CXO板块订单增速普遍超预期，看好新起点新高度！【观点】 [玫瑰]2026H1CXO板块龙头公司订单增速均超预期，反应板块大Beta向好与高景气趋势，我们看好

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CXO板块订单增速普遍超预期，看好新起点新高度！

【观点】 [玫瑰]2026H1CXO板块龙头公司订单增速均超预期，反应板块大Beta向好与高景气趋势，我们看好CXO板块2026年起重回订单&业绩加速成长期（甚至快于历史增速），看好股价有望重新复制2019-2021年史诗级行情。

【2026H1CXO龙头订单梳理】 [玫瑰]药明康德：持续经营业务在手订单664.3亿元，yoy+25.2%，Q2新签约231.2亿，yoy+51%。

[玫瑰]药明生物：2026H1公司未完成订单总量达到251亿美元，同比增长23.6%，未完成服务订单为126亿美元，同比增长10.5%，三年内未完成订单为55亿美元，同比增长31.0%。

[玫瑰]药明合联：未完成服务订单19.98亿美元，yoy+50.4%，未完成总订单21.56亿美元，yoy+62.2%。

[玫瑰]凯莱英：在手订单 16.73 亿美元，yoy+53.77%，新签订单yoy+54.59%。

[玫瑰]康龙化成：新签订单yoy+超30%，实验室服务新签订单yoy+超20%，CDMO新签订单yoy+超50%。

[玫瑰]泰格医药：报告期内，公司净新增订单（新签订单剔除取消订单后）较2025年同期加速增长，新签订单的平均单价与2025年同期相比重回增长态势。

[玫瑰]昭衍新药：在手订单约为37亿元，yoy+60.9%；新签订单约为20.2亿元，yoy+98.0%

[玫瑰]益诺思：新签订单14.66亿元，yoy+175.56%，在手订单22.47亿元，yoy+102.07%。

[玫瑰]美迪西：新签订单12.33亿元，yoy+104.74%，其中药物发现和CMC新签订单4.14亿元，yoy+57.19%，临床前研究板块新签订单8.20亿元，yoy+141.63%。

【相关报告】 [玫瑰]《CXO重磅深度：新起点，新高度—创新药研发成本人民币化系列研究之一》 [玫瑰]报告链接：

【风险提示】汇率波动风险；全球创新药投融资及临床推进不及预期风险；海外贸易与监管环境变化风险；新兴业务产能建设及项目交付不及预期风险。文字图片信息

主题正文

[玫瑰]2026H1CXO板块龙头公司订单增速均超预期，反应板块大Beta向好与高景气趋势，我们看好CXO板块2026年起重回订单&业绩加速成长期（甚至快于历史增速），看好股价有望重新复制2019-2021年史诗级行情。
[玫瑰]药明康德：持续经营业务在手订单664.3亿元，yoy+25.2%，Q2新签约231.2亿，yoy+51%。
[玫瑰]药明生物：2026H1公司未完成订单总量达到251亿美元，同比增长23.6%，未完成服务订单为126亿美元，同比增长10.5%，三年内未完成订单为55亿美元，同比增长31.0%。
[玫瑰]药明合联：未完成服务订单19.98亿美元，yoy+50.4%，未完成总订单21.56亿美元，yoy+62.2%。
[玫瑰]康龙化成：新签订单yoy+超30%，实验室服务新签订单yoy+超20%，CDMO新签订单yoy+超50%。
[玫瑰]泰格医药：报告期内，公司净新增订单（新签订单剔除取消订单后）较2025年同期加速增长，新签订单的平均单价与2025年同期相比重回增长态势。
[玫瑰]益诺思：新签订单14.66亿元，yoy+175.56%，在手订单22.47亿元，yoy+102.07%。
[玫瑰]美迪西：新签订单12.33亿元，yoy+104.74%，其中药物发现和CMC新签订单4.14亿元，yoy+57.19%，临床前研究板块新签订单8.20亿元，yoy+141.63%。