思维纪要社 HTML 来自本地 Obsidian vault 的静态发布
每日目录 2026-06-01/00_目录.md 原文

思维纪要社 2026-06-01 目录

顶部按钮可在首页、研报、音频之间切换。首页只保留文字和图片，研报和音频分栏查看。 统计：主题 569 · 图片 118 · 音频 112 · 文档 291

首页

008. #早知道

420420

009. 【春秋电子：已收到代表Asetek公司95.3%股份的接受】 春秋电子公告，全资子公司CQXAHoldings.PTE.LTD已向AsetekA/S全体股东发起

【春秋电子：已收到代表Asetek公司95.3%股份的接受】 春秋电子公告，全资子公司CQXAHoldings.PTE.LTD已向AsetekA/S全体股东发起自愿性现金要约收购，要约价格为1.72丹麦克朗/股，对应总要约对价不超过5.47亿丹麦克朗。截至2026年4月13日，已收到代表Asetek公司3.03亿股股份的接受，约占标的公司全部股本及所附投票权的95.3%。欧洲中部时间2026年4月21日，已完成本次收购交易的交割及结算。对于剩余少数股东所持股份，已进行强制收购，每股价格与要约收购价格相同，并以现金支付。

010. #电报解读 #太空算力

420420

011. 20260601更新数据 中信icon 中证500加空388，净空5936 沪深300加空240，净空12922 上证50减空337，净空11768 中证100

20260601更新数据 中信icon 中证500加空388，净空5936

012. #电报解读 #华为 #鸿蒙

420420

013. 【商业航天】今天下午4点40长12乙首飞成功入轨，朱雀2e六月上旬发射，朱雀3二飞六月下旬，10乙七月上旬；SpaceX六月上市 ———————————— 【国

【商业航天】今天下午4点40长12乙首飞成功入轨，朱雀2e六月上旬发射，朱雀3二飞六月下旬，10乙七月上旬；SpaceX六月上市 ———————————— 【国内各型可回收火箭首飞在即】

014. #龙旗科技

420420

015. 美团公布FY26Q1财报，业绩超预期，CLC和新业务均实现显著减亏【申万电商零售社服】 📮 26Q1营收910.4亿元（彭博一致预期为907.9亿元），同比增长

美团公布FY26Q1财报，业绩超预期，CLC和新业务均实现显著减亏【申万电商零售社服】 📮 26Q1营收910.4亿元（彭博一致预期为907.9亿元），同比增长5.6%。经营利润为-64.7亿元（彭博一致预期为-90.8亿元）。经调整EBITDA为-30.5亿元（彭博一致预期为-47.8亿元）。经调整净利润-49.7亿元（彭博一致预期为-68.3亿元）。 季度首次披露商品销售细分收入，主要由小象超市、快驴和自营品类构成，26Q1新业务中商品销售实现179.9亿元，同比增长40.7%。

016. #龙虎榜

420420
420420

017. 陈果： 我和当前市场预期最大的分歧 其实我看好新老能源尤其新能源，没啥不同意见，主要不同意见是对于我的中国消费股大底论，那我反而觉得要多说两句。 所以理解21年

陈果： 我和当前市场预期最大的分歧 其实我看好新老能源尤其新能源，没啥不同意见，主要不同意见是对于我的中国消费股大底论，那我反而觉得要多说两句。 所以理解21年红利股见底回升，用这个角度来理解我的中国消费股大底论就可以想通。

018. 【英伟达推出PC芯片后，高通股价盘前现跌5.8%】英伟达推出PC芯片后，高通股价盘前现跌5.8%，英特尔下跌3.3%，AMD下跌3%。

【英伟达推出PC芯片后，高通股价盘前现跌5.8%】英伟达推出PC芯片后，高通股价盘前现跌5.8%，英特尔下跌3.3%，AMD下跌3%。

019. 【海思科：与礼来签署研发合作协议，最高获8700万美元首付款】海思科公告，公司全资子公司海思科医药科技（拉萨）有限公司与礼来公司于2026年5月29日签署《授权

【海思科：与礼来签署研发合作协议，最高获8700万美元首付款】海思科公告，公司全资子公司海思科医药科技（拉萨）有限公司与礼来公司于2026年5月29日签署《授权与研发合作协议》，双方将在多个疾病领域开展最多五个靶点创新药项目的发现及早期研发合作。根据协议，公司有权获得最高8700万美元的首付款和近期付款，以及最高29.67亿美元的后续里程碑付款，并有权根据产品未来净销售额获得分级销售提成。礼来将获得相关项目的全球独家权利或除中国大陆、香港、澳门、台湾地区以外的全球独家权利，公司保留部分项目在中国大陆、香港、澳门、台湾地区的独家权利。

020. 【6月1日收盘解读】 6月开门黑，A股上演极端分化的“冰与火之歌”：代表科技成长的科创50单日重挫5%，而代表高股息红利的中证煤炭指数暴涨6.52%，冰火两重天

【6月1日收盘解读】 6月开门黑，A股上演极端分化的“冰与火之歌”：代表科技成长的科创50单日重挫5%，而代表高股息红利的中证煤炭指数暴涨6.52%，冰火两重天的极致撕裂行情，标志着市场从单一科技成长主线，正式进入“成长杀估值+红利周期避险”的强制再平衡阶段。 当前市场处于科技高拥挤度+巨型IPO抽血+宏观流动性博弈三因子共振的关键拐点，高位抱团瓦解、风格剧烈切换的阵痛期正式来临。科技板块的系统性回调，本质是前期疯狂抱团后交易拥挤度达到历史极值，叠加“五穷六绝”传统淡季与长鑫存储2万亿级IPO抽血预期，获利盘踩踏式出逃引发的流动性危机。上周五半导体板块…

021. 🤝 我们参加了黄仁勋（Jensen Huang）在 Computex 期间举行的 GTC 台北主题演讲。 📈 在这次令人振奋的活动之后，我们总结了三个关键的投资

🤝 我们参加了黄仁勋（Jensen Huang）在 Computex 期间举行的 GTC 台北主题演讲。 📈 在这次令人振奋的活动之后，我们总结了三个关键的投资要点，并预计股价将小幅走高。 💻 首先，英伟达公司（与微软合作）正在更积极地开拓其传统的 PC 市场（TAM）。

022. ✅ 我们首次对 IBM 公司给予增持评级，目标价定为 350 美元。 💡 我们的核心观点是，IBM 公司已围绕其极具竞争力的软件产品组合打造了稳定的增长引擎。

✅ 我们首次对 IBM 公司给予增持评级，目标价定为 350 美元。 💡 我们的核心观点是，IBM 公司已围绕其极具竞争力的软件产品组合打造了稳定的增长引擎。 📈 这不仅为公司创造了坚实的未来增长动力，也带来了更高的利润率。

023. 🖥️ ，同时智能体应用的激增推动需求，认为软件工程师正在加速其令牌输出（年初至今增长 3 倍），这需要更多 CPU——Lotes；内存（包括 KV 缓存）——

🖥️ ，同时智能体应用的激增推动需求，认为软件工程师正在加速其令牌输出（年初至今增长 3 倍），这需要更多 CPU——Lotes；内存（包括 KV 缓存）—— 三星电子 / 铠侠；Bluefield DPU—— 信骅科技，搭配横向扩展共封装光学的网络以太网交换机 —— 晶睿通讯 / 大立光（在 Computex 展示其 CPO 解决方案）。 📊 投资者指出这些话题基本符合预期，不过三星电子 / 铠侠继续上涨，配合 Jay/Mio 的 CPU 驱动内存模型上行链接，投资者正在重新调整模型；而大立光则将在明天 Computex 上发布新品。 •

024. 💵 戴尔科技公司 2027 财年第一季度每股收益（EPS）为 4.86 美元，超出高盛 / 共识预期及业绩指引。 📈 这主要得益于强劲的需求和卓越的运营纪律，使

💵 戴尔科技公司 2027 财年第一季度每股收益（EPS）为 4.86 美元，超出高盛 / 共识预期及业绩指引。 📈 这主要得益于强劲的需求和卓越的运营纪律，使得基础设施解决方案集团（ISG，同比增长 181%，指引为 > 100%）和客户端解决方案集团（CSG，同比增长 17%，指引为低个位数增长）的营收均高于预期。 🏢 首先，企业级 IT 硬件支出正在增长；戴尔科技公司将其强劲业绩归因于：这不仅是由于 DRAM/NAND 价格进一步上涨前的需求提前释放，更是由于现代化 / 更新换代工作以及纯新增的代理式人工智能（agentic-AI）工作负载需求（…

025. 工控公司5月部分订单更新（预计值，仅供参考） 汇川技术： 同增40%+，大部分景气行业延续，增速40%+行业超20个 雷赛智能： 同增50%+ 信捷电气： 同增

工控公司5月部分订单更新（预计值，仅供参考） 汇川技术： 同增40%+，大部分景气行业延续，增速40%+行业超20个 雷赛智能： 同增50%+

026. #霍尔木兹海峡

420420

027. 💰三星电子：高盛上调 2026-2028 年营业利润至 374/530/610 万亿韩元，目标价至 48 万韩元、维持买入。 📈传统 DRAM 价格 2026-

💰三星电子：高盛上调 2026-2028 年营业利润至 374/530/610 万亿韩元，目标价至 48 万韩元、维持买入。 📈传统 DRAM 价格 2026-2027 年同比涨 326%/27%，NAND 价格涨 283%/33%。 📈SK 海力士：高盛上调营业利润至 271/401/454 万亿韩元，目标价 350 万韩元、维持买入。

028. 💻英伟达：摩根士丹利调研称，进展符合预期。 💰管理层设定 2026 年 CPU 收入目标，其中头节点服务器 CPU 约 100 亿 - 120 亿美元，Grac

💻英伟达：摩根士丹利调研称，进展符合预期。 💰管理层设定 2026 年 CPU 收入目标，其中头节点服务器 CPU 约 100 亿 - 120 亿美元，Grace/Vera 独立 CPU 约 70 亿 - 100 亿美元。 📊英伟达估值锚定 2027 财年约 22 倍市盈率，对应每股收益 13.08 美元。

029. 【东吴计算机王紫敬】继续强call云南锗业 1️⃣云南锗业作为国内磷化铟衬底核心稀缺标的，具备从锗资源到衬底量产的完整产业链优势，产业卡位突出。公司持续深化与

【东吴计算机王紫敬】继续强call云南锗业 1️⃣云南锗业作为国内磷化铟衬底核心稀缺标的，具备从锗资源到衬底量产的完整产业链优势，产业卡位突出。公司持续深化与 全球行业头部厂商的业务协同与战略合作，后续落地节奏与合作规模具备较强向上弹性。 想看更多请加V：xian20210130 2️⃣产能扩张维度，公司磷化铟衬底产能建设推进显著提速，整体投产节点较原规划有所前置，产能释放节奏超市场前期预期；项目自身盈利回报水平显著优化，盈利能力与现金流弹性进一步打开。

030. A谷铜缆已经到绝对底部了，现阶段依旧是光铜并进，而不是光进铜退，海外#Credo、安费诺这些公司谷价一直在新高。 NVL72单机柜铜缆数量#已超过5000根，未

A谷铜缆已经到绝对底部了，现阶段依旧是光铜并进，而不是光进铜退，海外#Credo、安费诺这些公司谷价一直在新高。 NVL72单机柜铜缆数量#已超过5000根，未来GB300、Rubin还会指数级扩容。 建议重视底部铜缆板块，龙头

420420

031. 📈 费城半导体指数（SOX）仍徘徊在其巨大的趋势通道顶部附近。 ⏳ 超买状态持续的时间往往会超出大多数人的想象，但其相对于 50 日均线的偏离程度正变得愈发极端

📈 费城半导体指数（SOX）仍徘徊在其巨大的趋势通道顶部附近。 ⏳ 超买状态持续的时间往往会超出大多数人的想象，但其相对于 50 日均线的偏离程度正变得愈发极端。

032. +骑士乳业# 某头部品牌香港召回，国产奶粉替代窗口打开 香港食安中心紧急通报：某头部品牌幼儿配方奶粉检出蜡样芽孢杆菌毒素，1320罐紧急停售召回，超800罐已流

+骑士乳业# 某头部品牌香港召回，国产奶粉替代窗口打开 香港食安中心紧急通报：某头部品牌幼儿配方奶粉检出蜡样芽孢杆菌毒素，1320罐紧急停售召回，超800罐已流向市场。年内第二起事件，国产奶粉替代窗口打开！ 贝因美（002570）：国资8.56亿入主+收购明一乳业+45个新国标配方，国产奶粉老牌龙头迎来根本性转折。资金+产能+配方三位一体，替代受益确定性最强！

420420

033. 📉 人形机器人概念股估值处于低位。 👀 机器人看不见就无法移动，边缘视觉 SoC（让摄像头理解所见内容的芯片，就像连接大脑的眼睛）是入口，而只有少数几家能以汽车

📉 人形机器人概念股估值处于低位。 👀 机器人看不见就无法移动，边缘视觉 SoC（让摄像头理解所见内容的芯片，就像连接大脑的眼睛）是入口，而只有少数几家能以汽车和机器人规格制造这类芯片。 🔍 它的激光雷达的就标的用的 “禾赛科技” 激光雷达（用光绘制的三维世界地图的激光雷达），就正像用 “声呐” 是激光雷达（用的光绘制三维世界的途径）。

034. 📈台积电：CoWoS 月产能从 2023 年底 1.3 万 - 1.6 万片，增至 2025 年底 8 万片、2026 年底 12 万片。 📊英伟达 2026

📈台积电：CoWoS 月产能从 2023 年底 1.3 万 - 1.6 万片，增至 2025 年底 8 万片、2026 年底 12 万片。 📊英伟达 2026 年将消耗约 60% CoWoS 产能，。 ✅新易盛：高盛上调目标价至 841 元、维持买入，2026 年收入 483.95 亿元、净利润 193.08 亿元。

035. 🚀 CoreWeave 率先大规模部署英伟达 Vera Rubin 系统 CoreWeave 成为首家部署英伟达 Vera Rubin NVL72 的 AI 云

🚀 CoreWeave 率先大规模部署英伟达 Vera Rubin 系统 CoreWeave 成为首家部署英伟达 Vera Rubin NVL72 的 AI 云服务商。 ✅ 完成机架级架构的完整系统级验证。

036. #利通电子

420420

037. #沪深港通 #港股

420420
420420

038. #美迪凯

420420

039. 豆包概念股

豆包概念股

420420

040. #春秋电子

420420

041. #天赐材料

420420

042. #英伟达 #AIPC

420420

043. 📊 瓶颈指数 按硬件物理瓶颈的紧张程度排序： 全球唯一 EUV 供应商。设备订单已排至 2027 年，交货周期为 24 至 36 个月。地球上每一座尖端晶圆厂都

📊 瓶颈指数 按硬件物理瓶颈的紧张程度排序： 全球唯一 EUV 供应商。设备订单已排至 2027 年，交货周期为 24 至 36 个月。地球上每一座尖端晶圆厂都在这个队伍里等待。

044. 【FlowUs 息流】中国领先全球的光伏产业正陷入动荡

【FlowUs 息流】中国领先全球的光伏产业正陷入动荡

045. #英伟达

420420

051. - 中国房地产一手和二手市场成交量有所恢复，尤其是二手房市场表现强劲，但一线城市与三四线城市分化明显。库存压力依然存在，板块估值较低，多数开发商的净资产值（NA

中国房地产一手和二手市场成交量有所恢复，尤其是二手房市场表现强劲，但一线城市与三四线城市分化明显。库存压力依然存在，板块估值较低，多数开发商的净资产值（NAV）折价较大。 根据花旗集团（Citi）发布的中国房地产周度追踪报告，截至2026年5月末，中国房地产市场呈现温和复苏态势。二手住宅市场表现尤为强劲，但城市层级间的分化依然显著。市场成交量（按网签口径统计）在经历了年初的波动后，于5月出现同比正增长。然而，整体行业依然面临去库存压力，开发商估值普遍处于低位，且多数企业以较深的净资产值（NAV）折价交易。 一手房市场：复苏乏力，分化依旧

052. - 高盛认为，快手旗下Kling AI商业化进展强劲，ARR已达5亿美元，主要由B端API需求驱动。公司AI资本开支（260亿元）有明确ROI框架，核心业务盈利

高盛认为，快手旗下Kling AI商业化进展强劲，ARR已达5亿美元，主要由B端API需求驱动。公司AI资本开支（260亿元）有明确ROI框架，核心业务盈利能力稳定。广告业务虽受宏观逆风，但在短剧、本地服务等细分领域仍有增长机会。维持买入评级，目标价70港元。 高盛在近日与快手管理层举行的非交易路演（NDR）后，重申对快手的 评级，12个月目标价为 （较当前股价约有 的上涨空间）。报告核心聚焦于市场最为关注的三个议题： ：管理层强调Kling的ARR（年化经常性收入）已爬坡至约5亿美元，主要由B端（企业端）需求驱动，并强调其技术-商业化的正向飞轮效应。

053. - 该研报是摩根士丹利发布的2026年中国股市年中展望。核心观点包括：1）上调中国股市目标价，看好A股超过港股；2）外资对中国股市的配置仍处于历史低位，有巨大的

该研报是摩根士丹利发布的2026年中国股市年中展望。核心观点包括：1）上调中国股市目标价，看好A股超过港股；2）外资对中国股市的配置仍处于历史低位，有巨大的加仓空间；3）盈利修正压力预计将在2026年第二季度见顶，之后将有所改善；4）政策保持巡航控制，更多是结构性支持而非强刺激；5）强烈看好上游行业，如材料、工业、能源和半导体，这些领域受益于AI和能源资本开支超级周期。 摩根士丹利（MS）在2026年6月发布的年中展望报告中，对中国股市表达了相对乐观的立场，但强调市场表现将高度分化。报告上调了MSCI中国和沪深300指数的目标价，核心逻辑在于：，中国市…

054. - 报告更新了Eli Lilly收购的Kelonia公司KLN-1010（in vivo BCMA CAR-T）在复发/难治性多发性骨髓瘤中的1期临床数据。OR

报告更新了Eli Lilly收购的Kelonia公司KLN-1010（in vivo BCMA CAR-T）在复发/难治性多发性骨髓瘤中的1期临床数据。ORR达100%，MRD阴性率100%（可评估患者），且随时间加深，首个高剂量患者缓解持续超10个月。但持久性仍是关键疑问，中期剂量组有1例进展和1例转为MRD阳性（约3个月），需要更长随访数据验证。安全性方面CRS常见但低级别，ICANS偶发。 摩根士丹利（Morgan Stanley）在本报告中更新了Eli Lilly（LLY）收购的Kelonia公司旗下in vivo BCMA CAR-T药物KL…

055. - 上调联发科目标价至5300新台币，认为其TPU v9 Humufish项目因Google路线图调整有望成为2028-29年主要产品，数据中心ASIC收入将大

上调联发科目标价至5300新台币，认为其TPU v9 Humufish项目因Google路线图调整有望成为2028-29年主要产品，数据中心ASIC收入将大幅增长，预计2028年ASIC占营收59%。 联发科在其分析师日释放了强劲的长期增长信号，摩根大通基于对Google TPU路线图变化的供应链调研，大幅上调了对联发科数据中心ASIC业务的预期。核心逻辑在于：联发科凭借成本优势（比博通便宜40-50%）和更顺畅的执行力，在Google TPU v9项目（Humufish）中可能从次要角色跃升为主要合作伙伴，从而在2028-29年获得远超此前预期的收入…

