晚上的阿里巴巴业绩会 1/ 本季度的 capex 高了些，主要是设备交付的波动性，并非匀速。 cpu 我们这次采购多了，因为 agent 用量。各种零部件的涨价
- 序号：017
- 星球链接：打开网页
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：无音频
图片
无图片
正文
晚上的阿里巴巴业绩会
1/ 本季度的 capex 高了些，主要是设备交付的波动性，并非匀速。
cpu 我们这次采购多了，因为 agent 用量。各种零部件的涨价也有关系。
总体来说我们希望今年的 capex 维持在更积极的位置上。
2/ 全栈式 ai 本质上是重资产，重资产的东西要增长，就要 capex 前置建设。商业模式就是 capex 先行，才能获得增长。
3/ 现在阶段 capex 投资的回报确定性非常高。行业共识是 2030 年之前，看不到 ai 紧缺情况有任何改变。
现在的平均利润率来看，我们的 ai 可以实现 3 年回本，还在持续缩短，比如往 2.5 年推进。
4/ 我们的 ai 算力在 3 年回本后，还要持续贡献现金流。比如我们的 2018 年买的a100 现在还是满载使用。真实使用，远远长于理论使用。
5/ 提升利润率的手段有，sota 模型，ai 产品本身，maas，各种。
ai 毛利率还在提升（好像听到的是 4% 多）。目前 11.6% 总共
6/ 平头哥，自研芯片。平头哥比例会持续提升。大幅度提升产品竞争力+毛利水平。
7/ 我们还有多种商业化手段，比如和合作伙伴共建数据中心，比如预付款形式，也可以提升回报率。
8/ 把 ai capex 回报周期推向 2.5 年，甚至是 2 年。
9/ 如果把增速控制在 33%，我们很容易控制正向现金流。但是这个时候我们注重增长。如果回报率 2.5-2 年的时候，我们把增速可以提到 40%。
总体总结
主题正文
- 1/ 本季度的 capex 高了些，主要是设备交付的波动性，并非匀速。
- 2/ 全栈式 ai 本质上是重资产，重资产的东西要增长，就要 capex 前置建设。
- 商业模式就是 capex 先行，才能获得增长。
- 3/ 现在阶段 capex 投资的回报确定性非常高。
- 现在的平均利润率来看，我们的 ai 可以实现 3 年回本，还在持续缩短，比如往 2.5 年推进。
- 5/ 提升利润率的手段有，sota 模型，ai 产品本身，maas，各种。
- 7/ 我们还有多种商业化手段，比如和合作伙伴共建数据中心，比如预付款形式，也可以提升回报率。
- 8/ 把 ai capex 回报周期推向 2.5 年，甚至是 2 年。