紫光股份 业绩会20260828 Keypoint： 1. 上半年营收 635.16亿元，同比+33.93%，净利润21.67亿元，同比+108.18%。净利润

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紫光股份 业绩会20260828 Keypoint：

1. 上半年营收 635.16亿元，同比+33.93%，净利润21.67亿元，同比+108.18%。净利润高增长来自财务费用的下降，全年和今年有8亿差值，主要是汇兑损益和利息费用。
2. 其中新华三营收 499.75 亿元，同比增长 37.28%，净利润 23.88 亿元，同比增 29.03%。毛利率略有下降是因为毛利略低的服务器业务收入占比提升。
3. 业务结构拆分：国内政企业务收入 438.67 亿元同比增 41.35%，国际业务收入 29.4 亿元同比增 53.25%，国际业务收入占比4.6%。
4. 今年上半年服务器增速超过50%，服务器收入接近350亿元。网络增长超过20%，网络产品收入超百亿，400G、800G交换机增长突出。
5. 今年上半年AI服务器yoy+17% , 117亿，互联网提升最快。国产AI服务器超过60亿，占比一半了。上半年液冷服务器出货超万台，对应收入超 20 亿元。全年AI服务器会有20%以上增长，超过250亿。
6. 海外业务：未来希望智算业务至少有100%以上的增长。希望一年后新华三在海外的发展至少是200%的增长。
7. 资产结构优化：上半年完成新华三 6.98% 股权收购，持股比例升至 87.98%，剥离非主业资产。
8. 光技术布局：筹建武汉光技术研究所，聚焦光核心基础技术研发，紫光集团同步开展相关投资，预计今年底或明年推出成果。
9. 交换芯片供应链：与博通保持长期合作获取高端芯片支持，是国产芯片厂商盛科的核心合作伙伴，紫光集团 51.2T 芯片预计今年底流片。

总体总结

主题正文

1. 1. 上半年营收 635.16亿元，同比+33.93%，净利润21.67亿元，同比+108.18%。
2. 净利润高增长来自财务费用的下降，全年和今年有8亿差值，主要是汇兑损益和利息费用。
3. 2. 其中新华三营收 499.75 亿元，同比增长 37.28%，净利润 23.88 亿元，同比增 29.03%。
4. 3. 业务结构拆分：国内政企业务收入 438.67 亿元同比增 41.35%，国际业务收入 29.4 亿元同比增 53.25%，国际业务收入占比4.6%。
5. 网络增长超过20%，网络产品收入超百亿，400G、800G交换机增长突出。
6. 6. 海外业务：未来希望智算业务至少有100%以上的增长。
7. 8. 光技术布局：筹建武汉光技术研究所，聚焦光核心基础技术研发，紫光集团同步开展相关投资，预计今年底或明年推出成果。
8. 9. 交换芯片供应链：与博通保持长期合作获取高端芯片支持，是国产芯片厂商盛科的核心合作伙伴，紫光集团 51.2T 芯片预计今年底流片。