056. - 黄仁勋在Computex首日演讲，核心看点：1）Vera Rubin平台全面投产，消除近期延迟担忧；2）发布专为Agentic AI设计的Vera CPU，

黄仁勋在Computex首日演讲，核心看点：1）Vera Rubin平台全面投产，消除近期延迟担忧；2）发布专为Agentic AI设计的Vera CPU，SQL工作负载性能是x86的3倍，数据处理性能6倍，CPU与GPU配比从1:2提升至1:1，甚至出现独立CPU机架；3）Anthropic和OpenAI成为Vera CPU早期客户；4）与微软联合推出RTX Spark超级芯片，开启AI PC新时代。整体观点积极。 花旗在Computex首日现场听取英伟达CEO黄仁勋的GTC主题演讲后，认为本次发布释放了多项积极信号：Vera Rubin进入全面量产…

057. - 老铺黄金（6181.HK）天猫618销售低于预期，因价格溢价过高导致价格敏感客户流失。下调2026E营收但维持净利润预测，因毛利率提升；下调2027-28E

老铺黄金（6181.HK）天猫618销售低于预期，因价格溢价过高导致价格敏感客户流失。下调2026E营收但维持净利润预测，因毛利率提升；下调2027-28E净利润27-28%。认为当前高比例忠诚客户对价格不敏感，未来销售与金价相关性降低，金价下跌风险有限，盈利可预测性改善。维持买入评级，目标价从1162港元下调至700港元。 花旗（Citi）在2026年6月1日发布的研报中，对老铺黄金（6181.HK）持评级，但将目标价从1162港元大幅下调至（较当前股价504港元有39%上行空间）。报告的核心判断是：短期天猫618销售疲软（因价格溢价过高导致价格敏感…

058. - 摩根士丹利认为，即将到来的WWDC 2026是苹果彻底转型为'AI赢家'的关键催化剂。当前低市场预期为叙事重估创造了良好条件。若苹果在大会上成功展示明确的代

摩根士丹利认为，即将到来的WWDC 2026是苹果彻底转型为'AI赢家'的关键催化剂。当前低市场预期为叙事重估创造了良好条件。若苹果在大会上成功展示明确的代理型AI（Agentic AI）战略和Siri的革新，股价有望重估并上涨。报告设定了三个情景：基准情景（维持现状）目标价$330；乐观情景（实质性进展）目标价$365-385，概率65%；最乐观情景（梦想成真）目标价高达$385-440，概率5%。核心驱动力包括加速iPhone换机周期、提升服务收入货币化，以及开创'代理型商务'这一全新收入来源。 摩根士丹利这份关于苹果（AAPL）的研报，：。报告认…

059. - 尽管通胀担忧上升至59%，但美国消费者夏季支出前景积极。44%的消费者计划参与2026年世界杯，其中70%预计会增加在食品、外卖和流媒体等领域的支出。62%

尽管通胀担忧上升至59%，但美国消费者夏季支出前景积极。44%的消费者计划参与2026年世界杯，其中70%预计会增加在食品、外卖和流媒体等领域的支出。62%的消费者计划夏季旅行，同比小幅上升，净支出展望达+32%。整体短期净支出展望+23%，高于历史均值。AI使用率稳定，约半数消费者每周使用AI。 摩根士丹利（Morgan Stanley）最新一期美国消费者脉搏调查显示，2026年夏季消费者支出前景整体积极。尽管通胀担忧再度升温（59%的消费者将其列为首要担忧），但世界杯和夏季旅行需求成为两大核心驱动力。调查发现： ：44%消费者计划参与2026年世界…

060. - 5月百强开发商合同销售同比仅降4%，与4月持平，尚未恶化；国企销售连续第二个月正增长（+6%），民企及困境房企大幅下滑；国务院发布‘十五五’城市更新计划，但

5月百强开发商合同销售同比仅降4%，与4月持平，尚未恶化；国企销售连续第二个月正增长（+6%），民企及困境房企大幅下滑；国务院发布‘十五五’城市更新计划，但缺乏现金补偿，对住宅销售提振有限；建议关注销售增长强劲的国企龙头，首选中国海外发展（COLI）、华润置地（CRL）和中国金茂（Jinmao）。 摩根大通最新研报显示，2026年5月中国百强开发商的合同销售仅同比下滑4%，与4月（-5%）基本持平，整体销售未见明显改善但也未进一步恶化。国企开发商（SOE）销售连续第二个月实现正增长，而民企和困境企业仍大幅下滑。国务院发布的“十五五”城市更新计划缺乏现金…

061. - 美团2026年第一季度营收和净利润均超出预期，核心本地商业运营亏损收窄至20.3亿元，好于市场预期，显示外卖和即时零售竞争格局趋于缓和。新业务亏损也低于预期

美团2026年第一季度营收和净利润均超出预期，核心本地商业运营亏损收窄至20.3亿元，好于市场预期，显示外卖和即时零售竞争格局趋于缓和。新业务亏损也低于预期，收入和毛利率改善。管理层预计核心本地商业有望在Q2实现盈亏平衡。报告维持买入评级，目标价110港元。 花旗在报告中指出，美团2026年第一季度业绩全面超预期，核心本地商业运营亏损大幅收窄至20.3亿元（远低于预期的45.6亿元），表明外卖和即时零售领域的竞争正在理性化。新业务亏损也低于预期，整体调整后净亏损为49.7亿元，好于市场预期的68.3亿元。虽然公司整体仍处于亏损状态，但改善趋势明显，管理…

062. - 摩根大通发布2026年6月1日亚洲科技追踪报告，覆盖多家亚太科技公司：对联发科维持超配，上调目标价至5300新台币，看好其TPU v9 Humufish项目

摩根大通发布2026年6月1日亚洲科技追踪报告，覆盖多家亚太科技公司：对联发科维持超配，上调目标价至5300新台币，看好其TPU v9 Humufish项目及数据中心业务前景；对比亚迪维持超配，认为其自研芯片和人形机器人布局尚未被股价反映，存在长期上行空间；对速腾聚创维持超配，看好其在激光雷达升级周期中的竞争力，但短期毛利率承压；对Maxwell维持低配，认为当前估值已透支乐观预期；同时强调AI服务器需求强劲，戴尔订单积压增长，利好亚洲供应链；全球内存市场因CPU加入AI计算而进入更高更长的上行周期，预计2028年TAM达1.7万亿美元；此外，分析了稀…

063. - 美团2026年第一季度营收同比+5.6%，符合预期；核心本地商业亏损2.0亿人民币，远优于市场预期亏损4.5亿；新业务亏损收窄至21.2亿（预期26.2亿）

美团2026年第一季度营收同比+5.6%，符合预期；核心本地商业亏损2.0亿人民币，远优于市场预期亏损4.5亿；新业务亏损收窄至21.2亿（预期26.2亿）。外卖竞争格局改善，补贴趋于理性，UE（单位经济）亏损收窄至每单1.0元（vs 市场预期1.3元），与阿里差距拉大。新业务（小象超市、Keeta）运营效率提升，Keeta沙特预计2-3季度盈亏平衡。投资者对业绩超预期反应偏正面，但后续需关注即时零售竞争及利润率指引。 美团2026年第一季度（1Q26）业绩整体优于市场预期，核心本地商业板块亏损大幅收窄，新业务亏损控制得当。尽管营收增速平淡（同比+5.…

064. #6月金股

420420
420420

065. 【0601 盘后】各位，我盘后急着赶飞机，要去外省看一家机器人供应链公司，所以来不及总结了。 在不好的时候，暂且忍耐吧。我们一路过来 都是先抑后扬，投资就是如此

【0601 盘后】各位，我盘后急着赶飞机，要去外省看一家机器人供应链公司，所以来不及总结了。 在不好的时候，暂且忍耐吧。我们一路过来 都是先抑后扬，投资就是如此的，尤其在这种高位分裂的时候。 只要外围的科技行情在，美国的 ai 逻辑不败，那中国的同样逻辑也会成立。这不会随着一些小作文、一些量化趋势或者监管，就会改变。

066. #市场

420420

067. #市场 #复盘

420420
420420
420420
420420

068. #航天航空

420420

069. #对冲基金

420420

070. #美团

420420

071. #东山精密

420420

072. #俄罗斯

420420

073. #东财 #策略

420420

074. #监管

420420

075. #医药

420420

076. 【今日投资舆情热点】 1）AIPC：英伟达发布推文——"A new era of PC"（PC的新时代），微软、Arm的官方账号同步跟进。 2）AI应用：黄仁勋

【今日投资舆情热点】 1）AIPC：英伟达发布推文——"A new era of PC"（PC的新时代），微软、Arm的官方账号同步跟进。 2）AI应用：黄仁勋表示，代理式AI（Agent AI）和实用型人工智能时代已经到来；海外AI应用股近期大幅走强。

420420

077. #银行

420420

078. #存储

420420

079. 盈峰环境 [太阳]公司公告：＃控股股东 承诺一年内不主动减持，时间自2026年6月1日至2027年5月31日。股价影响靴子落地，更应该重视公司在下半年＃算力租赁

盈峰环境 [太阳]公司公告：＃控股股东 承诺一年内不主动减持，时间自2026年6月1日至2027年5月31日。股价影响靴子落地，更应该重视公司在下半年＃算力租赁 新业务的开拓成果。 [太阳]此外，公司第三期员工 持股计划完成，买入股票5673万股、占总股本1.7%，金额达5亿元。公司在股价近年高位积极推动员工持股方案，彰显管理团队对于公司未来发展的信心。

080. #生益科技

420420

081. 如图，近一周公募基金大幅加仓的行业有：电子 银行 机械 基础化工 非银金融 其中电子 基础化工 非银金融已经连续出现加仓 近一周公募基金大幅减仓的行业有：通信

如图，近一周公募基金大幅加仓的行业有：电子 银行 机械 基础化工 非银金融 其中电子 基础化工 非银金融已经连续出现加仓 近一周公募基金大幅减仓的行业有：通信 交运 家电 纺织服装 汽车

420420

082. [庆祝]【长江电子杨洋团队】东山精密近期经营情况交流 ⏰会议时间: 明早08:00 🎤主持人：杨洋 长江电子 🎤嘉宾：袁总 董事长 🔗网络参会: ☎电话参会：

[庆祝]【长江电子杨洋团队】东山精密近期经营情况交流 ⏰会议时间: 明早08:00 🎤主持人：杨洋 长江电子

083. 玫瑰小鹏集团MONA系列首款SUV外形亮相 车型外观预热 MONA系列首款SUV MONA L03外形亮相，外形亮眼，比例运动；预计2026年小鹏MONA系列将

玫瑰小鹏集团MONA系列首款SUV外形亮相 车型外观预热 MONA系列首款SUV MONA L03外形亮相，外形亮眼，比例运动；预计2026年小鹏MONA系列将推出两款SUV，此次车型为运动导向，还有一款为空间导向

084. 【天风轻纺-周观点W21】电解纸逻辑增量，恒林潜力可期；关注底部消费 /

【天风轻纺-周观点W21】电解纸逻辑增量，恒林潜力可期；关注底部消费 /

085. 【高盛：MLCC已成为AI服务器物料清单第三大成本项 仅次于GPU和存储芯片】财联社6月1日电，目前市场最迫切希望解答的核心命题在于：谁将是AI产业链的“下一个

【高盛：MLCC已成为AI服务器物料清单第三大成本项 仅次于GPU和存储芯片】财联社6月1日电，目前市场最迫切希望解答的核心命题在于：谁将是AI产业链的“下一个供给瓶颈”？对此，高盛认为，答案可能就藏在不起眼且乏味的电容器中——更确切地说，是多层陶瓷电容器(MLCC)。高盛分析师Nelson Armbrust在一份近期研报中指出，在当前的AI服务器物料清单成本构成中，MLCC已赫然上升为第三大成本项，仅次于GPU和存储芯片。在竞争格局方面，针对AI服务器中紧邻GPU/ASIC的“低压高容量”MLCC，技术迭代正朝着“在极端受限的PCB板空间内实现极致微…

086. 【美方变本加厉“堵漏洞”：总部设在中国的实体，都不准买尖端芯片】 6月1日｜据观察者网，消息称美国商务部于当地时间5月31日采取行动，着手封堵一处已存在一年的所

【美方变本加厉“堵漏洞”：总部设在中国的实体，都不准买尖端芯片】 6月1日｜据观察者网，消息称美国商务部于当地时间5月31日采取行动，着手封堵一处已存在一年的所谓“监管漏洞”。据称，该“漏洞”可能导致多家企业得以向位于中国境外的中国实体出口顶尖芯片，包括英伟达最先进的Rubin和Blackwell处理器，以及AMD的MI350x芯片。不过，新发布的指导意见并未要求数据中心停止使用这些芯片，也没有要求停止对服务器等先进计算设备提供维护服务。美方赶在周末发布新规实属罕见。美国商务部在指导意见中称，即便相关实体位于中国境外，只要其总部设在中国，美国仍将对向其…

087. 周一舆情热度： ①煤炭-近期，全国煤炭价格继续走高，焦煤、焦炭主力合约今日双双大涨（郑州煤电、新集能源、吴华能源、辽宁能源、大有能源、晋控煤业等） ②AIPC-

周一舆情热度： ①煤炭-近期，全国煤炭价格继续走高，焦煤、焦炭主力合约今日双双大涨（郑州煤电、新集能源、吴华能源、辽宁能源、大有能源、晋控煤业等） ②AIPC-英伟达发布推文"Aneweraof PC"(PC的新时代)，微软、Arm的官方账号同步跟进。（春秋电子、英力股份、软通动力、雷神科技、均胜电子、传音电子等）

088. 交易台 - 高盛中国市场综述 上证综指 -0.27% 科创 50 -5.00% 上证 50 -0.94% 创业板指 -2.15% 沪深 300 -0.98% 中

交易台 - 高盛中国市场综述 上证综指 -0.27% 科创 50 -5.00% 上证 50 -0.94% 创业板指 -2.15%

089. 🚀ComputeX 2026 黄仁勋 Keynote要点总结 （核心催化：CPU、AIPC、物理AI） 🌟 AI_ROI显化、Agent已可以创造实际收益。 A

🚀ComputeX 2026 黄仁勋 Keynote要点总结 （核心催化：CPU、AIPC、物理AI） 🌟 AI_ROI显化、Agent已可以创造实际收益。

090. 黄仁勋 GTC Taipei 2026 演讲要点总结 一、核心叙事：Token经济学 黄仁勋系统性阐述了”Token经济学”商业逻辑——AI推理已从”回答问题”

黄仁勋 GTC Taipei 2026 演讲要点总结 一、核心叙事：Token经济学 黄仁勋系统性阐述了”Token经济学”商业逻辑——AI推理已从”回答问题”进化为”制造利润”，每一个Token产出都直接对应终端客户的付费意愿。他强调，正因运算直接等于营收，扩建数据中心已成为必然趋势。

091. 【东财策略】每日复盘20260601 一、市场概况 太阳6月1日A股三大指数集体回调，截止收盘，沪指跌0.27%，收报4057.74点；深证成指跌1.51%，收

【东财策略】每日复盘20260601 一、市场概况 太阳6月1日A股三大指数集体回调，截止收盘，沪指跌0.27%，收报4057.74点；深证成指跌1.51%，收报15340.36点；创业板指跌2.15%，收报3950.94点。沪深京三市成交额28970亿，较上一交易日缩量4443亿。

092. 【中泰电子丨中芯&华虹】量满价涨，重视核心战略资产！ 先进制程紧缺涨价！ 据中国台湾工商时报报道，台积电3nm下半年涨15%，明年或再涨10%，先进制程极为紧缺

【中泰电子丨中芯&华虹】量满价涨，重视核心战略资产！ 先进制程紧缺涨价！ 据中国台湾工商时报报道，台积电3nm下半年涨15%，明年或再涨10%，先进制程极为紧缺。

093. 【宇树科技科创板IPO过会】财联社6月1日电，上交所上市审核委员会召开2026年第31次上市审核委员会审议会议，审议结果显示，宇树科技股份有限公司首发符合发行条

【宇树科技科创板IPO过会】财联社6月1日电，上交所上市审核委员会召开2026年第31次上市审核委员会审议会议，审议结果显示，宇树科技股份有限公司首发符合发行条件、上市条件和信息披露要求。

094. 宁德时代吴凯院士强调电池多技术发展，关注固态/钠电量产进展 5月30日，宁德时代首席科学家、中国工程院院士吴凯在“2026装备强国论坛”上表示，电池技术持续多元

宁德时代吴凯院士强调电池多技术发展，关注固态/钠电量产进展 5月30日，宁德时代首席科学家、中国工程院院士吴凯在“2026装备强国论坛”上表示，电池技术持续多元化发展，钠电今年有望大规模量产；2027年固态电池有望进入小批量生产阶段；锂空气电池是下一代电池具有竞争力的技术路线。 固态电池： 近期产品、设备送样推进加速，后续关注6月中旬中后段设备招标、工信部二批测试，以及9月准量产线拉通后的连续化生产表现；

095. 【华福计算机&能源AI】AI液冷深度：产业趋势确定，NV+ASIC+国产链有望共振放量 260601 核心观点： 液冷已从散热可选配置演变为AI算力基础设施必选

【华福计算机&能源AI】AI液冷深度：产业趋势确定，NV+ASIC+国产链有望共振放量 260601 核心观点： 液冷已从散热可选配置演变为AI算力基础设施必选项， 我们测算2030年全球液冷市场规模有望突破3500亿+，26-30年CAGR约40%，其中NV链、以谷歌为代表的ASIC链以及国产超节点算力链有望构成三重共振，坚定看好AI芯片热密度约束下液冷的产业趋势。 重点推荐：奕东电子、银轮股份、冰轮环境、英维克、申菱环境等。板块后续催化主要包括： Rubin已确认26Q3首批交付、Q4有望爬坡：今日GTC台北主题演讲、确认VeraRubin已全面量…

096. 【中国煤炭资源网】今日更新～ [玫瑰]炼焦煤煤矿调研：2026年6月1日调研主产地煤矿共计20家，其中稳价煤矿16家，涨价煤矿4家，降价煤矿0家， 停产煤矿7家

【中国煤炭资源网】今日更新～ [玫瑰]炼焦煤煤矿调研：2026年6月1日调研主产地煤矿共计20家，其中稳价煤矿16家，涨价煤矿4家，降价煤矿0家， 停产煤矿7家。 [玫瑰]区域内受重大事故影响集中停产煤矿陆续开始恢复生产，上周山西吕梁、临汾、长治地区部分煤矿已复产，近两日晋中地区煤矿也开始逐步验收，主产地供应水平缓慢回升中，目前全省已展开安全风险整治专项行动， 后续产地安监形势趋严、部分煤矿复产后产量仍然偏低、整体供应仍维持偏紧格局。

097. 国际原油本周呈现下跌态势，虽美伊暂未达成协议， 但市场计价霍尔木兹海峡逐步放开通行。在历经3~5月原油市场供需双弱、4月美国CPI、PPI超预期带来的利率政策回

国际原油本周呈现下跌态势，虽美伊暂未达成协议， 但市场计价霍尔木兹海峡逐步放开通行。在历经3~5月原油市场供需双弱、4月美国CPI、PPI超预期带来的利率政策回摆后，顺周期需求压制有望缓解。 短中期 需求修复、供应扰动双重加持，化工基本面可期。原油作为成本端，在海湾部分油气设施被袭/胀库被迫关停后，生产瞬时恢复能力弱，我们倾向于海峡解封预期下快速一次性计价、且跌幅有限。 需求端，金三银四期间下游产业链补库弱的聚酯产业链（长丝、PTA、PX、聚酯瓶片）有望开启补库周期。 供给端，美伊冲突造成海湾国家部分装置实质性受损，重点关注停产力度较大的LNG、乙二醇…

