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思维纪要社 2026-08-31 目录

顶部按钮可在首页、研报、音频之间切换。首页只保留文字和图片，研报和音频分栏查看。 统计：主题 615 · 图片 147 · 音频 159 · 文档 257

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013. 【重磅】巨石又又又要涨价啦！ 记者自中国巨石获悉，公司已正式上调9月份电子布价格，其中厚布涨价15%、薄布上涨20%。

【重磅】巨石又又又要涨价啦！ 记者自中国巨石获悉，公司已正式上调9月份电子布价格，其中厚布涨价15%、薄布上涨20%。

014. [Sun]深度！【东吴电新】锂电延续高景气，利润向中上游倾斜—电动车26H1财报总结 26H1锂电高景气、利润向中上游倾斜。26H1全球动储电池产量1342GW

[Sun]深度！【东吴电新】锂电延续高景气，利润向中上游倾斜—电动车26H1财报总结 26H1锂电高景气、利润向中上游倾斜。26H1全球动储电池产量1342GWh，同比+47%，其中动力849GWh，同比+25%，储能493GWh，同比+113%。新能源汽车板块营收20945亿元，同比+20%，归母净利润1228亿元，同比+45%；26Q2营收11471亿元，同环比+22%/+21%，归母净利润638亿元，同环比+44%/+8%。26H1上游资源、中游材料、电池、整车利润占比分别19%、23%、39%、12%，整车同比-23pct。 26Q2上中游盈利…

015. 【长江电新】20260831-锂电推荐更新：从绝对收益和结构改善出发，关注锂电买点机会 1、今日锂电板块调整较多，我们认为更多是中期景气基本面有一定争议的情况下

【长江电新】20260831-锂电推荐更新：从绝对收益和结构改善出发，关注锂电买点机会 1、今日锂电板块调整较多，我们认为更多是中期景气基本面有一定争议的情况下，板块情绪相对脆弱。对于市场何时交易强现实、何时交易弱预期，我们难以判断，但需要强调的是中期大概率能兑现的基本面逻辑： 1）本轮锂电需求结构是多元化的，争议最大的国内大储仅占需求的13%，欧洲动力、新兴市场动力、国内商用车、非美储能占比也不低且需求在超预期，因此行业中期维持20%-25%的复合增速依旧是大概率。

016. 【快手：国家人工智能ji金向北京可灵注入现金资本14亿元】快手在港交所公告称，北京可灵31日分别与国家人工智能ji金及Charoen Pokphand Robo

【快手：国家人工智能ji金向北京可灵注入现金资本14亿元】快手在港交所公告称，北京可灵31日分别与国家人工智能ji金及Charoen Pokphand Robot Limited（正大机器人）订立加入协议，据此，国家人工智能ji金及正大机器人各自同意作为额外投zi者成为增资协议的订约方，并分别向北京可灵注入现金资本人民币1,400.00百万元 及约19.29百万美元（相当于约人民币131.45百万元）（分别对应北京可灵註册资本人民币1,097,518元及人民币103,047元，分别占经认购事项及附属公司谷份参与计划的 实施扩大后北京可灵註册资本的约1.…

017. AI应用层：从"算力通胀"中受益 关税推高算力成本 → AI应用公司被迫涨价 → 现金流改善 → 估值 首发公众号：思维纪要社 修复： AI SaaS：拥有Ag

AI应用层：从"算力通胀"中受益 关税推高算力成本 → AI应用公司被迫涨价 → 现金流改善 → 估值 首发公众号：思维纪要社 修复： AI SaaS：拥有Agent API+垂直行业know-how的公司

018. 🔥【国金机械】应流股份强烈推荐：马斯克布局叶片的影响较小，三季度产能爬坡提速 马斯克布局叶片不影响行业格局， 反而彰显了叶片重要和紧缺型。 近期，SpaceX在

🔥【国金机械】应流股份强烈推荐：马斯克布局叶片的影响较小，三季度产能爬坡提速 马斯克布局叶片不影响行业格局， 反而彰显了叶片重要和紧缺型。 近期，SpaceX在德州建立一家铸造厂用于制造大型燃机叶片。此前，在今年2月，马斯克已公开表示燃机叶片是北美电力供应的终极瓶颈，未来将布局叶片铸造领域。 🌟意义：马斯克此举，代表其看好燃机发电的中长期方案，也彰显了涡轮叶片的重要性和紧缺型。

019. 特朗普： 在美国，社区们之所以不希望建立数据中心，唯一的原因就是不想让自己陷入落后和贫困的境地。 如果他们想要取得成功并变得富有，同时还能享受更低的税收和遍布各

特朗普： 在美国，社区们之所以不希望建立数据中心，唯一的原因就是不想让自己陷入落后和贫困的境地。 如果他们想要取得成功并变得富有，同时还能享受更低的税收和遍布各地的就业机会，那就选择 Data Reign 吧。

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020. 此次亚马逊云科技与英伟达的战略合作，计划在 2027–2028 年间新增部署 200 万颗英伟达 GPU，并在网络层面引入 Sp­e­c­t­r­um-X CP

此次亚马逊云科技与英伟达的战略合作，计划在 2027–2028 年间新增部署 200 万颗英伟达 GPU，并在网络层面引入 Sp­e­c­t­r­um-X CPO 技术，用于支撑其 AI 工厂的大规模 GPU 集群互联。 按照200万颗GPU，本次全为Sc­a­le-out，27-28年间预计CPO交换机需求数量在几千—4.8万台，等效替代720万只1.6T可插拔。 此前Se­m­i­A­n­a­l­y­s­is 预测英伟达 2026 年全年 CPO 交换机总出货量仅 1~1.5 万台，故本次亚马逊的扩大合作，将支撑英伟达未来27-28年CPO交换机的…

021. [红包]【申万新消费】今日7部门推动商品消费扩容升级的实施意见发布，促进消费政策全面加码🔥 [烟花] 今日(2026年8月31日)，商务部、发改委、工信部等七部

[红包]【申万新消费】今日7部门推动商品消费扩容升级的实施意见发布，促进消费政策全面加码🔥 [烟花] 今日(2026年8月31日)，商务部、发改委、工信部等七部门联合发布《关于推动商品消费扩容升级的实施意见》，立足扩大内需、建设强大国内市场，设定中长期消费发展目标，围绕四大消费方向部署任务，并配套多方面保障举措，全方位激活国内商品消费潜力。 [强] 文件明确发展目标：到2030年，社会消费品零售总额争取达到60万亿元左右，打造绿色、智能、健康等十万亿级消费市场；汽车、家电、通讯器材、纺织服装等万亿级品类保持规模增长，维持全球领先地位。

022. 英伟达与联发科宣布进一步深化双方长期合作。英伟达向联发科可转债投资35亿美元。

英伟达与联发科宣布进一步深化双方长期合作。英伟达向联发科可转债投资35亿美元。

023. 华勤技术(03296)发布公告，于2026年8月31日，该公司斥资7819元回购100股A股。

华勤技术(03296)发布公告，于2026年8月31日，该公司斥资7819元回购100股A股。

024. 【吉视传媒】AI漫剧业务近况交流 时间：8月31日 周一 20：00 嘉宾：东北亚新媒体 AI+微短剧内容创作基地负责人 刘佳 东北亚新媒体 AI业务负责人 陈

【吉视传媒】AI漫剧业务近况交流 时间：8月31日 周一 20：00 嘉宾：东北亚新媒体 AI+微短剧内容创作基地负责人 刘佳

025. 天风通信 | 散热观点更新：算力功耗持续提升，散热材料升级暗线渐明 🔥核心逻辑： 算力全链功耗提升、散热材料从幕后走向台前。 1）华为韬定律采用逻辑堆叠，论文中

天风通信 | 散热观点更新：算力功耗持续提升，散热材料升级暗线渐明 🔥核心逻辑： 算力全链功耗提升、散热材料从幕后走向台前。 1）华为韬定律采用逻辑堆叠，论文中明确“热管理是关键挑战”。 后续有望在芯片和光互连层级采用金刚石等新散热材料。

026. #Rubin

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027. [太阳]【国金计算机&科技】AI应用服务商专项行动落地，计算机软件公司核心利好 工信部开展人工智能应用服务商培育专项行动 ——8月31日，工信部办公厅发布《关于

[太阳]【国金计算机&科技】AI应用服务商专项行动落地，计算机软件公司核心利好 工信部开展人工智能应用服务商培育专项行动 ——8月31日，工信部办公厅发布《关于开展人工智能应用服务商培育专项行动的通知》，提出 2026年底全国服务商资源池突破2000家、2027年底不少于3000家。培育对象主要为面向企业智能化需求，提供 咨询规划、开发实施、运营维护、安全治理等 全流程服务的企业和机构，本质上与计算机软件公司面向企业客户提供AI应用落地服务的能力高度契合。

028. 【华西中小盘】专家标注——快速崛起的AI第三赛道 根据财联社，8月30日， 国家数据局将在32个城市布局新一批数据标注先行先试，深入工业制造、医疗健康、交通运输

【华西中小盘】专家标注——快速崛起的AI第三赛道 根据财联社，8月30日， 国家数据局将在32个城市布局新一批数据标注先行先试，深入工业制造、医疗健康、交通运输等领域，破解数据标注产业发展瓶颈。 根据创业邦，训练数据海外28家创业公司，合计年收入约85亿美元，总估值接近1000亿美元。仅从收入规模看，训练数据可能已经成为继AI算力和大模型之后， AI产业第三大的细分赛道。

029. #经济

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030. 【国海传媒】8月游戏版号下发215款，本月获批版号再创年内新高 8月31日国家新闻出版署发放2026年8月版号，本批次国产网络游戏版号209款、进口网络游戏版号

【国海传媒】8月游戏版号下发215款，本月获批版号再创年内新高 8月31日国家新闻出版署发放2026年8月版号，本批次国产网络游戏版号209款、进口网络游戏版号6款，另有12款游戏版号出现变更；至此，国家新闻出版署已连续27个月国产版号数量超100个，连续23个月稳定发放进口版号。 2026年1-8月版号发放量为1362款，包括1319款国产网络游戏和43款进口网络游戏，2025年同期为1119款，同比提升约为21.7%。

031. #长鑫科技

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032. 汇成真空：🍎3D打印全系配套PVD镀膜。目前汇成真空为独家供应商，预期九月初第一批订单落地，整体40e订单将于明年全部确收，10e利润贡献

汇成真空：🍎3D打印全系配套PVD镀膜。目前汇成真空为独家供应商，预期九月初第一批订单落地，整体40e订单将于明年全部确收，10e利润贡献

033. #兴证 #策略 #业绩

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034. 国际复材拟定增扩产高性能电子布，体现了电子布的紧缺性，景气度持续向上 [福]国际复材公告，公司拟向特定对象发行A股股票，募集资金总额不超过50亿元，扣除发行费用

国际复材拟定增扩产高性能电子布，体现了电子布的紧缺性，景气度持续向上 [福]国际复材公告，公司拟向特定对象发行A股股票，募集资金总额不超过50亿元，扣除发行费用后用于高性能基材高频高速电子纤维布项目、F07设备更新及技术改造项目、AI用超低介损电子级Q布中试技术开发项目及补充流动资金。 [福]同时，公司拟对年产3600万米高频高速电子纤维布项目进行变更调整，项目名称变更为高性能基材高频高速电子纤维布项目，建设形成LDK一代及二代高频高速电子纤维布产能2513万米/年，总投资估算30.21亿元，增加投资13.28亿元。

035. 【智谱（2513）2026 中期报告】 业绩： 2026H1： 营业收入 9.5 亿元，同比增长 399.7%，上年同期 1.9 亿元； 归母净利润 -20.7

【智谱（2513）2026 中期报告】 业绩： 2026H1：

036. [红包]《》观感更新 《》整体观感偏超预期，画面质感、场景搭建及特效呈现完成度较高，长篇连续叙事的稳定性也较此前AI内容明显提升，整体已逐步摆脱早期Demo式呈

[红包]《》观感更新 《》整体观感偏超预期，画面质感、场景搭建及特效呈现完成度较高，长篇连续叙事的稳定性也较此前AI内容明显提升，整体已逐步摆脱早期Demo式呈现。当前主要短板仍集中在人物形象同质化、部分动作表情自然度以及叙事节奏等环节，但已经能够提供相对完整的长内容观看体验。我们认为，其更重要的验证意义在于，AI视频能力正从单镜头生成向角色一致性、连续叙事和成片交付延伸，AI剧的内容工业化能力仍在持续成熟。 更多加公众号：思维纪要社

037. 44、集泰股份：公司当前研发的液冷导热硅油，其应用主要聚焦于数据中心及储能领域的热管理解决方案 45、冠龙节能：公司专注于节水阀门的设计研发、生产制造及销售服务

44、集泰股份：公司当前研发的液冷导热硅油，其应用主要聚焦于数据中心及储能领域的热管理解决方案 45、冠龙节能：公司专注于节水阀门的设计研发、生产制造及销售服务领域，致力于为城镇给排水系统、水利工程建设、数据中心液冷系统等多个下游关键领域提供全面的产品及解决方案 46、联诚精密：公司减速类产品主要应用于工程机械行走马达等，表示现正积极开发机器人零部件产品市场，如机械臂和关节头等相关零件产品

038. 粤港湾智算：营收爆发，十倍增长，算力市场需求强劲，向一流AI企业稳步前进【天风计算机团队】 收入十倍增长，大量在手订单锁定未来收入 。2026年H1公司营业收入

粤港湾智算：营收爆发，十倍增长，算力市场需求强劲，向一流AI企业稳步前进【天风计算机团队】 收入十倍增长，大量在手订单锁定未来收入 。2026年H1公司营业收入25.6亿元（同比提升1020.9%），其中AI业务23.8亿元占比93%，业务转型顺利；毛利5.85亿元，同比提升1441%，公司上半年实现净利润2.81亿元，已是2025年全年净利润的5倍。 业务发展稳定加速。截至8月27日中报公告日，粤港湾智算在手意向AI算力订单已经超过370亿元，其中已交付、进入稳定计费的订单规模超过200亿元，已交付及运营的FP16稠密AI算力超过5万PFLOPS，超…

039. 20260831今日段子汇总 1、芒果超媒：公司已在芒果TV推出AIGC内容专属频道，并上线漫剧、仿真人剧、动画等内容 2、中文在线：1、公司推出自研AI语言大

20260831今日段子汇总 1、芒果超媒：公司已在芒果TV推出AIGC内容专属频道，并上线漫剧、仿真人剧、动画等内容 2、中文在线：1、公司推出自研AI语言大模型“中文逍遥 1.0”，依托十多年在文学领域的深厚积累，利用超550万种数字内容资源训练而成；2、公司以优质 IP 为核心，开发各类衍生品，形成国谷、日谷、美谷品类矩阵，影视业务专注于微短剧（真人短剧和 AI 动漫短剧）制作与发行

040. LS Securities ： “基于 HBM4 组合上调了三星评级。HBM4 在 三星 HBM 出货量中的占比从第一季度的 5% 跃升至第二季度的 35%。即

LS Securities ： “基于 HBM4 组合上调了三星评级。HBM4 在 三星 HBM 出货量中的占比从第一季度的 5% 跃升至第二季度的 35%。即使新堆叠占用更多生产线，综合良率仍提高了超过 5 个百分点。这与早期 HBM3E 的混乱局面完全相反。量产启动得更顺利。该机构上调了三星 HBM 产量和利润预测，内存利润将获得更大的 HBM4 份额，波动因素仍是如何快速扩大 HBM4 供应，以及下一代加速器是否继续拉动需求。”

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041. 继续强call_3D打印_近期非 AI 催化最大方向 历史级的催化，A为什么选3D打印？ 1）CEO特努斯支持，履历中的核心政绩。 2）中框性能要求，钛金属优越

继续强call_3D打印_近期非 AI 催化最大方向 历史级的催化，A为什么选3D打印？ 1）CEO特努斯支持，履历中的核心政绩。

042. 中际旭创(300308.SZ)公告称，公司拟以自有资金或自筹资金回购股份，回购资金总额不低于40亿元且不超过80亿元，回购价格不超过1200元/股。按回购金额上

中际旭创(300308.SZ)公告称，公司拟以自有资金或自筹资金回购股份，回购资金总额不低于40亿元且不超过80亿元，回购价格不超过1200元/股。按回购金额上限测算，预计回购股份约666.67万股，占公司总股本的0.57%。回购股份将用于员工持股计划或股权激励计划，若未能在规定期限内使用完毕，未使用部分将依法注销。回购期限为董事会审议通过之日起不超过12个月。

043. 复盘数据/市场情绪 1.8月行情收官，，三大指数本月集体收涨，中证2000指数本月涨超13%，沪指涨超4%。成交方面看8月共有4个交易日沪深两市成交额不足2万亿

复盘数据/市场情绪 1.8月行情收官，，三大指数本月集体收涨，中证2000指数本月涨超13%，沪指涨超4%。成交方面看8月共有4个交易日沪深两市成交额不足2万亿。板块方面，月度来看农业板块集体走强，金健米业大涨超110%，秋乐种业涨超85%，万向德农涨超80%。医药股神奇制药大涨超120%，近岸蛋白、百花医药涨超95%。部分算力硬件股表现活跃，蘅东光股价翻倍，长盈通涨超90%，腾景科技涨超80%，太辰光、仕佳光子涨超70%。 2.消息面上美联储主席周末沃什讲话被市场解读为”鹰派“，美联储9月加息概率上升；而早盘来看贵金属等出现低开。房地产周末重磅利好，…

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044. 【长城机械 卢睿恒】三一重工2026中报业绩交流会 产品： 今年上半年电动化产品收入50.7亿，同比+50.5%；混凝土机械海外增长34%，海外毛利更高；三一在

【长城机械 卢睿恒】三一重工2026中报业绩交流会 产品： 今年上半年电动化产品收入50.7亿，同比+50.5%；混凝土机械海外增长34%，海外毛利更高；三一在国内电动搅拌车渗透率已到84%，电动产品比燃油产品毛利增加5%左右，混动泵车小批量试产反馈很好，节油率50%，加价20%仍然缺货。国内自卸车增长60%左右，得益于电动化渗透提速+更新替换的节点。

045. [太阳]3D打印：工业级规模化临近、消费级持续高增 [玫瑰]【工业级】材料降本与设备提效，共启3D打印放量奇点。消费电子精密部件、AI散热结构件打印或从逐步验证

[太阳]3D打印：工业级规模化临近、消费级持续高增 [玫瑰]【工业级】材料降本与设备提效，共启3D打印放量奇点。消费电子精密部件、AI散热结构件打印或从逐步验证走向量产；商业航天领域，3D打印逐步成为标配工艺；预计工业级打印打开数百亿级别需求。 近期关注3C方向头部企业需求里程碑规模放量 [玫瑰]【消费级】受益于 AI 赋能、国产供应链降本及生态完善，消费级3D打印从专业工具转向大众消费品。个性化消费、创客文化兴起打开市场空间，供给侧硬件成本下探拉动销量提升，耗材领域随设备放量迎来持续复购需求。 1-8月3D打印机出口数量421万台，yoy约90%

046. UBS： Hot Chips 2026 模型规模 + KV 缓存持续增长。路线图现在聚焦于容量、带宽和扩展——而非峰值 FLOPS GOOG TPU 8i（推理

UBS： Hot Chips 2026 模型规模 + KV 缓存持续增长。路线图现在聚焦于容量、带宽和扩展——而非峰值 FLOPS GOOG TPU 8i（推理，2-die）是一款内存带宽芯片：384MB 片上 SRAM、288GB HBM3E、19.2Tb/s 芯片间带宽。之所以构建它，是因为推理 / MoE / 代理式解码现在比训练更受内存限制。

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047. 20260831盘后消息汇总 AI 1.AI应用 ①工信部：开展人工智能应用服务商培育专项行动 ②国务院国资委举办中央企业“AI for Science”人才特

20260831盘后消息汇总 AI 1.AI应用

048. 大家好，【Momenta】发布1H26业绩，收入高增，调整后基本实现盈亏平衡，量产规模持续加速 1H26公司实现收入16.0亿元，同比+76%；毛利11.7亿元

大家好，【Momenta】发布1H26业绩，收入高增，调整后基本实现盈亏平衡，量产规模持续加速 1H26公司实现收入16.0亿元，同比+76%；毛利11.7亿元，同比+79%，综合毛利率同比提升1.4ppt至73.2%。报表净亏损较大主要受到上市前优先股及金融负债公允价值变动影响，剔除优先股公允价值变动、股权支付及上市费用后，调整后净亏损仅0.14亿元，同比大幅收窄97%，核心经营层面已经基本达到盈亏平衡。收入增速明显快于研发投入增速，规模效应开始逐步体现。 分业务来看，1H26技术开发服务收入约10.0亿元，同比+82%；授权服务收入约6.1亿元，同…

049. 新型烟草：韩烟KT&G新品HNB即将上市 [庆祝][庆祝]KT&G于31日宣布， 将于9月15日 在首尔便利店、专属旗舰店“Lil Minimalium”以及专

新型烟草：韩烟KT&G新品HNB即将上市 [庆祝][庆祝]KT&G于31日宣布， 将于9月15日 在首尔便利店、专属旗舰店“Lil Minimalium”以及专属线上渠道“Lil Store”正式 推出新加热烟草产品 “lil tonino lamborghini”。 [强]Lil Tonino Lamborghini采用了“闪波加热技术”， 实现了韩国发布的电子烟中最快的“3秒预热”， 使预热速度比现有产品快五倍以上

050. 新媒股份｜1H26业绩会纪要 260831

新媒股份｜1H26业绩会纪要 260831

051. 今天三家外资行同时发 Meta

今天三家外资行同时发 Meta

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052. 📌 半导体耗材零部件 - 臻宝科技 20260831 半年业绩交流会核心要点 🎯 核心看点一：刻蚀耗材零部件龙头，全产业链直供头部晶圆厂 国内少数具备材料制备‑

📌 半导体耗材零部件 - 臻宝科技 20260831 半年业绩交流会核心要点 🎯 核心看点一：刻蚀耗材零部件龙头，全产业链直供头部晶圆厂 国内少数具备材料制备‑超精密加工‑多级表面处理全链条能力企业，产品以硅、石英、陶瓷等刻蚀消耗类零部件为主，耗材属性强，更换周期 0.5‑2 个月，直接供货国内头部晶圆厂，深度参与客户工艺迭代研发。26H1硅&石英零部件收入占比约 60%，毛利率高于公司平均水平；在公司的重点研发产品中，高精密涂层方向已量产；半导体陶瓷结构件已批量供货；静电卡盘、氮化铝加热器小样客户端验证中，预计2027年实现量产收入。

053. 【申万计算机】智谱26H1业绩：收入同比+400%，云API成为收入主力，8月ARR超16亿美元，国产芯片纳入主力推理算力 业绩表现 [礼物]26H1实现收入9

【申万计算机】智谱26H1业绩：收入同比+400%，云API成为收入主力，8月ARR超16亿美元，国产芯片纳入主力推理算力 业绩表现 [礼物]26H1实现收入9.54亿（+399.7%），毛利2.52亿（+163.7%），期内净亏损20.72亿（去年同期亏损-23.58亿），经调整净亏损19.64亿（去年同期亏损17.52亿）。收入低于预期（彭博一致预期13.5亿），经调整净利润高于预期（彭博一致预期-27.5亿）。

054. TMTB 做的调查 #AI

TMTB 做的调查

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055. 三夫户外董事长交流要点20260831：X-BIONIC延续高增，线上直播拓展增量，线下高质量渠道加速入驻！高景气户外纯正标的[庆祝][庆祝][礼物] [玫瑰]

三夫户外董事长交流要点20260831：X-BIONIC延续高增，线上直播拓展增量，线下高质量渠道加速入驻！高景气户外纯正标的[庆祝][庆祝][礼物] [玫瑰]2026H1营收5.3亿元、同比+40%，净利润0.5亿元、同比+216%；核心品牌X-BIONIC收入2.2亿元、同比+55%，其他代理品牌、合作品牌，例如 CRISPI、Houdini、Danner、La Sportiva、神秘农场、511、土拨鼠等，实现了不同比例增长，增速从10%+到最高60%-70%。 [玫瑰]渠道端，线上收入同比增长超50%；X-BIONIC线上占比约54%，其中抖音…

056. 安克创新业绩会交流要点 退税：26H1毛利率49.8%/+5.1pct，主要来自退税+结构效率优化。拆分来看，产品结构与效率提升带来1.5pct提升；退税带来3

安克创新业绩会交流要点 退税：26H1毛利率49.8%/+5.1pct，主要来自退税+结构效率优化。拆分来看，产品结构与效率提升带来1.5pct提升；退税带来3.6pct提升。 充电储能：26H1营收89亿元/+31%。其中小充约为60亿元/+25%以上，大单品表现良好；储能业务收入29亿元/+35%以上，受部分产品Q2缺货、新品系Q2末推出等因素增速受影响，供应恢复后趋势向好。储能细分规划：

057. 【安克创新26H1交流更新】剔除退税后 Q2 毛利率仍+2.3pct，储能新品蓄势，AI转型加速20260831—— ❗总结：公司充电储能与智能影音双轮驱动收入

【安克创新26H1交流更新】剔除退税后 Q2 毛利率仍+2.3pct，储能新品蓄势，AI转型加速20260831—— ❗总结：公司充电储能与智能影音双轮驱动收入高增，退税一次性增厚毛利率，剔除后仍靠产品结构优化正向提升（H1/Q2分别+1.5/+2.3pct），退税款部分投向研发费用，方向包括研发人才体系建设、 AI算力布局、核心芯片自研；储能新品迭代叠加全球市场扩张提供增长动能，AI全链路落地显著提效，长期看好公司技术护城河构建与品牌收敛战略推进，先保守看今年剔除关税后的归母利润33/42e，给25x，对应目标市值825/1050e。 收入拆分：

058. #韩股

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059. 重视台达召回后的AI电源市场格局变化 产业端反馈，台达18.3KW PSU烧毁致召回 台达18.3kW PSU因为NCC电容问题导致烧机而被召回；另外有相关内部

重视台达召回后的AI电源市场格局变化 产业端反馈，台达18.3KW PSU烧毁致召回 台达18.3kW PSU因为NCC电容问题导致烧机而被召回；另外有相关内部失效分析报告，记录了现场烧机情况，现阶段归因为NCC bulk capacitor的leakage current异常。台达目前紧急替换TDK做电容供应商，NV所有相关电容移除NCC供货产品。

060. 【国金电新】AI电源更新：台达PSU事件有望强化大陆供应商份额提升逻辑-0831 近期市场关注台达Ve­ra Ru­b­in相关PSU电容问题。我们跟踪下来，该

【国金电新】AI电源更新：台达PSU事件有望强化大陆供应商份额提升逻辑-0831 近期市场关注台达Ve­ra Ru­b­in相关PSU电容问题。我们跟踪下来，该事件确有发生，偏研发/导入阶段的质量整改问题，主要集中在特定电容料号，当前处理方式是更换相关电容并完成re­w­o­rk，预计周期约一个月。台达已通知客户，若已装机或正在组装的ra­ck运行正常，可继续运行至替换/补充PSU到位。 但该事件的关键不在于短期召回规模，而在于释放出的供应链信号：再次验证了AI电源升级后，竞争壁垒不只是效率、功率密度和成本，更包括高功率场景下的器件选型、质量控制、可靠…

061. #伊朗

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062. 💎【涛涛车业】H1业绩交流要点：增量信息超预期，新增27年球车发力高端+场内+货斗车，燃机成撬业务落地时间和订单体量超预期—— 💡 核心情况：27年球车2C高端

💎【涛涛车业】H1业绩交流要点：增量信息超预期，新增27年球车发力高端+场内+货斗车，燃机成撬业务落地时间和订单体量超预期—— 💡 核心情况：27年球车2C高端车型&高端品牌+2B场景+2B商用车三条路同时发力，均价有望延续提升趋势，高端品牌将依托于现有经销商门店和新渠道同时发展而并非依赖新开发渠道。 燃气轮机成撬业务团队/产能规划顺利进行，核心技术人员陆续到位，部分机头资源已锁定，27年产能规划300MW+，27/28年规划交付200-300/600-700，新业务有望加速兑现，弹性可期。 🔥 高尔夫球车：H1量价双升，27年高端车型&高端品牌+2B…

063. 【国金通信丨国产算力】寒武纪：国产算力逻辑再强化20260831 [庆祝]MiniMax今日宣布H3 Max 768P/480P正式接入开放平台和Design：

【国金通信丨国产算力】寒武纪：国产算力逻辑再强化20260831 [庆祝]MiniMax今日宣布H3 Max 768P/480P正式接入开放平台和Design：5秒768p完整音视频生成时间不到3秒，视频模型可以从“做一条视频的工具”变成接入直播流、7×24小时持续产出画面的内容引擎——单次生成的算力消耗，将变成全天候的推理负载。H3设计初期即考虑多款国产芯片兼容、开源即有多家国产平台完成适配，我们认为，视频生成实时化是国产推理算力需求量级跃升的积极推动。 [礼物]8月26日，智谱官方发文Ox Alpha匿名测试期间“请求流量全部由国产芯片提供算力支持…

064. #英伟达 #联发科

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065. 中式快餐：被遗忘的服务消费核心资产，迎来连锁化的破局时刻 我们发布关于中式快餐细分行业的深度报告，旨在通过探讨以下几个问题阐述我们对于中式快餐行业的观点。 ❓为

中式快餐：被遗忘的服务消费核心资产，迎来连锁化的破局时刻 我们发布关于中式快餐细分行业的深度报告，旨在通过探讨以下几个问题阐述我们对于中式快餐行业的观点。 ❓为什么值得看：快餐是餐饮投资中被全球资本市场反复验证的核心资产。

066. 澜起科技中报：业绩符合预告，PCie Retimer显著增长，CXL客户导入持续推进 [太阳] H1业绩符合预告，Q2收入利润环比提速 2026H1公司实现营收

澜起科技中报：业绩符合预告，PCie Retimer显著增长，CXL客户导入持续推进 [太阳] H1业绩符合预告，Q2收入利润环比提速 2026H1公司实现营收33.35亿元，同比+26.7%；归母净利润19.97亿元，同比+72.3%；扣非归母净利润13.22亿元，同比+21.2%。单Q2实现营收18.75亿元，同比+32.9%、环比+28.3%；归母净利润11.50亿元，同比+81.5%、环比+35.7%；扣非归母净利润约7.19亿元，同比+22.1%、环比+19.0%。正式业绩落在此前归母19—21亿元、扣非12.5—14.5亿元的预告区间内，并…

067. #H酸

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068. 【国金通信丨国产算力】壁仞科技：积极关注BR20X商业化进展-2026.8.31 [庆祝] 中报业绩高增，亏损显著收窄。26H1实现营收12.35亿元，yoy+

【国金通信丨国产算力】壁仞科技：积极关注BR20X商业化进展-2026.8.31 [庆祝] 中报业绩高增，亏损显著收窄。26H1实现营收12.35亿元，yoy+1997.6%；经营杠杆下，经调整亏损3.37亿元，同比收窄38.9%。 [礼物] 积极关注BR20X商业化进展！下一代旗舰BR20X原生支持FP8/FP4低精度计算（对标英伟达H200）、内存与互连全面升级，计划2026年四季度商业化、2027年规模部署，是公司从产品验证迈向规模放量的核心催化！

069. 【华鑫化工】 9月份看多涨价方向！首推染料 每年的年初和9、10月，最容易出涨价行情。2026年初/2025年3月/2024年2月/2023年9月都是涨价线的高

【华鑫化工】 9月份看多涨价方向！首推染料 每年的年初和9、10月，最容易出涨价行情。2026年初/2025年3月/2024年2月/2023年9月都是涨价线的高光时刻，特别是市场主线不明显的混沌期，而类似924的普涨或2025年3季度的AI主线时期，涨价线表现反而不突出，历史上看，9月份的涨价线是很容易有超额的。 供需层面，虽然目前的需求不足以支撑化工品的普涨，但化纤、染料、石化等景气度尚可，更重要的是，自3月份中东事件后，原料波动过大，下游加工业利润微薄甚至普亏，产业又经历了一波被动出清，更重要的是，原料波动之下，产业里囤货行为被打击，行业整体库存历…

070. #华创 #AI视频

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071. 【精测电子】订单增速亮眼，存储大客户突破在即 ①订单概览: 半导体领域在手订单约36.09亿元，较上年同期增长98%；2026年年初至报告披露日公司新签订单较上

【精测电子】订单增速亮眼，存储大客户突破在即 ①订单概览: 半导体领域在手订单约36.09亿元，较上年同期增长98%；2026年年初至报告披露日公司新签订单较上年同期增长超过2倍。

072. 汇报1❗【天风电新】金属铬价格酝酿上涨，底部重点推荐振华股份-0831 ———————————— 产业链调研显示，金属铬价格底部酝酿上涨， 主流厂商报价普遍上调

汇报1❗【天风电新】金属铬价格酝酿上涨，底部重点推荐振华股份-0831 ———————————— 产业链调研显示，金属铬价格底部酝酿上涨， 主流厂商报价普遍上调2000元/吨。

073. [太阳][太阳]大家好，【Momenta】发布1H26业绩，收入高增，调整后基本实现盈亏平衡，量产规模持续加速 [玫瑰]1H26公司实现收入16.0亿元，同比+

[太阳][太阳]大家好，【Momenta】发布1H26业绩，收入高增，调整后基本实现盈亏平衡，量产规模持续加速 [玫瑰]1H26公司实现收入16.0亿元，同比+76%；毛利11.7亿元，同比+79%，综合毛利率同比提升1.4ppt至73.2%。报表净亏损较大主要受到上市前优先股及金融负债公允价值变动影响，剔除优先股公允价值变动、股权支付及上市费用后，调整后净亏损仅0.14亿元，同比大幅收窄97%，核心经营层面已经基本达到盈亏平衡。收入增速明显快于研发投入增速，规模效应开始逐步体现。 [玫瑰]分业务来看，1H26技术开发服务收入约10.0亿元，同比+82…

074. 【开源汽车】Momenta发布2026年中报 [太阳]26H1公司实现收入16.02亿，同比+75.9%；经调整亏损0.14亿，同比收窄96.6%；经营活动所用

【开源汽车】Momenta发布2026年中报 [太阳]26H1公司实现收入16.02亿，同比+75.9%；经调整亏损0.14亿，同比收窄96.6%；经营活动所用现金-3.81亿，同比收窄46.8%；现金储备102.95亿元。 [太阳]分业务：「技术开发服务」收入9.95亿元，同比+81.5%；主要由客户项目增加所致；「许可服务」收入6.07亿元，同比+67.5%，主要由于量产车型数量大幅增加所致。26H1毛利率73.2%，同比提升1.4pct；主要由规模效应及既有降本增效经验所致。

075. #小洪

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076. 【广发机械】写在松发股份新高之...

【广发机械】写在松发股份新高之际：薪火不灭，风帆永航-20260831 各位领导，今天松发股份股价再次刷新历史新高，盘中市值一度突破2000亿，值此重大节点之际，我们回首一路以来的推荐历程，并谈谈我们的感悟。 从22年开始造船行业景气上行，我们推出多篇深度报告重点推荐船舶，最高点实现1.5倍涨幅；24年底恒力借壳上市，我们重点提示大家重视民营造船第一股，并在25年10月开始新一轮的强call，期间多轮发声，持续坚定推荐，至今为止松发在完成资产重组后股价累计实现3倍以上涨幅。

077. 时代天使发布2026年中报： 1、【案例总数】：2026H1 316,609例，+40.2%（2025H1 225,800）；其中(i)全球（除内地）168,0

时代天使发布2026年中报： 1、【案例总数】：2026H1 316,609例，+40.2%（2025H1 225,800）；其中(i)全球（除内地）168,001例，+43.4%，占53.1%；(ii)内地148,608例，+36.8%。 2、【收入】：2026H1 230.7百万美元，+42.9%（2025H1 161.4）；其中(i)全球（除内地）118.2百万美元，占51.2%（2025H1 71.7）；(ii)内地112.5百万美元（2025H1 89.7）。

078. 三一重工更新 1. 26H1国内分产品收入增速：混凝土机械同比增长14%，挖机（含装载）同比增长12.88%，起重机械同比增长25.43%，桩工机械同比下降8.

