2️⃣中国西电--盈利能力Q2持续提升【建投电新】 【1】26H1业绩符合预期 ➤26Q2营收67e(10.5%)，归母净利润/扣非3.4e/3.7e，同比+1

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2️⃣中国西电--盈利能力Q2持续提升【建投电新】

【1】26H1业绩符合预期 ➤26Q2营收67e(10.5%)，归母净利润/扣非3.4e/3.7e，同比+13%/16%。

【2】变压器+开关等拳头产品、贡献公司核心利润。开关/变压器 净利润分别约5.4e/5.2e，同增24%/68%（不含分部间抵消）

【3】利润率持续提升 26Q2毛利率25.5%(+3.4pct)；预计系高附加值产品持续交付等。

预计公司26/27年PE约43/35倍左右。

总体总结

主题正文

1. 2️⃣中国西电--盈利能力Q2持续提升【建投电新】
2. 【1】26H1业绩符合预期
3. ➤26Q2营收67e(10.5%)，归母净利润/扣非3.4e/3.7e，同比+13%/16%。
4. 【2】变压器+开关等拳头产品、贡献公司核心利润。
5. 开关/变压器 净利润分别约5.4e/5.2e，同增24%/68%（不含分部间抵消）
6. 【3】利润率持续提升 26Q2毛利率25.5%(+3.4pct)；
7. 预计系高附加值产品持续交付等。
8. 预计公司26/27年PE约43/35倍左右。