098. [红包]教育板块底部标的推荐：行动教育、东方甄选、东方教育、好未来、新东方 [太阳]行动教育：积极的销售策略驱动高增长，高股息+高成长。公司3Q25开始呈现出实

[红包]教育板块底部标的推荐：行动教育、东方甄选、东方教育、好未来、新东方 [太阳]行动教育：积极的销售策略驱动高增长，高股息+高成长。公司3Q25开始呈现出实际业务侧的改善，1H26低基数背景下（25年Q1收入/扣非利润同比-7%/-10%，Q2收入/扣非利润同比-14%/-12%），我们认为业绩端有望实现较强表现。短期来看，公司浓缩的报到率在提升，同时校长班也在5人大团单催化下增长显著。此外，公司2025年推出百校计划，目前基本建成+筹备了10家，同时26年计划再推进15家新校区建设，27年来看老校区和新校区数量就基本相当，未来几年预计会开始有比较…

099. 【中泰商社】化妆品：继续重点推荐板块优质个股，重视珀莱雅+毛戈平+巨子等国货龙头超跌机会！ 💐26M1-4化妆品社零增速+5.6%，跑赢社零大盘3.7pct，4

【中泰商社】化妆品：继续重点推荐板块优质个股，重视珀莱雅+毛戈平+巨子等国货龙头超跌机会！ 💐26M1-4化妆品社零增速+5.6%，跑赢社零大盘3.7pct，4月环比3月略有回落主要系38大促前置需求。美护板块受市场情绪、38数据偏弱等因素影响，估值已处于较低水平位。618大促过半，外资爆发强劲、国货加速发力后半程，产品推新迭代加速、行业竞争格局优化以及估值回调充分等催化下，看好板块边际改善潜力和估值修复机会！ 🔺重点个股推荐：

100. 【长江电新】20260601-钠电推荐更新：催化会不断落地，阻力最小方向，继续推荐！ 1、今日钠电板块大幅上涨，消息催化方面包括，宁德时代首席科学家吴凯在202

【长江电新】20260601-钠电推荐更新：催化会不断落地，阻力最小方向，继续推荐！ 1、今日钠电板块大幅上涨，消息催化方面包括，宁德时代首席科学家吴凯在2026装备强国论坛上表示将有一系列钠离子电池产品规模量产；维科技术29日南昌基地产线升级正式启动二期扩建，产业化进度有序推进。我们认为钠电是锂电产业链中阻力最小的方向，只要锂价在15万左右有支撑，钠电发展节奏不会受到影响。且从产业进展反馈看，钠电进展是超预期的： 1）钠电技术进展积极，方形储能钠电电芯容量从160Ah提升至180-190Ah，27年将迭代至300-400Ah；正极压实密度从2年前的1…

101. 汇添富基金马磊：对6月全球及中国科技市场保持积极正面看法，关注最核心四大要素： 1.英伟达新一代Rubin产品及新技术的推进和量产节奏 2.中国AI上游基础设施

汇添富基金马磊：对6月全球及中国科技市场保持积极正面看法，关注最核心四大要素： 1.英伟达新一代Rubin产品及新技术的推进和量产节奏 2.中国AI上游基础设施公司二季度业绩的前瞻判断与跟踪

102. 📢 📈主要指数表现：上证指数下跌 0.27%，科创 50 指数下跌 5.00% 📈上证 50 指数下跌 0.94%，创业板指下跌 2.15% 📈沪深 300 指

📢 📈主要指数表现：上证指数下跌 0.27%，科创 50 指数下跌 5.00% 📈上证 50 指数下跌 0.94%，创业板指下跌 2.15%

103. [红包][红包]【天风电子】半导体硅片：涨价确定，关注景气右侧+国产替代弹性 🌟核心观点： 半导体硅片行业已从“底部左侧”进入“景气右侧”。海外硅片龙头持续走强

[红包][红包]【天风电子】半导体硅片：涨价确定，关注景气右侧+国产替代弹性 🌟核心观点： 半导体硅片行业已从“底部左侧”进入“景气右侧”。海外硅片龙头持续走强，国内12英寸硅片涨价预期升温，叠加AI算力、存储扩产、功率器件需求、国产替代和硅光/CPO新方向，板块有望迎来量价齐升与估值共振。

104. 【广发机械】关于光通信设备的再思考-20260601 近期产业链调研跑下来， 我们发现设备厂商的交付能力正达到瓶颈。以测试设备环节为例，Keysight交付周期

【广发机械】关于光通信设备的再思考-20260601 近期产业链调研跑下来， 我们发现设备厂商的交付能力正达到瓶颈。以测试设备环节为例，Keysight交付周期已从2个月拉长至6个月以上，联讯仪器的交期也已从1-2个月拉长至4个月，且开始选择性接单。目前设备厂商的交付压力正在陡增，也从侧面验证了下游光模块扩产的紧迫性。26Q1旭创资本开支同比+380%， 下游CAPEX带来的超高景气度将拉动设备市场指数级增长。 两条布局思路。一是价值量高+通胀的测试、耦合环节。测试设备占比40%，且1.6T、3.2T会迎来量价齐升，而耦合设备占比20%-30%。二是关…

105. [太阳]【申万化工】氟化工推荐点评：主流制冷剂价格持续上涨，含氟聚合物盈利改善，高端氟聚合物突破打开新的成长空间 [玫瑰] 主流制冷剂价格持续上涨。在国际公约大

[太阳]【申万化工】氟化工推荐点评：主流制冷剂价格持续上涨，含氟聚合物盈利改善，高端氟聚合物突破打开新的成长空间 [玫瑰] 主流制冷剂价格持续上涨。在国际公约大框架下，制冷剂长期向好趋势不变。根据卓创资讯，截止5 月 29 日，浙江主流大厂 R32/R125/R134a 报价分别为 6.55/6.00/6.20 万元/吨（内外贸同价），较 26Q1 均价分别提升 3144/5267/4700 元/吨。且随传统制冷剂需求旺季将至，Q2及Q3制冷剂盈利提升仍有望延续。 [玫瑰] 含氟聚合物盈利改善，高端品突破打开行业成长空间。26年以来，主流氟聚合物PTF…

106. 📝 📌一、重磅财经信息 🔔《》提出，到 2030 年服务业增加值达到 6 万亿元左右 。 🚀浙江省计划推行 “星火计划” 培育未来产业行动，加快量子技术产品实现

📝 📌一、重磅财经信息 🔔《》提出，到 2030 年服务业增加值达到 6 万亿元左右 。

107. 📢 📌DRAM/NAND 在资本支出中的占比正在大幅上升，从 10-15% 增至 40% 以上。 📌鉴于超大规模企业已习惯按季度进行价格谈判，这要求其运营模式发

📢 📌DRAM/NAND 在资本支出中的占比正在大幅上升，从 10-15% 增至 40% 以上。 📌鉴于超大规模企业已习惯按季度进行价格谈判，这要求其运营模式发生重大转变。

108. 【中信电子】建滔及电子布板块今日调整，消息面上，市场关注正交背板PTFE方案设计进展，担心可能影响到电子布使用，担忧电子布市场空间。我们认为， PTFE在超高端

【中信电子】建滔及电子布板块今日调整，消息面上，市场关注正交背板PTFE方案设计进展，担心可能影响到电子布使用，担忧电子布市场空间。我们认为， PTFE在超高端应用落地和当前主流CCL缺布的逻辑并不矛盾。 1）生益科技在持续改善PTFE加工性能，日前主导的PTFE高频高速覆铜板国际标准正式颁布，正交背板方案也在持续推进，作为国产高端CCL龙头有望充分受益。 2）当前 CCL 和电子布行业仍是保供优先，E布和T布等均在涨价通道，6月电子布进入提价窗口期，大单价格有望逐步落地。建滔作为CCL行业的一体化龙头，也有望充分发挥规模效应。

109. 电池与能源管理行业2026年下半年投资策略——全球能源转型加速，行业盈利持续改善 新能源汽车：电动化渗透率持续提升，单车带电量持续增长 国内市场，我们预计202

电池与能源管理行业2026年下半年投资策略——全球能源转型加速，行业盈利持续改善 新能源汽车：电动化渗透率持续提升，单车带电量持续增长 国内市场，我们预计2026年新能源汽车批发渗透率有望站上60%；随着用户对续航里程的追求，国内新能源汽车单车带电量显著提升，截至2026年4月，我国新能源纯电乘用车/混动乘用车单车带电量分别为39.9/63.6KWh，同比+36.2%/+20.5%，有望进一步刺激动力电池需求。海外方面，受美伊冲突影响，原油价格一路飙涨并维持高位，我们预计将对海外新能源汽车的销售形成直接刺激，叠加新车周期，预计2026年欧洲新能源车销量…

110. 【资讯分享】A股三大指数收跌，创业板指跌超2%，逾160只股涨停 1.港股恒生科技指数今日收盘涨幅1.65%，收盘价为4964.92元。当日成交净买额南向资金4

【资讯分享】A股三大指数收跌，创业板指跌超2%，逾160只股涨停 1.港股恒生科技指数今日收盘涨幅1.65%，收盘价为4964.92元。当日成交净买额南向资金46.57亿，港股通（沪）28.7亿，港股通（深）17.88亿。 2.A股三大指数今日集体回调，截止收盘，沪指跌0.27%，收报4057.74点；深证成指跌1.51%，收报15340.36点；创业板指跌2.15%，收报3950.94点。

111. 【华源新消费】今日新消费板块反弹，中长期看好优质公司经营表现 重点推荐（估值按2026/5/29日收盘价计）： 泡泡玛特：定位中国潮玩行业的头部企业，具备IP玩

【华源新消费】今日新消费板块反弹，中长期看好优质公司经营表现 重点推荐（估值按2026/5/29日收盘价计）： 泡泡玛特：定位中国潮玩行业的头部企业，具备IP玩具全产业链运营能力，公司通过出众的IP创造、运营能力及渠道端多样的消费者触达能力持续高质量发展，且伴随公司海外业务逐步扩大、产品海外影响力不断提升，有望打开第二增长极。今年预计归母净利润160亿，对应估值13X。

112. PTFE与M9Q之争 近期关于PTFE和M9Q路线之争激烈，我们沟通下来事实为PTFE的确在送，从事实性结果来看， 正交方案并未完全确定、当前看下来可能是M9Q

PTFE与M9Q之争 近期关于PTFE和M9Q路线之争激烈，我们沟通下来事实为PTFE的确在送，从事实性结果来看， 正交方案并未完全确定、当前看下来可能是M9Q和PTFE混压（上下是M9Q、中间放PTFE，贴合的胶膜用国内头部CCL自产），PTFE基本不可能完全颠覆替代，且最终方案确定最早也要6月。 关于布和铜箔，产业紧缺&量价上行ing趋势不改，E布价格二阶导确定性上行，LDK2/T布紧缺涨价正当时。此外， 正交本身对LDK/T/E布需求也并未有多少预期拉动，非理性波动需被回归， 珍惜回调机会。而关于Q 布，下半年有望看到M10有进度，实际需求静观其…

113. 📢 📈主要指数表现：恒生指数上涨 0.9%，恒生中国企业指数上涨 1.0%，恒生科技指数上涨 1.7%，成交额为 3300 亿港元 📊领涨板块：能源板块上涨 2

📢 📈主要指数表现：恒生指数上涨 0.9%，恒生中国企业指数上涨 1.0%，恒生科技指数上涨 1.7%，成交额为 3300 亿港元 📊领涨板块：能源板块上涨 2%，可选消费板块上涨 1.9%，必需消费板块上涨 1.8%

114. 【浙商|银行杜秦川/徐安妮】优质中小行领涨 ——银行板块行情跟踪 【数据跟踪】 一、行业对比来看，2026年6月1日（下称今日），银行指数上涨1.18%，表现位

【浙商|银行杜秦川/徐安妮】优质中小行领涨 ——银行板块行情跟踪 【数据跟踪】

115. ❗【天风电新】PCB上游调整点评0601 ——————————— 今日，PCB上游电子布领跌，铜箔等跟跌，核心原因为： 1、 电子布、铜箔近期涨幅较大，多次触发

❗【天风电新】PCB上游调整点评0601 ——————————— 今日，PCB上游电子布领跌，铜箔等跟跌，核心原因为：

116. 港股黄金珠宝今日大涨，重视低估值标的机会！ [玫瑰]事件：截至今日收盘，老铺黄金涨逾7.7%、周大福涨逾5.6%，近期股价承压主因短期金价波动+港股流动性挤压影

港股黄金珠宝今日大涨，重视低估值标的机会！ [玫瑰]事件：截至今日收盘，老铺黄金涨逾7.7%、周大福涨逾5.6%，近期股价承压主因短期金价波动+港股流动性挤压影响，公司整体基本面良好，股价表现随近期资金高切低有所好转，上述公司当前估值较低，建议持续关注！ [玫瑰]老铺黄金未来看点：

117. 20260601今日段子汇总 1、软通动力：旗下机械革命作为中国高性能AI PC领域的标杆品牌受邀参会亚太经合组织（APEC）第三十二届贸易部长会议，机械革命是

20260601今日段子汇总 1、软通动力：旗下机械革命作为中国高性能AI PC领域的标杆品牌受邀参会亚太经合组织（APEC）第三十二届贸易部长会议，机械革命是中国游戏本行业稳居销量第三，游戏玩家心目中的“御三家”品牌 2、壹网壹创：1、公司作为阿里首批 AI Agent 生态合作伙伴，其 AI Agent 已落地 AI 生图、内容生成、投放优化、智能客服等营销场景并服务头部品牌，同时推进 SaaS 化订阅交付；2、公司已与脑机接口品牌达成合作，将围绕产品设计、开发及整合营销开展线上+线下融合服务，共同打造面向C端消费者的产品

124. 华磊迅拓：与光模块龙头中际旭创旗下深度智冷合作 构建柔性制造体系 2130子公司

华磊迅拓：与光模块龙头中际旭创旗下深度智冷合作 构建柔性制造体系 2130子公司

125. 【东吴电新】锂电：负极原材料涨价传导在即，盈利低点已过估值低位，看好负极板块 事件：负极谈价顺利，预计Q2起大部分客户将采用原材料联动机制，且对Q1价格进行追溯

【东吴电新】锂电：负极原材料涨价传导在即，盈利低点已过估值低位，看好负极板块 事件：负极谈价顺利，预计Q2起大部分客户将采用原材料联动机制，且对Q1价格进行追溯调整，基础价格预计上涨1-2k，此外还将传导原材料涨幅，二线电池厂已陆续落地，预计对大客户也有望涨价，Q2起盈利拐点明确。 负极原材料涨价Q1盈利低点已过、价格上涨盈利拐点明确。当前石墨化加工订单饱满，代工费8500-10000元/吨，较年初上涨500元左右，此外石油焦价格维持高位，当前价格4000元左右，较25年上涨1000元+，负极行业盈利普遍承压，Q1尚太单吨净利下降至2k，Q2起若考虑涨…

126. 【广发计算机】星环科技：认知数据库云版本发布在即，有望搭上主流AI流量快车 [玫瑰]认知数据库单机版已开发完成，多卡版本即将在下半年推出。公司近期研发聚焦于下一

【广发计算机】星环科技：认知数据库云版本发布在即，有望搭上主流AI流量快车 [玫瑰]认知数据库单机版已开发完成，多卡版本即将在下半年推出。公司近期研发聚焦于下一代AI原生数据库—认知数据库，针对当前AI大模型落地过程中出现的长上下文带来的访存开销上升、Agent带来推理成本的增加以及多模态数据的检索等常见问题提供了较好的解决方案。截止26年4月1日，公司认知数据库的单机版已开发完成，今年下半年将推出多卡版本。 [玫瑰]在产品性能方面，公司的认知数据库产品具有一定技术优势。

127. 灵宝黄金：治理蜕变 + 全球扩张，开启 1 到 N 量增图景 [太阳] 灵宝黄金为港股低估值黄金标的，今年沪港通入通，当前节点估值修复潜力大。过往巨大变化，核心

灵宝黄金：治理蜕变 + 全球扩张，开启 1 到 N 量增图景 [太阳] 灵宝黄金为港股低估值黄金标的，今年沪港通入通，当前节点估值修复潜力大。过往巨大变化，核心在公司成功由地方国企转向产业资本主导的民企，实现了“从0到1”的体制跨越。当前我们看好未来三年的第二波跨越，即依托小秦岭禀赋作为内生大后方，全面向外延扩张，坚定走全球化矿业矿山运作的国际化道路。。 [太阳] 公司坐拥小秦岭优质金脉，国内五大矿山 + 海外吉国、巴布亚新几内亚布局，2025 年收购 Simberi 金矿，黄金资源量达 148.48 吨，高品位支撑高弹性。

128. 【长江电新】海博思创Call7：海外订单上修，马来工厂推进，继续重点推荐！ 随订单及交付旺季到来，公司基本面高增有望逐步兑现，展望未来数月国内政策、海外订单、北

【长江电新】海博思创Call7：海外订单上修，马来工厂推进，继续重点推荐！ 随订单及交付旺季到来，公司基本面高增有望逐步兑现，展望未来数月国内政策、海外订单、北美AI及国内算电/钠电进展等催化持续，继续重点推荐！ 1、 海外订单： 公司公布目前已锁定海外订单16GWh，较Q1末增加6GWh左右，已接近年初制定的20GWh签单目标。包括近期落地马来440MWh项目、中西欧近550MWh订单；另外在谈的数GWh项目包括北美AI储能等，有望下半年签单，整体海外需求及公司进展持续超预期。

129. 【东财建筑】宏润建设：为何说公司是稳增长+科技转型的最大公约数之一 ①城市更新核心受益标的，地下管网业务占公司基建业务的20%，为重点发展方向，预计未来5年复合

【东财建筑】宏润建设：为何说公司是稳增长+科技转型的最大公约数之一 ①城市更新核心受益标的，地下管网业务占公司基建业务的20%，为重点发展方向，预计未来5年复合增长率约20% ②十五五重大项目核心受益标的，除参与重大项目基建配套外，前瞻布局西藏大基建盾构+具身智能业务，已落地场地、设备、参展

130. #小光

420420

131. 【个股】今天巨石，跌的比较多，同行业的几个都差不多，宏和科技跌停了。如果前面赚不到，自然扛不住；介入比较早，其实跟别的板块标的一比，也不会差。 风格切换是很难防

【个股】今天巨石，跌的比较多，同行业的几个都差不多，宏和科技跌停了。如果前面赚不到，自然扛不住；介入比较早，其实跟别的板块标的一比，也不会差。 风格切换是很难防范的；就好比很多在低位时，得熬很久才能轮到今天这么一回。明天如何，又是难说。 索性不要动，忍住！

132. [烟花]东鹏饮料 | 点评：实控人H股增持，公司步入价值区间【CT食饮】 1️⃣5月29日，实控人林木勤先生完成了公司H股首次增持，增持数量为49,800股，

[烟花]东鹏饮料 | 点评：实控人H股增持，公司步入价值区间【CT食饮】 1️⃣5月29日，实控人林木勤先生完成了公司H股首次增持，增持数量为49,800股， 金额约650万港元。本轮增持计划总额为1-2亿港元，期限为12个月。 2️⃣4月29日，公司年度股东会审议通过了回购公司A股股票的决议，回购计划总额为10-20亿人民币，其中不低于90%用于注销并减少注册资本。截至目前， 公司累计已回购A股股份金额约8.89亿元。

