🍁🍁🍁hcdx厦钨新能26H1：三元正极高增长，股权激励价格彰显信心 🍁26H1归母4.91亿，同比+47%；扣非4.88亿，同比+68%。其中单26Q2归母2
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🍁🍁🍁hcdx厦钨新能26H1：三元正极高增长，股权激励价格彰显信心
🍁26H1归母4.91亿，同比+47%；扣非4.88亿，同比+68%。其中单26Q2归母2.71亿，同比+28%，环比+23%；扣非2.70亿，同比+51%，环比+24%。
🍁公司26Q2正极材料总体出货3.6万吨，环比增长约19%，单吨利润0.7万+，环比Q1略有提升。从结构上看钴酸锂出货约1.45万吨，环比持平，三元出货约1.8万吨，环比大增37%，创单季度最好水平。
🍁公司同时更新了股权激励方案，授予价格为42.05元，按当前价格对应股权激励费用仅0.18亿（此前0.76亿），公司考核目标为26/27/28年为扣非EPS不低于1.40/1.50/1.65元且不低于同行业平均值或对标企业75分位值，扣非归母净利润较23-25年均值增长不低于20%/35%/55%，研发费用较25年增长不低于10%/21%/33.1%。
🍁公司股权激励价格并未市场波动大幅下调，彰显长期信心，当前市值几乎不含固态期权，但产业进展仍在继续，底部建议重点关注。
总体总结
主题正文
- 🍁🍁🍁hcdx厦钨新能26H1：三元正极高增长，股权激励价格彰显信心
- 🍁26H1归母4.91亿，同比+47%；
- 其中单26Q2归母2.71亿，同比+28%，环比+23%；
- 扣非2.70亿，同比+51%，环比+24%。
- 🍁公司26Q2正极材料总体出货3.6万吨，环比增长约19%，单吨利润0.7万+，环比Q1略有提升。
- 从结构上看钴酸锂出货约1.45万吨，环比持平，三元出货约1.8万吨，环比大增37%，创单季度最好水平。
- 🍁公司同时更新了股权激励方案，授予价格为42.05元，按当前价格对应股权激励费用仅0.18亿（此前0.76亿），公司考核目标为26/27/28年为扣非EPS不低于1.40/1.50/1.65元且不低于同行业平均值或对标企业75分位值，扣非归母净利润较23-25年均值增长不低于20%/35%/55%，研发费用较25年增长不低于10%/21%/33.1%。
- 🍁公司股权激励价格并未市场波动大幅下调，彰显长期信心，当前市值几乎不含固态期权，但产业进展仍在继续，底部建议重点关注。