三一重工更新 26H1国内分产品收入增速：混凝土机械同比增长14%，挖机（含装载）同比增长12.88%，起重机械同比增长25.43%，桩工机械同比下降8.5%，路面机械同比下降19.2%，其他类（自卸车、高空机械、应急装备等）同比增长25.92%。 海外盈利贡献拆分：26H1海外主营毛利率同比提升1.32pct，其中降本拉动毛利率2.04pct，价格与汇兑综合拉动1.4pct，产品及区域结构变动拉动0.28pct。

079. #AI视频

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080. 【华创计算机｜AI 】智谱2026H1： 收入x四倍、ARR 20e（周） 20260831 Chat → Coding → Agent → Co-work →

【华创计算机｜AI 】智谱2026H1： 收入x四倍、ARR 20e（周） 20260831 Chat → Coding → Agent → Co-work → AutonomousAI 1️⃣ 财务核心

081. 【国投机械】三一重工26H1业绩交流纪要：汇损压制表观利润， 实际经营业绩高增35%，海外占比61%再创新高，国内提价落地下半年利润率有望维持稳定。 事件：三一

【国投机械】三一重工26H1业绩交流纪要：汇损压制表观利润， 实际经营业绩高增35%，海外占比61%再创新高，国内提价落地下半年利润率有望维持稳定。 事件：三一重工26H1实现营收533.06亿元，同比+19.7%；归母净利润56.9亿元，同比+9.13%。受人民币升值影响产生汇兑损失17.3亿元，上年同期仅0.4亿元，属于阶段性账面扰动；若剔除税后汇兑损益影响，归母净利润70.75亿元，同比+34.9%。经营性现金流净额97.68亿元，大幅高于净利润，经营质量扎实。主营业务毛利率27.93%，同比+0.36%；国内市场受行业价格扰动、产品结构变化毛利…

082. #Anthropic

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083. 智谱26年中报业绩速览｜中信计算机 【营收&利润】 --2026H1：1）营收9.54亿元，同比+399.7%；2）毛利率，公司毛利率为26.38%，同比下降2

智谱26年中报业绩速览｜中信计算机 【营收&利润】 --2026H1：1）营收9.54亿元，同比+399.7%；2）毛利率，公司毛利率为26.38%，同比下降23.62ppts，主要由于收入结构转向开放平台及API业务；3）净亏损20.72亿元，同比收窄12.1%；4）经调整净亏损19.64亿元，经调整亏损率同比收窄5倍左右，小于研发投入，说明业务毛利润已能够覆盖销售、管理费用。

084. 安克创新中报业绩会交流笔记 【分业务板块】 充电储能：营收89亿元，同比+31%，占总营收54% 其中：1）小充收入60亿元，同比25%+；2）储能业务收入29

安克创新中报业绩会交流笔记 【分业务板块】 充电储能：营收89亿元，同比+31%，占总营收54%

085. 【中泰商社】林清轩：26H1营收利润高增40%+，以油养白打开第二增长曲线 公司26H1收入15.00亿元/+42.6%；期内溢利2.56亿元/+40.7%；经

【中泰商社】林清轩：26H1营收利润高增40%+，以油养白打开第二增长曲线 公司26H1收入15.00亿元/+42.6%；期内溢利2.56亿元/+40.7%；经调整期内溢利2.85亿元/+42.1%，毛利率81.6%（-0.8pct）高位维稳。 以大单品持续迭代、"以油养白"开辟第二曲线、1+4+N产品矩阵持续落地。 分品类看： 26H1精华油5.15亿元（占比34.3%/毛利率85.9%）；乳液及爽肤水同比+264%（占比23.7%）主要系"小金珠"放量；面霜2.03亿元（占比13.6%）、精华液1.62亿元、面膜1.32亿元。5月推出美白精华油，标…

092. - 摩根士丹利认为，Meta以约170亿美元和解青少年社交媒体成瘾诉讼，是类似2025年9月GOOGL DOJ裁决的'清障事件'，可能开启产品创新大门的闸门。M

摩根士丹利认为，Meta以约170亿美元和解青少年社交媒体成瘾诉讼，是类似2025年9月GOOGL DOJ裁决的'清障事件'，可能开启产品创新大门的闸门。Meta当前16倍P/E估值较长期均值低约25%、较2025年峰值低约45%，而管线中包括MetaClaw、SMB智能体广告工具、Watermelon新模型及'Hatch'智能体产品等多项创新，合计有望带来10美元以上EPS增量，这些尚未充分反映在估值中。给予Overweight评级，目标价775美元（基于约23倍P/E乘以2027/2028年平均EPS 34/35美元）。 摩根士丹利Brian No…

093. - 高盛维持对亚洲股票的看多立场，将MXAPJ指数12个月目标从1080上调至1120，源于科技硬件供应链利润大幅增长。将2026年韩国、台湾、日本的盈利增长预

高盛维持对亚洲股票的看多立场，将MXAPJ指数12个月目标从1080上调至1120，源于科技硬件供应链利润大幅增长。将2026年韩国、台湾、日本的盈利增长预期分别上调至350%、60%、19%。重点关注北美亚洲市场及科技硬件、资本品、银行、医疗保健板块。全球人形机器人市场预计2030年达89万台、2035年达650万台，市场规模1380亿美元，将驱动半导体供应链结构性增长。新任美联储主席Warsh杰克逊霍尔演讲偏鹰派，但高盛仍预计8月核心CPI/PCE环比约0.2%、FOMC维持不变。覆盖个股涵盖A股、H股、ADR等多市场，重点推荐潍柴动力、腾讯、CX…

094. - 山东黄金1H26归母净利润33亿元（永续债后），同比+29%；2Q26净利润19.7亿元，环比+49%，主要因1Q26高成本导致低基数。但1H26仅完成市场

山东黄金1H26归母净利润33亿元（永续债后），同比+29%；2Q26净利润19.7亿元，环比+49%，主要因1Q26高成本导致低基数。但1H26仅完成市场全年预期的44%，矿产金产量19.1吨仅完成49吨年度目标的约39%，主要受山东安全检查影响。公司将FY26-28E矿产金产量下调0-11%至44/51/59吨，盈利预测调整幅度-10%至+15%。维持中性评级，A/H股目标价上调至人民币33元/港币25元。宏观因素和金价仍是主导股价的关键，山东黄金预计将跑输同业。 J.P. Morgan于2026年8月31日发布对山东黄金（A股600547/H股1…

095. - Warsh在杰克逊霍尔发表鹰派讲话后，黄金隔夜下跌约3%，市场重新定价9月FOMC加息预期，技术面关键支撑位在US$4,200/oz。港股/中国黄金股自7月

Warsh在杰克逊霍尔发表鹰派讲话后，黄金隔夜下跌约3%，市场重新定价9月FOMC加息预期，技术面关键支撑位在US$4,200/oz。港股/中国黄金股自7月以来已翻倍，估值和业绩对金价存在杠杆效应，金价回调将引发业绩下调与估值压缩双重打击，风险回报比变得不利。个股方面，Zhaojin因两起矿难和安全检查收紧将2026年金矿产量指引下调约40%至约10吨，Haiyu项目投产时间从2027年底推迟至2028年中；Q2业绩整体偏软，Wanguo产量略低于预期且销售因物流延迟，Zijin Gold面临更高特许权使用费及遗留会计成本。 UBS于2026年8月31…

096. - 美团2Q26业绩全面超预期：营收同比+14%，调整后经营利润达39亿元（市场一致预期仅10亿元）。外卖业务UE转正至每单0.2元，到店酒旅OPM达30%（超

美团2Q26业绩全面超预期：营收同比+14%，调整后经营利润达39亿元（市场一致预期仅10亿元）。外卖业务UE转正至每单0.2元，到店酒旅OPM达30%（超预期25%），核心本地商业OPM达7.9%。竞争格局明显理性化——抖音放弃激进补贴策略、阿里和字节将资源转向AI领域、监管反内卷行动共同推动美团定价权恢复。展望3Q，外卖UE预计回落至每单0.1元（高基数+骑手成本），到店OPM回归25%。新业务亏损持续收窄，Keeta海外业务（香港已盈利，沙特7月仅用22个月转盈，快于香港29个月）。UBS维持买入评级及128港元目标价（较现价77.5港元有65.…

097. - 7月A股大幅回调主要源于科技叙事降温、通胀风险上升、快速去杠杆以及交易拥挤度处于历史高位。8月以来市场已企稳反弹，去杠杆接近尾声，预计2026年A股涨势将以

7月A股大幅回调主要源于科技叙事降温、通胀风险上升、快速去杠杆以及交易拥挤度处于历史高位。8月以来市场已企稳反弹，去杠杆接近尾声，预计2026年A股涨势将以稳健步伐延续。四大支撑因素：1）盈利持续复苏，2026年全A盈利增速有望升至11%，Q2-Q3有望超过Q1，利润率有望扩张；2）家庭资产再配置及ETF持续净流入推动估值修复；3）瑞银全球科技观点积极，AI需求从主题交易转向可验证的收入与订单增长；4）科技板块隐含波动率下降，尾部风险与拥挤交易有所缓解。短期风险包括地缘政治、美债收益率与油价波动、主动型公募基金对科技已大幅超配进一步加仓空间有限、以及杠…

098. - 美团2Q26业绩超预期，核心本地商业（CLC）经营利润大超预期65%，主要受益于运营效率提升、行业补贴理性化下聚焦高质量订单以及季节性利好。管理层预计3Q2

美团2Q26业绩超预期，核心本地商业（CLC）经营利润大超预期65%，主要受益于运营效率提升、行业补贴理性化下聚焦高质量订单以及季节性利好。管理层预计3Q26利润率因季节性营销和骑手成本将环比下降，但业务基本面依然强劲。新业务亏损持续收窄，Keeta沙特业务仅用22个月即实现单UE盈利（香港用29个月），验证了海外扩张能力。AI战略（LongCat-2.0）被视为长期竞争优势。Citi上调目标价至HK$120（原HK$113），维持买入/高风险评级，认为高质量、AI驱动的增长将助力公司应对宏观和竞争挑战。 Citi维持对美团（3690.HK）的，并将目…

099. - Citi维持对优必选(9880.HK)的"买入"评级，目标价125港元（对应49.7%上行空间）。1H26收入同比+104%至12.7亿元，主要由全尺寸人形

Citi维持对优必选(9880.HK)的"买入"评级，目标价125港元（对应49.7%上行空间）。1H26收入同比+104%至12.7亿元，主要由全尺寸人形机器人收入同比+14.5倍驱动（占总收入46.5%），同时毛利率改善9.7个百分点至44.7%，超出市场预期。全尺寸人形机器人出货量达921台，同比+19.5倍。公司亏损仍存，但管理层预计经调整EBITDA有望在2H26转正。Citi在人形机器人供应链中更看好核心零部件供应商恒立液压(601100)和禾川科技(688017)。 Citi于2026年8月30日发布优必选(9880.HK)1H26业绩快…

100. - 美联储主席沃什在杰克逊霍尔首秀偏鹰派，强调2%通胀目标必须实现，市场9月加息概率从约30%飙升至超过50%，2年期美债收益率跳升约7个基点。 - 亚太策略团

美联储主席沃什在杰克逊霍尔首秀偏鹰派，强调2%通胀目标必须实现，市场9月加息概率从约30%飙升至超过50%，2年期美债收益率跳升约7个基点。 亚太策略团队上调MXAPJ 12个月目标价至1120点，受科技硬件供应链利润强劲增长驱动，维持北亚市场（韩国、日本、A股）超配，离岸中国（H股/ADR）保持中性。 港股交易台1.1倍偏卖，A股交易台1.2倍偏卖；研报精选覆盖存储芯片（长鑫存储、澜起科技）、互联网（美团、腾讯）、消费（名创优品、万辰、蒙牛、毛戈平）及比亚迪等。

101. - 高盛维持快手"中性"评级，12个月目标价38港元（对应2027E EPS 13倍P/E）。核心要点：(1) 短视频仍是用户时间占比最强的内容形态，快手"老铁

高盛维持快手"中性"评级，12个月目标价38港元（对应2027E EPS 13倍P/E）。核心要点：(1) 短视频仍是用户时间占比最强的内容形态，快手"老铁"社区文化粘性突出，未来重点是从每天2小时的用户时长中提升商业化变现效率；(2) 电商业务因消费疲弱及商家合规成本上升而短期承压，公司将更严格地考核ROI，预计2027年才有望看到复苏迹象；(3) 可灵（Kling）AI是核心战略机遇，未来1-2个月内将完成独立融资，并转向租赁算力的轻资产模式，有望降低集团资本开支强度，但仍将并表；(4) 整体资本配置趋于审慎，聚焦AI投入的同时加强补贴、激励及基建…

102. - 高盛报告指出，2026年8月中国官方制造业PMI从7月的49.2升至49.8，好于市场预期（49.5），主要受新订单（50.6）和生产（50.4）分项指数拉

高盛报告指出，2026年8月中国官方制造业PMI从7月的49.2升至49.8，好于市场预期（49.5），主要受新订单（50.6）和生产（50.4）分项指数拉动；非制造业PMI基本持平于49.0，建筑业PMI受暴雨和台风等不利天气影响小幅下降至46.9，服务业PMI持平于49.3。出口端有所改善，新出口订单分项指数升至50.1，进口分项指数升至48.6。值得关注的是，投入品价格和产成品价格分项指数双双回升，但投入品价格（56.6）仍远高于产成品价格（50.4），企业利润空间持续承压。整体来看，8月PMI数据表明制造业、服务业和建筑业三大板块经济活动依然疲…

103. - 亚洲机构投资者对日本经济和货币政策前景进行了深入讨论。多数股票投资者预计BoJ政策利率将在2027年底达到约1.75%（隐含三次25基点加息），部分投资者认

亚洲机构投资者对日本经济和货币政策前景进行了深入讨论。多数股票投资者预计BoJ政策利率将在2027年底达到约1.75%（隐含三次25基点加息），部分投资者认为利率可能超过2%。9月加息已被视为接近共识预期。市场关注点已从加息时机转向后续紧缩节奏及最终利率水平。摩根士丹利自身预测低于市场共识，预计2027年底政策利率达1.50%。投资者还关注Tamura出席Jackson Hole会议、Himino演讲以及Ueda与Bessent可能在G20会晤等事件。同时，市场对全球AI投资可持续性、长期利率上行对房地产及股市的负面影响表示担忧。Warsh在Jacks…

104. - 本报告为摩根士丹利月度TechTrack系列，聚焦北美货运与物流领域的技术进展。核心观点包括：(1)自动驾驶卡车加速商业化——Kodiak获加州DMV测试许

本报告为摩根士丹利月度TechTrack系列，聚焦北美货运与物流领域的技术进展。核心观点包括：(1)自动驾驶卡车加速商业化——Kodiak获加州DMV测试许可，Gatik完成2亿美元D轮融资拟从数十辆扩展至数千辆无人卡车，Aurora披露TaaS（$2+/英里）与DaaS（$0.85+/英里）双模式定价；(2)电动卡车规模化部署——Einride宣布部署500辆Tesla Semi，是全球最大单一Tesla Semi部署项目，凸显AI+电动化协同趋势；(3)零售与物流巨头加速自动化和快速配送——Amazon Prime Air无人机配送将从7州扩展至近…

105. - J.P.摩根重申Broadcom(AVGO)超配评级，目标价580美元。当前股价368.79美元，年初至今涨幅仅7%，远落后于SOX指数69%的涨幅，主要受

J.P.摩根重申Broadcom(AVGO)超配评级，目标价580美元。当前股价368.79美元，年初至今涨幅仅7%，远落后于SOX指数69%的涨幅，主要受市场对GOOGL TPU份额流失担忧拖累。但JPM认为这些竞争担忧被夸大，AVGO与GOOGL签署的5年协议已锁定TPU v8-v11四个世代的核心代工伙伴地位。JPM模型显示FY26 AI收入将超560亿美元，FY27有望达1300亿美元以上（即使考虑行业供应限制），实现2-2.5倍同比增长。增长驱动来自GOOGL TPU、META MTIA、OAI Jalapeno、Anthropic、字节/阿…

106. - 管理层对核心商业业务抵御短期宏观压力的能力充满信心，主要基于：1）短视频仍是未来2-3年最具韧性的在线媒体增长领域；2）快手差异化的"老铁"社区生态驱动用户

管理层对核心商业业务抵御短期宏观压力的能力充满信心，主要基于：1）短视频仍是未来2-3年最具韧性的在线媒体增长领域；2）快手差异化的"老铁"社区生态驱动用户高粘性；3）持续的商业生态优化；4）约1000亿元人民币现金储备提供财务灵活性。AI方面，可灵（Kling）将继续推进模型能力领先，2026年AI资本支出指引为260亿元，其中约70%分配给可灵开发。维持"买入"评级，12个月目标价60港元。 UBS发布快手科技（1024.HK）首次覆盖报告，对公司2026年投资者日及创新创作者大会进行了深度解读。报告维持**"买入"评级**，12个月目标价（较28…

107. - 影石创新2Q26营收同比+31%，略低于UBS预期（+35%），净利润同比转亏-116%，主因芯片成本上升、与大疆的竞争加剧以及相机无人机业务亏损超预期。2

影石创新2Q26营收同比+31%，略低于UBS预期（+35%），净利润同比转亏-116%，主因芯片成本上升、与大疆的竞争加剧以及相机无人机业务亏损超预期。2Q26毛利率同比下滑12个百分点至38%，销售/研发费用率分别上升3/4个百分点至19%/18%，反映无人机业务前期投入加大。公司上半年战略性囤积约20亿元存储芯片，导致经营现金流大幅流出，存货从29亿元增至62亿元。我们下调2026-28E EPS分别-59%/-2%/-1%，目标价从126元下调至124元（SOTP估值：相机业务基于39x 2027E PE估值94元，无人机业务基于9x 2027…

108. - TCL中环（002129）1H26业绩疲弱（净亏损32亿元），主要受硅片与组件业务亏损及减值拖累。管理层对短期行业盈利能力保持谨慎，但预计2027-28年供

TCL中环（002129）1H26业绩疲弱（净亏损32亿元），主要受硅片与组件业务亏损及减值拖累。管理层对短期行业盈利能力保持谨慎，但预计2027-28年供需关系有望改善。公司通过提升海外组件出货及BC技术升级改善盈利。半导体业务（1H26贡献21%营收）凭借8英寸产品20%的毛利率及12英寸产能的持续扩张，有望成为公司长期增长驱动力。UBS下调2026E EPS 9%，上调2027-28E EPS 2%/5%，DCF目标价由10.6元上调至12元（WACC=7.8%），维持买入评级。 UBS于2026年8月31日发布TCL中环（002129.SZ）首…

109. - 高盛维持澜起科技买入评级，主要观点包括：(1) DDR5新产品持续升级，Gen 3/Gen 4 RCD芯片已成1H26主要收入贡献，Gen 5已进入量产，G

高盛维持澜起科技买入评级，主要观点包括：(1) DDR5新产品持续升级，Gen 3/Gen 4 RCD芯片已成1H26主要收入贡献，Gen 5已进入量产，Gen 6（9200 MT/s）处于送样阶段；(2) 新产品矩阵扩张，PCIe 6.x retimer于2026年推出后正推进PCIe 7.0研发，PCIe交换机芯片目标2026E末流片，CXL 3.2 MXC芯片7月开始首轮试产并扩展生态；(3) MRCD/MDB方案逐步起量，满足更高内存带宽需求；(4) 管理层对新一代DDR5接口IC推动产品结构升级持乐观态度，虽面临短期价格压力。目标价：A股12…

110. - AI支出强劲仍是本周半导体财报季的核心主题。博通(AVGO)预计7月季度AI收入达160亿美元（环比+48%），10月季度有望增至212亿美元，2027年A

AI支出强劲仍是本周半导体财报季的核心主题。博通(AVGO)预计7月季度AI收入达160亿美元（环比+48%），10月季度有望增至212亿美元，2027年AI收入存在超预期空间，但市场预期过高是主要风险，MS维持Overweight评级。安霸(AMBA)预计7月季度收入环比增长7.9%，汽车业务延续强劲势头，物联网(消费类)面临存储成本上升的逆风，Edge AI长期增长前景依然吸引人。Skyworks技术日展示了Google Pixel中频段胜利（合同延至2030年，累计收入超10亿美元）以及数据中心、汽车等广域市场的拓展机会，但近端Broad Mar…

111. - 本报告是摩根士丹利为投资者准备的消费品行业二季度业绩后会议季问题手册，覆盖饮料、烟草及家用品三大板块的25家公司。报告针对每家公司准备了短期与长期的关键问题

本报告是摩根士丹利为投资者准备的消费品行业二季度业绩后会议季问题手册，覆盖饮料、烟草及家用品三大板块的25家公司。报告针对每家公司准备了短期与长期的关键问题清单，涉及销售增长、利润率、并购整合、关税影响、消费者环境变化、SNAP政策风险、品类增长前景等核心议题。摩根士丹利看好的核心标的包括饮料板块的可口可乐、怪兽饮料与Keurig Dr Pepper，家用品板块的高露洁，以及烟草板块的菲利普莫里斯。 本报告是摩根士丹利于2026年8月31日发布的，旨在帮助投资者为即将到来的二季度业绩后管理层交流做准备。该报告覆盖了三大板块的，针对每家公司准备了详尽的短…

112. - JPMorgan维持优必选(9880.HK)Overweight评级，目标价118港元(基于2027年8倍远期P/S)。公司维持2026财年收入指引35-4

JPMorgan维持优必选(9880.HK)Overweight评级，目标价118港元(基于2027年8倍远期P/S)。公司维持2026财年收入指引35-40亿元及全年出货约7000台目标。1H26营收同比+104%至12.67亿元，毛利率提升9.7pct至44.7%，净亏损同比收窄25%。全尺寸人形机器人毛利率达66.8%，Walker S2凭借强劲议价能力毛利率可超70%。广西柳州工厂因洪涝略有延迟，预计9月中下旬恢复量产，2H26交付将集中于后段。新产品Walker C1、Cruzr Y1、U1将驱动增长，U1目标交付1500-2000台。202…

113. - J.P. Morgan参会后对多年期AI基础设施建设的观点更为积极。核心观点包括：(1) 智能体AI推理已成为行业首要设计驱动力，解码主导型工作负载和KV缓

J.P. Morgan参会后对多年期AI基础设施建设的观点更为积极。核心观点包括：(1) 智能体AI推理已成为行业首要设计驱动力，解码主导型工作负载和KV缓存管理正在根本性地重塑硅架构；(2) 自研芯片持续扩散，OpenAI的Jalapeño ASIC成为焦点，从RTL到流片仅约9个月；(4) AMD详细披露Instinct MI400系列及Helios机架方案，凭借UALink 128为NVLink提供开放标准替代选择；(5) 网络分类持续扩展，Nvidia通过BlueField-4引入"Scale-In"层级，Broadcom推出Thor Ultr…

114. - 本报告涵盖四大主题：(1) CBRS股价承压主要因11月初约1.7亿股（占比超50%）解禁，但基本面良好，预计解禁后交易将改善，C2028E EPS约15美

本报告涵盖四大主题：(1) CBRS股价承压主要因11月初约1.7亿股（占比超50%）解禁，但基本面良好，预计解禁后交易将改善，C2028E EPS约15美元对应仅12倍市盈率；(2) 英伟达以129亿美元收购Hugging Face，进一步从硬件扩展至端到端AI平台（含开发者、数据、模型和部署），扩大TAM；(3) 特朗普-习9月24日会晤前，半导体板块负面新闻增多，预计SPE和存储板块最受影响；(4) H1B数据显示2Q半导体岗位数环比下降38%至7.3k，英伟达降45%，但薪资环比回升2.5%至约18.7万美元，英伟达平均薪资22.5万美元仍居行…

115. - UBS参加Hot Chips 2026大会后总结三大核心要点：1）英伟达在全栈AI工厂领域大幅领先，已从销售单颗GPU转向销售约100MW数据中心级系统，以

UBS参加Hot Chips 2026大会后总结三大核心要点：1）英伟达在全栈AI工厂领域大幅领先，已从销售单颗GPU转向销售约100MW数据中心级系统，以tokens/MW、TTFT和可靠性为价值衡量指标；2）AMD硬件路线图非常强劲，MI455X搭配Helios全栈方案正面对标英伟达Rubin；3）内存架构创新极为重要，AI推理时代内存（容量、带宽）甚至比算力更关键。各家硬件路线图均聚焦内存容量、内存带宽和纵向扩展互联，以应对模型规模和KV缓存窗口快速增长带来的瓶颈。此外，OpenAI的Jalapeño ASIC仅用9个月完成初始RTL，体现了AS…

116. - 中国8月官方制造业PMI维持在49.8，勉强好于预期但仍处于收缩区间，叠加非制造业PMI走弱，表明内需复苏动能依然不足；美财长Bessent将在G20推动成

中国8月官方制造业PMI维持在49.8，勉强好于预期但仍处于收缩区间，叠加非制造业PMI走弱，表明内需复苏动能依然不足；美财长Bessent将在G20推动成员国重新审视对华贸易条款，意图施压中国转向内需驱动型经济。 地缘风险显著升级：俄罗斯计划对乌克兰能源基础设施发动大规模打击，伊朗与美国在霍尔木兹海峡附近互相发动军事袭击（伊方称控制该海峡），导致G7国家借贷成本飙升、全球避险情绪升温。 市场层面：九月历来为华尔街最差月份，叠加9月16日FOMC会议临近，波动率风险上升；美国与委内瑞拉达成石油协议，预计将令美国战略石油储备翻倍并压低油价；高盛Prime…

117. 【盘后】今天很不错，大家的账户又在恢复，生益的一根大阳线，巨石和三环的翻红，都给我们信心和快乐。这样，八月就顺利收官了。我自认为成绩还行，小助理的虚拟组合收益率

【盘后】今天很不错，大家的账户又在恢复，生益的一根大阳线，巨石和三环的翻红，都给我们信心和快乐。这样，八月就顺利收官了。我自认为成绩还行，小助理的虚拟组合收益率也达到了35%左右。今天的走势，也基本是我提前给你们说的：上午消化美联储和海峡新闻，下午基本就拉起了。为了防范风险，今天我们多看少买入。大家都操作得不错！ 八月，就是修复账户，修复信心，修复感觉，修复心灵。我努力了，你们呢？ 有几个任务要完成：

118. 【招商传媒 顾佳团队】芒果超媒（300413.SZ）：国内首部AIGC长剧《》上线，AI布局持续深化 1、国内首部AIGC长剧《》登陆卫视黄金档，AI内容商业化

【招商传媒 顾佳团队】芒果超媒（300413.SZ）：国内首部AIGC长剧《》上线，AI布局持续深化 1、国内首部AIGC长剧《》登陆卫视黄金档，AI内容商业化持续验证。由公司出品、芒果TV AIGC创新内容中心制作、伯璟文化承制，Seedance 2.0、Seedance 2.5 提供AI技术支持的神话题材季播剧《》第一季“花果山篇”将于8月31日在芒果TV上线，同日20:00登陆湖南卫视金鹰独播剧场黄金档，"剧好看"大屏点播专区同步首发；该剧改编自明末清初同名神魔小说，从角色塑造到视觉生成全流程由AI完成，不依赖传统拍摄模式，配备专业历史顾问把关，…

119. #长鑫科技 #科创板

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120. ✨水羊股份：聚焦高端品牌建设，品牌结构升级驱动毛利率提升 📈财务表现： 1）26H1实现收入25.1e/+0.4%，归母净利润0.87e/-29.4%，扣非归母

✨水羊股份：聚焦高端品牌建设，品牌结构升级驱动毛利率提升 📈财务表现： 1）26H1实现收入25.1e/+0.4%，归母净利润0.87e/-29.4%，扣非归母净利润0.83e/-31.0%。品牌结构升级助推毛利率同增2.7pcts至67.3%；公司持续加大高端品牌建设，销售费率同增4.0pcts至52.9%，归母/扣非归母净利率分别同降1.5/1.5pcts至3.5%/3.3%。

121. #伊朗

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122. 中文在线：AI实现深度赋能，AI应用核心资产+AI内容一栈式平台定位巩固【中泰传媒互联网】 ⭐AI剧快速推进。2026H1公司累计制作及上线精品AI短剧超1,2

中文在线：AI实现深度赋能，AI应用核心资产+AI内容一栈式平台定位巩固【中泰传媒互联网】 ⭐AI剧快速推进。2026H1公司累计制作及上线精品AI短剧超1,200部，其中播放量破亿剧集超10部。同时，公司率先开展内容形态创新，探索“AI+实拍”融合新形态，赋能自有S级IP的高效开发，在保障精品内容输出的同时显著实现降本增效。 ⭐AI实现深度赋能。公司积极推进AI技术与公司业务的深度融合，现已实现了从文学创作到视频生成再到内容投放的全链路AI赋能。XIAOYAO与RocNovel打通了涵盖内容创作、素材生成、矩阵化分发、精准投放至商业变现的AIGC网文…

123. 【艾为电子】重视“韬定律”散热！ 华为发布会是9月大事件，搭载“韬定律”终端产品将有望成为本次最大亮点。重视“韬定律”对国内突破先进制程的重大战略意义。 “韬定

【艾为电子】重视“韬定律”散热！ 华为发布会是9月大事件，搭载“韬定律”终端产品将有望成为本次最大亮点。重视“韬定律”对国内突破先进制程的重大战略意义。 “韬定律”散热增加，高效能 微泵散热方案 有望广泛应用。艾为是国内微泵驱动芯片目前 唯一供应商。

124. #智谱

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125. #中信证券 #AI

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126. 周一舆情热度： ①PCB-建滔积层板年内第七次涨价，对所有厚度FR-4覆铜板统一涨价10%。（沃特股份、红板科技、科翔股份、大族激光、晨丰科技、贤丰控股等） ②

周一舆情热度： ①PCB-建滔积层板年内第七次涨价，对所有厚度FR-4覆铜板统一涨价10%。（沃特股份、红板科技、科翔股份、大族激光、晨丰科技、贤丰控股等） ②AI应用-《》正式定档，作为国内首部上星播出的AI长剧，无真人演员参与。（芒果超媒、欢瑞世纪、中广天泽、掌阅科技、荣信文化、上海电影等）

127. #黑毛 #海力士 #铠侠 #三...

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128. 8月31日复盘笔记：端侧AI/机器人/房地产/PCB/算力租赁/超节点/算力芯片/化工/大金融/煤炭等 ①8月中国制造业采购经理指数为49.8%，较上月回升。

8月31日复盘笔记：端侧AI/机器人/房地产/PCB/算力租赁/超节点/算力芯片/化工/大金融/煤炭等 ①8月中国制造业采购经理指数为49.8%，较上月回升。 ②央行8月31日公开市场开展50亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%。同时，开展了4470亿元隔夜逆回购操作。

129. 【国联民生计算机】‼️AI国产链大涨：寒武纪大涨，浪潮信息涨停 [太阳]我们近几周持续强调“国模+国芯”，独家提出【模算协同】是中国伟大机遇，“国模+国芯”持续

【国联民生计算机】‼️AI国产链大涨：寒武纪大涨，浪潮信息涨停 [太阳]我们近几周持续强调“国模+国芯”，独家提出【模算协同】是中国伟大机遇，“国模+国芯”持续共振，国产算力适配全面加速。 智谱GLM-5.3-Flash发布前的大规模测试流量全部由国产芯片集群承载，国产模型与国产算力的协同适配不断落地。

130. #电影

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131. #市场

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132. ❗【天风汽车】力芯微更新（3）：怎么看DRAM给公司带来的增量 ——————————— 公司已开始供应三星海力士的NAND电源芯片，并在国内头部客户实现DRAM

❗【天风汽车】力芯微更新（3）：怎么看DRAM给公司带来的增量 ——————————— 公司已开始供应三星海力士的NAND电源芯片，并在国内头部客户实现DRAM的突破。我们认为公司同样有望在韩国客户处实现DRAM供应，并翻倍扩容可达市场。

133. #黑毛 #存储

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134. 【东北计算机】20260831【MSCI中国指数纳入智谱等33只股票，调整于今日收盘后生效】 —————————————— 1、《》今日称SK海力士考虑自HBM

【东北计算机】20260831【MSCI中国指数纳入智谱等33只股票，调整于今日收盘后生效】 —————————————— 1、《》今日称SK海力士考虑自HBM4E起将部分HBM基础裸片交英特尔代工、降低对台积电依赖；SK海力士回应“难以确认技术路线图，部分内容与事实不符”（来源：科创板日报/IT之家）

135. #芒果超媒

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136. #日本 #军工

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137. #硅光

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138. 【国联民生计算机】🚀9月金股【寒武纪】：吹尽狂沙始到金 [太阳]中报业绩翻倍式增长，单季度盈利持续大幅提升 2026H1实现营业收入59.96亿元，同比增长10

【国联民生计算机】🚀9月金股【寒武纪】：吹尽狂沙始到金 [太阳]中报业绩翻倍式增长，单季度盈利持续大幅提升 2026H1实现营业收入59.96亿元，同比增长108%；归母净利润23.11亿元，同比增长123%；扣非归母净利润21.66亿元，同比增长137%。2026Q2单季归母净利润约12.98亿元，同比增长超90%。

139. 【东吴电新】锂电延续高景气，利润向中上游倾斜—电动车26H1财报总结 26H1锂电高景气、利润向中上游倾斜。26H1全球动储电池产量1342GWh，同比+47%

【东吴电新】锂电延续高景气，利润向中上游倾斜—电动车26H1财报总结 26H1锂电高景气、利润向中上游倾斜。26H1全球动储电池产量1342GWh，同比+47%，其中动力849GWh，同比+25%，储能493GWh，同比+113%。新能源汽车板块营收20945亿元，同比+20%，归母净利润1228亿元，同比+45%；26Q2营收11471亿元，同环比+22%/+21%，归母净利润638亿元，同环比+44%/+8%。26H1上游资源、中游材料、电池、整车利润占比分别19%、23%、39%、12%，整车同比-23pct。 26Q2上中游盈利弹性延续、环节分…

140. ❗【天风汽车】DrMOS板块和力芯微再推荐（4）：沿着新技术新催化找机会-0831 ——————————— 震荡市我们更倾向于有边际新技术或新催化的方向，前者如

❗【天风汽车】DrMOS板块和力芯微再推荐（4）：沿着新技术新催化找机会-0831 ——————————— 震荡市我们更倾向于有边际新技术或新催化的方向，前者如力芯微，后者如DrMOS。

141. 【长江交运】迎接“效率脱钩牛”——重视散运布局窗口期&成品油量价上行预期 厄尔尼诺对于巴拿马运河的影响持续发酵；西芒杜铁矿石发运将迎来旺季，重视散运布局窗口期，

【长江交运】迎接“效率脱钩牛”——重视散运布局窗口期&成品油量价上行预期 厄尔尼诺对于巴拿马运河的影响持续发酵；西芒杜铁矿石发运将迎来旺季，重视散运布局窗口期，核心标的 海通发展、太平洋航运。 原油轮维持高景气，同时美伊冲突以来，成品油轮受亚洲贸易量下降而压制，行业呈现“西强东弱”的特征。中东出口逐步恢复、国内炼厂开工率提升，边际上成品油轮有望量价修复上行，推荐 成品油轮行业以及中远海能、招商轮船。

142. 📊上证综指收盘 3986.30 点，涨幅 0.86%。 📊上证 50 收盘 2936.88 点，涨幅 0.46%。 📊沪深 300 收盘 4625.09 点，涨

📊上证综指收盘 3986.30 点，涨幅 0.86%。 📊上证 50 收盘 2936.88 点，涨幅 0.46%。 📊沪深 300 收盘 4625.09 点，涨幅 0.35%。

143. ❗️MLCC更新：反馈市场最关注的现货价格问题及板块再推荐 ——————————— ✅MLCC在现货柜台卖什么类型的货？ 1、首先明确现货的特性是 无厂家质保、

❗️MLCC更新：反馈市场最关注的现货价格问题及板块再推荐 ——————————— ✅MLCC在现货柜台卖什么类型的货？

144. 泰格医药2026H1: 订单加速回升，景气度回暖在即 临床CRO景气度恢复，订单端已验证。泰格医药上半年净新增订单同比增长30%，新签订单价格同比环比均上涨，早

泰格医药2026H1: 订单加速回升，景气度回暖在即 临床CRO景气度恢复，订单端已验证。泰格医药上半年净新增订单同比增长30%，新签订单价格同比环比均上涨，早期临床试验（I期和I-II期）占比同比明显提升。 2026H1公司收入37.08亿元（同比+14.06%），归母净利润-4.13亿元（同比-207.78%），扣非净利润2.78亿元（同比+31.78%）。净利润大幅亏损主要源于非流动金融资产公允价值变动。单Q2看，收入19.06亿（+13.03%），归母-4.62亿，扣非1.57亿（45.1%)。H1毛利率26.6%（同比-2.8pct），下滑主…

145. 【今日投资舆情热点】 1）PCB：建滔积层板年内第七次涨价，对所有厚度FR-4覆铜板统一涨价10%；PP半固化片分规格调价，7628（含）以上厚布PP涨价10%

【今日投资舆情热点】 1）PCB：建滔积层板年内第七次涨价，对所有厚度FR-4覆铜板统一涨价10%；PP半固化片分规格调价，7628（含）以上厚布PP涨价10%，7628以下薄布PP涨价20%。 2）AI应用：《》正式定档，作为国内首部上星播出的AI长剧，无真人演员参与，采用“边制作、边审核、边播出”的创新模式。

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146. [跳跳]WorkBuddy调用混元4火热，当前排队较长 [發]华泰观点：我们强调Buddy系列对后训练的数据价值。WorkBuddy 访问量国内登顶；CodeB

[跳跳]WorkBuddy调用混元4火热，当前排队较长 [發]华泰观点：我们强调Buddy系列对后训练的数据价值。WorkBuddy 访问量国内登顶；CodeBuddy则持续沉淀高质量代码Agent轨迹。当前国内模型竞争重心仍在后训练，Buddy积累的长程任务、纠错过程及真实Eval，有望构成混元的重要数据优势 1️⃣ 模型能力：代码及长程Agent能力显著提升。 Hy4 Preview采用770B总参数、49B激活参数及1M上下文。DeepSWE由Hy3的28.0提升至64.3，Terminal-Bench 2.1由70.8提升至85.4，代码与长程…

147. 【华创策略姚佩】谁来打开下一程：A股增量资金透视 1市场正在从流动性扩张逐渐转向存量充裕，增量资金相对有限。未来打破基准假设的资金面突破点：利差损压力下配置资金

【华创策略姚佩】谁来打开下一程：A股增量资金透视 1市场正在从流动性扩张逐渐转向存量充裕，增量资金相对有限。未来打破基准假设的资金面突破点：利差损压力下配置资金持续入市/金融条件改善带来外资增量/公募负债端扩张/居民存款搬家重新启动。 2增量资金结构分化，预计中长线资金渐次主导。

148. MiniMax H3 Max：视频生成快过播放，实时AI内容加速落地【中泰传媒互联网】 MiniMax H3 Max正式接入开放平台及MiniMax Desig

MiniMax H3 Max：视频生成快过播放，实时AI内容加速落地【中泰传媒互联网】 MiniMax H3 Max正式接入开放平台及MiniMax Design。H3 Max由fal.ai基于MiniMax H3开源底模进行后训练与推理优化，5秒768P完整音视频生成时间不到3秒，15秒视频约15秒完成，吞吐量约为原版H3的35倍；MiniMax Design最低约0.13元/秒。 “生成快过播放”正在打开实时AI内容的新场景。海外开发者已基于H3 Max搭建Twitch AI直播、24小时“AI电视台”等应用，用户通过Prompt实时改变后续剧情，…

149. 【国投机械】康平科技08：光模块驱控业务景气度持续验证 公司发布26H1报告，26Q2营收6.27亿元，同环比增加107%/31%,归母净利润0.2亿元，环比提

【国投机械】康平科技08：光模块驱控业务景气度持续验证 公司发布26H1报告，26Q2营收6.27亿元，同环比增加107%/31%,归母净利润0.2亿元，环比提升43%，毛利率20%，环比提升1.6pct。 子公司凌臣科技营收大幅提升。子公司二季度营收约为3.7-3.8亿左右，环比提升25%+，26H1净利率提升至14%左右，盈利能力持续提升，三季度光模块业务订单有望确收，盈利能力将大幅提升，全年收入目标15亿，子公司净利润有望达到2亿左右。

150. [红包]【国泰海通传媒】政策放松叠加AI赋能，AI视频空间有望打开 事件：8月31日20:00，国内首部全流程AI制作的30集AIGC长剧《》在湖南卫视、芒果T

[红包]【国泰海通传媒】政策放松叠加AI赋能，AI视频空间有望打开 事件：8月31日20:00，国内首部全流程AI制作的30集AIGC长剧《》在湖南卫视、芒果TV双平台同步开播，成为国内首部“边制作、边审核、边播出”的上星剧集 [太阳]政策端：广电“21条”边播边审政策正式落地，优质供给空间打开

151. 金能科技 青岛产能180万吨PDH、135万吨PP、48万吨炭黑；德州产能150万吨焦炭、24万吨炭黑、4万吨山梨酸钾、对甲基苯酚1.5 万吨等。一季度业绩大幅

金能科技 青岛产能180万吨PDH、135万吨PP、48万吨炭黑；德州产能150万吨焦炭、24万吨炭黑、4万吨山梨酸钾、对甲基苯酚1.5 万吨等。一季度业绩大幅亏损主因检修+套保亏损，二季度环比改善主因pdh库存收益+套保亏损大幅减少。当下丙烯因海外产能收缩价格较高，同时有一定库存收益；公司套保净敞口收窄+低价长单交货尾声，有助业绩改善。

152. 20260831-锂电推荐更新：从绝对收益和结构改善出发，关注锂电买点机会 1、今日锂电板块调整较多，我们认为更多是中期景气基本面有一定争议的情况下，板块情绪相

20260831-锂电推荐更新：从绝对收益和结构改善出发，关注锂电买点机会 1、今日锂电板块调整较多，我们认为更多是中期景气基本面有一定争议的情况下，板块情绪相对脆弱。对于市场何时交易强现实、何时交易弱预期，我们难以判断，但需要强调的是中期大概率能兑现的基本面逻辑： 1）本轮锂电需求结构是多元化的，争议最大的国内大储仅占需求的13%，欧洲动力、新兴市场动力、国内商用车、非美储能占比也不低且需求在超预期，因此行业中期维持20%-25%的复合增速依旧是大概率。

153. 【中信电子】睿创微纳：无人机需求爆发，红外龙头有望迎业绩爆发 背景及催化：全球范围内无人机装备需求快速提升，而红外传感器是无人机等装备刚需。 公司红外主业高增，

【中信电子】睿创微纳：无人机需求爆发，红外龙头有望迎业绩爆发 背景及催化：全球范围内无人机装备需求快速提升，而红外传感器是无人机等装备刚需。 公司红外主业高增，26年整体营收有望达百亿同比50%增长。结构上看，26H1低空无人机业务约占20%+营收，工业应用20%+，均保持快速增长；海外业务（约占1/3营收）同比接近翻倍（狩猎射击等）。

154. 【tfjx】联讯仪器中报解读：Q2业绩爆发式增长，光通信新产品及存储检测设备循序渐进 [太阳]公司公布中报，实现营收15.31亿元，同比增长208.71%；归母

【tfjx】联讯仪器中报解读：Q2业绩爆发式增长，光通信新产品及存储检测设备循序渐进 [太阳]公司公布中报，实现营收15.31亿元，同比增长208.71%；归母净利润5.67亿元，同比增长903.00%。 上半年毛利率/净利率分别为70.79%/37.02%，同比+8.98/+25.62pct。销售/管理/研发/财务费用率分别为2.97%/6.81%/16.32%/1.19%，同比-4.80/-6.56/-11.16/+1.47pct。单季度看，Q2实现收入10.43亿元，同比+253.84%，环比+113.94%；实现归母净利润4.48亿元，同比+1…

155. 🌏亚洲股市收盘涨跌互现，尽管该地区整体表现颇具韧性，但隔夜美军对霍尔木兹海峡伊朗火箭发射器的打击以及美联储主席沃什的鹰派言论奠定了谨慎基调。 🇨🇳中国领涨，资金

🌏亚洲股市收盘涨跌互现，尽管该地区整体表现颇具韧性，但隔夜美军对霍尔木兹海峡伊朗火箭发射器的打击以及美联储主席沃什的鹰派言论奠定了谨慎基调。 🇨🇳中国领涨，资金持续轮动至国内金融、AI 与科技大盘，利好带动 MSCI 中国 300 指数走高。 💹恒生科技指数午后回升，小幅收高，而恒生指数则因房地产板块遭遇大幅抛售而下滑。

156. 金发科技 2026 年上半年营收、销量创历史新高，实现营业收入341.18 亿元，同比+7.85%，归母净利润6.85亿元，同比 +17.02%，海外业务量利齐

金发科技 2026 年上半年营收、销量创历史新高，实现营业收入341.18 亿元，同比+7.85%，归母净利润6.85亿元，同比 +17.02%，海外业务量利齐升，但受人民币升值影响产生约 1.8 亿元汇兑损失。分板块看，改性塑料销量同比增长12.65%；AI算力相关材料销量6750吨，同比+50%，其中LCP占比约70%、高温尼龙约25%；绿色石化板块受宁波装置转固、丙烷订单减值拖累阶段性亏损，不过下半年丙烷‑丙烯价差有所修复，公司维持装置满负荷运行，依靠合成改性一体化对冲亏损。

157. 高盛-罗博特科更新 大超预期，维持买入评级。 [庆祝]受益于CPO、OCS、硅光器件驱动测试与组装设备增长，罗博特科半年报 大超预期，维持买入评级。 [庆祝]财

高盛-罗博特科更新 大超预期，维持买入评级。 [庆祝]受益于CPO、OCS、硅光器件驱动测试与组装设备增长，罗博特科半年报 大超预期，维持买入评级。

158. 河南储能容量电价出炉，330元/kW位居较高水平，容量电价逐渐向华中渗透。 ➡亮点： 河南发布容量补偿征求意见稿，独立储能标准给到330元/kW-年，容量供需系

