- 比亚迪Q2业绩超预期但营收不及，出口增长强劲但国内需求疲软，Q2或为盈利低谷；三一重工Q2业绩亮眼，桩工机械同比增长90%；阳光电源海外收入占比73%，面临

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• 比亚迪Q2业绩超预期但营收不及，出口增长强劲但国内需求疲软，Q2或为盈利低谷；三一重工Q2业绩亮眼，桩工机械同比增长90%；阳光电源海外收入占比73%，面临美欧贸易壁垒。
• 马斯克周末两条推文引发关注：SpaceX将自产天然气涡轮机叶片有望缩短交付周期18个月；2027年约15GW算力因缺电无法上线，可能影响内存及电力设备需求预期。
• 美国政府加速推进核动力货船建造，速度比燃油船快75%，可能颠覆造船航运业并冲击亚洲船厂；高盛大幅上调人形机器人2035年销量预测至648万台；美国电网设备禁令将冲击中国储能电池和逆变器出口。

比亚迪（买入评级） EBIT超市场预期19.5%，但部分R&D资本化使可比性失真 净利润同比增长超预期3%，但受28亿元人民币外汇损失和5亿元其他投资损失影响 营收低于市场预期8%，主要因汽车销量下滑 海外出口增长强劲，7月同比增长124%，搭载Blade 2电池的新车型正在量产爬坡 国内市场仍然艰难，Q2可能为盈利低谷 高盛GIR分析师Tina Hou认为H股有47%上行空间 三一重工（中性评级） Q2营收高于高盛预期4%，EBIT同比增长31%，超预期8% 桩工机械同比增长90%，挖掘机增长39%，起重机增长6% 路面机械为Q2唯一同比下滑的业务 阳光电源（中性评级） 2026年上半年净利润同比下降32%，Q1已下滑40% 海外销售占H1/26收入的73%，在美国和欧盟面临日益增多的贸易壁垒

SpaceX自产涡轮机叶片 马斯克宣布SpaceX将自产天然气涡轮机叶片 可能将涡轮机交付周期提前最多18个月 SpaceX在Raptor火箭引擎的耐热耐腐蚀涡轮叶片制造方面经验丰富 受益的涡轮机厂商尚不明确，需关注三菱重工、西门子、GE Vernova AI算力缺电问题 马斯克指出2027年约15GW算力因缺电无法上线 这将导致大量Nvidia芯片和高带宽内存积压在库存中 如果马斯克判断正确，内存是否真的短缺？2027年电力供应和光学股能否获得预期订单？

美国交通部长Sean Duffy周末发推文称美国政府正在加速建造核动力货船 美国海军拥有数十年为潜艇和航母生产小型核反应堆的经验 新船速度比燃油船快最多75% 更快的航行时间意味着所需船舶数量减少 亚洲造船商面临业务减少的冲击

高盛大幅上调人形机器人市场需求预测 2035年销量预测从138万台上调至648万台 2035年市场规模预计达1380亿美元（约22万亿日元），此前预测约6万亿日元 高盛提供亚洲人形机器人投资组合（代码：GSXACHUM）

美国白宫于8月26日发布行政令，禁止与受关注外国实体（CFE）相关的大电力系统设备的相关交易 定义主要涵盖中国大陆或香港拥有、控制或受其管辖的公司 影响程度排序： ：受冲击最大（美国严重依赖中国电池进口） ：同样暴露在风险中 ：因供应主要来自国内或非中国厂商，受影响较小

广汽集团周五发布业绩前股价上涨 美国行政令禁止数据中心零部件进口后，电气设备股持续下跌

9月3-7日：全球移动出行亚洲考察（IP/嘉兴、宁波、北京、首尔） 9月14日：VDC800数据中心技术专家电话会议 11月10日：与莱茵金属CEO炉边谈话

总体总结

主题正文

1. • 比亚迪Q2业绩超预期但营收不及，出口增长强劲但国内需求疲软，Q2或为盈利低谷；
2. • 马斯克周末两条推文引发关注：SpaceX将自产天然气涡轮机叶片有望缩短交付周期18个月；
3. 2027年约15GW算力因缺电无法上线，可能影响内存及电力设备需求预期。
4. 净利润同比增长超预期3%，但受28亿元人民币外汇损失和5亿元其他投资损失影响
5. 海外出口增长强劲，7月同比增长124%，搭载Blade 2电池的新车型正在量产爬坡
6. 2026年上半年净利润同比下降32%，Q1已下滑40%
7. 2035年市场规模预计达1380亿美元（约22万亿日元），此前预测约6万亿日元
8. 美国白宫于8月26日发布行政令，禁止与受关注外国实体（CFE）相关的大电力系统设备的相关交易