🌟MPO/北美布线商要点2608 1、总体规模： 26年MPO市场规模预期从年初的13亿美金上修至18-20亿美元， 27年预期达25-28亿美元/约50%增速
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🌟MPO/北美布线商要点2608
1、总体规模： 26年MPO市场规模预期从年初的13亿美金上修至18-20亿美元， 27年预期达25-28亿美元/约50%增速，若考虑高密度产品价值量增长仍有上修空间。
2、增长动力：预计27年美国及中国均大幅贡献增长，28年国内增速还会继续上行、美国市场持平或小规模增长，产品进一步升级有望带来市场规模的增长。
3、ViaPhoton份额： 本年度由年初20%逐步提升至至少25%/乐观28%、明年提升至30%，与康宁/康普份额并列。因其高密度产品能够缩短部署周期、降低人工成本， 相较康宁/康普有10%-20%溢价，收到客户青睐。公司下半年已在谷歌拿到批量订单，但份额仍为个位数，后续有较大提升的空间。
4、供需情况： 当前MPO市场整体处于紧缺状态，16/32芯等高密度产品的较为紧张，交货周期由一个季度增至半年，通过催货费等形式可达到变相提价。MPO企业产能预计27年随市场大幅增长而逐步释放，普遍根据客户指引有序扩产，预计仍保持紧平衡状态。
5、杰普特订单情况：预计今年ViaPhoton订单由年初1亿美元上修至1.5亿美元， Q3/4仍可能存在加单上修至全年2亿；明年ViaPhoton订单指引在4.5亿美元，仍有上修空间。
总体总结
主题正文
- 1、总体规模： 26年MPO市场规模预期从年初的13亿美金上修至18-20亿美元， 27年预期达25-28亿美元/约50%增速，若考虑高密度产品价值量增长仍有上修空间。
- 2、增长动力：预计27年美国及中国均大幅贡献增长，28年国内增速还会继续上行、美国市场持平或小规模增长，产品进一步升级有望带来市场规模的增长。
- 3、ViaPhoton份额： 本年度由年初20%逐步提升至至少25%/乐观28%、明年提升至30%，与康宁/康普份额并列。
- 公司下半年已在谷歌拿到批量订单，但份额仍为个位数，后续有较大提升的空间。
- 4、供需情况： 当前MPO市场整体处于紧缺状态，16/32芯等高密度产品的较为紧张，交货周期由一个季度增至半年，通过催货费等形式可达到变相提价。
- MPO企业产能预计27年随市场大幅增长而逐步释放，普遍根据客户指引有序扩产，预计仍保持紧平衡状态。
- 5、杰普特订单情况：预计今年ViaPhoton订单由年初1亿美元上修至1.5亿美元， Q3/4仍可能存在加单上修至全年2亿；
- 明年ViaPhoton订单指引在4.5亿美元，仍有上修空间。