133. #电子布

420420

134. [太阳]【中信证券交运物流】嘉友国际深度跟踪报告之二：焦煤双升修复盈利，非洲陆港持续兑现 [玫瑰]嘉友国际先发布局重点口岸的保税仓库、海关监管场所等核心物流资产

[太阳]【中信证券交运物流】嘉友国际深度跟踪报告之二：焦煤双升修复盈利，非洲陆港持续兑现 [玫瑰]嘉友国际先发布局重点口岸的保税仓库、海关监管场所等核心物流资产，专注“通道建设+节点运营”模式，成功将中蒙模式复制至中亚和非洲。引入合理假设我们测算2026年毛利润区域占比55%、41%、4%（中蒙：非洲：其他），2026年非洲卡萨项目车流量增长和国内焦煤价格进一步提升或为主要利润增长点。考虑后续非洲陆港项目陆续投产，4M26蒙煤进口量同增68%，若短期国内焦煤安全升级带来价格提升，供应链盈利修复或超预期，中性假设下，我们预计2026~27年公司净利润CA…

135. #OpenAI

420420

136. #北交所 #食品

420420

137. #直播 #长江 #基金

420420

138. #CPO #交换机

420420

139. 【*台光专家调研总结】PT­FE 材料的现存问题以及行业 研发现状 ①加工工艺难度极大： 打孔毛刺：材质偏软，钻孔后孔壁容易产生难以清理的毛刺，严重影响良率。

【*台光专家调研总结】PT­FE 材料的现存问题以及行业 研发现状 ①加工工艺难度极大： 打孔毛刺：材质偏软，钻孔后孔壁容易产生难以清理的毛刺，严重影响良率。

140. #英伟达

420420

141. 【英伟达CEO黄仁勋发布新AI模型Nemotron 3 Ultra】英伟达CEO黄仁勋发布新AI模型Nemotron 3 Ultra。

【英伟达CEO黄仁勋发布新AI模型Nemotron 3 Ultra】英伟达CEO黄仁勋发布新AI模型Nemotron 3 Ultra。

142. #电力

420420

143. 【国泰海通通信】GTC Taipei Keynote速览：全栈芯片机柜组合、CPU、PC是核心看点0601 事件点评：GTC TAIPEI在北京时间上午11:0

【国泰海通通信】GTC Taipei Keynote速览：全栈芯片机柜组合、CPU、PC是核心看点0601 事件点评：GTC TAIPEI在北京时间上午11:00举办，我们观看并梳理要点如下： 硬件端

144. #SpaceX #太空光伏

420420

145. #国信 #韬定律

420420

146. 【OpenAI进军机器人赛道，专注研发协助型机器人】6月1日，OpenAI CEO山姆·奥特曼在社交平台发布招聘信息，称公司正在寻找杰出的全栈硬件、运营、系统及

【OpenAI进军机器人赛道，专注研发协助型机器人】6月1日，OpenAI CEO山姆·奥特曼在社交平台发布招聘信息，称公司正在寻找杰出的全栈硬件、运营、系统及机器学习工程师，共同编程并制造对社会真正有用的机器人。奥特曼表示，人工智能应当能够在现实世界中帮助人类。短期内，OpenAI专注于研发能够协助技术工人建设未来基础设施的机器人；长远来看，公司设想未来的每个人都能拥有一个可以完成各种需求的个人机器人。（澎湃新闻）

147. 【追觅开放融资 单笔投资门槛最低3.5亿 Pre-IPO轮投前估值或700亿】从知情人士处获悉，追觅近期开放直接融资窗口，计划释放部分Pre-IPO份额。本轮投

【追觅开放融资 单笔投资门槛最低3.5亿 Pre-IPO轮投前估值或700亿】从知情人士处获悉，追觅近期开放直接融资窗口，计划释放部分Pre-IPO份额。本轮投前估值或锁定约700亿元人民币，单笔投资最低门槛高达3.5亿元，整个融资窗口预计于7月初关闭。另外，此次整体释放的份额区间为5%至10%，若按700亿元估值计算，对应融资规模约在35亿至70亿元之间。从交易结构来看，本轮Pre-IPO份额并非单一的增发或转让，而是同时包含创始团队老股转让与公司层面新股增发两部分。“一部分来自创始人俞浩个人直接持有的老股，其余部分则通过公司增资形式释放。不过，最终…

148. 首批公募基准调整今日落地，关键...

149. 【华泰电新】麦格米特更新推荐-20260601 ———————————— ⚡本周英伟达举办GTC台北大会、Computex 2026，或对于下一代Vera Ru

【华泰电新】麦格米特更新推荐-20260601 ———————————— ⚡本周英伟达举办GTC台北大会、Computex 2026，或对于下一代Vera Rubin有更多展示与更新。公司电源产品持续配套NV芯片升级，近期也出席英伟达大会；后续随着Rubin芯片量产，我们看好公司凭借卡位优势、前沿技术创新、定制化需求快速响应能力等加速落地项目合作，继续推荐！

150. [红包]【天风通信】 思特奇：共筑武汉城市算力网，赋能全国一体化算力网建设 🔥近日，北京思特奇信息技术股份有限公司与武汉云计算科技有限公司正式签署合作协议，双方

[红包]【天风通信】 思特奇：共筑武汉城市算力网，赋能全国一体化算力网建设 🔥近日，北京思特奇信息技术股份有限公司与武汉云计算科技有限公司正式签署合作协议，双方携手共同推进武汉算力公共服务平台升级、联合运营及算力网终端产业布局，打造“中部领先、全国一流”的算力运营服务体系，为全国一体化算力网建设探索城市算力网落地路径，贡献经验。 算力网业务基础夯实 上月，国务院常务会议将【算力网】和水、电等公共基础设施放在同等重要的位置。思特奇自1995年起深耕云和大数据领域，是国内最早布局算力网的高科技企业，也是国内唯一具备“算力网”全领域建设能力的厂商。作为国家“…

151. 市场板块阵型： 进攻型板块：AIPC，云办公 防御型板块：电力，煤炭 今天上午，市场出现了有一次极致的行情，高位的AI科技补跌，微盘股上涨。 5月27日之前，基

市场板块阵型： 进攻型板块：AIPC，云办公 防御型板块：电力，煤炭

152. 【国信机械】杰瑞股份0601：...

【国信机械】杰瑞股份0601：推进核能布局，向AI终极能源方案延伸，战略投资价值提升，持续重点推荐！ 事件：5月31日杰瑞集团与中核海洋签署战略合作协议，双方将围绕海洋核能领域建立长期全面战略伙伴关系。杰瑞集团执行总裁、杰瑞SMR公司董事长和中核海洋副总经理签署。 内容：“本次合作是集团成立以来战略跨度最大的一次跨越，以浮式发电平台为起点，与中核集团共同开拓全球小堆的广阔市场...提供模块化撬装装备、工程建造支持及后续运维服务...共同开展浮式发电平台的海外市场开发工作。”

153. 【中泰传媒互联网】易点天下算力智能调度平台TokenLX内测，打通token经济基础算力到营销应用全产业链 🌹事件：易点天下5月31日发布AI模型与算力智能调度

【中泰传媒互联网】易点天下算力智能调度平台TokenLX内测，打通token经济基础算力到营销应用全产业链 🌹事件：易点天下5月31日发布AI模型与算力智能调度平台TokenLX，已启动内测，受邀用户专享Qwen 3.7 Max及全系模型限时5折。 ⭐️产品面向：跨境电商、全球化游戏开发者、AI Agent创业团队等出海主体；

154. 【英伟达Vera Rubin已全面投入生产】财联社6月1日电，英伟达CEO黄仁勋在台北的GTC演讲中宣布，英伟达新一代平台Vera Rubin已经全面投入生产，

【英伟达Vera Rubin已全面投入生产】财联社6月1日电，英伟达CEO黄仁勋在台北的GTC演讲中宣布，英伟达新一代平台Vera Rubin已经全面投入生产，Vera Rubin采用美光、SK海力士和三星的HBM（高带宽内存），提供机柜级（POD）一体化AI工厂底座。英伟达为Rubin搭建的供应链是上一代Blackwell的“两倍大”，以往需要花两个小时组装一个巨大的Blackwell机架，现在（Vera Rubin）只需要5分钟

155. 5月31日，日本住友电工宣布自2026年6月1日起，将半导体封装用环氧树脂价格上调10%-20%。此次涨价主要是由于原材料成本持续上涨以及Al芯片需求激增导致的

5月31日，日本住友电工宣布自2026年6月1日起，将半导体封装用环氧树脂价格上调10%-20%。此次涨价主要是由于原材料成本持续上涨以及Al芯片需求激增导致的供应紧张。这是继此前PCB核心树脂短缺之后，半导体材料领域又一次重要的涨价事件，标志着半导体产业链的涨价潮正从上游原材料向封装材料环节墓延。 关注:圣泉集团/东材科技(国内环氧树脂和电子树脂龙头企业)，华海诚科（半导体封装材料供应商)，长电科技/通富微电（半导体封测龙头，具备成本转嫁能力)，安集科技（半导体抛光液和光刻胶去除剂供应商)

156. 【天算星座预计2030年建成在轨算力服务 推标准化Token化模式】今日，在北京市卫星物联网行业发展大会上，天算星座太空算力产业阶梯式发展规划发布：其中，202

【天算星座预计2030年建成在轨算力服务 推标准化Token化模式】今日，在北京市卫星物联网行业发展大会上，天算星座太空算力产业阶梯式发展规划发布：其中，2026年重点推进10k算力星集成、芯片架构启动及载荷样机设计；2027年完成10k算力卫星在轨验证；2028年实现30k高算力卫星协同推理、70B大模型在轨运行，开启首批商业化应用；2029年突破多星异轨协同训练技术，扩大产业合作生态圈；2030年建成150k规模化在轨算力服务体系，推出标准化Token化服务模式，落地多领域场景应用，形成完整商业闭环。（科创板日报）

157. 英伟达美股夜盘涨幅扩大至近3%，消息面上，英伟达推出面向AI智能体的CPUVera.

英伟达美股夜盘涨幅扩大至近3%，消息面上，英伟达推出面向AI智能体的CPUVera.

158. 高盛 2026 年 6 月 1 日发布的A 股午间速报，核心结论一句话概括： A 股延续 “价值 / 成长” 轮动行情，AI 供应链（半导体 / PCB）延续上

高盛 2026 年 6 月 1 日发布的A 股午间速报，核心结论一句话概括： A 股延续 “价值 / 成长” 轮动行情，AI 供应链（半导体 / PCB）延续上周五跌势领跌市场，煤炭、地产等价值板块相对抗跌，整体缩量调整。 一、核心指数与成交数据

159. 【上午盘面结构综述】 一，盘面最强主线：aipc、软件应用 二，连板结构梳理： aipc。春秋电子，泓淋电力2板 pcb。合锻智能4板 应用。天地在线3板 消费

【上午盘面结构综述】 一，盘面最强主线：aipc、软件应用 二，连板结构梳理：

160. MLCC产业链，介质粉（钛酸钡粉体）是最卡脖子的环节，A 首发公众号：思维纪要社 I算力和车规级用粉必须添加重稀土（主要是DYO），本身AI用MLCC需求就是指

MLCC产业链，介质粉（钛酸钡粉体）是最卡脖子的环节，A 首发公众号：思维纪要社 I算力和车规级用粉必须添加重稀土（主要是DYO），本身AI用MLCC需求就是指数级增长，离了重稀土，算力粉做不出来，未来日本村田和日本堺化学的部分粉体市场会被国瓷替代。

161. MLCC涨价的思考 近期市场关注热点之一：MLCC和钽电容等被动元器件涨价，其核心驱动因素是：AI需求爆发+原材料暴涨+供给刚性三重共振。 本轮涨价与前两次涨价

MLCC涨价的思考 近期市场关注热点之一：MLCC和钽电容等被动元器件涨价，其核心驱动因素是：AI需求爆发+原材料暴涨+供给刚性三重共振。 本轮涨价与前两次涨价情况不同，呈"K型分化"格局，以MLCC为例，AI服务器/车规级高端MLCC涨幅达15%-35%，通用消费级产品平稳。因此并不是所有企业都受益。

162. 红包重视【AI应用】板块底部机遇，海外AI应用板块持续反弹，叙事有望逐步好转 太阳美股软件股5月迎来大幅反弹，数据治理、网络安全等AI Infra板块表现明显。

红包重视【AI应用】板块底部机遇，海外AI应用板块持续反弹，叙事有望逐步好转 太阳美股软件股5月迎来大幅反弹，数据治理、网络安全等AI Infra板块表现明显。 5月，美股软件股（以iShares美国软件ETF IGV为代表）单月暴涨超21%，创2001年10月以来最佳月度表现。其中，以Snowflake（云数据平台）、Datadog（运维监控）、Crowdstrike（网络安全）等围绕AI Infra层面为代表的美股软件表现亮眼。聚焦AI原生基础设施类软件‌的公司伴随大模型在企业级市场落地，逐步成为“AI落地关键路径受益者”。

163. 智谱、MINIMAX入通在即+高增实锤+提价强预期+一级市场溢价背书 下周港股通迎AI核心资产扩容：智谱6月8日同步纳入港股通，MINIMAX紧随其后，同时，

智谱、MINIMAX入通在即+高增实锤+提价强预期+一级市场溢价背书 下周港股通迎AI核心资产扩容：智谱6月8日同步纳入港股通，MINIMAX紧随其后，同时， minimaxA股上市流程提前，叠加新模型发布，边际斜率更高 增长炸裂：ARR高增+新模型密集落地

164. SST后势怎么看？题材还是价投？🔥🔥🔥 💰这波SST行情如何理解？ 近期TMT增量资金的加持下走出了波澜状况的一波行情（4月下旬到现在），龙头和外溢均有不错涨幅

SST后势怎么看？题材还是价投？🔥🔥🔥 💰这波SST行情如何理解？ 近期TMT增量资金的加持下走出了波澜状况的一波行情（4月下旬到现在），龙头和外溢均有不错涨幅。我们坚持认为，不能因为外溢就把SST理解成题材，我们坚定认为SST是确定的产业趋势，2026年是从零到一的拐点。过去一个月，产业端其实变化不多，本轮上涨本质是TMT资金在ai主线外寻求超额和锐度。

165. 风偏若走向保守，可以配置什么标的？💰💰💰 白马近期为啥跌？ 近期，非AIDC的“成长”行业龙头白马持续下跌，没啥原因，就是当了ai的血包，看看【东方电缆】、【金

风偏若走向保守，可以配置什么标的？💰💰💰 白马近期为啥跌？ 近期，非AIDC的“成长”行业龙头白马持续下跌，没啥原因，就是当了ai的血包，看看【东方电缆】、【金风科技H】、【大金重工】、【思源电气】这些机构重仓票就明白了。现在市场上的血包基本空了，估计也没多少筹码能腾挪出来，叠加周末监管强化产品风格漂移管控，大概率是黄金底。

166. 拳头锂电材料高景气延续，把握确定性机遇【光大石化化工团队】 🌟锂电三大赛道需求共振，行业景气度持续攀升。2026年以来，锂电行业下游需求多点开花，动力电池、储能

拳头锂电材料高景气延续，把握确定性机遇【光大石化化工团队】 🌟锂电三大赛道需求共振，行业景气度持续攀升。2026年以来，锂电行业下游需求多点开花，动力电池、储能电池、消费电池三大方向均呈现高景气态势。动力电池端，2026年1-4月，国内动力电池累计销量为400.9GWh，累计同比增长31.9%。储能电池端，2026年1-4月，国内储能电池累计销量为200.4GWh，累计同比增长100.4%。消费电池端，一方面，消费电子进入换机周期；另一方面，硅碳负极技术商业化落地，大幅提升消费电子电池容量，同时推高单Wh锂耗。 🌟储能需求迎来增长拐点，打造锂电长期增长…

167. 【东吴电新】锂电：需求高景气趋势不改，继续强推 观点重申： 需求持续高增：实际5月排产基本符合预期，行业总体排产环比6-8%增长；6月初步了解环比5-10%，同

【东吴电新】锂电：需求高景气趋势不改，继续强推 观点重申： 需求持续高增：实际5月排产基本符合预期，行业总体排产环比6-8%增长；6月初步了解环比5-10%，同比增50-80%，远好于此前悲观预期。全球大储户储需求高增+海外电动车销量超预期+国内单车带电量提升，26年全球锂电需求增长35%+，27年预计增长25%+，且有进一步上修可能。

168. 🔔6月户储排产跟踪更新-2606 【G】6月储能排产8万台，环比提升40+%，电池包0.7-0.8GWh，环比提升25+%。收入预期由120上修至120-150

🔔6月户储排产跟踪更新-2606 【G】6月储能排产8万台，环比提升40+%，电池包0.7-0.8GWh，环比提升25+%。收入预期由120上修至120-150亿。 【D】4/5月份储能排产13亿，6月份14-15亿

169. 长江氟化工相干AI、半导体相关新材料更新0531 1、高纯PTFE：是一种以四氟乙烯作为单体聚合制得的高分子聚合物（易改性），拥有优异的耐热性、自润滑性、防水防

长江氟化工相干AI、半导体相关新材料更新0531 1、高纯PTFE：是一种以四氟乙烯作为单体聚合制得的高分子聚合物（易改性），拥有优异的耐热性、自润滑性、防水防油性和不粘性，目前应用领域十分广泛，同时也适用于高频通讯，在M10的方案中近期或有所突破，相关公司东岳集团、昊华科技、巨化股份等。 2、高纯PFA：可用于半导体制成输送管路 / 阀门 / 接头，相关公司：巨化股份（近日，巨化股份旗下巨圣氟化学举行超纯PFA产品首发仪式，首批合格产品顺利完成首单发货，正式面向市场投放）、永和股份、新宙邦。

170. 2026年6月战术性大类资产配置模型更新 📈建议权益配置权重为55.00%：A股（10.00%），港股（10.00%），美股（17.50%），欧股（7.50%）

2026年6月战术性大类资产配置模型更新 📈建议权益配置权重为55.00%：A股（10.00%），港股（10.00%），美股（17.50%），欧股（7.50%），日股（10.00%）。 💵建议债券配置权重为35.00%：长久期国债（10.00%），短久期国债（7.50%），长久期美债（10.00%），短久期美债（7.50%）。

171. #电报解读 #多模态 #AI

420420

172. 餐饮龙头近况更新 消费反弹、关注超跌龙头低位布局机会 古茗（26年15x）：调改、咖啡、早餐抓手最清晰；成长弹性最优。 太阳经营近况：1Q同店双位数增长，加盟商

餐饮龙头近况更新 消费反弹、关注超跌龙头低位布局机会 古茗（26年15x）：调改、咖啡、早餐抓手最清晰；成长弹性最优。 太阳经营近况：1Q同店双位数增长，加盟商利润同比仍有增长；外卖占比4月回落至约50%，未向加盟商涨价，成本压力可控；5月中旬门店约1.4w家，ytd净增几百家，1H26开店节奏放缓以调改为主，符合公司预期。

173. 【国信汽车｜缺电链系列】动力新科交流要点：剥离低效资产，双品牌大缸径放量 菱重AIDC发电机2026年稳健目标1500台 2025年菱重大缸径出货1100台，收

【国信汽车｜缺电链系列】动力新科交流要点：剥离低效资产，双品牌大缸径放量 菱重AIDC发电机2026年稳健目标1500台 2025年菱重大缸径出货1100台，收入10亿元，净利润2亿，相比24年利润增速高于销量增速，大马力占比提升；毛利率30%以上，净利润率20+%。2026年目标1500台（不含新导入的燃气机），完成确定性较高，燃气机样机已推出。产能今年规划单班3000台。

