【招商机械 · 冰轮环境26H1业绩点评】 今日冰轮环境发布业绩中报，营收、利润保持双位数增长，表观利润仍受汇兑影响，但数据中心业务已经进入集中兑现阶段，下半年
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【招商机械 · 冰轮环境26H1业绩点评】
今日冰轮环境发布业绩中报，营收、利润保持双位数增长，表观利润仍受汇兑影响，但数据中心业务已经进入集中兑现阶段，下半年产能有望继续抬升。 冰轮环境发布26H1业绩： 1）2026H1实现营收36.8亿元，同比+18%；归母净利润3.1亿元，同比+17%；扣非归母净利润2.7亿元，同比+13%； 2）上半年产生汇兑损失约0.61亿元，若剔除汇兑影响，还原净利润约3.7亿元， 对应同比增速接近40%。 分业务来看： 1）工商业制冷实现营收18.2亿元，同比+5%； 2）特种空调实现营收16.7亿元，同比+40%； 3）顿汉布什数据中心业务上半年确收约8亿元，同比+43%；数据中心业务毛利率维持35%以上，营收占比升至22%。 签单状况来看： 1）截至2026年7月底，公司 数据中心业务新增订单规模超过90亿元，其中北美占比80%-90%； 2）1-5月新增20亿元订单预付款已到账，顿汉布什H1合同负债3.5亿元，较年初+35%； 3）剩余订单预付款预计Q3陆续到账，三季报合同负债有望继续快速增长。 业绩的亮眼之处： 1）数据中心业务已成为公司最核心的增长引擎。26H1收入同比+43%； 2）订单高增倒逼产能扩张。 预计至26年底北美新租赁厂房投产后有望由60亿元提升至120亿元，2027年乐观预计达200亿元； 3）北美仍是订单主战场，在90亿元+数据中心订单中占比80%-90%，后续随CSP资本开支持续增长，数据中心业务仍具较强业绩弹性。
总体总结
主题正文
- 今日冰轮环境发布业绩中报，营收、利润保持双位数增长，表观利润仍受汇兑影响，但数据中心业务已经进入集中兑现阶段，下半年产能有望继续抬升。
- 2）上半年产生汇兑损失约0.61亿元，若剔除汇兑影响，还原净利润约3.7亿元， 对应同比增速接近40%。
- 1）截至2026年7月底，公司 数据中心业务新增订单规模超过90亿元，其中北美占比80%-90%；
- 2）1-5月新增20亿元订单预付款已到账，顿汉布什H1合同负债3.5亿元，较年初+35%；
- 3）剩余订单预付款预计Q3陆续到账，三季报合同负债有望继续快速增长。
- 1）数据中心业务已成为公司最核心的增长引擎。
- 预计至26年底北美新租赁厂房投产后有望由60亿元提升至120亿元，2027年乐观预计达200亿元；
- 3）北美仍是订单主战场，在90亿元+数据中心订单中占比80%-90%，后续随CSP资本开支持续增长，数据中心业务仍具较强业绩弹性。