📑 📈二季度业绩超预期：罗博特科 2026 年二季度营收 4.45 亿元，同比增 193%、环比增 172%，。 💡增长主要来自光器件组装与测试设备，占上半年营
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📈二季度业绩超预期：罗博特科 2026 年二季度营收 4.45 亿元，同比增 193%、环比增 172%，。 💡增长主要来自光器件组装与测试设备，占上半年营收 82%。 📊二季度毛利率 43.6%，高于预期，因高毛利光业务占比提升。 ⚠️营业费用率高于预期，主因光业务扩张致销售与研发费用增加，长期有利增长。 💰二季度净利润比预期高 149%。 🔍上半年业务更新： (1) ✅CPO 设备进入量产并产生收入； (2) 🚚OCS 设备交付首条产线设备，更多产线设备将于 2026 年下半年及之后交付； (3) 📦光模块设备仍是上半年主要收入来源，从某客户获 13 亿元光模块封装设备订单，。 📋截至二季度末，光设备整体在手订单金额达 25 亿元，支撑后续强劲增长。 ✍️盈利预测大幅上调： 📊计入二季度业绩，将 2026‑2030 年净利润预测上调 294%/723%/673%/415%/276%，。 📈收入上调反映二季度强劲表现及 CPO、OCS 设备放量；毛利率上调反映产品结构向高毛利光设备升级。 💸同时上调期间费用率，以支持光设备规格持续升级。 💎估值与目标价： 🎯基于更新的盈利预测与估值倍数，将 12 个月目标价上调 1% 至 796 元，此前 788 元，，因预计 2026‑2028 年盈利快速增长，2032 年增长相对正常化。 🧮目标价对应 2031 年预期每股收益，以 11.3% 的股权成本贴现回 2027 年。 📈当前股价对应 2027 年预期市盈率 23 倍，目标价隐含 2027 年市盈率 35 倍，。 ⭐维持买入评级。
总体总结
主题正文
- 📈二季度业绩超预期：罗博特科 2026 年二季度营收 4.45 亿元，同比增 193%、环比增 172%，。
- 💡增长主要来自光器件组装与测试设备，占上半年营收 82%。
- ⚠️营业费用率高于预期，主因光业务扩张致销售与研发费用增加，长期有利增长。
- 💰二季度净利润比预期高 149%。
- (3) 📦光模块设备仍是上半年主要收入来源，从某客户获 13 亿元光模块封装设备订单，。
- 📋截至二季度末，光设备整体在手订单金额达 25 亿元，支撑后续强劲增长。
- 📊计入二季度业绩，将 2026‑2030 年净利润预测上调 294%/723%/673%/415%/276%，。
- 🎯基于更新的盈利预测与估值倍数，将 12 个月目标价上调 1% 至 796 元，此前 788 元，，因预计 2026‑2028 年盈利快速增长，2032 年增长相对正常化。