【国金交运】上周总结：交运跑赢指数，集运是交运超额最明显的方向，红利避险效果明显。 下周重点💡💡 1️⃣集运运价全线暴涨，再次超预期：上周美东航线运价突破1w$

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【国金交运】上周总结：交运跑赢指数，集运是交运超额最明显的方向，红利避险效果明显。

下周重点💡💡 1️⃣集运运价全线暴涨，再次超预期：上周美东航线运价突破1w$/FEU，疫情后的新高📈；东南亚航线最新796$/TEU，疫后新高；红海航线最新6139$/TEU，刷新历史新高；美西继续上涨；仅欧线回落。我认为集运普涨核心原因：（1）巴拿马运河持续限流，美东航线船期拉长、盘期紧张，推升美线溢价；同时部分货流转向美西，带动美西上涨；限流还在继续收紧，当前日通行36-38艘，9.3起降至34，9.15进一步降至32。（2）国内台风影响华东港口拥堵：8月中下旬两轮台风导致舟山港、上海港阶段性全面停工，带来靠泊、引航、泊位挤兑，船舶周转拉长、有效舱位收缩。 2️⃣中报业绩：周五至周日的业绩情况来看， 东航物流 Q2归母利润增速13%，略超预期的个位数增长； 海控 略超我们预期； 申通韵达 落在预告中枢之上，申通超预期； 京沪高铁 Q2归母增速环比略加速，符合预期。 春秋 预期Q2微利，符合； 招港 不错； 青岛港 预期内的业绩一般； 招轮海能 都有预告，符合预期。 顺丰 扣非利润+3%，符合预期（超了部分人预期）。

🔥一句话总结我们近期重点推荐/跟踪标的的高频变化： 东航物流 运价环比基本持平，业绩略超预期 嘉友国际 业绩超预期(已交易)，蒙煤暴涨ing，预期Q3利润继续向好 招轮海能 上周前半周运价暴涨，后半周运价小幅回落，重点看Q4中国能否补库，超级旺季的前提，市场近期更愿意交易短期海峡无法放开，视作利好 极兔 TT东南亚8月至今增速36%，看1年40%收益空间 中谷 红海航线运价又又又暴涨，Q3业绩可能爆炸 海丰/锦江 东南亚航线运价持续暴暴暴涨 海控 美线运价已爆炸 海通发展 BDI马上突破箱体，最新3186，旺季可期

总体总结

主题正文 总结：交运跑赢指数，集运是交运超额最明显的方向，红利避险效果明显。

下周重点💡💡 1️⃣集运运价全线暴涨，再次超预期：上周美东航线运价突破1w$/FEU，疫情后的新高📈；东南亚航线最新796$/TEU，疫后新高；红海航线最新6139$/TEU，刷新历史新高；美西继续上涨；仅欧线回落。我认为集运普涨核心原因：（1）巴拿马运河持续限流，美东航线船期拉长、盘期紧张，推升美线溢价；同时部分货流转向美西，带动美西上涨；限流还在继续收紧，当前日通行36-38艘，9.3起降至34，9.15进一步降至32。（2）国内台风影响华东港口拥堵：8月中下旬两轮台风导致舟山港、上海港阶段性全面停工，带来靠泊、引航、泊位挤兑，船舶周转拉长、有效舱位收缩。 2️⃣中报业绩：周五至周日的业绩情况来看， 东航物流 Q2归母利润增速13%，略超预期的个位数增长； 海控 略超我们预期； 申通韵达 落在预告中枢之上，申通超预期； 京沪高铁 Q2归母增速环比略加速，符合预期。 春秋 预期Q2微利，符合； 招港 不错； 青岛港 预期内的业绩一般； 招轮海能 都有预告，符合预期。 顺丰 扣非利润+3%，符合预期（超了部分人预期）。

🔥一句话总结我们近期重点推荐/跟踪标的的高频变化： 东航物流 运价环比基本持平，业绩略超预期 嘉友国际 业绩超预期(已交易)，蒙煤暴涨ing，预期Q3利润继续向好 招轮海能 上周前半周运价暴涨，后半周运价小幅回落，重点看Q4中国能否补库，超级旺季的前提，市场近期更愿意交易短期海峡无法放开，视作利好 极兔 TT东南亚8月至今增速36%，看1年40%收益空间 中谷 红海航线运价又又又暴涨，Q3业绩可能爆炸 海丰/锦江 东南亚航线运价持续暴暴暴涨 海控 美线运价已爆炸 海通发展 BDI马上突破箱体，最新3186，旺季可期