📑高盛中国开盘 市场情绪 🌍沃什于周五杰克逊霍尔会议发表鹰派言论之后，区域市场情绪趋于谨慎，交易员把 9 月加息的隐含概率上调至 50% 以上。 回到国内
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📑高盛中国开盘 市场情绪 🌍沃什于周五杰克逊霍尔会议发表鹰派言论之后，区域市场情绪趋于谨慎，交易员把 9 月加息的隐含概率上调至 50% 以上。 回到国内市场，长鑫存储在周五收盘后发布大幅超出预期的业绩，将成为市场的核心关注焦点。 📈该公司财报数据大幅高于 IPO 申报文件中此前给出的业绩指引，具体细节见下文。 📊2026 年第二季度营收同比大涨 977%，环比上涨 96%，达到 999.5 亿元人民币，较高盛研究的预估高出 52%‑54%。 另一大核心亮点是 LPDDR6 已经实现量产，距离 LPDDR5 量产还不到一年时间，小米宣布即将发布的 18 Fold 将会是首款搭载该芯片的手机。 ⚖除此之外，长鑫存储就 “中国军事公司” 认定起诉美国国防部，药明康德曾在今年 6 月采取过同类行动，药明康德耗时大约两个月拿到初步禁令。 📉宏观层面重点关注今日上午 9 点 30 分即将公布的 8 月 PMI 数据。 📋高盛研究预估，国家统计局 8 月制造业 PMI 为 49.4，7 月数值为 49.2。 📉我们预计国家统计局非制造业 PMI 会从 7 月 49.0 回落至 8 月的 48.8。 📋长鑫存储上半年业绩，单位亿元人民币 📌公司给出的上半年营收指引区间 110‑120 亿元，上半年实际营收 150.3 亿元。 📌公司给出的上半年归属净利润指引区间 50‑57 亿元，上半年实际归属净利润 77.6 亿元。 📰市场新闻 🔎宏观 ⏰8 月 PMI，香港时间上午 9 点 30 分发布。我们预估国家统计局 8 月制造业 PMI 为 49.4，7 月为 49.2。我们预估国家统计局非制造业 PMI 将从 7 月 49.0 回落至 8 月 48.8。 📜中国就地方附加税法案草案公开征求意见，该草案把现有三项地方收费合并，统一设置 11‑13% 的税率。 🔎科技媒体通信板块 📈长鑫存储 2026 年第二季度营收同比大涨 977%，环比上涨 96%，达到 999.5 亿元人民币，较我们预期高出 52%‑54%。 该业绩反映 AI 拉动 DRAM 需求，客户推进供应链多元化以保障供给，同时 DRAM 价格维持高位。 💬高盛研究观点： ⚖长鑫存储就 “中国军事公司” 认定起诉美国国防部。 长鑫存储已经实现 LPDDR6 大规模量产，小米即将推出的 18 Fold 将成为首款搭载该芯片的手机。 📜据报道，美国商务部正在草拟新规，限制中国人工智能公司远程访问托管在海外数据中心的英伟达高端芯片。 📈建滔积层板即刻上调核心 PCB 材料报价，FR‑4 以及较厚 PP 上涨 10%，薄款 PP 上涨 20%。 📊中国科创 50 指数再平衡回顾以及 2026 年 9 月资金流向影响。 🔎房地产 中国将个人住房贷款最长年限由 30 年上调至 40 年，提升购房者还款弹性，降低月供压力。 📜中国证监会出台多项举措，拓宽地产开发商股权、债券、资产支持证券以及房地产投资信托基金的融资渠道。 🔎汽车与电动车 📋比亚迪股份 2026 年第二季度初步点评：净利润符合预期，更高的息税前利润被汇兑以及减值损失所抵消。 🔎工业 📈阳光电源 2026 年上半年财报：2026 上半年营收 309 亿元人民币，同比下滑 29%；净利润 52.6 亿元人民币，同比下滑 32%。第二季度净利润环比上涨 29%，达到 29.7 亿元人民币。 📈维柴动力业绩回顾，上调业绩指引，意味着 2027 年发电业务利润有望实现两倍增长，维持买入评级。 📋三一重工 2026 年第二季度初步点评：业绩大超预期，营收稳健，毛利率韧性超出预期，维持中性评级。 🔎白酒板块 📋五粮液 2026 年第二季度初步点评：2026 第二季度销售额同比依旧疲软，净利润处于业绩预告区间中枢偏下位置，渠道库存消化仍在持续推进。
总体总结
主题正文
- 回到国内市场，长鑫存储在周五收盘后发布大幅超出预期的业绩，将成为市场的核心关注焦点。
- 另一大核心亮点是 LPDDR6 已经实现量产，距离 LPDDR5 量产还不到一年时间，小米宣布即将发布的 18 Fold 将会是首款搭载该芯片的手机。
- 📉宏观层面重点关注今日上午 9 点 30 分即将公布的 8 月 PMI 数据。
- 📌公司给出的上半年归属净利润指引区间 50‑57 亿元，上半年实际归属净利润 77.6 亿元。
- 📈建滔积层板即刻上调核心 PCB 材料报价，FR‑4 以及较厚 PP 上涨 10%，薄款 PP 上涨 20%。
- 📋比亚迪股份 2026 年第二季度初步点评：净利润符合预期，更高的息税前利润被汇兑以及减值损失所抵消。
- 📈维柴动力业绩回顾，上调业绩指引，意味着 2027 年发电业务利润有望实现两倍增长，维持买入评级。
- 📋五粮液 2026 年第二季度初步点评：2026 第二季度销售额同比依旧疲软，净利润处于业绩预告区间中枢偏下位置，渠道库存消化仍在持续推进。