【国投机械】康平科技08：光模块驱控业务景气度持续验证 公司发布26H1报告，26Q2营收6.27亿元，同环比增加107%/31%,归母净利润0.2亿元，环比提
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【国投机械】康平科技08：光模块驱控业务景气度持续验证
公司发布26H1报告，26Q2营收6.27亿元，同环比增加107%/31%,归母净利润0.2亿元，环比提升43%，毛利率20%，环比提升1.6pct。 子公司凌臣科技营收大幅提升。子公司二季度营收约为3.7-3.8亿左右，环比提升25%+，26H1净利率提升至14%左右，盈利能力持续提升，三季度光模块业务订单有望确收，盈利能力将大幅提升，全年收入目标15亿，子公司净利润有望达到2亿左右。 光模块业务持续推进。公司在手光模块订单3亿+，推动联讯仪器、华工等新客户订单落定，同时有望切入中际旭创驱控份额，光模块业务明年收入有望翻倍+增长。 主业三季度有望回暖。公司在1-2季度进行调价，由于调价2季度完成，部分业务延后至三季度发货，公司主业2季度营收2.4亿元，同比有所下降，受汇兑损失千万级别+股权激励费用，主业亏损百万级别，调价完成后三季度主业有望回暖。 翻倍+市值空间。1）主业：从电机拓展到整机代工，明年有望完成从12亿-20亿收入规模跃升，明年利润有望超过1亿；2）子公司：假设明年完成25亿收入，光模块+半导体超过10亿+收入占比，高毛利的光/半导体改善公司盈利能力，假设贡献4亿+利润，完全并表公司利润约5亿+，明年10XPE不到，市值看150亿。
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- 【国投机械】康平科技08：光模块驱控业务景气度持续验证
- 公司发布26H1报告，26Q2营收6.27亿元，同环比增加107%/31%,归母净利润0.2亿元，环比提升43%，毛利率20%，环比提升1.6pct。
- 子公司凌臣科技营收大幅提升。
- 子公司二季度营收约为3.7-3.8亿左右，环比提升25%+，26H1净利率提升至14%左右，盈利能力持续提升，三季度光模块业务订单有望确收，盈利能力将大幅提升，全年收入目标15亿，子公司净利润有望达到2亿左右。
- 公司在手光模块订单3亿+，推动联讯仪器、华工等新客户订单落定，同时有望切入中际旭创驱控份额，光模块业务明年收入有望翻倍+增长。
- 公司在1-2季度进行调价，由于调价2季度完成，部分业务延后至三季度发货，公司主业2季度营收2.4亿元，同比有所下降，受汇兑损失千万级别+股权激励费用，主业亏损百万级别，调价完成后三季度主业有望回暖。
- 1）主业：从电机拓展到整机代工，明年有望完成从12亿-20亿收入规模跃升，明年利润有望超过1亿；
- 2）子公司：假设明年完成25亿收入，光模块+半导体超过10亿+收入占比，高毛利的光/半导体改善公司盈利能力，假设贡献4亿+利润，完全并表公司利润约5亿+，明年10XPE不到，市值看150亿。