【国金商社】首旅酒店：26H1利润增长11%，轻资产化提效持续兑现 🔥 26H1业绩整体符合预期。公司实现营业收入35.80亿元/-2.22%，归母净利润4.4
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【国金商社】首旅酒店：26H1利润增长11%，轻资产化提效持续兑现
🔥 26H1业绩整体符合预期。公司实现营业收入35.80亿元/-2.22%，归母净利润4.41亿元/+10.98%，扣非归母净利润3.68亿元/+9.64%；其中26Q2实现营业收入18.03亿元，归母净利润2.72亿元，扣非归母净利润2.24亿元。收入端小幅承压，但利润保持双位数增长。
📈 轻资产化推动盈利能力提升。26H1酒店运营收入20.49亿元/-8.29%，主要由于直营店净关闭带来房量减少；酒店管理收入12.42亿元/+9.82%，受益于特许酒店规模持续增长及CRS渠道预订贡献提升。公司营业成本同比-5.29%，快于收入降幅，毛利率同比+1.94pct至40.27%；销售费用同比-5.29%，财务费用同比-22.54%，其中租赁负债利息费用下降主要受直营店数量减少影响。酒店业务利润总额4.91亿元，同比+24.4%，加盟化及降本增效持续兑现。
🏨 Q2 RevPAR小幅承压，经济型表现优于中高端。26Q2不含轻管理酒店RevPAR为163元/-1.2%，ADR 240元/-0.6%，OCC 67.8%/-0.4pct；其中经济型RevPAR同比+0.1%，中高端同比-2.7%，轻管理同比+3.8%。成熟店压力相对更明显，Q2不含轻管理成熟酒店RevPAR同比-6.1%，主要由ADR同比-3.0%、OCC同比-2.3pct共同拖累。
🚀 Q2拓店明显提速，标准管理酒店储备充足。26H1公司新开酒店606家，其中Q2新开388家，较Q1的218家明显加速；上半年标准管理酒店新开300家，轻管理酒店新开302家。截至6月底，公司酒店总数8,013家，储备店1,641家，其中标准管理酒店1,211家/+4.6%，占储备店73.8%/+7.6pct；中高端客房占比提升至42.3%。上半年拓店虽受春节偏晚及市场分化影响阶段性放缓，但储备项目充足，为下半年开店提速提供支撑。
联系人:于健/代宇星 文字图片信息
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- 【国金商社】首旅酒店：26H1利润增长11%，轻资产化提效持续兑现
- 公司实现营业收入35.80亿元/-2.22%，归母净利润4.41亿元/+10.98%，扣非归母净利润3.68亿元/+9.64%；
- 其中26Q2实现营业收入18.03亿元，归母净利润2.72亿元，扣非归母净利润2.24亿元。
- 酒店管理收入12.42亿元/+9.82%，受益于特许酒店规模持续增长及CRS渠道预订贡献提升。
- 销售费用同比-5.29%，财务费用同比-22.54%，其中租赁负债利息费用下降主要受直营店数量减少影响。
- 酒店业务利润总额4.91亿元，同比+24.4%，加盟化及降本增效持续兑现。
- 成熟店压力相对更明显，Q2不含轻管理成熟酒店RevPAR同比-6.1%，主要由ADR同比-3.0%、OCC同比-2.3pct共同拖累。
- 截至6月底，公司酒店总数8,013家，储备店1,641家，其中标准管理酒店1,211家/+4.6%，占储备店73.8%/+7.6pct；