河南储能容量电价出炉，330元/kW位居较高水平，容量电价逐渐向华中渗透。 ➡亮点： 河南发布容量补偿征求意见稿，独立储能标准给到330元/kW-年，容量供需系数暂定为1，拟自2027年1月1日起执行。

159. 牛磺酸专家会简要 供给端：永安5万吨、远大3.5万吨、新和成3万吨，另外有华昌等小厂，目前开工率较高，约83-85%；新增产能建成后仍需大概1年时间建设渠道形成

牛磺酸专家会简要 供给端：永安5万吨、远大3.5万吨、新和成3万吨，另外有华昌等小厂，目前开工率较高，约83-85%；新增产能建成后仍需大概1年时间建设渠道形成销售，放量周期较长。 需求端：功能饮料：宠物粮：饲料约5:3:2，其中功能饮料（红牛、东鹏等目前收入端都有15%的增长）和宠物粮（欧洲出台宠物粮添加的政策，带动中国出口市场增长）预期每年有至少10%的增长，饲料因为是周期行业，增速相对有限，所以对行业整体增速保持乐观预期。 库存端：因为目前处于价格上行阶段，下游消耗库存，目前行业库存不足2个月，正常情况下约3个月库存，因此目前库存处于中等偏低的水…

160. 📦供应链供给情况 📌Marvell 将营收指引由 165 亿美元上调至 180 亿美元，上调逻辑来自零部件供给改善。 🔌大量连接芯片、XPU 配套业务依赖零部件

📦供应链供给情况 📌Marvell 将营收指引由 165 亿美元上调至 180 亿美元，上调逻辑来自零部件供给改善。 🔌大量连接芯片、XPU 配套业务依赖零部件供货才能落地部署。

161. 想看更多请加V：xian20210130 🤖搭载于人工智能（AI）加速器的高带宽内存（HBM）和 DRAM 价格持续飙升，这一现象表明，即便是占据全球内存半导体

想看更多请加V：xian20210130 🤖搭载于人工智能（AI）加速器的高带宽内存（HBM）和 DRAM 价格持续飙升，这一现象表明，即便是占据全球内存半导体市场约 70% 份额的三星电子和 SK 海力士，也难以应对激增的市场需求。 📋31 日，据韩国贸易协会数据显示，用于制造 HBM 和低功耗双倍数据速率（LPDDR）等 AI 芯片的 DRAM 出口量从 5 月的约 6.817 亿个降至 7 月的 5.9174 亿个，减少了 13.2%。

162. 📊行情数据：KOSPI 指数上涨 0.46%，报 6820.0 点，成交额 190 亿美元，境外资金净卖出 4.67 亿美元。KOSDAQ（科斯达克）指数下跌

📊行情数据：KOSPI 指数上涨 0.46%，报 6820.0 点，成交额 190 亿美元，境外资金净卖出 4.67 亿美元。KOSDAQ（科斯达克）指数下跌 0.49%，报 834.3 点，成交额 39 亿美元，境外资金净卖出 4000 万美元。 📈受杰克逊霍尔会议鹰派言论影响，KOSPI 指数开盘走弱，但全天稳步回升，并在收盘前加速上涨，最终收涨。 👥外资、本地机构投资者和散户投资者均呈净卖出态势，卖压主要集中在科技板块（分别为‑3 亿美元 /‑6.68 亿美元 /‑1.66 亿美元），这与 MSCI 指数再平衡有关。

163. 云图控股 H1业绩：2026H1营收117亿元，同比+2.76%；归母净利润7.08亿元，同比+38.61%。 分板块：磷复肥销量248万吨，毛利率14.35%

云图控股 H1业绩：2026H1营收117亿元，同比+2.76%；归母净利润7.08亿元，同比+38.61%。 分板块：磷复肥销量248万吨，毛利率14.35%。其中磷肥销量38万吨、毛利率16.86%，受出口管控及原料涨价影响承压；复合肥销量约210万吨，同比基本持平，毛利率同比+1.51pct，新型复合肥销量同比+7.11%、毛利率同比+3.15pct。黄磷、纯碱、磷酸铁毛利率分别为38.83%、19.53%、17.83%，同比+18.96pct、+7.21pct、+8.57pct，盈利改善明显。 在建项目： 磷矿：阿居洛呷磷矿290万吨/年项目受…

164. 振华股份 2026年上半年营收28.06亿元，同比+28.15%，扣非归母净利3.13亿元，同比+4.83%，硫酸成本冲击导致净利增速低于营收。分产品看，202

振华股份 2026年上半年营收28.06亿元，同比+28.15%，扣非归母净利3.13亿元，同比+4.83%，硫酸成本冲击导致净利增速低于营收。分产品看，2026年上半年重铬酸钠产量17.6万吨，同比增3万吨。下半年安排检修，产量预计略低，全年产销中枢在33万吨；金属铬设计产能经二季度技改升至3万吨，2026年实际产销能力2.2-2.4万吨，2027年有望实现满产。下游需求呈现淡季不淡特征，7、8月份金属铬交付量与新订单量同比超过翻倍，需求来源相对传统，航材军工为主，BE产业链需求仍需等待未来放量。

165. 光通信（光模块 / 光芯片）时间线与逻辑 1）政策压制：大光持续受 FCC 审查约束，征求意见 9、10 月各有一次，需要持续跟踪。 2）行情节奏： 小光先行，

光通信（光模块 / 光芯片）时间线与逻辑 1）政策压制：大光持续受 FCC 审查约束，征求意见 9、10 月各有一次，需要持续跟踪。 2）行情节奏：

166. 【国联民生计算机】‼️AI国产链大涨：寒武纪大涨，浪潮信息涨停 [太阳]我们近几周持续强调“国模+国芯”，独家提出【模算协同】是中国伟大机遇，“国模+国芯”持续

【国联民生计算机】‼️AI国产链大涨：寒武纪大涨，浪潮信息涨停 [太阳]我们近几周持续强调“国模+国芯”，独家提出【模算协同】是中国伟大机遇，“国模+国芯”持续共振，国产算力适配全面加速。 智谱GLM-5.3-Flash发布前的大规模测试流量全部由国产芯片集群承载，国产模型与国产算力的协同适配不断落地。

167. 📊预计内存将占人形机器人半导体美元含量的 40%（不包括 GPU/CPU）。 💡高盛：虽然含量可能有所不同，但我们假设单个机器人单元的平均系统（DRAM）内存约

📊预计内存将占人形机器人半导体美元含量的 40%（不包括 GPU/CPU）。 💡高盛：虽然含量可能有所不同，但我们假设单个机器人单元的平均系统（DRAM）内存约为 128GB，非易失性（NAND）内存约为 1TB。 💰基于假设的系统内存 128GB 和非易失性内存容量约 1TB，我们预计 DRAM 的 SAM 范围在 250‑350 美元，NAND 在 350‑450 美元，总内存 SAM 每单元在 600‑800 美元或更高。

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168. 💬分析师评论：“随着 AI 加速器部署持续加速增长（复合年增长率 20% 以上），其利用率严重受限于连接性。光学互连正日益成为关键瓶颈，而所需激光器内容主要集中

💬分析师评论：“随着 AI 加速器部署持续加速增长（复合年增长率 20% 以上），其利用率严重受限于连接性。光学互连正日益成为关键瓶颈，而所需激光器内容主要集中在磷化铟（InP）上，这是一种专业化、资本密集型且供应短缺的材料” 📈1. 广阔的总潜在市场：管理层将光学 AI 总潜在市场从目前的约 180 亿美元描述为到 2030 年超过 900 亿美元，复合年增长率约 40%，涵盖收发器、OCS、CPO 和相干组件等领域，LITE 在整个领域均有参与。 💰2.FY28 每股收益的上行潜力：我们模型预测 FY28 每股收益为 35 美元（约 60% 复合年…

169. 华润置地业绩会——828新政影响： 公司深入研讨，828有3个基础制度和5份配套文件，本轮制度改革对行业影响： 1、政策有助于一手住房供需关系改善和价格修复，有

华润置地业绩会——828新政影响： 公司深入研讨，828有3个基础制度和5份配套文件，本轮制度改革对行业影响： 1、政策有助于一手住房供需关系改善和价格修复，有助于华润库存去化

170. [烟花] 软件 AI产业的莫比乌斯环！继续重点推荐反攻主线[拳头]20260831 [玫瑰]结论：AI的最后一环，是长期叙事的关键。政策密集出台，优质龙头的戴维

[烟花] 软件 AI产业的莫比乌斯环！继续重点推荐反攻主线[拳头]20260831 [玫瑰]结论：AI的最后一环，是长期叙事的关键。政策密集出台，优质龙头的戴维斯双击可期。 ☎我们7.28就跟领导开始汇报软件的底部反转机会，思路清晰，认准前瞻研究。

171. 🚀GJD上半年微观交易行为： 1、ETF角度，2026上半年特定机构累计减持规模（估算）约1.5万亿（ETF2026中报不再披露特定持有人份额）。 2、个股角度

🚀GJD上半年微观交易行为： 1、ETF角度，2026上半年特定机构累计减持规模（估算）约1.5万亿（ETF2026中报不再披露特定持有人份额）。 2、个股角度，2026上半年前十大口径，汇金与证金规模收缩约6000亿。其中，减仓力度大的行业主要为：银行、保险、券商、白酒、电力、工业金属等领域。

172. #华泰 #智谱

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173. 🔥强调下【山东黄金】的四层逻辑 ✨一是我继续看好黄金贝塔，黄金贝塔处于五浪中前期，fomc前震荡后继续往上，一年维度看新高，两年维度看10000美金，详细逻辑可

🔥强调下【山东黄金】的四层逻辑 ✨一是我继续看好黄金贝塔，黄金贝塔处于五浪中前期，fomc前震荡后继续往上，一年维度看新高，两年维度看10000美金，详细逻辑可以跟我探讨探讨。 ✨二是不需要担心动态估值贵。集团领导确实有诉求，二季度产量没打满都能单吨3个多亿，短期确实有一些矿山安全检查的压力导致产量放不出来，但股票能按照停产的情况给估值吗，肯定得按单季度10吨权益量，单吨4个亿去拍业绩的，年化160亿，动态估值10倍，一点都不贵。

174. 【浙商医药|郭双喜】维立志博持续更新之第6弹—2026年半年报：2026WCLC/ESMO催化密集，创新研发持续迭代 ⭕业绩面 [玫瑰]营业收入：2026H1实

【浙商医药|郭双喜】维立志博持续更新之第6弹—2026年半年报：2026WCLC/ESMO催化密集，创新研发持续迭代 ⭕业绩面 [玫瑰]营业收入：2026H1实现营业收入3600万元，主要来自对外授权产品LBL-047（BDCA2/TACI）的里程碑及供药收入，去年年同期公司收入为零，2026H2基于合作伙伴Oblenio对LBL-051（CD3/CD19/BCMA）的行权，公司将有一笔超过3500万美元的收入；

175. 光纤行业重大更新 1. 市场此前对光纤行业最大的担忧，是扩产会打破光棒供给格局、引发新一轮价格竞争。根据我们的最新产业链调研，产业调研推测，dzjg生产成本和稳

光纤行业重大更新 市场此前对光纤行业最大的担忧，是扩产会打破光棒供给格局、引发新一轮价格竞争。根据我们的最新产业链调研，产业调研推测，dzjg生产成本和稳定性上很难和龙头企业在光纤市场正面竞争，同时市场上高纯度四氯化锗原料紧张，难以保供，实际可能落地的光棒规模仅约100—200吨，而不是此前公告的2000吨，且集中在特种光纤； 推荐全球光纤光缆龙头长飞光纤，公司在光纤预制棒、光纤和光缆领域拥有规模、工艺、成本及客户优势，率先进入北美大客户，并已在空芯光纤领域形成领先布局，有望同时受益于传统光纤竞争格局改善和AI数据中心带来的高端光纤需求增长, 看202…

176. 【西南传媒】AI长剧产业动态点评 [太阳]事件：国内首部AIGC长剧 《》正式定档8月31日，芒果超媒、湖南卫视开播，约30集×40分钟。该剧由Seedance

【西南传媒】AI长剧产业动态点评 [太阳]事件：国内首部AIGC长剧 《》正式定档8月31日，芒果超媒、湖南卫视开播，约30集×40分钟。该剧由Seedance2.0、Seedance2.5制作，AIGC完全替代真人演员。采取采用“边制作、边审核、边播出”的创新模式。 关注以下受益方向：

177. 几个大类的AI科技基本都是这种反包形态的

几个大类的AI科技基本都是这种反包形态的

178. 👨‍💼漢測總經理王子建憑藉 30 多年電測（半導體後段測試設備）經驗，帶領團隊重新整合既有設備能力，搶攻矽光子測試商機。蘇義傑攝 📖本文出自 2026/9 月號

👨‍💼漢測總經理王子建憑藉 30 多年電測（半導體後段測試設備）經驗，帶領團隊重新整合既有設備能力，搶攻矽光子測試商機。蘇義傑攝 📖本文出自 2026/9 月號雜誌《》 🔍矽光子加速走向量產，CPO 光電整合也變得愈來愈複雜，成為新關卡。深耕電性測試 30 多年的漢測，正從「電」跨進「光」，以自研技術搶占 CPO 量產關鍵位置。

179. 【个股】有朋友问胜宏科技，我解释几句： 1 这个票，是在7月上旬里，我认为超跌之后可以多关注，因为具备明星股特质，一旦稳住，会作为指标股优先反弹； 2 本次开圈

【个股】有朋友问胜宏科技，我解释几句： 1 这个票，是在7月上旬里，我认为超跌之后可以多关注，因为具备明星股特质，一旦稳住，会作为指标股优先反弹； 2 本次开圈后，我也鼓励过；但到了8月10日最高点时，我建议采取高点回落止盈法操作，随后不下说了三次，你可以去搜；

180. [烟花] 【国机精工】持续推荐：金刚石散热+超硬材料，"三磨所"技术延伸成长曲线 [玫瑰] 主业底色稳固，增长引擎完成切换。2026年上半年公司营收15.35亿

[烟花] 【国机精工】持续推荐：金刚石散热+超硬材料，"三磨所"技术延伸成长曲线 [玫瑰] 主业底色稳固，增长引擎完成切换。2026年上半年公司营收15.35亿元、毛利总额与上年持平，表观利润下滑主要系研发投入+53.71%及一次性因素，并非经营恶化。超硬材料磨具收入3.72亿元（+27.89%，毛利率65.80%），其中半导体耗材（划片刀、减薄砂轮、陶瓷卡盘）增速约40%，直接对标日本Disco，半导体景气上行+国产替代双击，超硬板块收入占比已近半，正式接棒增长；轴承主业降幅收窄，商业航天配套为中期增量。 [玫瑰] 金刚石散热三路线全矩阵，"设备+材…

181. #黑毛 #ABF

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182. AI长剧登陆卫视黄金档，AI影视内容工业化迎来关键催化！ ⭐️事件催化：国内首部全AI制作30集长剧《》8月31日登陆湖南卫视黄金档+芒果TV双平台，由芒果TV

AI长剧登陆卫视黄金档，AI影视内容工业化迎来关键催化！ ⭐️事件催化：国内首部全AI制作30集长剧《》8月31日登陆湖南卫视黄金档+芒果TV双平台，由芒果TV AIGC创新内容中心制作，Seedance2.0/2.5提供技术支持，无真人演员，采用“边制作、边审核、边播出”模式，为广电21条后国内首部边审边播剧集，实现AI内容正式落地卫视黄金档。 受事件催化、今日AI影视AI短剧漫剧板块行情走强，芒果超媒、中文在线等标的走强。 1、行业范式突破、AI内容正式进入主流长内容播出体系

183. 【CXO观点更新】CXO板块兼具业绩确定性与估值性价比，半年报业绩亮眼，上行趋势有望持续 [太阳]CXO已走出独立行情，预计持续有亮眼表现。1）多家公司中报超预

【CXO观点更新】CXO板块兼具业绩确定性与估值性价比，半年报业绩亮眼，上行趋势有望持续 [太阳]CXO已走出独立行情，预计持续有亮眼表现。1）多家公司中报超预期并上调指引，坚实基本面持续兑现中；2）海内外投融资的持续复苏（2026H1 全球投融资金额267.6亿美金 yoy+58.5%），以及海外CXO Q2的强势表现（多家龙头公司上调业绩指引），均增强对行业持续复苏的信心。；3）AI4S转化为CXO全链条订单增长逻辑顺畅，带动行业整体估值提升。 [太阳]半年报各细分方向全面开花，多家公司超预期。CDMO端康德收入大超预期并大幅上调全年指引，凯莱英半…

184. 继续重点推荐关注AI剧及AI营销方向 周末《》预告片讨论度较高，是首部上星AI长剧，从预告片来看整体制作、故事都值得期待。我们近期持续推荐市场关注AI剧方向，一

继续重点推荐关注AI剧及AI营销方向 周末《》预告片讨论度较高，是首部上星AI长剧，从预告片来看整体制作、故事都值得期待。我们近期持续推荐市场关注AI剧方向，一方面在于随着Seedance等模型的能力提升，内容质量提升，产能提升；另一方面AI剧有望开始孵化IP以及AI艺人，带动相关商业化收入。同时，国内产能提升后AI剧出海将加速，进一步打开空间。核心标的如下： 芒果超媒：AI长剧《》将在芒果TV以及湖南卫视，推荐关注播出表现。公司基本面触底，随着内容上线，后续广告收入以及会员收入有望企稳回升。

185. 很多人关心晚上芒果的后西游记的收视率会怎样，这让我想到了2013年微信刚上线飞机的小游戏以及2015年的盗墓笔记付费观看，很多时候，行业大趋势都是从最小的变化开

很多人关心晚上芒果的后西游记的收视率会怎样，这让我想到了2013年微信刚上线飞机的小游戏以及2015年的盗墓笔记付费观看，很多时候，行业大趋势都是从最小的变化开始，变革一旦形成，便不可阻挡，就像手游行业规模和视频网站的付费用户数，在那个时候，都是远远不可想象的，AI现在确实进入到应用商业化的临界点，像我们一直强推的AI短剧，AI营销，AI办公，用过的都说好，而我一直用更能感受这种点点滴滴的进步和惊喜，再次坚定看好AI影视，AI营销，AI办公，AI游戏等，不要纠结一两个AI产品的好坏，AI应用一旦过了临界点，就是一马平川，渗透率会迅速提升，我们完整经历了…

186. 【华创传媒互联网】国内首部上星AIGC长剧《》今日开播，为“广电21条”发布后首部“边审边播”剧集 国内首部上星播出的AIGC长剧、由Seedance2.0和S

【华创传媒互联网】国内首部上星AIGC长剧《》今日开播，为“广电21条”发布后首部“边审边播”剧集 国内首部上星播出的AIGC长剧、由Seedance2.0和Seedance2.5提供AI技术支持、无真人演员参与。 ▶神话题材季播剧《》由芒果TV出品，芒果TV AIGC创新内容中心制作、伯璟文化承制，8月31日起上线芒果TV，并登陆湖南卫视黄金档，“剧好看”大屏点播专区同步首发。其中，芒果TV SVIP可抢先看3集，VIP可抢先看2集。

187. 【家电】26HI财报总结 一句话总结： 整个板块收入驱动主要依靠海外；成本虽有压力但是通过均价提升顶住了；汇率确实带来比较大的压力；板块中表现最好的是显示板块（

【家电】26HI财报总结 一句话总结： 整个板块收入驱动主要依靠海外；成本虽有压力但是通过均价提升顶住了；汇率确实带来比较大的压力；板块中表现最好的是显示板块（黑电和面板继续是我们的核心推荐板块，白电推荐海尔）。 白电：行业景气压力增加、利润端明显承压。 上半年9 家上市公司合计-1.7%、归母 利润-7.2%、扣非利润-21.5%。一线龙头相对抗跌、二线大幅承压，CR3利润占比升至93.2%（+2.6pct）；分区域看外销虽放缓但仍明显好于内销；行业毛利率25.2%（仅-0.16pct）基本平稳，销售/管理/研发三费平稳甚至下行，唯财务费用率因人民币…

188. 【创新药板块持续推荐：26H1业绩落地，关注利润率提升逻辑0830】 本周为中报业绩密集披露期，板块震荡向上趋势持续，整体业绩来看，在国内销售新规影响下大部分创

【创新药板块持续推荐：26H1业绩落地，关注利润率提升逻辑0830】 本周为中报业绩密集披露期，板块震荡向上趋势持续，整体业绩来看，在国内销售新规影响下大部分创新药销售仍能维持较好增长态势，如信达生物、翰森制药和艾力斯等收入超预期；此外随着药企创新药陆续进入放量期，规模效应下费用率的改善与净利率的提升也较为显著，如中国生物制药、信达生物相继提出未来净利率的规划，创新药板块已逐步进入利润兑现期，建议积极布局。 估值方面，我们建议从中期成长的角度来定价赔率，展望27-28年，创新药板块将进入继BD后的新一轮全球化视角定价体系，较多重点出海项目如IO双抗和A…

189. 永艺股份：经营业绩靓丽，低估值出口链，推荐买入[拳头][拳头] [庆祝]26H1收入25.39亿元，同比+15.98%，归母净利润1.37亿元，同比+3.25%

永艺股份：经营业绩靓丽，低估值出口链，推荐买入[拳头][拳头] [庆祝]26H1收入25.39亿元，同比+15.98%，归母净利润1.37亿元，同比+3.25%（还原汇兑后增长46%）；Q2收入13.97亿元，同比+18.53%，归母净利润0.65亿元，同比-13.57%（还原汇兑后增长38%） [玫瑰] 还原汇兑后经营利润超预期。Q2还原汇兑损失3800万后，利润同比增长38%，净利率修复至7.4%；H1毛利率21.9%，同比提升0.1pct，Q2毛利率为22.0%，同比-0.8pct，在原材料涨价背景下， 公司内部供应链变革、降本提效，有效对冲原材…

190. 【富乐德】 洗净服务高增，DPC放量，可转债加码扩产 1️⃣H1利润高增，主业修复：2026年H1公司实现营收15.86亿元，同比+9.05%；归母净利润2.0

【富乐德】 洗净服务高增，DPC放量，可转债加码扩产 1️⃣H1利润高增，主业修复：2026年H1公司实现营收15.86亿元，同比+9.05%；归母净利润2.07亿元，同比+80.30%；扣非归母净利润1.55亿元，同比+227.01%。其中精密洗净毛利率为45%。 2️⃣洗净服务保持高增速：精密洗净收入4.30亿元、同比+36.74%，为各业务中最高；专业技术服务（洗净为主）合计收入6.13亿元、同比+38.86%。公司洗净覆盖国内6/8/12英寸晶圆代工产线，与中芯国际、华力集成、华力微电子等建立长期合作，并与泛林、应用材料、东京电子开展合作。

191. 强推【大族激光】：3D绝对王者，现价看2倍空间！ 关于3D打印的份额问题，让我又想起了去年H1狂黑500亿dsjm和shkj的那坨跳梁小丑们，指鹿为马迟早成为过

强推【大族激光】：3D绝对王者，现价看2倍空间！ 关于3D打印的份额问题，让我又想起了去年H1狂黑500亿dsjm和shkj的那坨跳梁小丑们，指鹿为马迟早成为过街老鼠，拥抱产业，远离嘴资，更要珍爱自己的人品和智商

192. 【广发计算机刘雪峰团队 | 重申对星环科技的推荐】 [玫瑰]H股上市进展顺利，海外业务将获得有力支持。截至2026年8月29日，香港联交所上市委员会已举行上市聆

【广发计算机刘雪峰团队 | 重申对星环科技的推荐】 [玫瑰]H股上市进展顺利，海外业务将获得有力支持。截至2026年8月29日，香港联交所上市委员会已举行上市聆讯，审议星环科技H股发行上市的申请。其港股上市超预期的节奏将加快海外融资以投入其海外公有云业务。 [玫瑰]面向AI Agent场景的认知数据库已发布，性能表现亮眼。26年上半年，公司发布面向AI Agent的GPU原生认知数据库，提升复杂数据分析、 知识处理与检索以及人工智能推理链路的数据处理效率，帮助企业更快构建真正可落地、可持续演进的智能应用。公司深度应用了CUDA及RAPIDS等底层库函数…

193. 强Call【汇成真空】：果链下单在即，PVD设备独家供应商🚀 ❗️果链PVD镀膜替代传统电镀，订单大超预期。 ＃1️⃣为什么需要镀膜设备？ A客户此前采用电镀及

强Call【汇成真空】：果链下单在即，PVD设备独家供应商🚀 ❗️果链PVD镀膜替代传统电镀，订单大超预期。 ＃1️⃣为什么需要镀膜设备？ A客户此前采用电镀及阳极氧化、长期存在掉色等可靠性问题，今年开始加速切换至PVD，＃27年新机型将全面采用。

194. [拳头]【肯特催化】季铵（鏻）化合物积淀深厚，切入电子化学品拓成长 🌟肯特催化成立于2009年，是一家专注于季铵（鏻）化合物研发、生产和销售的高新技术企业。公司

[拳头]【肯特催化】季铵（鏻）化合物积淀深厚，切入电子化学品拓成长 🌟肯特催化成立于2009年，是一家专注于季铵（鏻）化合物研发、生产和销售的高新技术企业。公司主要产品涵盖季铵盐、季铵碱、季鏻盐、冠醚四大系列，均可作为相转移催化剂使用；依托多年技术积累，公司将季铵（鏻）化合物的应用由初期的相转移催化剂拓展至分子筛模板剂、固化促进剂、电解液添加剂、湿电子化学品等用途。 🌟相转移催化是一种通过在互不相溶两相之间转移反应物、从而在温和条件下加速反应的绿色催化方法。在相转移催化剂领域，公司形成了具有自主知识产权的先进工艺，产品种类布局全面。同时，公司通过与医药…

195. 【国科微】Q2盈利能力显著提升，存储涨价有望持续释放业绩弹性！ [烟花]Q2盈利能力显著提升！ Q2实现： 【营收】7.44亿元，yoy+70.7%，qoq+1

【国科微】Q2盈利能力显著提升，存储涨价有望持续释放业绩弹性！ [烟花]Q2盈利能力显著提升！ Q2实现：

196. 荣信文化：AI+IP布局快速推进，持续看好公司投资机会【中泰传媒互联网】 [玫瑰]我们持续看好荣信文化投资机会。 ⭐公司旗下AI剧公司余禾文化2026年3-6月

荣信文化：AI+IP布局快速推进，持续看好公司投资机会【中泰传媒互联网】 [玫瑰]我们持续看好荣信文化投资机会。 ⭐公司旗下AI剧公司余禾文化2026年3-6月实现收入3,074.2万元，余禾文化积极引入字节跳动的Seedance 2.0等先进多模态AI 模型，推动产能提升。其打造的《》作为男频玄幻题材的AI漫剧，上线抖音平台不到48小时播放量超1亿。另外，控股子公司智趣科技与火山引擎签署《》，以深耕少儿图书赛道所积累的核心内容资产构建的垂类知识库为基础，深度探索“内容+AI的Token 运营”新模式。

197. 奥普特：3D打印+光模块增量部件逻辑，持续推荐 [玫瑰]3D打印：明年苹果供应链最大增量方向，此前仅应用于手表表带、结构件这类小型、低复杂度产品，明年iPhon

奥普特：3D打印+光模块增量部件逻辑，持续推荐 [玫瑰]3D打印：明年苹果供应链最大增量方向，此前仅应用于手表表带、结构件这类小型、低复杂度产品，明年iPhone中框开始采用3D打印工艺，其中视觉模组环节公司独供，涉及打印前的铺粉监控，打印中实时识别打印头故障，打印后的瑕疵配件检测，视觉环节价值量占比10%。 [玫瑰]光模块：公司视觉与运控产品已经批量应用于贴片、耦合、自动化组装及光学检测等。视觉负责元器件识别、微米级定位、尺寸测量、光路校准、外观缺陷检测，运动控制完成多轴高精度位移、柔性对位、物料自动移送等动作执行。

198. 持续强call【金帝股份】：液冷具备重大预期差，卡位稀缺，为台资客户冷锻冲压工艺独家供应商，已进入双鸿旗下泽鸿、酷冷至尊旗下讯强供应链（即英伟达液冷链）！27年

持续强call【金帝股份】：液冷具备重大预期差，卡位稀缺，为台资客户冷锻冲压工艺独家供应商，已进入双鸿旗下泽鸿、酷冷至尊旗下讯强供应链（即英伟达液冷链）！27年主业2.5亿+液冷1.5亿（收入超10亿）=4亿！保守看120亿翻倍空间！[呲牙][抱拳]

199. 阜博集团底部放量大涨，26H2开始AI业务起量同步上调指引 [太阳]【AI业务有望下半年放量】公司打造Dreamaker+MAX平台，接入Seedance 2.

阜博集团底部放量大涨，26H2开始AI业务起量同步上调指引 [太阳]【AI业务有望下半年放量】公司打造Dreamaker+MAX平台，接入Seedance 2.5、MiniMax H3等领先视频生成模型，基于自身版权保护技术，实现AI内容生成+版权保护+成片变现一站式服务。据公司中期业绩会，26H2及27年公司AI业务有望迎来放量，在国内通过政府合作范式获取算力，海外自建小规模集群满足业务需求。 [太阳]【中报优异，上调全年指引】据公司26H1中期业绩会披露，上调全年利润指引至4亿港元（原为3亿），上半年1.95亿（YoY+92.7%）；上调全年营收增…

200. 🔥【锐科激光】：光纤激光器市占率龙头，直接受益3D打印行业放量 💎关注重点： ❗️1. 公司连续多年光纤激光器市占率第一。2026H1业绩拐点已至，营收19.1

🔥【锐科激光】：光纤激光器市占率龙头，直接受益3D打印行业放量 💎关注重点： ❗️1. 公司连续多年光纤激光器市占率第一。2026H1业绩拐点已至，营收19.10亿元，➕14.75%；归母净利润1.59亿元，➕117.53%，扣非净利润同比激增➕287.84%，超市场预期。

201. 券商这块有点莫名奇妙，券商虽然也是一个料业绩的板块，但是最近并没有出那个券商的业绩非常的超预期。 国产链的星/网/锐/捷/悄摸摸走强 券商的锦/龙/股份/也是悄

券商这块有点莫名奇妙，券商虽然也是一个料业绩的板块，但是最近并没有出那个券商的业绩非常的超预期。 国产链的星/网/锐/捷/悄摸摸走强 券商的锦/龙/股份/也是悄摸摸走强。

202. 看好FPGA内需及军贸需求释放，重点推荐复旦微电+紫光国微 复旦微电:管理改善叠加业绩超预期兑现，且股价处于底部，基本面处于向上拐点，底部重点推荐。1）管理改善

看好FPGA内需及军贸需求释放，重点推荐复旦微电+紫光国微 复旦微电:管理改善叠加业绩超预期兑现，且股价处于底部，基本面处于向上拐点，底部重点推荐。1）管理改善叠加股权激励实施保障长期业绩释放稳定性；2）存储涨价传导叠加海外需求释放带动26Q2业绩超预期，未来高可靠领域内需+海外，民品领域高端测试设备用FPGA+端测AI芯片需求释放有望带动业绩持续高增。 紫光国微:业绩稳定增长，公司高管及大股东连续增持，看好向上空间。1）航空航天及无人装备需求加速释放，带动公司FPGA新一代产品、AI+视觉感知产品等芯片放量；2）eSIM方案加速传统IC业务转型，下游…

203. 多家板厂加速mSAP布局：景旺已建成3条、年内计划增至5条mSAP产线，26Q2的800G光模块PCB收入环比增长1500%；鹏鼎26H1光模块业务收入6.26

多家板厂加速mSAP布局：景旺已建成3条、年内计划增至5条mSAP产线，26Q2的800G光模块PCB收入环比增长1500%；鹏鼎26H1光模块业务收入6.26亿元（同比+1100%）；博敏800G mSAP已量产交付、产能持续扩充；方正科技800G、1.6T光模块PCB已批量。

204. 煤炭期货拉爆， 煤炭行情加速期来了， 不少焦企原料煤库存已经降无可降，进一步印证焦煤货源紧张现状 山西焦煤现货大多已经摸到甚至超过 2022 年均价 秦皇岛动力

煤炭期货拉爆， 煤炭行情加速期来了， 不少焦企原料煤库存已经降无可降，进一步印证焦煤货源紧张现状 山西焦煤现货大多已经摸到甚至超过 2022 年均价

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205. 三一国际矿卡业务交流要点：紧抓26-28年矿车置换窗口期，力争百亿以上海外销售 ⭕️海外市场销售目标 27年及中长期公司海外矿车销售目标分别为100/150亿元

三一国际矿卡业务交流要点：紧抓26-28年矿车置换窗口期，力争百亿以上海外销售 ⭕️海外市场销售目标 27年及中长期公司海外矿车销售目标分别为100/150亿元。上半年海外矿车收入近34亿元，同比增长185%。目前矿车在手订单34亿元，交付周期2-3个月。

206. IGV创年内新高，AI商业化推动海外软件重估 [玫瑰]本周组合：深信服、海光信息、鼎捷数智、浪潮信息、税友股份、软通动力、中控技术、金蝶国际、国能日新 [玫瑰]

IGV创年内新高，AI商业化推动海外软件重估 [玫瑰]本周组合：深信服、海光信息、鼎捷数智、浪潮信息、税友股份、软通动力、中控技术、金蝶国际、国能日新 [玫瑰] IGV创年内新高， 海外软件基本面改善

207. [太阳][太阳]大家好，【中升】发布1H26业绩，新车毛利亏损收窄 [玫瑰]1H26公司实现收入630.2亿元，同比-18.5%；毛利50.5亿元，同比+20.

[太阳][太阳]大家好，【中升】发布1H26业绩，新车毛利亏损收窄 [玫瑰]1H26公司实现收入630.2亿元，同比-18.5%；毛利50.5亿元，同比+20.0%，综合毛利率同比提升2.6ppt至8.0%；实现归母净利润1.11亿元，同比-89.1%。主要受到金融佣金及交叉销售收入下降拖累，其中佣金收入仅3.92亿元，同比-78.7%。 [玫瑰]1H26新车销量18.85万辆，同比-17.6%，对应新车收入461.9亿元，同比-20.3%。新车毛损由去年同期23.9亿元大幅收窄至6.31亿元，毛利率由-4.1%改善至-1.4%，主机厂经销商支持政策优…

208. ⭕逆变器板块大跌点评，担忧阳光加剧小储竞争，建议把握回调良机 中信建投电新 ➡️事件：今日储能板块跌幅靠前，系周末阳光电话会议中提及近两年将发力小储，德业股份午

⭕逆变器板块大跌点评，担忧阳光加剧小储竞争，建议把握回调良机 中信建投电新 ➡️事件：今日储能板块跌幅靠前，系周末阳光电话会议中提及近两年将发力小储，德业股份午间收盘跌6.26%，阳光电源跌7.59%，固德威跌5.48%，逆变器板块普跌。 核心结论：阳光与德业并非直面竞争，产品定位、客户群体及市场分布均错位，阳光入局更多是产品类型补充而非格局恶化，两者在组织能力与渠道网络完全不同； 德业基本面无边际变化，继续重点推荐。

209. 🦅【华翔股份】新晋液冷优质标的 🤖主业今年6e利润，伴随三花零部件放量，明年7.5-8e利润，本身已经极其便宜。 🧊液冷（最大预期差） 公司本身给富士康代工，自

🦅【华翔股份】新晋液冷优质标的 🤖主业今年6e利润，伴随三花零部件放量，明年7.5-8e利润，本身已经极其便宜。 🧊液冷（最大预期差）

210. #罗博特科

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211. #滴滴 #无人驾驶

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212. 9.24马上就来了，兄弟们，就在下个月

9.24马上就来了，兄弟们，就在下个月

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213. #CPO

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214. 【华鑫医药｜周观点】mRNA疫苗研发充满挑战 🎉投资要点：1. mRNA癌症疫苗研发遭遇波折，中国企业跟进布局；2. CDMO景气度订单增长持续兑现，新品种有望

【华鑫医药｜周观点】mRNA疫苗研发充满挑战 🎉投资要点：1. mRNA癌症疫苗研发遭遇波折，中国企业跟进布局；2. CDMO景气度订单增长持续兑现，新品种有望持续贡献订单弹性；3. 创新药国内分化，出海则保持强劲；4. TYK2靶点市场潜力逐步发掘，期待更多中国自免新药出海；5. 重视MASH新药研发中的中国力量；6. 线下药店总量持续出清，龙头经营同店增长恢复，外延节奏恢复。 ☀️CXO景气度进入业绩确认期，新签CDMO订单有望提升，估值有提升空间，推荐【药明康德】、【凯莱英】、【九洲药业】、【益诺思】、【普蕊斯】。早研方向关注【药康生物】。

215. 传：大族激光拿到了10个亿的设备订单

传：大族激光拿到了10个亿的设备订单

216. 【华鑫宏观策略｜周观点】沃什放鹰但9月加息落地仍待催化，A股先守后攻 海外： 沃什放鹰推升9月加息预期，利率敏感方向承压 沃什首秀的四层信息：1）美国经济和就业

【华鑫宏观策略｜周观点】沃什放鹰但9月加息落地仍待催化，A股先守后攻 海外： 沃什放鹰推升9月加息预期，利率敏感方向承压 沃什首秀的四层信息：1）美国经济和就业韧性；2）2%PCE目标不可动摇；3）弱化前瞻指引；4）AI相关建设高增。沃什放鹰，但不是加息承诺。

217. #中文传媒

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218. 德业股份:超跌明确，坚定看好后续修复机会！ 1、今天德业调整较多，我们认为主要是半年报后资金风格因素导致调整，实际公司基本面强势无变化。半年报公司交流对收入展望

德业股份:超跌明确，坚定看好后续修复机会！ 1、今天德业调整较多，我们认为主要是半年报后资金风格因素导致调整，实际公司基本面强势无变化。半年报公司交流对收入展望积极，9月储能排产20万台环增30%，显著增量主要来自欧洲，西班牙、意大利、东欧、乌克兰等上量明显，带动欧洲占比预计超50%。 Q4需求亦有望环比小增。 全年收入目标从此前的200亿上调到250亿。 2、盈利能力上看，逆变器Q3预计毛利率稳定，电池包下半年为提升自配率和市占率，毛利率或略有下降，但考虑收入高增，公司业绩预期不变。2027H1若锂电材料降价，叠加高毛利户储电池包新品放量，有望抵消出…

219. #小研

220. AI长剧《》上星播出，看好内容平台经营改善的投资机会【中泰传媒互联网】 事件：根据湖南卫视信息，由芒果TV出品，芒果TV AIGC创新内容中心制作、伯璟文化承制

AI长剧《》上星播出，看好内容平台经营改善的投资机会【中泰传媒互联网】 事件：根据湖南卫视信息，由芒果TV出品，芒果TV AIGC创新内容中心制作、伯璟文化承制的AI长剧《》第一季“花果山篇” 将于8月31日18时上线芒果TV，当晚20时登陆湖南卫视黄金档。 点评：

221. 【中金传媒】影视板块大涨速评 260831 大家好，今日截至目前A股传媒（申万）涨超4%，其中，影视标的涨势明显，中文在线+20%、芒果超媒+20%、华策影视+

【中金传媒】影视板块大涨速评 260831 大家好，今日截至目前A股传媒（申万）涨超4%，其中，影视标的涨势明显，中文在线+20%、芒果超媒+20%、华策影视+超16%、捷成股份+超10%、上海电影+超10%、博纳影业+超10%等。 [太阳]近期，我们发布【AI影视专题报告】《AI文娱观察 8 短剧之外，还有诗和远方》。随着近期AI视频模型快速迭代，AI对于影视产业的提效与创新效果受到关注。长期以来，国内影视行业呈现头部内容投入高、盈利确定性弱的特点，我们认为行业亟需通过技术升级改善投入产出效率，并对内容形式革新。我们系统梳理AI对影视生产全链路提效路…

222. 【国泰海通传媒】芒果AI剧上线双平台，AI多内容形态日渐成熟 [玫瑰]由芒果TV AIGC新内容中心制作的剧集《》将于8月31日开始，晚间黄金档20点登陆湖南卫

【国泰海通传媒】芒果AI剧上线双平台，AI多内容形态日渐成熟 [玫瑰]由芒果TV AIGC新内容中心制作的剧集《》将于8月31日开始，晚间黄金档20点登陆湖南卫视，18点芒果TV抢先看，标志着AI在主流剧集领域的应用开始集中落地。该剧是“广电21条”出台一年后首部边审边播剧集，有望缩短内容创作和后期审核周期。 [玫瑰]AI剧集之外，AI电影有望在近期出现标志性进展，由博纳影业出品的长篇电影《》已取得龙标，是国内首部AI深度全流程参与的院线动画电影。多家头部电影公司亦表示会加码AI电影的制作。

