【国联民生计算机】‼️AI国产链大涨：寒武纪大涨，浪潮信息涨停 [太阳]我们近几周持续强调“国模+国芯”，独家提出【模算协同】是中国伟大机遇，“国模+国芯”持续
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【国联民生计算机】‼️AI国产链大涨：寒武纪大涨，浪潮信息涨停
[太阳]我们近几周持续强调“国模+国芯”，独家提出【模算协同】是中国伟大机遇，“国模+国芯”持续共振，国产算力适配全面加速。
智谱GLM-5.3-Flash发布前的大规模测试流量全部由国产芯片集群承载，国产模型与国产算力的协同适配不断落地。
[太阳]大厂资本开支拐点信号明确，AI基建投入持续加码
腾讯2026年Q2资本开支527.8亿元，同比增长176%，超市场预估321.4亿元；阿里巴巴2027财年第一季度资本开支676.78亿元，同比增长75%。
[太阳]算力龙头中报业绩高增，充分反映行业高景气
浪潮信息2026H1归母净利润29.52亿元（去年全年24.13亿元），同比增长约270%，其中Q2单季23.47亿元，创历史新高；寒武纪2026H1归母净利润23.11亿元，同比增长123%，Q2业绩同样创历史新高。
[太阳]近期重点报告
260622《》 知识星球-安全中心 260705《》 知识星球-安全中心
260707《超越浪潮业绩超预期的意义:国内AI资本开支拐点》 知识星球-安全中心
260722《浪潮信息:超节点的关键受益者》 知识星球-安全中心
260823《算力网与模算协同国产化机遇》 知识星球-安全中心
260830《GLM5.3-Flash全面激活国产算力》 知识星球-安全中心
风险提示：算力需求释放节奏具有不确定性；行业竞争加剧。
联系人：国联民生计算机吕伟/郭新宇
总体总结
主题正文
- [太阳]我们近几周持续强调“国模+国芯”，独家提出【模算协同】是中国伟大机遇，“国模+国芯”持续共振，国产算力适配全面加速。
- 智谱GLM-5.3-Flash发布前的大规模测试流量全部由国产芯片集群承载，国产模型与国产算力的协同适配不断落地。
- 腾讯2026年Q2资本开支527.8亿元，同比增长176%，超市场预估321.4亿元；
- 阿里巴巴2027财年第一季度资本开支676.78亿元，同比增长75%。
- 浪潮信息2026H1归母净利润29.52亿元（去年全年24.13亿元），同比增长约270%，其中Q2单季23.47亿元，创历史新高；
- 寒武纪2026H1归母净利润23.11亿元，同比增长123%，Q2业绩同样创历史新高。
- 260707《超越浪潮业绩超预期的意义:国内AI资本开支拐点》
- 风险提示：算力需求释放节奏具有不确定性；