[庆祝]【申万机械】鼎泰高科：钻针量价齐升趋势强化，盈利弹性加速释放 2026H1营收19.43亿元，同比114.85%;归母净利润6.79亿元，同比325.1

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[庆祝]【申万机械】鼎泰高科：钻针量价齐升趋势强化，盈利弹性加速释放

2026H1营收19.43亿元，同比114.85%;归母净利润6.79亿元，同比325.12%；2026Q2营收11.29亿元，同比134.67；归母净利润4.19亿元，同比380.17%

[玫瑰]AI算力需求持续爆发带动精密刀具及研磨材料收入高增。2026H1，公司精密刀具营收16.01亿元，同比增长114.47%，占收入比重82.41%；研磨抛光材料营入1.2收亿元，同比增长49.68%

[玫瑰]产品结构改善带动盈利能力提升，2026H1毛利率55.92%，同比+16.68pct，净利率34.90%，同比+17.33pct，主要来自高价高利润的高端钻针占比提升（0.2mm以下微钻销量占比33.21%，涂层钻销量占比49.53%），后续结构性改善有望继续拉高均价，同步带来毛利率提升

[玫瑰]产能扩张+全球化布局：公司具备设备自制能力，可实现钻针产能每月增扩1000万支，目前钻针月产能已突破1.6亿支，年底有望突破2亿支；海外泰国子公司目前已实现月产能800万支

[玫瑰]技术引领提前布局：围绕AI PCB对极小孔径、超高厚径比及超硬基材的加工需求，已实现40倍径以上高长径比钻针的批量量产，并成功突破60倍径以上钻针的设计与制造工艺

[玫瑰]预计2026-2028年归母净利润分别13.41/21.30/31.99亿元，对应pe 136/86/57x，给予买入评级

主题正文

归母净利润6.79亿元，同比325.12%；
归母净利润4.19亿元，同比380.17%
2026H1，公司精密刀具营收16.01亿元，同比增长114.47%，占收入比重82.41%；
研磨抛光材料营入1.2收亿元，同比增长49.68%
[玫瑰]产品结构改善带动盈利能力提升，2026H1毛利率55.92%，同比+16.68pct，净利率34.90%，同比+17.33pct，主要来自高价高利润的高端钻针占比提升（0.2mm以下微钻销量占比33.21%，涂层钻销量占比49.53%），后续结构性改善有望继续拉高均价，同步带来毛利率提升
[玫瑰]产能扩张+全球化布局：公司具备设备自制能力，可实现钻针产能每月增扩1000万支，目前钻针月产能已突破1.6亿支，年底有望突破2亿支；
[玫瑰]技术引领提前布局：围绕AI PCB对极小孔径、超高厚径比及超硬基材的加工需求，已实现40倍径以上高长径比钻针的批量量产，并成功突破60倍径以上钻针的设计与制造工艺
[玫瑰]预计2026-2028年归母净利润分别13.41/21.30/31.99亿元，对应pe 136/86/57x，给予买入评级