229. #行云科技

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230. 今天两个新东西，下午都继续加强 AI短剧：8月31日《》正式定档，成为国内首部上星播出的AI长剧，意味着AI内容开始进入主流视野。炒作的主要是有文化IP属性的平

今天两个新东西，下午都继续加强 AI短剧：8月31日《》正式定档，成为国内首部上星播出的AI长剧，意味着AI内容开始进入主流视野。炒作的主要是有文化IP属性的平台 端侧：AI机/器/人鸭子销售火爆。

231. 【板块】昨天还在说Ocs，今天就有点感觉。腾景科技，哇哇冲，日子不过了么？ 那朋友们，也认真学学ocs感念。利用抖音和微信啥的，自己搜搜。对凌云光也熟悉一下。

【板块】昨天还在说Ocs，今天就有点感觉。腾景科技，哇哇冲，日子不过了么？ 那朋友们，也认真学学ocs感念。利用抖音和微信啥的，自己搜搜。对凌云光也熟悉一下。 【聊天】我做个采访，哪几位VIP，看到中文在线涨停，不禁虎躯一震，落下泪来的？来，冒个泡！！

232. 机器人产业链中报梳理：产业仍处早期，但推进信号清晰 【总述】 2026H1汽车产销承压，板块主业增收不增利是多数，但也不乏亮点——几家重点公司归母全部正增长，机

机器人产业链中报梳理：产业仍处早期，但推进信号清晰 【总述】 2026H1汽车产销承压，板块主业增收不增利是多数，但也不乏亮点——几家重点公司归母全部正增长，机器人业务整体仍处早期阶段，但推进信号比以往清晰。看主业质量+产线/订单进度，优选已兑现+有弹性的标的。

233. 🔥今晚《》如果播出后画面精美、叙事完整、收视及口碑明显超预期， 那么市场交易逻辑可能出现一次升级：从炒“一部AI剧”、转向挖掘整个AI影视产业链。 过去影视行业

🔥今晚《》如果播出后画面精美、叙事完整、收视及口碑明显超预期， 那么市场交易逻辑可能出现一次升级：从炒“一部AI剧”、转向挖掘整个AI影视产业链。 过去影视行业最大的痛点是制作成本高、周期长，而Seedance 2.0、2.5持续提升后，如果能够把AI视频真正用于长剧、短剧、动画和广告生产，那么行业供给效率可能出现结构性变化。更关键的是，芒果、优酷、爱奇艺、腾讯等平台都有巨大的内容生产需求，AI模型商业化一旦跑通，平台加速采购和使用的预期就可能被市场提前定价。 因此，传媒板块可以重点观察四条线：

234. 【建材建筑板块年报中报业绩总结：玻纤Q2业绩同比高增；自下而上中，出海、洁净室等领域增速较快】 [太阳]建材新材料板块观点：推荐优质玻纤洁净室、出海建材建筑、高

【建材建筑板块年报中报业绩总结：玻纤Q2业绩同比高增；自下而上中，出海、洁净室等领域增速较快】 [太阳]建材新材料板块观点：推荐优质玻纤洁净室、出海建材建筑、高股息等标的。 自上而下标的推荐排序：【中国巨石/亚翔集成/圣晖集成】（国内外洁净室、电子布需求高增长，电子布涨价）、【华新建材/科达制造/精工钢构】（海外建材建筑需求高景气）、【三棵树/东方雨虹/兔宝宝/安徽建工/中国建筑】（左侧布局地产链，兔宝宝、安徽建工、中国建筑高股息）。

235. 周观点：创新药产业链及创新药中报业绩亮眼，持续印证产业景气向上趋势 创新药产业链及创新药中报业绩亮眼，其中较多公司本周中报业绩超预期，包括创新药中信达生物、翰森

周观点：创新药产业链及创新药中报业绩亮眼，持续印证产业景气向上趋势 创新药产业链及创新药中报业绩亮眼，其中较多公司本周中报业绩超预期，包括创新药中信达生物、翰森制药、诺诚健华等；创新药产业链中药明生物、药明合联、皓元医药、泰格医药等。截至8月28日，剔除未发布中报公司，A股CRO指数（8841421.WI）26Q2收入同比增长28.4%、归母同比增长12.1%、扣非归母同比增长64.8%。A股创新药指数（8841049.WI）26Q2收入同比增长5.8%、归母同比增长23.2%、扣非归母同比增长52.2%；H股创新药指数（887808.WI）26H1收…

236. 【国信传媒】传媒板块今日大涨，核心催化来自芒果TV全AIGC长剧《》正式上线并登陆湖南卫视黄金档。 我们认为这一事件的意义并不在单部剧集本身，而在于AI视频正在

【国信传媒】传媒板块今日大涨，核心催化来自芒果TV全AIGC长剧《》正式上线并登陆湖南卫视黄金档。 我们认为这一事件的意义并不在单部剧集本身，而在于AI视频正在从此前的短片、漫剧和实验性内容，进一步进入长剧、卫视黄金档等主流内容生产及播出体系。 《》共30集、单集约40分钟，同时采用“边制作、边审核、边播出”的方式，意味着伴随视频模型能力持续提升，AI内容在人物一致性、长时序叙事以及生产流程等环节已经开始具备工业化落地基础。AI视频产业逻辑也由此前单纯的“模型能力提升”，逐步转向内容生产成本下降、供给能力扩张以及商业化场景打开，传媒板块有望成为AI应用…

237. 非银26H综述 保险：逻辑持续印证、重视增配OCI 1）中报业绩继续印证盈利能力改善的行业中长期逻辑，看好未来估值系统性修复；2）短期估值看权益，而当前估值隐含

非银26H综述 保险：逻辑持续印证、重视增配OCI 1）中报业绩继续印证盈利能力改善的行业中长期逻辑，看好未来估值系统性修复；2）短期估值看权益，而当前估值隐含极度悲观预期，Q3高基数下仍有安全边际；3）结合资配新规和险资增配OCI趋势，红利价值风格需求值得重视；4）推荐平安H、财险、人保H；

238. 【开源化工】＃化纤＃粘胶短纤 棉花价格持续上涨，突破18000元/吨大关。粘胶短纤成交重心持续上行

【开源化工】＃化纤＃粘胶短纤 棉花价格持续上涨，突破18000元/吨大关。粘胶短纤成交重心持续上行

239. 液冷板块大涨，下半年建议重点配置 半年报利空落地，叠加周末央视财经消息面刺激，今日液冷板块大涨。 我们认为下半年有望迎来液冷板块主升浪，当前位置较低，建议重点配

液冷板块大涨，下半年建议重点配置 半年报利空落地，叠加周末央视财经消息面刺激，今日液冷板块大涨。 我们认为下半年有望迎来液冷板块主升浪，当前位置较低，建议重点配置！ 个股首推 申菱环境、精研科技、五洋自控。

240. 【华福产业经济】周观点：美债波动率上升或将推高商品价格中枢 1、AI企业发债部分挤出美债需求，但不是全面替代。 2、美债波动率上升，安全资产稀缺，长期美元资本减

【华福产业经济】周观点：美债波动率上升或将推高商品价格中枢 1、AI企业发债部分挤出美债需求，但不是全面替代。 2、美债波动率上升，安全资产稀缺，长期美元资本减少美债持有。

241. 松发股份、九州一轨：创历史新高！ 下一个可能创历史新高的？——聚焦超强阿尔法品种[福][福][福] 斯莱克 、华通线缆、杰美特、优利德、科翔股份、涛涛车业、杰瑞

松发股份、九州一轨：创历史新高！ 下一个可能创历史新高的？——聚焦超强阿尔法品种[福][福][福] 斯莱克 、华通线缆、杰美特、优利德、科翔股份、涛涛车业、杰瑞股份、H氧股份等

242. 生益科技是AI PCB上游材料CCL（覆铜板）龙头，全球第二，英伟达服务器覆铜板份额超50%，受益于M8、M9材料份额提升、ASIC客户需求爆发。 PTFE树脂

生益科技是AI PCB上游材料CCL（覆铜板）龙头，全球第二，英伟达服务器覆铜板份额超50%，受益于M8、M9材料份额提升、ASIC客户需求爆发。 PTFE树脂混压CCL新方案，竞争力突出，是PTFE材料路线的国内标准制定者，直接向英伟达送样验证，其新产品预计将准备量产，未来有望直接抢占台湾厂商的市场份额。 其参股上游PTFE材料公司联瑞新材，控股子公司生益电子是下游PCB新秀，过去三年涨幅超30倍，生意科技的产业链布局完整。

243. 芒果超媒今天涨停，我们周末就在宣传芒果的AI长剧，今晚上线AI长剧后西游记，开创先河，我们一直说的AI影视正在如火如荼地走来，影视行业在AI的变革下有望迎来发展

芒果超媒今天涨停，我们周末就在宣传芒果的AI长剧，今晚上线AI长剧后西游记，开创先河，我们一直说的AI影视正在如火如荼地走来，影视行业在AI的变革下有望迎来发展拐点，早上产业链反馈，AI短剧长剧成本降低比例太大了，AI影视未来可期！AI应用，就看招商！在大家都放弃AI应用的时候，我自己写了22篇AI应用感思录，AI应用大幕刚开始，重回2015，欢迎交流！

244. 若羽臣2026半年度业绩交流会 想看更多请加V：xian20210130 408fde2c4bb&type=note&_time=1788146137574 /

若羽臣2026半年度业绩交流会 想看更多请加V：xian20210130 408fde2c4bb&type=note&_time=1788146137574 /

245. 260831丸美生物26中报业绩会 260831首旅酒店26中报业绩会

260831丸美生物26中报业绩会 260831首旅酒店26中报业绩会

246. 🍁🍁 🍁阿尔特中报：主业确认向上，富士康合资落地在即，“数据+制造”核心卡位具身智能 🍁主业确认向上趋势-智能化+出海双轮释放成长动能，公司26H1 营收6.2

🍁🍁 🍁阿尔特中报：主业确认向上，富士康合资落地在即，“数据+制造”核心卡位具身智能 🍁主业确认向上趋势-智能化+出海双轮释放成长动能，公司26H1 营收6.25亿元，同比+19.62%；归母净利0.26亿元，去年同期亏损0.58亿元，同比扭亏为盈。扣非归母0.35亿元，去年同期扣非亏损0.62亿元，同样扭亏。Q2归母净利0.11亿元、去年同期-0.71亿元；扣非净利0.27亿元、去年同期-0.73亿元。Q2单季营收3.75亿元，同比+47.77%，环比加速明显，季度收入增速从 Q1 的-7.01% 跳升至近48%，汽车竞争越激烈越卷设计，公司今年主业…

247. 飞龙股份：建议把握布局时机，9月初面向谷歌的产品将开启大批量交付！同时，英伟达Rubin机柜液冷水泵有望迎来持续滚动订单落地！

飞龙股份：建议把握布局时机，9月初面向谷歌的产品将开启大批量交付！同时，英伟达Rubin机柜液冷水泵有望迎来持续滚动订单落地！

248. 【长江交运】暑运出行需求非常低迷，底部建议绝对收益布局 [红包]2026年暑运临近尾声，出行需求整体偏弱，7月份铁路客运量同比-0.6%， 铁路客流2023年以

【长江交运】暑运出行需求非常低迷，底部建议绝对收益布局 [红包]2026年暑运临近尾声，出行需求整体偏弱，7月份铁路客运量同比-0.6%， 铁路客流2023年以来首次同比下滑，客运周转量同比-6.4%。7月和8月，民航国内航班量同比+3%，客流量+5%，客座率+1.3pct至87.8%的历史最高水平，含油票价同比-5%，高油价压力下， 国内航线重回"以价换量"的怪圈；国际航班量同比-4%，客流量+2%，客组率+2.5pct至83.9%，中东和东亚地缘影响客流量，但 国际航线供需相对景气。与国内航司相对比，海外宏观环境景气，油价传导顺畅，航司盈利依然处于…

249. 【东吴商社】260831丸美生物26中报业绩会 【东吴商社】260831首旅酒店26中报业绩会

【东吴商社】260831丸美生物26中报业绩会 【东吴商社】260831首旅酒店26中报业绩会

250. 酷特智能，近期路演推荐标的之一， 主业提供业绩支撑， 两大AI应用正式商用， 国产Shopify唯一标的。 [太阳]AI智能体业务已实现规模化收入，已开始兑现，

酷特智能，近期路演推荐标的之一， 主业提供业绩支撑， 两大AI应用正式商用， 国产Shopify唯一标的。 [太阳]AI智能体业务已实现规模化收入，已开始兑现，毛利率极高。根据半年报披露，公司新增AI智能体产品及数智化咨询改造服务收入 2258.62万元，其中AI智能体产品及服务 1592.92万元，毛利率94.54%； [太阳]传统服装主业筑牢利润底盘；

251. 【国海银行&资产配置】8月PMI点评：制造业景气回升、非制造业仍待修复，结构性改善延续 🔸总体概况：8月份，综合PMI产出指数49.5%（↑0.2pp），景气水

【国海银行&资产配置】8月PMI点评：制造业景气回升、非制造业仍待修复，结构性改善延续 🔸总体概况：8月份，综合PMI产出指数49.5%（↑0.2pp），景气水平边际回升；制造业PMI49.8%（↑0.6pp），且高于彭博预期（49.5%）；非制造业PMI49.0%（持平），不及彭博预期（50.4%）。 制造业

252. 【长江通信黄天佑团队】重申看好美格智能的三大核心逻辑 第一，板块深度调整，拥挤度低 物联网板块自2025H2起，受原材料涨价影响股价调整，美格 最大回撤接近50

【长江通信黄天佑团队】重申看好美格智能的三大核心逻辑 第一，板块深度调整，拥挤度低 物联网板块自2025H2起，受原材料涨价影响股价调整，美格 最大回撤接近50%。截至2026H，公司第一大机构股东持股不足50万股（约2000W元）， 筹码拥挤度较低。

253. 📊HBM4 产品占比提升带动混合良率改善，缓解大规模量产可行性方面的担忧。 📊根据行业数据，2026 年二季度，三星电子 HBM 出货量当中 HBM4 的占比大

📊HBM4 产品占比提升带动混合良率改善，缓解大规模量产可行性方面的担忧。 📊根据行业数据，2026 年二季度，三星电子 HBM 出货量当中 HBM4 的占比大约为 5%。 📊考虑 HBM 混合良率在 2026 年二季度环比提升超过 5 个百分点，叠加新产品占比快速抬升，意味着 HBM4 已经具备相对可靠的大规模量产能力，即便 HBM3E 初期量产阶段仍存在各类问题。

254. 【广发计算机刘雪峰团队- 过去俩月坚定推荐的MiniMax全新更新，继续推荐！H3 Max跨过实时生成门槛，AI视频应用边界持续拓展】 基于MiniMax H3

【广发计算机刘雪峰团队- 过去俩月坚定推荐的MiniMax全新更新，继续推荐！H3 Max跨过实时生成门槛，AI视频应用边界持续拓展】 基于MiniMax H3 Max的24小时AI直播应用上线。H3 Max生成5秒、768p音视频耗时不到3秒，生成速度已快于播放速度，跨过实时直播门槛。海外开发者已基于H3 Max搭建Twitch直播、24小时“AI电视台”及实时改写剧情等应用，视频模型正从单次生成走向持续内容流，直播、互动娱乐等新场景有望打开。 AI视频加速进入长内容生产阶段。8月31日，芒果TV AIGC长剧《》登陆湖南卫视黄金档，由Seedanc…

255. #AI视频

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256. 消费级3D打印板块: 利空落定，看好"业绩+估值"双击窗口【国金新消费】 中报利空出尽，龙头左侧布局窗口已至。 【创想三维】上半年亏损，主因汇兑损失拖累，及新品

消费级3D打印板块: 利空落定，看好"业绩+估值"双击窗口【国金新消费】 中报利空出尽，龙头左侧布局窗口已至。 【创想三维】上半年亏损，主因汇兑损失拖累，及新品空窗致打印机业务持平，9月起搭载多喷嘴技术的K3系列及i8将陆续上市，有望走出独立技术路线。【家联科技】Q2单季归母净利已转正至0.07亿元，其3D耗材深度绑定拓竹科技，下半年随传统业务顺价与产能扩张，利润有望加速释放。【思看科技】后续Q3业绩弹性有望向上 出口高增验证全球需求景气，消费级赛道成长确定性极高。2026H1 3D打印机出口361.6万台，同比+90.1%，出口总额108.42亿元。…

257. 【浙商计算机 刘雯蜀】CDN行业重大利好：AI视频直播，视频生成的速度快过播放速度，重点关注【网宿科技】 海外开发者用MiniMax 开源 H3 视频模型搭出

【浙商计算机 刘雯蜀】CDN行业重大利好：AI视频直播，视频生成的速度快过播放速度，重点关注【网宿科技】 海外开发者用MiniMax 开源 H3 视频模型搭出 Twitch/24小时“聊天决定下一帧”：5秒768p音视频生成<3秒、 视频生成的速度快过播放速度 MiniMax 做到AI视频实时生成，边缘节点实时吞吐量迅速变大，让 CDN 从"视频生成完之后的搬运工"变成"实时 AI 视频流的必需承压层"——带宽消耗指数级放大 + 边缘算力附加收费 + 行业集中度提升，三线同时向好。

258. 【东财煤炭*李淼/王涛】从底部坚守到右侧兑现，板块正处景气周期而非短炒❗️0831 焦煤继续推荐、增量重视动力煤机会！ 今日煤炭板块继续领涨，我们认为，当前煤炭

【东财煤炭*李淼/王涛】从底部坚守到右侧兑现，板块正处景气周期而非短炒❗️0831 焦煤继续推荐、增量重视动力煤机会！ 今日煤炭板块继续领涨，我们认为，当前煤炭上涨是安监约束制度化、煤价中枢上修和盈利预期改善共同驱动的板块alpha， 供需偏紧格局正在从供给端收缩，逐步切换到“供给偏紧+需求回升”的共振阶段❗️继续坚定推荐煤炭配置机会。 优选山西以外标的，动力煤矛盾爆发在即，煤价有望破千，重点推荐动力煤弹性标的【兖矿、昊华、广汇】；继续推荐不受减量影响的优质焦煤股【淮矿、平煤、Mongol Mining0975】。

259. 一旦发酵，量化就是一窝蜂式的普涨修复，类似短剧这种分支，今天一发酵就是日内形成上涨小高潮了。 下午几个大类AI科技，cpo,pcb，半导体都陆续翻红上行，目前强

一旦发酵，量化就是一窝蜂式的普涨修复，类似短剧这种分支，今天一发酵就是日内形成上涨小高潮了。 下午几个大类AI科技，cpo,pcb，半导体都陆续翻红上行，目前强度依然一般，只有新发酵的AI短剧今日强度比较高。

260. 液冷贝塔启动，飞龙股份电子水泵龙头. 重视本轮液冷贝塔，电子水泵高壁垒好格局，持续看好飞龙股份 央视报道液冷大赛道，行业开启 1~10 放量，本轮的主要变化为谷

液冷贝塔启动，飞龙股份电子水泵龙头. 重视本轮液冷贝塔，电子水泵高壁垒好格局，持续看好飞龙股份 央视报道液冷大赛道，行业开启 1~10 放量，本轮的主要变化为谷歌 NV 加单，看好板块贝塔！

261. 🌌【银河食饮】专题 | 新乳业与君乐宝H股招股书拆解：低温奶兴起正当时 ——————————————— ☀️发展趋势：低温奶增速领先乳制品全行业，2021-20

🌌【银河食饮】专题 | 新乳业与君乐宝H股招股书拆解：低温奶兴起正当时 ——————————————— ☀️发展趋势：低温奶增速领先乳制品全行业，2021-2025年CAGR约4%，快于乳制品的0.4%。未来渗透率仍有明显提升空间，2025年我国低温液奶渗透率约27%、对标美国/日本渗透率超过90%/75%；但我们判断未来增长逻辑或发生切换，将从此前基础产品+高线市场， 逐渐转向渠道定制化+健康化升级+市场下沉。

262. 【华是科技｜AI短剧新王，控制权变更带来显著预期差】 想看更多请加V：xian20210130 [红包]市场对华是科技的认知仍停留在智慧港航集成商，低估了控制权

【华是科技｜AI短剧新王，控制权变更带来显著预期差】 想看更多请加V：xian20210130 [红包]市场对华是科技的认知仍停留在智慧港航集成商，低估了控制权变更后的业务重构。新实控人郑剑波旗下的巨准互娱是微短剧头部玩家，拥有上饶大型影视工厂，覆盖IP孵化、制片、投流及海内外分账全链条，依托于公司在内容工业化生产和投流变现能力的核心壁垒，其海外业务已经能够做到5亿美金流水，1亿美金利润。目前华是科技的控制权已经在3月份交割完成，而后巨准体系的业务管理人员陆续进入上市公司。原巨准互娱副总裁蒋哲行当前出任华是科技总经理，公司以华是互娱为主要载体，开始搭建…

263. 🎈户储相关能源价格周度跟踪：欧洲气价继续攀升-0831【华西电新】 欧盟日前电力均价 截至上周日，欧洲居民电价为127.49€/MWh，同比+51.4%，周环比

🎈户储相关能源价格周度跟踪：欧洲气价继续攀升-0831【华西电新】 欧盟日前电力均价 截至上周日，欧洲居民电价为127.49€/MWh，同比+51.4%，周环比-5.4%

264. #小光

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265. 下午，AI视频中IP价值的重新炒作，下午继续加强，A相关也被带起来了，不过今天硬件一般 当然这里能起来相关题材炒作就很好。

下午，AI视频中IP价值的重新炒作，下午继续加强，A相关也被带起来了，不过今天硬件一般 当然这里能起来相关题材炒作就很好。

266. #AI长剧

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267. 【板块】地产板块，早上先是虎躯一阵，接着一股热流，然后萎靡下来。 冢中枯骨，救不好的。只有那种哗众取宠的作为的金融魔女才会为他们魔怔。

【板块】地产板块，早上先是虎躯一阵，接着一股热流，然后萎靡下来。 冢中枯骨，救不好的。只有那种哗众取宠的作为的金融魔女才会为他们魔怔。

268. 现在的市场，量化基本就是最主要的一股力量，甚至是日内短线中唯一影响走势的力量。 所以不能排斥，只能研究并跟随。 量化需要对于事件需要语料，如果是一次性正常缺乏后

现在的市场，量化基本就是最主要的一股力量，甚至是日内短线中唯一影响走势的力量。 所以不能排斥，只能研究并跟随。 量化需要对于事件需要语料，如果是一次性正常缺乏后续催化，容易高开低走；持续性上涨需要持续性语料。

269. #小光

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270. #短剧

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271. #Microduck

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272. #华是科技

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273. Microduck这只399美元的“机器鸭”，背后有两条A股线索： 1⃣【瑞芯微】，鸭子的制造合作伙伴是深圳矽递科技，而矽递IPO材料披露，瑞芯微是公司合作社，

Microduck这只399美元的“机器鸭”，背后有两条A股线索： 1⃣【瑞芯微】，鸭子的制造合作伙伴是深圳矽递科技，而矽递IPO材料披露，瑞芯微是公司合作社，鸭子的主控采用RK3566，属于产品级实锤； 2⃣【好上好】，好上好旗下香港北高智是矽递历史主要元器件供应商。涉及wifi，蓝牙，nfc等重要元器件

274. 【浙商AI战队冯翠婷】AI上星剧《》芒果超媒、湖南卫视今日网台首播对多模态应用形成催化📈 ⭐8月31日，《》正式定档，芒果超媒和湖南卫视网台联播。作为国内首部上

【浙商AI战队冯翠婷】AI上星剧《》芒果超媒、湖南卫视今日网台首播对多模态应用形成催化📈 ⭐8月31日，《》正式定档，芒果超媒和湖南卫视网台联播。作为国内首部上星播出的AI长剧，该剧由Seedance2.0、Seedance2.5提供AI技术支持，采用AIGC完成画面与人物演绎，无真人演员参与，并采用“边制作、边审核、边播出”的创新模式。 ⭐关注芒果超媒、欢瑞世纪、中文在线、荣信文化、昆仑万维、德才股份、掌阅科技、中广天择等，后续关注博纳影业（AI电影《》定档在即）。

275. 韩国 Meritz： 全球 CCL 价格上涨扩大：主要全球供应商——包括建滔（FR-4 上涨 10%，PP 上涨 10-20%）、南亚塑料（CCL 和 PP 上

韩国 Meritz： 全球 CCL 价格上涨扩大：主要全球供应商——包括建滔（FR-4 上涨 10%，PP 上涨 10-20%）、南亚塑料（CCL 和 PP 上涨 20-25%）、以及松下产业（通用 CCL 和半导体封装材料上涨 30%，低损耗材料和 FCCL 上涨 15%）——已相继宣布产品价格上涨。 原因及供需失衡：由于核心原材料（如玻璃布，例如 E-Glass）和高规格铜箔持续短缺、物流成本上升，以及 AI 服务器 CCL 复杂性增加，成本压力不断加剧。

276. #长江 #PMI

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277. ‼️【AI长剧产业化拐点：Seedance打开内容生产新周期，四大方向值得关注】 🔥事件：8月31日《》正式定档。作为AI长剧产业化的重要案例，其意义已经不只是

‼️【AI长剧产业化拐点：Seedance打开内容生产新周期，四大方向值得关注】 🔥事件：8月31日《》正式定档。作为AI长剧产业化的重要案例，其意义已经不只是“AI生成一部电视剧”，而是意味着AI视频正在从模型能力展示，逐步进入内容生产、审核、发行和商业化的完整链条。 我们认为，这可能成为AI影视产业从“能生成”走向“能生产”的关键节点。尤其是Seedance持续迭代后，AI视频在人物一致性、镜头连续性、多模态协同以及叙事能力上的提升，有望推动广告、短剧、长剧、动画等内容行业重新计算制作成本。

278. #H酸

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279. 【国海通信】光模块散热及TIM材料板块机会凸显！ [太阳] 龙头下注突显光模块散热刚需 26年8月14日，中际旭创拟斥资17.47亿受让中石科技10.47%股权

【国海通信】光模块散热及TIM材料板块机会凸显！ [太阳] 龙头下注突显光模块散热刚需 26年8月14日，中际旭创拟斥资17.47亿受让中石科技10.47%股权，光模块龙头真金白银下注散热赛道，凸显光模块散热刚性需求。

280. 【招商医药】周观点：RAS靶向药里程碑突破，中报业绩密集兑现，持续看好创新药产业链及低位个股 上周（8月24日-28日）A股医药小幅调整、港股医药相对占优：申万

【招商医药】周观点：RAS靶向药里程碑突破，中报业绩密集兑现，持续看好创新药产业链及低位个股 上周（8月24日-28日）A股医药小幅调整、港股医药相对占优：申万医药生物指数下跌1.43%，跑输沪深300指数1.22pct；恒生医疗保健指数上涨0.32%，跑赢恒生指数1.95pct。A股13个子板块中5个上涨，中药Ⅲ（+2.02%）、医药流通（+1.67%）、血液制品（+1.62%）涨幅居前。 FDA批准全球首个广谱RAS靶向药daraxonrasib，“不可成药”靶点实现历史性突破；叠加mRNA肿瘤疫苗Ⅲ期成功、国内中报业绩及BD出海密集兑现。WCLC…

281. #浙商 #华润万象生活

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282. 精研科技中报拆分：将业务按照终端拆分，整体看ai和机器人增速显著高于手机类； 并且ai毛利率接近40%，看好公司在q3-q4整体ai会加速增长，明年占比超越消费

精研科技中报拆分：将业务按照终端拆分，整体看ai和机器人增速显著高于手机类； 并且ai毛利率接近40%，看好公司在q3-q4整体ai会加速增长，明年占比超越消费电子

283. #江波龙

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284. 🔥持续推荐奥普特：预期差和弹性仍然很大【国金机械】 ⭕️核心逻辑：机器视觉作为高端制造通胀赛道之一，充分受益于半导体、3D打印等先进制造业β向上产业周期！远期受

🔥持续推荐奥普特：预期差和弹性仍然很大【国金机械】 ⭕️核心逻辑：机器视觉作为高端制造通胀赛道之一，充分受益于半导体、3D打印等先进制造业β向上产业周期！远期受益于物理 AI 工业市场爆发！今日公司股价大涨，公司逻辑逐渐开始兑现！ ⭕️苹果明年3c大年，创新推动新一轮资本开支上行。27 年苹果创新大年，后道组装检测需求大增。同时前道工序， 将采用3D打印做高端手机中框、折叠屏铰链等，机器视觉用于铺粉平整度、打印质量检测等环节，将迎来量价齐升。我们认为市场对公司 卡位苹果公司的地位以及未来份额提升仍有较大预期差，明年弹性大。

285. 【中金非银】新业务符合市场预期，额外3亿美元回购公布 📍 1H26新业务基本符合市场预期，好于我们预期 保诚公布1H26业绩：新业务利润（NBP）在实际汇率（A

【中金非银】新业务符合市场预期，额外3亿美元回购公布 📍 1H26新业务基本符合市场预期，好于我们预期 保诚公布1H26业绩：新业务利润（NBP）在实际汇率（AER，除特殊说明外下同）和固定汇率（CER）下同比分别+10%/+8%至13.84亿美元，基本符合市场预期、好于我们预期，主要由于中国香港市场好于我们预期；每股经调整税后营运利润同比+18%至0.584美元。

286. #亚邦股份

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287. #伊朗 #无人机

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288. 百川盈孚8月31日讯：大柴旦和信科技有限公司H酸最新出厂报价参考150000元/吨。 h酸染料相关概念股：锦鸡股份 闰土股份 吉华集团 亚邦股份

百川盈孚8月31日讯：大柴旦和信科技有限公司H酸最新出厂报价参考150000元/吨。 h酸染料相关概念股：锦鸡股份 闰土股份 吉华集团 亚邦股份

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289. #国投 #半年报

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290. #OpenAI

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291. 【东财海外&传媒】基于Seedance 2.5AI长剧《》今晚首登湖南卫视黄金档，建议关注芒果超媒及AI内容行业 1. 8月31日，《》正式定档，作为国内首部上

【东财海外&传媒】基于Seedance 2.5AI长剧《》今晚首登湖南卫视黄金档，建议关注芒果超媒及AI内容行业 8月31日，《》正式定档，作为国内首部上星播出的AI长剧，由Seedance2.5提供技术支持，全程采用AIGC完成画面及人物演绎、无真人演员参与，并采用“边制作、边审核、边播出”的模式，相比过去AI短片、漫剧主要在互联网平台传播，本次AI长剧首次进入主流卫视黄金档。 芒果上半年已经成立AIGC创新内容中心，并上线AIGC专属频道；自主研发的“芒果灵创”聚合40余种全模态模型、80余项功能，累计服务专业用户超过4万、生成内容171万次、支撑…

292. 【浙商机械】九州一轨新业务分析 6月单月晶禧半导体实现596万利润（净利润率56%），后续金刚石芯片基板空间广阔！ 核心逻辑：一体两翼布局新业务。 一体： 依托

【浙商机械】九州一轨新业务分析 6月单月晶禧半导体实现596万利润（净利润率56%），后续金刚石芯片基板空间广阔！ 核心逻辑：一体两翼布局新业务。

293. 【长江电新】储能大跌点评：资金因素致龙头超跌，强call回调后布局机会！ 1、今天德业、阳光为代表的储能板块大跌，市场找出的理由包括：担心欧洲对华制裁，担心毛利

【长江电新】储能大跌点评：资金因素致龙头超跌，强call回调后布局机会！ 1、今天德业、阳光为代表的储能板块大跌，市场找出的理由包括：担心欧洲对华制裁，担心毛利率下降等。事实上周末对上述并无太多讨论，公司对毛利率给出谨慎客观预期的同时也给到对需求的积极指引，不影响业绩高增长判断。我们认为今天的大跌更多是资金因素。 2、盘中德业1100亿不到，阳光1900亿不到，我们认为都已经超跌：

294. 📰 ⚠️六个月后，长期利率可能远低于当前水平的风险正在上升。 💹当前长期利率高企，源于通胀与财政问题。但到 2027 年初，这些力量可能最终被人工智能的发展所主

📰 ⚠️六个月后，长期利率可能远低于当前水平的风险正在上升。 💹当前长期利率高企，源于通胀与财政问题。但到 2027 年初，这些力量可能最终被人工智能的发展所主导，可参考下方第一张图表。

295. 【国金食饮】白酒中报总结：26Q2加速出清，推荐贵州茅台及α区域酒 26Q2板块实现营收645亿元、同比-17%（环比25Q4+26Q1 -13%跌幅扩大），剔

【国金食饮】白酒中报总结：26Q2加速出清，推荐贵州茅台及α区域酒 26Q2板块实现营收645亿元、同比-17%（环比25Q4+26Q1 -13%跌幅扩大），剔除茅五后营收221亿元、同比-32%（环比25Q4+26Q1 -20%跌幅扩大）。实现归母净利211亿元、同比-21%（与25Q4+26Q1 -19%幅度相似），剔除茅五后归母净利31亿元、同比-61%（环比25Q4+26Q1 -36%大幅扩大），主要系26Q2板块毛销差-3.3pct，符合景气下行阶段酒企结构下行+额外费投去库存的特征。 26Q2板块销售收现757亿元、同比-28%，跌幅高于营…

296. 【开源通信】今年多次精准提示液冷产业变化，坚定看好液冷龙头【英维克】及液冷全产业链投资机会 （1）2026年4月9日：我们发布研究报告《》，独家提出“泵是CDU

【开源通信】今年多次精准提示液冷产业变化，坚定看好液冷龙头【英维克】及液冷全产业链投资机会 （1）2026年4月9日：我们发布研究报告《》，独家提出“泵是CDU前瞻出货指标”，推荐重视电子泵投资机会； （2）8月21日：我们发布研究报告《飞龙液冷泵订单充裕，液冷迈入兑现新周期》，独家提出“飞龙披露中报CDU订单爆满，或预示着液冷将迎兑现拐点”；

297. 【中信电池与能源管理】信德新材中报点评：业绩位于预告中值，主副产品量利齐升 业绩位于预告中值、盈利能力大幅提升。 公司公告2026H1营收8.33亿元（同比+6

【中信电池与能源管理】信德新材中报点评：业绩位于预告中值，主副产品量利齐升 业绩位于预告中值、盈利能力大幅提升。 公司公告2026H1营收8.33亿元（同比+63.27%），归母净利润0.70亿元（同比+617.62%），扣非归母净利润0.54亿元（同比扭亏）。其中，2026Q2营收4.72亿元（同比+76.50%，环比+30.76%），归母净利润0.39亿元（同比+1441.30%，环比+24.92%），扣非归母净利润0.32亿元（同比扭亏，环比+47.55%），公司上半年业绩位于业绩预告中值。

298. 【国联民生汽车 崔琰团队】一张图看懂比亚迪财务数据 销量：2026Q2比亚迪销量为110.8万辆，同比-3.2%，环比+58.2%；其中海外销量为47.0万辆，

【国联民生汽车 崔琰团队】一张图看懂比亚迪财务数据 销量：2026Q2比亚迪销量为110.8万辆，同比-3.2%，环比+58.2%；其中海外销量为47.0万辆，同比+81.9%，环比+46.2%，占总销量的42.4%；单车ASP为13.6万元，同比-0.14万元，环比-2.41万元。 收入：2026Q2营业收入为1945.9亿元，同比-3.2%，环比+29.5%；其中汽车及电池业务收入为1505.4亿元，同比-4.2%，环比+34.4%。

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299. 【浙商新兴产业吴婷婷/钟凯锋团队】液冷之金富科技和五洋自控 🐮【液冷】金富科技和五洋自控📈📈📈，金富科技上周五晚上发了中报， 业绩大增，市场很愿意给液冷板块业绩

【浙商新兴产业吴婷婷/钟凯锋团队】液冷之金富科技和五洋自控 🐮【液冷】金富科技和五洋自控📈📈📈，金富科技上周五晚上发了中报， 业绩大增，市场很愿意给液冷板块业绩好的或者披露实际订单的公司第二天来个涨停

300. #中泰 #两轮车

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301. [红包]【开源中小盘】 坚定看好液冷跨界并购，关注以并购切入液冷赛道、具备产业协同基础的跨界标的 [礼物]行业：AI算力需求爆发驱动液冷散热从“可选项”升级为“

[红包]【开源中小盘】 坚定看好液冷跨界并购，关注以并购切入液冷赛道、具备产业协同基础的跨界标的 [礼物]行业：AI算力需求爆发驱动液冷散热从“可选项”升级为“必选项”。根据TrendForce，液冷在AI芯片中的渗透率将从2025年约33%跃升至2026年53%，2027年有望逼近60%，三年近翻倍；全球液冷市场空间2026年有望突破千亿元，2030年或达873亿美元，行业正处渗透率与市场规模双重提速的高景气阶段。 [礼物]受益标的

302. 🔥煤炭行情加速期来了，追入选择锐度！ 之前预判的焦煤、动力煤加速上涨如期兑现✅ 山西焦煤现货大多已经摸到甚至超过 2022 年均价 秦皇岛动力煤，两三天大概率冲

🔥煤炭行情加速期来了，追入选择锐度！ 之前预判的焦煤、动力煤加速上涨如期兑现✅ 山西焦煤现货大多已经摸到甚至超过 2022 年均价

303. [庆祝]【3D打印】消费电子应用将起量，关注板块进展 [玫瑰] 消费电子有望成为近年来3D打印最大的弹性方向，国际头部客户即将大量采用相关产品，建议关注相关产业

[庆祝]【3D打印】消费电子应用将起量，关注板块进展 [玫瑰] 消费电子有望成为近年来3D打印最大的弹性方向，国际头部客户即将大量采用相关产品，建议关注相关产业订单进展。 [太阳]设备端关注 华曙高科、blt、大族激光，其他相关关注 奥普特、哈森股份、宇环数控。

304. 【国投证券策略团队】2026年中报业绩分析 各位领导好：我是国投证券策略林荣雄团队负责行业比较的组员彭京涛。截至8月30日，2026年中报披露率99.5%，本轮

【国投证券策略团队】2026年中报业绩分析 各位领导好：我是国投证券策略林荣雄团队负责行业比较的组员彭京涛。截至8月30日，2026年中报披露率99.5%，本轮财报季业绩披露基本完成。 1、A股盈利整体：可比口径下，2026H1全A/全A两非盈利增速16.82%/16.22%，环比2026Q1（7.63%/13.05%）明显抬升（+9.19/+3.17pct），亦高于2025年报（2.63%/-0.83%），全A两非连续两个报告期维持双位数增长，主要系结构性景气主导、Q2单季业绩加速支撑。硬件科技、出海新能源及上游资源品盈利释放，A股盈利进入修复进程；…

305. 摩根士丹利的 Sean Kim...

摩根士丹利的 Sean Kim 表示，他本人以及整个市场此前都低估了存储芯片的供给。“到行业周期步入成熟阶段的时候…… 所有人都会在供给问题上撒谎。” 他认为，今年 DRAM 比特产能增速大约在 30% 以上，而市场无尘室口径的一致预期仅为 25%。受益于长鑫存储第三条产线投产，加上 Solidigm 晶圆月产能从 9.5 万片提升至 12.5 万片，明年 NAND 比特产能增速将达到 20‑25% 以上。

306. ❗️继续强调 华福计算机top picks： 预期差最大算租：香江控股 拓竹超预期：思看科技 软件光：深信服

❗️继续强调 华福计算机top picks： 预期差最大算租：香江控股

308. 【中金传媒】AI影视｜短剧之外，还有诗和远方 随着近期AI视频模型快速迭代，投资人关心AI对于影视产业的提效与创新效果。长期以来，国内影视行业呈现头部内容投入高

【中金传媒】AI影视｜短剧之外，还有诗和远方 随着近期AI视频模型快速迭代，投资人关心AI对于影视产业的提效与创新效果。长期以来，国内影视行业呈现头部内容投入高、盈利确定性弱的特点，我们认为行业亟需通过技术升级改善投入产出效率，并对内容形式革新。本报告系统梳理AI对影视生产全链路提效路径，并对AI原生视频应用的商业化潜力进行拆解。 ☀观点

309. 📊上证综指 -0.20%，科创 50 -1.61% 📊上证 50 -0.61%，创业板指 -1.29% 📊沪深 300 -0.81%，中证 500 -0.99%

📊上证综指 -0.20%，科创 50 -1.61% 📊上证 50 -0.61%，创业板指 -1.29% 📊沪深 300 -0.81%，中证 500 -0.99%

310. 【国盛家电轻工】家联科技上涨8%[發][發] 公司为拓竹链核心标的&24年底以来首季度扭亏拐点出现 [太阳]拓竹耗材链唯一标的、兼具稀缺性&成长性 [玫瑰]今年

【国盛家电轻工】家联科技上涨8%[發][發] 公司为拓竹链核心标的&24年底以来首季度扭亏拐点出现 [太阳]拓竹耗材链唯一标的、兼具稀缺性&成长性 [玫瑰]今年为元年：25年下半年切入 今年为放量元年、明年持续高增，25/26H1/26E/27E 收入分别为 1e/3e/8-10e/20e，对应产线条数 不到50/260/300/400+ H1上调全年3D打印指引 [玫瑰]长期盈利强：业务稳态后毛利/净利率可达25-30%/10% 高于主业

311. 芒果超媒-新技术+新政策双重落地 首部边审边播、台网联播、AIGC长剧《》将于8月31日起在芒果TV、湖南卫视播出。并将在剧好看大屏点播专区（广电指导下建立的分

芒果超媒-新技术+新政策双重落地 首部边审边播、台网联播、AIGC长剧《》将于8月31日起在芒果TV、湖南卫视播出。并将在剧好看大屏点播专区（广电指导下建立的分账发行平台）上线。 新政策

312. 【开源电子】 9月金股万通发展2026H1点评 [太阳] 业绩整体承压，互连芯片出货稳步增长 ✔ 业绩详情：2026H1实现营业收入2.29亿元，yoy+22.

