【申万计算机】浪潮信息中报：利润释放明显，订单和备货显著抬升 利润接近预告上限 [玫瑰]26H1收入843.8亿元，同比+5.2%；归母净利润29.5亿元，同比

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【申万计算机】浪潮信息中报：利润释放明显，订单和备货显著抬升

利润接近预告上限 [玫瑰]26H1收入843.8亿元，同比+5.2%；归母净利润29.5亿元，同比+269.6%；扣非净利润24.2亿元，同比+260.1%。利润增速亮眼，我们认为主要来自超节点带来的利润弹性。

利润率提升显著 [玫瑰]服务器及部件收入780.6亿元，同比+3.7%，毛利率8.7%，同比提升4.4pct；Q2单季整体毛利率已经到了10%以上，主要受益于超节点利润率提升，小幅受益于存储顺价。

行业景气度验证 [玫瑰]存货526.8亿元，相比去年底465.1亿元继续增加，合同负债283.7亿元，相比去年增长约45%。

[太阳] 毛利率明显提升、利润大幅释放、合同负债继续增长，全年利润弹性仍然值得期待。 [玫瑰]26年预计60亿元以上利润，26H1已经展现部分利润率弹性，下半年超节点的弹性更大。

总体总结

主题正文

1. 【申万计算机】浪潮信息中报：利润释放明显，订单和备货显著抬升
2. 归母净利润29.5亿元，同比+269.6%；
3. 扣非净利润24.2亿元，同比+260.1%。
4. [玫瑰]服务器及部件收入780.6亿元，同比+3.7%，毛利率8.7%，同比提升4.4pct；
5. Q2单季整体毛利率已经到了10%以上，主要受益于超节点利润率提升，小幅受益于存储顺价。
6. [玫瑰]存货526.8亿元，相比去年底465.1亿元继续增加，合同负债283.7亿元，相比去年增长约45%。
7. [太阳] 毛利率明显提升、利润大幅释放、合同负债继续增长，全年利润弹性仍然值得期待。
8. [玫瑰]26年预计60亿元以上利润，26H1已经展现部分利润率弹性，下半年超节点的弹性更大。