裕能】26H1业绩大超预期-260820 业绩 26H1：营收348.77亿，YoY+143%；归母29.10亿，YoY+854%；扣非29.58亿，YoY+854%。

478. 1️⃣平高电气--Q2高压设备交付放量，订单+业绩共振向上【建投电新】 【1】26H1业绩略超预期 ➤26Q2营收29.2e(-8%)；归母净利润/扣非4.0e

1️⃣平高电气--Q2高压设备交付放量，订单+业绩共振向上【建投电新】 【1】26H1业绩略超预期 ➤26Q2营收29.2e(-8%)；归母净利润/扣非4.0e/3.9e，同比+31.2%/28.1%。收入同降系部分项目未到交期。

479. 【华福电新】横店东磁：新能源业务韧性较强，芯片电感及软磁业务积极推进 26H1：营收123.4亿元，同比+3.4%，归母净利润9.5亿元，同比-7.0%，毛利率

【华福电新】横店东磁：新能源业务韧性较强，芯片电感及软磁业务积极推进 26H1：营收123.4亿元，同比+3.4%，归母净利润9.5亿元，同比-7.0%，毛利率15.7%，同比-2.4pct，归母净利率7.7%，同比-0.9pct。 26Q2：营收68.6亿元，同环比+2.2%/+25.3%，归母净利润5.6亿元，同环比+0.1%/+45.8%。毛利率14.6%，同环比-4.7/-2.6pct，归母净利率8.2%，同环比-0.2/+1.2pct。

480. 🚢中谷物流：红海航线涨价，盈利有望大增 [烟花]外贸集运：红海航线运价 Q2 涨70%、Q3 涨 171%，中谷物流布局 6 艘近2000TEU集装箱船，盈利有

🚢中谷物流：红海航线涨价，盈利有望大增 [烟花]外贸集运：红海航线运价 Q2 涨70%、Q3 涨 171%，中谷物流布局 6 艘近2000TEU集装箱船，盈利有望大幅增长。 💰外贸租船：市场租金同比上涨10%左右，租船合同滚动更新，Q2租船净利润有望4.5亿元左右，未来稳步上升。

481. 嘉泽新能Q2业绩点评：风电短期承压，绿色能源+绿色化工燃料双主业稳步推进 [太阳]8月19日，公司发布2026年半年度报告。2026年上半年公司实现营业收入12

嘉泽新能Q2业绩点评：风电短期承压，绿色能源+绿色化工燃料双主业稳步推进 [太阳]8月19日，公司发布2026年半年度报告。2026年上半年公司实现营业收入12.10亿元，同比减少7.64%；经营活动现金流净额8.09亿元，同比增长23.74%；归母净利润2.37亿元，同比减少48.40%；主要系区域限电率上升、平均结算电价下降，以及增值税即征即退政策废止、所得税优惠政策到期等多重因素叠加影响。其中，Q2公司实现营收6.16亿元，同比下降5.15%；实现归母净利润1.06亿元，同比下降51.90%。 [礼物]发电量与电价双承压，风电主业短期盈利明显下滑…

482. 时代新材26H1点评：风电叶片领跑，新材料订单翻倍验证成长 [太阳]8月19日，公司发布26年中报。H1营收104.67亿元，同比+13.09%；归母净利润3.

时代新材26H1点评：风电叶片领跑，新材料订单翻倍验证成长 [太阳]8月19日，公司发布26年中报。H1营收104.67亿元，同比+13.09%；归母净利润3.46亿元，同比+14.08%；扣非净利3.12亿元，同比+33.91%。Q2单季营收60.08亿元，同比+17.85%、环比+34.7%；归母净利润1.88亿元，同比+23.73%、环比+18.99%，业绩加速释放。 [礼物]风电叶片收入48.06亿元，同比+22.88%，占营收46.36%。海外订单翻倍至5.81亿元，新获Nordex超20亿元框架合同，越南工厂预计Q4投产。原材料涨价使毛利率…

483. ⭕【福斯特】2026年中报点评：符合预期，胶膜Q2盈利改善，感光干膜高端化持续推进 1️⃣ 事件 公司发布了半年报，上半年公司营收为69.88e，同比-12.2

⭕【福斯特】2026年中报点评：符合预期，胶膜Q2盈利改善，感光干膜高端化持续推进 1️⃣ 事件 公司发布了半年报，上半年公司营收为69.88e，同比-12.20%，归母为8.42e，同比+69.89%，扣非归母为7.30e，同比+62.57%。 Q2单季度公司营收为36.15e，同比-16.59%，环比+7.20%，归母为5.30e，同比+460.54%，环比+70.12%，扣非归母为4.70e，同比+559.67%，环比+80.68%。

484. 【长江传媒互联网】快手26Q2财报点评：主业经营显韧性，可灵AI商业化表现强劲 快手26Q2实现总营收355.4亿元，同比+1.4%；实现经调整净利润39.1亿

【长江传媒互联网】快手26Q2财报点评：主业经营显韧性，可灵AI商业化表现强劲 快手26Q2实现总营收355.4亿元，同比+1.4%；实现经调整净利润39.1亿元，同比-30.3%，经调整净利率11.0%。分市场来看，26Q2国内经营利润37.3亿元（同比-30.9%），海外经营亏损0.25亿元（25Q2盈利0.19亿元）。 【收入端】

485. 【国金传媒互联网 朱珺团队】快手26Q2业绩基本符合预期，线上营销低于预期，其他收入高于预期（其中可灵AI收入8.5亿元+） 🔥业绩：26Q2，总收入355亿元

【国金传媒互联网 朱珺团队】快手26Q2业绩基本符合预期，线上营销低于预期，其他收入高于预期（其中可灵AI收入8.5亿元+） 🔥业绩：26Q2，总收入355亿元，yoy+1.4%（guidance约+1%）；净利润31.5亿元，yoy-36.0%；经调整净利润39.1亿元，yoy-30.3%（guidance约39亿元）；经调整EBITDA为71.2亿元，yoy-7.7%。 🔥毛利及费用：26Q2，毛利润183亿元，毛利率51.6%，yoy-4.1pct（guidance约51.5%）。

486. 【滨海能源】石墨化潜在龙二、绿电降本，当前市值仅8XPE 量：26年13wt（石墨化6.5wt、负极6.5wt）。27年预计20wt石墨化左右。 价格：当前石墨

【滨海能源】石墨化潜在龙二、绿电降本，当前市值仅8XPE 量：26年13wt（石墨化6.5wt、负极6.5wt）。27年预计20wt石墨化左右。 价格：当前石墨化价格已有上涨，公司石墨化产能配绿电在内蒙，仅考虑绿电降本1200-1500（假设绿电占比60%），绿电150MW已经接入。

487. 高盛美股日内交易快报 US EQUITIES COLOR: MO' MELT｜8 月 20 日 > > 信息仅供参考，不构成投资建议 > 核心主题：大盘指数表面

高盛美股日内交易快报 US EQUITIES COLOR: MO' MELT｜8 月 20 日 信息仅供参考，不构成投资建议 核心主题：大盘指数表面平静，但内部动量因子剧烈崩塌；财政部回购带来债市修复，资金疯狂追逐黄金、加密货币看涨期权；共同基金现金处于历史低位

488. 调整不意外，上周四我们在留言回复中提醒，所以随着反弹的高度，上涨持续性会有所递减，做好震荡和消化的准备，进三退一的节奏叠加板块轮动的行情，要结合技术指标去做回踩

调整不意外，上周四我们在留言回复中提醒，所以随着反弹的高度，上涨持续性会有所递减，做好震荡和消化的准备，进三退一的节奏叠加板块轮动的行情，要结合技术指标去做回踩支撑不破的低吸而不是反弹新高时去追涨。但今日直接大幅低开并持续回落的调整速度与幅度，效率超出预期，昨晚美股的大跌也格外放大了A股近三周反弹带来的本身就存在的震荡消化的需求。 如你所说，A股确实很难做，但是难做的大波动也蕴含着海外市场不具备的像四五六月这样很多主线龙头短期翻倍甚至数倍大机会。很多人每天都在研究股票、研究公司，却很少认真研究过“A股这个市场本身”。而在A股，只研究公司是不够的。为什么…

489. 【华创宏观·张瑜团队】隔夜市场回顾 • 美国财政部意外宣布将把10年至30年期国债回购规模至少提高一倍至40亿美元，长债收益率应声下挫；杰富瑞担忧政府或为筹措回

【华创宏观·张瑜团队】隔夜市场回顾 • 美国财政部意外宣布将把10年至30年期国债回购规模至少提高一倍至40亿美元，长债收益率应声下挫；杰富瑞担忧政府或为筹措回购资金而增发短债，花旗建议买入20年期美债称回购预示着收益率见顶，亿万富豪Ken Fisher旗下机构以40亿美元逆势抄底长期美债 • 美联储7月会议纪要显示多位官员倾向加息，认为若通胀居高不下有必要收紧货币政策，三名委员投反对票主张加息；主席沃什提出将FOMC年度政策会议次数从八次减少到六次，未作出决议

490. 金山云 KC 公告2Q26业绩 收入30.7亿元，同比增长30.8%，基本符合我们及市场一致预期；Non-GAAP毛利率15.4%，超出我们及市场预期；Non-

金山云 KC 公告2Q26业绩 收入30.7亿元，同比增长30.8%，基本符合我们及市场一致预期；Non-GAAP毛利率15.4%，超出我们及市场预期；Non-GAAP EBITDA为11.01亿元，对应Non-GAAP EBITDA利润率为35.8%，超出我们及市场预期。 分业务看，公有云收入同比增长45.1%，环比增长18.1%；企业云收入同比下滑1.3%，环比增长1.0%。AI业务总流水达13.27亿元。

491. 【华泰宏观｜海外每日评论】 政策：财政方面，美国财政部意外宣布将把10年至30年期国债的回购规模至少提高一倍；美国财政部数据显示，公共债务总额首次突破40万亿美

【华泰宏观｜海外每日评论】 政策：财政方面，美国财政部意外宣布将把10年至30年期国债的回购规模至少提高一倍；美国财政部数据显示，公共债务总额首次突破40万亿美元，不到五年间激增三分之一。联储方面，美联储7月会议纪要显示多位官员倾向加息，认为如果通胀居高不下，有必要收紧货币政策。主席沃什提出将FOMC每年政策会议次数从八次减少到六次。关税方面，特朗普称可能将对加拿大的关税降至与其他国家相同的水平，据悉美国拟将加拿大部分钢、铝关税减半至25%，汽车关税从25%下调至15%，相关细节仍在磋商中。 股市：周三美股三大股指齐涨，标普、道指和纳指均上涨0.2%，…

492. 【华泰海外科技】海力士40万亿回购接棒闪迪，存储股东回报进入新阶段 SK海力士8/19宣布进一步升级股东回报政策，将2025-2027年累计FCF用于股东回报的

【华泰海外科技】海力士40万亿回购接棒闪迪，存储股东回报进入新阶段 SK海力士8/19宣布进一步升级股东回报政策，将2025-2027年累计FCF用于股东回报的比例由此前“不超过50%”提高至“50%以上”，并率先启动40万亿韩元（约286亿美元）股份回购注销，预计回购约2,407万股、占总股本3.3%，8/20起约三个月内完成并全部注销。公司2Q26末净现金约69万亿韩元，本次回购即相当于净现金的58%，亦为韩国史上最大规模股票回购；后续还将研究提高现金分红、特别股息等方案。公告发布后，海力士美股ADR盘前一度涨超6%。 值得注意的是，6月韩媒曾报道…

493. 【招商医药】AI制药行业专题：从算法叙事到管线价值，临床兑现与商业化爆发在即 [太阳]核心观点：AI制药验证层级持续上移，商业化风口初步显现。从融资端看，自20

【招商医药】AI制药行业专题：从算法叙事到管线价值，临床兑现与商业化爆发在即 [太阳]核心观点：AI制药验证层级持续上移，商业化风口初步显现。从融资端看，自2024年以来，AI制药发展速度明显加快，投资规模和数量明显增多。从产业端看，MNC、 AI科技巨头以及AI Biotech在AI平台化能力布局、合作形式和规模上有着明显转变。从管线进度看，AI制药已经完成概念验证，正式进入临床验证阶段，商业化风口初步显现。 [礼物]临床管线：AI制药临床管线推进迅速，进度最快的7款重点资产均已进入/完成Ⅲ期临床，将在三到五年内逐步兑现商业价值。英矽智能的Rento…

494. 【西部计算机】AI4S的里程碑，AI新叙事初显 Moderna与默沙东联合宣布，其个性化mRNA癌症疫苗intismeran autogene（V940/mRN

【西部计算机】AI4S的里程碑，AI新叙事初显 Moderna与默沙东联合宣布，其个性化mRNA癌症疫苗intismeran autogene（V940/mRNA-4157）联合Keytruda的III期临床试验INTerpath-001取得历史性成功。这是全球首个III期取得阳性结果的个体化新抗原疗法。 [烟花]AI4S从“工具辅助”走向“全流程自主科研”。intismeran的设计流程，是AI for Science赋能新药研发的最佳实践样本——从患者肿瘤样本DNA测序，到AI分析筛选新抗原、设计对应mRNA，最终实现“一人一药、量身定制”。AI4…

495. 【中信证券|轻工】乐舒适：新市场超预期，验证公司跨区域开拓能力 2026H1营业收入3.3亿美元，同比+30.7%；归母净利润0.76亿美元，同比+46.0%；

【中信证券|轻工】乐舒适：新市场超预期，验证公司跨区域开拓能力 2026H1营业收入3.3亿美元，同比+30.7%；归母净利润0.76亿美元，同比+46.0%；经调整净利润0.79亿美元，同比+53.1%，经调整净利率23.6%，同比+3.4pcts。测算2026H1汇率贡献收入增量约4%-5%（加纳赛地/赞比亚克瓦查/西非法郎/中非法郎同比升值约23%/43%/6%/6%），剔除汇率影响公司内生收入增速约25%。净利率提升主因为：1）毛利：2026H1毛利率同比+1.6pcts至35.8%，主要得益于部分国家货币兑美元汇率走强带来的ASP提升，以及毛…

496. [太阳]【中信汽车】江淮汽车26Q2业绩点评：亏损收窄，期待MPV带动盈利修复 26Q2公司实现收入106.7亿元，同环比分别+12%、-7%，归母净利润-1.

[太阳]【中信汽车】江淮汽车26Q2业绩点评：亏损收窄，期待MPV带动盈利修复 26Q2公司实现收入106.7亿元，同环比分别+12%、-7%，归母净利润-1.4亿元，同环比分别收窄74%、76%，扣非归母净利润-2.6亿元，同环比分别收窄58%、64%；利润率-1.3%（同环比分别+4.4、+4.0pct），扣非归母净利率-2.5%（同环比分别+4.1、+3.9pcts）；亏损同环比明显收窄，盈利能力提升 26Q2公司销量8.8万辆，同环比分别-3%、+5%（vs 25Q2 9.1万辆、26Q1 8.4万辆），其中乘用车、商用车分别2.8、6.1万辆…

497. 【兴证医药】微芯生物发布2026年中报 公司26H1实现营业收入5.43亿元，YoY+33.6%、环比+7.9%；其中商品销售收入5.27亿元，YoY+32.4

【兴证医药】微芯生物发布2026年中报 公司26H1实现营业收入5.43亿元，YoY+33.6%、环比+7.9%；其中商品销售收入5.27亿元，YoY+32.4%、环比+6.6%，技术授权收入0.09亿元，YoY+685.5%、环比+672.3%，其他业务收入0.08亿元，YoY+8.5%、环比+15.7%。公司其他收益0.04亿元。期内归母净利润0.71亿元，YoY+141.2%；经营活动产生的现金流量净额0.89亿元，YoY+44.0%。西格列他钠销售收入同比保持翻倍以上增长，为公司收入增长的主要驱动力。截至2026年6月末，可动用现金储备16.1…

498. 【国信食饮】盐津铺子26H1业绩速递：Q2收入增速环比提升，盈利水平略有波动 🌹业绩数据：26H1收入/归母净利/扣非归母净利同比+4.4%/+14.1%/+1

【国信食饮】盐津铺子26H1业绩速递：Q2收入增速环比提升，盈利水平略有波动 🌹业绩数据：26H1收入/归母净利/扣非归母净利同比+4.4%/+14.1%/+16.8%；26Q2收入/归母净利/扣非归母净利同比+6.0%/+0.0%/+4.7%； 收入符合预期、利润不及预期。 🌹收入端：26H1魔芋零食/海味零食/健康蛋制品/烘焙薯类/果干果冻/休闲豆制品/其他收入分别同比+11.3%/+55.7%/+51.2%/-3.5%/-17.4%/+2.6%/-58.1%。魔芋稳健增长得益于"大魔王"品牌效应持续释放、全渠道覆盖深化； 海味零食与健康蛋制品收入…

499. 快手（1024.HK）2026Q2业绩会纪要 微博（WB.O，9898.HK）2026Q2业绩会纪要 想看更多请加V：xian20210130 5009abf1

快手（1024.HK）2026Q2业绩会纪要 微博（WB.O，9898.HK）2026Q2业绩会纪要 想看更多请加V：xian20210130 5009abf1385&type=note&_time=1787158790951 满帮集团（YMM.N）2026Q2业绩会纪要

500. 高端MLCC重大投资机遇 超级电容：配置升级，供需趋紧，看好国产替代

高端MLCC重大投资机遇 超级电容：配置升级，供需趋紧，看好国产替代

501. 乳业复盘：周期底部渐进 通过复盘分析本次史上最强厄尔尼诺影响如何？

乳业复盘：周期底部渐进 通过复盘分析本次史上最强厄尔尼诺影响如何？

502. 【AI 新技术系列】OCS 迎来新变化 光通信：光互联新趋势，再定义算力传输速率 AI应用正当时：从金斯瑞和Twist看AI4S发生了什么变化？

【AI 新技术系列】OCS 迎来新变化 光通信：光互联新趋势，再定义算力传输速率 AI应用正当时：从金斯瑞和Twist看AI4S发生了什么变化？

503. 树脂专家会 pcb上游系列 电子布：AI电子布核心是卡位和量增，优选量增弹性大+估值可锚标的

树脂专家会 pcb上游系列 电子布：AI电子布核心是卡位和量增，优选量增弹性大+估值可锚标的

504. 盘前热点事件 一、昨日热点 农业：金健米业 煤炭：宝泰隆 物业：南都物业 医药：哈三联 航天：鲁信创投 二、美国财政部宣布扩大国债回购规模 贵金属大涨 美国财政

盘前热点事件 一、昨日热点 农业：金健米业

505. 晶苑国际中报电话会纪要 满帮集团26Q2业绩会 /

晶苑国际中报电话会纪要 满帮集团26Q2业绩会 /

506. 周期周周谈 - 布局旺季 康波周期之辩：萧条期未尽VS回升期开启

周期周周谈 - 布局旺季 康波周期之辩：萧条期未尽VS回升期开启

507. 推动日元升值的上策、中策与下策 AI、半导体、新能源行业的海外科技巨头债券融资路径演变对我国科技企业有何启示？

推动日元升值的上策、中策与下策 AI、半导体、新能源行业的海外科技巨头债券融资路径演变对我国科技企业有何启示？

508. 美国，如何看债做股？ 美债再次突破4.7%，这次不一样! 美债的下一步挑战：财政、缩表与持有人结构

美国，如何看债做股？ 美债再次突破4.7%，这次不一样! 美债的下一步挑战：财政、缩表与持有人结构

509. 电解液材料：供需偏紧，关注高景气VC环节 跳出海峡协议博弈视角，重视油运“绕航”与“暗航”共振https://share.n 更多加公众号：思维纪要社 ote.

