【康诺亚】2026年中报点评：康悦达单品盈利能力逐步释放，公司启动科创版上市计划。 ●康悦达2026H1销售额3.93 亿元，公司销售费用2.18 亿元，考虑到
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【康诺亚】2026年中报点评：康悦达单品盈利能力逐步释放，公司启动科创版上市计划。
●康悦达2026H1销售额3.93 亿元，公司销售费用2.18 亿元，考虑到该产品较高毛利，预计该产品将逐步具备盈利能力。
●CM512 II 期临床达成全部终点，给药 4 周即可起效，单剂疗效维持半年，快速推进 III 期，7 月纳入 CDE 突破性治疗品种，明确300mg、Q24W为用药方案。
●CMG901一线胃癌 III 期 CLARITY‑Gastric 02 已于 2026 年 2 月完成首例给药，触发 4500 万美元里程碑，2026 H1 确认约 2.2 亿元合作收入。
●CM336： 自免领域： 复发 / 难治AL淀粉样变性开放性多中心 II 期正在入组；针对经硼替佐米、CD38 单抗治疗失败的AL淀粉样变性，5 月纳入 CDE 突破性治疗品种。复发难治AIHA I 期入组完成；7 月启动活动性SS开放性 Ib 期研究。 肿瘤领域： 针对二线及以上RRMM，CM336 联合 CM313（CD38 单抗）III 期 IND 于 7 月 3 日获 NMPA 受理。
●CDH17 ADC启动晚期实体瘤 I/II 期开放临床， I 期处于剂量扩展阶段，II 期首例受试者已入组，覆盖GC、CRC、PC等消化道实体瘤。
[玫瑰]联系人：国海医药 曹泽运/郭磊
总体总结
主题正文
- 【康诺亚】2026年中报点评：康悦达单品盈利能力逐步释放，公司启动科创版上市计划。
- ●康悦达2026H1销售额3.93 亿元，公司销售费用2.18 亿元，考虑到该产品较高毛利，预计该产品将逐步具备盈利能力。
- ●CM512 II 期临床达成全部终点，给药 4 周即可起效，单剂疗效维持半年，快速推进 III 期，7 月纳入 CDE 突破性治疗品种，明确300mg、Q24W为用药方案。
- ●CMG901一线胃癌 III 期 CLARITY‑Gastric 02 已于 2026 年 2 月完成首例给药，触发 4500 万美元里程碑，2026 H1 确认约 2.2 亿元合作收入。
- 自免领域： 复发 / 难治AL淀粉样变性开放性多中心 II 期正在入组；
- 针对经硼替佐米、CD38 单抗治疗失败的AL淀粉样变性，5 月纳入 CDE 突破性治疗品种。
- 肿瘤领域： 针对二线及以上RRMM，CM336 联合 CM313（CD38 单抗）III 期 IND 于 7 月 3 日获 NMPA 受理。
- ●CDH17 ADC启动晚期实体瘤 I/II 期开放临床， I 期处于剂量扩展阶段，II 期首例受试者已入组，覆盖GC、CRC、PC等消化道实体瘤。