三夫户外董事长交流要点20260831：X-BIONIC延续高增，线上直播拓展增量，线下高质量渠道加速入驻！高景气户外纯正标的[庆祝][庆祝][礼物] [玫瑰]
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三夫户外董事长交流要点20260831：X-BIONIC延续高增，线上直播拓展增量，线下高质量渠道加速入驻！高景气户外纯正标的[庆祝][庆祝][礼物]
[玫瑰]2026H1营收5.3亿元、同比+40%，净利润0.5亿元、同比+216%；核心品牌X-BIONIC收入2.2亿元、同比+55%，其他代理品牌、合作品牌，例如 CRISPI、Houdini、Danner、La Sportiva、神秘农场、511、土拨鼠等，实现了不同比例增长，增速从10%+到最高60%-70%。
[玫瑰]渠道端，线上收入同比增长超50%；X-BIONIC线上占比约54%，其中抖音/天猫/京东/其他平台分别占品牌总收入约22%/17%/11%/4%+。直播成为主要增量来源，各品牌事业部基本均已搭建直播团队。公司线上线下价格体系基本一致，盈利能力总体接近，线上略高。
[玫瑰]X-BIONIC线下集中升级，预计9月底约80%的门店完成调整，沈阳万象城、长春欧亚卖场、北京蓝色港湾已经重装或试营业，哈尔滨西城红场、北京荟聚及金源、上海青浦奥莱等门店将陆续开业。尽管上半年部分核心门店闭店装修，X-BIONIC可比单品牌店店效仍同比增长约20%。四季度随门店恢复营业利润率改善弹性更大。
[玫瑰]品牌端新签约瑞士品牌ODLO，定位“轻户外+功能性+设计感”；线上销售预计10月启动，首家线下形象店最晚于2027H1开出，为下一个值得期待的品牌。
[玫瑰]CRISPI、Houdini稳健增长；猛犸象上半年增长500%+，目前收入体量几百万；511为一个战术户外品牌，下一阶段的发展速度预计较快。公司今年重点是完善渠道和零售形象，2027年经营重心将进一步转向品牌营销，加快品牌破圈。
总体总结
主题正文
- [玫瑰]2026H1营收5.3亿元、同比+40%，净利润0.5亿元、同比+216%；
- 核心品牌X-BIONIC收入2.2亿元、同比+55%，其他代理品牌、合作品牌，例如 CRISPI、Houdini、Danner、La Sportiva、神秘农场、511、土拨鼠等，实现了不同比例增长，增速从10%+到最高60%-70%。
- X-BIONIC线上占比约54%，其中抖音/天猫/京东/其他平台分别占品牌总收入约22%/17%/11%/4%+。
- [玫瑰]X-BIONIC线下集中升级，预计9月底约80%的门店完成调整，沈阳万象城、长春欧亚卖场、北京蓝色港湾已经重装或试营业，哈尔滨西城红场、北京荟聚及金源、上海青浦奥莱等门店将陆续开业。
- 尽管上半年部分核心门店闭店装修，X-BIONIC可比单品牌店店效仍同比增长约20%。
- 四季度随门店恢复营业利润率改善弹性更大。
- 线上销售预计10月启动，首家线下形象店最晚于2027H1开出，为下一个值得期待的品牌。
- 公司今年重点是完善渠道和零售形象，2027年经营重心将进一步转向品牌营销，加快品牌破圈。