电解液材料：供需偏紧，关注高景气VC环节 跳出海峡协议博弈视角，重视油运“绕航”与“暗航”共振https://share.n 更多加公众号：思维纪要社 ote.youdao.com/ynoteshare/index.html?id=6c1564fecf36041085570a31679e023d&type=note&_time=1787161513806

510. 来自今天上午 tmt 的爆炸性消息： 我从一次团体投资者午餐中得到的反馈告诉我，没有人恐慌、惊慌失措或担心 Anthropic 和更广泛的半导体、超大规模企业。

来自今天上午 tmt 的爆炸性消息： 我从一次团体投资者午餐中得到的反馈告诉我，没有人恐慌、惊慌失措或担心 Anthropic 和更广泛的半导体、超大规模企业。与五月底的运行率更新相比，七月底的更新确实看起来像是增长放缓。我从所有关于七月底 650 亿美元更新是基于什么（例如七月平均值、上半年或下半年运行率、28 天月份还是更长？）的争论、困惑和讨论中可以得知，这个数据点非常不清楚，并且被一些人用来作为卖出的借口，而在非常强劲的一周反弹之后，机器和量化交易者则选择了一些利润。 此外，我还从一些最近与 Anthropic 高管会面并交谈过的投资者那里得知…

511. 机构抱团如何影响股价表现？ 港股资金追踪：配置窗口是否已打开？ 大摩闭门会：金融、机器人、电力设备及交运行业更新

机构抱团如何影响股价表现？ 港股资金追踪：配置窗口是否已打开？ 大摩闭门会：金融、机器人、电力设备及交运行业更新

512. 🌟 hcjsj. AI 日报 · 20260819 🚩国内科技 1. 智谱上线 GLM-5.3 API，智能指数60分并列开源模型第一，权重将于下周五开源。 2

🌟 hcjsj. AI 日报 · 20260819 🚩国内科技 智谱上线 GLM-5.3 API，智能指数60分并列开源模型第一，权重将于下周五开源。

513. 美银——台积电（2330.TT）：资本开支提速以支撑需求；美国厂产能爬坡进展顺利 • 整体业绩与评级：维持“买入”评级，12个月目标价3100新台币（对应ADR

美银——台积电（2330.TT）：资本开支提速以支撑需求；美国厂产能爬坡进展顺利 • 整体业绩与评级：维持“买入”评级，12个月目标价3100新台币（对应ADR目标价590美元），较当前2380新台币的股价有30%的上行空间。估值层面，当前股价对应2027年预期市盈率仅17倍，处于其10-26倍历史估值区间的中高位，低于18倍的历史均值，具备吸引力。核心支撑来自AI需求能见度拉长，叠加技术领先优势，预计2026-2028年营收和盈利复合年增长率将分别达33%和40%。 • 资本开支大幅提速，产能扩张进入陡峭期：董事会批准290亿美元资本拨款，推动1Q-…

514. 高盛——博通（AVGO.US）：2Q业绩前瞻：预计指引稳健，聚焦2027财年AI收入及ASIC竞争格局 高盛预计博通2Q业绩及3Q指引将保持稳健，但当前市场情绪

高盛——博通（AVGO.US）：2Q业绩前瞻：预计指引稳健，聚焦2027财年AI收入及ASIC竞争格局 高盛预计博通2Q业绩及3Q指引将保持稳健，但当前市场情绪受“强资本开支”与“竞争加剧”的双重因素拉扯，预期相对克制。核心博弈点在于：管理层对2027财年AI收入（此前指引对应约10GW数据中心部署需求）的进一步量化，以及联发科、AMD等对手切入定制ASIC赛道带来的份额焦虑。高盛认为，尽管竞争加剧，但头部客户资本开支依然强劲，预计博通2026/2027财年AI收入预测将分别比市场一致预期高出1%和12%。 业绩与估值模型差异

515. 野村——辜朝明——日美将如何应对通胀与政策“落后于曲线”的风险？ 1. 美联储新主席沃什的政策转向：弃共识、求敏捷 7月FOMC会议维持利率不变，但12名投票委

野村——辜朝明——日美将如何应对通胀与政策“落后于曲线”的风险？ 美联储新主席沃什的政策转向：弃共识、求敏捷 7月FOMC会议维持利率不变，但12名投票委员中有3人赞成加息，与6月全票按兵不动形成鲜明反差。新任主席沃什刻意打破美联储过往“寻求内部共识”的传统，公开欢迎分歧，认为过去五年通胀持续超标暴露了美联储的结构性缺陷，决策必须摒弃“惯性”，以组织敏捷性优先，快速响应市场变化。

516. 美银——欧洲基金经理调查：增长乐观遭遇政策谨慎 • 宏观展望：高利率+无衰退成共识：净35%的受访者预计欧洲经济未来数月将加速增长，同时高达97%的受访者认为未

美银——欧洲基金经理调查：增长乐观遭遇政策谨慎 • 宏观展望：高利率+无衰退成共识：净35%的受访者预计欧洲经济未来数月将加速增长，同时高达97%的受访者认为未来12个月欧洲不会出现衰退，该比例为2007年4月以来最高。市场对“higher for longer（更长时间维持高利率）”的定价激增，持此观点的比例从上月的23%飙升至65%。能源价格下跌及通胀缓解被视为全球增长的最大上行风险（53%），而能源价格冲击及通胀压力重燃则被视为最大下行风险（41%）。 • 政策预期：鹰派担忧升温：净42%的投资者超配现金，为2023年2月以来最高，显示防御心态。…

517. 没等到沃什的扩表，先等到了贝森特的回购，本质上也是释放流动性的方式。 但需要注意的是，财政回购长债的方式虽然能够释放小部分流动性，但代价要么压缩财政赤字和支出，

没等到沃什的扩表，先等到了贝森特的回购，本质上也是释放流动性的方式。 但需要注意的是，财政回购长债的方式虽然能够释放小部分流动性，但代价要么压缩财政赤字和支出，要么收长债发短债、抬高短债占比。所以只是缓兵之计，不解决美国财政、债务的根本问题。 能更大程度上缓解压力的，还是只有联储扩表一条路，或者中东的问题彻底解决，或者产业升级真正成功。

518. CXO板块兼具业绩确定性与估值性价比，AI4S催化下上行趋势有望持续，推荐关注临床CRO景气度回暖 [太阳]CXO已被验证为资金再平衡中顺位领先的板块，预计持续

CXO板块兼具业绩确定性与估值性价比，AI4S催化下上行趋势有望持续，推荐关注临床CRO景气度回暖 [太阳]CXO已被验证为资金再平衡中顺位领先的板块，预计持续有亮眼表现。1）行业进入业绩兑现期，中期确定性强，订单增长有望持续；2）海内外投融资的持续复苏（2026H1 全球投融资金额267.6亿美金 yoy+58.5%），以及海外CXO Q2的强势表现（多家龙头公司上调业绩指引），均增强对行业持续复苏的信心。；3）AI4S转化为CXO全链条订单增长逻辑顺畅，带动行业整体估值提升。 [太阳]半年报催化进行时，目前板块仍有估值性价比。药明康德、凯莱英、康龙…

519. 美国现在有个“二选一的难题”，当自由现金流耗尽，AI越发展，融资需求越强，长债利率可能就越高，美国政府利息支出压力越大，保“股市”还是“债市”成为短期需要面临的

美国现在有个“二选一的难题”，当自由现金流耗尽，AI越发展，融资需求越强，长债利率可能就越高，美国政府利息支出压力越大，保“股市”还是“债市”成为短期需要面临的一个巨大不确定性。市场当前也主要是在反映这一点，所以看到，全球的AI硬件股从昨晚开始普遍下跌。另外，也有Open AI营收不达预期的影响，市场对Anthropic也没信心了。 今天A股跌得比外围还惨，资金结构脆弱，本周五还是股指期货交割日，昨天没站稳年线后就一步到位，尾盘上证在20日线附近守住，宽基也出现明显放量，触发了一个短期技术买入点。双创指数，考虑到B浪反弹具有明显的“轮动”特征，而目前运…

520. 受美股昨晚下跌影响，今天上午存储芯片指数跌幅高达-7.69%，三祥新材、雅克科技跟β下跌，我们强推的三祥新材基本面无任何变化，铪预计8月底-9月投产，海外铪价也

受美股昨晚下跌影响，今天上午存储芯片指数跌幅高达-7.69%，三祥新材、雅克科技跟β下跌，我们强推的三祥新材基本面无任何变化，铪预计8月底-9月投产，海外铪价也无下跌，经营情况正常，只是跟存储板块情绪回调，我们长期看好，请领导放心。 此外，我们已发布深度详细梳理民营大炼化2019年投产以来的几轮周期，我们看好民营大炼化在EPS修复后，迎来估值回归！估值回归逻辑见我们的深度报告，也欢迎约我们团队下周交流

521. 【长江社服赵刚】2026-08-19社会服务每日速递 💡今日行情 今日长江社会服务指数-2.64%，跑输上证指数 0.24 pct，跑赢沪深300 0.26 p

【长江社服赵刚】2026-08-19社会服务每日速递 💡今日行情 今日长江社会服务指数-2.64%，跑输上证指数 0.24 pct，跑赢沪深300 0.26 pct。（1）餐饮旅游前三：盈新发展（+3.81%）、广州酒家（+1.90%）、岭南控股（+0.53%）；后三：北京文化（-9.92%）、华天酒店（-7.94%）、科新发展（-5.71%）（2）教育养老体育及社服其他板块前三：学大教育（+9.99%）、皖新传媒（+1.11%）、传智教育（+1.07%）；后三：鸿博股份（-10.02%）、米奥会展（-9.80%）、平潭发展（-9.38%）（3）港股跟…

522. 晶泰控股26H1业绩：业绩符合预期，AI4S加速兑现0819 公司26H1业绩符合预期。26H1实现收入3.9亿元，25年同期5.2亿元；期内净亏损2.2亿元，

晶泰控股26H1业绩：业绩符合预期，AI4S加速兑现0819 公司26H1业绩符合预期。26H1实现收入3.9亿元，25年同期5.2亿元；期内净亏损2.2亿元，经调整净亏损1.1亿元。表观收入下滑主要受管线授权收入确认节奏影响，剔除DoveTree两期付款后，核心收入同比+74%。 药物发现业务进展顺利。26H1药物发现解决方案收入2.0亿元，目前已有3条管线进入临床、10余条处于IND获批及准备阶段、近10条达到PCC，覆盖小分子、分子胶、抗体、多肽及小核酸等多种模态。预计到2027年临床阶段管线达到10余条、PCC管线约20条，有望持续打开管线授权…

523. 迈威尔（Marvell，MRVL）今晚核心事件（美东8月18日晚，北京时间8月19日） 1. 重磅官宣：和谷歌达成深度定制芯片战略合作，同步授予谷歌大额认股权证

迈威尔（Marvell，MRVL）今晚核心事件（美东8月18日晚，北京时间8月19日） 重磅官宣：和谷歌达成深度定制芯片战略合作，同步授予谷歌大额认股权证 合作内容：为谷歌TPU生态开发系列定制芯片，包含AI推理加速器、存储控制器、网卡、内存接口控制器、近内存计算芯片，深度绑定谷歌AI数据中心供应链。

524. 【荃信生物】QX001S销售超预期，BD首付与分成共筑亮眼表现！-中邮医药260819 [玫瑰]公司公告：26H1收入4.24亿元，同比+105.4%，归母净利

【荃信生物】QX001S销售超预期，BD首付与分成共筑亮眼表现！-中邮医药260819 [玫瑰]公司公告：26H1收入4.24亿元，同比+105.4%，归母净利润2.03亿元，同比大幅扭亏。 [咖啡]收入结构来看：BD总收入3.8亿元，其中QX001的利润分成0.4亿元，其余主要为QX027（TSLPXIL-13，授权Windward）的首付款+TSLPXIL-33双抗（授权罗氏）和TSLP单抗（授权健康元）的里程碑。QX001S的供货收入为920万元（[太阳]QX001S终端26H1销售已超3亿元）CDMO收入3600w元。

525. 8-19 食饮公司业绩速递合集-西麦食品&盐津铺子&中炬高新&重庆啤酒&金徽酒（20260819） 西麦食品 26H1公司营业收入/归母净利润/扣非归母净利润分

8-19 食饮公司业绩速递合集-西麦食品&盐津铺子&中炬高新&重庆啤酒&金徽酒（20260819） 西麦食品 26H1公司营业收入/归母净利润/扣非归母净利润分别14.02/1.48/1.41亿元（同比+22.03%/+81.88%/+81.53%）。

526. [红包]【重庆啤酒】26H1业绩交流核心要点-20260819 [玫瑰]行业销量承压原因： ① 核心原因在于现饮渠道较为疲软，消费者外出就餐、外出社交消费的意愿

[红包]【重庆啤酒】26H1业绩交流核心要点-20260819 [玫瑰]行业销量承压原因： ① 核心原因在于现饮渠道较为疲软，消费者外出就餐、外出社交消费的意愿降低，消费习惯&观念发生改变，社交属性消费有所减弱；2026年以来的极端天气、假期因素亦有负面冲击。

527. 【东方通信-半导体】精智达中报业绩交流会要点 新签订单: 公司指引，35亿订单的指引将提前完成，截止今日公司所签订单已经很接近35亿 高端存储测试机: 1. 1

【东方通信-半导体】精智达中报业绩交流会要点 新签订单: 公司指引，35亿订单的指引将提前完成，截止今日公司所签订单已经很接近35亿

528. MRNA大涨翻倍，mRNA癌症疫苗III期阳性，个体化肿瘤免疫治疗开启新阶段【招商医药】 🔥今晚，Moderna与默沙东宣布，intismeran autoge

MRNA大涨翻倍，mRNA癌症疫苗III期阳性，个体化肿瘤免疫治疗开启新阶段【招商医药】 🔥今晚，Moderna与默沙东宣布，intismeran autogene（V940/mRNA-4157）联合Keytruda在术后完全切除的IIB–IV期高风险黑色素瘤III期INTerpath-001研究中，达到无复发生存期（RFS）主要终点和无远处转移生存期（DMFS）关键次要终点，且未见新的安全性信号。 [庆祝]研究入组1137例高危切除皮肤黑色素瘤、既往无系统治疗患者，是该人群中首个也是目前唯一较Keytruda单药同时实现RFS与DMFS显著改善的联合…

529. 【长城机械 陈雨君】珞石机器人调研总结 盈利指引 2026年全年收入预计超10亿元，其中具身板块的收入贡献持续提升，全年收入预计达4亿元。盈利方面，2026年上

【长城机械 陈雨君】珞石机器人调研总结 盈利指引 2026年全年收入预计超10亿元，其中具身板块的收入贡献持续提升，全年收入预计达4亿元。盈利方面，2026年上半年公司业务口径已实现扭亏为盈，盈利2000万，该口径剔除了股份支付等特殊会计处理的非经常性损益。但由于上市费用、股份支付等一次性特殊事项的影响，2026年全年财务口径仍将出现亏损。后续预计随着各业务订单规模提升，带动公司收入显著增长。