174. 【国金商社】老铺黄金：基本面共振，估值修复开启~🚀 上周四我们刚刚调研交流～ 公司今日大涨9%，我们预计系三重因素催化：1） 大股东增持：控股股东5月20日增持

【国金商社】老铺黄金：基本面共振，估值修复开启~🚀 上周四我们刚刚调研交流～ 公司今日大涨9%，我们预计系三重因素催化：1） 大股东增持：控股股东5月20日增持1.66亿港元，体现长期信心，底部信号明确。

175. [烟花]【脑机动态定期更新】 [礼物]近期部分重要进展： 1. 天津印发脑机接口2026-2030行动计划，2027年目标落地5款以上非侵入式产品、引育50家企

[烟花]【脑机动态定期更新】 [礼物]近期部分重要进展： 天津印发脑机接口2026-2030行动计划，2027年目标落地5款以上非侵入式产品、引育50家企业，2030年力争10款以上产品规模化应用、打造百亿级产业基金群。

176. 2026年4月生物燃料出口数据更新 [礼物]SAF&HVO：2026M1-4我国SAF/HVO出口26.1/17.2万吨，出口均价为2039/1834美元/吨；

2026年4月生物燃料出口数据更新 [礼物]SAF&HVO：2026M1-4我国SAF/HVO出口26.1/17.2万吨，出口均价为2039/1834美元/吨；其中4月SAF出口7.5万吨，环比增长15.2%，出口均价为2115美元/吨，环比增长2.6%。 [礼物]生物柴油：2026M1-4我国生物柴油出口31.5万吨，同比增长24.2%，出口均价为1206美元/吨，同比增10.7%。2026M4生物柴油出口8.2万吨，同比增长26.6%；出口均价为1230美元/吨，同比增长9.9%。

177. 各位领导，我们建议加点FAB、硅片，详细逻辑您可以参考周观点及此前段子。 FAB这边，上周有所上涨，部分投资人获利了结，但我们认为还没涨完，核心资产仍待重估，港

各位领导，我们建议加点FAB、硅片，详细逻辑您可以参考周观点及此前段子。 FAB这边，上周有所上涨，部分投资人获利了结，但我们认为还没涨完，核心资产仍待重估，港股相对更便宜。 硅片这边，台股环球晶圆（6488）、合晶（6182）、胜高（3436）等已经走出趋势， 现在A股才刚启动，建议领导们先上车[拳头]

178. 🚩【长城机械 邓宇亮】工程机械：物极必反，均值回归！ 💡最近市场非常极致，工程机械关注度极低，对于边际数据好，市场已经视而不见。 但我们仍然提醒，极端行情不可持

🚩【长城机械 邓宇亮】工程机械：物极必反，均值回归！ 💡最近市场非常极致，工程机械关注度极低，对于边际数据好，市场已经视而不见。 但我们仍然提醒，极端行情不可持续，拉长时间看，工程机械一定会向长期合理价值中枢靠拢。

179. 【浙商轻工史凡可】再call造纸：周期底部夯实，估值性价比凸显（重发） 浆 5月外盘阔叶无量供应（报价维持620美金），内盘阔叶4520元，木片淡季价格回落（当

【浙商轻工史凡可】再call造纸：周期底部夯实，估值性价比凸显（重发） 浆 5月外盘阔叶无量供应（报价维持620美金），内盘阔叶4520元，木片淡季价格回落（当前1210元），产业链利润略有修复，当前对自制浆龙头的悲观预期基本反馈。 纸 1）浆纸系：特种纸提价顺畅，格拉辛、热转印均有近千元提涨，装饰原纸提涨200-500元；双胶/白卡当前价格分别处于历史0%/2%分位数，且白卡纸已经开始触底修复；2）废纸系：受美废价格提升/降雨影响回收等因素影响，废纸价格涨至历史41%分位，箱板/瓦楞价格处于历史30%/43%分位且淡季提涨，行业吨利扩张。

180. 【黄金更新】联储官员鸽派表态，金价企稳，关注周五非农数据 1. 联储重要官员表态鸽派： 联储“特朗普派系”副主席、负责监管的重要理事鲍曼表示：政策制定者应避免对

【黄金更新】联储官员鸽派表态，金价企稳，关注周五非农数据 联储重要官员表态鸽派： 联储“特朗普派系”副主席、负责监管的重要理事鲍曼表示：政策制定者应避免对短期能源价格波动做出“过度反应”。鲍曼强调在应对由能源供应冲击引发的通胀时，政策需要保持克制。 明尼阿波利斯联储主席“鹰王”卡什卡利表态鸽派：“断言需要立刻加息还为时过早”。

181. 英伟达GTC大会点燃Token经济【中泰传媒互联网】 🔥英伟达CEO黄仁勋6月1日在GTC Taipei 2026大会上明确指出：“从产业的角度来看，Token

英伟达GTC大会点燃Token经济【中泰传媒互联网】 🔥英伟达CEO黄仁勋6月1日在GTC Taipei 2026大会上明确指出：“从产业的角度来看，Token就是资产，Token已经成为获利的营收单位。因为它可以制造利润。” 他强调，AI公司会想要建造更多Token、生成更多Token、生产更多的AI工厂，这也是为什么台湾的运算需求已经火箭式飙升。这一判断为Token经济的产业价值提供了来自算力底层的权威背书。 📌Token调用量指数级爆发，产业进入规模化落地阶段。围绕Token的商业模式持续成熟：Token经济正在重塑云服务与AI技术的产业格局，同…

182. [太阳]近期 NPO 讨论热度高，Scale up 柜间互联，CSP 厂商最青睐的方案，未来两年有望显著超预期。 [红包]提示一下被大家忽略的测试设备市场，由于

[太阳]近期 NPO 讨论热度高，Scale up 柜间互联，CSP 厂商最青睐的方案，未来两年有望显著超预期。 [红包]提示一下被大家忽略的测试设备市场，由于 NPO 光引擎是平面的 2D 封装为主，测试设备和传统可插拔光模块类似，需求和通道数、单通道速率相关，保守假设 27 年 2000 万只左右 NPO，都为 3.2T 的话， 4000 万只的 1.6T 的测试需求，且新技术初试测试时间更长，良率更低，需求量有望更大。海外2027年1.6T 可插拔光模块新增测试需求也就5000万只左右（从 26 年 3000 万到 27 年 8000 万左右），…

183. 【光大海外 | 电子布大跌】点评：系市场担忧技术路线变化，无需对阶段性进展过度反应 早盘PCB板块大跌，建滔积层板跌近9%，宏和-10%、东山-10%、国际复材

【光大海外 | 电子布大跌】点评：系市场担忧技术路线变化，无需对阶段性进展过度反应 早盘PCB板块大跌，建滔积层板跌近9%，宏和-10%、东山-10%、国际复材等均大跌，系市场发酵“NV正交背板PTFE+无电子布方案进展领先”。我们认为： 正交背板方案多种方案在测，尚未定型

184. #伊朗

420420

185. 【广发通信】交易层面波动不改光互联景气产业趋势，回调即加仓好时机 [太阳]今天上午光通信板块整体出现调整，主要原因为交易层面因素，产业趋势及个股基本面均无变化，

【广发通信】交易层面波动不改光互联景气产业趋势，回调即加仓好时机 [太阳]今天上午光通信板块整体出现调整，主要原因为交易层面因素，产业趋势及个股基本面均无变化，在此重申光通信产业逻辑： 1⃣️光互联结构牛市远未结束， 市场对于“光入柜内”逻辑的交易仍然在非常初期阶段。今天英伟达黄仁勋在ComputeX演讲过程中提到机柜内部“连接”的重要性越发突出，GPU-GPU，GPU、CPU、存储之间两两互联都有巨大增量空间，我们认为光互联会逐步渗透。板块远期业绩空间及估值空间兼备，整个板块、特别是龙头个股仍有非常大上涨空间；

186. #乐一乐

420420

187. 【聊天】大家心里都难受吧，挣不到钱，就挣知识，学起来。 -- 【组合】前面我让大家把手头票分分类，分成两大类，同时不要开超市，对第二类的采用高点回落止盈法，逐渐

【聊天】大家心里都难受吧，挣不到钱，就挣知识，学起来。 -- 【组合】前面我让大家把手头票分分类，分成两大类，同时不要开超市，对第二类的采用高点回落止盈法，逐渐收收数量。

188. #小洪

420420
420420

189. 【英伟达：Vera Rubin芯片量产出货将于秋季开启】英伟达：Vera Rubin芯片量产出货将于秋季开启。（新浪财经）

【英伟达：Vera Rubin芯片量产出货将于秋季开启】英伟达：Vera Rubin芯片量产出货将于秋季开启。（新浪财经）

420420
420420
420420
420420
420420
420420

190. 长征12航警 #长征火箭

长征12航警

420420

191. #东山精密

420420

192. #英伟达

420420

193. #英特尔

420420

194. ❗️【天风电新】MLPC：AIDC、智能手机等下游逐步导入，优竞争格局优&高利润率赛道 ——————————— 市场关注度都在牛角电容，但我们认为接下来成长性最

❗️【天风电新】MLPC：AIDC、智能手机等下游逐步导入，优竞争格局优&高利润率赛道 ——————————— 市场关注度都在牛角电容，但我们认为接下来成长性最快的铝电解电容为MLPC。MLPC优势：高频高温下产品特性变化率更小，相比其它电容稳定性更优。

420420

195. 交易台 – 高盛中国午盘 上证综指 -0.12% 科创50 -3.24% 上证50 -0.81%创业板指-0.90% 沪深300 -0.55% 中证500 -0

交易台 – 高盛中国午盘 上证综指 -0.12% 科创50 -3.24% 上证50 -0.81%创业板指-0.90%

196. 交易台 – 高盛港股午盘 恒生指数+0.9%|恒生国企指数+1.0%|恒生科技指数+1.8%|成交额1950亿 南向资金7.89亿美元 领涨板块：能源+2.8%

交易台 – 高盛港股午盘 恒生指数+0.9%|恒生国企指数+1.0%|恒生科技指数+1.8%|成交额1950亿 南向资金7.89亿美元

197. 🔥【国盛电子】英伟达即将发布面向PC的Arm SoC，开启AIPC新时代，关注AI NAS等新终端机遇 [玫瑰]据硬件世界公众号，英伟达即将于6月1日正式推出首

🔥【国盛电子】英伟达即将发布面向PC的Arm SoC，开启AIPC新时代，关注AI NAS等新终端机遇 [玫瑰]据硬件世界公众号，英伟达即将于6月1日正式推出首款面向PC平台的N1系列 Arm SoC，由英伟达与联发科联合开发，基于台积电3nm工艺，采用ARMv9.2架构。CPU为20核异构设计（10颗Cortex-X925性能大核+10颗Cortex-A725能效小核），最高主频4.0GHz，集成了Blackwell架构GPU，含6144个CUDA核心，图形性能对标桌面级RTX 5070独显，让笔记本端实现旗舰级游戏与创作算力。AI算力达180–20…

198. 🔥MiniMax M3模型发布，长程任务能力显著提高 🌟性能：和GPT-5.5 和 Gemini 3.1 Pro互有来回，接近Opus 4.7。原生多模态模型

🔥MiniMax M3模型发布，长程任务能力显著提高 🌟性能：和GPT-5.5 和 Gemini 3.1 Pro互有来回，接近Opus 4.7。原生多模态模型 （从 Step 0 开始进行多模态混合训练），支持图片和视频的输入，并能操作电脑桌面。是 国内第一个齐备这些要素的模型，也是目前唯一的开源模型。 🌟技术：再再再证明，Attention是国内模型的优化重点 ，M3采用的就是前几天放出来的全新注意力架构 MSA （MiniMax Sparse Attention ）， 1M 超长上下文。在 100 万上下文下，M3 每 token 计算量仅为上代模…

199. AI PC标的：软通动力（机械革命）、联想集团，一级产业链公司 【申万TMT】AIPC：英伟达发布N1X芯片 [玫瑰]AI算力断层领先 1）提供高达 180-2

AI PC标的：软通动力（机械革命）、联想集团，一级产业链公司 【申万TMT】AIPC：英伟达发布N1X芯片 [玫瑰]AI算力断层领先

200. 【万源通】戴尔、联想核心供应商，光模块PCB三季度放量 1️⃣AIPC：为台达、群光、宝光等客户提供电池bms、拓展坞、主板以及电源适配器、触摸屏等PCB产品，

【万源通】戴尔、联想核心供应商，光模块PCB三季度放量 1️⃣AIPC：为台达、群光、宝光等客户提供电池bms、拓展坞、主板以及电源适配器、触摸屏等PCB产品，最终应用于联想、华为、戴尔、惠普等品牌的PC及周边产品，高端产品6000元/平。 2️⃣光模块/服务器：已量产三阶HDI，四阶HDI进入打样阶段，光模块400G约1-2万/平，800G约3-5万/平，今年产值6-7亿元，净利率30%-50%，良率80%，已通过台资客户进入北美供应链，内资客户送样；电源、服务器产品台达验证中。

201. 【天风大化工|唐婕团队】巨化股份调研更新 半导体级PFA 公司现有万吨级别产能，总计五条产线，目前首条产线开启运行，已对客户实现交付。半导体级PFA远高于普通P

【天风大化工|唐婕团队】巨化股份调研更新 半导体级PFA 公司现有万吨级别产能，总计五条产线，目前首条产线开启运行，已对客户实现交付。半导体级PFA远高于普通PFA价格，但成本差距有限，未来有望成为新的利润增长点。

202. ❗️【天风汽车】艾可蓝：与泰豪签署战略合作，AIDC打开成长空间 ——————————— ✅与头部发电机厂商强强联合，供应发电机后处理产品 1、5月31日公司公

❗️【天风汽车】艾可蓝：与泰豪签署战略合作，AIDC打开成长空间 ——————————— ✅与头部发电机厂商强强联合，供应发电机后处理产品

203. 【东吴计算机】均胜电子：获得卫星电源订单，SST有望获代工订单 获得国内头部星座电源订单：公司近期获得头部星座卫星区域二电源订单（数量很可观，欢迎私聊数量、AS

【东吴计算机】均胜电子：获得卫星电源订单，SST有望获代工订单 获得国内头部星座电源订单：公司近期获得头部星座卫星区域二电源订单（数量很可观，欢迎私聊数量、ASP等具体细节），目前也在同步送样区域三电源。同时，也在给SPCX送样过程中。 布局SST：最早在车端布局SST，已切入AIDC领域SST，目前正在给头部送样，后续有望获得代工订单。

204. 🔥光设备的新思考0531【国金机械-前沿制造】 关注通胀、新技术两条链 我们近期产业基本上相关公司都跑了一遍，板块可以说26Q1-Q2集体订单3-5倍增长，有些

🔥光设备的新思考0531【国金机械-前沿制造】 关注通胀、新技术两条链 我们近期产业基本上相关公司都跑了一遍，板块可以说26Q1-Q2集体订单3-5倍增长，有些公司更多，但市场对于这些已经基本定价；当前节点，我们建议从 1）中长期通胀+高壁垒（如我们之前报告标题所写）&2）新技术两个方向去配置。

205. 【财通唐佳｜周观点精简版】FAB主升浪，硅片涨价潮 1️⃣上联：看好FAB主升浪，浪里淘金拥抱核心资产 2️⃣下联：把握硅片涨价潮，潮头渡江先得买票上船 3️⃣

【财通唐佳｜周观点精简版】FAB主升浪，硅片涨价潮 1️⃣上联：看好FAB主升浪，浪里淘金拥抱核心资产 2️⃣下联：把握硅片涨价潮，潮头渡江先得买票上船

206. 关于东山精密的市场传言： 上午有较多投资者询问市场的恶意传言，公司业务一切进展顺利，索尔思早已经于2025年正式完成交+并表+控制权的转移，不存在收购风险。早在

关于东山精密的市场传言： 上午有较多投资者询问市场的恶意传言，公司业务一切进展顺利，索尔思早已经于2025年正式完成交+并表+控制权的转移，不存在收购风险。早在2025年CFIUS（美国）、TW、国内反垄断已全部获批，这才是最具挑战性的一步，收购已经全部落地，财务也已经于去年10月并表。目前eml芯片为整个光通信领域最稀缺的产量，lumentum 2028年产能已经锁定，eml一芯难求。东山精密扩产进度与良率爬坡持续超预期，继续强call！ 想看更多请加V：xian20210130

207. 【英特尔计划在年底前推出一款新型人工智能芯片，以对抗英伟达】英特尔计划在年底前推出一款新型人工智能芯片，以对抗英伟达。（财联社）

【英特尔计划在年底前推出一款新型人工智能芯片，以对抗英伟达】英特尔计划在年底前推出一款新型人工智能芯片，以对抗英伟达。（财联社）

208. 全部不属实，属于恶意编造的市场谣言，以下分点用事实澄清： 一、“向民进党政治掮客送钱”—— 完全虚假 公司官方回复：严格遵守台湾地区法律法规，无任何违规行贿行为

全部不属实，属于恶意编造的市场谣言，以下分点用事实澄清： 一、“向民进党政治掮客送钱”—— 完全虚假 公司官方回复：严格遵守台湾地区法律法规，无任何违规行贿行为。

209. ❗️【新特电气】， 6月将与vertiv签订合作，7~8月敲定伊顿。做SST中的相变隔离器，为第二大成本单元，占比20%左右。 终端客户确定为谷歌+AWS。

❗️【新特电气】， 6月将与vertiv签订合作，7~8月敲定伊顿。做SST中的相变隔离器，为第二大成本单元，占比20%左右。 终端客户确定为谷歌+AWS。

210. 【国金计算机&科技】MiniMax M3正式发布：Coding、Agent及原生多模态能力全面升级，商业化进入加速期 [太阳]【Agent、Coding及原生多

【国金计算机&科技】MiniMax M3正式发布：Coding、Agent及原生多模态能力全面升级，商业化进入加速期 [太阳]【Agent、Coding及原生多模态能力全面升级】 MiniMax正式发布新一代基础模型M3及Hailuo 3视频模型。M3成为少数同时具备顶级Coding能力、100万Token上下文及原生多模态能力的开源模型。评测方面，BrowseComp超过Claude Opus 4，并在SWE-Bench、Agent任务执行等核心评测中达到全球领先水平。M3进一步向Agent时代演进，官方案例显示可连续运行12-24小时完成论文复现、…

211. 看到策略首席们这么分裂的观点，估计前面一路高举高打获利丰厚的机构资金会继续兑现盈利增厚安全垫应对接下来的波动，甚至离场观望等待调整到位趋势再向上的信号了，毕竟六

看到策略首席们这么分裂的观点，估计前面一路高举高打获利丰厚的机构资金会继续兑现盈利增厚安全垫应对接下来的波动，甚至离场观望等待调整到位趋势再向上的信号了，毕竟六七月大事不少，总之这时候不是继续高仓位猛干的时候，而是逢高减仓的时候，也是等待好中长线机会调整的时候，估计市场会逐步降温缩量，市场赚钱效应会降低，操作难度会增加。

212. 【独立储能清单管理政策近期将出台】日前获悉，独立储能清单管理政策近期将出台。独立储能清单管理的思路是，参照抽水蓄能管理办法，电网侧独立储能总体按照“国家管规模、

