【国海银行】江苏银行2026年半年度报告点评：资产质量优异，营收加速增长 投资要点：江苏银行公布2026年半年度报告，上半年营收同比增长9.11%，归母净利润同
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【国海银行】江苏银行2026年半年度报告点评：资产质量优异，营收加速增长
投资要点：江苏银行公布2026年半年度报告，上半年营收同比增长9.11%，归母净利润同比增长8.09%；营收加速增长；负债端优势凸显，活期存款占比提升；盈利结构多元均衡；资产质量优异，风险抵补能力充足。我们维持“买入”评级。
【营收加速增长】公司2026年上半年实现营业收入489.52亿元，同比+9.11%（2026Q1同比+8.41%）；实现归母净利润218.76亿元，同比+8.09%（2026Q1同比+8.20%）。公司2026Q2单季度营收同比+9.80%，较2026Q1上升1.39pct；归母净利润同比+7.99%，较2026Q1下降0.21pct。
【负债端优势凸显，活期存款占比提升】2026上半年利息净收入368.92亿元，同比+12.00%。负债端成本管控成效突出，上半年存款付息率1.46%，较2025年下降25bp。2026Q2末活期存款8932亿元，较2025年末+27.66%；活期存款占比提升2.41pct至29.97%，低息负债占比稳步提升，为稳定净息差、强化盈利能力提供了坚实支撑。
【盈利结构多元均衡】截至2026Q2末，江苏银行托管资产余额5.6万亿元，较2025年末增长7.91%；苏银理财管理的理财产品余额8960亿元，规模稳居城商行理财子公司首位。2026上半年，江苏银行实现手续费及佣金收入42.38亿元，同比增长11.92%。理财、托管等核心业务优势持续巩固，推动中间业务收入稳中有升。
【资产质量优异，风险抵补能力充足】公司2026Q2末不良贷款率为0.81%，较2026Q1保持不变，维持上市以来最优水平。关注类贷款占比1.15%，较2026Q1下降1bp。逾期贷款占比1.11%，较2025年末下降6bp。拨备覆盖率为304.83%，较2026Q1末小幅下降3.53pct，风险抵补能力充足。
总体总结
主题正文 要点：江苏银行公布2026年半年度报告，上半年营收同比增长9.11%，归母净利润同比增长8.09%；营收加速增长；负债端优势凸显，活期存款占比提升；盈利结构多元均衡；资产质量优异，风险抵补能力充足。我们维持“买入”评级。
【营收加速增长】公司2026年上半年实现营业收入489.52亿元，同比+9.11%（2026Q1同比+8.41%）；实现归母净利润218.76亿元，同比+8.09%（2026Q1同比+8.20%）。公司2026Q2单季度营收同比+9.80%，较2026Q1上升1.39pct；归母净利润同比+7.99%，较2026Q1下降0.21pct。
【负债端优势凸显，活期存款占比提升】2026上半年利息净收入368.92亿元，同比+12.00%。负债端成本管控成效突出，上半年存款付息率1.46%，较2025年下降25bp。2026Q2末活期存款8932亿元，较2025年末+27.66%；活期存款占比提升2.41pct至29.97%，低息负债占比稳步提升，为稳定净息差、强化盈利能力提供了坚实支撑。
【盈利结构多元均衡】截至2026Q2末，江苏银行托管资产余额5.6万亿元，较2025年末增长7.91%；苏银理财管理的理财产品余额8960亿元，规模稳居城商行理财子公司首位。2026上半年，江苏银行实现手续费及佣金收入42.38亿元，同比增长11.92%。理财、托管等核心业务优势持续巩固，推动中间业务收入稳中有升。
【资产质量优异，风险抵补能力充足】公司2026Q2末不良贷款率为0.81%，较2026Q1保持不变，维持上市以来最优水平。关注类贷款占比1.15%，较2026Q1下降1bp。逾期贷款占比1.11%，较2025年末下降6bp。拨备覆盖率为304.83%，较2026Q1末小幅下降3.53pct，风险抵补能力充足。