530. 完美世界2026H1业绩要点 | 广发传媒互联网 完美世界发布2026年半年度报告。2026H1实现营业收入27.51亿元，同比-25.47%；归母净亏损1.1

完美世界2026H1业绩要点 | 广发传媒互联网 完美世界发布2026年半年度报告。2026H1实现营业收入27.51亿元，同比-25.47%；归母净亏损1.18亿元，上年同期盈利5.03亿元；扣非归母净亏损2.11亿元，上年同期盈利3.18亿元。Q2实现收入15.80亿元，同比-5.28%、环比+34.90%；归母净亏损2.21亿元，扣非归母净亏损2.72亿元。 1）Q2游戏收入同比转正，《》上线期收入费用错配拖累利润。2026H1游戏业务实现收入26.39亿元，同比-9.19%，归母净亏损0.89亿元；Q2游戏收入15.63亿元，同比约+5.0%、…

531. 【天风金属】黄金：黄金时刻已至，美债长端压力倒逼政策托底，美元信用交易提前启动❗️20260819 美国财政部宣布增加长期名义国债发行规模，同时将10—30年期

【天风金属】黄金：黄金时刻已至，美债长端压力倒逼政策托底，美元信用交易提前启动❗️20260819 美国财政部宣布增加长期名义国债发行规模，同时将10—30年期国债单次流动性回购上限由20亿美元至少提高至40亿美元。消息公布后30年期美债收益率回落，说明市场短期更关注回购扩容带来的边际买盘和流动性改善，而非未来长债供给增加。财政部回购并非美联储QE，本质上是通过回购流动性较差的旧券、改善交易商资产负债表来维护长端市场稳定，但“增加长债供给—同步扩大回购托底”的政策组合，反映美国债务扩张已经开始触及市场承接能力约束。 对于黄金：【核心矛盾已经由单纯的降息…

532. 【九号公司+安克创新】割草机+两轮车+阳台储能情况更新——开源家电吕明团队 ❗ 注：所有数据均来自于三方数据跟踪，实际情况以上市公司为准。割草机器人线下渠道份额

【九号公司+安克创新】割草机+两轮车+阳台储能情况更新——开源家电吕明团队 ❗ 注：所有数据均来自于三方数据跟踪，实际情况以上市公司为准。割草机器人线下渠道份额和渗透率数据均来自于渠道实际披露各品牌SKU库存量；库存量为8月中旬期末所披露数量（同期为9月初期末所披露数量）。 总结：

533. 赛力斯26Q2业绩点评：成本上涨、政府补贴减少、资产减值拖累表观业绩，期待Q3盈利环比改善 26Q2公司实现收入317亿元，同环比分别-27%、+23%，归母净

赛力斯26Q2业绩点评：成本上涨、政府补贴减少、资产减值拖累表观业绩，期待Q3盈利环比改善 26Q2公司实现收入317亿元，同环比分别-27%、+23%，归母净利润-24.7亿元/扣非归母净利润-24.8亿元， 还原资产减值影响17.7亿、政府补贴环比减少7.9亿后，经营性业绩1亿左右，考虑到行业整体所面临的成本压力（存储、碳酸锂成本等影响），26Q2实际经营性业绩好于表观 26Q2问界销量9.1万辆，同环比分别-15%、+29%，其中M5/6/7/8/9分别0.07/3.87/2.13/1.45/1.53万辆，销量环比修复；主力车型处于换代期，M6于…

534. 【华创食饮】盐津铺子2026半年报业绩速递 公司发布2026年半年报，26H1实现营收30.70亿元，同比+4.41%；归母净利润4.25亿元，同比+14.10

【华创食饮】盐津铺子2026半年报业绩速递 公司发布2026年半年报，26H1实现营收30.70亿元，同比+4.41%；归母净利润4.25亿元，同比+14.10%；扣非归母净利润3.90亿元，同比+16.76%。单Q2实现营收14.88亿元，同比+6.02%；归母净利润1.95亿元，同比+0.01%；扣非归母净利润1.86亿元，同比+4.72%。 分产品看，26H1魔芋零食/海味零食/健康蛋制品/休闲豆制品/果干果冻/烘焙薯类/其他分别实现营收8.80/5.65/4.68/1.92/3.54/4.43/1.69亿元，同比+11.28%/+55.68%/…

535. ⭕隔膜更新：8月湿法隔膜持续涨价中，明年估值仅11-13x，保持推荐 涨价：各家已开启二轮/三轮涨价。 恩捷：已和非C客户实现两轮累计20-30%涨幅，7-8月

⭕隔膜更新：8月湿法隔膜持续涨价中，明年估值仅11-13x，保持推荐 涨价：各家已开启二轮/三轮涨价。 恩捷：已和非C客户实现两轮累计20-30%涨幅，7-8月继续推进二轮补涨和第三轮涨价（5-20%）；

536. 【坚定看好华新建材】2股东年内第2次大额增持，对公司发展充满信心。 [玫瑰]事件：华新集团（2股东）拟12个月内以集中竞价方式增持公司A股股份，增持总金额3.4

【坚定看好华新建材】2股东年内第2次大额增持，对公司发展充满信心。 [玫瑰]事件：华新集团（2股东）拟12个月内以集中竞价方式增持公司A股股份，增持总金额3.4-6.8亿元。 今年1-6月，华新集团以集中竞价方式累计增持公司股份16,740,900股，占公司总股本0.81%，累计增持金额4亿元。

537. 【申万宏源计算机】顶点软件：中信核心系统标杆项目已落地顺利运行 20260819 收入利润略低于预期 [玫瑰]公司2026H1实现营业收入​​2.48亿元​​，

【申万宏源计算机】顶点软件：中信核心系统标杆项目已落地顺利运行 20260819 收入利润略低于预期 [玫瑰]公司2026H1实现营业收入​​2.48亿元​​，yoy ​​+0.97%​​；实现归母净利润​​0.72亿元​​，yoy ​​+36%​​；实现扣非净利润​​0.60亿元​​，yoy ​​+36%​​

538. 【建投医药】恒瑞医药发布2026年半年报 业绩 2026年上半年营业收入154.56亿元，同比下降1.94%（主要因去年同期BD收入基数较高及仿制药集采影响）；

【建投医药】恒瑞医药发布2026年半年报 业绩 2026年上半年营业收入154.56亿元，同比下降1.94%（主要因去年同期BD收入基数较高及仿制药集采影响）；归母净利润44.65亿元，同比增长0.34%

539. 国博电子2026年半年报梳理 ------------------------------ 8月19日，公司发布2026年半年报，上半年实现营收8.9亿元，YO

国博电子2026年半年报梳理 ------------------------------ 8月19日，公司发布2026年半年报，上半年实现营收8.9亿元，YOY -17.2%；归母净利润1.0亿元，YOY -51.3%。上半年毛利率同比下滑3.4pcts至35.7%；净利率同比下滑7.7pcts至11.1%。

540. 0819迈威尔科技(MRVL)：谷歌认股权证落地，hyperscaler深度绑定，海外ASIC核心龙头 谷歌大额认股权证落地，收入里程碑挂钩解锁，中长期成长天花

0819迈威尔科技(MRVL)：谷歌认股权证落地，hyperscaler深度绑定，海外ASIC核心龙头 谷歌大额认股权证落地，收入里程碑挂钩解锁，中长期成长天花板打开，FY33前成长路径确认 ■谷歌认股权证核心条款：最多发行5897万股，占总股本约6.7%，行权价206.58美元；首年每季度解锁136万股；剩余5761万股分240档解锁，每实现5亿美元定制产品收入解锁一档，权证到期2033‑08‑18。对应理论最大定制产品收入框架1200亿美元，框架无强制采购义务，并非已经锁定的在手订单。即使兑现50%也对应600亿美元累计收入，换算年均85亿美元以上…

541. [太阳]【阿拉丁】2026H1 信息整理 [玫瑰]【业绩概述】 2026H1营业收入3.71亿元，同比+34.80%；实现归属于上市公司股东的净利润0.68亿元

[太阳]【阿拉丁】2026H1 信息整理 [玫瑰]【业绩概述】 2026H1营业收入3.71亿元，同比+34.80%；实现归属于上市公司股东的净利润0.68亿元，同比+138.58%；实现扣除非经常性损益后的净利润0.68亿元，同比+143.98%。报告期内，公司综合毛利率为65.46%，较上年同期提升4.43个百分点，毛利率持续改善。

542. 重视顶点软件：行业回暖推动合同负债增速17%+，信创确认27～28年成长确定性【天风计算机 缪欣君/刘鉴团队】 1）H1利润显著提速，Q2受项目交付节奏影响短期

重视顶点软件：行业回暖推动合同负债增速17%+，信创确认27～28年成长确定性【天风计算机 缪欣君/刘鉴团队】 1）H1利润显著提速，Q2受项目交付节奏影响短期承压。 2026H1公司实现收入2.48亿元，同比+1.0%；归母净利润0.72亿元，同比+36.3%；扣非归母净利润0.60亿元，同比+35.6%，利润增速显著快于收入。Q2单季实现收入0.98亿元，同比-5.0%；归母净利润0.26亿元，同比-18.8%；扣非归母净利润0.20亿元，同比-26.2%，主要受金融客户IT投入偏谨慎、 项目实施及验收周期延长影响。

543. [太阳]【普洛药业】2026H1 信息整理 [玫瑰]【业绩概述】 2026H1营业收入48.23亿元，同比-11.41%；实现归属于上市公司股东的净利润5.22

[太阳]【普洛药业】2026H1 信息整理 [玫瑰]【业绩概述】 2026H1营业收入48.23亿元，同比-11.41%；实现归属于上市公司股东的净利润5.22亿元，同比-7.22%；实现扣除非经常性损益后的净利润4.95亿元，同比-4.88%。报告期内，公司综合毛利率为29.55%，较上年同期提升3.82个百分点，毛利率持续改善。

544. 【东财农业】厄尔尼诺可能刷新历史极值，种植产业链大涨 厄尔尼诺还在持续发展，并可能刷新历史极值：国家海洋环境预报中心模型最新预测显示，今春以来在赤道中东太平洋持

【东财农业】厄尔尼诺可能刷新历史极值，种植产业链大涨 厄尔尼诺还在持续发展，并可能刷新历史极值：国家海洋环境预报中心模型最新预测显示，今春以来在赤道中东太平洋持续异常增暖的海温，关键区的峰值将接近3.5℃，比6月的模型预测值更高。 中国气象局预计本次厄尔尼诺事件至少持续到明年春季：受农作物生长周期影响，厄尔尼诺影响兑现至少要到27年上半年。

545. [月亮]【西部机械】中微公司中报点评：利润基本是预告中枢，盈利能力提升，公告了较多关键产品的布局和进展 财务数据： 1️⃣26H1，实现营业收入66.91亿元，

[月亮]【西部机械】中微公司中报点评：利润基本是预告中枢，盈利能力提升，公告了较多关键产品的布局和进展 财务数据： 1️⃣26H1，实现营业收入66.91亿元，同比增长34.89%；扣非归母净利润达11.23亿元，同比增长108.36%，毛利率39.74%，同比基本持平，扣非归母净利率16.8%，同比+6pcts

546. 浙商机械 邱世梁|王华君【中国中车】Q2利润同比+10.3%，铁路装备+新产业驱动业绩稳健增长 2026H1： ■营收1317亿元，同比+10%； ■归母净利8

浙商机械 邱世梁|王华君【中国中车】Q2利润同比+10.3%，铁路装备+新产业驱动业绩稳健增长 2026H1： ■营收1317亿元，同比+10%；

547. 【国泰海通医药】阿拉丁26H1业绩：实现归母净利润6,790.83万元，同比增长138.58% [玫瑰]26H1业绩情况 [太阳]公司实现营业收入3.71亿元，

【国泰海通医药】阿拉丁26H1业绩：实现归母净利润6,790.83万元，同比增长138.58% [玫瑰]26H1业绩情况 [太阳]公司实现营业收入3.71亿元，同比增长34.80%；实现归母净利润6,790.83万元，同比增长138.58%；实现扣非归母净利润6,783.64万元，同比增长143.98%。

548. 【药康生物】26H1：国内复苏+海外拓展共振，利润同比高增亮眼！ [玫瑰]2026年上半年，公司实现营业收入4.60亿元（同比+22.6%），归母净利润1.11

【药康生物】26H1：国内复苏+海外拓展共振，利润同比高增亮眼！ [玫瑰]2026年上半年，公司实现营业收入4.60亿元（同比+22.6%），归母净利润1.11亿元（同比+56.3%），扣非归母净利润0.96亿元（同比+52.4%）。利润增速远超收入增速，盈利能力显著增强，净利率由去年同期的18.9%提升至24.1%。经营性现金流净额达0.88亿元，同比大幅增长476.7%，主因利润提升及回款管理加强。 [太阳]海外业务高增，国际化战略兑现：海外业务加速成为核心引擎： 海外市场实现收入1.10亿元，同比高增64.5%，收入占比从去年同期的17.9%提升…

549. 【兴证医药】中国生物制药发布2026年半年报 公司2026H1实现收入193.4亿元，同比增长10.1%；其中创新药（1或2类新药）收入78.1亿元，同比增长2

【兴证医药】中国生物制药发布2026年半年报 公司2026H1实现收入193.4亿元，同比增长10.1%；其中创新药（1或2类新药）收入78.1亿元，同比增长29.2%，占比从去年同期34.4%提升至40.2%；对外授权收入9.8亿元。归母净利润（剔除科兴分红影响）33.39亿元，同比增长92.3%。 2026H1毛利率83.5%，同比+1pct，全年毛利率预计80%+；研发费用率15.9%，同比-2.2pct，全年预计～19%；销售与管理费用率32.3%，同比-10.7%，全年预计～35%。

550. 【天风医药杨松团队】普洛药业中报点评：业绩整体符合预期，CDMO复杂分子项目数量快速提升 首发公众号：思维纪要社 2026年8月19日，公司公布2026H1业绩

【天风医药杨松团队】普洛药业中报点评：业绩整体符合预期，CDMO复杂分子项目数量快速提升 首发公众号：思维纪要社 2026年8月19日，公司公布2026H1业绩，其中：收入48.23亿元（yoy-11.41%）、归母净利5.22亿元（yoy-7.22%）、扣非4.95亿元（yoy-4.88%），整体业绩符合预期。

551. [太阳]【中信医药】圣诺生物2026H1公告信息整理 [玫瑰]——公司2026H1实现营业收入5.07亿元，同比增长50.27%；归母净利润1.35亿元，同比增

[太阳]【中信医药】圣诺生物2026H1公告信息整理 [玫瑰]——公司2026H1实现营业收入5.07亿元，同比增长50.27%；归母净利润1.35亿元，同比增长51.98%；扣非归母净利润1.34亿元，同比增长50.19%；扣除股份支付影响后的净利润1.37亿元，同比增长51.03%。其中，2026Q2实现营业收入2.63亿元，同比增长71.62%；归母净利润0.69亿元，同比增长64.52%；扣非归母净利润0.69亿元，同比增长64.95%。公司业绩的增长主要系公司核心产品GLP-1原料药市场竞争力持续增强，境外销售较上年同期大幅度增加所致 [玫瑰…

552. 【华创食饮】重庆啤酒2026年中报业绩速递 [啤酒]公司发布2026年中报，26H1公司实现营业总收入85.8亿元，同降3.0%；实现归母净利润8.0亿元，同降

【华创食饮】重庆啤酒2026年中报业绩速递 [啤酒]公司发布2026年中报，26H1公司实现营业总收入85.8亿元，同降3.0%；实现归母净利润8.0亿元，同降8.0%；扣非后归母净利润为7.8亿元，同降8.3%；单Q2公司实现营业总收入42.3亿元，同降5.8%；实现归母净利润3.6亿元，同降8.7%；扣非后归母净利润为3.5亿元，同降9.7%。 [啤酒]量价拆分看，26H1公司实现啤酒销量174.9万千升，同降2.9%，吨价4775.5元/千升，同降0.1%。单Q2公司实现啤酒销量86.3万千升，同降6.0%，吨价4753.3元/千升，同比基本持平。

553. 【信达消费-点评】永新股份：销量稳健增长、提价逐步落地，H2增长有望进一步提速 [太阳]事件：公司发布2026年中报。26H1实现收入19.37亿元（同比+11

【信达消费-点评】永新股份：销量稳健增长、提价逐步落地，H2增长有望进一步提速 [太阳]事件：公司发布2026年中报。26H1实现收入19.37亿元（同比+11.0%），归母净利润1.84亿元（同比+0.4%），扣非归母净利润1.73亿元（同比+0.3%）；26Q2实现收入9.98亿元（同比+11.1%），归母净利润0.93亿元（同比-1.1%），扣非归母净利润0.89亿元（同比-0.2%）。公司同步发布中期分红，分红率高达90%。 [太阳]点评：宏观经济疲软，公司逆势稳健增长，我们预计Q2销量同比增长优异，且均价同比转正、价格拐点显现（22年以来下行…

554. 【华创医药】药康生物2026中报点评：海外市场加速拓展，功能药效保持高增长 26H1公司营收4.60亿元（+22.61%），归母净利润1.11亿元（+56.28