【独立储能清单管理政策近期将出台】日前获悉，独立储能清单管理政策近期将出台。独立储能清单管理的思路是，参照抽水蓄能管理办法，电网侧独立储能总体按照“国家管规模、省级管项目”原则开展管理。独立储能清单管理政策的设计思路是，一是支持创新技术路线发展，对纳入国家有关示范项目，省级能源主管部门优先考虑给予容量电价；二是纳入清单管理的项目，并网投产前不得改变项目股东持股比例，不得以任何方式变更投资主体；三是纳入清单管理的项目，应严格按照申报时承诺的技术方案和投产时间执行。（中证报）

213. 转【国金电子】MLCC更新 周末传的比较多的村田要全力产能扩充及牺牲利润保障低价产品的市占率，消息来源非权威渠道，做几点分析： 1、不合理的地方：扩产低端回报率

转【国金电子】MLCC更新 周末传的比较多的村田要全力产能扩充及牺牲利润保障低价产品的市占率，消息来源非权威渠道，做几点分析： 1、不合理的地方：扩产低端回报率很低&存在折旧担忧。村田法说会口径从资本开支额来看，每年10%的扩产计划，新增约 800 亿日元资本支出（分两年），两年不到35e人民币的资本开支考虑厂房+设备，从回报率角度做低端内卷业务不合理，定位AI服务器/车规+客户锁定至27年之后的订单，这才是敢扩产的原因，开出来之后稼动率能运行在较高水平，从而减少折旧压力。

214. 这个周末的机构策略观点是最冲突最打架的一周，风格平衡切换和主线内部轮动的观点分化严重，同时美股也上演硬切软的行情，但A股这边没有美股那样强大正宗的软件股，承接缓

这个周末的机构策略观点是最冲突最打架的一周，风格平衡切换和主线内部轮动的观点分化严重，同时美股也上演硬切软的行情，但A股这边没有美股那样强大正宗的软件股，承接缓冲不了科技这么多热钱，所以意味着行情的分歧调整和剧烈波动也会持续，短期科技连续上涨逼空和预期打满加速后的调整再所难免，但市场极致分化注定难以持续，所需要的调整和修复之后，整体方向还是看好科技板块作为本轮牛市贯穿始终的主线，6月的下半个月，预计会有小数部分业绩增长突出的公司会自发发布半年报的预告，有可能带动板块向上，目前地产和消费等传统板块，更多是超跌修复性的反弹，总体基本面也很难支撑，核心的白酒…

215. 【谢立昕东吴策略周思考 20260531】 当断不断，反受其乱 市场在降温，情绪极端后的降波。5月从普涨变成了资金虹吸，科创和创业走高，但是其他方向持续调整；这

【谢立昕东吴策略周思考 20260531】 当断不断，反受其乱 市场在降温，情绪极端后的降波。5月从普涨变成了资金虹吸，科创和创业走高，但是其他方向持续调整；这种情形难以为继，一定会存在一个契机导致转向。目前成长风格情绪触及+2σ，科创和创业均处于高波状态等。

216. 昨天直播中跟大家讲过，市场有说法是村田牺牲利益，也不愿意放弃低端市场，对MLCC构成了一定的利空； 很快，今天机构就来解读了； 而盘面上，市场对MLCC的热情并

昨天直播中跟大家讲过，市场有说法是村田牺牲利益，也不愿意放弃低端市场，对MLCC构成了一定的利空； 很快，今天机构就来解读了； 而盘面上，市场对MLCC的热情并不褪减，MLCC的材料【博迁新材】【洁美科技】【国瓷材料】就相对MLCC企业要强一些；

217. 财联社6月1日电，英伟达CEO黄仁勋6月1日在Gtc Taipei 2026大会上表示，Vera Rubin目前正在全面投入生产。

财联社6月1日电，英伟达CEO黄仁勋6月1日在Gtc Taipei 2026大会上表示，Vera Rubin目前正在全面投入生产。

218. 东山精密更新： 今天的恶意传言不实，索尔思已经并表，港股进展顺利，就是正常等批文阶段。 近期业务变化：meta、aws、oracle都在加量，模块业务仍然存在显

东山精密更新： 今天的恶意传言不实，索尔思已经并表，港股进展顺利，就是正常等批文阶段。 近期业务变化：meta、aws、oracle都在加量，模块业务仍然存在显著预期差未被市场定价

219. JM2609点评20260601：简评今日上午，焦煤为何大涨6.5% 1.上周交易完部分矿井的复产，当下回归交易真实的基本面偏紧格局（产量减、铁水升），纠偏。

JM2609点评20260601：简评今日上午，焦煤为何大涨6.5% 1.上周交易完部分矿井的复产，当下回归交易真实的基本面偏紧格局（产量减、铁水升），纠偏。 现货涨价：基本面偏紧推动现货价格上涨、上周五期货贴水幅度较深、现货带动期货价格上涨。

220. 【国泰海通食饮】白酒更新20260601 白酒板块5月抛压较重，出现流动性危机，与今年1月的情况相似。消费快速下跌后价值凸显，上周三、周五内需板块均有积极表现，

【国泰海通食饮】白酒更新20260601 白酒板块5月抛压较重，出现流动性危机，与今年1月的情况相似。消费快速下跌后价值凸显，上周三、周五内需板块均有积极表现，白酒/非白酒/饮料乳品5日涨幅居所有申万二级行业前列。此外，上周市场有“消费基金风格偏移被窗口指导”的传言，或亦有作用。 进入6月，618将至，近期部分平台出现低价飞天、普五，价盘有一定挑战（较批价折价100元以内）。5月下旬北京市市监局组织召开网络市场监管联席会议，约谈京东、美团、抖音等17家重点电商平台，明确要求杜绝618期间非理性大额补贴促销活动。考虑到库存已经部分消化，我们预计破价幅度整…

221. [红包]东山精密：市场谣言送的捡筹码机会。光模块份额持续提升；光芯片加大扩产，为光入柜内需求爆发做准备。依旧坚定看7000e以上！

[红包]东山精密：市场谣言送的捡筹码机会。光模块份额持续提升；光芯片加大扩产，为光入柜内需求爆发做准备。依旧坚定看7000e以上！

222. 各位领导好，我们更新了中信电子组【电子亮马组合】26年6月/Q3的金股组合如下，供领导们参考： [太阳]【26M6-月度金股4只】：甬矽电子（自主可控）、扬杰科

各位领导好，我们更新了中信电子组【电子亮马组合】26年6月/Q3的金股组合如下，供领导们参考： [太阳]【26M6-月度金股4只】：甬矽电子（自主可控）、扬杰科技（算力/AI电源）、北方华创（自主可控）、思特威-W（算力/光互联）；26年初至5月底月度推荐组合收益为+86.77%，跑赢行业指数（中信（电子））46.71ppts； [太阳]【26Q3-季度金股5只】：中芯国际（A/H）（自主可控）、建滔积层板（覆铜板涨价）、卓胜微（硅光）、水晶光电（算力/光互联）、兆易创新（存储涨价），26年初至5月底季度推荐组合收益为+53.10%，跑赢行业指数（中信…

223. 东鹏饮料更新 [红包]近期公司多次出手回购&增持，彰显公司对未来的坚定信心； A股方面： 公司5月初公告计划计划以集中竞价方式回购10-20亿元A股股票、其中不

东鹏饮料更新 [红包]近期公司多次出手回购&增持，彰显公司对未来的坚定信心； A股方面： 公司5月初公告计划计划以集中竞价方式回购10-20亿元A股股票、其中不低于90%用于回购注销、其他部分用于股权激励/员工持股计划，回购价格上限最近调整为188.85元/股，较最新收盘价高32.6%，截至5月18日公司已回购A股1亿元；

224. [太阳]【申万轻工】永新股份：高油价推动行业格局集中，薄膜和出口成长逻辑持续兑现 [玫瑰]26年开年油价快速上涨，彩印包装行业烯烃原材料供应短缺、价格暴涨，导致

[太阳]【申万轻工】永新股份：高油价推动行业格局集中，薄膜和出口成长逻辑持续兑现 [玫瑰]26年开年油价快速上涨，彩印包装行业烯烃原材料供应短缺、价格暴涨，导致部分中小玩家退出，永新股份作为行业头部， 保供能力突出，与核心客户（宝洁，联合利华等）黏性进一步加强，长期有利于进一步提升市占率 [玫瑰] 薄膜和出口第二成长曲线保持增长: 北京、上海设立分公司招募研发人员，加强高端功能膜研发销售，产品结构优化，薄膜业务保持双位数增速；出口跟随跨国公司供应链切入东南亚、日韩等市场，后续考虑海外设厂

225. 【申万计算机】聚水潭深度：盈利拐点已现，规模化+AI+出海驱动未来增长 电商ERP中后台领军，卡位交易履约主链路的基础设施型SaaS [礼物]国内电商SaaS

【申万计算机】聚水潭深度：盈利拐点已现，规模化+AI+出海驱动未来增长 电商ERP中后台领军，卡位交易履约主链路的基础设施型SaaS [礼物]国内电商SaaS ERP领军，2024年市占率24.4%居行业第一，连接400+平台及800+仓配服务商，本质上卡位订单、库存、履约等核心经营环节，是商家“能不能运转”的基础系统。相比CRM、建站等工具型产品，多平台对接ERP具备更强刚需属性、更高嵌入深度和更高替换成本，决定其具备更强长期壁垒。

226. 【🔑 儒意电影002739|华鑫传媒朱珠】 事件：世界杯赛事外溢可关注收藏卡板块（从姚记科技到奥飞娱乐再到儒意电影，均布局卡业务）；从五一档到暑假档，五一档黑马

【🔑 儒意电影002739|华鑫传媒朱珠】 事件：世界杯赛事外溢可关注收藏卡板块（从姚记科技到奥飞娱乐再到儒意电影，均布局卡业务）；从五一档到暑假档，五一档黑马电影《》预测票房从0.5亿元上修至18亿元，电影观影需求韧性仍在，关注2026年暑假档新品定档进展； 1、从万达电影更名为儒意电影，从“地产系院线”向“内容驱动型娱乐集团”的战略转型与新启，打造“超级场景+超级IP”；时光卡藏将作为核心战略平台， 推动TCG卡牌成为继潮玩之后的第二大非票增长极，拟举办全国性TCG赛事，打造“中国影城卡牌第一品牌”，已推出 数字确权平台Rtime Link，通过I…

227. 【联瑞新材】 关注度大幅提升，原因 各种CCL升级方案都会增加填料即硅微粉（保证介电性能）的用量，有望从 辅材逐步走向主材，单价必然也持续提升。 先进封装（散热

【联瑞新材】 关注度大幅提升，原因 各种CCL升级方案都会增加填料即硅微粉（保证介电性能）的用量，有望从 辅材逐步走向主材，单价必然也持续提升。 先进封装（散热需求）提升会增加球形氧化铝粉用量。 公司是填料艺术家，非常专注，研发和响应能力极强， 我们认为是为数不多的可以用终局定价的公司。

228. 【东吴计算机】浪潮数字企业：AI算力基建转型落地，今明两年业绩持续高增 1️⃣随着AI算力建设全面爆发，公司业务结构迎来实质性升级，在传统土建基建基础上，大力拓

【东吴计算机】浪潮数字企业：AI算力基建转型落地，今明两年业绩持续高增 1️⃣随着AI算力建设全面爆发，公司业务结构迎来实质性升级，在传统土建基建基础上，大力拓展IDC机房托管、算力运维、设备维保、能耗优化等高附加值业务。运维服务毛利率可达40%，远高于传统工程业务，目前运维业务营收占比仅15%左右，伴随在建项目持续交付，后续占比将持续提升，带动公司该业务板块整体净利率从不足3%稳步提升至5%以上，盈利质量实现跨越式改善。 2️⃣浪潮数字企业深耕IDC算力基建多年，传统核心业务聚焦数据中心机房土建、机电总包、基建交付，是国内算力基建核心服务商。传统土建…

229. 易点天下：加码Token API聚合，程序化广告流水高增！ Token聚合及分发核心标的！ 持续发力Token API聚合业务：5月31日推出TokenLX（A

易点天下：加码Token API聚合，程序化广告流水高增！ Token聚合及分发核心标的！ 持续发力Token API聚合业务：5月31日推出TokenLX（AI模型与算力智能调度平台），已调用全球 190+ 主流大模型，目标客户为头部跨境电商、全球化游戏开发者以及前沿的 AI Agent 创业团队。TokenAPI聚合全年目标3亿流水，预计20％毛利率，10％净利率，净利润贡献预计超3000万，目前易点内部已有近百个AI Agent投入日常运行，日均消耗Token超过40亿。 程序化广告流水高增：26年3月程序化广告日流水50万-60万美金，预计下半…

230. 泡泡玛特(9992.HK)：Labubu FIFA系列热度较好 ，IP集团化持续推进 1、世界杯即将开幕，LABUBU FIFA系列全球热度较好。公司正通过电影

泡泡玛特(9992.HK)：Labubu FIFA系列热度较好 ，IP集团化持续推进 1、世界杯即将开幕，LABUBU FIFA系列全球热度较好。公司正通过电影、世界杯合作、乐园新区域、绘本及重点新品等多元化内容和产品矩阵，进一步增强用户情感链接和IP商业价值。国际上，Hirono在菲律宾、Skullpanda在新加坡、CRYBABY在泰国逐步建立本地影响力，越来越多消费者关注IP全生态内容，包括系列产品、线下展览和设计师签售等。同时，泡泡玛特正加快挖掘美国、欧洲、东南亚、韩国和日本的本地艺术家和版权IP，推进全球化多元IP策略，为IP的长期成长和国际…

231. 【星源材质】6月金股：滞涨品种，强Call-260601 隔膜27年H1确定性短缺：近期板块受扩产公告扰动回调较多，但隔膜扩产周期长达一年半，新产能需至27年底

【星源材质】6月金股：滞涨品种，强Call-260601 隔膜27年H1确定性短缺：近期板块受扩产公告扰动回调较多，但隔膜扩产周期长达一年半，新产能需至27年底方可落地，26年下半年几无新增供给。叠加Q3旺季来临，供需紧平衡下，板块有望迎来超涨行情。 滞涨品种，赔率胜率俱佳：公司3-4月显著滞涨，源于市场对干法占比高的担忧。实则公司战略重心已转向海外，马来西亚20亿平产能布局领先，且海外客户盈利优势显著，未来利润弹性将远超国内业务。

232. 📍【思源电气】持续推荐-260601 远期目标展望 1、公司从2011年至今订单/收入目标完成度基本为100%，兑现度非常高。 2、26年公司目标收入270亿（

📍【思源电气】持续推荐-260601 远期目标展望 1、公司从2011年至今订单/收入目标完成度基本为100%，兑现度非常高。

233. 博盈特焊重要更新：首台HRSG已于5月底交付，预计重启接单＋涨价预期【gtht机械】 首台HRSG已交付，越南基地投放新产能。公司首台HRSG已于月底交付北美客

博盈特焊重要更新：首台HRSG已于5月底交付，预计重启接单＋涨价预期【gtht机械】 首台HRSG已交付，越南基地投放新产能。公司首台HRSG已于月底交付北美客户，伴随首台交付，6月将陆续交付剩余在手HRSG。此外公司越南基地3期已启动建设，公司也有望开启新订单承接且 想看更多请加V：xian20210130 当前对新单涨价预期较强。

235. [红包]浙商大制造【上海沿浦】大涨+5%，第三方座椅龙头，拓展整椅、机器人领域，驱动业绩超预期增长 [庆祝]中期视角：有望保持座椅骨架第三方龙头位置，业务延展拓

[红包]浙商大制造【上海沿浦】大涨+5%，第三方座椅龙头，拓展整椅、机器人领域，驱动业绩超预期增长 [庆祝]中期视角：有望保持座椅骨架第三方龙头位置，业务延展拓展赛道 我们预测，公司整椅业务能全面覆盖Tier2业务的下滑风险、将成盈利增长新引擎，0-N拐点将近；机器人业务量产有望开辟新赛道。

236. 📢 📈主要指数表现：上证综合指数下跌 0.12%，科创 50 指数下跌 3.24% 📈上证 50 指数下跌 0.81%，创业板指下跌 0.90% 📈沪深 300

📢 📈主要指数表现：上证综合指数下跌 0.12%，科创 50 指数下跌 3.24% 📈上证 50 指数下跌 0.81%，创业板指下跌 0.90%

237. 联瑞新材：从高端材料成长型企业到平台型企业的重定价 高端材料成长型企业： 仍是量价利的框架。1）量：M8/M9驱动化学法球硅需求倍增，公司卡位生益链，在下游份额

联瑞新材：从高端材料成长型企业到平台型企业的重定价 高端材料成长型企业： 仍是量价利的框架。1）量：M8/M9驱动化学法球硅需求倍增，公司卡位生益链，在下游份额中快速提升。2）价：预计M8/M9用化学法球硅单价范围20-40万/吨逐级提升。3）按产能/销量价利润率进行短期定价。 严重忽视了公司的长期价值 平台型企业： 不仅是填料的多样性（公司具备衍生其他粉体能力），还在于本轮AI大周期中， 公司的核心占位有明显提升、产业链利润的重分配往填料倾斜。典型如PTFE的方案中，行业层面硅微粉的重要性和用量进一步提升，公司层面和下游共同开发（公司重研发），站…

238. 合锻智能pcb层压设备及近况更新电话会要点总结 ⭕全球AI PCB层压机市场情况梳理 量：2026年2000台，跟随AI PCB扩产周期27年需求可能还会翻倍达

合锻智能pcb层压设备及近况更新电话会要点总结 ⭕全球AI PCB层压机市场情况梳理 量：2026年2000台，跟随AI PCB扩产周期27年需求可能还会翻倍达4000台以上。如考虑CCL层压机，还有约40—50%的增量市场。

239. 【东吴汽车黄细里团队】小鹏汽车观点重申 [握手]物理AI时代布局最完善的标的！持续重点推荐！ —————————— [太阳]β层面：物理AI被市场低估，有望迎来

【东吴汽车黄细里团队】小鹏汽车观点重申 [握手]物理AI时代布局最完善的标的！持续重点推荐！ ——————————

240. 持续重点推荐【恒铭达】：主业强支撑，国产算力+液冷+AI电源/GaN 打开远期空间🚀 🔥消费电子：公司是北美A客户重要供应商，以iPhone手机料号为基础，持续

持续重点推荐【恒铭达】：主业强支撑，国产算力+液冷+AI电源/GaN 打开远期空间🚀 🔥消费电子：公司是北美A客户重要供应商，以iPhone手机料号为基础，持续拓展iPad、Mac电脑新料号。① 6月苹果全球开发者大会WWDC即将召开，有望公布更多AI手机规划；② AI PC热潮席卷全球，Mac mini持续售罄。③ 端侧AI作为公司主业，2025年收入占比8成左右，未来公司有望持续受益AI手机、AI PC量价齐升趋势。26Q1公司净利润yoy+40%，印证主业保持高速增长！ 🔥华阳通（国产算力+液冷）：子公司华阳通是华为昇腾链核心标的，核心团队来自华…

241. 【🔑 恺英网络002517|AI应用|AI游戏】 事件：2026年5月29日，恺英网络指出《》是公司自研自发的首款Z世代新国战SLG产品，公测即冲上iOS免费榜

【🔑 恺英网络002517|AI应用|AI游戏】 事件：2026年5月29日，恺英网络指出《》是公司自研自发的首款Z世代新国战SLG产品，公测即冲上iOS免费榜前列。上线首月DAU突破180万；社区UGC内容产出量环比增长200%，产品首月流水超过一亿元人民币。 1、恺英网络与腾讯云战略合作，共同打造《》IP正版授权的技术引擎，推动经典武侠IP游戏的长线运营与技术创新；

