【长城机械 陈雨君】珞石机器人调研总结 盈利指引 2026年全年收入预计超10亿元，其中具身板块的收入贡献持续提升，全年收入预计达4亿元。盈利方面，2026年上
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【长城机械 陈雨君】珞石机器人调研总结
盈利指引 2026年全年收入预计超10亿元，其中具身板块的收入贡献持续提升，全年收入预计达4亿元。盈利方面，2026年上半年公司业务口径已实现扭亏为盈，盈利2000万，该口径剔除了股份支付等特殊会计处理的非经常性损益。但由于上市费用、股份支付等一次性特殊事项的影响，2026年全年财务口径仍将出现亏损。后续预计随着各业务订单规模提升，带动公司收入显著增长。
协作赛道或成为龙一 传统协作赛道技术壁垒较低、市场天花板有限，友商基本卡在5000台的规模难以突破。公司在协作机器人赛道具备差异化竞争优势，基于力控技术特性找到了全新的增量场景，增长速度远超传统协作厂商。2026年协作机器人出货量预计成为全行业第一。
人形机器人业务 人形机器人手臂核心客户包括智元、银河通用等，智元的全系列精灵产品均采用公司的手臂。自变量、智平方、原子等厂商今年也都在切换至公司的方案。2026年出货预计可达数万套。目前整机已落地客户包括小米武汉工厂、舍弗勒、亿纬锂能。2026年人形整机出货量预计可达3-400台。
总体总结
主题正文
- 2026年全年收入预计超10亿元，其中具身板块的收入贡献持续提升，全年收入预计达4亿元。
- 盈利方面，2026年上半年公司业务口径已实现扭亏为盈，盈利2000万，该口径剔除了股份支付等特殊会计处理的非经常性损益。
- 但由于上市费用、股份支付等一次性特殊事项的影响，2026年全年财务口径仍将出现亏损。
- 后续预计随着各业务订单规模提升，带动公司收入显著增长。
- 公司在协作机器人赛道具备差异化竞争优势，基于力控技术特性找到了全新的增量场景，增长速度远超传统协作厂商。
- 2026年协作机器人出货量预计成为全行业第一。
- 人形机器人手臂核心客户包括智元、银河通用等，智元的全系列精灵产品均采用公司的手臂。
- 2026年人形整机出货量预计可达3-400台。