【华创医药】药康生物2026中报点评：海外市场加速拓展，功能药效保持高增长 26H1公司营收4.60亿元（+22.61%），归母净利润1.11亿元（+56.28%），扣非归母净利润0.78亿元（+16.67%）。单Q2营收2.51亿元（+23.30%），归母净利润0.64亿元（+55.68%），扣非归母净利润0.57亿元（+51.00%）。 区域划分：26H1公司海外收入1.10亿元（+64.48%），占营收比重24%，其中Q2海外收入0.58亿元（+58.54%），同环比均持续增长。26H1国内收入约3.50亿元（+13.55%），国内工业需求旺盛，…

555. 碳酸锂价格企稳反弹，锂电亮眼财报季将到，重申重点推荐锂电赛道！ 碳酸锂库存在需求大幅提升下反而在持续去化 国内碳酸锂产量周环比在提升，津巴布韦锂矿石逐步到港，但

碳酸锂价格企稳反弹，锂电亮眼财报季将到，重申重点推荐锂电赛道！ 碳酸锂库存在需求大幅提升下反而在持续去化 国内碳酸锂产量周环比在提升，津巴布韦锂矿石逐步到港，但是库存已连续10多周持续下降。8月份头部锂电池企业排产环比大幅提升，在此背景下碳酸锂被持续买走是不争事实。碳酸锂期货从底部13.4万左右逐步回升至15万以上，无非反应①明年需求展望信心的回升②短期需求的强势，无论哪种都将持续支撑股价反弹。

556. 宝光股份：Q2利润环比大增，高压+陶瓷双轮接力-260819 ■Q2拐点确认。26H1营收7.00亿（YoY+9.56%），归母0.39亿（YoY+3.98%）

宝光股份：Q2利润环比大增，高压+陶瓷双轮接力-260819 ■Q2拐点确认。26H1营收7.00亿（YoY+9.56%），归母0.39亿（YoY+3.98%）；26Q2营收3.98亿（YoY+24.21%），归母0.29亿（YoY+59.60%，QoQ+220%），毛利率23%（环比+2.64pct），盈利改善信号明确。 ■真空灭弧室：双品牌+出海+高压三线开花

557. 【加码财政YCC】 刚刚美国财政部宣布将长期国债回购操作规模至少扩大一倍。贝森特曾经批评耶伦该操作扭曲市场YCC，现在真香。联储主席又何尝不是“真想定律”呢？不

【加码财政YCC】 刚刚美国财政部宣布将长期国债回购操作规模至少扩大一倍。贝森特曾经批评耶伦该操作扭曲市场YCC，现在真香。联储主席又何尝不是“真想定律”呢？不在其位，不谋其政。 财政部回购并没有投放基础货币，但通过等量回购，将市场上长久期美债置换为短债，缩减市场久期供给，来压低长端利率。

559. 亿纬锂能26H1点评： 季度业绩： 26Q2实现收入250.12亿，同+63%，环+21%；实现归母净利润18.55亿，同+268%，环+28%；扣非21.87

亿纬锂能26H1点评： 季度业绩： 26Q2实现收入250.12亿，同+63%，环+21%；实现归母净利润18.55亿，同+268%，环+28%；扣非21.87亿，同+545%，环+96%。26Q2毛利率达14.5%，同-2.9/环+0.5pct；净利润率达7.6%，同+3.9/环+0.6pct。销售/管理/研发/财务费用率分别为0.9%/2.9%/3.4%/1.4%，同-0.4/-3.7/-0.8/0.0pct，环+0.0/+0.1/-0.6/+0.2pct。

561. [發]【国泰海通医药】恒瑞医药中报点评 [玫瑰]恒瑞医药发布公告，1h26公司实现收入154.56亿元，yoy-1.94%，实现归母净利润44.65亿元，yoy

[發]【国泰海通医药】恒瑞医药中报点评 [玫瑰]恒瑞医药发布公告，1h26公司实现收入154.56亿元，yoy-1.94%，实现归母净利润44.65亿元，yoy+0.34%，实现扣非净利润37.30亿元，yoy-12.71%。剔除BD收入14.22亿元后，公司内生销售收入约140.34亿元，yoy-1.40%，内生归母净利润约32.56亿元，yoy+18.08%。收入拆分来看，1h26公司实现创新药销售收入88.09亿元，yoy+16.38%，实现仿制药销售收入51.39亿元，yoy-16.07%； [玫瑰]公司公告表示创新药增速放缓主要系部分上市时间…

562. 【上海机场】2026年半年报：26H1盈利12.16亿，同比+16.5%；Q2盈利6.38亿，同比+21.5% 1、公司公告2026年半年报： 1）业绩情况：2

【上海机场】2026年半年报：26H1盈利12.16亿，同比+16.5%；Q2盈利6.38亿，同比+21.5% 1、公司公告2026年半年报： 1）业绩情况：26H1实现收入65.03亿，同比+2.4%；归母净利12.16亿，同比+16.5%；扣非归母净利11.23亿，同比+9.3%。

563. 【国泰海通】珍酒李渡26H1业绩超此前指引 公司2026H1实现收入25.5亿元（同比+2%），经调整净利润6.3亿元（+2%），此前公司于6月上修业绩指引，预

【国泰海通】珍酒李渡26H1业绩超此前指引 公司2026H1实现收入25.5亿元（同比+2%），经调整净利润6.3亿元（+2%），此前公司于6月上修业绩指引，预计26H1收入增长率缩窄至-5%，经调整净利润超过5亿元，实际业绩超预期。26H1整体毛利率59.8%（+0.7pct），销售费用率（销售及经销开支/收入）22.4%（+0.2pct），经调整净利率24.6%（同比持平）。 预收客户款项25H1末、25H2末、26H1末分别为14.3、17.2、12.8亿元，环比和同比小幅回落。经营净现金流26H1为-2.3亿元（25H1为-3.2亿元）。

564. 【兴证医药】惠泰医疗2026年中报整理 [太阳]2026年上半年，公司实现营业收入15.26亿元，同比+25.75%；实现归母净利润5.37亿元，同比+26.3

【兴证医药】惠泰医疗2026年中报整理 [太阳]2026年上半年，公司实现营业收入15.26亿元，同比+25.75%；实现归母净利润5.37亿元，同比+26.38%；实现扣非归母净利润5.29亿元，同比+28.71%；实现经营现金流净额5.49亿元，同比+23.53%。 [太阳]电生理手术量：2026年上半年，累计完成PFA手术7200余例、三维非房颤手术7200余例，磁定位压力感应消融导管商业植入量超1400例。

565. 0819大众品中报业绩汇总 1️⃣ 西麦食品中报业绩速递（符合预期） ⭕️26H1:营业收入14.02亿元，同比+22.03%；归母净利润1.48亿元，同比+8

0819大众品中报业绩汇总 1️⃣ 西麦食品中报业绩速递（符合预期） ⭕️26H1:营业收入14.02亿元，同比+22.03%；归母净利润1.48亿元，同比+81.88%

566. [红包] 晶泰控股2026中报业绩整理 [太阳]26H1业绩：符合中报指引，扣除BD基数业务收入高速增长。公司26H1收入3.94亿元，其中药物发现解决方案收入

[红包] 晶泰控股2026中报业绩整理 [太阳]26H1业绩：符合中报指引，扣除BD基数业务收入高速增长。公司26H1收入3.94亿元，其中药物发现解决方案收入2.00亿元，AI4S智慧解决方案1.94亿元。25H1因公司收到DoveTree首付款5100万美元高基数，26H1该项确认收入降至1900万美元，剔除BD影响后，26H1公司业务收入2.65亿元，同比+74%。26H1净亏损2.25亿元，亏损主要由于去年BD首付高基数，以及研发投入加速同比+66%所致。现金余额86.7亿元。 [太阳]业务亮点：

567. ☀️中炬高新2026年半年度业绩点评：收入延续高增，盈利大幅改善 [玫瑰]中炬高新2026H1营业总收入25.42亿元（同比+19.23%）；归母净利润4.14

☀️中炬高新2026年半年度业绩点评：收入延续高增，盈利大幅改善 [玫瑰]中炬高新2026H1营业总收入25.42亿元（同比+19.23%）；归母净利润4.14亿元（同比+61.25%），扣非净利润3.66亿元（同比+39.38%）。单看2026Q2，营业总收入12.21亿元（同比+18.54%）；归母净利润1.51亿元（同比+99.79%），扣非净利润1.28亿元（同比+54.39%）。 [玫瑰]原有主业延续较快增长，味滋美并表带来增量。

568. 海丰国际2026年上半年业绩点评 海丰国际发布2026年上半年业绩公告，2026年上半年公司营收18.42亿美金，同比增长10.7%；环比25 2H增加5.9%

海丰国际2026年上半年业绩点评 海丰国际发布2026年上半年业绩公告，2026年上半年公司营收18.42亿美金，同比增长10.7%；环比25 2H增加5.9%。归母净利润6.77亿美元，同比增长7.39%；环比去年下半年增长14.7%。高于我们2季度前瞻中预测的6.57亿美元，略超预期。 货运量：上半年完成货运量197.2万TEU，同比增长7.8%。一定程度上受到东南亚上半年强劲的贸易支撑，据Alphaliner统计，2026年1-5月亚洲区域内集装箱货运量累计同比增长8.8%。

569. 宝信软件H1业绩：Q2业绩同比提速，加力布局AI-20260819 事件：公司发布2026半年报，公司上半年实现营收56.32亿元，同比增长19.45%；实现归

宝信软件H1业绩：Q2业绩同比提速，加力布局AI-20260819 事件：公司发布2026半年报，公司上半年实现营收56.32亿元，同比增长19.45%；实现归母净利润7.07亿元，同比下降0.81%；实现扣非净利润6.74亿元，同比增长0.60%。 [玫瑰]Q2收入提速，净利润增速同比转正。公司Q2单季实现收入29.88亿元，同比增长37.27%，相比Q1提速明显。实现归母净利润3.26亿元，同比增长21.51%，实现扣非净利润2.97亿元，同比增长19.57%。实现经营性净现金流17.48亿元，同比增长6.18%。实现存货42.48亿元，同比增长8…

570. 兴通股份2026年2季度业绩点评 公司发布2026年上半年业绩。2026年上半年公司实现营业收入10.19亿元，同比+29%；同期公司归母净利润2.13亿元，同

兴通股份2026年2季度业绩点评 公司发布2026年上半年业绩。2026年上半年公司实现营业收入10.19亿元，同比+29%；同期公司归母净利润2.13亿元，同比+57%；其中扣非归母净利润1.62亿元，同比+23%。 2季度单季度，公司实现营业收入5.51亿元，同比+36%，环比+18%；同期公司归母净利润1.02亿元，同比+64%，环比-9%，主要系1季度资产处置确认了0.51亿元非经常收益导致基数偏高；公司2季度扣非归母净利润1.02亿元，同比+66%，环比+67%。

571. 【国海银行】江苏银行2026年半年度报告点评：资产质量优异，营收加速增长 投资要点：江苏银行公布2026年半年度报告，上半年营收同比增长9.11%，归母净利润同

【国海银行】江苏银行2026年半年度报告点评：资产质量优异，营收加速增长 投资要点：江苏银行公布2026年半年度报告，上半年营收同比增长9.11%，归母净利润同比增长8.09%；营收加速增长；负债端优势凸显，活期存款占比提升；盈利结构多元均衡；资产质量优异，风险抵补能力充足。我们维持“买入”评级。 【营收加速增长】公司2026年上半年实现营业收入489.52亿元，同比+9.11%（2026Q1同比+8.41%）；实现归母净利润218.76亿元，同比+8.09%（2026Q1同比+8.20%）。公司2026Q2单季度营收同比+9.80%，较2026Q1上…

574. [红包]【中信医药】Moderna肿瘤疫苗Intismeran Autogene联用K药辅助治疗黑色素瘤III期临床达到主要终点 [玫瑰]2026 年 8 月

[红包]【中信医药】Moderna肿瘤疫苗Intismeran Autogene联用K药辅助治疗黑色素瘤III期临床达到主要终点 [玫瑰]2026 年 8 月 19 日，Moderna公司宣布其个性化肿瘤疫苗Intismeran Autogene与 KEYTRUDA ®联用于辅助治疗完全术切的 IIB 至 IV 期黑色素瘤患者的III期临床试验达到主要终点RFS和关键次要终点DMFS。这是首个取得积极三期数据的基于 mRNA 的个性化新抗原癌症疗法。 [玫瑰]在预先指定的中期分析中，与单独使用 KEYTRUDA® 相比，Intismeran 与 KEY…

575. 敷尔佳（301371）26年H1业绩点评：业绩符合预期，渠道优化带动营收增长 [玫瑰] 事件：公司发布26年半年度报告，26H1营收11.56亿元，同比+33.

敷尔佳（301371）26年H1业绩点评：业绩符合预期，渠道优化带动营收增长 [玫瑰] 事件：公司发布26年半年度报告，26H1营收11.56亿元，同比+33.95%；归母净利润2.56亿元，同比+11.46%；扣非归母净利润1.67亿元，同比+0.38%；经营活动现金流净额1.67亿元，同比+3.62%。 [玫瑰] 分产品来看，医疗器械收入3.18亿元（+33.25%），毛利率维持84.85%高位；化妆品收入8.39亿元（+34.22%），毛利率下滑6.56pct至73.86%。受行业竞争促销、新品结构变化影响，营业成本同比大增67.12%，拖累整体…

577. 智明达2026年半年报梳理 ------------------------------ 8月19日，公司发布2026年半年报，上半年实现营收3.0亿元，YOY

智明达2026年半年报梳理 ------------------------------ 8月19日，公司发布2026年半年报，上半年实现营收3.0亿元，YOY +0.7%；归母净利润0.5亿元，YOY +40.1%。上半年毛利率同比提升2.6pcts至50.7%；净利率同比提升5.0pcts至18.0%。

581. 敷尔佳26H1业绩点评：业绩低于预期，Q2线上承压线下修复 [红包]公司公告：26H1营收11.6亿/+34.0%，归母净利润2.6亿/+11.5%，扣非净利润

敷尔佳26H1业绩点评：业绩低于预期，Q2线上承压线下修复 [红包]公司公告：26H1营收11.6亿/+34.0%，归母净利润2.6亿/+11.5%，扣非净利润1.7亿/+0.4%。单Q2营收6.1亿/+8.1%，归母净利润0.8亿/-38.9%，扣非净利润0.6亿/-45.9%。收入端Q2明显降速，利润端低于预期，主要系毛利率下滑及销售费用投入增加。 [太阳] Q2收入环比持平、销售费用增加压制利润释放。26H1综合毛利率约76.9%/-4.6pct，其中医疗器械毛利率84.9%/+0.6pct，化妆品毛利率73.9%/-6.6pct。或因抖音渠道费…

583. 【中信传媒】完美世界26H1业绩点评 26H1实现收入27.51亿元（同比-25.5%），归母净亏损1.18亿元、扣非净亏损2.11亿元。游戏业务收入26.39

【中信传媒】完美世界26H1业绩点评 26H1实现收入27.51亿元（同比-25.5%），归母净亏损1.18亿元、扣非净亏损2.11亿元。游戏业务收入26.39亿元（同比-9.2%），归母净亏损0.89亿元、扣非净亏损1.28亿元；影视业务收入1.03亿元（同比-86.6%），归母净利润0.10亿元、扣非净亏损0.11亿元，主要受播出剧集数量减少影响。 26Q2实现收入15.80亿元（同比-5.3%），其中游戏业务收入约15.63亿元、影视业务收入约0.12亿元；归母净亏损2.21亿元、扣非净亏损2.72亿元，其中游戏业务归母净亏损1.93亿元、扣非净…

584. 【 天风医药杨松团队】晶泰控股2026H1业绩点评：高基数下业绩短期承压，AI4S业务高速增长，平台价值持续验证 [太阳]公司发布 2026年上半年财报。202

【 天风医药杨松团队】晶泰控股2026H1业绩点评：高基数下业绩短期承压，AI4S业务高速增长，平台价值持续验证 [太阳]公司发布 2026年上半年财报。2026H1公司实现收入3.94亿元，同比下降23.9%；经调整净亏损1.06亿元，去年同期为盈利1.42亿元。业绩波动主要系去年同期确认一笔大额管线授权首付款（5100万美元）导致基数较高，以及公司为夯实技术壁垒，研发投入同比增长66.0%至3.68亿元。剔除高基数影响后，公司核心业务收入同比增长73.8%，增长动能强劲。 [太阳]核心看点

585. [太阳]重百集团：主业边际改善，场景焕新验证运营加强 [红包]核心判断：集团利润表仍受马上消费投资收益和非经常因素扰动，但 实体主业已出现边际改善。25年以来公

[太阳]重百集团：主业边际改善，场景焕新验证运营加强 [红包]核心判断：集团利润表仍受马上消费投资收益和非经常因素扰动，但 实体主业已出现边际改善。25年以来公司持续压降低效业务、补齐商品、供应链、场景和组织能力，2026H1超市同店与利润、电器收入与利润、汽贸减亏三条线开始给出验证。当前重百的投资逻辑正在由"低估值+高分红"，向 "安全垫+主业改善"扩展。 [福] 超市率先兑现：大坪新质零售店日销从调改前约30万元提升至稳定约60万元，大生鲜及3R占比由个位数升至约18%，综合毛利率提升接近1个百分点。2026H1超市剔除关店影响后同店增长约3%-4…

586. 【中金汽车】赛力斯发布2Q26业绩： [太阳]2Q26公司实现营业收入317.5亿元，同比-26.6%/环比+23.3%；归母净利润-24.7亿元，同比及环比均

