海外科技本周复盘——AI需求继续验证，算力融资与电力扩容推进 NVIDIA FY27Q2数据中心收入同比增长117%，Vera Rubin进入全面量产 季度营收
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海外科技本周复盘——AI需求继续验证，算力融资与电力扩容推进
NVIDIA FY27Q2数据中心收入同比增长117%，Vera Rubin进入全面量产 季度营收962亿美元，同比增长106%；数据中心收入890亿美元，同比增长117%。公司预计Q3营收1080亿美元±2%，Vera Rubin已进入全面量产，并开始向主要云厂及AI云客户部署。
六大超大规模云厂2027年资本开支预计超过1.3万亿美元 S&P Global预计Alphabet、Amazon、Microsoft、Meta、Oracle及SpaceX资本开支将由2026年的约8700亿美元升至2027年超过1.3万亿美元；六家公司2026—2027年自由经营现金流预计均为负，融资方式进一步向债务、租赁及SPV等结构扩展。
IREN 2026年AI云容量基本售罄，已签约ARR达40亿美元 公司2026年容量已基本售罄，目前运营ARR约10亿美元；新签一家头部AI实验室多年期合同，并获得28亿美元GPU融资，可覆盖相关GPU资本开支约90%。首个50MW液冷GPU数据中心已交付Microsoft，2027年累计IT容量目标约0.8GW。
Marvell FY27Q2数据中心收入同比增长46%至21.72亿美元 季度总营收27.39亿美元，同比增长37%；数据中心收入占比约79%，继续由AI及高速互联需求拉动。公司将FY27/FY28营收展望上调至约120/180亿美元，但Google定制AI芯片合作的主要收入贡献预计偏后，市场关注点由转向收入兑现节奏。
nVent拟17.5亿美元收购Maverick Power，扩大数据中心配电业务 交易基础对价17.5亿美元，并设置最高5.5亿美元业绩对价；Maverick预计2026年收入约7亿美元，主要提供中低压开关设备及模块化配电系统。收购完成后，nVent将进一步补齐数据中心电力分配及系统级解决方案。
下周关注（北京时间）：
周二：美国8月ISM制造业PMI、7月JOLTS职位空缺，1日22:00公布。
周三：美国8月ADP就业，2日20:15公布。
周四：BroadcomFY26Q3财报，3日凌晨发布； CienaFY26Q3财报，3日晚间发布； 美国8月ISM服务业PMI，3日22:00公布。
周五：美国8月非农就业，4日20:30公布。
本周，美债收益率先降后升，周五沃什偏鹰表态带动10Y美债收益率单日上行5bp；科技板块在英伟达财报后冲高、随后回吐，波动放大。AI需求仍有业绩和订单支撑，但交易重点转向收入兑现、融资成本和资本回报。
总体总结
主题正文
- NVIDIA FY27Q2数据中心收入同比增长117%，Vera Rubin进入全面量产
- 公司预计Q3营收1080亿美元±2%，Vera Rubin已进入全面量产，并开始向主要云厂及AI云客户部署。
- S&P Global预计Alphabet、Amazon、Microsoft、Meta、Oracle及SpaceX资本开支将由2026年的约8700亿美元升至2027年超过1.3万亿美元；
- 六家公司2026—2027年自由经营现金流预计均为负，融资方式进一步向债务、租赁及SPV等结构扩展。
- Marvell FY27Q2数据中心收入同比增长46%至21.72亿美元
- 公司将FY27/FY28营收展望上调至约120/180亿美元，但Google定制AI芯片合作的主要收入贡献预计偏后，市场关注点由转向收入兑现节奏。
- Maverick预计2026年收入约7亿美元，主要提供中低压开关设备及模块化配电系统。
- AI需求仍有业绩和订单支撑，但交易重点转向收入兑现、融资成本和资本回报。