💎【安克创新】2026H1业绩速递：收入符合30%增长预期，利润受益股权投资收益+IEEPA退税—— 💡 财报核心总结：Q2单季度营收增长31%符合预期，利润受
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💎【安克创新】2026H1业绩速递：收入符合30%增长预期，利润受益股权投资收益+IEEPA退税——
💡 财报核心总结：Q2单季度营收增长31%符合预期，利润受益退税和股权投资收益。预计安防延续Q1高增长趋势，储能或加速增长；利润维度， 剔除退税影响预计Q2毛利率仍超预期提升，结构升级战略持续见效，研发费用率/资产减值损失/所得税较预期高些， 毛利率是驱动业绩增长的核心原因。 中长期看点：户储澳洲突破（和OSW签订3GWh订单）、阳台储能英国开始销售将驱动储能核心板块继续高增长；安防业务将围绕家庭算力中心打造生态，AI驱动下安防产品或也将持续升级；UV打印机、母婴、健康类等新品类贡献额外增长。
公司2026H1实现营收166.05亿元（+29%），归母净利润17.0亿元（+46%），扣非净利润14.4亿元（+50%）。 单季度上看，2026Q2营收90.0亿元（+31%），归母净利润12.3亿元（+83%），扣非净利润8.9亿元（+71%）， 单季度利润大幅增长系股权投资收益+IEEPA退税所致， Q2收到税费返还产生现金流入同比增加6.9亿、公允价值变动损益3.6亿元（同期0.8亿元）。
🔥 收入拆分：单季度营收增长符合30%预期，各品类延续Q1增长趋势储能业务或加速增长，渠道上看Q2其他电商平台加速增长 （1） 分品类：2026H1充电储能/智能创新/智能影音营收同比分别+31%/+29%/+25%。具体细拆来看， 我们预计Q2小充增长10%+、储能增长70%+；无线耳机增长25%+；智能创新中扫地机维持稳定，智能安防业务增长30%左右。 （2） 分区域：2026H1北美/欧洲/中国及其他地区营收同比分别+33%/+29%/+23%。 （3） 分渠道：2026H1亚马逊/其他电商平台/独立站/线下营收分别+20%/+96%/+39%/+25%（Q1独立站/其他线上平台/线下渠道同比分别+47%/+22%/+25%），单季度其他电商平台加速增长，独立站及其他电商平台营收高增长或系储能/安防等高客单价产品驱动。
🔥 业绩拆分：Q2毛利率受益退税（剔除退税或仍有增长），销售费用率规模效应持续 （1） 毛利率：2026Q1/Q2毛利率分别43.6%/55.05%（+0.4/+9.1pct），Q2毛利率大幅度提升系结构升级+IEEPA退税冲抵成本所致，剔除IEEPA退税影响后预计毛利率仍同比提升。 （2） 费用率： 2026Q1/Q2期间费用率34.1%/37.8%（+0.1/+2.6pct），其中 26Q2销售/管理/研发/财务费用率同比分别-0.6/-0.2/+2.5/+0.9pct，自2025Q4以来销售费用率持续下降或系规模效应+品类聚焦后规模效应显现， 研发费用率提升符合公司经营策略，财务费用率在汇率扰动下仍维持相对稳定。 （3）综合影响下2026Q1/Q2净利率6.2%/13.7%（-2.1/+3.9pct），扣非净利率同比分别-0.15/+2.3pct，Q2资产减值损失及所得税有所增长但毛利率提升驱动利润率提升。 （4） 现金流：2026Q1/Q2经营性现金流中收到税费返还分别4.0/10.5亿（25Q1/Q2分别4.0/3.5亿元），我们预计26Q2收到IEEPA退税或达几亿元。
总体总结
主题正文 总结：Q2单季度营收增长31%符合预期，利润受益退税和股权投资收益。预计安防延续Q1高增长趋势，储能或加速增长；利润维度， 剔除退税影响预计Q2毛利率仍超预期提升，结构升级战略持续见效，研发费用率/资产减值损失/所得税较预期高些， 毛利率是驱动业绩增长的核心原因。 中长期看点：户储澳洲突破（和OSW签订3GWh订单）、阳台储能英国开始销售将驱动储能核心板块继续高增长；安防业务将围绕家庭算力中心打造生态，AI驱动下安防产品或也将持续升级；UV打印机、母婴、健康类等新品类贡献额外增长。
公司2026H1实现营收166.05亿元（+29%），归母净利润17.0亿元（+46%），扣非净利润14.4亿元（+50%）。 单季度上看，2026Q2营收90.0亿元（+31%），归母净利润12.3亿元（+83%），扣非净利润8.9亿元（+71%）， 单季度利润大幅增长系股权投资收益+IEEPA退税所致， Q2收到税费返还产生现金流入同比增加6.9亿、公允价值变动损益3.6亿元（同期0.8亿元）。
🔥 收入拆分：单季度营收增长符合30%预期，各品类延续Q1增长趋势储能业务或加速增长，渠道上看Q2其他电商平台加速增长 （1） 分品类：2026H1充电储能/智能创新/智能影音营收同比分别+31%/+29%/+25%。具体细拆来看， 我们预计Q2小充增长10%+、储能增长70%+；无线耳机增长25%+；智能创新中扫地机维持稳定，智能安防业务增长30%左右。 （2） 分区域：2026H1北美/欧洲/中国及其他地区营收同比分别+33%/+29%/+23%。 （3） 分渠道：2026H1亚马逊/其他电商平台/独立站/线下营收分别+20%/+96%/+39%/+25%（Q1独立站/其他线上平台/线下渠道同比分别+47%/+22%/+25%），单季度其他电商平台加速增长，独立站及其他电商平台营收高增长或系储能/安防等高客单价产品驱动。
🔥 业绩拆分：Q2毛利率受益退税（剔除退税或仍有增长），销售费用率规模效应持续 （1） 毛利率：2026Q1/Q2毛利率分别43.6%/55.05%（+0.4/+9.1pct），Q2毛利率大幅度提升系结构升级+IEEPA退税冲抵成本所致，剔除IEEPA退税影响后预计毛利率仍同比提升。 （2） 费用率： 2026Q1/Q2期间费用率34.1%/37.8%（+0.1/+2.6pct），其中 26Q2销售/管理/研发/财务费用率同比分别-0.6/-0.2/+2.5/+0.9pct，自2025Q4以来销售费用率持续下降或系规模效应+品类聚焦后规模效应显现， 研发费用率提升符合公司经营策略，财务费用率在汇率扰动下仍维持相对稳定。 （3）综合影响下2026Q1/Q2净利率6.2%/13.7%（-2.1/+3.9pct），扣非净利率同比分别-0.15/+2.3pct，Q2资产减值损失及所得税有所增长但毛利率提升驱动利润率提升。 （4） 现金流：2026Q1/Q2经营性现金流中收到税费返还分别4.0/10.5亿（25Q1/Q2分别4.0/3.5亿元），我们预计26Q2收到IEEPA退税或达几亿元。