【中金汽车】赛力斯发布2Q26业绩： [太阳]2Q26公司实现营业收入317.5亿元，同比-26.6%/环比+23.3%；归母净利润-24.7亿元，同比及环比均由盈转亏，其中计提资产减值损失17.7亿元，减值转回后归母净利润为-7.0亿元；扣非归母净利润-24.8亿元，同比及环比均由盈转亏。 [太阳]据公司产销快报，2Q26总销量为10.8万辆，同比-17.0%/环比+22.3%。据乘联会，2Q26问界销量为9.1万辆，同比-15.1%/环比+29.4%，其中M6销量为3.9万辆，占比42.7%。

587. 【国泰海通美护】上海家化26H1业绩速递 [玫瑰]26H1：营收37.91亿（+8.99%），归母净利润3.81亿（+43.35%），扣非净利润3.52亿（+5

【国泰海通美护】上海家化26H1业绩速递 [玫瑰]26H1：营收37.91亿（+8.99%），归母净利润3.81亿（+43.35%），扣非净利润3.52亿（+58.92%）；毛利率66.32%（+2.95pct），销售费用率47.21%（+3.36pct），经营现金流3.97亿（-41.8%，因品牌投资前置）。公司利润增长主要得益于美妆品类销售占比提升、毛利同比上升，加之海外业务收到关税退回（0.32亿）、联营公司投资收益以及政府补助同比增加。 [玫瑰]26Q2单季：营收19.96亿（+12.45%）、归母1.59亿（+226.7%，部分因金融资产公允…

588. 【彤程新材26H1点评】 ✨公司26H1 营收21.4亿元，yoy+29.1%，略超预期；扣非归母净利3.6亿元，yoy+10.8%，符合预期。其中电子材料H1

【彤程新材26H1点评】 ✨公司26H1 营收21.4亿元，yoy+29.1%，略超预期；扣非归母净利3.6亿元，yoy+10.8%，符合预期。其中电子材料H1净利润为1.1亿元，yoy+180%；特种橡胶助剂净利润预计因原油等化工原材料涨价而净利承压。 ✨26Q2营收为10.9亿元，yoy+36.2%；扣非归母净利为1.8亿元，yoy+10.9%，主要受财务费用增长、公允价值变动收益等非经营因素的影响。

589. 【天风批零社服】中国东方教育：26H1经调净利同增21%，低估值高股息建议关注 26H1：收入24亿/ yoy +10.6%/指引+10%，经调净利5.01亿/

【天风批零社服】中国东方教育：26H1经调净利同增21%，低估值高股息建议关注 26H1：收入24亿/ yoy +10.6%/指引+10%，经调净利5.01亿/ yoy +20.5%/指引+20%；毛利率58.3%/ yoy +0.95pct，经调净利率20.7%/ yoy +1.69pct；销售/管理费用率23.5%/ 10.2%，yoy +1.05/ -0.59pct；新生注册人数8.92万/ yoy +6.8%，平均培训人次15.8万/ yoy +3.4%。 26H1拆分：烹饪/西点西餐/IT/汽车/美业营收占比45%/ 8.8%/ 15%/ 2…

590. - 中国蓝箭航天的朱雀三号于2026年8月18日成功完成首次陆地回收，使中国成为继SpaceX、蓝色起源和CASC之后第四个完成轨道级助推器回收的国家，同时也是

中国蓝箭航天的朱雀三号于2026年8月18日成功完成首次陆地回收，使中国成为继SpaceX、蓝色起源和CASC之后第四个完成轨道级助推器回收的国家，同时也是美国之外首家实现该成就的私营公司。加上7月10日长征十号甲的海上回收，中国在六周内通过国家和商业运营方两次实现助推器回收。摩根士丹利认为这对SpaceX是一把双刃剑：一方面，中国构成了SpaceX最大的长期竞争威胁，拥有深厚的航天生态系统、全球第二的发射频率（2025年90次轨道发射）以及多个大型低轨卫星星座计划（国网、千帆、鸿鹄等共约38,000颗卫星），可能抢占Starlink在发展中国家市场的…

591. 新增覆盖陕西旅游 [太阳]深耕陕西，整合优质旅游资源。 陕西旅游成立于2011年，是陕西省属大型国有文旅企业旗下的核心上市平台，2026年年初在上交所主板上市。

新增覆盖陕西旅游 [太阳]深耕陕西，整合优质旅游资源。 陕西旅游成立于2011年，是陕西省属大型国有文旅企业旗下的核心上市平台，2026年年初在上交所主板上市。公司业务集旅游演艺、旅游索道、旅游餐饮等为一体，依托华清宫、华山等优质旅游资源，凭借旅游资源整合、专业化运营管理、旅游产品创新等方面的优势，已成为以“景区+文化旅游”为核心业务的旅游目的地龙头企业之一。

592. 【申万计算机】合合信息26半年报20260819：短期受商业大数据B/C端影响，利润剔除一次性影响仍维持平均利润率 业绩表现 [礼物]26H1收入10.31亿元

【申万计算机】合合信息26半年报20260819：短期受商业大数据B/C端影响，利润剔除一次性影响仍维持平均利润率 业绩表现 [礼物]26H1收入10.31亿元（+22.3%），归母净利润2.47亿元（+4.8%），扣非归母净利润2.08亿元（-1.4%），经营活动现金流净额2.74亿元（+46.6%）。剔除股份支付影响后净利润为2.78亿元（+18.2%）。

593. - JPMorgan对2Q2026全球主要模拟与分立半导体厂商业绩进行综合回顾，覆盖NXP、ON、IFX、TI、STM、Rohm、Renesas七家公司。核心观

JPMorgan对2Q2026全球主要模拟与分立半导体厂商业绩进行综合回顾，覆盖NXP、ON、IFX、TI、STM、Rohm、Renesas七家公司。核心观点：1）汽车业务库存调整基本结束，出货量回归实际需求水平，1月-3月停滞不前，4月-6月略有改善；2）工业机械业务复苏范围广泛，涵盖能源基础设施、FA及数据中心，业绩与指引均强劲；3）AI/数据中心需求极为强劲，所有公司均维持高增长态势，部分公司上调指引，2026-2027年增长动力明确；4）定价端以应对通胀的成本传导涨价为主，海外厂商通过涨价、产品组合优化及运营效率提升维持或改善毛利率，日本厂商R…

594. 【天风医药杨松团队】乐普生物：中报收入稳增、继续盈利，美佑恒放量与CMG901全球III期OS阳性共振 事件：近日，公司发布2026年中期业绩。2026H1实现

【天风医药杨松团队】乐普生物：中报收入稳增、继续盈利，美佑恒放量与CMG901全球III期OS阳性共振 事件：近日，公司发布2026年中期业绩。2026H1实现收入5.22亿元，同比增长12.1%，净利润0.25亿元，保持盈利；其中EGFR ADC美佑恒及PD-1单抗普佑恒销售收入3.71亿元，同比增长146.5%，CMG901及MRG007授权收入1.49亿元。 [玫瑰]美佑恒快速放量，国内商业化叠加海外授权双循环成型

595. 【天风医药杨松团队】联影医疗2026年中报点评：海外业务高速增长，高端化持续深化，利润端短期承压 [太阳]事件：公司发布2026年中报。2026年上半年，公司实

【天风医药杨松团队】联影医疗2026年中报点评：海外业务高速增长，高端化持续深化，利润端短期承压 [太阳]事件：公司发布2026年中报。2026年上半年，公司实现营业收入70.52亿元，同比增长17.22%；归母净利润8.97亿元，同比下降10.12%；扣非归母净利润8.27亿元，同比下降14.38%。单季度看，2026Q2实现营收41.44亿元，同比增长17.13%。利润端短期承压，主要系汇兑损失1.18亿元及公司加大研发与全球化战略投入所致。 [太阳]核心看点：

596. - 若宇树科技市值超过500亿美元，则波士顿动力的隐含估值（软银行权交易对应34亿美元、私募交易对应200亿美元）严重偏低，高盛此前测算人形机器人行业代表估值约

若宇树科技市值超过500亿美元，则波士顿动力的隐含估值（软银行权交易对应34亿美元、私募交易对应200亿美元）严重偏低，高盛此前测算人形机器人行业代表估值约360亿美元。 波士顿动力的Atlas机器人具备业内领先的硬件技术能力，2028年3万台产能目标被视为保守；现代Mobis被指定为人形机器人执行器的主要供应商，现代起亚的CEO投资者日可能带来BD相关亮点。 现代起亚现金充裕可支持机器人业务，但若量产推进则可能需要外部融资；KIA会长暗示2028年是Atlas机器人量产的IPO最佳窗口期。

597. 2026年7月Trip.com及全球可比OTA公司APP用户数据追踪 ◾ 2026年7月，Trip.com全球MAU同比增速较6M26环比略降，yoy+62.9

2026年7月Trip.com及全球可比OTA公司APP用户数据追踪 ◾ 2026年7月，Trip.com全球MAU同比增速较6M26环比略降，yoy+62.9%（6月+65.7%），下载量同比+2.3%（6月+5.0%）。分区域看，（1）成熟区域：中国香港MAU yoy+9.5%（6月+6.3%），有所提升。新加坡MAU yoy+78.7%（6月+34.5%）。（2）东南亚：泰国MAU yoy+22.3%（6月+45.1%），马来西亚yoy+59.4%（6月+56.8%）、菲律宾yoy+76.7%、印尼yoy+80.9%、越南yoy+56.0%，保持…

598. 康强电子26H1点评 ✨公司26H1营收为15.3亿元，yoy+57.1%；扣非归母净利润为0.66亿元，yoy+77.0%。单Q2营收为8.7亿元，yoy+6

康强电子26H1点评 ✨公司26H1营收为15.3亿元，yoy+57.1%；扣非归母净利润为0.66亿元，yoy+77.0%。单Q2营收为8.7亿元，yoy+63.6%；扣非归母净利润为0.43亿元，同比+47.5%、环比+89.7%。整体经营略超预期。 ✨Q2扣非归母净利润增速略慢于营收主要系信用减值损失（主要是应收账款减值损失）随营收增长而增长。上半年应收账款多为1年以内应收，长账龄未见明显增长，整体回款较为健康。

599. 🌟MPO/北美布线商要点2608 1、总体规模： 26年MPO市场规模预期从年初的13亿美金上修至18-20亿美元， 27年预期达25-28亿美元/约50%增速

🌟MPO/北美布线商要点2608 1、总体规模： 26年MPO市场规模预期从年初的13亿美金上修至18-20亿美元， 27年预期达25-28亿美元/约50%增速，若考虑高密度产品价值量增长仍有上修空间。 2、增长动力：预计27年美国及中国均大幅贡献增长，28年国内增速还会继续上行、美国市场持平或小规模增长，产品进一步升级有望带来市场规模的增长。

600. 药康生物26H1业绩速览：海外与工业端持续提速，盈利能力持续提升 【业绩】 26H1：公司实现收入4.60亿元，同比增长22.61%，实现扣非归母净利润0.96

药康生物26H1业绩速览：海外与工业端持续提速，盈利能力持续提升 【业绩】 26H1：公司实现收入4.60亿元，同比增长22.61%，实现扣非归母净利润0.96亿元，同比增长52.43%；26Q2：公司实现收入2.51亿元，同比增长23.30%，实现扣非归母净利润0.57亿元，同比增长51.00%。

601. 【浙商轻工|史凡可】乐舒适26H1中期业绩点评：量价齐增成长亮眼，盈利表现超预期 ☀ 综述：26H1营收3.33亿美元（+30.7%），利润0.76亿美元（+4

【浙商轻工|史凡可】乐舒适26H1中期业绩点评：量价齐增成长亮眼，盈利表现超预期 ☀ 综述：26H1营收3.33亿美元（+30.7%），利润0.76亿美元（+46.0%），经调利润0.79亿美元（+53.1%）。宣派中期股息8.00美分/股，合共约49.7百万美元。 ☀ 产品拆分：

602. - 花旗重申对康耐特光学(2276.HK)的买入评级，目标价43.20港元。核心观点：1) 2H26及2027年盈利将加速增长，受益于1.74折射率镜片原材料供

花旗重申对康耐特光学(2276.HK)的买入评级，目标价43.20港元。核心观点：1) 2H26及2027年盈利将加速增长，受益于1.74折射率镜片原材料供应缓解、新ASP全面生效、新兴市场持续回暖及XR业务起量；2) 1H26自有品牌增长17%，美洲市场增长34%，整体收入同比增长8%；3) XR业务已与约20家国内外智能眼镜OEM合作40+项目，北美关键客户MOU已签署，12月量产爬坡，预计今年贡献10%营收、明年至少20%、2028-29年有望超50%；4) 当前股价低于RX镜片同业且XR估值几乎为零，下半年客户新品发布（RayNeo及北美客户）…

603. 机器人系列对话・第十一期 三句话： 宇树上市立整机估值锚，今日大跌是情绪筹码再平衡、非基本面；Fremont 产线进场符合预期，十一前后爬产、9–10 月大规模

机器人系列对话・第十一期 三句话： 宇树上市立整机估值锚，今日大跌是情绪筹码再平衡、非基本面；Fremont 产线进场符合预期，十一前后爬产、9–10 月大规模投料；供应链 7 月起已拿正式量产单，9 月环比升至周产数百台并现驻厂催货，EDI 远端预测≠订单，核心看近端量产交付。 ① 板块大跌：情绪杀，非基本面

604. 【天风医药杨松团队】mRNA肿瘤疫苗Ⅲ期成功，关注国内映射标的 事件：2026年8月19日，Moderna与默沙东宣布，个性化mRNA癌症疫苗Intismera

【天风医药杨松团队】mRNA肿瘤疫苗Ⅲ期成功，关注国内映射标的 事件：2026年8月19日，Moderna与默沙东宣布，个性化mRNA癌症疫苗Intismeran（mRNA-4157/V940）联合Keytruda辅助治疗完全切除后的高危Ⅲ/Ⅳ期黑色素瘤，INTerpath-001Ⅲ期达到主要终点RFS及关键次要终点DMFS。该研究为全球首个成功的mRNA肿瘤疫苗Ⅲ期，也是首个疗效优于Keytruda单药的辅助方案。截至8月19日20:23，Moderna盘前涨88%。 2026年ASCO数据显示，IntismeranⅡB期随访3年时，联合组较帕博利珠…

605. - 花旗维持对中国房地产板块的积极观点，认为核心城市成交量强劲势头将延续至9月，8-10月有望迎来板块上涨行情。8月前两周34城新房成交同比+16%（7月为+8

花旗维持对中国房地产板块的积极观点，认为核心城市成交量强劲势头将延续至9月，8-10月有望迎来板块上涨行情。8月前两周34城新房成交同比+16%（7月为+8%），18城二手房成交同比+7%，一线及强二线城市去化率达60%。近期公积金政策调整及北京、上海放宽非本地居民购房限制被视为锦上添花的额外利好。购房者关注利率下调或公积金贷款补贴等进一步政策空间。预计核心城市2027年上半年有望出现价格回升。首选标的：中海地产（COLI）、建发国际（C&D）、华润置地（CRL）、贝壳（Beike）、中国金茂（Jinmao）。 花旗于2026年8月20日发布中国房地产…

606. 【国金公用煤炭 姜涛】国电电力：拟现金收购集团14GW在建水火项目 1️⃣拟现金收购资产梳理： 在建/拟建火电7.34GW（权益装机为6.88GW），在建/拟建

【国金公用煤炭 姜涛】国电电力：拟现金收购集团14GW在建水火项目 1️⃣拟现金收购资产梳理： 在建/拟建火电7.34GW（权益装机为6.88GW），在建/拟建水电6.20GW（权益装机为3.35GW），另收购火电公司下属在运0.32GW在运光伏。

607. - 高盛Top of Mind第151期聚焦美联储主席沃什领导的'透明度退却'改革。三位受访者——高盛首席经济学家哈祖斯、前美联储副主席科恩及前美联储理事米兰—

高盛Top of Mind第151期聚焦美联储主席沃什领导的'透明度退却'改革。三位受访者——高盛首席经济学家哈祖斯、前美联储副主席科恩及前美联储理事米兰——围绕'前瞻指引'与'反应函数透明度'展开辩论。哈祖斯和科恩认为反应函数透明度有助于市场更快消化信息并稳定金融条件，减少透明度是负面发展；米兰则认为减少前瞻指引可降低政策失误风险，虽会增加波动但能改善市场信号。GS全球经济学团队的研究表明，过去30年央行透明度提升使利率波动率降低约10%，并显著改善货币政策通过金融条件向实体的传导效率。报告认为沃什当前的沟通模式难以持续，市场已通过7月FOMC做出反…

608. 💭在过去的几年里，困扰市场美联储观察人士的一个颇为有趣的争论是，美联储的国债回购拍卖是否属于某种形式的软量化宽松（QE）。本网站始终认为，与那些为了推销报而江郎

💭在过去的几年里，困扰市场美联储观察人士的一个颇为有趣的争论是，美联储的国债回购拍卖是否属于某种形式的软量化宽松（QE）。本网站始终认为，与那些为了推销报而江郎才尽的前桥水基金交易员所言相反，国债回购正如其字面意思所示。 💬推文内容：财政部表示正在评估回购计划的增强措施。 💬推文内容：“非量化宽松”。

