[红包]【开源中小盘】 坚定看好液冷跨界并购，关注以并购切入液冷赛道、具备产业协同基础的跨界标的 [礼物]行业：AI算力需求爆发驱动液冷散热从“可选项”升级为“
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[红包]【开源中小盘】 坚定看好液冷跨界并购，关注以并购切入液冷赛道、具备产业协同基础的跨界标的
[礼物]行业：AI算力需求爆发驱动液冷散热从“可选项”升级为“必选项”。根据TrendForce，液冷在AI芯片中的渗透率将从2025年约33%跃升至2026年53%，2027年有望逼近60%，三年近翻倍；全球液冷市场空间2026年有望突破千亿元，2030年或达873亿美元，行业正处渗透率与市场规模双重提速的高景气阶段。
[礼物]受益标的 [發]金富科技：“现金收购+股权绑定”，包装企业跨界液冷打造第二增长极 塑料瓶盖龙头5.712亿现金收购卓晖金属、联益热能各51%股权，切入液冷流道管路、冷板等核心结构件，已供货奇宏、宝德、双鸿等头部ODM，承诺26-28年累计净利不低于3.9亿。26H1归母净利润0.96亿（+94%），Q2液冷业务收入2.76亿元，净利润超4000万元，液冷业务毛利率达50%左右，盈利能力突出。此外，公司积极开发 光模块液冷板+价值量较高的分集水器等产品，适配服务器、数据中心等多场景的散热配套需求，目前公司已获得部分新客户的项目订单，并已实现光模块液冷板产品的小批量供货。公司通过并购切入液冷核心结构件赛道，业绩弹性已兑现，打开长期成长空间。
[庆祝]五洋自控：“现金收购+股权绑定”柯斯宇51%股权，跨界数据中心液冷赛道 6.81亿现金收购柯斯宇51%股权，原实控人同步转让5.10%股份至标的实控人。柯斯宇主产不锈钢波纹管、分水器、冷板，深度嵌入液冷头部供应链，26Q1净利率达44.6%；承诺26年净利≥0.9亿，27-28年累计≥2.7亿。随柯斯宇并表，公司有望借液冷高景气赛道增厚业绩。
[太阳]祥鑫科技：“现金收购+增资”控股酷尔芯，卡位液冷散热高景气赛道 拟6.75亿受让老股+增资控股酷尔芯51%，标的专注波纹管、散热管集成模组等液冷器件，26Q1净利0.18亿（达25年全年50%），正筹划同一实控人下苏州精普斯100%股权收购。收购完成后，公司有望将酷尔芯导入其新能源车及储能客户体系，实现从汽车结构件到液冷散热器的品类跨越，加速切换至高景气赛道。
[烟花]捷邦科技：现金收购恒钜电子55%股权，构筑液冷散热全栈能力 拟以不超3.5亿估值收购恒钜电子55%股权，标的具备CNC、冲压、回流焊、真空钎焊全流程能力，已获泰硕电子（持股23.26%）、奇鋐科技等全球散热大厂供应商代码。收购将补齐液冷板、Manifold、快接头等量产短板，叠加合资公司捷邦数能，公司正从精密制造向液冷散热系统方案商跃迁。
风险提示：交易不确定风险、整合及协同兑现风险、宏观经济风险。
总体总结
主题正文
- [红包]【开源中小盘】 坚定看好液冷跨界并购，关注以并购切入液冷赛道、具备产业协同基础的跨界标的
- 根据TrendForce，液冷在AI芯片中的渗透率将从2025年约33%跃升至2026年53%，2027年有望逼近60%，三年近翻倍；
- 全球液冷市场空间2026年有望突破千亿元，2030年或达873亿美元，行业正处渗透率与市场规模双重提速的高景气阶段。
- 塑料瓶盖龙头5.712亿现金收购卓晖金属、联益热能各51%股权，切入液冷流道管路、冷板等核心结构件，已供货奇宏、宝德、双鸿等头部ODM，承诺26-28年累计净利不低于3.9亿。
- 26H1归母净利润0.96亿（+94%），Q2液冷业务收入2.76亿元，净利润超4000万元，液冷业务毛利率达50%左右，盈利能力突出。
- 此外，公司积极开发 光模块液冷板+价值量较高的分集水器等产品，适配服务器、数据中心等多场景的散热配套需求，目前公司已获得部分新客户的项目订单，并已实现光模块液冷板产品的小批量供货。
- 拟6.75亿受让老股+增资控股酷尔芯51%，标的专注波纹管、散热管集成模组等液冷器件，26Q1净利0.18亿（达25年全年50%），正筹划同一实控人下苏州精普斯100%股权收购。
- 拟以不超3.5亿估值收购恒钜电子55%股权，标的具备CNC、冲压、回流焊、真空钎焊全流程能力，已获泰硕电子（持股23.26%）、奇鋐科技等全球散热大厂供应商代码。