20260831_dzh的周度思考 [月亮]美联储：短端稳预期，长端压成本，只影响贵金属节奏不影响贵金属方向美联储沃什杰克逊霍尔讲话偏鹰，短期推升加息预期、压

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20260831_dzh的周度思考

[月亮]美联储：短端稳预期，长端压成本，只影响贵金属节奏不影响贵金属方向

美联储沃什杰克逊霍尔讲话偏鹰，短期推升加息预期、压制金银价格，但我们认为其核心是维护美联储政策信用，属于“短端稳预期、长端降成本”的政策组合，实际加息概率低于市场定价，美国债务压力长期未解，金银长期上行逻辑未变，仅上涨节奏阶段性延后。

[咖啡]房地产：现房新政落地，长期看zc思路或还是以稳为主

周五盘后地产新政落地，推进现房销售制度、放宽房贷期限至40年，整体托底导向明确，短期利好二手房流通环节，中介标的已有所反应。但市场企稳最终依赖内生购买力修复，政策以稳为主。

[烟花]中美地缘：短期或带来一定的风险偏好回升

市场关注的9月底中美会晤，目前中方尚未披露具体安排，仅称双方保持沟通。会晤前市场风险偏好或有阶段性修复，带来情绪性行情，但历史经验仅供参考。

[礼物]科技板块：建议自下而上找机会

长期产业成长趋势未变，但当前筹码结构一般，叠加板块轮动较快，整体更偏震荡格局，反弹难言顺畅。建议避开拥挤的泛主题交易，更多自下而上挖掘PTFE、玻璃基封装载板等细分赛道的个股机会。

[太阳]科技以外：建议关注周期和消费电子ai端侧

一是周期品类，有色长期逻辑不变、短期承压后仍有配置价值，化工裂解差高位、产能偏紧支撑盈利；二是AI端侧与消费电子，9月苹果新机窗口临近，周末开源AI机器鸭发酵带动具身智能关注度提升。

主题正文

美联储沃什杰克逊霍尔讲话偏鹰，短期推升加息预期、压制金银价格，但我们认为其核心是维护美联储政策信用，属于“短端稳预期、长端降成本”的政策组合，实际加息概率低于市场定价，美国债务压力长期未解，金银长期上行逻辑未变，仅上涨节奏阶段性延后。
周五盘后地产新政落地，推进现房销售制度、放宽房贷期限至40年，整体托底导向明确，短期利好二手房流通环节，中介标的已有所反应。
市场关注的9月底中美会晤，目前中方尚未披露具体安排，仅称双方保持沟通。
[礼物]科技板块：建议自下而上找机会
建议避开拥挤的泛主题交易，更多自下而上挖掘PTFE、玻璃基封装载板等细分赛道的个股机会。
[太阳]科技以外：建议关注周期和消费电子ai端侧
一是周期品类，有色长期逻辑不变、短期承压后仍有配置价值，化工裂解差高位、产能偏紧支撑盈利；
二是AI端侧与消费电子，9月苹果新机窗口临近，周末开源AI机器鸭发酵带动具身智能关注度提升。