609. 【康诺亚】盈利跃升，创新价值加速兑现 [玫瑰]26H1公司实现总收入​​6.17亿元​​，同比增长​​24%​​，公司首次实现半年度盈利，期内利润达​​12.1

【康诺亚】盈利跃升，创新价值加速兑现 [玫瑰]26H1公司实现总收入​​6.17亿元​​，同比增长​​24%​​，公司首次实现半年度盈利，期内利润达​​12.18亿元​​，去年同期为亏损0.79亿元。此次扭亏为盈主要得益于出售Ouro Medicines股权（CM336的NewCo）带来约​​16.8亿元​​的税前一次性收益。 [玫瑰]收入拆分来看，

610. 【招商电新】亿纬锂能26年中报点评-20260819 [玫瑰]公司发布中报、业绩超市场预期。 26H1实现营收、归母净利润、扣非归母净利润分别456.91、33

【招商电新】亿纬锂能26年中报点评-20260819 [玫瑰]公司发布中报、业绩超市场预期。 26H1实现营收、归母净利润、扣非归母净利润分别456.91、33.01、24.51亿元，同比增长62%、106%、112%。销售费率0.9%，同比-0.4pct，管理费率2.9%，同比-2.3pct，成本管控良好。26Q2单季营收250.12亿元，同、环比增长63%、21%；归母净利润18.55亿元，同、环比增长268%、28%，业绩位于预告区间中枢偏上位置。 [太阳]超预期在于：商用车动力电池高增、海外储能进展顺利

611. [發]【国泰海通医药】微芯生物中报点评 [玫瑰]1h26公司实现营业收入5.36亿元，yoy+34%，实现归母净利润0.71亿元，yoy+141%。增长来自西达

[發]【国泰海通医药】微芯生物中报点评 [玫瑰]1h26公司实现营业收入5.36亿元，yoy+34%，实现归母净利润0.71亿元，yoy+141%。增长来自西达本胺和西格列他那，其中西格列他那实现翻倍以上增长； [玫瑰]2q26公司实现收入2.86亿元，环比1q26继续增长11%，2q26归母净利润0.43亿元，扣非净利润0.39亿元，环比1q26均有提高；

612. 🍭【天风金属&新材料】南山铝业26中报点评：分红超预期20260819 [烟花]业绩：26H1实现营收185.74亿元，同比+7.5%；归母净利润22.47亿元

🍭【天风金属&新材料】南山铝业26中报点评：分红超预期20260819 [烟花]业绩：26H1实现营收185.74亿元，同比+7.5%；归母净利润22.47亿元，同比-14.4%；扣非净利润21.89亿元，同比-16.2%。其中Q2实现营收95.07亿元，同比+14.6%，环比+4.9%；实现归母净利润11.47亿元，同比+24.4%，环比+4.2%。Q2业绩小幅不及预期，主要由于印尼氧化铝盈利下滑。 【Q2拆分】（测算仅供参考）

613. 【东财煤炭有色*李淼/张恒浩】黄金：悲观预期扭转，看好金价中枢大幅提升0819 事件，美国财政部宣布将长期国债回购操作规模至少扩大一倍，核心压制因素长期美债利率

【东财煤炭有色*李淼/张恒浩】黄金：悲观预期扭转，看好金价中枢大幅提升0819 事件，美国财政部宣布将长期国债回购操作规模至少扩大一倍，核心压制因素长期美债利率或阶段性下行，黄金中枢或有望上行。 投资建议，我们核心推荐 港股黄金股板块，同时受益于离岸美元流动性修复的市场β和金价上涨的行业β，关注【紫金黄金国际】【灵宝黄金】【招金矿业】等。 A股方面，也可以关注A股中表观估值足够低的【中金黄金】，以及后续治理可能会有改善预期的【山东黄金】。

614. - 快手2Q26业绩整体符合市场预期（营收同比+1%，净利润同比-30%），但管理层对2H26电商及广告业务指引偏谨慎，预计股价将对Kling收入增速放缓及2H

快手2Q26业绩整体符合市场预期（营收同比+1%，净利润同比-30%），但管理层对2H26电商及广告业务指引偏谨慎，预计股价将对Kling收入增速放缓及2H26核心业务变现前景转弱做出负面反应。线上营销服务收入仅同比+4%，较1Q26的9.3%增速明显放缓，主要受电商广告拖累。Kling 2Q26收入超过8.5亿元人民币，但环比增速低于预期。摩根大通维持Overweight评级，目标价71港元，基于SOTP估值法（Kling按30x 2027E P/S估值350亿美元，核心短视频业务按7x 2026E P/E估值），预计Kling外部融资将催化其价值释…

615. - 黄金因美国财政部长Bessent意外宣布增加长期国债回购规模导致美债收益率和美元承压而大幅上涨4.1%；原油价格维持在近四周高位，中东危机未见缓和迹象；铁矿

黄金因美国财政部长Bessent意外宣布增加长期国债回购规模导致美债收益率和美元承压而大幅上涨4.1%；原油价格维持在近四周高位，中东危机未见缓和迹象；铁矿石因BHP可能罢工的供应担忧而夜盘上涨；MMG因事故暂停秘鲁Las Bambas铜矿；SQM二季度业绩超预期并上调智利Atacama地区产量指引10kt；美国总债务首次突破40万亿美元；美国可能将对加拿大钢铁和铝的关税减半。 本篇为UBS Global Research发布的每日大宗商品速评（Daily Commodities Note），日期为2026年8月20日。报告重点关注这一核心事件，同时覆…

616. - SK海力士宣布₩40万亿股票回购与注销计划（约占总股本3.3%），有效对冲近期ADR稀释影响，提前发布彰显管理层对AI内存周期持续性的强烈信心。 - 高盛G

SK海力士宣布₩40万亿股票回购与注销计划（约占总股本3.3%），有效对冲近期ADR稀释影响，提前发布彰显管理层对AI内存周期持续性的强烈信心。 高盛GIR团队预计当前回购仅为'开胃菜'，未来或将有约₩70万亿的额外回购空间，并将股东回报目标提升至自由现金流（FCF）的至少50%。 高盛给予SK海力士BUY评级，目标价₩3,500,000，潜在涨幅高达133%，预计2027年股东收益率可达8%，下一个关键催化剂为10月底3Q26业绩电话会。

617. - 2Q26业绩基本符合预期，但3Q26指引大幅低于预期，公司预计3Q26营收同比下滑7.5%（广告-4.5%、电商佣金-10%、直播-17%）。公司将全年利润

2Q26业绩基本符合预期，但3Q26指引大幅低于预期，公司预计3Q26营收同比下滑7.5%（广告-4.5%、电商佣金-10%、直播-17%）。公司将全年利润指引砍半至85-90亿元人民币（含可灵40-50亿元的拖累）。摩根士丹利将评级从增持下调至持平，目标价从65港元大幅下调至40港元。盈利预测全面下修：2026/27/28年EPS分别下调42%/68%/71%。核心观点是宏观环境疲软、直播电商税收监管影响持续、去年高基数效应叠加，导致快手商业生态较同业更为脆弱，预计1H27才可能逐步复苏。 摩根士丹利于2026年8月19日发布快手科技（1024.HK…

618. 近期大炼化表现较好 ❗️短期因素：1.最近sc强于布油，国内化工期货强于sc，因临近交割月库存非常低。 这样一来8月份量价双升 （最近都在提负荷，6月底买出来的

近期大炼化表现较好 ❗️短期因素：1.最近sc强于布油，国内化工期货强于sc，因临近交割月库存非常低。 这样一来8月份量价双升 （最近都在提负荷，6月底买出来的便宜油赶上了8月份的好价差）。 2.成品油出口配额有所恢复，二季度几乎没给出口，7/8月份环比增加。且海外裂解价差一骑绝尘，一吨至少赚3000。

619. - 本期为高盛亚洲每日精选《》，覆盖SK海力士（40万亿韩元股票回购注销，EPS上调4-10%，目标价350万韩元）、住友电气（考虑扩大光通信产能，目标价330

本期为高盛亚洲每日精选《》，覆盖SK海力士（40万亿韩元股票回购注销，EPS上调4-10%，目标价350万韩元）、住友电气（考虑扩大光通信产能，目标价3300日元）、港交所（Q2核心利润超预期7%，目标价540港元）、美联储透明度议题（前联储官员与高盛首席经济学家Hatzius讨论透明度降低的影响）、友邦保险（VONB略不及预期但MCV环比改善，目标价97港元）、华润啤酒（评级买入，目标价下调至30.1港元）、巨子生物（2H销售加速、利润率改善，目标价33港元）、安立（CFO表示光通信和6G测试需求将重叠，目标价5400日元）、印度国防航空板块（HAL…

620. 晶苑国际中报电话会纪要 满帮集团26Q2业绩会 / 快手（1024.HK）2026Q2业绩会纪要 微博（WB.O，9898.HK）2026Q2业绩会纪要 满帮集

晶苑国际中报电话会纪要 满帮集团26Q2业绩会 /

621. 化工品短缺显现，商品与股票有望共振 [礼物]受行业开工、库存双低位支撑，今日 PX、PTA、乙二醇主力合约在油价波动有限的背景下大幅上涨，涨幅分别达 3.71%

化工品短缺显现，商品与股票有望共振 [礼物]受行业开工、库存双低位支撑，今日 PX、PTA、乙二醇主力合约在油价波动有限的背景下大幅上涨，涨幅分别达 3.71%、5.05%、6.12%。我们认为，历经两个季度的深度去库后，随着下游旺季来临，刚需品类化工品的短缺逻辑将逐步兑现，持续重点推荐纺服链 PX-PTA - 涤纶、氨纶等赛道。 👉 PX-PTA - 涤纶产业链重点标的：

622. 【天风海外AI】Anthropic ARR 650亿美元——怎么理解？ 🔥事件：根据彭博报道，Anthropic在7月底 650 亿美元年化收入（AR），这个数

【天风海外AI】Anthropic ARR 650亿美元——怎么理解？ 🔥事件：根据彭博报道，Anthropic在7月底 650 亿美元年化收入（AR），这个数字低于一些第三方高频数据和一级市场传言的800亿。 🥇Anthropic：上个赛季的冠军，靠的是什么？硬实力（算力）X 打法（毛利率&经营杠杆）。正如类似于GPU CPU 手机（粘性少，性能差异强），产业第一名可以做到以我为主，坚持打法，定义需求，都能做到75%的毛利率，第二名第三名随跑步，用更多的晶体管/算力/屏幕配置换得市场份额。同时，冠军出成绩最快的时候正是靠打法突破（1、2季度Anthr…

623. - J.P.摩根2026年8月20日亚洲科技追踪综合了五大主题：1)全球电力设备龙头从高点回调超20%，但75%以上企业上修业绩指引，订单/收入比升至3x以上，

J.P.摩根2026年8月20日亚洲科技追踪综合了五大主题：1)全球电力设备龙头从高点回调超20%，但75%以上企业上修业绩指引，订单/收入比升至3x以上，供需紧张可能持续至2030年；2)SK海力士宣布40万亿韩元股票回购注销方案，对股价情绪正面，建议逢低买入；3)日本模拟/分立半导体：汽车需求回归真实水平，工业机械广泛复苏，AI需求持续强劲；4)亚德诺(ADI)再次超预期上调，数据中心业务今年有望翻倍至约19亿美元，维持首选地位，目标价上调至500美元(Dec-27)；5)诺基亚AI/云收入潜力被低估，IP网络订单占比超40%，目标价18欧元/21…

624. 3D打印今天跟着市场和航天板块被双重暴击，回调很大0819。 这是个新的产业机会！因为 1、明年🍎3D打印 1 到 100 爆发明确！ 2、批量订单就在最近！

3D打印今天跟着市场和航天板块被双重暴击，回调很大0819。 这是个新的产业机会！因为 1、明年🍎3D打印 1 到 100 爆发明确！

625. 【东方煤炭】不要错过煤炭主升浪行情！ 供需存在确定性缺口、右侧趋势确定！ 6-7月国内煤炭月度产量同比-10%，8月煤炭环比产量未见起色，本轮安监扰动力度和持续

【东方煤炭】不要错过煤炭主升浪行情！ 供需存在确定性缺口、右侧趋势确定！ 6-7月国内煤炭月度产量同比-10%，8月煤炭环比产量未见起色，本轮安监扰动力度和持续性绝非过往可比，产量恢复难度极大；即便有所恢复，表观供需仍存缺口，更不要说表外的产能当前已被严格限制。 海外扰动亦频发、煤价上涨易超预期！ 本周甘其毛都口岸通关量大幅下降，8月海运进口煤发运量也有所下滑，原油、柴油价格对进口煤成本影响突出，一旦发生扰动，煤价上涨幅度易超预期。

626. [太阳][太阳]【长江机器人】WRC看到工厂应用的曙光，产业发展稳步向前，看好机器人行业拐点！ WRC看到的是多式样demo，工厂应用的曙光 1）WRC本体de

[太阳][太阳]【长江机器人】WRC看到工厂应用的曙光，产业发展稳步向前，看好机器人行业拐点！ WRC看到的是多式样demo，工厂应用的曙光 1）WRC本体demo明显增多：本次WRC展会上，本体厂明显增多，场景大体和WAIC一致，但各家主机厂基本都推出工厂场景demo。

627. 贵金属点评：长端利率上行背后，黄金投资价值再凸显260819 近日，美国长债利率上行、10Y-2Y美债利差走阔引发关注，我们认为主要源于：1、市场担忧长期通胀脱

贵金属点评：长端利率上行背后，黄金投资价值再凸显260819 近日，美国长债利率上行、10Y-2Y美债利差走阔引发关注，我们认为主要源于：1、市场担忧长期通胀脱锚，2、美国AI投资（民间融资）对政府融资的挤出，3、存量美债付息风险。 无论哪条驱动演绎都对黄金形成利好，建议加大对黄金板块的配置权重。 📮长期高油价-高通胀担忧加重，通胀预期脱锚利好金价

628. 【兴证医药】九芝堂发布2026年中报 26H1公司实现营收16.32亿元（YoY+29.08%），归母净利润2.50亿元（YoY+74.01%），扣非归母净利润

【兴证医药】九芝堂发布2026年中报 26H1公司实现营收16.32亿元（YoY+29.08%），归母净利润2.50亿元（YoY+74.01%），扣非归母净利润2.32亿元（YoY+70.36%），经营活动现金流净额4.71亿元（YoY+121.24%）。公司原有业务架构调整和营销体系改革逐步显效，多数产品销量提升；吉象隆自2025年11月初纳入合并范围，上半年实现营收3.55亿元，净利润1.47亿元，剔除并表后内生收入+1%，归母净利润+21.2%。 26H1毛利率59.70%（YoY+0.35pct），归母净利率15.33%（YoY+3.96pct…

629. 【天风传媒】昆仑万维2026中报点评：AI短剧ARR破8亿美元环比+42%，建议持续关注Q3 AI短剧ARR增速 财务总揽： H1营收53.59亿元（YoY +

【天风传媒】昆仑万维2026中报点评：AI短剧ARR破8亿美元环比+42%，建议持续关注Q3 AI短剧ARR增速 财务总揽： H1营收53.59亿元（YoY +43.55%），海外收入52.03亿元（占比97%）；归母净利润10.88亿元（去年同期-8.56亿，扭亏），但扣非净利润-4.58亿元；Q2单季归母净利润19.75亿元（Q1为-8.87亿），其中艾捷科芯股权稀释丧失控制权产生处置收益约14.8亿元；毛利率65.57%（YoY -4.3pct），销售费用33.40亿元（YoY +82.75%），研发8.30亿元。 更多加公众号：思维纪要社 分业…

630. 恐慌尾盘买阴，一般如何选 恐慌杀跌尾盘： 1、选择当日冲高回落有板块联动的正向板块（和大盘同向），这个方向不多，今天不够显性，功率器件勉强算一个。 2、选择跌幅

恐慌尾盘买阴，一般如何选 恐慌杀跌尾盘： 1、选择当日冲高回落有板块联动的正向板块（和大盘同向），这个方向不多，今天不够显性，功率器件勉强算一个。

631. 【8月19日食饮业绩点评合集】西麦（符合业绩预告）/盐津（基本符合预期）/金徽酒（剔除补税扰动利润超预期）/中炬高新（收入符合预期，业绩近预告上限）/珍酒（26

【8月19日食饮业绩点评合集】西麦（符合业绩预告）/盐津（基本符合预期）/金徽酒（剔除补税扰动利润超预期）/中炬高新（收入符合预期，业绩近预告上限）/珍酒（26H1经调整利润超预期）/重啤今晚披露业绩，具体看： 1️⃣西麦食品26H1业绩点评：业绩处预告中值区间，后续成长逻辑清晰 26Q2公司营业收入/归母净利润/扣非归母净利润分别5.78/0.47/0.44亿元（同比+17.23%/+73.84%/+79.85%）。 收入符合预期/业绩位于预告中值区间。

632. 【天风医药杨松团队】恒瑞医药中报点评：BD常态化贡献收入，海外开发持续推进，国内创新药销售单季度承压 事件：公司发布2026年中报。2026H1营业收入154.