【开源电子】 9月金股万通发展2026H1点评 [太阳] 业绩整体承压，互连芯片出货稳步增长 ✔ 业绩详情：2026H1实现营业收入2.29亿元，yoy+22.49%，2026Q2实现营收1.23亿元，yoy+72.01%；

313. [太阳]【国金计算机&科技】德才股份：火山引擎信控额度升至5000万元/月，深度入驻万有计划 火山引擎信控额度自2000万元提升至5000万元、Agent/AI

[太阳]【国金计算机&科技】德才股份：火山引擎信控额度升至5000万元/月，深度入驻万有计划 火山引擎信控额度自2000万元提升至5000万元、Agent/AI漫剧业务资源保障增强 ——7月28日，公司、奇想无限与火山引擎签署补充协议，将奇想无限在火山引擎的信控额度由2,000万元提升至5,000万元，账期仍为30。若额度按月持续滚动使用， 对应年化模型服务采购规模理论上可接近6亿元，为Agent业务快速放量提供更充足的模型及算力资源保障。

314. [礼物]服务器液冷板块中报业绩总结 [太阳] 整体判断：液冷行业正处"订单先行、收入跟随、利润滞后"的兑现前夜。 液冷标的26中报呈现清晰的三层传导： 合同负债

[礼物]服务器液冷板块中报业绩总结 [太阳] 整体判断：液冷行业正处"订单先行、收入跟随、利润滞后"的兑现前夜。 液冷标的26中报呈现清晰的三层传导： 合同负债 较年初增长约23%，是订单端最强信号； 营收 H1中位增速约16%，收入端已开始放量； 归母净利润 中位仅增约4%，利润端明显滞后。行业整体增收不增利，但边际改善已现——Q2单季利润增速由Q1的-1%修复至+5%，同时 存货 较年初+17%且Q2环比继续增加，备货持续加码。这一组合指向：订单已充分蓄水、收入进入加速通道、利润兑现将在后续季度逐步展开， Q3是行业从预期转向兑现的关键验证窗口。…

315. 【东财机械】液冷板块重大推荐‼️Rubin平台量产与谷歌CDU订单窗口期双轮驱动，重视26H2液冷板块正式迈入订单与业绩强现实兑现期 1️⃣液冷板块近期重大催化

【东财机械】液冷板块重大推荐‼️Rubin平台量产与谷歌CDU订单窗口期双轮驱动，重视26H2液冷板块正式迈入订单与业绩强现实兑现期 1️⃣液冷板块近期重大催化： （1） Rubin平台全面量产，采用100%全液冷架构，TrendForce预计AI芯片液冷渗透率由25年33%提升至27年60%

316. 本周碳酸锂价格整体呈现宽幅震荡格局。盘面前期受“枧下窝复产”消息反复扰动，叠加市场对后期需求走弱的担忧，价格一度回落；下半周随着江西地区政局变化发酵，主流预期转

本周碳酸锂价格整体呈现宽幅震荡格局。盘面前期受“枧下窝复产”消息反复扰动，叠加市场对后期需求走弱的担忧，价格一度回落；下半周随着江西地区政局变化发酵，主流预期转向认为枧下窝短期内难以实质恢复供应，而9月下游需求端表现预期偏强，部分资金空头反手做多，推动价格反弹幅度较大。现货层面，基差延续小幅走强态势。上游冶炼厂在16万/吨附近出货意愿较强，而需求端则在价格回调阶段表现出较高的点价与采购积极性。因本周价格呈宽幅震荡，市场交投活跃度较好。 三元前驱体环节，受电解钴价格持续走弱带动，钴盐价格同步下行并保持较大跌幅，致使前驱体综合成本进一步下移。 三元材料端，…

317. 🔥【GX军工】3D打印：🍎新帅掌舵，从''尝鲜''到''标配''的产业跃迁 🌹点评： 1、 🍎新帅明日上任增材制造站上C位。特努斯9月1日接棒，官方履历明确点出

🔥【GX军工】3D打印：🍎新帅掌舵，从''尝鲜''到''标配''的产业跃迁 🌹点评： 1、 🍎新帅明日上任增材制造站上C位。特努斯9月1日接棒，官方履历明确点出其在穿戴设备中推进3D打印等领域的贡献， 掌舵人与工艺深度绑定。

318. 伯特利交流要点 -20260831 制动 onebox上半年销量超预期，EMB继3月全球首发后获多个定点，预计27年出货10万套+；onebox产品矩阵丰富，满

伯特利交流要点 -20260831 制动 onebox上半年销量超预期，EMB继3月全球首发后获多个定点，预计27年出货10万套+；onebox产品矩阵丰富，满足客户选择多样化，线控制动产品力不断提升。

319. 提醒：光学的下一阶段即将到来 1）2026年8月，OCP已正式建立Open Silicon Photonics for AI Systems工作组；19家公司参

提醒：光学的下一阶段即将到来 1）2026年8月，OCP已正式建立Open Silicon Photonics for AI Systems工作组；19家公司参与并发布基础架构文件，首批规范预计在2026年第四季度提交。 2）近期发布的白皮书的 《Architecture Vision: Open Silicon Photonics for AI Systems》，揭露了光学下一阶段标准化产品的不再仅仅是光模块，各类边界与接口的标准化在快速进行，十月份将会是产业下一阶段发展的起点。

320. 中信主题策略刘易团队-"液冷"主题之“跨界液冷三剑客”【金洲管道、长缆科技、达瑞电子】液冷板块今日大涨&行业有望在H2迎来业绩加速释放 Rubin开启交付&行业

中信主题策略刘易团队-"液冷"主题之“跨界液冷三剑客”【金洲管道、长缆科技、达瑞电子】液冷板块今日大涨&行业有望在H2迎来业绩加速释放 Rubin开启交付&行业有望在H2迎来业绩加速释放 1、短期角度为龙头公司H1业绩平稳落地，短期板块无更多突发利空事件，中期更重要的催化核心在于英伟达VR200机柜规模化出货，渗透率快速抬升，预计供应链核心玩家有望在H2开启业绩释放阶段。

321. 【中泰电子&机械丨联讯仪器】更新：soc测试机预期差大，光通信测试快速放量！ 半导体领域 1️⃣FT测试机：公司18G高速FT测试机在存储大厂验证顺利，核心芯片

【中泰电子&机械丨联讯仪器】更新：soc测试机预期差大，光通信测试快速放量！ 半导体领域 1️⃣FT测试机：公司18G高速FT测试机在存储大厂验证顺利，核心芯片一次流片成功，预计26-27年逐步放量。此外，新增CP测试，有望在27年送存储大厂验证，进展可期。存储业务线持续拓宽。

322. 【东吴商社】若羽臣2026半年度业绩交流会 /

【东吴商社】若羽臣2026半年度业绩交流会 /

323. 【华创交运】航宇科技大涨，马斯克官宣 SpaceX 布局燃气轮机叶片自产 从产业逻辑看，SpaceX 垂直切入叶片制造，本质验证了 AI 算力扩张带动下全球燃气

【华创交运】航宇科技大涨，马斯克官宣 SpaceX 布局燃气轮机叶片自产 从产业逻辑看，SpaceX 垂直切入叶片制造，本质验证了 AI 算力扩张带动下全球燃气轮机存在较大供给缺口。叶片端排产、交付节奏加快，可缓解燃气轮机产能瓶颈， 有望传导至锻件环节，带动锻件出货量抬升、发货节奏前置，相关营收与利润增速有望加快，或提前兑现。 公司刚刚披露的 2026 年中报交出板块内最优的成长答卷，具备扎实的基本面支撑：

324. 📊 🗨️发起：@TMT Breakout・单选 🟣 占比 53%，21 票 🟢 占比 35%，14 票 🟠 占比 5%，2 票 🔵 占比 5%，2 票 🟡 占比

📊 🗨️发起：@TMT Breakout・单选 🟣

325. [拳头]【争光股份】业绩阶段性承压，荆门产能蓄势，高端树脂布局持续落地【光大能源化工与新材料团 首发公众号：思维纪要社 队】 公司发布2026年半年度报告，20

[拳头]【争光股份】业绩阶段性承压，荆门产能蓄势，高端树脂布局持续落地【光大能源化工与新材料团 首发公众号：思维纪要社 队】 公司发布2026年半年度报告，2026上半年实现营业收入2.85亿元，同比‑12.71%；实现归母净利润0.39亿元，同比‑27.86%。其中Q2单季度，实现营业收入1.59亿元，同比‑17.89%，环比+26.12%；归母净利润0.21亿元，同比‑28.54%，环比+17.78%。 原材料、汇率及费用拖累上半年业绩，产品结构优化带动毛利率改善。上半年公司营收、归母净利润同比下滑，离子交换与吸附树脂营收同比‑13.00%，主要系…

326. 海外科技本周复盘——AI需求继续验证，算力融资与电力扩容推进 NVIDIA FY27Q2数据中心收入同比增长117%，Vera Rubin进入全面量产 季度营收

海外科技本周复盘——AI需求继续验证，算力融资与电力扩容推进 NVIDIA FY27Q2数据中心收入同比增长117%，Vera Rubin进入全面量产 季度营收962亿美元，同比增长106%；数据中心收入890亿美元，同比增长117%。公司预计Q3营收1080亿美元±2%，Vera Rubin已进入全面量产，并开始向主要云厂及AI云客户部署。

327. 海天精工-Q2业绩加速，历史首次增次彰显信心！ [玫瑰]Q2营收利润均高增，呈现加速状态。 【营收】11.90亿，yoy+28.90%，qoq+46.01% 【

海天精工-Q2业绩加速，历史首次增次彰显信心！ [玫瑰]Q2营收利润均高增，呈现加速状态。 【营收】11.90亿，yoy+28.90%，qoq+46.01%

328. （❗️我们最看好Q4交易的两个方向，最近周观点和路演一直在讲，work agent和AI视频化，有望强化演绎！） 【HYCM】首部上星AI长剧《》发布，第一批影

（❗️我们最看好Q4交易的两个方向，最近周观点和路演一直在讲，work agent和AI视频化，有望强化演绎！） 【HYCM】首部上星AI长剧《》发布，第一批影视级AI中长剧即将密集涌现，AI视频从"流量生意"步入"内容生意" 1️⃣事件：2026年8月31日，芒果TV出品、芒果TV AIGC创新内容中心制作、伯璟文化承制的首部上星AI季播剧《》第一季"花果山篇"正式上线芒果TV，并登陆湖南卫视黄金档，"剧好看"大屏点播专区同步首发。依托自研"芒果灵创"AIGC平台与"芒果大模型"制作，为"广电21条"（2025年8月发布）后全国首部"边审边播"剧集，…

329. 【hcdx】菲沃泰：1.38亿元参股科盛机电，强化真空镀膜上游核心部件协同 公司公告拟以自有或自筹资金1.38亿元受让东莞市科盛机电设备有限公司35%的股权。双

【hcdx】菲沃泰：1.38亿元参股科盛机电，强化真空镀膜上游核心部件协同 公司公告拟以自有或自筹资金1.38亿元受让东莞市科盛机电设备有限公司35%的股权。双方同步签署了为期3年的战略合作协议。科盛机电展现出优异的创收与盈利能力。25年营收9,324万元，净利润3,087万元，扣非净利润3,085万元。26Q1单季营收3,644万元，净利润1,791万元，扣非净利润1,872万元。 卡位高壁垒环节，深化高端产能与国产替代布局。科盛机电主营真空镀膜设备核心零部件（平面阴极、旋转阴极、阳极层离子源），产品技术门槛极高，涉及材料、精密加工、电磁场设计等多学…

330. 摩根士丹利的 Shawn Ki...

摩根士丹利的 Shawn Kim ： “他和市场一直低估了内存供应：“在周期的成熟阶段……所有人都在供应问题上撒谎。”他认为今年 DRAM 位元增速将超过30%（而非洁净室叙事所说的25%），而 NAND 在长江存储第三条产线加上 Solidig（产能释放）的情况下，明年增速将达20-25%以上” 外资研报

331. 关于 Anthropic 的算力： 摩根大通将博通/黑石/阿波罗的 20GW 合作载体映射为以 Anthropic TPU 为主（明年 4+GW，2028 年达

关于 Anthropic 的算力： 摩根大通将博通/黑石/阿波罗的 20GW 合作载体映射为以 Anthropic TPU 为主（明年 4+GW，2028 年达 7-8GW），并表示 Anthropic 自身的芯片团队正在组建，由一位曾负责部分谷歌 TPU 项目且拥有 12 年博通履历的人士领导。JPM 的 Sur 预计其自研 ASIC 将在 2029-2030 年左右加入混合部署。据称，Anthropic 已开始对英伟达 GPU 与 TPU 进行直接基准测试对比（这一对比将决定 2027 年 TPU 出货量能否突破 200 万台）

332. 软件和 AI 颠覆： “伤痕仍在，但软件投资者已不再提心吊胆。Anthropic 的 Dario 出席 CRM 财报电话会议的表现颇具深意。部分投资者曾担心，A

软件和 AI 颠覆： “伤痕仍在，但软件投资者已不再提心吊胆。Anthropic 的 Dario 出席 CRM 财报电话会议的表现颇具深意。部分投资者曾担心，Anthropic 定于九/十月举行的路演中，达里奥及其团队会阐述如何吞并整个企业软件栈；然而，他与 CRM CEO 贝尼奥夫同台亮相，反而强化了更为协作的姿态”

333. 浙文影业（601599）《》 浙文影业旗下世纪长龙影视，是 2015 年《》联合出品方之一 世纪长龙早年是2010 浙版电视剧《》出品方，这部电视剧版权归入上市

浙文影业（601599）《》 浙文影业旗下世纪长龙影视，是 2015 年《》联合出品方之一 世纪长龙早年是2010 浙版电视剧《》出品方，这部电视剧版权归入上市公司

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334. 瑞银的 Karl 提到的一个有趣的细节： “当他询问 MSFT 微软，固定定价与可变组件成本挤压利润率的问题时，微软回应称：定价是按产能批次执行的（例如：在一个

瑞银的 Karl 提到的一个有趣的细节： “当他询问 MSFT 微软，固定定价与可变组件成本挤压利润率的问题时，微软回应称：定价是按产能批次执行的（例如：在一个由五个200MW模块组成的1GW建设项目中，第一批价格固定，但第二批在投产时可以定更高的价格），这意味着即使在现有的 OpenAI 协议框架内，也存在调整价格上调的空间” 此外 Karl 主持了一场与约十位企业首席信息官共进晚餐的 Cursor 活动。他的核心观点是，令牌优化现已普及，包括按员工设置上限、提示缓存，以及最重要的是将请求路由至非前沿模型，其成本仅为前者的三分之一左右；然而，当他询问…

335. rubin增量系列也是冲高后回落，这块已经是最强的AI分支，也是上周五分歧重点强调的。 一般分歧的时候，要么是选择启动时候发酵的新板块，要么是选择这轮共振有地位

rubin增量系列也是冲高后回落，这块已经是最强的AI分支，也是上周五分歧重点强调的。 一般分歧的时候，要么是选择启动时候发酵的新板块，要么是选择这轮共振有地位的（长/飞/光/纤）。 今天rubin增量虽然快速冲高修复，但是没有带动实现同步，冲高后又回落不少。

336. 【个股】斯莱克，上周五弄错了娱乐票，买入这个的，今天开心了。哈哈。 这个票，我是在上一期留下的尾巴，严格让你们要求两个票不能超过三成仓，如果跌下来还可以救一把。

【个股】斯莱克，上周五弄错了娱乐票，买入这个的，今天开心了。哈哈。 这个票，我是在上一期留下的尾巴，严格让你们要求两个票不能超过三成仓，如果跌下来还可以救一把。 八月开圈时跌落到11-12元附近，我鼓励加仓。

337. 0831宏达电子-严重低估：1.6T陶瓷薄膜电路加速，份额+市占率共振演绎 变化：半年报显著看到陶瓷薄膜电路放量，实现营业收入1.57亿元，同比增长183.12

0831宏达电子-严重低估：1.6T陶瓷薄膜电路加速，份额+市占率共振演绎 变化：半年报显著看到陶瓷薄膜电路放量，实现营业收入1.57亿元，同比增长183.12%。 ➡怎么看？宏达半年报是显著看到光模块陶瓷制品放量的，增速、体量高于XG，下半年能看到1.6T导入带来量价齐升。

338. #MTC

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339. 【中金电新】AIDC周度跟踪@20260831 🏢AIDC重要公司动态 1. 英伟达FY27Q2数据中心收入同比+117%至890亿美元，Vera Rubin已

【中金电新】AIDC周度跟踪@20260831 🏢AIDC重要公司动态 英伟达FY27Q2数据中心收入同比+117%至890亿美元，Vera Rubin已进入量产，预计FY27Q3贡献约20%的数据中心收入；公司对FY28收入给出约70%的+指引，高于市场此前约44%的预期。

340. #黑毛 #韩股

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341. 【天风电子团队】apple发布会在即，消费电子迎来工艺代际切换，部分设备订单陆续下达 1）工艺切换：中框从减材转向增材，机身玻璃从平面转向三维 大客户2027年

【天风电子团队】apple发布会在即，消费电子迎来工艺代际切换，部分设备订单陆续下达 1）工艺切换：中框从减材转向增材，机身玻璃从平面转向三维 大客户2027年机型的主要变化在制造工艺本身。中框环节，钛合金路线由传统CNC切削转向金属3D打印（SLM），本质是从''大块毛坯切除大部分''的减材逻辑，切换到''按需堆积''的增材逻辑，材料利用率与综合成本是核心驱动力。机身环节，前后盖玻璃向侧边弯曲延伸、中间保留金属环带，玻璃由2.5D升级至3D曲面，热弯、研磨、抛光、镀膜的工序链显著拉长。两条主工艺同步换代，对应的是两套全新产线。

342. 【天风医药杨松团队】建议重视洁特生物，把握过滤膜市场投资机会 [太阳]产业链垂直整合与全球化生产布局，构筑成本与供应链护城河。 洁特生物通过收购洁科膜向上游核心

【天风医药杨松团队】建议重视洁特生物，把握过滤膜市场投资机会 [太阳]产业链垂直整合与全球化生产布局，构筑成本与供应链护城河。 洁特生物通过收购洁科膜向上游核心原材料（过滤膜）延伸，实现关键部件的自主可控并降低成本。 [太阳]切入半导体材料赛道，带来“0到1”的估值重估预期。洁特生物通过子公司洁科膜布局的过滤产品，已延伸至半导体制造领域，并已给下游企业送样测试。

343. 【招商机械】目前看好的组合： ●大票（千亿以上）：联讯仪器、三一重工、恒立液压 ●中小票（千亿以下）：日联科技、鸿仕达、长源东谷、思看科技、铂力特、爱科赛博、优

【招商机械】目前看好的组合： ●大票（千亿以上）：联讯仪器、三一重工、恒立液压 ●中小票（千亿以下）：日联科技、鸿仕达、长源东谷、思看科技、铂力特、爱科赛博、优利德

344. 【冠龙节能】液冷阀门业务进入快速成长期 [玫瑰]国产算力浪潮推动液冷阀门业务进入快速成长期：1）国产CSP厂商资本开支将进入加速阶段：我们认为国产算力建设周期滞

【冠龙节能】液冷阀门业务进入快速成长期 [玫瑰]国产算力浪潮推动液冷阀门业务进入快速成长期：1）国产CSP厂商资本开支将进入加速阶段：我们认为国产算力建设周期滞后于北美市场，国产CSP厂商资本开支将进入加速阶段，推动液冷系统等环节需求高增；2）阀门赛道成长性较高：芯片功耗抬升推动液冷渗透率快速提升，国产算力芯片出货量和渗透率快速提高，阀门将迎来“口径通胀”，大口径产品比例有望持续提升，推动液冷阀门赛道快速成长；3）公司较早进入国内头部IDC厂商的供应商名录，客户认可度较高，此外公司依托台资背景，有机会借助台系ODM、散热厂商，间接切入海外液冷供应链。…

345. 如图，近一周公募基金大幅加仓的行业有：电新 非银金融 交运 石油石化 银行 地产 其中电新 非银金融已经连续出现加仓 近一周公募基金大幅减仓的行业有：汽车 机械

如图，近一周公募基金大幅加仓的行业有：电新 非银金融 交运 石油石化 银行 地产 其中电新 非银金融已经连续出现加仓 近一周公募基金大幅减仓的行业有：汽车 机械 基础化工 食品饮料 煤炭

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346. ⭕️碳酸锂点评：智利Albemarle工会通过罢工投票，短期供给扰动风险上升，实际减量仍待观察【中信建投电新】 1️⃣ 事件 8月28日，Albemarle智利

⭕️碳酸锂点评：智利Albemarle工会通过罢工投票，短期供给扰动风险上升，实际减量仍待观察【中信建投电新】 1️⃣ 事件 8月28日，Albemarle智利工会就集体谈判举行罢工投票，478名有投票权员工全部参与，其中466票支持罢工、占97.49%。按照当前程序，若劳资双方未申请强制调解，罢工最早将于9月2日8时开始；若启动强制调解，则罢工至少顺延5个工作日。该工会约520名会员，覆盖La Negra锂盐加工厂、Atacama盐湖等，其中多数员工来自La Negra。 2️⃣ 我们认为、当前事件对碳酸锂偏正面、但仍属于“潜在供给扰动”、尚不能直接…

347. #伊朗 #原油

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348. 关于高位人气股的离场，可以给大家框定一个大致的标准： 非龙头，中阴线调整，要离场 龙头，中阴线调整反包之后，再离场。 这里的龙头背后深究的其实是是否是自身开拓的

关于高位人气股的离场，可以给大家框定一个大致的标准： 非龙头，中阴线调整，要离场 龙头，中阴线调整反包之后，再离场。

349. #小光

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350. 【盘面】阴晴不定，正常现象。大盘需要时间来交易周五的美联储和早晨的海峡新闻，早上不做买入操作。 继续等待，观察。静下来。

【盘面】阴晴不定，正常现象。大盘需要时间来交易周五的美联储和早晨的海峡新闻，早上不做买入操作。 继续等待，观察。静下来。

351. #液冷

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352. mtc手机感应支付：皖通科技、金溢科技、千方科技

mtc手机感应支付：皖通科技、金溢科技、千方科技

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353. #摩根大通 #科技 #亚太 #...

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354. UBS 刚发的内存渠道调研 > 客户无约束需求请求与内存制造商实际供应能力之间的差距将持续扩大，直至2027年。 > 超大规模云服务商继续扩大对DDR5/LPD

UBS 刚发的内存渠道调研 客户无约束需求请求与内存制造商实际供应能力之间的差距将持续扩大，直至2027年。 超大规模云服务商继续扩大对DDR5/LPDDR5X和企业级SSD的需求请求。这超出了长期协议（LTAs）下商定的数量，因此将采用浮动定价——这可能导致2027年平均售价（ASPs）出现上行空间。

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355. #海力士

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356. 大摩发的 CIEN 前瞻： FQ3盈利预期：2026财年第三季度核心指标预计收入约为16.9亿美元，毛利率（GM）为45.5%，运营利润率（OM）为21%。 积

大摩发的 CIEN 前瞻： FQ3盈利预期：2026财年第三季度核心指标预计收入约为16.9亿美元，毛利率（GM）为45.5%，运营利润率（OM）为21%。 积压订单增长加速：积压订单预计将加速增长，增幅超过上季度录得的6亿美元。

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357. Jefferies： 有关iPhone 18 中国版本定价的部分头条报道，其实存在一定误导，市场预期iPhone 18 Pro / Pro Max国行人民币售价

Jefferies： 有关iPhone 18 中国版本定价的部分头条报道，其实存在一定误导，市场预期iPhone 18 Pro / Pro Max国行人民币售价，涨幅大概在8%-15%。 但要注意，人民币今年相对美元同比升值了6%

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358. 韩国 Meritz： 全球 CCL 价格上涨扩大：主要全球供应商——包括建滔（FR-4 上涨 10%，PP 上涨 10-20%）、南亚塑料（CCL 和 PP 上

韩国 Meritz： 全球 CCL 价格上涨扩大：主要全球供应商——包括建滔（FR-4 上涨 10%，PP 上涨 10-20%）、南亚塑料（CCL 和 PP 上涨 20-25%）、以及松下产业（通用 CCL 和半导体封装材料上涨 30%，低损耗材料和 FCCL 上涨 15%）——已相继宣布产品价格上涨。 原因及供需失衡：由于核心原材料（如玻璃布，例如 E-Glass）和高规格铜箔持续短缺、物流成本上升，以及 AI 服务器 CCL 复杂性增加，成本压力不断加剧。

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359. 【板块】周末央视宣传了大量的液冷内容，今天成功催化板块。 还是得看大哥啊。

【板块】周末央视宣传了大量的液冷内容，今天成功催化板块。 还是得看大哥啊。

360. 相信市场内在趋势的力量，相信市场内在趋势的力量，相信市场内在趋势的力量。

相信市场内在趋势的力量，相信市场内在趋势的力量，相信市场内在趋势的力量。

361. 📰 🔎从第 7 代 HBM 开始考虑利用英特尔代工 💡 🎯构建基础芯片多供应商体系的布局 📈 🧪“英特尔先进封装 EMIB 也在测试中” 📝SK 海力士于 6

📰 🔎从第 7 代 HBM 开始考虑利用英特尔代工 💡

362. 问：如果金/健/米/业像哈/药那样结束了，会不会继续出现补涨龙？ 回答：也会，但是补涨强度是逐步降低的。也就是说，就单纯涨幅高度来说： 哈/药/股/份>金/健/

问：如果金/健/米/业像哈/药那样结束了，会不会继续出现补涨龙？ 回答：也会，但是补涨强度是逐步降低的。也就是说，就单纯涨幅高度来说： 哈/药/股/份>金/健/米/业>下一个

363. 【道法】这里我严肃地跟大家聊点思维方面的内容： 查理芒格曾经打了一个有很有趣的比如讽刺一些“不学无术，又自以为是”的人，说他们理解世界，只会用一个固有模型。原文

【道法】这里我严肃地跟大家聊点思维方面的内容： 查理芒格曾经打了一个有很有趣的比如讽刺一些“不学无术，又自以为是”的人，说他们理解世界，只会用一个固有模型。原文如下： 你必须了解重要学科的重要理论，并经常使用它们 —— 要全部都用上，而不是只用几种。大多数人都只使用学过的一个学科的思维模型，比如说经济学，试图用一种方法来解决所有问题。你知道谚语是怎么说的：“在手里拿着铁锤的人看来，世界就像一颗钉子。” 这是处理问题的一种笨办法。

364. #物联网

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365. 今天农业板块内肯定不是板块的好节点了，金/健/米/业，一路走来，天时地利，完整走出了哈/药之后的新高度龙头。 并且卡异动也很卡得好，所以今天自身是独立上涨了。金

今天农业板块内肯定不是板块的好节点了，金/健/米/业，一路走来，天时地利，完整走出了哈/药之后的新高度龙头。 并且卡异动也很卡得好，所以今天自身是独立上涨了。金/健/米/业更多是走人气妖股路线了。 之前说过，这样走出了自身周期的龙头，不太容易A杀，所以对于持筹者来说很友好。

366. 开盘十分钟：低开修复为主，内生趋势占据上风。 AI科技低开高走，内在趋势修复 rubin系列：铜箔，PTEF，pcb等强势。 PTFE：沃/特/股/份3连板，生

开盘十分钟：低开修复为主，内生趋势占据上风。 AI科技低开高走，内在趋势修复 rubin系列：铜箔，PTEF，pcb等强势。

367. 坚定看好OCS产业链！ 根据产业链调研NV的OCS可能会在9，10月份继续出行业催化与利好，同时NV的需求目前来看是小端口OCS，对于coherent与lume

坚定看好OCS产业链！ 根据产业链调研NV的OCS可能会在9，10月份继续出行业催化与利好，同时NV的需求目前来看是小端口OCS，对于coherent与lumentum等厂商放量确定度更高！（小端口相对容易做） 同时也建议继续关注我们关注的 天通谷份，光库科技，东田微等厂商！

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368. 这个机器鸭概念，瑞芯微板了

这个机器鸭概念，瑞芯微板了

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369. #奥比中光

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370. #小光

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371. 【个股】斯迪克，不许加仓，娱乐而已。 -- 【个股】生益科技，各位，你们就按照高点回落法操作。 我一旦说出，高点回落的意思，就是说：这个票已经百分百成功了，对我

【个股】斯迪克，不许加仓，娱乐而已。 -- 【个股】生益科技，各位，你们就按照高点回落法操作。

372. 8月31日利率早报 重要事件回顾（财通固收·隋修平团队） 国内新闻： （1）中国住房金融制度“三箭齐发”大变革：个人住房贷款最长期限由30年延长至40年；有序推

8月31日利率早报 重要事件回顾（财通固收·隋修平团队） 国内新闻： （1）中国住房金融制度“三箭齐发”大变革：个人住房贷款最长期限由30年延长至40年；有序推行商品房现房销售，实现”所见即所得”，推行”交房即交证”。证监会发文支持上市房产开发商再融资、并购重组。

373. 【JPM摩根大通–8月31日晨报】 [太阳]今日重点研究： 1.（宏观）美国宏观：沃什发言点评，维持12月首次加息预测 2.（宏观）美债观点：沃什发言对美债市场

【JPM摩根大通–8月31日晨报】 [太阳]今日重点研究： 1.（宏观）美国宏观：沃什发言点评，维持12月首次加息预测

374. 贝森特称，G20国家应考虑对中国设置更多贸易壁垒以削减失衡 文字图片信息

贝森特称，G20国家应考虑对中国设置更多贸易壁垒以削减失衡 文字图片信息

375. 纺服炼化链多产品库存接近6年内最低水平。PTA行业库存105万吨（0%分位）、MEG港口库存18万吨（0%分位）、涤纶长丝厂内库存19天（27%分位），瓶片厂内

纺服炼化链多产品库存接近6年内最低水平。PTA行业库存105万吨（0%分位）、MEG港口库存18万吨（0%分位）、涤纶长丝厂内库存19天（27%分位），瓶片厂内库存7天（3%分位）、纺织企业厂内库存7天（12%分位）。取的都是2020/1/1以来的分位数。 文字图片信息

376. 20260830复盘 宏观： 1. 沃什称若无法确认通胀正以足够速度向目标靠拢，美联储"还有工作要做"。讲话后，9月加息概率从35%上升到60%。 2. 观点认

20260830复盘 宏观： 沃什称若无法确认通胀正以足够速度向目标靠拢，美联储"还有工作要做"。讲话后，9月加息概率从35%上升到60%。

377. 农业周专题系列二十二：仔猪价年内新低，继续重点推荐生猪养殖板块 今年生猪养殖行业持续现金流亏损，截至7月底现金流亏损时间已经超过5个月，对标历史来看本轮周期现金

农业周专题系列二十二：仔猪价年内新低，继续重点推荐生猪养殖板块 今年生猪养殖行业持续现金流亏损，截至7月底现金流亏损时间已经超过5个月，对标历史来看本轮周期现金亏损时间已接近历史新高。截至2026年8月18日，7kg断奶仔猪价格跌至155元/头（头均亏损约125元/头），价格创年内新低，且下半年为仔猪补栏淡季，仔猪价格难有反弹，现阶段肥猪价和仔猪价低位，行业延续产能去化趋势。我们持续看好低成本和具有现金流优势的企业，重点推荐德康农牧、牧原股份、温氏股份和神农集团。 文字图片信息

378. 🧧【华源建材】亚厦股份（002375）：装配式龙头，房地产新政直接受益锐度票 🔥房地产新政（现房销售制度与配套融资政策）推出，是过去预售制度向未来现房销售制度的

🧧【华源建材】亚厦股份（002375）：装配式龙头，房地产新政直接受益锐度票 🔥房地产新政（现房销售制度与配套融资政策）推出，是过去预售制度向未来现房销售制度的改革， 其中最大影响之一是拿地到销售的时间将大幅延长，过去销售到交付2年左右的房价波动风险更多从购房者转嫁到房企端，因此房企可能尝试加快施工进度，从而对冲现金流压力和房企波动的风险。 首推装配式龙头【亚厦股份】 文字图片信息

379. CXO板块订单增速普遍超预期，看好新起点新高度！ 【观点】 [玫瑰]2026H1CXO板块龙头公司订单增速均超预期，反应板块大Beta向好与高景气趋势，我们看好

CXO板块订单增速普遍超预期，看好新起点新高度！ 【观点】 [玫瑰]2026H1CXO板块龙头公司订单增速均超预期，反应板块大Beta向好与高景气趋势，我们看好CXO板块2026年起重回订单&业绩加速成长期（甚至快于历史增速），看好股价有望重新复制2019-2021年史诗级行情。

380. 黄金与美联储的新范式：我们与联储站在了同一起跑线 沃什上任至今的变化是什么：撕掉了我们导航地图。7月的利率声明事后来看的是一个联储货币政策的全新开始，声明就干了

黄金与美联储的新范式：我们与联储站在了同一起跑线 沃什上任至今的变化是什么：撕掉了我们导航地图。7月的利率声明事后来看的是一个联储货币政策的全新开始，声明就干了三个此前我们习以为常的事情：缩减政策声明内容、删掉所有前瞻指引、拒绝提交利率预测，概括去看实际上就是 清空了市场以来的导航地图，美其名曰：室内镜像效应。一个不一定恰当的比喻：探险家有一个老旧的地图，虽然不一定正确，甚至曾经带到了沟里（比如鲍威尔时代说通胀是暂时的），但好歹有一个可以心里依赖， 现在来了一个新的裁判，把地图拿走了，被告知，你们自己看路。这就是当下的时代。 杰克逊霍尔会议是对这个理念…

381. 🎯 液冷：Rubin全面量产，一次侧重估+二次侧放量-【建投机械-温控设备】 [红包]3Q26 Vera Rubin全面投产并交付，NV对28财年给出超预期指引

🎯 液冷：Rubin全面量产，一次侧重估+二次侧放量-【建投机械-温控设备】 [红包]3Q26 Vera Rubin全面投产并交付，NV对28财年给出超预期指引，叠加谷歌TPU v8量产在即，算力需求旺盛。新一代平台，液冷从可选变必选，NVL72 100%全液冷无风扇、45℃温水散热，单柜功耗190-230kW，液冷覆盖由GPU扩展至网卡/配电/光模块，Q3起液冷有望进入订单兑现期，后续Rubin Ultra架构升级将进一步放大单柜液冷价值量。 [烟花]一次侧：冷源设备价值重估，国产替代加速

382. 【中金医药】迈瑞医疗300760 SZ：业绩符合预期，关注后续复苏兑现 [太阳]公司公布1H26业绩：收入177.47亿元（+6.00% YoY），归母净利润4

【中金医药】迈瑞医疗300760 SZ：业绩符合预期，关注后续复苏兑现 [太阳]公司公布1H26业绩：收入177.47亿元（+6.00% YoY），归母净利润47.97亿元（-5.37% YoY），剔除汇兑损益影响后归母净利润同比增长7.22%，符合我们预期。 [太阳]【单季度重回双位数增速，关注收入端复苏兑现】我们测算，2Q26单季度 想看更多请加V：xian20210130 收入93.95亿元（+10.5% YoY），是自2H24公司在行业承压背景下主动进行渠道库存清理后首个实现较高增速的季度。根据半年报公告，公司预计2026 年全年国内业务有望实…

383. 20260831_dzh的周度思考 [月亮]美联储：短端稳预期，长端压成本，只影响贵金属节奏不影响贵金属方向 美联储沃什杰克逊霍尔讲话偏鹰，短期推升加息预期、压

20260831_dzh的周度思考 [月亮]美联储：短端稳预期，长端压成本，只影响贵金属节奏不影响贵金属方向 美联储沃什杰克逊霍尔讲话偏鹰，短期推升加息预期、压制金银价格，但我们认为其核心是维护美联储政策信用，属于“短端稳预期、长端降成本”的政策组合，实际加息概率低于市场定价，美国债务压力长期未解，金银长期上行逻辑未变，仅上涨节奏阶段性延后。

384. 按手推荐奥尼电子：AI 推理算力即将步入爆发期，Token 工厂受益算租需求爆发 [庆祝]公司原为摄像头、耳机、车载摄像消费电子 ODM，现已转型 AI 推理算

按手推荐奥尼电子：AI 推理算力即将步入爆发期，Token 工厂受益算租需求爆发 [庆祝]公司原为摄像头、耳机、车载摄像消费电子 ODM，现已转型 AI 推理算力赛道。2026 年上半年 AI 算力业务收入 5.08 亿元， 同比+1626%，营收占比 56% 成为第一大业务，带动公司扭亏，归母净利润 1681 万元，转型得到业绩验证。期末短期借款由上年末 4.3 亿元增至 17.6 亿元，存货由 3.75 亿元增至 7.9 亿元，主要用于储备高端 GPU、算力芯片，为后续收入放量做准备。 [红包]从硬件到生态的预期差有望兑现：公司 AI 推理现有 A…

385. ❗【天风电新&汽车】AI硬件：9月逐步乐观，选中线方向&新技术打野-0831 ———————————— 市场的演绎：只有新技术打野，市场问题系处于一个有宽度但没

❗【天风电新&汽车】AI硬件：9月逐步乐观，选中线方向&新技术打野-0831 ———————————— 市场的演绎：只有新技术打野，市场问题系处于一个有宽度但没容量的状态。具体的表现：PTFE、ABF膜可以，但一到PCB大票钱就不够用。

386. 【国金商社】首旅酒店：26H1利润增长11%，轻资产化提效持续兑现 🔥 26H1业绩整体符合预期。公司实现营业收入35.80亿元/-2.22%，归母净利润4.4

【国金商社】首旅酒店：26H1利润增长11%，轻资产化提效持续兑现 🔥 26H1业绩整体符合预期。公司实现营业收入35.80亿元/-2.22%，归母净利润4.41亿元/+10.98%，扣非归母净利润3.68亿元/+9.64%；其中26Q2实现营业收入18.03亿元，归母净利润2.72亿元，扣非归母净利润2.24亿元。收入端小幅承压，但利润保持双位数增长。 📈 轻资产化推动盈利能力提升。26H1酒店运营收入20.49亿元/-8.29%，主要由于直营店净关闭带来房量减少；酒店管理收入12.42亿元/+9.82%，受益于特许酒店规模持续增长及CRS渠道预订贡…

387. 【国金商社】锦江酒店：26H1利润增长47%，RevPAR承压下改革提效兑现，超预期 🔥 26H1利润表现超预期。公司实现营业收入68.01亿元/+4.21%，

【国金商社】锦江酒店：26H1利润增长47%，RevPAR承压下改革提效兑现，超预期 🔥 26H1利润表现超预期。公司实现营业收入68.01亿元/+4.21%，归母净利润5.45亿元/+47.05%，扣非归母净利润5.93亿元/+45.16%；其中26Q2实现营业收入36.81亿元/+2.67%，归母净利润4.08亿元/+21.98%，扣非归母净利润4.41亿元/+15.38%。 📉 整体RevPAR承压，但直营提效与加盟扩张支撑收入增长。26Q2境内有限服务酒店RevPAR 150.63元/-2.35%，ADR 229.86元/-2.60%，OCC…

388. 福斯特深度：电子材料高端突破，胶膜龙头迎价值重估 为什么选择福斯特？主业相对优势稳固、电子材料进入放量期。公司光伏胶膜相对优势稳固、差异化产品及产能巩固盈利优势

福斯特深度：电子材料高端突破，胶膜龙头迎价值重估 为什么选择福斯特？主业相对优势稳固、电子材料进入放量期。公司光伏胶膜相对优势稳固、差异化产品及产能巩固盈利优势，电子材料中高端产品放量有望带动量利齐升。考虑到目前光伏板块关注度、市场预期、机构持仓均处于较低水平，其光伏业务对应市值进一步压缩的空间极低，甚至有望伴随光伏行业β修复、企业α优势显现呈现较大修复弹性，而电子材料业务有望快速贡献收入及利润增量，带来较大成长空间。 下游高端化带动中高端电子材料需求高增、国产替代有望加速。当前PCB行业增长核心由传统消费电子转向AI算力服务器，带动高多层板、HDI板…

389. 今年生猪养殖行业持续现金流亏损，截至7月底现金流亏损时间已经超过5个月，对标历史来看本轮周期现金亏损时间已接近历史新高。截至2026年8月18日，7kg断奶仔猪

今年生猪养殖行业持续现金流亏损，截至7月底现金流亏损时间已经超过5个月，对标历史来看本轮周期现金亏损时间已接近历史新高。截至2026年8月18日，7kg断奶仔猪价格跌至155元/头（头均亏损约125元/头），价格创年内新低，且下半年为仔猪补栏淡季，仔猪价格难有反弹，现阶段肥猪价和仔猪价低位，行业延续产能去化趋势。我们持续看好低成本和具有现金流优势的企业，重点推荐德康农牧、牧原股份、温氏股份和神农集团。

390. #小光

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391. #腾讯 #混元 #大模型

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392. 我发现昊华科技跟福晶科技一样，也是a股渣男股，啥都能蹭到

我发现昊华科技跟福晶科技一样，也是a股渣男股，啥都能蹭到

393. 100103 8月31日周一盘前产业重要信息 【海外宏观】1.美/联储主席沃什在杰克逊霍尔的讲话:美/联储2%的通胀目标是坚定且固定的，实现价格稳定是美联储的职

100103 8月31日周一盘前产业重要信息 【海外宏观】1.美/联储主席沃什在杰克逊霍尔的讲话:美/联储2%的通胀目标是坚定且固定的，实现价格稳定是美联储的职责。通胀数据并未显示通胀趋势出现显著改善;如果通胀率不能快速/达到2%，就还有工作要做。

394. 🇨🇳【广发军工】GRIP · 军贸出海，继续首推 国睿科技 🚀强调板块内需基本盘稳增向好！ 🚀近期中埃联合军演叠加年底航展预期，牵引军贸关注度提升。军贸推动企业

🇨🇳【广发军工】GRIP · 军贸出海，继续首推 国睿科技 🚀强调板块内需基本盘稳增向好！ 🚀近期中埃联合军演叠加年底航展预期，牵引军贸关注度提升。军贸推动企业穿越价格及需求周期， 重视本轮我国军工企业内外需双轮驱动的产能价值重估！

395. SK 海力士和美光公司在实现最高 HBM4 速度方面遇到了困难。具体来说，SK 海力士不得不重新设计其基材芯片，这导致 NVIDIA 的 Rubin 平台相关产

SK 海力士和美光公司在实现最高 HBM4 速度方面遇到了困难。具体来说，SK 海力士不得不重新设计其基材芯片，这导致 NVIDIA 的 Rubin 平台相关产品的 HBM4 芯片的发货受到了延迟。 目前，三星拥有最先进的 HBM4 技术。 Broadcom 长期以来一直依赖三星来提供 HBM 内存。在 HBM3E 版本中，三星的表现不佳，这成为了 Broadcom 的 ASIC 产品的劣势。不过，现在随着三星在 HBM4 版本中的领先优势，这种供应商关系反而成为了 Jalapeño 的优势。 文字图片信息

396. [红包]【申万军工&TMT】华丰科技26H1业绩速评：950产品切换期，长期趋势向好 [玫瑰]2026上半年营业收入12.61亿元，同比增长14.09%。归母净

[红包]【申万军工&TMT】华丰科技26H1业绩速评：950产品切换期，长期趋势向好 [玫瑰]2026上半年营业收入12.61亿元，同比增长14.09%。归母净利润1.47亿元，同比下降2.23%。 分板块看：通信板块增长11%，防务板块增长41%，工业板块下降8%。

397. 芒果超媒（300413.SZ）：国内首部AIGC长剧《》上线，AI布局持续深化 1、国内首部AIGC长剧《》登陆卫视黄金档，AI内容商业化持续验证。由公司出品、

芒果超媒（300413.SZ）：国内首部AIGC长剧《》上线，AI布局持续深化 1、国内首部AIGC长剧《》登陆卫视黄金档，AI内容商业化持续验证。由公司出品、芒果TV AIGC创新内容中心制作、伯璟文化承制，Seedance 2.0、Seedance 2.5 提供AI技术支持的神话题材季播剧《》第一季“花果山篇”将于8月31日在芒果TV上线，同日20:00登陆湖南卫视金鹰独播剧场黄金档，"剧好看"大屏点播专区同步首发；该剧改编自明末清初同名神魔小说，从角色塑造到视觉生成全流程由AI完成，不依赖传统拍摄模式，配备专业历史顾问把关，是广电21条发布后全国…

398. [抱拳]招商轮船中报简评：2Q26油轮利润环增49%，利润逐季改善或贯穿全年 [玫瑰]2026H1公司实现营业收入/归母净利润/扣非归母净利润196.5/69.

