智谱26年中报业绩速览｜中信计算机 【营收&利润】 --2026H1：1）营收9.54亿元，同比+399.7%；2）毛利率，公司毛利率为26.38%，同比下降2
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智谱26年中报业绩速览｜中信计算机
【营收&利润】 --2026H1：1）营收9.54亿元，同比+399.7%；2）毛利率，公司毛利率为26.38%，同比下降23.62ppts，主要由于收入结构转向开放平台及API业务；3）净亏损20.72亿元，同比收窄12.1%；4）经调整净亏损19.64亿元，经调整亏损率同比收窄5倍左右，小于研发投入，说明业务毛利润已能够覆盖销售、管理费用。
--费用率：1）销售及分销费用率18.63%，同比下降90.64ppts，费用额同比下降14.8%；2）管理费用率10.83%，同比下降86.17ppts，费用额同比下降44.2%；3）研发费用率223.42%，同比下降612.02ppts，费用额同比增长33.6%，显著低于收入增速，主要用于持续加大模型训练投入。
【分业务】 --开放平台及API业务（云端部署）：收入8.25亿元，同比+2735.7%，收入占比86.5%，成为公司第一大收入来源；毛利率24.6%，同比提升25.0ppts，实现由负转正。MaaS平台Token调用量较年初增长超40倍，其中Coding Plan调用量增长超23倍，API平均售价提升约101%；MaaS平台用户数超过740万，付费日活用户数较年初增长603%。
--本地化部署业务：收入1.29亿元，同比下降20.5%，收入占比13.5%，同比下降71.3ppts；毛利率37.9%，同比下降21.2ppts。公司主动强化项目质量和行业选择，部分客户由本地化部署转向开放平台及API。
总体总结
主题正文
- 2）毛利率，公司毛利率为26.38%，同比下降23.62ppts，主要由于收入结构转向开放平台及API业务；
- 4）经调整净亏损19.64亿元，经调整亏损率同比收窄5倍左右，小于研发投入，说明业务毛利润已能够覆盖销售、管理费用。
- --费用率：1）销售及分销费用率18.63%，同比下降90.64ppts，费用额同比下降14.8%；
- 2）管理费用率10.83%，同比下降86.17ppts，费用额同比下降44.2%；
- 3）研发费用率223.42%，同比下降612.02ppts，费用额同比增长33.6%，显著低于收入增速，主要用于持续加大模型训练投入。
- MaaS平台Token调用量较年初增长超40倍，其中Coding Plan调用量增长超23倍，API平均售价提升约101%；
- MaaS平台用户数超过740万，付费日活用户数较年初增长603%。
- --本地化部署业务：收入1.29亿元，同比下降20.5%，收入占比13.5%，同比下降71.3ppts；