【天风医药杨松团队】恒瑞医药中报点评：BD常态化贡献收入，海外开发持续推进，国内创新药销售单季度承压 事件：公司发布2026年中报。2026H1营业收入154.56亿元，同比下降1.94%，其中产品销售收入139.48亿元，同比增长1.87%；归母净利润44.65亿元，同比增长0.34%；扣非归母净利润37.30亿元，同比下降12.71%。 [玫瑰]创新药销售收入88.09亿元同比+16.38%，非肿瘤板块高增73.97%

633. 【观点】中金专家的观点，我很认同！美国有无数的工具，解决流动性问题。

【观点】中金专家的观点，我很认同！美国有无数的工具，解决流动性问题。

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634. 🚀【国泰海通医药】康诺亚26H1业绩点评:康悦达持续放量，下一代自免管线进展积极 [玫瑰]业绩概览 2026H1收入6.17亿元(+24%),产品收入3.93亿

🚀【国泰海通医药】康诺亚26H1业绩点评:康悦达持续放量，下一代自免管线进展积极 [玫瑰]业绩概览 2026H1收入6.17亿元(+24%),产品收入3.93亿元(+132%,主要为康悦达)、合作收入2.24亿元(主要为AZ里程碑)；其他收益17.06亿元,主因Ouro Medicines股权处置税前收益16.8亿元；利润12.18亿元(去年同期亏损0.79亿元),扭亏主因海外BD兑现+康悦达快速放量。

635. 【国泰海通医药】圣诺生物26H1业绩：实现归母净利润1.35亿元，同比增长51.98% [玫瑰]26H1业绩情况 [太阳]公司实现营业收入5.07亿元，同比增长

【国泰海通医药】圣诺生物26H1业绩：实现归母净利润1.35亿元，同比增长51.98% [玫瑰]26H1业绩情况 [太阳]公司实现营业收入5.07亿元，同比增长50.27%；实现归母净利润1.35亿元，同比增长51.98%；实现扣非归母净利润1.34亿元，同比增长50.19%。公司利润及收入增长主要系公司核心产品GLP-1原料药市场竞争力持续增强，境外销售较上年同期大幅度增加所致。

636. #小光

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637. 【兴证医药】澳华内镜发布2026年中报 26H1实现营收2.8亿元 （YoY+7.37%），归母净利-0.86亿元（YoY+110.03%），扣非净利-0.88

【兴证医药】澳华内镜发布2026年中报 26H1实现营收2.8亿元 （YoY+7.37%），归母净利-0.86亿元（YoY+110.03%），扣非净利-0.88亿元（YoY+70.15%），经营活动现金流净额-0.84亿元（净流出同比收窄17.64%）。2026H1毛利率63.86%(YoY+1.47pct)，净利率-30.3%(YoY-14.59pct)，销售费用率43.94%(YoY+5.43pct)，主要由于公司上年同期预计2025年运营结果不能满足限制性股票归属条件，冲回已计提股份支付费用，本期无该类事项，管理费用率18.06%(YoY-1.2…

638. [红包]剂泰科技：mRNA肿瘤疫苗研发能力+LNP递送卖铲人（中国AI版Moderna） [玫瑰]2026年8月19日，Moderna公司宣布其个性化肿瘤疫苗I

[红包]剂泰科技：mRNA肿瘤疫苗研发能力+LNP递送卖铲人（中国AI版Moderna） [玫瑰]2026年8月19日，Moderna公司宣布其个性化肿瘤疫苗Intismeran Autogene与 KEYTRUDA ®联用于辅助治疗完全术切的 IIB 至 IV 期黑色素瘤患者的III期临床试验达到主要终点RFS和关键次要终点DMFS，且没有观察到新的安全性问题。这是首个取得积极三期数据的基于 mRNA 的个性化新抗原癌症疗法。Moderna验证了mRNA在肿瘤新抗原疫苗的突破性成果，mRNA肿瘤疫苗赛道有望得到市场重点关注。 [玫瑰]剂泰科技的AI赋…

639. 🔥🔥🔥【创新药旗手】Moderna黑色素瘤疫苗III期大捷，暴涨150%！全球首个个体化新抗原疗法III期阳性，时代的进步！【支持东吴医药朱国广团队】 [礼物]

🔥🔥🔥【创新药旗手】Moderna黑色素瘤疫苗III期大捷，暴涨150%！全球首个个体化新抗原疗法III期阳性，时代的进步！【支持东吴医药朱国广团队】 [礼物] 【事件】 8月19日，默沙东与Moderna宣布intismeran（mRNA-4157/V940）联合Keytruda在III期INTerpath-001（n=1,137）中达到主要终点RFS及关键次要终点DMFS，用于IIB-IV期黑色素瘤术后辅助治疗。Moderna盘前一度暴涨超50%，默沙东涨约5.8%——全球首个III期阳性的个体化新抗原疗法/mRNA癌症疗法，肿瘤疫苗从“概念”变为…

640. 【东吴商社】乐舒适业绩简评：收入利润全面高于正面盈利预告下限，核心经营利润提升40%+，凸显公司经营质量。 [烟花]2026H1公司实现收入3.33亿美元（同比

【东吴商社】乐舒适业绩简评：收入利润全面高于正面盈利预告下限，核心经营利润提升40%+，凸显公司经营质量。 [烟花]2026H1公司实现收入3.33亿美元（同比+30.7%），净利润0.76亿美元（同比+46.0%），经调整净利润0.79亿美元（同比+53.1%），利润增速显著快于收入。公司宣派中期股息每股8.00美分，派息率约66%，高于2025年全年约45%的分红率。 [太阳]盈利能力全面上行，经营杠杆开始兑现。

641. 福斯特发布2026年半年报：Q2毛利率环比大幅提升，电子材料业务发展可期 [月亮]事件：公司发布2026年半年报，上半年实现营业总收入69.9亿元，归母净利润8

福斯特发布2026年半年报：Q2毛利率环比大幅提升，电子材料业务发展可期 [月亮]事件：公司发布2026年半年报，上半年实现营业总收入69.9亿元，归母净利润8.42亿元，扣非归母净利润7.3亿元。其中，2026Q2单季度实现营业总收入36.2亿元，归母净利润5.3亿元，扣非归母净利润4.7亿元。 [月亮]市场份额稳固，财务结构稳健：公司长期维持约50%的全球市场份额，远高于第二名的份额水平，行业格局稳定。2026年上半年经营性现金流同比大幅转正，达12.81亿元；资产负债率仅19.99%，剔除可转债影响后经营层面负债率仅为个位数，财务结构极为稳健。

642. 【长江电新】湖南裕能2026年中报分析：盈利能力保持强劲，中期竞争力不断夯实 事件：湖南裕能发布2026年中报，上半年实现收入348.77亿元，同比增长142.

【长江电新】湖南裕能2026年中报分析：盈利能力保持强劲，中期竞争力不断夯实 事件：湖南裕能发布2026年中报，上半年实现收入348.77亿元，同比增长142.92%，归母净利润29.10亿元，同比增长853.51%，扣非净利润29.58亿元，同比增长854.20%。其中2026Q2收入199.12亿元，同比增长162.15%，归母净利润15.54亿元，同比增长636.90%，扣非净利润16.19亿元，同比增长619.48%。 1、就上半年来看，公司磷酸盐正极材料销量为66.72万吨，同比增长38.77%，基本保持满产满销。公司磷酸盐正极材料收入为34…

643. 【长江电新】正泰电器2026年中报分析：低压电器持续高增，北美AIDC快速突破 1、公司发布2026年半年报。2026H1营业总收入381亿元，同比+29%；归

【长江电新】正泰电器2026年中报分析：低压电器持续高增，北美AIDC快速突破 1、公司发布2026年半年报。2026H1营业总收入381亿元，同比+29%；归母净利润31.3亿元，同比+23%；剔除中控股权影响，归母净利润29亿元，同比+10%。单季度看，26Q2营业总收入168亿元，同比+11%；归母净利润18.6亿元，同比+34%；剔除中控股权影响，归母净利润17亿元，同比+17%。分业务看， 2、低压电器

644. #监管

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645. 【HXZXP】天岳先进中报：Q2环比高增50%，扭亏为盈，行业加速大超预期 📋2Q26 ➠营收：5.48亿元，同比+42%， 环比+50%； ➠归母：189万元

【HXZXP】天岳先进中报：Q2环比高增50%，扭亏为盈，行业加速大超预期 📋2Q26 ➠营收：5.48亿元，同比+42%， 环比+50%；

646. #市场

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647. 【长江电新】中国西电2026年中报分析：业绩平稳增长，毛利率提升明显 1、公司2026上半年营收122.3亿元，同比+8.0%；归母6.9亿元，同比+15.0%

【长江电新】中国西电2026年中报分析：业绩平稳增长，毛利率提升明显 1、公司2026上半年营收122.3亿元，同比+8.0%；归母6.9亿元，同比+15.0%；扣非7.4亿元，同比+20.7%。单季度看，公司2026Q2营收67.1亿元，同比+10.5%；归母3.4亿元，同比+12.6%；扣非3.7亿元，同比+15.6%。 2、收入端，公司2026上半年变压器收入50.20亿元，同比+1.7%；开关收入46.26亿元，同比+9.0%；电力电子器件收入21.93亿元；研发及检测板块收入3.94亿元，同比+6.3%。分地区看，公司2026上半年国内收入1…

648. 🍁🍁🍁hcdx厦钨新能26H1：三元正极高增长，股权激励价格彰显信心 🍁26H1归母4.91亿，同比+47%；扣非4.88亿，同比+68%。其中单26Q2归母2

🍁🍁🍁hcdx厦钨新能26H1：三元正极高增长，股权激励价格彰显信心 🍁26H1归母4.91亿，同比+47%；扣非4.88亿，同比+68%。其中单26Q2归母2.71亿，同比+28%，环比+23%；扣非2.70亿，同比+51%，环比+24%。 🍁公司26Q2正极材料总体出货3.6万吨，环比增长约19%，单吨利润0.7万+，环比Q1略有提升。从结构上看钴酸锂出货约1.45万吨，环比持平，三元出货约1.8万吨，环比大增37%，创单季度最好水平。

649. #美联储

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650. 【如祺出行】26H1业绩点评：收入翻倍增长、减亏超四成，兑现预告、略超预期 🌹公告要点：公司发布 2026 年中期业绩。26H1 实现营业收入 40.35 亿元

【如祺出行】26H1业绩点评：收入翻倍增长、减亏超四成，兑现预告、略超预期 🌹公告要点：公司发布 2026 年中期业绩。26H1 实现营业收入 40.35 亿元，同环比分别 +140.7%/+11.8%；毛利 5.01 亿元，同比 +156.3%，毛利率 12.4%，同环比分别 +0.8pct/+0.4pct；归母净亏损 0.68 亿元，同比减亏 45.2%、较 25H2 的 1.68 亿元环比收窄 59%；经调整净亏损0.66 亿元，同比减亏 45.4%。对照 8 月 3 日业绩预告（收入不少于 39 亿元、归母净亏损不超过 0.75 亿元），收入高…

651. #美国 #债

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652. 【长江电新】平高电气2026年中报分析：特高压和750kV显著拉动利润增长，在手订单充沛 1、公司2026上半年营收53.7亿元，同比-5.6%；归母8.2亿元

【长江电新】平高电气2026年中报分析：特高压和750kV显著拉动利润增长，在手订单充沛 1、公司2026上半年营收53.7亿元，同比-5.6%；归母8.2亿元，同比+22.9%；扣非8.0亿元，同比+20.8%。单季度看，公司2026Q2营收29.2亿元，同比-8.2%；归母4.0亿元，同比+31.2%；扣非3.9亿元，同比+28.1%。 2、收入端，公司Q2收入收入略有下降，主要系常规电网工程、网外业务确收节奏及此前配网产品降价的影响，特高压和750kV相关产品收入增长较为明显。

653. 【国信食饮】重庆啤酒26H1业绩点评：需求承压，啤酒业务量减价平，费投增多 🌹业绩数据：26H1公司营收/归母净利/扣非归母净利分别同比-3.0%/-8.0%/

【国信食饮】重庆啤酒26H1业绩点评：需求承压，啤酒业务量减价平，费投增多 🌹业绩数据：26H1公司营收/归母净利/扣非归母净利分别同比-3.0%/-8.0%/-8.3%；26Q2营收/归母净利/扣非归母净利分别同比-5.8%/-8.7%/-9.7%； 收入、利润略低于预期。 🌹收入端：量减价平，Q2降幅扩大。26H1啤酒业务收入同比-2.9%，销量/吨价同比-2.9%/-0.1%；26Q2啤酒业务收入同比-6.0%，销量/吨价同比-6.0%/持平。 H1收入、销量下滑主要系受到现饮渠道需求疲弱、不利天气影响，尤其是在Q2。分档次，26H1高档/主流/…

654. #伊朗

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655. 【招商电新】湖南裕能2026H1业绩点评-20260819 H1业绩高增，Q2盈利维持高位 2026H1公司实现营收/归母/扣非净利润348.8/29.1/29

【招商电新】湖南裕能2026H1业绩点评-20260819 H1业绩高增，Q2盈利维持高位 2026H1公司实现营收/归母/扣非净利润348.8/29.1/29.6亿元，同比+142.9%/+853.5%/+854.2%。其中Q2实现营收199.1亿元，环比+33.1%；归母净利润15.5亿元，环比+14.6%；扣非净利润16.2亿元，环比+20.9%，盈利继续保持高位。

656. 【hcdx】亿纬锂能：26H1业绩高增，海外储能与大圆柱打开27年空间 🍁公司26H1实现营收456.9亿元，同比+62.2%；归母净利润33.0亿元，同比+1

【hcdx】亿纬锂能：26H1业绩高增，海外储能与大圆柱打开27年空间 🍁公司26H1实现营收456.9亿元，同比+62.2%；归母净利润33.0亿元，同比+105.7%；扣非净利润24.5亿元，同比+111.9%。股权激励费用4.1亿，非经约8.5亿元，其中SK新能源与亿纬集能股权置换产生约3.94亿元一次性收益。 其中Q2实现营收250.1亿元，同环比+62.7%/+20.9%；归母净利润18.6亿元，同环比+268.1%/+28.3%；扣非净利润13.4亿元，同环比+294.1%/+19.8%。

657. 罗博特科 新签激光泵源-耦合设备订单约1亿人民币，累计超2亿 ——0819 结论：调整创造机会。 公告角度，公司在各种前沿光学方案上的覆盖度愈发完整，只需静待产

罗博特科 新签激光泵源-耦合设备订单约1亿人民币，累计超2亿 ——0819 结论：调整创造机会。

658. 兖煤澳大利亚2026H1业绩要点：扣非符合预期，全年产量指引上调 [玫瑰]财务表现 - 营收：30.2亿澳元，同比+13% - 经营性息税折旧摊销前利润：7.6

兖煤澳大利亚2026H1业绩要点：扣非符合预期，全年产量指引上调 [玫瑰]财务表现 营收：30.2亿澳元，同比+13%

659. 【浙商轻工史凡可】思摩尔国际：26H1收入创新高，关注H2美国口味烟催化、HNB新客户延伸 业绩一览 1）26H1收入72.09亿元（同比+19.9%，下同），

【浙商轻工史凡可】思摩尔国际：26H1收入创新高，关注H2美国口味烟催化、HNB新客户延伸 业绩一览 1）26H1收入72.09亿元（同比+19.9%，下同），期内溢利5.72亿元（+16.2%），经调整后利润7.57亿元（+2.6%），差额系股份支付开支1.85亿元（-24.7%）；剔除医疗业务亏损1.32亿元后，经调整利润8.89亿元（+7.1%）。

660. 【GFDX】亿纬锂能：26Q2业绩符合前期预告，海外储能和大圆柱带动27年高增20260819 [發] 26Q2业绩符合前期预告。公司发布26H1中报，26H1

【GFDX】亿纬锂能：26Q2业绩符合前期预告，海外储能和大圆柱带动27年高增20260819 [發] 26Q2业绩符合前期预告。公司发布26H1中报，26H1实现营收456.91亿元，同比+62%；归母净利润33.01亿元（预告31.3-33.7亿元），同比+106%；扣非归母净利润24.51亿元（预告24.3-26.0亿元），同比+112%。分季度来看，26Q2实现营收250.12亿元，同比+63%，环比+21%；归母净利润18.55亿元，同比+268%，环比+28%；扣非归母净利润13.37亿元，同比+294%，环比+20%。毛利率14.54%，…

661. [太阳]【汉邦科技】2026年中报业绩公告整理 【业绩概述】 2026H1收入4.18亿元，同比+19.8%，归母/扣非归母净利分别为0.44亿/0.40亿元，

[太阳]【汉邦科技】2026年中报业绩公告整理 【业绩概述】 2026H1收入4.18亿元，同比+19.8%，归母/扣非归母净利分别为0.44亿/0.40亿元，同比+59.7%/+61.6%。公司表示，营业收入、营业成本增长主要系经营规模有所提升；销售、管理费用合计0.64亿元，同比-0.8%，占收入比重同比-3.16pcts。公司披露，如剔除汇兑损失和股份支付费用影响，归母净利润为0.59亿元，同比+58.9%。单Q2收入2.23亿元，同比+21.5%，环比+14.6%，归母/扣非归母净利分别为0.26亿/0.24亿元，同比+55.4%/+45.2%…

662. 三夫户外公告/晶苑国际/中国东方教育26H点评&电话会议要点&电话会议邀请 [玫瑰]晶苑国际26H超预期 [太阳]收入中单、净利双位数增长，超出此前高单指引。收

