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各位领导：很多人在问我们苹果折叠屏的增量环节在哪里？ 我们推荐：【珠海冠宇】 增量1）珠海冠宇作为苹果钢壳电池电芯核心供应商，有望受益于iPhone电池由软包向钢壳升级带来的单机价值量抬升，折叠屏iPhone方案中弹性更大。
价值量测算： 电芯端：软包电芯单价约6—7美元/只（约45元人民币），升级为钢壳后单价提升约50%，达到10—11美元/只（约70—80元人民币）。 PACK端：软包PACK单价约10—11美元/只（约75—80元人民币），钢壳PACK单价约17—18美元/只（约120—130元人民币），价值量提升幅度同样接近或超过50%。
折叠屏iPhone弹性：折叠屏iPhone体积更大、电池容量更高，预计采用双电芯方案，单机电池价值量有望高于常规直板Pro机型。珠海冠宇主要供应电芯，按机构口径，单只钢壳电芯价值量约10—11美元（约70—80元人民币），较传统软包电芯提升约50%；若采用双电芯设计，单机合计价值量有望进一步增厚。
盈利弹性测算： 钢壳电芯毛利率约25%—30%，与软包基本持平； 初期净利率约5%—10%（受研发费用较高影响），稳态后约10%—12%； 单只钢壳电芯对应毛利约20—24元，净利约7—9元。
目前市场对折叠屏的增量环节在哪里预期差较大，我们底部重点推荐！
总体总结
主题正文
- 增量1）珠海冠宇作为苹果钢壳电池电芯核心供应商，有望受益于iPhone电池由软包向钢壳升级带来的单机价值量抬升，折叠屏iPhone方案中弹性更大。
- 电芯端：软包电芯单价约6—7美元/只（约45元人民币），升级为钢壳后单价提升约50%，达到10—11美元/只（约70—80元人民币）。
- PACK端：软包PACK单价约10—11美元/只（约75—80元人民币），钢壳PACK单价约17—18美元/只（约120—130元人民币），价值量提升幅度同样接近或超过50%。
- 折叠屏iPhone弹性：折叠屏iPhone体积更大、电池容量更高，预计采用双电芯方案，单机电池价值量有望高于常规直板Pro机型。
- 珠海冠宇主要供应电芯，按机构口径，单只钢壳电芯价值量约10—11美元（约70—80元人民币），较传统软包电芯提升约50%；
- 初期净利率约5%—10%（受研发费用较高影响），稳态后约10%—12%；
- 单只钢壳电芯对应毛利约20—24元，净利约7—9元。
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