【国金电新】平高电气中报超预期&1H26业绩会跟踪笔记-260820 [太阳]26Q2公司实现营收29.2亿元，同比-8.2%；归母4.0亿元，同比+31.2%
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【国金电新】平高电气中报超预期&1H26业绩会跟踪笔记-260820
[太阳]26Q2公司实现营收29.2亿元，同比-8.2%；归母4.0亿元，同比+31.2%；扣非3.9亿元，同比+28.1%；毛利率30.0%，同比+8.5pct。
盈利提升主要系特高压和750kV产品交付增长显著 26上半年1000kvGIS交付7间隔（同期3间隔）、全年预计交付超15间隔；750kVGIS交付44间隔（同期27间隔），全年交付维持高位；550kV及以下产品交付同比有所减少，主要系履约节奏影响，下半年交付量有望回升。
高压设备新签订单良好、在手订单充沛 26H1新签订单93亿元，同比增长7.5%，其中高压设备新签订单74亿元，同比增长约10%；配网新签订单17.5亿元，同比持平；在手 1000kvGIS 50+间隔，750kV 170+间隔。
[红包]投资建议：26H1特高压设备招标规模近300亿元，全年有望突破500亿元，重视特高压标的【平高、西电】业绩&订单双增机遇；26H1区域联采价格回升有望带动配网盈利从下半年开始持续改善。预计平高电气26-27年业绩14、17亿元，27年对应PE约15倍，持续推荐！
总体总结
主题正文
- 【国金电新】平高电气中报超预期&1H26业绩会跟踪笔记-260820
- 盈利提升主要系特高压和750kV产品交付增长显著 26上半年1000kvGIS交付7间隔（同期3间隔）、全年预计交付超15间隔；
- 550kV及以下产品交付同比有所减少，主要系履约节奏影响，下半年交付量有望回升。
- 高压设备新签订单良好、在手订单充沛 26H1新签订单93亿元，同比增长7.5%，其中高压设备新签订单74亿元，同比增长约10%；
- 配网新签订单17.5亿元，同比持平；
- [红包]投资建议：26H1特高压设备招标规模近300亿元，全年有望突破500亿元，重视特高压标的【平高、西电】业绩&订单双增机遇；
- 26H1区域联采价格回升有望带动配网盈利从下半年开始持续改善。
- 预计平高电气26-27年业绩14、17亿元，27年对应PE约15倍，持续推荐！