242. 玖龙纸业：箱板瓦楞纸供需两旺，持续提价弹性，今日继续大涨📈 [强]箱板瓦楞纸供给收缩、需求超预期：24年以来新增产能及进口纸逐渐收缩，供需持续改善；3月以来受出

玖龙纸业：箱板瓦楞纸供需两旺，持续提价弹性，今日继续大涨📈 [强]箱板瓦楞纸供给收缩、需求超预期：24年以来新增产能及进口纸逐渐收缩，供需持续改善；3月以来受出口带动， 需求超预期改善，根据卓创，3月、4月、5月前三周，箱板瓦楞行业产量分别同比+10%、+16%、+10%， 预计上半年行业需求大个位数增长 [加油]纸价淡季不淡：4月中下旬以来，箱板瓦楞纸持续提价，5.26箱板纸/瓦楞纸分别为3668/2949元/吨，较4月底部分别涨109/243元/吨；近期雨季国废成本上涨，纸厂因原料停机检修，进一步支撑纸价，下半年为箱板瓦楞纸传统旺季， 提价有望延续

243. 【🔑 姚记科技002605|小红书产业链vs赛事经济外溢】 事件：2026年5月，小红书正式成为 2026 年美加墨世界杯持权转播商、 中央广播电视总台顶级赛事

【🔑 姚记科技002605|小红书产业链vs赛事经济外溢】 事件：2026年5月，小红书正式成为 2026 年美加墨世界杯持权转播商、 中央广播电视总台顶级赛事直播战略合作伙伴 1、姚记科技通过其全资子公司，持有小红书头部MCN机构之一侵尘文化 11.5% 的股权；

244. 📢 📈恒生指数上涨 0.9%，恒生中国企业指数上涨 1.0%，恒生科技指数上涨 1.8%，成交额为 1950 亿港元 💴南向资金净流入 7.89 亿美元 📊领涨

📢 📈恒生指数上涨 0.9%，恒生中国企业指数上涨 1.0%，恒生科技指数上涨 1.8%，成交额为 1950 亿港元 💴南向资金净流入 7.89 亿美元

245. 关注浪潮数字企业 1. AI原生战略落地： 想看更多请加V：xian20210130 海岳大模型V4.0成型，2026年AI收入目标翻倍，智算中心高增，打开第二

关注浪潮数字企业 AI原生战略落地： 想看更多请加V：xian20210130 海岳大模型V4.0成型，2026年AI收入目标翻倍，智算中心高增，打开第二增长曲线 。 云服务盈利修复：云业务由亏转盈，叠加引入战略投资者募资4.9亿港元，资金与业绩双支撑 。

246. 环联连讯（01473.HK）机构路演会议纪要

环联连讯（01473.HK）机构路演会议纪要

247. 【午间更新】 GTC台北主题演讲两个关键信息： 1️⃣Vera Rubin 已全面量产，26年下半年将大规模出货。 2️⃣展示了Rubin配套Cpo。 把握To

【午间更新】 GTC台北主题演讲两个关键信息： 1️⃣Vera Rubin 已全面量产，26年下半年将大规模出货。

248. 【开源电子】联想产投入股数渡科技，坚定看好万通发展！ 事件： 北京天联行健（联想产投背景）入股数渡科技2.72%股权，联想ISG基础设施业务群（服务器+存储+网

【开源电子】联想产投入股数渡科技，坚定看好万通发展！ 事件： 北京天联行健（联想产投背景）入股数渡科技2.72%股权，联想ISG基础设施业务群（服务器+存储+网络）整体营收仅略低于浪潮，但是全球服务器营收、出货量行业增速第一，追赶速度更快！此次入股奠定了双方合作基础，未来数渡有望成为联想核心供应商。 ① 服务器内部最后一颗大芯片版图被填补：整个服务器内部有GPU-CPU-Switch芯片，pcieSwitch属于不可或缺的最后一环，数渡科技不仅是0到1研发出来了，更是打通所有客户量产出货可以兑现到季度收入上！

249. 【银之杰】继续推在无人问津时 by dfjsj 我们近期持续建议投资者关注银之杰，认为公司与开盘啦的更进一步业务融合是未来方向，一旦模式跑通，公司将成为市值最小

【银之杰】继续推在无人问津时 by dfjsj 我们近期持续建议投资者关注银之杰，认为公司与开盘啦的更进一步业务融合是未来方向，一旦模式跑通，公司将成为市值最小的互联网券商，有着较大的市值弹性。 开盘啦：近300万月活，且用户群体为活跃交易者，未来业务开发潜力较大

250. 官方评估：索尔思整体估值45.6 亿元。 市场公允：同期光模块 + 自研光芯片企业 PE 30–40 倍，索尔思年化净利润约6.4 亿元，合理估值190–250

官方评估：索尔思整体估值45.6 亿元。 市场公允：同期光模块 + 自研光芯片企业 PE 30–40 倍，索尔思年化净利润约6.4 亿元，合理估值190–250 亿元。 争议焦点：

251. 【聊天】A股历来最大的风险，就是各种人为制造的非常规事件造成。 原本按市场自由交易进行的话，很多调整都会比较温和。那么用力一捣鼓，就很难做反应。 忍着吧，6月开

【聊天】A股历来最大的风险，就是各种人为制造的非常规事件造成。 原本按市场自由交易进行的话，很多调整都会比较温和。那么用力一捣鼓，就很难做反应。 忍着吧，6月开局，又是地狱级的。

252. 【“北脑二号”预计下半年启动临床验证】近日，“临床脑机接口”学科交叉博士后学术交流活动在首都医科大学宣武医院举行。中国科学院院士赵继宗介绍了北京模式脑机接口临床

【“北脑二号”预计下半年启动临床验证】近日，“临床脑机接口”学科交叉博士后学术交流活动在首都医科大学宣武医院举行。中国科学院院士赵继宗介绍了北京模式脑机接口临床转化五年规划。脑机接口产品“北脑一号”预计明年在全国有资质的三甲医院试点推广，“北脑二号”预计今年下半年启动临床验证。（新京报）

253. 关注算力金属锡：[红包]华锡有色，兴业银锡，飞南资源

关注算力金属锡：[红包]华锡有色，兴业银锡，飞南资源

254. 重磅！英伟达官宣首推屏蔽泵：800HVDC专用CDU将全面适配 屏蔽泵 新东西，第一天！！！603757 300145 002131 920491

重磅！英伟达官宣首推屏蔽泵：800HVDC专用CDU将全面适配 屏蔽泵 新东西，第一天！！！603757 300145 002131 920491

255. #麦格米特

420420
420420
420420

256. 联想集团在AI行业一直都是产业巨头的存在，只是资本市场不知道，所以AI业务业绩兑现，一周股价翻倍🔥🔥 联想产业资本入股数渡科技，未来数渡会成为联想核心供应商🎁🎁

联想集团在AI行业一直都是产业巨头的存在，只是资本市场不知道，所以AI业务业绩兑现，一周股价翻倍🔥🔥 联想产业资本入股数渡科技，未来数渡会成为联想核心供应商🎁🎁 猛干万通发展（数渡科技），我会像剥洋葱一样一层层剥开这家公司的牛逼之处[旺柴]

257. #东财 #策略 #拥挤度

420420

258. 光云科技（688365）： SaaS 价值重构黄金拐点·电商 AI 龙头 更多加公众号：思维纪要社 强势启航 1. 从“SaaS末日”到“春季觉醒”。2026年

光云科技（688365）： SaaS 价值重构黄金拐点·电商 AI 龙头 更多加公众号：思维纪要社 强势启航 1.

259. 今日铜箔板块股价波动较大，可能与周末异动监管&公告有关，我们认为基本面无明显变化，产业趋势持续向好，维持重点推荐！ 泰金： 5.23发布严重异动公告，周末新闻实

今日铜箔板块股价波动较大，可能与周末异动监管&公告有关，我们认为基本面无明显变化，产业趋势持续向好，维持重点推荐！ 泰金： 5.23发布严重异动公告，周末新闻实际上为上上周的事件，无新增变化。坚定看好公司电子电路铜箔设备国产替代+光模块封装贡献第二增长曲线，继续推荐！ 宝鼎： 5.31再次发布异动公告，内容与此前公告相同。看好公司hvlp&载体铜箔扩产贡献增量，继续推荐！

260. 英伟达GTC 台北官宣，首推屏蔽泵，将正式采用高压直流电子屏蔽泵，标志着全球液冷CDU水泵赛道迎来历史性技术切换拐点。核心由国内屏蔽泵龙头企业代工交付，国内厂商

英伟达GTC 台北官宣，首推屏蔽泵，将正式采用高压直流电子屏蔽泵，标志着全球液冷CDU水泵赛道迎来历史性技术切换拐点。核心由国内屏蔽泵龙头企业代工交付，国内厂商深度参与英伟800HVDC液冷生态初期试点落地。 英伟达屏蔽泵：大元泵业

420420

261. 【开源医药】康方生物：依沃西OS显著阳性结果震撼ASCO，重新定义一线鳞状肺癌治疗金标准！ HARMONi-6研究OS期中分析结果摘要于2026年5月31日在

【开源医药】康方生物：依沃西OS显著阳性结果震撼ASCO，重新定义一线鳞状肺癌治疗金标准！ HARMONi-6研究OS期中分析结果摘要于2026年5月31日在 2026 ASCO重磅发布，同日登载《》主刊！！ 核心数据：OS+PFS双显著阳性，OS HR 0.66

262. #特锐德

420420

263. 🚀🚀🚀【开源化工】巨化股份：卡位先进制程核心环节，“半导体血管”超纯PFA打破国外垄断，助力“中国芯”自主可控 [红包]超纯PFA(可溶性聚四氟乙烯)：应用贯穿

🚀🚀🚀【开源化工】巨化股份：卡位先进制程核心环节，“半导体血管”超纯PFA打破国外垄断，助力“中国芯”自主可控 [红包]超纯PFA(可溶性聚四氟乙烯)：应用贯穿芯片制造全程，被称作“半导体血管”。杜邦自1973年发明PFA以来直接推动了摩尔定律的发展，制程节点的不断进步使超纯PFA从可选→必选、单位用量成倍增长且不可替代！ [红包]国外巨头垄断：半导体超纯PFA被科慕、大金全球垄断，订货要提前半年甚至1年以上，价格18年约20w，22年超过60w，特殊牌号超过80w，至今仍居高不下，技术壁垒极高、长期供不应求，随时面临断供风险，芯片厂建设、扩产都被“卡…

264. 东山精密： 市场传闻公司为推动索尔思台湾业务收购，向民进党政治掮客送钱，同时实控人老袁因无锡国资出售索尔思后东山精密股价暴涨，面临无锡国资委追责，不敢回国;收购

东山精密： 市场传闻公司为推动索尔思台湾业务收购，向民进党政治掮客送钱，同时实控人老袁因无锡国资出售索尔思后东山精密股价暴涨，面临无锡国资委追责，不敢回国;收购事项目前卡在台湾投审会审批阶段，港股上市批文也因此延后，待港股批文下发可确认收购事项落地。

265. #ETF

420420

266. #盘中宝 #词元经济

420420

267. 【盘面】盘前很多人对上面治理基金风格漂移和修改业绩比较比较标准很恐慌，以为许多投机派基金经理得卖出大量科技股重新买回消费医疗白酒才能平账。 其实这种只是猜测。首

【盘面】盘前很多人对上面治理基金风格漂移和修改业绩比较比较标准很恐慌，以为许多投机派基金经理得卖出大量科技股重新买回消费医疗白酒才能平账。 其实这种只是猜测。首先，这个政策在去年早就推出，机构们尤其公募早早进行了风控合规的适应性改变；第二，基金合同可以修改，不少机构尤其是私募早进行了应对。 【盘面】要习惯震荡，这个点位：既有科技细分之间的争夺，比如AI路线和韬定律的争夺，也有低位新能源机器人的分流，也有风格切换的威胁。

268. 6月1日周一盘前产业重要信息 【AIPC】 英伟达将于北京时间周一上午11点在台北举行 Computex 主旨演讲，英伟达、微软、Arm 的官方账号同步预热 "

6月1日周一盘前产业重要信息 【AIPC】 英伟达将于北京时间周一上午11点在台北举行 Computex 主旨演讲，英伟达、微软、Arm 的官方账号同步预热 "PC 的新时代"，会推出面向 Windows PC 的 Arm SoC 平台 N1 / N1X。

269. #FPGA

420420

270. #岩山科技

420420

271. 6月7 8日全国高考 影院即将掀起“后高考经济”热潮 金逸影视 幸福蓝海

6月7 8日全国高考 影院即将掀起“后高考经济”热潮 金逸影视 幸福蓝海

420420

272. 🥇【天风电子】中富电路扩产AI项目，三次电源龙头迎接需求加速 🔥事件：公司拟向特定对象发行股票，募资不超过8.5亿扩产鹤山工厂。本次投资计划目的强化公司在AI高

🥇【天风电子】中富电路扩产AI项目，三次电源龙头迎接需求加速 🔥事件：公司拟向特定对象发行股票，募资不超过8.5亿扩产鹤山工厂。本次投资计划目的强化公司在AI高端算力、数据中心基础设施等场景的产品供给与技术支撑。 🥇数据中心业务占比大幅提升：25年公司通信及数据中心应用领域的营业收入占比超过45%，同比+76.95%，得益于通信及数据中心电源需求的增长，中富作为PCB电源领域绝对龙头，将长期受益于AI产业趋势。

273. 【中信策略】转型向内求：从建造AI到适应AI 1. AI产业的发展带来无处不在的K型分化。1）宏观层面：AI和非AI增长分化，大国经济增长主要由AI撬动。美国今

【中信策略】转型向内求：从建造AI到适应AI AI产业的发展带来无处不在的K型分化。1）宏观层面：AI和非AI增长分化，大国经济增长主要由AI撬动。美国今年一季度AI相关固定资产投资增速比非AI领域投资高了21个百分点。2）市场层面：指数成分走势分化，少数公司驱动股指上涨。全市场盈利向少数头部公司聚集，而这部分头部公司基本都是靠全球市场（而不是本土）做出不断超预期的盈利水平。3）个体层面：脑力撬动的劳动生产率分化，加剧收入增长分化。代码膨胀不再局限于编程领域，而是快速渗透到各行各业，AI在迅速放大更多行业内的劳动生产率差距。 产业因素外影响A股盈利的两…

274. 全球蛋白粉价格暴涨 仙乐健康业绩弹性凸显 📈全球乳清蛋白价格同比涨近 90%，GLP-1 用户肌肉保护需求爆发驱动结构性增长，供需缺口持续至 2028 年。 仙

全球蛋白粉价格暴涨 仙乐健康业绩弹性凸显 📈全球乳清蛋白价格同比涨近 90%，GLP-1 用户肌肉保护需求爆发驱动结构性增长，供需缺口持续至 2028 年。 仙乐健康为国内蛋白粉 CDMO 龙头，拥有首张保健食品备案凭证，5 万吨粉剂产能利用率快速爬坡至 75%。CDMO 模式可转嫁 70%-80% 成本压力，1-5 月蛋白粉订单同比增 127%，预计全年粉剂营收破 10 亿，业绩弹性显著。

275. 【招商电新】重视户储板块20260601 1、基本面强劲。二季度进入行业旺季，各企业排产、经营情况持续强劲。SNEC期间行业景气度高。 2、欧洲气价随时跳涨。当

【招商电新】重视户储板块20260601 1、基本面强劲。二季度进入行业旺季，各企业排产、经营情况持续强劲。SNEC期间行业景气度高。 2、欧洲气价随时跳涨。当前欧洲天然气库存仅40%不到，较22年同期低7pct。11月之前，欧洲储气水平必须达到80%，已备过冬，更大力度的购气行为就在眼前，气价可能随时跳涨。

276. 【招商电新】继续旗帜鲜明重点推荐SOFC板块： BE供应商大会强化26/27年高增长预期-20260601 ➡ 事件：BE印度供应商大会释放积极信号，供应链端对

【招商电新】继续旗帜鲜明重点推荐SOFC板块： BE供应商大会强化26/27年高增长预期-20260601 ➡ 事件：BE印度供应商大会释放积极信号，供应链端对26/27年出货预期积极。 供应商大会强化高增长预期

277. 艾可蓝：携手泰豪强强联合，发电机组后处理迈入高速时代，公司新增长曲线蓄势待发！ ❗️事件： 公司近期与泰豪能源达成战略合作，围绕柴油及天然气发电机组尾气减排升级

艾可蓝：携手泰豪强强联合，发电机组后处理迈入高速时代，公司新增长曲线蓄势待发！ ❗️事件： 公司近期与泰豪能源达成战略合作，围绕柴油及天然气发电机组尾气减排升级，新能源与发电机组耦合应用及综合能源项目开发展开深度协同。 🔥技术协同赋能，强化发电机组竞争壁垒。双方形成“后处理技术+IDC场景资源”优势互补， 公司依托催化剂、电控及后处理系统集成三大核心能力，结合泰豪能源IDC柴发机组设计与工程交付优势，共同开发高效低成本发电机组后处理方案。同时， 双方将联合推动行业标准制定、进一步提升技术话语权、并向储能及综合能源领域延伸，成长边界持续拓宽。

278. 【海博思创】算电协同前瞻布局，主业下半年拐点显现 ■技术前瞻，自研SST抢跑。自研35kV直挂式固态变压器（行业多为10kV），电压更高、适配性更强。后续将结合

【海博思创】算电协同前瞻布局，主业下半年拐点显现 ■技术前瞻，自研SST抢跑。自研35kV直挂式固态变压器（行业多为10kV），电压更高、适配性更强。后续将结合“储算一体化”项目加速落地。 ■构建生态壁垒，绑定头部巨头。刚与华为数字能源达成战略合作（覆盖储能、PCS及算电协同）。已构建含华为、宁德、汇川等在内的龙头朋友圈，生态壁垒稳固。

279. 🍁🍁🍁hcdx春秋电子：大客户DELL业绩大超预期，AI服务器景气度确认，关注公司卡位机会！ 🍁公司大客户戴尔科技业绩超预期，AI服务器订单表现强劲！DELL于

🍁🍁🍁hcdx春秋电子：大客户DELL业绩大超预期，AI服务器景气度确认，关注公司卡位机会！ 🍁公司大客户戴尔科技业绩超预期，AI服务器订单表现强劲！DELL于2026年5月28日美股盘后发布了极其惊艳的2027财年第一季度（截至2026年5月）业绩报告，其Q1单季获得244亿美元的AI服务器订单，总的AI在手订单达513亿美元！高管明确表示市场需求持续远超供给，并将全年的AI服务器营收预期上调至600亿美元（同比+144%）。 🍁戴尔是公司2026年增长确定性最高、增量最明确的核心大客户之一。中长期看，公司通过“传统高端结构件份额提升+海外液冷并购卡…

280. 和胜股份——主业反转、液冷、AI算力终端打造第二增长曲线 汽车、消费电子主业重回增长。公司主业为铝合金加工，70%应用于新能车、20%应用于消费电子。2025年

和胜股份——主业反转、液冷、AI算力终端打造第二增长曲线 汽车、消费电子主业重回增长。公司主业为铝合金加工，70%应用于新能车、20%应用于消费电子。2025年公司主业开始重回增长，其中汽车部件受益于下游中高端客户蔚来、理想、极氪、华为鸿蒙智行等爆款车型出货量上升以及换电重卡、商用车电动化逆势增长；消费电子业务受益于中低端手机从塑料中框背板切换铝合金 AI业务开花结果。1）液冷：配套富士康鸿腾送样北美大客户NV busbar等产品，目前设备已进场，单月产能在2+亿元，单柜1+w元；同时液冷微通道管（类似液冷板）等产品目前也在送样，预计单柜ASP几千元，…