三夫户外公告/晶苑国际/中国东方教育26H点评&电话会议要点&电话会议邀请 [玫瑰]晶苑国际26H超预期 [太阳]收入中单、净利双位数增长，超出此前高单指引。收入和订单增长主要来自优衣库中高单增长、阿迪和NIKE+50%，而净利高于收入增速则来自管理费用率下降；此外，上半年价格-2%，主要由于关税分摊，否则毛利率表现更好；美国区-5%主要由于牛仔，但对此公司已做了管理层调整。

663. 【艾力斯26H1财报数据整理】 业绩 26H1收入为33.2亿元（+39.9%），归母净利润为15.4亿元（+46.6%），扣非归母净利润为13.7亿元（+51

【艾力斯26H1财报数据整理】 业绩 26H1收入为33.2亿元（+39.9%），归母净利润为15.4亿元（+46.6%），扣非归母净利润为13.7亿元（+51.0%）。26Q2收入为17.4亿元（+36.1%），归母净利润为9.0亿元（+41.2%），扣非归母净利润为7.3亿元（+44.1%）。

664. 华新建材：华新集团拟增持，看好A股长期发展空间及H股折价修复趋势 [玫瑰]公司公告，华新集团（持股17.07%）拟在12个月内增持3.4-6.8亿元公司股份，相

华新建材：华新集团拟增持，看好A股长期发展空间及H股折价修复趋势 [玫瑰]公司公告，华新集团（持股17.07%）拟在12个月内增持3.4-6.8亿元公司股份，相当于目前市值的0.7-1.4%。 [太阳]此次是华新集团近期第二次增持，体现对于公司发展信心。2025年12月公司曾公告增持，此后一个月内公司股价+8.5%。

665. #mRNA

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666. 上海机场：2026H1净利润同比+16.46% 🌹 2026年H1，公司实现归母净利润/扣非归母净利润12.16/11.23亿元，同比+16.46%/9.32%

上海机场：2026H1净利润同比+16.46% 🌹 2026年H1，公司实现归母净利润/扣非归母净利润12.16/11.23亿元，同比+16.46%/9.32%，2026年Q2实现归母净利润/扣非归母净利润6.38/5.68亿元，同比+21.52%/10.50%。 🌹2026年H1，公司航空业务持续增长。 浦东机场,H1航班量总计275531架次，同比+1.14%，旅客吞吐量4269万人次，同比+3.72%，货邮吞吐量 219万吨，同比+14.69%； 虹桥机场，H1航班量总计141337架次，同比+1.20%，旅客吞吐量2510万人次，同比+2.05…

667. #小洪

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668. 【国泰海通食饮】盐津铺子发布2026年中报： 2026H1公司实现营收30.70亿元、同比+4.41%，归母净利4.25亿元、同比+14.10%，扣非净利3.9

【国泰海通食饮】盐津铺子发布2026年中报： 2026H1公司实现营收30.70亿元、同比+4.41%，归母净利4.25亿元、同比+14.10%，扣非净利3.90亿元、同比+16.76%；对应2026Q2单季度营收14.88亿元、同比+6.02 %，归母净利润1.95亿元、同比+0.01%，扣非净利润1.86亿元、同比+4.72%。 2026Q2毛利率同比+1.7pct至32.6%，销售/管理/研发/财务费用率分别同比+1.3/+0.1/+0.3/+0.1pct至11.1%/3.8%/1.4%/0.6%，归母净利率同比-0.8pct至13.1%，扣非净…

669. 【中泰商社】中国东方教育26H1收入利润如期增长，欢迎参加业绩交流 [玫瑰]26H1收入利润双位数增长。2026H1公司实现收入24.18亿元，yoy+10.6

【中泰商社】中国东方教育26H1收入利润如期增长，欢迎参加业绩交流 [玫瑰]26H1收入利润双位数增长。2026H1公司实现收入24.18亿元，yoy+10.6%；净利润4.55亿元，yoy+12.9%；经调整净利润5.01亿元，yoy+20.5% [庆祝]盈利能力持续改善。2026H1毛利率58.3%，yoy+1.0pct，五大品牌毛利率全线提升或持平（新东方62.6%、欧米奇62.7%、欧曼谛64.0%、万通57.2%、新华电脑56.9%）；净利率18.8%，yoy+0.4pct。

670. 推荐中谷物流，开通红海航线，运价涨 200%， 预计 Q2 扣非利润增长 30%，Q3 归母利润增长 200%+

推荐中谷物流，开通红海航线，运价涨 200%， 预计 Q2 扣非利润增长 30%，Q3 归母利润增长 200%+

671. [太阳]金山办公中报点评：2026Q2收入增长提速，AI产品体系持续升级【KYJSJ】 1、2026Q2收入增长提速，WPS365业务高质高速增长 （1）202

[太阳]金山办公中报点评：2026Q2收入增长提速，AI产品体系持续升级【KYJSJ】 1、2026Q2收入增长提速，WPS365业务高质高速增长 （1）2026H1公司实现营业收入33.13亿元，同比增长24.69%；Q2单季度收入为17.0亿元，同比增长25.40%。2026H1公司实现归母净利润25.18亿元，同比增长236.94%；实现扣非归母净利润为24.87亿元，同比增长241.99%。业绩高速增长主要受投资收益影响，反映公司主营业务盈利能力的经调整的归母净利润为10.87亿元，同比增长28.29%。经营活动净现金流为6.43亿元，同比减少…

672. 【中泰商社】敷尔佳：26H1收入增速亮眼，看好妆械协同发展 📍26H1营收11.56亿元（同比+33.95%），归母净利润2.56亿元（同比+11.46%），扣

【中泰商社】敷尔佳：26H1收入增速亮眼，看好妆械协同发展 📍26H1营收11.56亿元（同比+33.95%），归母净利润2.56亿元（同比+11.46%），扣非归母净利润1.67亿元（同比+0.38%）。其中，26Q2营收6.08亿元（同比+8.15%），归母净利润0.84亿元（同比-38.94%），扣非归母净利润0.61亿元（同比-45.86%）。收入端表现亮眼，利润端因毛利率结构性下行+费用投放前置阶段性承压，妆械双轮、渠道多元化的成长逻辑持续兑现。 🌟 妆械协同、共筑发展。26H1医疗器械类收入3.18亿元（同比+33.25%），毛利率84.8…

673. 【华创食饮】西麦食品2026年中报速递 想看更多请加V：xian20210130 公司公布2026年中报，2026年上半年实现营业收入14.0亿元，同增22.0

【华创食饮】西麦食品2026年中报速递 想看更多请加V：xian20210130 公司公布2026年中报，2026年上半年实现营业收入14.0亿元，同增22.0%，归母净利润1.5亿元，同增81.9%。单Q2实现营业收入 5.8亿元，同增 17.2%，归母净利润 0.5 亿元，同增 73.8%。

674. 【诺普信】发布2026年半年度报告 26H1 公司实现营业收入 39.64 亿元，同比增长 7.8%，归母净利润 7.65 亿元，同比增长 18.0%；26Q2

【诺普信】发布2026年半年度报告 26H1 公司实现营业收入 39.64 亿元，同比增长 7.8%，归母净利润 7.65 亿元，同比增长 18.0%；26Q2，公司实现营业收入 13.3 亿元，同比下降 15.5%，归母净利润 0.12 亿元，同比下降 43.3%。 Q2为蓝莓销售淡季，同时公司26年促早效率提升，将大部分蓝莓前置到Q1完成销售。 收入端，26H1特色生鲜 / 农药制剂 / 田田圈及其他业务分别实现收入 20.7/15.2/3.7 亿元，分别同比增长 13.9%/2.4%/-0.8%。 蓝莓业务收入占比首次突破50%。

675. #申万 #乐舒适

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676. 【金山云】中报点评：AI算力驱动公有云+45%，Q2经营利润单季转正，EBITDA利润率跃升至35.8% 业绩（2026H1，8月19日披露） - 收入57.7

【金山云】中报点评：AI算力驱动公有云+45%，Q2经营利润单季转正，EBITDA利润率跃升至35.8% 业绩（2026H1，8月19日披露） 收入57.76亿元（+33.7%）；净亏损4.37亿元（上年同期-7.71亿，收窄43.5%）；经调整净亏损3.0亿元（上年同期-4.9亿）

677. 【飞亚达重大更新】 ✅控费，调结构，开关店，手表主业有望稳在2.3亿上下。 ✅长空收购完成，在手订单充足，加快扩产中，预计明年将贡献上亿利润。 ✅周总入驻后积极

【飞亚达重大更新】 ✅控费，调结构，开关店，手表主业有望稳在2.3亿上下。 ✅长空收购完成，在手订单充足，加快扩产中，预计明年将贡献上亿利润。

678. 博众精工：果链龙头多赛道共振，2026年业绩高增、估值修复可期 博众精工为苹果整机FATP自动化绝对龙头，整机市占45%-50%。公司依托果链高端自动化与大规模

博众精工：果链龙头多赛道共振，2026年业绩高增、估值修复可期 博众精工为苹果整机FATP自动化绝对龙头，整机市占45%-50%。公司依托果链高端自动化与大规模交付能力，成功延伸至新能源、光通信、半导体、机器人、AI服务器等高景气赛道，完成从单一果链设备厂向平台型智能装备龙头升级，2026年多曲线共振，业绩与估值修复空间明确。 一、2026年整体业绩展望

679. #兴证 #科技

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680. 【信达消费-点评】乐舒适：多点开花、发展均衡，新地区持续突破 [太阳]事件：公司发布2026年中报。26H1实现收入3.33亿美元（同比+30.7%），归母净利

【信达消费-点评】乐舒适：多点开花、发展均衡，新地区持续突破 [太阳]事件：公司发布2026年中报。26H1实现收入3.33亿美元（同比+30.7%），归母净利润0.76亿美元（同比+46.0%），经调整后净利润0.79亿美元（同比+53.1%）。公司宣布中期分红，每股派发8美分，分红比例66%。 [太阳]点评：公司依托全球本土化运营、持续深耕非洲和拉美等地区，销量实现靓丽增长；同时，公司多数经营地区货币兑美元汇率走强，公司产品均价提升，量价齐升共助盈利能力改善。

681. 🔥【国联民生能源周泰团队】7月晋陕蒙新产量同比-35.8%/+1.6%/+2.1%/+4.1% ▍2026年7月，中国原煤产量34321万吨，同比-10.1%；

🔥【国联民生能源周泰团队】7月晋陕蒙新产量同比-35.8%/+1.6%/+2.1%/+4.1% ▍2026年7月，中国原煤产量34321万吨，同比-10.1%；日均产量1107万吨，环比-12.8%。 ▍2026年7月，晋陕蒙新日均产量环比明显下滑。山西日均产量为222万吨，同环比-35.8%/-14.5%；陕西日均产量为218万吨，同环比+1.6%/-7.5%；内蒙古日均产量为329万吨，同环比+2.1%/-14.9%；新疆日均产量为125万吨，同环比+4.1%/-18.2%。

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682. 🗨️据两位知情人士透露，弗里尔向员工表示，IPO 不是终点线，而是一个里程碑，又是一次融资。两位知情人因未获授权公开发言而要求匿名。我们在三月份筹集了 1220

🗨️据两位知情人士透露，弗里尔向员工表示，IPO 不是终点线，而是一个里程碑，又是一次融资。两位知情人因未获授权公开发言而要求匿名。我们在三月份筹集了 1220 亿美元，这给了我们灵活性。 📄OpenAI 已于六月份向美国证券交易委员会秘密提交了 IPO 招股说明书，但尚未公开披露计划上市的时间。该公司的主要竞争对手 Anthropic 也已秘密向监管机构提交了招股说明书，并且据 CNBC 此前报道，它一直在举行早期会议，以试探潜在投资者的意向。 😌弗里尔周三告诉员工，不必担心 Anthropic 会先于 OpenAI 上市。

683. 【长江电新&金属】厦钨新能2026年半年报点评：钴酸锂主业压舱，三元铁锂盈利起势，硫化锂破局共振，继续推荐！ 1、厦钨新能公司发布2026年半年报，实现营收14

【长江电新&金属】厦钨新能2026年半年报点评：钴酸锂主业压舱，三元铁锂盈利起势，硫化锂破局共振，继续推荐！ 1、厦钨新能公司发布2026年半年报，实现营收144.88亿元、同比+91.09%，归母净利4.91亿元、同比+46.62%，扣非归母净利4.88亿元、同比+67.83%。单看2026Q2，营业收入79.03亿元，同比+73.36%，环比+20%，归母净利润2.71亿元，同比+27.3%、环比+23.2%，结构性增长亮点突出。 2、26H1来看，公司实现钴酸锂销量2.92万吨，逆势同比+1.46%，其中4.5V及以上高电压产品占比达66.42%…

684. 【长江电新】亿纬锂能2026年中报分析：盈利能力稳步修复，后续结构改善显著弹性可期 事件：亿纬锂能发布2026年中报，上半年实现收入456.91亿元，同比增长6

【长江电新】亿纬锂能2026年中报分析：盈利能力稳步修复，后续结构改善显著弹性可期 事件：亿纬锂能发布2026年中报，上半年实现收入456.91亿元，同比增长62.20%，归母净利润33.01亿元，同比增长105.66%，扣非净利润24.51亿元，同比增长111.89%。其中2026Q2实现收入250.12亿元，同比增长62.69%，归母净利润18.55亿元，同比增长268.00%，扣非净利润13.37亿元，同比增长294.05%。 1、就上半年来看，公司动力电池出货35.76GWh，同比增长66.47%；储能电池出货44.46GWh，同比增长54.8…

685. 【长江电新】许继电气2026年中报分析：业绩压力环比缓解，下半年有望恢复增长 1、公司2026上半年营收65.3亿元，同比+1.2%；归母4.2亿元，同比-34

【长江电新】许继电气2026年中报分析：业绩压力环比缓解，下半年有望恢复增长 1、公司2026上半年营收65.3亿元，同比+1.2%；归母4.2亿元，同比-34.4%；扣非4.0亿元，同比-34.7%。单季度看，公司2026Q2营收41.5亿元，同比+1.2%；归母3.0亿元，同比-28.5%；扣非3.0亿元，同比-28.6%。 2、收入端，分板块看，公司2026上半年智能变配电系统收入18.83亿元，同比+2.0%；智能电表收入16.99亿元，同比+11.2%；智能中压供用电设备收入13.89亿元，同比+3.8%；充换电设备及其它制造服务收入7.49…

686. ➤盐津铺子26Q2业绩分析：大单品战略见效——华安大消费邓欣团队26.8 【核心结论】Q2收入利润+6.02%/0.01%，收入符合市场预期（同比中单），利润低

➤盐津铺子26Q2业绩分析：大单品战略见效——华安大消费邓欣团队26.8 【核心结论】Q2收入利润+6.02%/0.01%，收入符合市场预期（同比中单），利润低于市场预期（同比双位数），财报看点在于大单品战略持续发力带动核心品类占比提升与毛利率改善，营收拆分看： ❶ 分产品：新品表现突出

687. 【长江电新】横店东磁：2026H1磁材器件收入和利润双增长，锂电盈利能力显著提升 事件：横店东磁发布2026年半年报，2026H1公司实现收入123.42亿元，

【长江电新】横店东磁：2026H1磁材器件收入和利润双增长，锂电盈利能力显著提升 事件：横店东磁发布2026年半年报，2026H1公司实现收入123.42亿元，同比增长3%；归母净利9.48亿元，同比下降7%；其中，2026Q2实现收入68.63亿元，同比增长2%，环比增长25%；归母净利5.62亿元，同比持平左右，环比增长46%。 1、磁材方面，2026H1出货约12万吨，同比增长11%；收入为21.8亿元，同比增长12%；毛利率为26%，同比下降2pct；器件方面，2026H1收入8.1亿元，同比增长86%，毛利率为21%，同比提升3pct。软磁着…

688. 【信达消费-点评】思摩尔国际：费用持续优化，H2增长有望提速 [太阳]事件：公司发布2026中报。1）2026H1实现收入72.09亿元（同比+19.9%），期

【信达消费-点评】思摩尔国际：费用持续优化，H2增长有望提速 [太阳]事件：公司发布2026中报。1）2026H1实现收入72.09亿元（同比+19.9%），期内溢利5.72亿元（同比+16.2%），还原股份支付费用后净利润为7.57亿元（同比+3.0%），还原股份支付+医疗后净利润为8.89亿元（同比+7.1%）。2）单Q2实现收入33.53亿元（同比+1.9%），期内溢利3.09亿元（同比+3.2%），还原股份支付费用后净利润为4.10亿元（同比-3.4%），还原股份支付+医疗后净利润为4.22亿元（同比-7.9%）。 [太阳]点评：我们认为收入增…

689. 📈标普 500 指数收盘上涨 21 个基点，报 7707 点，尾盘市价单（MOC）中有 11 亿美元为卖出指令。纳斯达克 100 指数下跌 22 个基点，报 2

📈标普 500 指数收盘上涨 21 个基点，报 7707 点，尾盘市价单（MOC）中有 11 亿美元为卖出指令。纳斯达克 100 指数下跌 22 个基点，报 29426 点；罗素 2000 指数上涨 43 个基点，报 3030 点；道琼斯工业平均指数上涨 22 个基点，报 53463 点。 📊美国所有股票交易所的总成交量为 169.07 亿股，低于年初至今的日均成交量 191.10 亿股。VIX 指数下跌 612 个基点，报 14.89；WTI 原油上涨 81 个基点，报每桶 85.63 美元；；黄金上涨 397 个基点，报 4506 美元；美元指数（…

研报

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