【国金传媒互联网朱珺团队】快手26Q2业绩基本符合预期，线上营销低于预期，其他收入高于预期（其中可灵AI收入8.5亿元+） 🔥业绩：26Q2，总收入355亿元

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【国金传媒互联网朱珺团队】快手26Q2业绩基本符合预期，线上营销低于预期，其他收入高于预期（其中可灵AI收入8.5亿元+）

🔥业绩：26Q2，总收入355亿元，yoy+1.4%（guidance约+1%）；净利润31.5亿元，yoy-36.0%；经调整净利润39.1亿元，yoy-30.3%（guidance约39亿元）；经调整EBITDA为71.2亿元，yoy-7.7%。

🔥毛利及费用：26Q2，毛利润183亿元，毛利率51.6%，yoy-4.1pct（guidance约51.5%）。

26Q2，销售费用率27.9%（guidance约29%）；管理费用率2.5%（guidance约2.4%）；研发费用率12.9%（guidance约11.5%），主要由于AI投入增加，包括相关训练开支。

🔥分业务营收：26Q2，1）线上营销服务收入206亿元，yoy+4.4%（guidance yoy+6%~6.5%），主要得益于AI在线上营销服务多场景持续渗透。Q2 AIGC短视频营销素材消耗同比增长超70%；短剧带动的线上营销消耗同比增长超100%。

2）直播收入87亿元，yoy-13.5%（guidance约-14%），主要由于公司持续努力建立健康及可持续的直播生态系统。

3）其他服务收入62亿元，yoy+18.5%（guidance约+10%），主要得益于可灵AI业务增长。

可灵AI产生收入8.5亿元+，yoy+200%+（guidance约8.4亿元）。

🔥分地区拆分：26Q2，国内营收344亿元，yoy+1.8%，经营利润37亿元，yoy-30.9%；海外营收12亿元，yoy-9.3%，经营亏损0.25亿元（guidance亏损0.7~0.8亿元）。

🔥现金及现金流：截至26Q2末，现金及现金等价物117亿元；26Q2经营性现金流净额59亿元。

🔥经营数据：26Q2，DAU 4.12亿，yoy+0.8%（guidance约+1%）；MAU 7.97亿，yoy+11.5%；每位日活用户平均线上营销服务收入50.1元，yoy+3.7%。

🔥股份回购：2026年初至8月11日，公司累计回购4330万股B类股份，总对价约19.7亿港元。

☎联系人：国金传媒互联网朱珺/柴梦婷

主题正文

【国金传媒互联网朱珺团队】快手26Q2业绩基本符合预期，线上营销低于预期，其他收入高于预期（其中可灵AI收入8.5亿元+）
经调整净利润39.1亿元，yoy-30.3%（guidance约39亿元）；
🔥毛利及费用：26Q2，毛利润183亿元，毛利率51.6%，yoy-4.1pct（guidance约51.5%）。
🔥分业务营收：26Q2，1）线上营销服务收入206亿元，yoy+4.4%（guidance yoy+6%~6.5%），主要得益于AI在线上营销服务多场景持续渗透。
Q2 AIGC短视频营销素材消耗同比增长超70%；
2）直播收入87亿元，yoy-13.5%（guidance约-14%），主要由于公司持续努力建立健康及可持续的直播生态系统。
3）其他服务收入62亿元，yoy+18.5%（guidance约+10%），主要得益于可灵AI业务增长。
🔥分地区拆分：26Q2，国内营收344亿元，yoy+1.8%，经营利润37亿元，yoy-30.9%；