🧧【国投硬科技】九州一轨业绩点评：晶禧首月并表，金刚石项目实质落地 📈 26H1收入稳步增长， 晶禧并表首月业绩亮眼。26H1公司实现营业收入0.94亿元，同比
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🧧【国投硬科技】九州一轨业绩点评：晶禧首月并表，金刚石项目实质落地
📈 26H1收入稳步增长， 晶禧并表首月业绩亮眼。26H1公司实现营业收入0.94亿元，同比增长7.47%；归母净利润-1844万元，亏损扩大主要系对外投资及产业链布局带来的中介机构服务费用增加， 并非经营下滑。⚠️晶禧于6月纳入合并范围， 单月即贡献收入1062万元，贡献超过公司H1全部同比收入增量；实现净利润596万元， 净利率约56%。26H1晶禧实际实现净利润1743万元，已完成全年3000万元业绩承诺的58.1%；其中 6月单月盈利约为1-5月月均水平的2.6倍，盈利能力仍在快速释放，且趋势仍在向上，全年业绩具备较强超额完成潜力。
🔬 晶禧业绩加速兑现，稀缺设备卡位打开成长弹性。按当前趋势推算，晶禧2026年收入有望达1.5亿元、 利润5000-6000万元。公司已实现12英寸硅光隐切+Low-K开槽稳定量产，并进入 旭创、新易盛、天孚等头部供应链； 核心加工设备及工艺方案稀缺，晶禧与江苏通用形成国产替代 唯一 解决方案，有望突破Disco等海外设备限制。随着6.3亿元扩产项目推进，27Q1起新增产能逐步释放， 产能有望提升5-10倍，利润弹性进一步打开。
⚡ 金刚石项目加速落地，产业化建设进入实质阶段。 公司拟签署1282万元金刚石芯片基板项目一期变配电工程合同，覆盖厂房及设备配电等生产配套，标志项目 由规划逐步转入实际产线建设阶段。区别于多数金刚石企业聚焦毛坯制备与精密加工， 通创九州进一步向芯片散热应用端延伸，依托江苏通用从长晶、切割、研磨、抛光到微加工、金属化及封装验证等环节的全流程设备和工艺能力，有望由金刚石材料及设备供应商升级为芯片散热一体化解决方案商， 进一步切入半导体产业链。
🌹建议领导重点关注‼️
总体总结
主题正文
- 归母净利润-1844万元，亏损扩大主要系对外投资及产业链布局带来的中介机构服务费用增加， 并非经营下滑。
- 26H1晶禧实际实现净利润1743万元，已完成全年3000万元业绩承诺的58.1%；
- 按当前趋势推算，晶禧2026年收入有望达1.5亿元、 利润5000-6000万元。
- 核心加工设备及工艺方案稀缺，晶禧与江苏通用形成国产替代 唯一 解决方案，有望突破Disco等海外设备限制。
- 随着6.3亿元扩产项目推进，27Q1起新增产能逐步释放， 产能有望提升5-10倍，利润弹性进一步打开。
- 公司拟签署1282万元金刚石芯片基板项目一期变配电工程合同，覆盖厂房及设备配电等生产配套，标志项目 由规划逐步转入实际产线建设阶段。
- 区别于多数金刚石企业聚焦毛坯制备与精密加工， 通创九州进一步向芯片散热应用端延伸，依托江苏通用从长晶、切割、研磨、抛光到微加工、金属化及封装验证等环节的全流程设备和工艺能力，有望由金刚石材料及设备供应商升级为芯片散热一体化解决方案商， 进一步切入半导体产业链。
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