[红包]【申万计算机+电子】国产算力26中报业绩总结：出货高增，盈利向上，短期供给波折不改长期趋势 1）超节点Q3开始规模出货，Q4爬坡，27放量。 2）国产算

• 序号：544
• 星球链接：打开网页
• 附件：图片 0，音频 0，文档 0
• 音频文件：无音频

图片

无图片

正文

[红包]【申万计算机+电子】国产算力26中报业绩总结：出货高增，盈利向上，短期供给波折不改长期趋势

1）超节点Q3开始规模出货，Q4爬坡，27放量。 2）国产算力本轮回调因为担心HBM，实际中期都能解决。 3）某头部大厂的出货预期下调，利好其他AI芯片的产能/零部件供给。 4）美股AI叙事决定何时新高，中国CSP开支决定方向，后者当前可以更加乐观。选股标准是【谁给字节供货】。

[玫瑰]寒武纪：继续稳健，Q2单季度净利率提升7pct，收入增速略有下降系短期供给问题 [玫瑰]海光信息：Q2收入增速持平Q1，唯二Q2单季度利润增长提速 [玫瑰]沐曦股份：单Q2扭亏，唯二Q2利润增长提速 [玫瑰]摩尔线程：即将扭亏，H1收入规模排名第三 [玫瑰]芯原股份：订单加速，利润暂未释放 [玫瑰]华丰科技：Q2承压，主因910C向950切换，良率仍在爬升 [玫瑰]天数智芯：收入高增，利润将逐季度恢复 [玫瑰]壁仞科技：收入高增，毛利率提升，利润缩亏，三大趋势向好

总体总结

主题正文 总结：出货高增，盈利向上，短期供给波折不改长期趋势

1）超节点Q3开始规模出货，Q4爬坡，27放量。 2）国产算力本轮回调因为担心HBM，实际中期都能解决。 3）某头部大厂的出货预期下调，利好其他AI芯片的产能/零部件供给。 4）美股AI叙事决定何时新高，中国CSP开支决定方向，后者当前可以更加乐观。选股标准是【谁给字节供货】。

[玫瑰]寒武纪：继续稳健，Q2单季度净利率提升7pct，收入增速略有下降系短期供给问题 [玫瑰]海光信息：Q2收入增速持平Q1，唯二Q2单季度利润增长提速 [玫瑰]沐曦股份：单Q2扭亏，唯二Q2利润增长提速 [玫瑰]摩尔线程：即将扭亏，H1收入规模排名第三 [玫瑰]芯原股份：订单加速，利润暂未释放 [玫瑰]华丰科技：Q2承压，主因910C向950切换，良率仍在爬升 [玫瑰]天数智芯：收入高增，利润将逐季度恢复 [玫瑰]壁仞科技：收入高增，毛利率提升，利润缩亏，三大趋势向好