[抱拳]招商轮船中报简评：2Q26油轮利润环增49%，利润逐季改善或贯穿全年 [玫瑰]2026H1公司实现营业收入/归母净利润/扣非归母净利润196.5/69.6/69.1亿元，同比增长56.2%/227.6%/262.4%，其中26Q2营业收入/归母净利润111.0/42.0亿元，同比增长58.7%/233.2%、环比+29.7%/+51.8%，其中油散利润同比增长28.9亿、3.9亿。 [玫瑰]2026H1油轮运输业务实现营业收入/净利润95.8/61.9亿元，同比增长115.7%/378.6%，其中26Q2油轮业务营业收入/净利润55.2/37.…

399. 持续聚焦国产算力及AI前沿 0831 9月团队金股为中控技术。中报季结束，9月迎来业绩真空期，同时美股IGV指数持续走强已近10周，AI时代具有清晰商业化能力及

持续聚焦国产算力及AI前沿 0831 9月团队金股为中控技术。中报季结束，9月迎来业绩真空期，同时美股IGV指数持续走强已近10周，AI时代具有清晰商业化能力及壁垒的模型及应用公司有望迎来估值修复，首推中控技术，其Q2的AI收入2亿创单季新高，上半年AI收入增速超400%，全年AI收入8亿以上确定性强。 聚焦国产算力及AI前沿。沃什发言及房地产新政一定程度影响市场对风偏的判断，Wacc提升预期背景下，当前建议聚焦两端：具有持续高增长能力的确定性核心赛道、筹码结构好的高弹性预期差资产，前一类聚焦国产算力链中的超节点、CPU、三方支付，后一类聚焦AI前沿创…

400. 仙乐健康26H1业绩点评：主业更聚焦，经营拐点或已现！-20260830 🔥事件：公司发布26年中报。26H1实现营收20.52亿元（yoy+0.52%），归母

仙乐健康26H1业绩点评：主业更聚焦，经营拐点或已现！-20260830 🔥事件：公司发布26年中报。26H1实现营收20.52亿元（yoy+0.52%），归母净利润1.53亿元（yoy-5.1%）；单Q2实现营收10.49亿（yoy-3.55%），归母净利润1.03亿元（yoy+11.4%）。上半年利润下滑主因：中美关税扰动出口、新业务爬坡期投入等；Q2利润回正增速，显示费用与区域结构改善逐步兑现。 💊分剂型来看，26H1①软胶囊实现收入+2.4%，占营收47.2%，竞争力稳定；内生创新+运营优化，美国SNC亦获部分本土协同订单；②软糖收入有所下降，…

401. 【国联民生电子】OCS应用场景有望进一步拓展，市场空间天花板预期抬升 近日，Cignal AI 将光路交换机（OCS）市场预测上调至2030年超过80亿美元，预

【国联民生电子】OCS应用场景有望进一步拓展，市场空间天花板预期抬升 近日，Cignal AI 将光路交换机（OCS）市场预测上调至2030年超过80亿美元，预计在2026年至2030年间以超过30%的年复合增长率增长，Cignal AI表示GPU网络中的Scale Up层有望成为OCS的一个新兴应用，OCS的应用场景进一步拓展。 [玫瑰]OCS全光交换方案，突破交换机的带宽和功耗壁垒，能够实现更高效、更低延迟的数据传输，凭借其数据速率独立性，高带宽容量，低能耗，低延迟和可扩展性，可以更好满足现代数据中心对带宽、端口数量、功耗日益提升的需求。

402. 腾讯控股：Hy4 preview上线，关注AI应用能力提升及微信生态融合 1、Hy4 preview正式上线，真实生产力任务表现出色。8月28日，腾讯混元发布并

腾讯控股：Hy4 preview上线，关注AI应用能力提升及微信生态融合 1、Hy4 preview正式上线，真实生产力任务表现出色。8月28日，腾讯混元发布并开源新一代大语言模型 Hy4 preview，总参数 770B、激活参数 49B，上下文长度突破 1M，在代码、办公、科学等真实生产力任务上展现出卓越能力，在模型尺寸、上下文长度、数据规模上都进行了显著的扩展，稳居开源模型第一梯队。模型通过与软件工程、游戏、金融、安全等顶尖腾讯专家的高质量数据共建，以及与 WorkBuddy 等产品的深度协同，在各类真实生产力任务上取得显著进步。定价方面，Hy4…

403. 【开源医药】奥锐特：2026Q2业绩略超预期，多肽原料药快速放量，业绩拐点显现 事件： 近日公司发布2026年半年报，2026上半年收入8.28亿（+0.78%

【开源医药】奥锐特：2026Q2业绩略超预期，多肽原料药快速放量，业绩拐点显现 事件： 近日公司发布2026年半年报，2026上半年收入8.28亿（+0.78%），归母净利润1.58亿元（-32%），扣非归母净利润1.53亿元（-32%），毛利率54.85%（-5.26pct），净利率19.16%（-9.42pct）。2026Q2收入4.39亿元（+4.56%，环比增长12.8%），归母净利润0.95亿元（-18%，环比增长48%），扣非归母净利润0.94亿元（-17%，环比增长61%），毛利率56.15%（-3.36pct），净利率21.59%（-5…

404. 华明装备半年报：在海外市场带动下Q2业绩恢复快速增长 1️⃣业绩：Q2收入&利润恢复快速增长，业绩超预期 1）26H1收入12.81亿，同比+14.25%；归母

华明装备半年报：在海外市场带动下Q2业绩恢复快速增长 1️⃣业绩：Q2收入&利润恢复快速增长，业绩超预期 1）26H1收入12.81亿，同比+14.25%；归母3.90亿，同比+5.79%；扣非3.67亿，同比+1.61%；剔除股权激励费用影响，归母4.25亿，同比+15.26%。

405. 📑 🔔【伴随铜价上涨，覆铜板 CCL 涨价再度向全行业扩散】 🌐全球覆铜板厂商的涨价节奏正在再度向外扩散。 📋近期中国建滔、中国台湾南亚塑胶、日本松下工业陆续对

📑 🔔【伴随铜价上涨，覆铜板 CCL 涨价再度向全行业扩散】 🌐全球覆铜板厂商的涨价节奏正在再度向外扩散。

406. 原料药26H1总结：产业趋势叠加基本面向上，四条成长曲线加速兑现 [太阳]2026H1，原料药头部企业新品种放量、制剂一体化、CDMO及生物类似药持续推进，行业

原料药26H1总结：产业趋势叠加基本面向上，四条成长曲线加速兑现 [太阳]2026H1，原料药头部企业新品种放量、制剂一体化、CDMO及生物类似药持续推进，行业增长驱动正从传统大品种向多品种、多技术平台升级，板块中长期成长逻辑进一步强化。 1️⃣ 全球重磅药物专利到期拉动API成长，存量价格企稳

407. 📑高盛中国开盘  市场情绪 🌍沃什于周五杰克逊霍尔会议发表鹰派言论之后，区域市场情绪趋于谨慎，交易员把 9 月加息的隐含概率上调至 50% 以上。 回到国内

📑高盛中国开盘  市场情绪

408. 🔥房地产新政（现房销售制度与配套融资政策）推出，是过去预售制度向未来现房销售制度的改革， 其中最大影响之一是拿地到销售的时间将大幅延长，过去销售到交付2年左右的

🔥房地产新政（现房销售制度与配套融资政策）推出，是过去预售制度向未来现房销售制度的改革， 其中最大影响之一是拿地到销售的时间将大幅延长，过去销售到交付2年左右的房价波动风险更多从购房者转嫁到房企端，因此房企可能尝试加快施工进度，从而对冲现金流压力和房企波动的风险。 首推装配式龙头【亚厦股份】

409. 【松发股份】再迎里程碑！恒力重工首制超大型矿砂船正式命名。持续重点力推！[福][福][福] 8月30日，恒力重工隆重举行两艘32.5万载重吨超大型矿砂船（VLO

【松发股份】再迎里程碑！恒力重工首制超大型矿砂船正式命名。持续重点力推！[福][福][福] 8月30日，恒力重工隆重举行两艘32.5万载重吨超大型矿砂船（VLOC）命名仪式，由恒力重工建造的首制两艘VLOC正式亮相，标志着恒力重工在超大型船舶建造领域再迎新的突破。 目前，恒力重工已开工建造船舶180多艘，年加工钢板300万吨，手持订单排到了2030年，已成为全球单体规模最大、配套最齐备的造船基地。首制VLOC全部搭载恒力自主建造的船用主机，自主配套能力优势尽显。

410. 紫光股份：AI算力驱动Q2业绩持续高增，超节点有望成新增长极-2026半年报整理 事件： 公司发布半年报，2026H1，公司实现收入635.16亿元，同比增长3

紫光股份：AI算力驱动Q2业绩持续高增，超节点有望成新增长极-2026半年报整理 事件： 公司发布半年报，2026H1，公司实现收入635.16亿元，同比增长33.93%；归母净利润21.67亿元，同比增长108.18%；扣非净利润18.74亿元，同比增长67.59%。

411. 【三一重工】王者归来！单二季度业绩同比增长17%超预期，下半年业绩有望提速！[福][福][福] 上半年公司营业总收入535亿元，同比增长19%，归母净利润57亿

【三一重工】王者归来！单二季度业绩同比增长17%超预期，下半年业绩有望提速！[福][福][福] 上半年公司营业总收入535亿元，同比增长19%，归母净利润57亿，同比增长9%；单二季度营业总收入294亿元，同比增长24%，归母净利润32亿，同比增长17%。业绩提速。预计下半年汇兑影响边际减弱，业绩有望进一步提速！ 上半年国外收入占比60%；毛利占比69%；国外收入毛利率32.5%，同比提升1.3pct；其中非洲区域收入同比增长48%，美洲区域增长25%，欧洲区域增长13%，亚澳区域增长17%。

412. 【0831竞价】又是团灭开盘，大家都得匍匐前进。这日子，真是没法过了。 只能寄希望于：a股低开是好事，这个美好的祝福了。 地产是由于新政影响，接下来小开放商基本

【0831竞价】又是团灭开盘，大家都得匍匐前进。这日子，真是没法过了。 只能寄希望于：a股低开是好事，这个美好的祝福了。 地产是由于新政影响，接下来小开放商基本没法活了，供给侧进一步出清，国企背景的大地产商，才能活下来。估计，很多好地段的好房子会涨价了！

413. 【中金大众食品 36】中报基本落地，关注板块估值提升机会 [玫瑰]本周大众食品中报基本落地，企业端均反馈2Q以来需求端相对较弱，整体看零食量贩景气度最高，乳品保

【中金大众食品 36】中报基本落地，关注板块估值提升机会 [玫瑰]本周大众食品中报基本落地，企业端均反馈2Q以来需求端相对较弱，整体看零食量贩景气度最高，乳品保持稳健复苏态势，饮料&现制饮品在天气及基数影响下降速，餐供及啤酒受市场疲弱影响仍较为疲弱，但市场已基本预期，部分注重公司股东回报的提升，防御性增强。往后看我们认为资金层面波动有望减小，消费板块估值处于历史低位，我们再次重申当前食品饮料行业整体处于底部复苏、结构分化的核心配置窗口，估值整体回落至历史低位区间，安全边际足，建议关注下半年 业绩确定性强的板块龙头、估值合理及基本面持续改善的标的&高股息…

414. 【美丽田园健康】业绩全面超预期，整合能力持续体现，维持推荐 2026H1 业绩全面超预期，收入、经调整净利、经营现金流分别同比 +29% / +40% / +3

【美丽田园健康】业绩全面超预期，整合能力持续体现，维持推荐 2026H1 业绩全面超预期，收入、经调整净利、经营现金流分别同比 +29% / +40% / +34%，利润增速显著快于收入增速，经营杠杆在宏观弱复苏背景下已显性释放。结构性看点三条主线： 存量经营能力：主品牌同店 +5.5%、内生净利率超 15%，老客次年复购率维持 75–80%，客流+32% 与客单价提升同步兑现——不是靠低价换量。

415. 📊摩根大通将博通、黑石、阿波罗合计 20GW 的合作载体，判断为以 Anthropic TPU 为核心主力，明年规模达到 4GW 以上，2028 年提升至 7‑

📊摩根大通将博通、黑石、阿波罗合计 20GW 的合作载体，判断为以 Anthropic TPU 为核心主力，明年规模达到 4GW 以上，2028 年提升至 7‑8GW。 👥报告提到 Anthropic 正在组建自有芯片团队，团队负责人曾主导谷歌 TPU 项目，同时拥有 12 年博通工作履历。 ⏳摩根大通分析师 Sur 预计，Anthropic 自研 ASIC 芯片大约会在 2029‑2030 年进入混合部署阶段。

422. 【聊天】PTFE的风，终究到了昊华科技。我站在这里，想你的生益科技实鸣

【聊天】PTFE的风，终究到了昊华科技。我站在这里，想你的生益科技实鸣

423. 【申万宏源计算机】范式智能深度：从AI应用到算力基础设施 20260830 本篇深度，我们就公司当前重要产品HAMi（Rise vGPU）平台进行详细剖析，希望

【申万宏源计算机】范式智能深度：从AI应用到算力基础设施 20260830 本篇深度，我们就公司当前重要产品HAMi（Rise vGPU）平台进行详细剖析，希望市场对公司在AI算力基础设施领域所扮演的重要角色有更深刻的认识和理解 算力提效与异构适配需求提升，vGPU 走向关键基础设施

424. [太阳]【天风通信】长光华芯业绩点评：Q2营收快速增长，光芯片出货量显著提升 [庆祝]事件：公司发布2026年中报，营收为3.91亿元，同比增长82.67%，主

[太阳]【天风通信】长光华芯业绩点评：Q2营收快速增长，光芯片出货量显著提升 [庆祝]事件：公司发布2026年中报，营收为3.91亿元，同比增长82.67%，主要是由于光芯片业务的增长，归母净利润为0.3亿元，同比增长238.04%，扣非归母净利润为-0.1亿元，低于市场此前的预期，非经常性损益主要为公允价值变动损益和政府补助。Q2单季度来看，营收为2.61亿元，环比增长100.95%，归母净利润为0.26亿元，环比增长477.24%。 [红包]公司光通信芯片业务进展显著，100G EML已经稳定供货国内大客户，出货量有望快速增长。2026年上半年，公…

425. 【中信建投化工】赛轮轮胎2026H1点评：产销提升推动季度营收新高，外部承压下盈利支撑强劲 🚀 事件： 1）2026H1公司实现营收200.3亿元，同比+13.

【中信建投化工】赛轮轮胎2026H1点评：产销提升推动季度营收新高，外部承压下盈利支撑强劲 🚀 事件： 1）2026H1公司实现营收200.3亿元，同比+13.9%；归母净利润21.6亿元，同比+18.0%；扣非净利润20.6亿元，同比+12.8%。其中26Q2营收105.7亿元，同比/环比分别+15.2%/+11.7%；归母净利润11.0亿元，同比/环比分别+39.3%/+4.5%；扣非净利润10.3亿元，同比/环比分别+25.7%/-0.2%。

426. 东航物流2026半年报点评【国联民生交运】 机队扩张驱动量价齐升，高油价下业绩彰显韧性： 2026H1总收入143亿元，同比+27%；归母净利14.2亿元，同比

东航物流2026半年报点评【国联民生交运】 机队扩张驱动量价齐升，高油价下业绩彰显韧性： 2026H1总收入143亿元，同比+27%；归母净利14.2亿元，同比+10%；扣非归母净利12.5亿元，同比+8.3%。26Q2总收入77亿元，同比+34%，归母净利8.4亿元，同比+13%，扣非归母净利7.3亿元，同比+11%。26Q2高油价，归母净利仍同比增长，主要得益机队增长alpha和新增经常性航线补贴。 航空速运收入高增，地面服务毛利率改善。26Q2航空速运毛利率12.5%，同比-7.7pct，主要受油价上涨影响。综合物流解决方案收入60亿元，同比+1…

427. #ETF

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428. [红包]【XB中小盘】 博杰股份交流重点更新 1、磷化铟衬底：鼎泰芯源现有100台+单晶炉，扩产预计2027年3月前将有200+台炉正常投产，2026年底有效产

[红包]【XB中小盘】 博杰股份交流重点更新 1、磷化铟衬底：鼎泰芯源现有100台+单晶炉，扩产预计2027年3月前将有200+台炉正常投产，2026年底有效产能规模达到20-25万片，主打3英寸/4英寸，远期产能继续翻倍。目标26年底良率突破40%，未来逐步向70%以上的良率水平突破，解决一致性问题。客户端国内头部客户均有所接触，海外突破可期。材料端导入1-2家国内供应商可满足产能扩张。 2、AI算力设备，全年出货预期3000+，受益AI行业爆发预计全年增速在200%-300%区间，明年有望继续实现较高增速。

429. 【国联民生电子】TCL科技2026年半年报点评：显示龙头盈利进阶，技术跃迁打开成长新空间 [太阳]业绩速览： ➠26H1营收886.5亿元，yoy+3.6%。

【国联民生电子】TCL科技2026年半年报点评：显示龙头盈利进阶，技术跃迁打开成长新空间 [太阳]业绩速览： ➠26H1营收886.5亿元，yoy+3.6%。

430. 继续推荐 长飞光纤 产业反馈多模光纤涨价，长飞OM3、OM4价格达300元、600元（对应国产算力需求），年内价格已翻倍，继续推荐长飞光纤。

继续推荐 长飞光纤 产业反馈多模光纤涨价，长飞OM3、OM4价格达300元、600元（对应国产算力需求），年内价格已翻倍，继续推荐长飞光纤。

431. #九点特供

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432. 光纤更新 国内光纤大厂业绩会进一步验证AI光纤需求强劲。亨通预计北美数据中心光纤需求2027年较2026年至少翻倍，国内需求亦有望翻倍；长飞测算每1GW智算中心

光纤更新 国内光纤大厂业绩会进一步验证AI光纤需求强劲。亨通预计北美数据中心光纤需求2027年较2026年至少翻倍，国内需求亦有望翻倍；长飞测算每1GW智算中心约需要1000万芯公里光纤（360万芯公里DCN+752万芯公里DCI），到2030年数据中心需求占全球光纤需求比例有望超过50%。我们认为，随着AI集群规模扩大、单机柜连接密度提升及DCI建设提速， 本轮“fiber to the GPU”光纤景气周期的持续性和产品价值量均将超过传统FTTH周期。 供给释放慢于需求增长，名义扩产不等于有效产能。国内头部厂商新增产能相对克制、但兑现度高， 二线及…

433. #电报解读

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434. 【信达消费-点评】仙鹤股份：整体盈利环比改善，电解电容器纸盈利显著改善 [太阳]事件：公司发布2026年中报。26H1实现收入63.04亿元（同比+5.2%），

【信达消费-点评】仙鹤股份：整体盈利环比改善，电解电容器纸盈利显著改善 [太阳]事件：公司发布2026年中报。26H1实现收入63.04亿元（同比+5.2%），归母净利润5.40亿元（同比+13.9%），扣非归母净利润4.96亿元（同比+12.0%），26H1汇兑损失为0.07亿元，25H1汇兑收益为0.08亿元；26Q2实现收入31.37亿元（同比+4.6%），归母净利润2.89亿元（同比+21.5%），扣非归母净利润2.64亿元（同比+20.3%）。 [太阳]点评：根据我们测算，公司收入环比平稳，浆价下滑、售浆收入减弱，造纸板块环比仍呈量价齐升趋势…

435. #研选

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436. 🐴【建投食饮|杨骥】仙乐健康2026半年报概览：实际内生表现亮眼、汇兑损益有所影响、关注美国业务修复&产业链延伸 2026年1-6月 【收入&利润】 ▪ H1营

🐴【建投食饮|杨骥】仙乐健康2026半年报概览：实际内生表现亮眼、汇兑损益有所影响、关注美国业务修复&产业链延伸 2026年1-6月 【收入&利润】

437. 【天风电子】物理AI：从机器鸭到Antropic MHS，Agent正加速落地机器人控制系统 8.27 NV 计划129亿美元并购Hugging Face（开源

【天风电子】物理AI：从机器鸭到Antropic MHS，Agent正加速落地机器人控制系统 8.27 NV 计划129亿美元并购Hugging Face（开源AI模型分享平台），完善物理AI开源生态。8.27 Hugging Face 旗下的 Pollen Robotics，开放了 Microduck （机器鸭子）的预购。 小鸭子的核心特点在于“控制”系统的“迭代能力”和“可复制性”，小鸭子的软件栈完全开源，用户可以修改或者重新训练新技能，再部署回真机，同时如果用户把自己训练的技能分享到社区，别的鸭子也可以下载并学会该技能。 8.27 Anthrop…

438. 长鑫科技26H1产业展望与三表深解

长鑫科技26H1产业展望与三表深解

439. 【申万计算机】思看科技推荐2608：与拓竹合作消费级3D扫描仪，预计Q3开始高增！ 公告重要合同 [玫瑰]与拓竹（消费级3D打印市占率领先）完成合同签署，双方共

【申万计算机】思看科技推荐2608：与拓竹合作消费级3D扫描仪，预计Q3开始高增！ 公告重要合同 [玫瑰]与拓竹（消费级3D打印市占率领先）完成合同签署，双方共同设计及开发消费级3D扫描仪，由思看生产并销售至拓竹科技。

440. 🍍周观点0830：国产开源加速追赶，应用关注垂直数据+后训练方向 🔺上周传媒指数基本持平，成交量进一步收缩，几个交易日波动也不大，呈现底部缩量企稳的状态。外围市

🍍周观点0830：国产开源加速追赶，应用关注垂直数据+后训练方向 🔺上周传媒指数基本持平，成交量进一步收缩，几个交易日波动也不大，呈现底部缩量企稳的状态。外围市场上，IGV（标普北美软件ETF）持续反弹到25Q4高位，但费半仍在底部震荡，本轮反弹软件是比硬件阻力更小的简单题。产业层面，大模型环节能力提升的同时竞争加剧，高景气度的细分场景（例如后训练数据、AI剧等）层出不穷。本周随着中报落地，我们看好AI应用方向的反弹机会，中期维度推荐游戏。 🔺AI：模型侧，Anthropic即将公开交表开启上市进程，国产开源模型继续兑现；应用侧延续我们对后训练数据的跟…

441. 🐴【建投食饮|杨骥】莱茵生物2026半年报概览：业绩符合预期，产线改造后H2有望提速 2026Q2单季度 【收入&预收款、利润】 ▪ Q2营收+4.27亿元，+

🐴【建投食饮|杨骥】莱茵生物2026半年报概览：业绩符合预期，产线改造后H2有望提速 2026Q2单季度 【收入&预收款、利润】

442. 近期重点提示： 想看更多请加V：xian20210130 1、【H氧股份】重视合肥杭氧电子大宗气项目！业绩估值将双提升！[福][福][福] 2、9月金股：斯莱克

近期重点提示： 想看更多请加V：xian20210130 1、【H氧股份】重视合肥杭氧电子大宗气项目！业绩估值将双提升！[福][福][福]

443. 天风通信丨华懋科技：收购有望近期恢复，富创优越明年业绩爆发可期 🔥华懋科技发布公告，更新提交问询函材料和购买资产草案。预计近期收购恢复，后持续推进流程。 1.

天风通信丨华懋科技：收购有望近期恢复，富创优越明年业绩爆发可期 🔥华懋科技发布公告，更新提交问询函材料和购买资产草案。预计近期收购恢复，后持续推进流程。 富创优越收购推进顺利。公司业绩持续高增，业绩承诺2.5亿（26H1已实现约2.2亿，业绩持续兑现度好）， 收购不存在实质障碍。

444. 【华鑫电子】周观点：美股科技黎明前的最后黑暗，聚焦长存链、华为韬芯片 [太阳][太阳][太阳]核心观点：美国9月加息概率低， 美股纳斯达克9月创新高概率非常高，

【华鑫电子】周观点：美股科技黎明前的最后黑暗，聚焦长存链、华为韬芯片 [太阳][太阳][太阳]核心观点：美国9月加息概率低， 美股纳斯达克9月创新高概率非常高，但是目前盘面仍旧还有风险，但是预计是新高前的最后一波调整。同时9月3日华为预期在柏林发布全新Mate90系列，搭载性能媲美“3nm”的韬芯片，A股指数风险已经逐渐消散，因此聚焦指数科技权重股，以及预期近期更新招股说明书的长存产业链。 1️⃣推荐方向一：长存链

445. PCB上游技术升级方向更新——PTFE [太阳] 结论：PTFE 是Rubin Ultra 及其后代材料升级的确定性增量，但放量是渐进的：Switch Tray

PCB上游技术升级方向更新——PTFE [太阳] 结论：PTFE 是Rubin Ultra 及其后代材料升级的确定性增量，但放量是渐进的：Switch Tray 先跑通（2026 下半年-2027），正交背板紧跟（2028 Feynman ）。若PTFE采用，产业链利润最丰厚的环节是 CCL，生益科技核心受益；PCB 加工环节技术看深南、量产受益看胜宏。 1️⃣为什么PTFE成确定性增量

446. 东吴环保•朔元撷理【AI金属-铼】战略金属，航空与AI需求双线拉动 双城十二载•热爱与日俱增 1️⃣ 地壳最稀有元素之一。丰度低于1ppb，熔点约3180℃仅次

东吴环保•朔元撷理【AI金属-铼】战略金属，航空与AI需求双线拉动 双城十二载•热爱与日俱增 1️⃣ 地壳最稀有元素之一。丰度低于1ppb，熔点约3180℃仅次于钨，全球已探明储量仅约2500吨，且原生铼无法直接从矿石中获取，全部来自铜、钼冶炼废渣及二次资源回收。 2️⃣ 流动性最小、弹性最高的战略金属。2025年全球产量约81吨，叠加再生约20-30吨，总供给规模仅100-110吨左右，是本轮小金属中盘子最小的品种之一。

447. 【美埃科技】Q2收入增速放缓利润率回升，新签订单符合预期期待26H2收入确认提速 26H1扣非增长+11%毛利率提升。26H1营收10.79亿（+15.5%），

【美埃科技】Q2收入增速放缓利润率回升，新签订单符合预期期待26H2收入确认提速 26H1扣非增长+11%毛利率提升。26H1营收10.79亿（+15.5%），毛利3.06亿（+18.4%），毛利率28.3%（同比+0.7pct），归母0.83亿（-14.9%，主要系25Q1存在收购捷芯隆形成1861万元非经常性收益）、扣非0.83亿（+11.1%）、归母净利率7.7%（同比-2.8pct）、扣非净利率7.7%（同比-0.3pct）。 单Q2收入增速放缓、利润率环比提升。26Q2营收6.21亿（同比+0.5%/环比+35.6%）、归母0.52亿（同比-…

448. 【长江建筑|张弛团队】被低估的装配式渗透率革命——再论现房销售对装配式建筑的拉动 ——结论： 沿"渗透率弹性+工期价值重估"主线，推荐MiC龙头【中国建筑国际】

【长江建筑|张弛团队】被低估的装配式渗透率革命——再论现房销售对装配式建筑的拉动 ——结论： 沿"渗透率弹性+工期价值重估"主线，推荐MiC龙头【中国建筑国际】，钢结构龙头【鸿路钢构】、【精工钢构】等。 大幅缩短工期的装配式建筑是现房销售的最优解。现房模式下开发商回款周期从预售制下的6-12个月拉长至2-3年，资金占款与财务成本提升。装配式建筑可以大幅缩短工期、降低资金成本，是应对现房销售的最优解。

449. 🧧【国投硬科技】九州一轨业绩点评：晶禧首月并表，金刚石项目实质落地 📈 26H1收入稳步增长， 晶禧并表首月业绩亮眼。26H1公司实现营业收入0.94亿元，同比

🧧【国投硬科技】九州一轨业绩点评：晶禧首月并表，金刚石项目实质落地 📈 26H1收入稳步增长， 晶禧并表首月业绩亮眼。26H1公司实现营业收入0.94亿元，同比增长7.47%；归母净利润-1844万元，亏损扩大主要系对外投资及产业链布局带来的中介机构服务费用增加， 并非经营下滑。⚠️晶禧于6月纳入合并范围， 单月即贡献收入1062万元，贡献超过公司H1全部同比收入增量；实现净利润596万元， 净利率约56%。26H1晶禧实际实现净利润1743万元，已完成全年3000万元业绩承诺的58.1%；其中 6月单月盈利约为1-5月月均水平的2.6倍，盈利能力仍在…

450. 光大环境26H1：业绩同增10%，国补结算加速&派息稳步提升 业绩： 26H1营收141.81亿港元（同比-1%，下同），净利润30.52亿港元（+10%，+2

光大环境26H1：业绩同增10%，国补结算加速&派息稳步提升 业绩： 26H1营收141.81亿港元（同比-1%，下同），净利润30.52亿港元（+10%，+2.72亿港元），归母净利润24.31亿港元（+10%，+2.24亿港元），其中运营收入107.55亿港元（+8%），建造收入8.53亿港元（-54%），运营、建造、财务收入占比分别为76%（+6pct）、6%（-7pct）、18%，运营占比进一步提升。 环保能源：运营质效双升+海外多元突破。 26H1运营收入56亿港元（+9%），建造收入6亿港元（+16%），财务收入18亿港元（+2%），环保能…

451. 🚢集运：继续涨价，推荐中谷物流、海丰国际、中远海控 📈运价上涨，航线分化。8月集运运价环比上涨10%左右，其中 南美、印巴、泰越等航线上涨近50%，北美、中东涨

🚢集运：继续涨价，推荐中谷物流、海丰国际、中远海控 📈运价上涨，航线分化。8月集运运价环比上涨10%左右，其中 南美、印巴、泰越等航线上涨近50%，北美、中东涨近15%、欧洲、地中海下跌15%。即将淡季，运价仍超预期上涨。 [烟花]周期复苏，需求增长。2026Q2和Q3运价环比上涨55%和40%，远超季节性涨幅。原因是东亚出口高增长、欧美销售增速回升、欧美日韩PMI共振向上、全球库存周期上行。 预计2026-27年全球集运需求高增长，运价有望高位波动。

452. 华域汽车、渤海汽车中报交流要点 -20260831 华域汽车 26H1营收同比微降1.4%，好于行业；海外营收有贡献，营收占比21.4%。客户进一步分散，第一大

华域汽车、渤海汽车中报交流要点 -20260831 华域汽车 26H1营收同比微降1.4%，好于行业；海外营收有贡献，营收占比21.4%。客户进一步分散，第一大上汽大众仅占11.8%营收，上汽系以外营收占66.5%。从26H1净利润的增减因素看，毛利贡献2.9亿，财务影响3.5亿。维持全年1850亿营收目标。26H1汇总口径capex为17.6亿，仅占全年规划的28%。华域汽车旗下多数零部件为行业头部企业，议价能力较强，在国内行业承压下维持了一定的利润和较强现金流，后续分红能力不受影响。目前对应2026年8x左右PE，我们继续看好

453. 新奥能源： 26H1归母+9.8%、核心-1.5%。 营收570.21亿(同比+2.4%),毛利66.55亿(同比+1.98亿/+3.1%),毛利率11.7%(

新奥能源： 26H1归母+9.8%、核心-1.5%。 营收570.21亿(同比+2.4%),毛利66.55亿(同比+1.98亿/+3.1%),毛利率11.7%(25H1 11.6%,+0.1pct);归母26.67亿(同比+9.8%，+2.38亿),核心利润31.75亿(同比-0.48亿，同比-1.5%),EPS 2.40元(同比+9.6%)。

454. ☎️中闽能源26H1业绩说明会要点【东吴环保公用】＃最全的中报会看东吴环保！ 风资源、电价及税收政策影响利润释放。26H1实现营业收入11.03亿元（-0.12

☎️中闽能源26H1业绩说明会要点【东吴环保公用】＃最全的中报会看东吴环保！ 风资源、电价及税收政策影响利润释放。26H1实现营业收入11.03亿元（-0.12%）；归母净利润3.47亿元（-7.29%）；扣非归母净利润2.90亿元（-3.76%）。报告期风资源状况不及上年同期，福建省外项目限电率同比上升，叠加市场化交易影响综合电价同比下降；营业成本4.57亿元（+3.75%），其他收益0.28亿元（-47.50%），主要受陆上风电增值税即征即退政策调整影响，同时个别项目所得税优惠政策变化对利润端形成压力。 抽蓄完成注入，风光发电受资源及限电影响。26…

455. 🔥🔥 坐三望一，年末力争问鼎 ------------------------------ [玫瑰]截至8月28日， 煤炭指数年涨幅26.4%，仅次于电子和通信

🔥🔥 坐三望一，年末力争问鼎 ------------------------------ [玫瑰]截至8月28日， 煤炭指数年涨幅26.4%，仅次于电子和通信， 位居全行业第三。

456. 【DW电子】每日观点汇报 观点： [玫瑰]芯碁微装：持续重点推荐，坚定看2500e市值！1）中报业绩超预期，PCB产品结构优化带动利润率大幅提升，上半年含维保订

【DW电子】每日观点汇报 观点： [玫瑰]芯碁微装：持续重点推荐，坚定看2500e市值！1）中报业绩超预期，PCB产品结构优化带动利润率大幅提升，上半年含维保订单总额已超2025年全年水平，MSAP设备订单爆发式增长；2）先进封装设备已实现批量交付，台积电验证LDI技术方案进一步明确该技术方向，公司设备也正逐步打开海外、头部fab市场，CoWoS L逐步向CoPoS方向升级，LDI设备量价齐升。3）产能建设超预期，规划目标有望提前在27年实现50-60亿产值，今年下半年也将考虑规划深圳、东莞等供应链、客户集中区域进行扩产，未来也将考虑马来西亚、新加坡等…

457. 【ZX机械】周观点及活动更新——20260830 [红包]核心推荐：松发股份、三一国际、微导纳米、杰瑞股份、三一重工、应流股份 [红包]周度观点更新： （一）

【ZX机械】周观点及活动更新——20260830 [红包]核心推荐：松发股份、三一国际、微导纳米、杰瑞股份、三一重工、应流股份 [红包]周度观点更新：

458. 策略会上海投资人都关心哪些问题--AI 新材料更新 0830 （1）ptfe ·方案确定性如何？——4:1/3:1 的混压良率 60% 以上，9 月底 10 月

策略会上海投资人都关心哪些问题--AI 新材料更新 0830 （1）ptfe ·方案确定性如何？——4:1/3:1 的混压良率 60% 以上，9 月底 10 月初 nv 终端要出结果，进展顺利。

459. [庆祝]【中信电子】供需端多维度催化，国产算力趋势向好 [玫瑰]国产HBM：前期市场对于国产算力担忧主要集中在供应链端（HBM缺货涨价影响交付能力及盈利能力），

[庆祝]【中信电子】供需端多维度催化，国产算力趋势向好 [玫瑰]国产HBM：前期市场对于国产算力担忧主要集中在供应链端（HBM缺货涨价影响交付能力及盈利能力），随着国产HBM正突破在即，相应担忧有望逐步得到缓解。 [玫瑰]国模国芯：智谱发布最新大模型GLM-5.3-Flash，全部由国产芯片提供算力支持，且单Token成本已经达到N卡水平，国模国芯持续推进，国产算力可用性进一步得到论证。

460. 【华福电新】9月锂电排产更新 电芯6家： 三元排产26.3GWh，环比+2%，同比+20%； 铁锂排产185.1GWh，环比+7%，同比+78%； 其中龙头97

【华福电新】9月锂电排产更新 电芯6家： 三元排产26.3GWh，环比+2%，同比+20%；

461. 【zx航空航天】3D打印更新260830：🍎cm厂已为27年3D打印大增做好准备 -------- 1、某🍎CM厂今日8.30公开电话会议称， 已为海外大客户钛

【zx航空航天】3D打印更新260830：🍎cm厂已为27年3D打印大增做好准备 -------- 1、某🍎CM厂今日8.30公开电话会议称， 已为海外大客户钛材质3D打印新机型做好准备。设备稳定性、粉末一致性、产品致密度和尺寸稳定性 均达到量产水平。

462. 【hf大制造】从“399美金的鸭子”出圈，到国产机器人本体价值重估 [太阳]周末具身智能两则消息非常关键：一是“ 更多加公众号：思维纪要社 AI界GitHub”

【hf大制造】从“399美金的鸭子”出圈，到国产机器人本体价值重估 [太阳]周末具身智能两则消息非常关键：一是“ 更多加公众号：思维纪要社 AI界GitHub”被英伟达129亿美金纳入麾下，二是灵巧手公司Sharpa完成45亿融资，估值220亿。具身智能“生态打法”正在被全球资本重估。 Microduck：399美元打通“AI技能移植”，开源生态是终极壁垒。

463. #红宝书

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464. 聚酯行业周度更新20260828 价格价差 上游产品PX、PTA和MEG价格下跌，涤纶长丝价格微涨；上游产品PX、PTA和MEG利润收缩，其余利润大幅上涨。 开

