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title: "[红包]【申万计算机+电子】国产算力26中报业绩总结：出货高增，盈利向上，短期供给波折不改长期趋势 1）超节点Q3开始规模出货，Q4爬坡，27放量。 2）国产算"
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# [红包]【申万计算机+电子】国产算力26中报业绩总结：出货高增，盈利向上，短期供给波折不改长期趋势 1）超节点Q3开始规模出货，Q4爬坡，27放量。 2）国产算

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## 正文

[红包]【申万计算机+电子】国产算力26中报业绩总结：出货高增，盈利向上，短期供给波折不改长期趋势

1）超节点Q3开始规模出货，Q4爬坡，27放量。
2）国产算力本轮回调因为担心HBM，实际中期都能解决。
3）某头部大厂的出货预期下调，利好其他AI芯片的产能/零部件供给。
4）美股AI叙事决定何时新高，中国CSP开支决定方向，后者当前可以更加乐观。选股标准是【谁给字节供货】。

[玫瑰]寒武纪：继续稳健，Q2单季度净利率提升7pct，收入增速略有下降系短期供给问题
[玫瑰]海光信息：Q2收入增速持平Q1，唯二Q2单季度利润增长提速
[玫瑰]沐曦股份：单Q2扭亏，唯二Q2利润增长提速
[玫瑰]摩尔线程：即将扭亏，H1收入规模排名第三
[玫瑰]芯原股份：订单加速，利润暂未释放
[玫瑰]华丰科技：Q2承压，主因910C向950切换，良率仍在爬升
[玫瑰]天数智芯：收入高增，利润将逐季度恢复
[玫瑰]壁仞科技：收入高增，毛利率提升，利润缩亏，三大趋势向好

## 总体总结

主题正文
总结：出货高增，盈利向上，短期供给波折不改长期趋势

1）超节点Q3开始规模出货，Q4爬坡，27放量。
2）国产算力本轮回调因为担心HBM，实际中期都能解决。
3）某头部大厂的出货预期下调，利好其他AI芯片的产能/零部件供给。
4）美股AI叙事决定何时新高，中国CSP开支决定方向，后者当前可以更加乐观。选股标准是【谁给字节供货】。

[玫瑰]寒武纪：继续稳健，Q2单季度净利率提升7pct，收入增速略有下降系短期供给问题
[玫瑰]海光信息：Q2收入增速持平Q1，唯二Q2单季度利润增长提速
[玫瑰]沐曦股份：单Q2扭亏，唯二Q2利润增长提速
[玫瑰]摩尔线程：即将扭亏，H1收入规模排名第三
[玫瑰]芯原股份：订单加速，利润暂未释放
[玫瑰]华丰科技：Q2承压，主因910C向950切换，良率仍在爬升
[玫瑰]天数智芯：收入高增，利润将逐季度恢复
[玫瑰]壁仞科技：收入高增，毛利率提升，利润缩亏，三大趋势向好