[發]【国泰海通医药】微芯生物中报点评 [玫瑰]1h26公司实现营业收入5.36亿元，yoy+34%，实现归母净利润0.71亿元，yoy+141%。增长来自西达
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[發]【国泰海通医药】微芯生物中报点评
[玫瑰]1h26公司实现营业收入5.36亿元，yoy+34%，实现归母净利润0.71亿元，yoy+141%。增长来自西达本胺和西格列他那，其中西格列他那实现翻倍以上增长；
[玫瑰]2q26公司实现收入2.86亿元，环比1q26继续增长11%，2q26归母净利润0.43亿元，扣非净利润0.39亿元，环比1q26均有提高；
[玫瑰]西达本胺全球1L MEL III期成功，全球竞争力突出。1h26公司和HUYA公告称西达本胺+O药针对1L MEL的全球III期成功，生存获益优势明显且针对脑转移患者有特别疗效，HUYA将在后续医学大会中公布详细数据；
[玫瑰]2h26期待多项催化落地。1）西达本胺针对3L CRC的中国III期已完成全部患者入组，预计2h26-1h27撞线；2）西奥罗尼针对1L PDAC的中国II期临床有望在2h26进一步更新数据，目前中位随访13.2m OS仍为成熟，中国III期即将启动，是国内进度领先的一线胰腺癌III期方案；3）高选择性AURORAB抑制剂 CS231295、脑PRTM5抑制CS23546、TYK2抑制剂CS32582 I期探索初步结果有望在2h26释放；5）PDL1-西达本胺毒素ADC NW001已于近期进入临床，I期探索正在进行中，我们期待其在2027年释放初步数据；
总体总结
主题正文
- [玫瑰]1h26公司实现营业收入5.36亿元，yoy+34%，实现归母净利润0.71亿元，yoy+141%。
- 增长来自西达本胺和西格列他那，其中西格列他那实现翻倍以上增长；
- [玫瑰]2q26公司实现收入2.86亿元，环比1q26继续增长11%，2q26归母净利润0.43亿元，扣非净利润0.39亿元，环比1q26均有提高；
- 1h26公司和HUYA公告称西达本胺+O药针对1L MEL的全球III期成功，生存获益优势明显且针对脑转移患者有特别疗效，HUYA将在后续医学大会中公布详细数据；
- 1）西达本胺针对3L CRC的中国III期已完成全部患者入组，预计2h26-1h27撞线；
- 2）西奥罗尼针对1L PDAC的中国II期临床有望在2h26进一步更新数据，目前中位随访13.2m OS仍为成熟，中国III期即将启动，是国内进度领先的一线胰腺癌III期方案；
- 3）高选择性AURORAB抑制剂 CS231295、脑PRTM5抑制CS23546、TYK2抑制剂CS32582 I期探索初步结果有望在2h26释放；
- 5）PDL1-西达本胺毒素ADC NW001已于近期进入临床，I期探索正在进行中，我们期待其在2027年释放初步数据；