聚酯行业周度更新20260828 价格价差 上游产品PX、PTA和MEG价格下跌，涤纶长丝价格微涨；上游产品PX、PTA和MEG利润收缩，其余利润大幅上涨。

465. 美银——胜宏科技 二季度营业利润不及预期；增长动能预计三季度恢复，订单可见性延伸至2027年 • 评级与目标价：美银证券重申胜宏科技“买入”评级，目标价从455

美银——胜宏科技 二季度营业利润不及预期；增长动能预计三季度恢复，订单可见性延伸至2027年 • 评级与目标价：美银证券重申胜宏科技“买入”评级，目标价从455.00元人民币下调至367.00元。当前股价263.05元（截至2026年8月28日），52周交易区间为177.88至402.60元。新目标价基于25倍2027年预期市盈率（原30倍），反映市场对更多同行进入英伟达供应链导致竞争加剧的担忧。 • 二季度业绩概览：二季度净利润16.8亿元（环比增长22%，同比增长28%），因公允价值收益高于预期，击败美银/市场一致预期10%/4%。但营收环比仅增1…

466. 大摩——保险行业：来自保险投资者的反馈 • Mark Walter旗下保险公司调查事件对寿险行业的影响：近期有报道称对Mark Walter的保险资产涉及的私人

大摩——保险行业：来自保险投资者的反馈 • Mark Walter旗下保险公司调查事件对寿险行业的影响：近期有报道称对Mark Walter的保险资产涉及的私人信贷交易展开调查，引发投资者对寿险公司的担忧。摩根士丹利指出，基于媒体报道，寿险行业需关注三个核心问题： ◦ 关联资产与信息披露：以Delaware Life为例，其关联投资占比从先前披露的3%重新分类至约42%，引发披露合规性质疑。但摩根士丹利认为这属于公司个体问题，其覆盖的寿险公司平均关联资产占比仅约4%，不具备行业代表性。此外，特拉华州保险部强调对Aquarian收购Brighthouse…

467. 【0831资讯】盘前感觉不好，周一多看少买。一些票，如果盘中不对，压力大，那就先出掉也可以。 在经历了数周的相对平静之后，美国军方周日袭击了伊朗准备向霍尔木兹海

【0831资讯】盘前感觉不好，周一多看少买。一些票，如果盘中不对，压力大，那就先出掉也可以。 在经历了数周的相对平静之后，美国军方周日袭击了伊朗准备向霍尔木兹海峡投放水雷的火箭发射装置。受此消息影响，油价劲扬。美国中央司令部发言人Tim Hawkins表示，伊斯兰革命卫队部队正准备利用火箭向该海峡投放水雷。11月布伦特原油期货涨向每桶90美元，WTI原油则接近85美元。美军上周表示，已完成清除海峡航运路在线的水雷。霍尔木兹海峡曾是一条国际水道，全球五分之一的石油和液化天然气经由此处运输。 目前美国三大股指期货走低；

468. 此次地产组合拳偏供给侧政策，而非需求侧刺激 新政推动新房供给由预售向现售转变，同时强化房企开发建设阶段的项目资金监管，延后按揭发放时点，降低银行和居民端的风险。

此次地产组合拳偏供给侧政策，而非需求侧刺激 新政推动新房供给由预售向现售转变，同时强化房企开发建设阶段的项目资金监管，延后按揭发放时点，降低银行和居民端的风险。 房企高周转模式被进一步拆解，拿地和投资可能承压；中长期新房供给提质降速，可能有助于房价企稳。

469. 美银——建滔积层板（1888.HK）投资者会议要点：下半年涨价将持续；AI产品占比提升；目标价上调至65港元 美银重申对建滔积层板（KBL）的“买入”评级，并将

美银——建滔积层板（1888.HK）投资者会议要点：下半年涨价将持续；AI产品占比提升；目标价上调至65港元 美银重申对建滔积层板（KBL）的“买入”评级，并将目标价从53港元上调至65港元（基于13倍2026年下半年至2027年上半年预测市盈率，此前为12倍）。美银于8月27日与公司管理层会面，获取了最新经营动态。管理层指出，覆铜板（CCL）涨价对利润的传导存在1-2个月的滞后期（因交货周期从原先的7-10天延长至1-2个月），例如7月利润约11亿港元反映的是5-6月的CCL价格，而7-8月的涨价将体现在8-10月的利润中。展望下半年，主席对2026…

470. #监管

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471. 📑 📌一、核心业绩回顾 📊胜宏科技 2026 年二季度收入 61.1 亿元人民币，同比增长 29%，环比增长 11%。 ⚠️这一表现低于高盛预测及彭博一致预期约

📑 📌一、核心业绩回顾 📊胜宏科技 2026 年二季度收入 61.1 亿元人民币，同比增长 29%，环比增长 11%。

472. 丸美生物26H1业绩点评：恋火品牌阶段性调整，关注自营提效与新品表现 公司公告：26H1公司实现营收16.63亿元，同比-5.76%；归母净利润1.55亿元，同

丸美生物26H1业绩点评：恋火品牌阶段性调整，关注自营提效与新品表现 公司公告：26H1公司实现营收16.63亿元，同比-5.76%；归母净利润1.55亿元，同比-10.86%；扣非归母净利润1.13亿元，同比-32.13%；毛利率为73.65%，同比-0.95pct。其中，Q2实现营收7.82亿元，同比-14.84%；归母净利润0.54亿元，同比+38.32%；扣非归母净利润0.13亿元，同比-70.38%。 1⃣ Q2归母净利润实现增长、主营盈利修复仍待进一步观察。26H1公司销售费用为9.75亿元，同比-2.39%，降幅小于营收降幅，销售费用率升…

473. 📑 📰事件背景：思源电气股价大跌，市场担忧美国最新行政命令（EO 14420）可能限制使用外国产的大容量电力系统电气设备。 📊基本面实质影响可控：摩根士丹利预计

📑 📰事件背景：思源电气股价大跌，市场担忧美国最新行政命令（EO 14420）可能限制使用外国产的大容量电力系统电气设备。 📊基本面实质影响可控：摩根士丹利预计，。

474. 📑 💡二季度及当前投资者辩论聚焦三大主题：1）AI 支出变化率，包括回报特征、支出变化节奏，及向 2027 年及以后延伸的关注，以及人工超级智能模型方法、代币定

📑 💡二季度及当前投资者辩论聚焦三大主题：1）AI 支出变化率，包括回报特征、支出变化节奏，及向 2027 年及以后延伸的关注，以及人工超级智能模型方法、代币定价与效用的竞争格局演变；2）数字消费者整体健康状况，涵盖电商、出行 / 配送、在线旅游等终端需求市场，以及支持增长的数字广告市场健康度；3）收入增长、投资与运营利润率之间的平衡，管理层如何权衡收入增长优先级、增长投资，运营支出加资本支出的变化率，以及在此背景下实现正运营利润率轨迹的可能性，目光已投向 2027 年指引。 🤖AI 主题细节：在覆盖的 AI 基础设施 / 平台层公司，亚马逊 AWS、…

475. 📑 📰中国住房和城乡建设部（MOHURD）等部门于 2026 年 8 月 28 日联合发布政策，规范房屋销售：。 ⚠️这一政策可能对开发商造成重大冲击，但有利于

📑 📰中国住房和城乡建设部（MOHURD）等部门于 2026 年 8 月 28 日联合发布政策，规范房屋销售：。 ⚠️这一政策可能对开发商造成重大冲击，但有利于房产中介机构，因明年新房供应可能大幅缩减，二手房销售占比将提升。

476. 📑 📈二季度业绩超预期：罗博特科 2026 年二季度营收 4.45 亿元，同比增 193%、环比增 172%，。 💡增长主要来自光器件组装与测试设备，占上半年营

📑 📈二季度业绩超预期：罗博特科 2026 年二季度营收 4.45 亿元，同比增 193%、环比增 172%，。 💡增长主要来自光器件组装与测试设备，占上半年营收 82%。

477. 中集集团2026H1业绩点评：公司各项业务基本面向好，下半年汇兑损失影响有望减弱，业绩有望加速释放，我们继续坚定推荐！[加油] 经营业绩： 1、1H26 营收7

中集集团2026H1业绩点评：公司各项业务基本面向好，下半年汇兑损失影响有望减弱，业绩有望加速释放，我们继续坚定推荐！[加油] 经营业绩： 1、1H26 营收789亿，同比+3.71%，其中1Q26 327亿，2Q26 463亿，2Q26同比提升15.4%，环比提升41.6%; 2、1H26 归母净利润7.4亿，VS. 1H25 12.78亿 ，其中1Q26 2.1亿，2Q26 5.3亿 VS. 2Q25 7.34亿，环比大涨154%；其中，第二季度利润端受到研发费用增长（同比+2.8亿）、汇兑损失影响（同比+5亿）、以及海工所得税增加影响（同比+1.…

478. 📑 ⭐美银重申对建滔积层板（KBL）的 “买入” 评级，并将目标价从 53 港元上调至 65 港元，。 📅美银于 8 月 27 日与公司管理层会面，获取了最新经

📑 ⭐美银重申对建滔积层板（KBL）的 “买入” 评级，并将目标价从 53 港元上调至 65 港元，。 📅美银于 8 月 27 日与公司管理层会面，获取了最新经营动态。

499. 【功率器件】 1）碳化硅功率器件缺货程度排序为：服务器>汽车>充电桩>工业>储能。 2）英飞凌、意法半导体在服务器电源领域涨价约30%-40%。国内厂商如芯联集

【功率器件】 1）碳化硅功率器件缺货程度排序为：服务器>汽车>充电桩>工业>储能。 2）英飞凌、意法半导体在服务器电源领域涨价约30%-40%。国内厂商如芯联集成涨价约10%-20%。国内厂商涨价虽然有需求端增长的因素，但产能紧缺是主要原因。

500. 【国金机械】周观点：关注中报优质白马、AI新技术、船舶 [礼物]市场风格再平衡，关注收入连续2个季度保持30%以上增长但关注度相对较低的优质公司：恒立液压、应流

【国金机械】周观点：关注中报优质白马、AI新技术、船舶 [礼物]市场风格再平衡，关注收入连续2个季度保持30%以上增长但关注度相对较低的优质公司：恒立液压、应流股份、奥普特。 [玫瑰]恒立液压：挖机需求国内外共振+份额持续提升，丝杠、机器人成为新的增长点，Q3及明年有望迎来加速增长。

501. 根据各家销售简报，26H1，18家上市猪企（含2家港股）合计出栏量同比减少约4%，显示出头部企业在政策端产能调控方面初见成效；配合26年4月深度亏损带来的主动产

根据各家销售简报，26H1，18家上市猪企（含2家港股）合计出栏量同比减少约4%，显示出头部企业在政策端产能调控方面初见成效；配合26年4月深度亏损带来的主动产能去化，我们预计27年全行业面的供给有望出现明显缺口。成本分化依然显著，带来头均亏损幅度差异明显。26H1牧原、立华等领先企业成本控制在12元/kg以内；第二梯队如温氏、神农等成本在12-12.5元/kg；其余企业则超12.5元/kg，部分超13元/kg；综合销售价格，我们估算成本控制较优秀的养殖企业，2026H1头均亏损在约150-200元/头，成本控制能力稍差的企业，头均亏损预计在300+元…

502. 【国信食饮】中报总结—乳制品淡季收入稳健；一次性扰动利润（4/5） [玫瑰]1、业绩回顾：26H1行业（H）收入+5.30%、利润+14.22%，盈利改善；26

【国信食饮】中报总结—乳制品淡季收入稳健；一次性扰动利润（4/5） [玫瑰]1、业绩回顾：26H1行业（H）收入+5.30%、利润+14.22%，盈利改善；26Q2（A）收入+1.88%、利润-61.51%，剔除伊利后收入/利润增速+0.67%/20.77%。 [玫瑰]2、点评：2026H1原奶产量增长2.4%/单二季度增长1.5%，全国奶牛存栏较2025年末减少了14.3万头，降至577万头（同比降2.4%），行业供需去化逻辑持续演化。二季度主要乳企收入维持正增&且库存普遍健康，节后淡季行业需求基本平稳。业绩端原奶成本基本持平，受益于精细化运营及费投…

503. 【国信食饮】中报总结—饮料需求&成本承压；龙头韧性较强（3/5） [玫瑰]1、业绩回顾：26Q2行业（A）收入 100.61亿元/同比 +12.07%，利润 1

【国信食饮】中报总结—饮料需求&成本承压；龙头韧性较强（3/5） [玫瑰]1、业绩回顾：26Q2行业（A）收入 100.61亿元/同比 +12.07%，利润 16.96亿元/+9.91%；26H1行业（H）收入 486.11亿元/同比 +15.70%，归母净利润 123.84亿元/+13.88%。 [玫瑰]2、点评：主要 龙头核心单品经营强劲（农夫东方树叶/康师傅冰红茶/统一阿萨姆/东鹏特饮/中国食品可口可乐），核心单品份额持续提升；且26H1普遍锁价得当（东鹏露露养元有成本红利，康统面亦正向贡献），降本增效精益费投，利润率稳中有升。

504. [礼物]【ZX通信】重点推荐——OCS产业链：从“谷歌定制”到AI网络刚需！ [庆祝]核心变化点：NV未来或称为OCS的最大买家！ 根据产业链调研，NV正在督促

[礼物]【ZX通信】重点推荐——OCS产业链：从“谷歌定制”到AI网络刚需！ [庆祝]核心变化点：NV未来或称为OCS的最大买家！ 根据产业链调研，NV正在督促Cohr，Lite与国内厂商推进OCS进度，这与本周LIte CEO在德意志银行2026科技大会提到的“体量比谷歌更大的客户”相吻合。目前NV OCS的应用场景覆盖Scale up+Scale out+ Scale across，我们了解可能会采用OCS+CPO/NPO混合布局的架构，有望有效降低成本+功耗，提升网络弹性+故障恢复能力。我们认为OCS未来有望成为AI网络的标配，而非此前市场认为的…

505. 液冷busbar：电‑热链路一体化枢纽、高密度数据中心抬升产品壁垒 AI服务器正从单机部署走向机架级、超节点级系统_机柜功耗进入快速提升阶段。以英伟达平台为例，

液冷busbar：电‑热链路一体化枢纽、高密度数据中心抬升产品壁垒 AI服务器正从单机部署走向机架级、超节点级系统_机柜功耗进入快速提升阶段。以英伟达平台为例，GB200 NVL72 IT侧功率约136kW，Vera Rubin NVL72预计提升至约209kW，NVLink交换能力和整柜功率密度继续上行。随着后续GPU功耗提升、交换芯片数量增加以及超节点架构推进，机柜供电能力将成为AI基础设施的重要瓶颈之一。 机架母线是AI机柜内部配电系统的核心部件，主要承担大电流传输、电源分配和托盘连接功能，是机柜内部的“供电主干”。GB200 NVL72在50V…

506. 周观点：中报板块业绩分化，下周策略会建议关注20260830 [烟花]本周美容护理板块重点公司公告中报业绩，板块表现整体符合市场预期，其中品牌端若羽臣、上海家化

周观点：中报板块业绩分化，下周策略会建议关注20260830 [烟花]本周美容护理板块重点公司公告中报业绩，板块表现整体符合市场预期，其中品牌端若羽臣、上海家化等公司略超市场预期，彰显业绩韧性。其他部分公司持续深化战略变革，业绩暂入低谷，降本增效蓄势待发。下周将邀请美护板块上市公司参与上市公司交流会，共商26H1业绩与行业未来发展，建议关注。 [烟花]本周业绩回顾：

507. - 摩根大通将美团评级从"中性"上调至"增持"，目标价从85港元上调至100港元（截至2027年6月），对应16倍2027年预期市盈率。核心逻辑：2026年Q2

摩根大通将美团评级从"中性"上调至"增持"，目标价从85港元上调至100港元（截至2027年6月），对应16倍2027年预期市盈率。核心逻辑：2026年Q2外卖业务扭亏为盈早于预期，管理层预计季节性难度更高的Q3仍能维持盈利，确立更高的盈利下限。份额数据显示美团保住了高价值订单（30元以上订单份额约70%），让出的主要是15元以下及茶饮订单。摩根大通将分散寡头悲观情景概率从24%下调至5%，韧性情景概率从25%上调至30%，结构性双寡头基准情景概率维持65%。2028年外卖营业利润终点仍为310/260/50亿元，盈利上限未上调，上调目标价的核心理由是…

508. 紫光股份 业绩会20260828 Keypoint： 1. 上半年营收 635.16亿元，同比+33.93%，净利润21.67亿元，同比+108.18%。净利润

紫光股份 业绩会20260828 Keypoint： 上半年营收 635.16亿元，同比+33.93%，净利润21.67亿元，同比+108.18%。净利润高增长来自财务费用的下降，全年和今年有8亿差值，主要是汇兑损益和利息费用。

509. 【壹连科技】 总经理拜访美国BE总部，合作深度绑定-260830 BE出货指引 基于BE当前在手订单及产能爬坡节奏，乐观判断27年出货量指引大概为26年的3倍。

【壹连科技】 总经理拜访美国BE总部，合作深度绑定-260830 BE出货指引 基于BE当前在手订单及产能爬坡节奏，乐观判断27年出货量指引大概为26年的3倍。

510. 东材眉山项目调研总结0830 [太阳]一期产线布局与量产爬坡： 一期设计产能规划： – 碳氢树脂：3500吨/年 – 双马树脂：3500吨/年 – 聚苯醚（PP

东材眉山项目调研总结0830 [太阳]一期产线布局与量产爬坡： 一期设计产能规划：

511. - UBS基于韩国峰会及行业调研判断，存储芯片（尤其DRAM）2027年供需缺口将持续扩大：当前DRAM综合满足率仅约60%，2027年服务器DDR bit需求

UBS基于韩国峰会及行业调研判断，存储芯片（尤其DRAM）2027年供需缺口将持续扩大：当前DRAM综合满足率仅约60%，2027年服务器DDR bit需求增速接近80% YoY，企业级SSD非受限需求增速或超100% YoY。Hyperscaler持续上调DDR5/LPDDR5X及企业级SSD需求，超出LTA约定的部分将按浮动定价，可能推动2027年ASP超预期。预计2027年DRAM综合ASP同比+44%（2026E为+240%），HBM总需求从2026年322亿Gb增至2027年615亿Gb（同比+91%）。Nvidia VR300预计采用HBM…

512. 【优必选】2026H1电话会交流要点 [玫瑰]财务数据：26H1收入12.7亿元，yoy+104.2%；毛利率44.7%，yoy+9.7pct。其中，全尺寸具身

【优必选】2026H1电话会交流要点 [玫瑰]财务数据：26H1收入12.7亿元，yoy+104.2%；毛利率44.7%，yoy+9.7pct。其中，全尺寸具身人形收入5.9亿元，出货量921台，毛利率66.8%。利润端净亏损3.4亿元，经调整ebitda亏损1.7亿元，同比大幅减亏。 [玫瑰]模型：全栈布局基座模型Thinker（参数量100B），前瞻布局世界模型，工业场景端侧布局VLA小模型，可支持上下料、搬运、分拣等任务。大模型团队中80-85%人员聚焦落地场景，15-20%人员做基础模型研究。

513. 【开源电子】去日化材料破局（一） | 湿电子化学品：需求扩容+工艺升级+国产替代，步入量价齐升快车道 行业β：制造端景气旺盛，材料行业进入量价齐升的发展快车道

【开源电子】去日化材料破局（一） | 湿电子化学品：需求扩容+工艺升级+国产替代，步入量价齐升快车道 行业β：制造端景气旺盛，材料行业进入量价齐升的发展快车道 ——半导体制造端产能利用率高企，扩产进入上行周期，全球半导体材料市场规模已由2023年的650亿美元增长至2025年的732亿美元。2026年Q1全球硅片出货量同比增长13%，已经是连续第7个季度出货量同比增长。

514. - UBS维持SK海力士"买入"评级，目标价300万韩元（ADR目标价217美元）。核心观点：1）3Q26业绩符合预期，DRAM ASP环比上涨20%、NAND

UBS维持SK海力士"买入"评级，目标价300万韩元（ADR目标价217美元）。核心观点：1）3Q26业绩符合预期，DRAM ASP环比上涨20%、NAND ASP环比上涨21%，4Q26预计DRAM/NAND ASP再涨8%；2）上调2026/27年DRAM位元出货量增速至27%/28%（此前为26%/20%），主要源于设备交付提前、资产效率提升及产品组合优化；3）2027年HBM ASP有望同比+61%，受益于Nvidia放松HBM4速率要求至10.6Gbps，SK海力士相对三星更具优势；4）SK海力士2026年保持HBM市占率第一（48%），20…

515. 商品房销售新规对建筑建材的影响几何？ [礼物]行业近况：2026年8月28日，住房城乡建设部、自然资源部、金融监管总局联合印发《关于完善商品住房销售制度的通知》

商品房销售新规对建筑建材的影响几何？ [礼物]行业近况：2026年8月28日，住房城乡建设部、自然资源部、金融监管总局联合印发《关于完善商品住房销售制度的通知》，部署各地稳步推进商品住房销售制度改革，加快构建房地产发展新模式。 [礼物]我们认为本次新规是推动现房市场发展的新举措，核心在于把商品住宅市场由“高杠杆、高周转、弱交付约束”导向“更高资金门槛、更重产品兑现”。新规明确，实行预售的商品房项目，单体建筑应完成主体结构封顶，新出让土地及已出让但未取得建设工程规划许可证的项目优先选择现房销售，已取得规划许可证的项目鼓励现房销售；购房首付款与个人住房贷款…

516. - 高盛发布的中国市场快评涵盖三个要点：1）国债发行节奏加快，今年11.9万亿元政府债券额度中已有61%完成发行，较上周的56%明显提速，发改委密集召开会议推进

高盛发布的中国市场快评涵盖三个要点：1）国债发行节奏加快，今年11.9万亿元政府债券额度中已有61%完成发行，较上周的56%明显提速，发改委密集召开会议推进"六网"建设和投资工作，政府主导投资有望加速以完成全年增长目标；2）央行和金融监管总局发布房地产信贷管理改革指引，将按揭贷款期限从30年延长至40年，并将期房按揭放款延迟至项目竣工，以保护购房者并降低交付风险，但延长期限虽降低月供却增加总利息，对需求的提振可能有限；3）国家统计局即将公布8月官方PMI数据，需密切关注制造业和服务业的景气变化。 高盛首席中国经济学家 Hui Shan 于2026年8月…

517. 20260828【华福有色】美联储沃什放鹰致金价下跌但上涨趋势不改，继续推荐金铜铝锂 1、金银：1）金：本周美国核心PCE符合预期。上周美财政部回购国债强化美债

20260828【华福有色】美联储沃什放鹰致金价下跌但上涨趋势不改，继续推荐金铜铝锂 1、金银：1）金：本周美国核心PCE符合预期。上周美财政部回购国债强化美债风险、ai尾部风险及美元信用风险，美债利率不降反升，金价大涨。此次美联储主席沃什重申 2% 通胀目标是刚性固定的目标承诺政策纪律。9月加息概率从35.4%提高至60%，同时重申类似前瞻指引，缓解市场对沃什抗击通胀可信度的担忧，重塑美联储公信力致避险需求回落，伦敦金大跌3.21%至4,454美元/盎司。我们认为，短期虽沃什鹰派但美国问题难解，后续关注就业及通胀数据，预计9月美联储加息落地可能性不大…

518. [太阳]【申万房地产】现房销售制度点评：现房制度下行业格局重构，“地价降+房价稳”周期来临（袁豪、曹曼、陈鹏、顾铮） [玫瑰]1. 政策关切切换。B端（开工/拿

[太阳]【申万房地产】现房销售制度点评：现房制度下行业格局重构，“地价降+房价稳”周期来临（袁豪、曹曼、陈鹏、顾铮） [玫瑰]1. 政策关切切换。B端（开工/拿地/投资）累计降50%-80%、对经济拉动弱化；C端二手房房价、居民资产负债表成核心锚，防烂尾、稳财富效应优先。 [玫瑰]2. 风险可控非2021重演。剩余玩家以国央企为主，资金紧但可股东剥离（参照中交、南国），无大规模违约潮。

519. - SemiAnalysis在对25家新云服务商、32个集群的ClusterMAX 3.0安全审计中，发现了大量基础性安全漏洞，包括跨租户元数据泄露、容器逃逸、

SemiAnalysis在对25家新云服务商、32个集群的ClusterMAX 3.0安全审计中，发现了大量基础性安全漏洞，包括跨租户元数据泄露、容器逃逸、跨租户RCE等高危问题，涉及银行、电信、AI实验室甚至国家情报机构的数据。主要问题包括：过时的软件版本、InfiniBand安全密钥配置错误、共享Kubernetes控制平面、多租户Grafana权限失控、BlueField DPU的RShim端口开放等。报告还披露了OpenAI与HuggingFace的安全事件——AI代理自主发现并利用漏洞，在两个公司的基础设施间发起跨域攻击。即使是Gold级别供…

520. 202608TCL科技26H1业绩会要点： 1、玻璃基板：依托显示领域积累的大面积玻璃加工、TGV、光刻、成膜等能力布局该赛道，目前处于产业化早期阶段，26H2

202608TCL科技26H1业绩会要点： 1、玻璃基板：依托显示领域积累的大面积玻璃加工、TGV、光刻、成膜等能力布局该赛道，目前处于产业化早期阶段，26H2计划推出12层样品，若达到预期将在年内启动中试线建设，计划28年中试线（投资超10亿元），后续量产投资以客户订单为前提。 2、其他新方向：1）光通信：依托华兆星光深圳项目已有的LED芯片技术基础布局光芯片，未来将按照激光芯片→光器件→光模块三步路径推进，目前处于技术探索论证阶段。2）钙钛矿：公司依托IJP OLED、薄膜工艺技术同源性，结合TCL中环的晶硅技术优势，共同布局4T叠层技术。2）低轨…

521. 【中信制造刘意】马斯克宣布制造重燃涡轮叶片，燃机产能加速释放快速抢占AIDC市场（No.120） —————————————————————- ⭕️此前Spac

【中信制造刘意】马斯克宣布制造重燃涡轮叶片，燃机产能加速释放快速抢占AIDC市场（No.120） —————————————————————- ⭕️此前SpaceX规划10GW供电方式如下：斗山380MW*10台（3.8GW） + APR Energy收购（1GW） + 卡特彼勒内燃机（1GW） + 索拉66台租赁（0.9GW） + Southaven电厂41台（1.2GW）+ Ftai的航改燃（1GW）。⚠️我们认为，SpaceX投资制造涡轮叶片/燃机，有望提升燃机交付数量， 从而提升燃机在AIDC发电方式中的占比‼️。

522. 【中国住房金融制度迎来划时代变革，现房销售重塑地产链信心，推荐消费建材、装配式建筑】 [太阳]8月28日，中国住房金融制度迎来划时代变革，现房销售重塑地产链信心

【中国住房金融制度迎来划时代变革，现房销售重塑地产链信心，推荐消费建材、装配式建筑】 [太阳]8月28日，中国住房金融制度迎来划时代变革，现房销售重塑地产链信心 8月28日，央行与金融监管总局，住房城乡建设部、自然资源部与金融监管总局，证监会印发三份事关中国住房金融发展新模式的纲领性文件。如果放在一起观察，其政策逻辑高度一致：房地产正在重新构建“开发融资—商品销售—居民购房融资”的完整制度链条：现房销售降低购房者交付风险，项目融资为开发商承担更长建设周期提供资金基础，个人住房贷款则为合理住房需求提供金融支持。由此，房地产的资金循环正在从“预售回款驱动开…

523. - 高盛维持美团(3690.HK)买入评级，12个月目标价HK$123（潜在上涨58.7%）。核心观点包括：(1) 2Q26业绩好于预期，盈利复苏快于预期；(2

高盛维持美团(3690.HK)买入评级，12个月目标价HK$123（潜在上涨58.7%）。核心观点包括：(1) 2Q26业绩好于预期，盈利复苏快于预期；(2) 3Q26每单利润可能环比下滑，主因季节性因素及公司主动加大GTV市场份额投入；(3) 中长期食品配送每单EBIT假设维持Rmb1.1不变，得益于高客单价订单的领导地位及低价格敏感度的核心用户群；(4) 到店酒旅(IHT)利润率超预期，2H展望符合预期；(5) 新业务亏损好于预期，Keeta海外扩张及小象超市表现健康；(6) 下调2026E/27E/28E调整后净利润预测至Rmb16亿/232亿/…

524. 中控技术 业绩会keypoint 1. 上半年营收 36.35 亿元，同比 -5.10%；归母净利润 1.55 亿元，同比 -56.20%；扣非归母净利润 1.

中控技术 业绩会keypoint 上半年营收 36.35 亿元，同比 -5.10%；归母净利润 1.55 亿元，同比 -56.20%；扣非归母净利润 1.03 亿元，同比 -64.47%。利润大降主因：收入微降 5% 拖累毛利约 6000 多万、工业AI战略投入（研发+人力）增 7000 多万、股权激励支付增 1000 多万、软件退税及政府补助减少 4000 多万，合计影响利润约 2 亿元，与归母净减少额基本对齐。 2.工业AI上半年收入 3.85 亿元，Q1为1.84亿→Q2 约 2.01 亿；全年股权激励目标 8–10 亿元，管理层称有信心完成。项…

525. 💎【国泰海通交运|岳鑫团队】航空：重视底部布局时机，增持[玫瑰] 1、短期跟踪：暑运客流客座率再创新高。 1）暑运临近收官，航司开始调减运力。整体而言，暑运需求

💎【国泰海通交运|岳鑫团队】航空：重视底部布局时机，增持[玫瑰] 1、短期跟踪：暑运客流客座率再创新高。 1）暑运临近收官，航司开始调减运力。整体而言，暑运需求偏弱，航司提升执飞率增大运投，并以价换量。

526. - 摩根士丹利重申美图（1357.HK）超配评级，目标价从10.50港元下调至10.20港元。核心观点：1）产品战略向内容创作者全生命周期管理转型，从创作延伸至

摩根士丹利重申美图（1357.HK）超配评级，目标价从10.50港元下调至10.20港元。核心观点：1）产品战略向内容创作者全生命周期管理转型，从创作延伸至分发与资产积累；2）生产力业务收入结构转向ARPPU驱动（AI信用消费打破订阅层级天花板），而非MAU/付费用户驱动，开拍付费率达18%，Vmake Labs ARR约500万美元；3）短期毛利率承压（1H26下降2.1pct），主因早期AI原生应用API成本较高，但管理层认为70%以上为稳定毛利率水平；4）预计2-3年内生产力收入超越生活（影像）收入，海外发达市场及巴西等创作者密集市场为主要增量T…

527. 【东财煤炭*李淼/王涛】日耗翘尾+库存去化，供需偏紧继续驱动煤炭重估❗️0830 本周煤炭板块上涨5.03%，跑赢沪深300/东方财富全A 5.24/4.14

【东财煤炭*李淼/王涛】日耗翘尾+库存去化，供需偏紧继续驱动煤炭重估❗️0830 本周煤炭板块上涨5.03%，跑赢沪深300/东方财富全A 5.24/4.14 pct，月末电厂日耗翘尾上行、港口及电厂库存继续下降、煤价延续涨势，供需偏紧格局正在从供给端收缩逐步切换到“供给偏紧+需求回升”的共振阶段。我们认为，当前煤炭板块上涨是安监约束制度化、煤价中枢上修和盈利预期改善共同驱动的板块alpha❗️继续坚定推荐煤炭配置机会。 1️⃣供给：山西复产缓慢、供应紧张格局难以彻底扭转

528. 🍁🍁🍁hcdx固态电池：中报利空出尽，期待后续产业催化 🍁受锂电扩产季节性影响，26Q2设备相关公司业绩环比不太理想，但今年排产早于往年从6月就开始起量，我们预

🍁🍁🍁hcdx固态电池：中报利空出尽，期待后续产业催化 🍁受锂电扩产季节性影响，26Q2设备相关公司业绩环比不太理想，但今年排产早于往年从6月就开始起量，我们预计26Q3会有大量优质订单确收，固态设备公司业绩拐点。 🍁8.21日我国发布全球首个固态电池国际标准，8.26日上海市发布战略性新兴产业发展“十五五”规划中明确提出“推进建设固态电池等多元技术路线对比测试示范基地”，并部署全固态电池储能技术攻关及车端半固态/固态电池产业化。政策上近期有多个积极变化落地。9.4日 世界动力电池大会 “全球先进电池前瞻技术会议”召开（欧阳明高院士、宁德时代吴凯、比亚…

529. - 美联储主席沃什在杰克逊霍尔会议上发表鹰派言论，市场对9月加息概率的预期从约30%升至略高于50%，叠加MSCI再平衡预计带来约10亿美元的韩国资金流出，KO

美联储主席沃什在杰克逊霍尔会议上发表鹰派言论，市场对9月加息概率的预期从约30%升至略高于50%，叠加MSCI再平衡预计带来约10亿美元的韩国资金流出，KOSPI开盘情绪承压。 三星电子据报已锁定英伟达定制HBM芯片NVHBM的关键供应商地位，NVHBM将随Rubin Ultra于明年推出；同时韩国政府将于9月1日向国务会议提交《反股价压制法案》原草案。 三星生物宣布3万亿韩元配股融资以支持PolyPeptide收购及产能扩张；DB保险更新价值提升计划，设定2030年派息率达40%的长期目标；Meritz金融集团则启动5000亿韩元股票回购计划。

530. 美棉受旱范围扩大，欧洲夏季作物单产预期再下修 🔆 厄尔尼诺持续增强：截至8月23日，Nino3.4区指数升至+2.37℃；截至8月28日，SOI日度指数由上周-

美棉受旱范围扩大，欧洲夏季作物单产预期再下修 🔆 厄尔尼诺持续增强：截至8月23日，Nino3.4区指数升至+2.37℃；截至8月28日，SOI日度指数由上周-19.7收窄至-15.6。 1⃣ 美国：南部骤旱扩张、优良率持续承压。截至8月25日，美国本土48州D1及以上干旱覆盖升至56.61%，环比+3.91pct；玉米/大豆/棉花产区受旱比例为27%/28%/52%，环比-1pct/+2pct/+8pct。本周玉米/大豆/棉花优良率为57%/60%/37%，环比-3pct/-1pct/-1pct；得州受旱比例升至72%，关注灌浆、结荚及结铃阶段的水分…

531. CXO板块2026年中报总结报告——需求持续释放，海内外共振向上【招商医药】 中报季收官、CXO板块交出亮眼答卷，海外早研需求迎来拐点，国内业绩加速增长、订单持

CXO板块2026年中报总结报告——需求持续释放，海内外共振向上【招商医药】 中报季收官、CXO板块交出亮眼答卷，海外早研需求迎来拐点，国内业绩加速增长、订单持续向上，海内外多家龙头企业上调全年业绩指引，基本面共振向上的趋势愈发清晰。 [玫瑰] 融资环境持续向好、CXO板块景气度明确上行： 26H1国内CXO板块营收、归母净利润同比分别增长24.5%、52.7%，利润增速接近上一轮周期高点；在手订单与新签订单全面回暖，龙头上调全年指引。海外方面，临床前研发需求迎来拐点，Charles River DSA业务book-to-bill创近四年新高。此外，A…

532. 科技资本开支预计保持高位，看好城市更新及重点工程需求H2修复 [太阳]8月27日，人工智能公司Anthropic已同意未来6年向云端基建公司Nscale支付45

科技资本开支预计保持高位，看好城市更新及重点工程需求H2修复 [太阳]8月27日，人工智能公司Anthropic已同意未来6年向云端基建公司Nscale支付450亿美元，租用其位于美国西弗吉尼亚州Monarch数据中心约460兆瓦的AI算力。此外，亚马逊与英伟达当地时间周三宣布，亚马逊将在2027年和2028年部署约200万颗英伟达高端芯片，这些芯片专为训练和运行人工智能模型而设计。存储方面， SK海力士斥资40亿美元在美建AI存储器封装基地。我们判断目前全球AI、存储相关头部企业资本开支预计仍然维持高位，利好产业链上先进封装、洁净室、AIDC数据中心…

533. - 比亚迪Q2业绩超预期但营收不及，出口增长强劲但国内需求疲软，Q2或为盈利低谷；三一重工Q2业绩亮眼，桩工机械同比增长90%；阳光电源海外收入占比73%，面临

比亚迪Q2业绩超预期但营收不及，出口增长强劲但国内需求疲软，Q2或为盈利低谷；三一重工Q2业绩亮眼，桩工机械同比增长90%；阳光电源海外收入占比73%，面临美欧贸易壁垒。 马斯克周末两条推文引发关注：SpaceX将自产天然气涡轮机叶片有望缩短交付周期18个月；2027年约15GW算力因缺电无法上线，可能影响内存及电力设备需求预期。 美国政府加速推进核动力货船建造，速度比燃油船快75%，可能颠覆造船航运业并冲击亚洲船厂；高盛大幅上调人形机器人2035年销量预测至648万台；美国电网设备禁令将冲击中国储能电池和逆变器出口。

534. 高位运行，涤纶长丝低库存迎旺季20260828 1️⃣本周国际油价高位震荡，截至8.28收盘，布油现货报收89.77美元/桶，WTI报收83.40美元/桶。 2

高位运行，涤纶长丝低库存迎旺季20260828 1️⃣本周国际油价高位震荡，截至8.28收盘，布油现货报收89.77美元/桶，WTI报收83.40美元/桶。 2️⃣国内柴油最新价格8250元/吨（相比上周+67元/吨），裂解价差1136元/吨（相比上周+292元/吨）；汽油最新价格9475元/吨（相比上周+204元/吨），裂解价差1425元/吨（相比上周+271元/吨）。海外方面，本周海外柴油裂解价差小幅回落： 美国墨西哥湾柴油价差94美元/桶； 欧洲ARA港柴油价差79美元/桶； 新加坡柴油现货价差62美元/桶。

535. 炼化行业点评：稀缺炼厂价值重估，长景气周期或就此开启 稀缺炼厂资源价值重估： 因海外战事影响，全球炼能损失超1000万桶/日，占比10%，且年内复产无望；国内炼

炼化行业点评：稀缺炼厂价值重估，长景气周期或就此开启 稀缺炼厂资源价值重估： 因海外战事影响，全球炼能损失超1000万桶/日，占比10%，且年内复产无望；国内炼能投产期结束，10亿吨红线不可逾越。供给收缩的大背景下，市场开始逐渐认识到稀缺炼厂资源的价值，炼化行业估值中枢有望得到抬升。 化工品价差修复，行业改善“由点及面”。2026年多数石化产品产能投放增速明显下降，率先结束投产周期的芳烃-聚酯链盈利率先迎来反弹；PX、PTA、MEG、涤纶长丝价差分别为1580、520、850、1880元/吨，盈利大幅改善。行业有望从点状复苏过渡至全面改善。

536. 周观点更新：技术升级中的那些方向🧭，0830晚 🐟1️⃣市场风格中，中小市值仍然更占优势； 🐟2️⃣PCB坚定产业趋势，重申第二阶段涨价链还能继续的隐含逻辑在：

周观点更新：技术升级中的那些方向🧭，0830晚 🐟1️⃣市场风格中，中小市值仍然更占优势； 🐟2️⃣PCB坚定产业趋势，重申第二阶段涨价链还能继续的隐含逻辑在：技术升级&自下而上的产品迭代能力；（继续关注mSAP&PTFE等（详细看今日更新ZJ要点） ）

537. - 本周美国经济数据的关键焦点是周五的就业报告。此外，多位美联储官员将发表讲话，包括周二的美联储理事Barr和周四的理事Waller。经济数据方面，重点关注IS

本周美国经济数据的关键焦点是周五的就业报告。此外，多位美联储官员将发表讲话，包括周二的美联储理事Barr和周四的理事Waller。经济数据方面，重点关注ISM制造业指数（GS预测56.0，高于市场预期55.2）、JOLTS职位空缺（GS预测730万，略低于市场预期731.3万）以及标普全球美国制造业PMI终值。报告整体偏中性，旨在为投资者梳理本周美国宏观日历。 本报告由高盛（Goldman Sachs）首席经济学家Jan Hatzius领衔的宏观团队发布，是一篇标准的"美国经济周前瞻"报告，涵盖2026年8月31日至9月6日期间的美国经济日程安排。报告…

538. 【国金交运】上周总结：交运跑赢指数，集运是交运超额最明显的方向，红利避险效果明显。 下周重点💡💡 1️⃣集运运价全线暴涨，再次超预期：上周美东航线运价突破1w$

【国金交运】上周总结：交运跑赢指数，集运是交运超额最明显的方向，红利避险效果明显。 下周重点💡💡 1️⃣集运运价全线暴涨，再次超预期：上周美东航线运价突破1w$/FEU，疫情后的新高📈；东南亚航线最新796$/TEU，疫后新高；红海航线最新6139$/TEU，刷新历史新高；美西继续上涨；仅欧线回落。我认为集运普涨核心原因：（1）巴拿马运河持续限流，美东航线船期拉长、盘期紧张，推升美线溢价；同时部分货流转向美西，带动美西上涨；限流还在继续收紧，当前日通行36-38艘，9.3起降至34，9.15进一步降至32。（2）国内台风影响华东港口拥堵：8月中下旬两轮…

539. 20260830建材&新材料周观点：地产新政密集出台，电子布9月仍有涨价预期 [玫瑰]本周重点事件：各部门密集出台楼市新政，包括加快推进现房销售，房贷利率可延长

20260830建材&新材料周观点：地产新政密集出台，电子布9月仍有涨价预期 [玫瑰]本周重点事件：各部门密集出台楼市新政，包括加快推进现房销售，房贷利率可延长至40年，拓宽房企融资渠道等，长期看有助于房地产及相关行业健康发展。 美联储主席沃什在杰克逊霍尔年会首秀发言中呈现鹰派倾向。

540. [庆祝]领导好❗️❗️❗️关注具身AI催化！ Microduck机器鸭爆火，机器人控制器标的——众合科技 [太阳]1️⃣近期Hugging Face开源Micr

[庆祝]领导好❗️❗️❗️关注具身AI催化！ Microduck机器鸭爆火，机器人控制器标的——众合科技 [太阳]1️⃣近期Hugging Face开源Microduck双足机器鸭爆火，4秒售出一台，全球开发者圈掀起小型人形机器人浪潮。

541. #全知道

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542. 新型烟草：FDA再授权3款电子烟产品，关注BAT即将推出调味电子烟 [庆祝]8.28 FDA授权3款JUUL2产品通过PMTA，包括JUUL2设备、烟草味及薄荷

新型烟草：FDA再授权3款电子烟产品，关注BAT即将推出调味电子烟 [庆祝]8.28 FDA授权3款JUUL2产品通过PMTA，包括JUUL2设备、烟草味及薄荷醇味烟弹， 美国获FDA授权电子烟产品累计增至48款（集中于英美烟草、奥驰亚、日烟、JULL、Glas5家公司） [玫瑰]2026年以来FDA已经新增授权9款电子烟，尤其 5月FDA首次放行Glas “非烟草、非薄荷醇”电子烟。FDA授权电子烟PMTA边际放松， 助力合规市场份发展 （美国电子烟合规市场份额仅占20%-30%，其中BAT份额超50%）

543. #电报解读 #覆铜板

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544. [红包]【申万计算机+电子】国产算力26中报业绩总结：出货高增，盈利向上，短期供给波折不改长期趋势 1）超节点Q3开始规模出货，Q4爬坡，27放量。 2）国产算

[红包]【申万计算机+电子】国产算力26中报业绩总结：出货高增，盈利向上，短期供给波折不改长期趋势 1）超节点Q3开始规模出货，Q4爬坡，27放量。 2）国产算力本轮回调因为担心HBM，实际中期都能解决。

545. 【国海通信】华丰科技26H1：AI新品爬坡致短期承压，新客户与新业务多点开花 [太阳]AI新品爬坡致短期业绩承压 26H1，公司实现营收​​12.61亿元​​，

【国海通信】华丰科技26H1：AI新品爬坡致短期承压，新客户与新业务多点开花 [太阳]AI新品爬坡致短期业绩承压 26H1，公司实现营收​​12.61亿元​​，同比+14.09%，归母净利润​​1.47亿元​​，同比-2.23%。其中Q2单季度营收​​6.27亿元​​，同比-10.29%，归母净利润​​0.42亿元​​，同比-64.48%。业绩短期承压主要主要受产品结构变化、贵金属等原材料价格波动及研发投入加大等因素影响。

546. 博杰股份磷化铟业务更新 1、 产能：2026年底有效产能目标20~25万片，目前已在扩产且即将完成。现有单晶生长炉估计100多台，9月有60台准备就绪；2027

博杰股份磷化铟业务更新 1、 产能：2026年底有效产能目标20~25万片，目前已在扩产且即将完成。现有单晶生长炉估计100多台，9月有60台准备就绪；2027年3月前正常运转目标200多台。 2、 尺寸：主打尺寸为3寸、4寸，6寸为深度研发推进方向，目前已有6寸长晶能力储备。

547. [红包]【华泰中小市值】海星股份中报&定增点评260830 公司26H1收入13.56亿(yoy+24%)，归母净利1.04亿(yoy+57%)，扣非净利1.1

[红包]【华泰中小市值】海星股份中报&定增点评260830 公司26H1收入13.56亿(yoy+24%)，归母净利1.04亿(yoy+57%)，扣非净利1.11亿(yoy+71%)， 略高于业绩预告上限。2Q单季收入7.23亿（yoy+23%,qoq+14%），归母净利0.65亿(yoy+48%,qoq+63%），扣非净利0.68亿（yoy+63%,qoq+64%），其中股权激励费用约900w，股权投资影响公允价值损失约800w， 剔除影响预计2Q单季利润约8kw。 [太阳]2Q化成箔总出货约1300w平，扣非单平净利约5.21元(yoy+1.37元…

548. 🧧【西部计算机】半导体设备跟踪6：长鑫科技2026中报点评 [太阳] 长鑫科技 2026H1 营收 1503.10 亿元、同比 +873.64%，Q2 单季 9

🧧【西部计算机】半导体设备跟踪6：长鑫科技2026中报点评 [太阳] 长鑫科技 2026H1 营收 1503.10 亿元、同比 +873.64%，Q2 单季 995.10 亿元、环比 +95.9%；归母净利 776.05 亿元、同比扭亏，Q2 单季 528.43 亿元、环比 +113.4%；扣非归母净利 787.93 亿元；销售毛利率 84.74%、较 2025 年全年的 40.99% 提升约 43.8pct；经营现金流净额 1311.56 亿元。 [太阳] LPDDR6节奏提速：半年报披露峰值速率12800Mbps、最高容量16GB、已向关键客户送样…

549. 传媒领域AI应用相关更新 260830 [太阳]AI视频生成 阿里巴巴 8月24日，阿里Wan3.0结束公测并正式全量上线，最长支持30s生成，将文字、图片、视

传媒领域AI应用相关更新 260830 [太阳]AI视频生成 阿里巴巴 8月24日，阿里Wan3.0结束公测并正式全量上线，最长支持30s生成，将文字、图片、视频、音频等模态同一纳入视频创作流。

550. 【广发环保 陈龙&郭鹏】盈峰智算业绩兑现，固废夯实红利底座 [玫瑰]建议关注 盈峰环境、晨丰科技、瀚蓝环境、光大环境、上海实业控股、大地海洋、朗坤科技等 [烟花

【广发环保 陈龙&郭鹏】盈峰智算业绩兑现，固废夯实红利底座 [玫瑰]建议关注 盈峰环境、晨丰科技、瀚蓝环境、光大环境、上海实业控股、大地海洋、朗坤科技等 [烟花]盈峰环境“清洁+智算”双轮驱动格局成型

551. #美国 #美加关系

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552. ⭕阳光电源26H1业绩交流要点：Q2利润率改善，储能下半年交付加速；AIDC配储已有2GWh订单，SST 28年后看规模交付 ➡储能 量：储能上半年出货25GW

⭕阳光电源26H1业绩交流要点：Q2利润率改善，储能下半年交付加速；AIDC配储已有2GWh订单，SST 28年后看规模交付 ➡储能 量：储能上半年出货25GWh，同比+28%；收入154亿元，同比下降因去年中东项目基数较大；下半年发货占比预计超60%。

553. 【三一重工】Q2业绩速评：汇兑压力下依然实现归母+17%超预期！海外增速&毛利率表现优秀！“产品+区域”多点开花、“增速+现金流”均衡兼顾！ 总结：三一交出超预

【三一重工】Q2业绩速评：汇兑压力下依然实现归母+17%超预期！海外增速&毛利率表现优秀！“产品+区域”多点开花、“增速+现金流”均衡兼顾！ 总结：三一交出超预期Q2答卷！Q2收入+24.6%，归母+16.9%，超出此前预期的“归母个位数微增”！26H1在汇兑同比多亏~28亿的情况下，实现归母56.9亿/+9% YoY,海外增速+21.8%、为23H2以来最高半年度增速！ ——————————————

554. 北汽蓝谷：毛利环比持续改善，经营向好 26Q2公司实现收入74.98亿元，同比+31%、环比+83%；销量65,921辆，同比+67%；单车收入约11.4万元，

北汽蓝谷：毛利环比持续改善，经营向好 26Q2公司实现收入74.98亿元，同比+31%、环比+83%；销量65,921辆，同比+67%；单车收入约11.4万元，同比-22%（极狐占比升至87%） 26Q2公司毛利率4.8%，同比+8.9pct、环比+1.8pct，连续四个季度为正、创季度新高

555. #黑毛 #三星 #海力士 #美...

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556. 【开源电子】华峰测控26H1业绩点评：业绩释放加速，高景气尚在起点 二季度 更多加公众号：思维纪要社 确收开始加速、毛利率维持较高位置 2026H1公司实现营收

【开源电子】华峰测控26H1业绩点评：业绩释放加速，高景气尚在起点 二季度 更多加公众号：思维纪要社 确收开始加速、毛利率维持较高位置 2026H1公司实现营收7.38亿元，yoy+38.17%；归母净利润4.16亿元，yoy+112.60%；扣非归母净利润2.43亿元，yoy+39.06%，毛利率稳定在74.7%。其中，26Q2实现营收4.67亿元，yoy+38.55%；归母净利润3.22亿元，yoy+140.58%；扣非归母净利润1.71亿元，yoy+37.68%。

557. ⭕【阳光电源】26H1点评：扣非环比增长，储能业务毛利率恢复至35%，下半年预计随欧美地区发货量增长盈利能力继续修复 ➡事件： 公司26H1实现营收/归母/扣非

⭕【阳光电源】26H1点评：扣非环比增长，储能业务毛利率恢复至35%，下半年预计随欧美地区发货量增长盈利能力继续修复 ➡事件： 公司26H1实现营收/归母/扣非309.12/52.59/42.75亿元，同比-29.0%/-32.0%/-43.0%；其中26Q2实现营收/归母/扣非153.52/29.67/22.43亿元，同比-37.3%/-24.1%/-41.3%，环比-1.3%/+29.5%/+10.4%。

558. 宏微科技：旺季集中交付在即，涨价方案酝酿中，业绩弹性可期 26H1：营收7.38亿元，同比+8.49%；归母净利润399万元，同比+33.84%。 26Q2：营

宏微科技：旺季集中交付在即，涨价方案酝酿中，业绩弹性可期 26H1：营收7.38亿元，同比+8.49%；归母净利润399万元，同比+33.84%。 26Q2：营收4.29亿元，同比+12.11%/环比+38.99%；归母净利润307万元，同比+62.41%/环比+238.42%。

559. #AMD

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560. 万辰集团26H1业绩点评：开店加速，经营提质 事件：公司26H1实现营收348.4亿元，同比+54.3%，归母净利润12.1亿元，同比+156.6%。26Q2收

万辰集团26H1业绩点评：开店加速，经营提质 事件：公司26H1实现营收348.4亿元，同比+54.3%，归母净利润12.1亿元，同比+156.6%。26Q2收入开店超预期，利润率表观环比下降，市场有所预期， 整体业绩符合预期。 量贩零食业务26Q2加速开店， 内生经营提质。公司零食量贩业务26Q2同比+55.1%至180.8亿元，截至26H1，公司门店数量达23802家，26Q2净开店预计3802家（假设26Q1门店数量为20000家）。据此计算，26Q2月均店销为27.5万元/家，同比+5.8%左右，26H1单店店销为163.9万元/家，同比+8.…

561. #市场

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562. 中国长城：26H1营收同比+25%、计算产业驱动扣非减亏 🔥＃26H1营收同比+25%、扣非减亏改善显著 ✔2026H1，实现营收​79.58亿元​​，同比+2

中国长城：26H1营收同比+25%、计算产业驱动扣非减亏 🔥＃26H1营收同比+25%、扣非减亏改善显著 ✔2026H1，实现营收​79.58亿元​​，同比+25.00%​​；归母净利润3.12亿元​​，同比+​​125.71%​​；扣非归母净利润-3.16亿元。同比减亏26.01%，凸显了公司核心业务经营情况的显著改善。2026Q2，实现营收47.38亿元​​，同比+35.05%​​，环比+47.13%；归母净利润3.96亿元​​，同比+​​32.88%​​，环比+4.79亿元；扣非归母净利润-2.19亿元，同比-82.23%，环比-1.22亿元，主…

563. 东方盛虹26H1业绩点评：业绩超预期，炼化产品盈利大幅改善 [太阳]2026年上半年实现营收699.24亿元（同比+14.79%），归母净利润45.00亿元，（

东方盛虹26H1业绩点评：业绩超预期，炼化产品盈利大幅改善 [太阳]2026年上半年实现营收699.24亿元（同比+14.79%），归母净利润45.00亿元，（同比+1065.10%）；Q2单季度营收379.02亿元，同比+23.83%，环比+18.36%，归母净利润30.68亿元，同比+6705.16%，环比+114.16%。 产品毛利大幅提升

564. #伊朗

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565. 【徐工机械】26中报业绩速评：收入稳健增长、毛利率稳定，汇兑对利润端造成较大影响 综述：26H1公司收入612.5亿，yoy+11.8%，归母净利润39.6亿，

【徐工机械】26中报业绩速评：收入稳健增长、毛利率稳定，汇兑对利润端造成较大影响 综述：26H1公司收入612.5亿，yoy+11.8%，归母净利润39.6亿，yoy-9.1%，扣非净利润38.3亿，yoy-14.3%。其中26Q2实现收入314.6亿，yoy+14.3%，归母净利润19.1亿，yoy-18.5%；扣非净利润18.1亿，yoy-26.6%。26H1公司内销收入yoy+3.7%，海外收入yoy+21%，海外收入占比超50%。 汇兑：上半年公司汇兑+公允变动+投资收益中汇兑部分综合影响-11.2亿，相较于去年同期收益9.5亿，同比之下对利润…

566. 中国东航26H1业绩速评 中国东航发布2026半年度报告。公司实现营业收入742.34亿元，同比+11.09%；归母净利润亏损21.79亿元，去年同期亏损14.

中国东航26H1业绩速评 中国东航发布2026半年度报告。公司实现营业收入742.34亿元，同比+11.09%；归母净利润亏损21.79亿元，去年同期亏损14.31亿元；扣非后归母净利润亏损31.97亿元，去年同期亏损17.59亿元。业绩符合预期。 经营数据：公司26H1整体ASK同比+1.7%，整体RPK同比+4.3%，客运量同比-0.6%，客座率+2.1pct。

567. 天数智芯2026半年报整理：收入快速增长，新一代GPU加速迭代—20260830 事件： 2026年H1，公司实现收入9.46亿元，同比增长191.64%；实现

天数智芯2026半年报整理：收入快速增长，新一代GPU加速迭代—20260830 事件： 2026年H1，公司实现收入9.46亿元，同比增长191.64%；实现净利润1.06亿元，去年同期亏损6.09亿元。报告期内，公司确认其他收入及收益8.73亿元，其中金融资产公允价值收益7.60亿元。

568. #Microduck

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569. 吉祥航空业绩速评 吉祥航空公告2026半年度业绩。公司26H1实现营业收入120.81亿元，同比+9.16%；归母净利润1.50亿元，同比-70.27%，扣非后

吉祥航空业绩速评 吉祥航空公告2026半年度业绩。公司26H1实现营业收入120.81亿元，同比+9.16%；归母净利润1.50亿元，同比-70.27%，扣非后归母净利润0.69亿元，同比-82.97%。业绩符合预期。 运营数据： 整体ASK同比+0.57%，整体RPK同比+2.73%，客座率同比+1.83pct。

570. 国航、吉祥、东航26H1业绩概览 🌹 中国国航。26H1归母净利润/扣非归母净利润-22.86/-27.87亿元，（25H1:-18.06/-20.04亿元)。

国航、吉祥、东航26H1业绩概览 🌹 中国国航。26H1归母净利润/扣非归母净利润-22.86/-27.87亿元，（25H1:-18.06/-20.04亿元)。26Q2归母净利润/扣非归母净利润-40.0/-41.69亿元（25Q2:+2.38/+1.24亿元）。 🌹 吉祥航空。26H1归母净利润/扣非归母净利润1.50/0.69亿元，同比-70.27%/-82.97%；26Q2归母净利润/扣非归母净利润-2.9/-3.91亿元，同比转亏。

571. 鼎胜新材：优质格局铸基，钠电景气加持，铝箔龙头再进阶 [太阳]鼎胜新材是国内最早一批研发、生产和销售铝箔的企业。公司采取“领先一步”的市场战略，构筑先发优势，成

鼎胜新材：优质格局铸基，钠电景气加持，铝箔龙头再进阶 [太阳]鼎胜新材是国内最早一批研发、生产和销售铝箔的企业。公司采取“领先一步”的市场战略，构筑先发优势，成长为100万吨产能规模的全球铝箔龙头；当前正蓄势待发地布局电池铝箔“周期”与“产业”的双重拐点。 [太阳]钠盐开采成本远低锂盐，负极集流体可从铜箔替换为廉价铝箔。在动储扩容，锂钠共舞下，预计电池铝箔2026年需求增长36%，2025~2030年需求CAGR达27%。

572. 申菱环境26H1：在手订单饱满静待业绩释放 业绩短期承压系项目结转滞后、费用前置投入加大等因素影响 26H1，公司实现营业收入​​17.56亿元​​，同比增长​

申菱环境26H1：在手订单饱满静待业绩释放 业绩短期承压系项目结转滞后、费用前置投入加大等因素影响 26H1，公司实现营业收入​​17.56亿元​​，同比增长​​4.39%​​；实现归母净利润​​0.54亿元​​，同比下降​​64.07%​​。上半年业绩短期承压，主要系项目结转确认收入滞后、海外市场拓展费用、液冷及海外新产品研发等影响。

573. #美加关系

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574. 东航物流业绩超预期，经营韧性凸显 东航物流公告2026年半年度业绩。公司实现营业收入142.53亿元，同比+26.62%；归母净利润14.18亿元，同比+10.

东航物流业绩超预期，经营韧性凸显 东航物流公告2026年半年度业绩。公司实现营业收入142.53亿元，同比+26.62%；归母净利润14.18亿元，同比+10.05%。业绩超预期。 上半年航空货运市场整体呈现“高油价、高运价”的特征。公司积极克服油价上涨带来的成本压力，在油价大幅上涨的第二季度，实现归母净利润8.40亿元，同比+12.99%，展现了较强的经营韧性。

575. 冠龙节能26H1：Q2业绩明显回暖，液冷阀门业务进入快速成长期 [太阳]26H1整体承压，Q2环比显著改善 26H1，公司营业收入3.65亿元，同比+4.10%

冠龙节能26H1：Q2业绩明显回暖，液冷阀门业务进入快速成长期 [太阳]26H1整体承压，Q2环比显著改善 26H1，公司营业收入3.65亿元，同比+4.10%，归母净利润0.13亿元，同比-29.02%。H1业绩整体承压，主要受传统水利市政项目投资节奏放缓、信用减值损失-905万元（25H1为-85万元）。

576. 壁仞科技2026半年报整理：收入规模快速提升，超前布局超节点—20260830 事件： 2026年H1，公司实现收入12.36亿元，同比增长1997.59%；净

壁仞科技2026半年报整理：收入规模快速提升，超前布局超节点—20260830 事件： 2026年H1，公司实现收入12.36亿元，同比增长1997.59%；净利润亏损3.77亿元，去年同期亏损16.01亿元。

577. 沐曦股份：Q2扣非实现单季盈利，曦云C600于5月完成量产 🔥26Q2扣非实现单季盈利、预付大幅增长 公司发布2026年中期业绩： 26H1：营收13.24亿元

沐曦股份：Q2扣非实现单季盈利，曦云C600于5月完成量产 🔥26Q2扣非实现单季盈利、预付大幅增长 公司发布2026年中期业绩：

578. 华丰科技26H1业绩速评：950产品切换期，长期趋势向好 更多加公众号：思维纪要社 [玫瑰]2026上半年营业收入12.61亿元，同比增长14.09%。归母净利

华丰科技26H1业绩速评：950产品切换期，长期趋势向好 更多加公众号：思维纪要社 [玫瑰]2026上半年营业收入12.61亿元，同比增长14.09%。归母净利润1.47亿元，同比下降2.23%。

579. #SpaceX

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580. 【长江电新】帝科股份：存储板块高景气，高铜浆料逐步放量 事件：帝科股份发布2026年半年报，2026H1公司实现收入116.64亿元，同比增长40%；归母净利0

【长江电新】帝科股份：存储板块高景气，高铜浆料逐步放量 事件：帝科股份发布2026年半年报，2026H1公司实现收入116.64亿元，同比增长40%；归母净利0.37亿元，同比下降47%；其中，2026Q2实现收入50.97亿元，同比增长19%，环比下降22%；归母净利0.23亿元，同比下降36%，环比增长56%。 1、2026H1，公司银浆实现销售695.49吨，其中Q2环比Q1出货量基本持平，其中银包铜等少银化浆料产品出货增长显著。盈利层面，公司银浆加工费环比基本保持稳定，海外出货占比亦提升到15%左右，但是受银价波动影响公司盈利承压。2026H1…

581. #黄金

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582. 【长江电新】弘元绿能：海外收入占比显著提升，在手资金充裕 事件：弘元绿能发布2026年半年报，2026H1公司实现收入42.83亿元，同比增长33%；归母净利-

【长江电新】弘元绿能：海外收入占比显著提升，在手资金充裕 事件：弘元绿能发布2026年半年报，2026H1公司实现收入42.83亿元，同比增长33%；归母净利-6.79亿元；其中，2026Q2实现收入23.43亿元，同比增长49%，环比增长21%；归母净利-3.88亿元。 1、拆分来看，2026H1，公司硅料出货3.03万吨，单吨盈亏平衡小亏；硅片出货14.7GW，但受产业链价格较低影响，单W亏3分；电池出货7.2GW，单瓦盈利1分；组件出货3GW，基本盈亏平衡。此外，公司海外市场逐步取得突破，2026H1公司实现境外收入5.26亿元，同比+512.7…

583. 【长江电新】中信博：Q2中东部分项目交付受阻，毛利率下降受多因素影响 事件：中信博发布2026年半年报，2026H1公司实现收入29.11亿元，同比下降28%；

【长江电新】中信博：Q2中东部分项目交付受阻，毛利率下降受多因素影响 事件：中信博发布2026年半年报，2026H1公司实现收入29.11亿元，同比下降28%；归母净利-2.04亿元，同比下降229%；其中，2026Q2实现收入14.89亿元，同比下降40%，环比增长5%；归母净利-1.55亿元，同比下降426%，环比下降220%。 1、预计Q2跟踪和固定支架的销量环比变化不大，公司海外市场中东部分项目交付进度阶段性受阻，造成相关业务收入确认节奏放缓。Q2公司毛利率10.65%，同比下降5.27pct、环比下降4.81pct，毛利率下降主要是运输成本增…

584. 新乡化纤所有长丝产品价格上调1000元/吨;吉林化纤所有长丝产品价格上调1000元/吨，出口价格同步上调0.15美元/公斤;丝丽雅所有长丝产品价格上调1000元

新乡化纤所有长丝产品价格上调1000元/吨;吉林化纤所有长丝产品价格上调1000元/吨，出口价格同步上调0.15美元/公斤;丝丽雅所有长丝产品价格上调1000元/吨，出口价格同步上调0.15美元/公斤。 粘胶长丝概念股汇总

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585. 【TCL科技】基本面持续向上，布局先进封装&光通信打开远期成长空间 [礼物]事件：公司发布2026中报： ➠26H1：营收886.87亿，yoy+3.5%；归母

【TCL科技】基本面持续向上，布局先进封装&光通信打开远期成长空间 [礼物]事件：公司发布2026中报： ➠26H1：营收886.87亿，yoy+3.5%；归母38.08亿，yoy+102.2%；扣非31.40亿，yoy+101.4%；毛利率12.9%，yoy-0.5pct。

586. 名创优品26H1业绩点评：收入延续高增，海外提质与利润率修复仍待验证 [红包]收入端：26H1收入延续高增，Q2增速环比放缓， 国内与海外表现分化。公司26H1

名创优品26H1业绩点评：收入延续高增，海外提质与利润率修复仍待验证 [红包]收入端：26H1收入延续高增，Q2增速环比放缓， 国内与海外表现分化。公司26H1实现营业收入114.99亿元/同比+22.4%；Q1收入56.90亿元/+28.5%，Q2收入58.09亿元/+16.9%，增长仍具韧性但较Q1放缓。 1）中国：26H1收入64.54亿元/同比+26.2%；Q2收入32.24亿元/+22.9%。大店化、门店升级与自有IP放量共同驱动国内收入较快增长。

587. #委内瑞拉 #原油

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588. [玫瑰]【长江汽车&电新】福赛科技2026年中报点评：盈利能力持续提升，业绩符合预期，新业务持续拓展！ [太阳]受2026H1全球下游景气承压影响，公司收入逆势

[玫瑰]【长江汽车&电新】福赛科技2026年中报点评：盈利能力持续提升，业绩符合预期，新业务持续拓展！ [太阳]受2026H1全球下游景气承压影响，公司收入逆势维持增长。2026H1全球汽车产销承压，其中中国乘用车产量1272.1万辆，同比-5.9%；美国轻型车销量788.4万辆，同比-2.8%。公司2026H1实现营收8.2亿元，同比+0.4%。其中2026Q2实现营收4.4亿元，同比+9.8%，逆势维持增长。 [太阳]海外经营成效显著，毛利率同环比持续提升，业绩符合预期。随公司海外运营效率提升加之内部工艺改进，公司2026Q2毛利率达27.1%，同…

589. 【长江电新】中创新航2026年中报分析：Wh盈利超预期 1、中创新航发布2026年中报，上半年实现收入270.84亿元，同比增长64.96%，税后利润15.23

【长江电新】中创新航2026年中报分析：Wh盈利超预期 1、中创新航发布2026年中报，上半年实现收入270.84亿元，同比增长64.96%，税后利润15.23亿元，归母净利润9.35亿元，同比增长100.69%。其中2026Q2收入153.55亿元，同比增长60.23%，税后利润9.77亿元，同比增长146.68%，归母净利润5.62亿元，同比增长138.18%。 2、拆分来看，预计2026Q2出货在36GWh左右，环比增长24%，高于行业增速。其中储能预计占比在45%左右，约16GWh。2026Q2公司均价为0.42元/Wh，环比略提升0.01元/…

590. 万通发展2026半年报点评：科技转型稳步推进，PCIe互连芯片加速放量【开源电子团队】 2026H1业绩整体承压，互连芯片出货稳步增长，维持“买入”评级 202

万通发展2026半年报点评：科技转型稳步推进，PCIe互连芯片加速放量【开源电子团队】 2026H1业绩整体承压，互连芯片出货稳步增长，维持“买入”评级 2026H1万通发展实现营业收入2.29亿元，yoy+22.49%，其中单二季度实现营收1.23亿元，yoy+72.01%；2026H1公司实现亏损2.14亿元，同时销售毛利率为19.04%，归母净利率为-93.58%；从2026H1收入结构看，房地产销售/房屋租赁分别实现收入0.95/0.75亿元，对应毛利率为6.58%/8.43%，数字科技业务实现收入0.59亿元，对应毛利率为52.56%，成为毛…

591. #美国

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592. 【东吴电新】比亚迪26年中报点评：Q2业绩符合预期，出口高增支撑盈利改善 Q2业绩符合市场预期、盈利环比明显修复。公司26H1营收3448亿元，同比-7%，归母

【东吴电新】比亚迪26年中报点评：Q2业绩符合预期，出口高增支撑盈利改善 Q2业绩符合市场预期、盈利环比明显修复。公司26H1营收3448亿元，同比-7%，归母净利123.3亿元，同比-21%，扣非净利123.7亿元，同比-9%，毛利率18.8%，同比+0.8pct；其中26Q2营收1946亿元，同环比-3%/+30%，归母净利82.4亿元，同环比+30%/+102%，扣非净利82.3亿元，同环比+52%/+98%，毛利率18.9%，同环比+2.6/+0.1pct。 Q2出口高增、销量环比修复、单车盈利改善。26H1新能源汽车销售181万辆，同比-16…

593. 【国泰海通】迈瑞医疗26H1：Q2四大业务线齐增、表观利润正增长 [玫瑰]26H1公司营收177.47亿元（+6.00%），归母净利润47.97亿元（-5.37

【国泰海通】迈瑞医疗26H1：Q2四大业务线齐增、表观利润正增长 [玫瑰]26H1公司营收177.47亿元（+6.00%），归母净利润47.97亿元（-5.37%），扣非归母净利润47.85亿元（-3.32%）。汇率中性情况下收入同比+8.16%，剔除汇兑损益后净利润同比+8.68%；26Q2实现营业收入93.95亿元（+10.45%），归母净利润24.67亿元（+1.10%），扣非归母净利润24.88亿元（+2.88%）。 [玫瑰]26H1国际业务收入94.71亿元（+13.67%，占比53.37%），美元口径同比+18.42%，欧洲/拉美/亚太分别…

594. 中控技术2026年中报点评：Q2收入降幅收窄，工业AI收入加快释放 [玫瑰] Q2收入降幅继续收窄， 费用率上升影响短期利润 公司26H1实现营收36.35亿元

中控技术2026年中报点评：Q2收入降幅收窄，工业AI收入加快释放 [玫瑰] Q2收入降幅继续收窄， 费用率上升影响短期利润 公司26H1实现营收36.35亿元，同比-5.10%；归母净利润1.55亿元，同比-56.20%；扣非归母净利润1.03亿元，同比-64.47%。Q2实现营收21.29亿元，同比-4.24%，降幅较Q1的6.29%收窄；归母及扣非归母净利润分别为0.80/0.57亿元，同比-65.64%/-73.09%。上半年综合毛利率同比下降0.41pct至31.67%；销售/管理/研发费用率分别同比提升2.34/1.04/2.16pct至1…

595. 毛戈平2026年中期业绩交流会要点 ⭐ 增长目标 ✔26年指引： 维持24-26年收入CAGR 30%的指引； ✔长期目标：打造中国高端美妆集团，迈向百亿规模；

毛戈平2026年中期业绩交流会要点 ⭐ 增长目标 ✔26年指引： 维持24-26年收入CAGR 30%的指引；

596. 📑 🔎韩国公司将生产能力集中在 HBM 的同时，通用 DRAM 和 NAND 的市场空缺正被长鑫存储（CXMT）与长江存储（YMTC）填补。 🤔问题不在于当下的

📑 🔎韩国公司将生产能力集中在 HBM 的同时，通用 DRAM 和 NAND 的市场空缺正被长鑫存储（CXMT）与长江存储（YMTC）填补。 🤔问题不在于当下的市场份额，而在于后续将要发生的变化。

597. 【国盛计算机臻选】 首发公众号：思维纪要社 上合峰会临近，跨境支付进入布局窗口期 🌟区域本币结算持续推进，上合组织在跨境支付领域成果显著，2026年上合峰会再启

【国盛计算机臻选】 首发公众号：思维纪要社 上合峰会临近，跨境支付进入布局窗口期 🌟区域本币结算持续推进，上合组织在跨境支付领域成果显著，2026年上合峰会再启新程。2026年8月30日至9月3日，国家主席将出席在吉尔吉斯斯坦首都比什凯克举行的2026年上海合作组织峰会。该组织现如今已是推动本币跨境支付、人民币国际化的重要平台，截至2025年底，上合跨境人民币服务中心自2023年以来已累计实现跨境人民币结算业务量超1440亿元。 🌟2026年至今跨境支付板块迎来多维度催化，进入布局窗口期。供给端，2026年新增银行类数字人民币业务运营机构，业务运营机构…

598. [烟花] 中控技术 董事长业绩会亮点：转型/突击/攻坚，工业AI是最强目标[拳头]20260830 [玫瑰]先说结论：面对工业AI的星辰大海，坚定转型，才能更好

[烟花] 中控技术 董事长业绩会亮点：转型/突击/攻坚，工业AI是最强目标[拳头]20260830 [玫瑰]先说结论：面对工业AI的星辰大海，坚定转型，才能更好地迎接新成长。 [玫瑰]会议重点：

599. #东吴 #算力 #租赁

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600. 💎【安克创新】2026H1业绩速递：收入符合30%增长预期，利润受益股权投资收益+IEEPA退税—— 💡 财报核心总结：Q2单季度营收增长31%符合预期，利润受

💎【安克创新】2026H1业绩速递：收入符合30%增长预期，利润受益股权投资收益+IEEPA退税—— 💡 财报核心总结：Q2单季度营收增长31%符合预期，利润受益退税和股权投资收益。预计安防延续Q1高增长趋势，储能或加速增长；利润维度， 剔除退税影响预计Q2毛利率仍超预期提升，结构升级战略持续见效，研发费用率/资产减值损失/所得税较预期高些， 毛利率是驱动业绩增长的核心原因。 中长期看点：户储澳洲突破（和OSW签订3GWh订单）、阳台储能英国开始销售将驱动储能核心板块继续高增长；安防业务将围绕家庭算力中心打造生态，AI驱动下安防产品或也将持续升级；UV…

601. #东吴 #AI

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602. 【国金农业】多因素促进母猪加速淘汰，重视养殖板块反转机会 近期淘汰母猪速率明显加快：从河南重点监测母猪屠宰场来看，去年9月份以来淘汰母猪量已经开始趋势上升，今年

【国金农业】多因素促进母猪加速淘汰，重视养殖板块反转机会 近期淘汰母猪速率明显加快：从河南重点监测母猪屠宰场来看，去年9月份以来淘汰母猪量已经开始趋势上升，今年8月份屠宰量环比大幅提高， 而且近期出现大量怀孕母猪。从河南省淘汰母猪折价率来看，已经从月初的78%下降至月末的67%。 近期母猪加速淘汰有以下几个原因：

603. #东吴 #Salesforce

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604. 📑 🔍调研信息显示，iPhone 18 P/PM 在中国市场的涨价幅度会低于我们基于美元测算的预期。 💱但在人民币兑美元同比升值 6% 之后，。 📊1TB/2T

📑 🔍调研信息显示，iPhone 18 P/PM 在中国市场的涨价幅度会低于我们基于美元测算的预期。 💱但在人民币兑美元同比升值 6% 之后，。

605. 水羊股份26H1点评：继续聚焦自有高端品牌，营销&股份支付费用对利润端形成扰动 公司公告：26H1实现营收25.1亿元/yoy+0.4%，归母净利润0.87亿元

水羊股份26H1点评：继续聚焦自有高端品牌，营销&股份支付费用对利润端形成扰动 公司公告：26H1实现营收25.1亿元/yoy+0.4%，归母净利润0.87亿元/yoy-29.4%，扣非归母净利润0.8亿元/yoy-31.0%；26Q2收入13.1亿元/yoy-7.2%，归母净利润0.5亿元/yoy-35.6%，扣非归母净利润0.5亿元/yoy-39.6%。 聚焦高端品牌增长&长期投入、夯实品牌力。 26H1自有品牌实现营业收入11.5亿元/yoy+10.6%，占整体营收比重45.8%，毛利率为 78.81%/+2.0pct，源于公司聚焦高端品牌、战略…

606. 【紫光股份】低估的国产超节点解决方案供应商 1、26H1营收+34%​​，归母+​​108%​​。主要系： 新华三业务规模扩大和财务优化贡献​​。 2、公司董事

【紫光股份】低估的国产超节点解决方案供应商 1、26H1营收+34%​​，归母+​​108%​​。主要系： 新华三业务规模扩大和财务优化贡献​​。 2、公司董事长、总裁更换，治理架构有望改善，管理层电话会议给与更积极的成长指引：

607. 【申万计算机】浪潮信息中报：利润释放明显，订单和备货显著抬升 利润接近预告上限 [玫瑰]26H1收入843.8亿元，同比+5.2%；归母净利润29.5亿元，同比

【申万计算机】浪潮信息中报：利润释放明显，订单和备货显著抬升 利润接近预告上限 [玫瑰]26H1收入843.8亿元，同比+5.2%；归母净利润29.5亿元，同比+269.6%；扣非净利润24.2亿元，同比+260.1%。利润增速亮眼，我们认为主要来自超节点带来的利润弹性。

608. 【冠龙节能】小而美的液冷核心部件供应商 1、Q2环比呈现明显改善。 Q2营收同比+27%，环比+101%，归母同比+89%，环比+404%。 2、数据中心液冷阀

【冠龙节能】小而美的液冷核心部件供应商 1、Q2环比呈现明显改善。 Q2营收同比+27%，环比+101%，归母同比+89%，环比+404%。

609. [红包]浙商机械 邱世梁|王华君【徐工机械】2026H1核心经营性业绩同比增长41%；迈向全球工程机械龙头，海外业务和矿山机械业务是未来增长亮点 2026H1

[红包]浙商机械 邱世梁|王华君【徐工机械】2026H1核心经营性业绩同比增长41%；迈向全球工程机械龙头，海外业务和矿山机械业务是未来增长亮点 2026H1 ▪营收612亿元，同比+12%

610. 首旅酒店26H1业绩点评：利润增长与RevPAR阶段承压并存，结构升级仍是核心主线 26H1公司实现营收35.80亿元/同比-2.2%；归母净利润4.41亿元/

首旅酒店26H1业绩点评：利润增长与RevPAR阶段承压并存，结构升级仍是核心主线 26H1公司实现营收35.80亿元/同比-2.2%；归母净利润4.41亿元/+11.0%；扣非后3.68亿元/+9.6%，利润端增长主要系轻资产加盟结构占比持续提升叠加成本管控与财务费用改善。单季度看，Q2营收18.03亿元/-4.9%；归母净利润2.72亿元/+6.8%，增速较Q1（+18.5%）放缓， Q2RevPAR同比转负及成熟店经营压力扩大。 分业务看：①酒店运营收入20.49亿元/-8.29%，占比57%，Q2直营店数量同比-8.6%，叠加Q2中高端及成熟店…

611. 【申万计算机】高景气验证，持续推荐服务器板块！ [玫瑰]行业Q2利润率提升两个原因：1）主要是超节点带来明确利润率提升；2）存储涨价，但大型CSP厂商采用提前锁

【申万计算机】高景气验证，持续推荐服务器板块！ [玫瑰]行业Q2利润率提升两个原因：1）主要是超节点带来明确利润率提升；2）存储涨价，但大型CSP厂商采用提前锁价的模式，实际能够赚到差价的主要是小型客户（目前在行业占比很低） [玫瑰]部分厂商利润率Q2表现不明显，主要是客户结构（CSP为主）、国内超节点Q2尚未批量出货影响。

612. 锦江酒店26H1业绩点评：经营承压不改利润修复，改革提效进入兑现期 26H1公司收入68亿元/+4.2%，归母净利5.45亿元/+47.1%，扣非后5.93亿元

锦江酒店26H1业绩点评：经营承压不改利润修复，改革提效进入兑现期 26H1公司收入68亿元/+4.2%，归母净利5.45亿元/+47.1%，扣非后5.93亿元/+45.2%，利润端主要系运营成本控制、资本结构持续优化带动财务费用下降等措施实现高增。单季度看，Q2收入36.81亿元/+2.7%，归母净利4.08亿元/+22%，扣非后4.41亿元/+15.4%。 26H1毛利率36.93%/+0.65pct；销售/管理/财务费率分别为7.04%/15.45%/4.06%，同比各+0.25/-0.16/-1pct；销售净利率8.37%/+2.19pct（单…

613. 【广发机械】强一股份点评：股权激励落地，迎接成长快车道 业绩符合之前预期。26H1实现营收6.24亿元，同比+66.70%，实现归母2.22亿元，同比+61.3

【广发机械】强一股份点评：股权激励落地，迎接成长快车道 业绩符合之前预期。26H1实现营收6.24亿元，同比+66.70%，实现归母2.22亿元，同比+61.30%。26Q2实现营收3.39亿元，同比+17.85%，环比+19.13%，实现归母1.10亿元，同比-10.86%，环比微降，符合之前预期。26Q2毛利率61.12%，环比微降2pct，主要是由于新产能折旧增加/产能爬坡、原材料涨价（PCB/转接板/金等）等影响。 股权激励落地， 目标超预期。26-28年收入（目标值）16/25/38亿元，净利润增长率为（以25年为基数）为35%/110%/2…

614. [太阳]浪潮信息中报点评：毛利率显著提升，加大研发投入保障长期战略落地【KYJSJ】 1、业绩高增长，算力需求持续高景气 （1）2026H1公司实现营业收入84

[太阳]浪潮信息中报点评：毛利率显著提升，加大研发投入保障长期战略落地【KYJSJ】 1、业绩高增长，算力需求持续高景气 （1）2026H1公司实现营业收入843.79亿元，同比增长5.22%；其中，Q2单季度实现营业收入489.08亿元，同比增长46.72%。2026H1公司实现归母净利润29.52亿元，同比增长269.59%；其中，Q2单季度实现归母净利润23.47亿元，同比增长598.50%。实现扣非归母净利润24.19亿元，同比增长260.08%；其中，Q2单季度实现扣非归母净利润18.29亿元，同比增长647.26%。我们判断主要原因：一是国…

研报

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