281. 仁东控股：国内领先第三方支付机构，深化AI布局 国内领先的第三方支付机构：主营为第三方支付，交易额稳居头部，24年交易量仅次于拉卡拉。 投资国产AI芯片公司江原

仁东控股：国内领先第三方支付机构，深化AI布局 国内领先的第三方支付机构：主营为第三方支付，交易额稳居头部，24年交易量仅次于拉卡拉。 投资国产AI芯片公司江原科技，深化AI布局：2025年以1亿元战略投资江原科技，持股4.14%。江原科技T800对标英伟达H800芯片。

282. 【国盛计算机臻选】Minimax发布M3模型亮点速递 [太阳] 前沿Coding&Agentic能力带来优秀长程任务表现。M3 在编码与智能体评测中达到行业顶尖

【国盛计算机臻选】Minimax发布M3模型亮点速递 [太阳] 前沿Coding&Agentic能力带来优秀长程任务表现。M3 在编码与智能体评测中达到行业顶尖水平，具备自主任务拆解、工具调用与多步推理能力，写出的代码目标是直接可交付，而不是「能跑但需要人改」。Coding 与 Agent 能力是 M3 重点提升之处，在涵盖软件工程、终端执行等多个维度的国际权威评测中，M3 均达到国际领先水平。因此，M3 具备在复杂任务中持续数十小时稳定执行的能力。在 CUDA FP8 GEMM 优化任务中，M3 连续运行约 24 小时、完成 147 次 benchm…

283. 【天风电子】亿道信息：AI PC核心标的！存储变局迎笔电扩张机遇，AI NAS工作站有望随Agent能力提升实现高增 📈英伟达预计于6.1发布N1X，采用ARM

【天风电子】亿道信息：AI PC核心标的！存储变局迎笔电扩张机遇，AI NAS工作站有望随Agent能力提升实现高增 📈英伟达预计于6.1发布N1X，采用ARM架构，台积电3nm工艺，Blackwell微架构衍生的GPU核心和自研NPU，是目前算力最强的消费级PC芯片。端侧算力基建落地带动AIPC产业化加速！ 📍公司主业PC和个人工作站ODM。存储涨价趋势下，公司借势扩张，主业迎来爆发之年。

284. 【AI PC概念大幅高开 春秋电子等多股涨停】财联社6月1日电，早盘AI PC概念大幅高开，春秋电子、胜利精密、英力股份涨停，雷神科技高开超27%，慧为智能、华

【AI PC概念大幅高开 春秋电子等多股涨停】财联社6月1日电，早盘AI PC概念大幅高开，春秋电子、胜利精密、英力股份涨停，雷神科技高开超27%，慧为智能、华勤技术、中国长城、福蓉科技跟涨。消息面上，英伟达将在6月1日至4日举办GTC Taipei 2026大会，黄仁勋将于6月1日发表主题演讲，揭晓驱动新一代AI的突破性技术进展。另外，5月30日，英伟达官方社交账号发出三字预告——"A new era of PC"（PC 的新时代），微软、Arm 的官方账号同步预热。

285. 海外算力期货进展超预期 1、近期我们与海外进行了交流，算力期货加速推进。 两家头部交易所进入加速竞争阶段，CME与Silicon Data深度合作，ICE（洲际

海外算力期货进展超预期 1、近期我们与海外进行了交流，算力期货加速推进。 两家头部交易所进入加速竞争阶段，CME与Silicon Data深度合作，ICE（洲际交易所）唯一合作方是 Ornn AI，合作方的核心职能是提供算力期货的定价技术支持。在竞争关系下， 推出速度有望超预期。 2、从境外一线反馈的情况来看，算力期货已经不只是一个概念！我们独家了解到， 目前两家公司的技术路线不同，Silicon Data主要标的物预估采取算力租赁定价的方式来展开， 定价方式是基于GPU型号（H100为主）+租期+集群配置+地域+服务商类型做差异化定价，其余主流GPU…

286. 各位朋友，我的看法要比市场共识更乐观、积极： 1）近期中国股市调整，交易侧的问题，不是预期侧下修。 2）前期监管降温抑制投机，有利于市场防止大起大落和走出长牛、

各位朋友，我的看法要比市场共识更乐观、积极： 1）近期中国股市调整，交易侧的问题，不是预期侧下修。 2）前期监管降温抑制投机，有利于市场防止大起大落和走出长牛、慢牛、转型牛。

287. ‼️‼️重要重要：关于“风格漂移”的谣言解读： 📧事件：昨天今晨，市场盛传关于分四批做“风格漂移”整改的段子，市场担心由此带来科技股的大幅调仓，我们解读如下：

‼️‼️重要重要：关于“风格漂移”的谣言解读： 📧事件：昨天今晨，市场盛传关于分四批做“风格漂移”整改的段子，市场担心由此带来科技股的大幅调仓，我们解读如下： 1、所谓的分四批， 主要是此前监管针对一年过渡期内要求基金公司对于不符合实际投资组合的产品做业绩比较基准的变更，而不是要求分四批调仓，此处张冠李戴。

288. 【国联民生策略|周思考】以时间换空间 下一轮行情启动或需要一定时间。 ▍短期指数级别行情需等待 [爆竹]市场【波动率】处于【中波动】，且波动率还在上升，新一轮的

【国联民生策略|周思考】以时间换空间 下一轮行情启动或需要一定时间。 ▍短期指数级别行情需等待

289. 🔥🔥 “共识”背后的“预期差” [太阳]我们始终强调市场最大的预期差不在于“停产数量、停产规模、停产时间”等方面，而在于“留神裕煤矿的违规行为是否仅为个例？表外

🔥🔥 “共识”背后的“预期差” [太阳]我们始终强调市场最大的预期差不在于“停产数量、停产规模、停产时间”等方面，而在于“留神裕煤矿的违规行为是否仅为个例？表外产量规模到底有多大？在本次事故后是否会被清理？”等方面。 👉 【小预期差】 事故后，煤矿停产时间普遍长于市场此前3~5天的预期， 整体复产进度偏慢。

290. 如何理解5月票据零利率？ 据不完全统计，本次是 近三年（23-25年）首次5月1M票据利率下探至零，一方面与目前有效需求相对偏弱有关，另一方面也要看到当前国内金

如何理解5月票据零利率？ 据不完全统计，本次是 近三年（23-25年）首次5月1M票据利率下探至零，一方面与目前有效需求相对偏弱有关，另一方面也要看到当前国内金融市场融资结构正处于深刻变化当中， 地方政府债务置换、中小银行改革化险以及经济结构转型中直接融资增量逐步超越间接融资增量等，均对信贷增长形成一定影响。 往后看，预计直接融资规模的上升将成为市场驱动下的长期趋势， 建议合理看待信贷等间接融资增量、增速边际走弱势态。同时， 建议关注货币政策在此背景下的同步转向： 一是从数量型（M2、社融等金融总量增速）和价格型调控并行，转为价格型调控；二是结构性政策…

291. [礼物]本周热点速递：AI变现和创利强劲，6月催化仍多，业绩大票配新方向小票为上策 [太阳]国内外AI链逻辑继续向好，Apollo 与黑石（BX）驱动360亿美

[礼物]本周热点速递：AI变现和创利强劲，6月催化仍多，业绩大票配新方向小票为上策 [太阳]国内外AI链逻辑继续向好，Apollo 与黑石（BX）驱动360亿美元的债务融资，或用于Anthropic购买谷歌TPU。Meta提到可能会进军云市场。AI的变现和创利趋势很清晰了，从Anthropic/OpenAI（AI Lab）到AWS / Azure / GCP（TaaS）。BBG新闻提到，在利润驱动下，字节跳动26年/27年，在AI领域Capex或达700亿美元/1000亿美元。 [太阳]业绩端， 戴尔 AI 服务器将在 26 财年实现 600 亿美元的…

292. 【国泰海通轻工 刘佳昆】造纸：箱瓦纸停机范围扩大，下游需求持续回暖 本轮停机范围进一步扩大 ，玖龙/山鹰/荣成/景兴/金洲等头部纸厂密集发布停机检修计划，涉及全

【国泰海通轻工 刘佳昆】造纸：箱瓦纸停机范围扩大，下游需求持续回暖 本轮停机范围进一步扩大 ，玖龙/山鹰/荣成/景兴/金洲等头部纸厂密集发布停机检修计划，涉及全国多个基地，预计合计减产超10万吨箱瓦纸，部分停机时间已延长至6月下旬，其中山鹰停产5.7万吨，占比本次停产过半，玖龙停产3.9万吨。 [玫瑰]成本端构成支撑，停机协同下压力有望缓解。国废本周吨均价环比+44元，持续对纸价构成支撑，伴随着行业停机范围扩大与时间延长，有望从需求端压制原材料上涨。

293. 🔥坚持不懈：AI应用买什么？基本面趋势+产业逻辑驱动，三个布局思路【天风计算机 缪欣君/刘鉴团队】 投资机会： 1）Infra和安全：深信服、达梦数据、阿里云（

🔥坚持不懈：AI应用买什么？基本面趋势+产业逻辑驱动，三个布局思路【天风计算机 缪欣君/刘鉴团队】 投资机会： 1）Infra和安全：深信服、达梦数据、阿里云（阿里巴巴）

294. 风格切换，服装家纺重点推荐：比音勒芬（A股，高尔夫服饰龙头，今年618超预期，开门红首日榜进入天猫男装前十，高管近日重启增持，2026Q2业绩展望乐观）——广发

风格切换，服装家纺重点推荐：比音勒芬（A股，高尔夫服饰龙头，今年618超预期，开门红首日榜进入天猫男装前十，高管近日重启增持，2026Q2业绩展望乐观）——广发纺服感谢支持！ 1）公司是国内多品牌高端服饰集团，高尔夫服饰龙头。公司产品定位于运动和休闲两大特性，聚焦国内高净值人群。公司拥有比音勒芬主标、高尔夫系列、户外系列、威尼斯、KENT&CURWEN、CERRUTI 1881等多个品牌。 2）实控人一致行动人及高管增持彰显信心，近日重启增持，2026Q2业绩展望乐观。公司控股股东一致行动人、控股股东谢秉政先生之子、总经理谢邕先生今年2月公告计划增持1…

295. 【建投计算机】关注Computex2026，继续推荐算力产业链 🚀 Computex 2026举办在即， AI硬件进入机架与系统级时代 Computex2026

【建投计算机】关注Computex2026，继续推荐算力产业链 🚀 Computex 2026举办在即， AI硬件进入机架与系统级时代 Computex2026召开在即，以“AI Together” 为主题，AI基础设施从芯片向机柜与系统建设演进，CPU、互联、液冷、电源等价值量与重要性持续提升。展会还首次设立机器人专区，边缘AI PC、具身智能、AI服务机器人等集中亮相，AI从芯片到终端与应用全面落地。

296. ⏯️【浙商宏观||李超|林成炜】5月PMI：经济增长动能减弱，需求修复明显放缓—2026年5月PMI数据解读 🌟5月份，制造业PMI为50.0%，比上月下降0.

⏯️【浙商宏观||李超|林成炜】5月PMI：经济增长动能减弱，需求修复明显放缓—2026年5月PMI数据解读 🌟5月份，制造业PMI为50.0%，比上月下降0.3个百分点，连续三个月位于扩张区间，但经济增长动能减弱。 1️⃣新订单、原材料库存、进口、采购量、新出口订单均有所下降，内外需双双回落。

297. #华通线缆

420420
420420
420420
420420

298. 【东吴电子陈海进】把握高景气下的alpha机会，看好mSAP方向 🔥事件：HDI大厂华通电脑董事长江培琨5月28日指出，随着数据中心光通讯快速升级至800G，甚

【东吴电子陈海进】把握高景气下的alpha机会，看好mSAP方向 🔥事件：HDI大厂华通电脑董事长江培琨5月28日指出，随着数据中心光通讯快速升级至800G，甚至1.6T規格，对信号品质要求极为严苛，导致800G以上光模块PCB全面推进至mSAP制程。今年下半年随市场大举转换之际，将出现mSAP产能供给吃紧的问题。 🔥观点重申：伴随产品升级，光模块 PCB 正加速替换传统板材，2026-2027 年 1.6T 光模块将迎来规模化上量，具备 mSAP 量产能力与头部客户认证的厂商，将迎来订单增长与产品结构优化，业绩弹性有望持续释放。

299. 【国金传媒互联网 朱珺团队】【汇量科技】26Q1点评：收入高增三成，AI投入换长期空间 1、核心增长引擎Mintegral持续领跑，游戏品类继续主力驱动 26Q

【国金传媒互联网 朱珺团队】【汇量科技】26Q1点评：收入高增三成，AI投入换长期空间 1、核心增长引擎Mintegral持续领跑，游戏品类继续主力驱动 26Q1公司总收入5.81亿美元，同比增长32.2%。其中程序化广告平台Mintegral录得收入5.60亿美元，同比增速33.1%，占集团总收入比重进一步提升至96.3%。智能出价产品体系贡献Mintegral收入超过90%。游戏品类同比大增40.8%至4.30亿美元，基本盘稳固；非游戏品类同比增长12.4%至1.29亿美元，多元拓展持续推进。据Singular报告，Mintegral在娱乐、工具、…

300. 【公用环保观点Note 0601】电力行情是否能持续？ [玫瑰]从上周最后两个交易日行情来看，电力板块资金流入的迹象非常明显，避险是个重要原因，特别是最后一天，

【公用环保观点Note 0601】电力行情是否能持续？ [玫瑰]从上周最后两个交易日行情来看，电力板块资金流入的迹象非常明显，避险是个重要原因，特别是最后一天，华能国际是电力板块辨识度最高的票，涨停！ [玫瑰]先从基本面出发，电力现货价格开始上涨（由南向北），江浙皖的现货价格也开始上涨。新能源、核电的机制电价，说明政策端也开始纠偏，方向上也是上涨。

301. #高盛 #先导智能

420420

302. 大金重工发布“深蓝战略”，向全球海工龙头迈进 再签4艘散货船订单，目前造船累计订单达88亿。 公司今日发布公告，再签4艘散货船订单，金额20.5亿元，将于29年

大金重工发布“深蓝战略”，向全球海工龙头迈进 再签4艘散货船订单，目前造船累计订单达88亿。 公司今日发布公告，再签4艘散货船订单，金额20.5亿元，将于29年分批交付。根据公告，公司目前已累计签订18艘造船订单，合计金额88亿元，交付周期覆盖27-29年。其中，14艘散货船，合计金额71.5亿元，4艘特种船，合计金额16.5亿元。

303. 📈【国泰海通策略联合行业】2026年6月金股推荐 💡选股策略：科技制造领航，传统有望修复，看好新兴科技/优势制造/传统修复。 🔥通信 中际旭创（1.6T有望在2

📈【国泰海通策略联合行业】2026年6月金股推荐 💡选股策略：科技制造领航，传统有望修复，看好新兴科技/优势制造/传统修复。 🔥通信

304. 【0601个股】云南锗业，跌的比较深。 因为仓位较小，先放放，今天看不出来方向。 先放着好了 【个股】中国巨石，如果你周四出过加仓部分，那现在这个位置，我建议你

【0601个股】云南锗业，跌的比较深。 因为仓位较小，先放放，今天看不出来方向。 先放着好了

305. 💻 PC / 笔记本电脑市场现状 📈 销售与增长： 我预计 2026 年上半年销量将同比增长 1%-2%，原因是订单提前拉货和库存积累 在 2026 年下半年涨

💻 PC / 笔记本电脑市场现状 📈 销售与增长： 我预计 2026 年上半年销量将同比增长 1%-2%，原因是订单提前拉货和库存积累

306. [红包]【天风通信】 彩讯股份：顺利收购基智智能，持续完善AI业务布局 🔥公司发布公告，已于近日支付完毕全部交易对价款3.64亿元，并完成基智智能科技100%股

[红包]【天风通信】 彩讯股份：顺利收购基智智能，持续完善AI业务布局 🔥公司发布公告，已于近日支付完毕全部交易对价款3.64亿元，并完成基智智能科技100%股权收购的工商变更登记手续，基智智能科技正式成为公司全资子公司，公司持续完善AI业务布局。 收购基智智能 公司全资收购基智智能，正式布局 AI 语音智能体核心赛道，该赛道处于AI Agent 与智能语音市场的交汇点，商业落地性与规模化路径清晰。收购采用纯现金支付（3.64亿元），基智智能管理团队需以收购所得部分现金购买公司股票实现深度绑定；业绩承诺期为2026-2028年，累计净利润不低于8400…

307. 💻 瑞穗证券谈 Agentic AI CPU / 服务器：认为 Agentic AI 将推动需求走高，但内存 / CPU 供应可能在 2026 年下半年预期构成

💻 瑞穗证券谈 Agentic AI CPU / 服务器：认为 Agentic AI 将推动需求走高，但内存 / CPU 供应可能在 2026 年下半年预期构成上行限制。 💬 “相信传统服务器的需求可能同时来自 x86（利好英特尔、AMD）和基于 ARM 的 CPU，且 ARM 到 2027 年预期整体份额将有所提升。” 💬 “预计 2026 年预期服务器总出货量同比增长 17%，达到 1460 万台（此前预期：约 1400 万台），其中非 AI 服务器增长约同比增长 6%（此前预期同比持平）。预计 AI 服务器在 2025-2029 年预期的复合年增…

308. 六一儿童节，AI玩具卖爆了，AI玩具概念股

六一儿童节，AI玩具卖爆了，AI玩具概念股

420420

309. ⚠️ AI 电源半导体交易存在一个巨大的悬而未决的风险，而人们正在蜂拥而入（“买入 SiC/GaN”） 💡 是的，英伟达推动 800V AI 机架可以为合格的西

⚠️ AI 电源半导体交易存在一个巨大的悬而未决的风险，而人们正在蜂拥而入（“买入 SiC/GaN”） 💡 是的，英伟达推动 800V AI 机架可以为合格的西方供应商创造一个溢价空间 ⚠️ 但 SiC 不是 HBM。

310. 首款搭载英伟达芯片的Windows PC将于本周亮相，AIPC概念股汇总

首款搭载英伟达芯片的Windows PC将于本周亮相，AIPC概念股汇总

420420

311. #天风 #MLCC

420420

312. #MLCC

420420

313. 【建投金属】🔥 新质生产力元素专题七：AI钽电容、半导体钽靶材和航天高温合金驱动钽需求高速增长 核心观点：全球人工智能与航空航天行业快速发展、“乱纪元”下各国军

【建投金属】🔥 新质生产力元素专题七：AI钽电容、半导体钽靶材和航天高温合金驱动钽需求高速增长 核心观点：全球人工智能与航空航天行业快速发展、“乱纪元”下各国军品列装加速、“AI+航空航天+军工”三属性金属钽在电容器、半导体靶材、高温合金三大领域需求正步入快速增长通道，2020-2024年全球钽需求年均增速达14%且预计仍将保持高速增长；全球钽矿供给高度集中于刚果（金）、卢旺达等非洲国家，主产区矿山受安全事故、武装冲突、埃博拉疫情等因素影响供应面临较大风险，发达地区钽矿山资源多为伴生副产品，回收成本高、大规模增产空间有限，全球钽供给约束较为刚性。供应受…

314. 20260529 复盘 宏观: 1. 月末三重抽血是当天大跌主因——机构做账降仓位、MSCI 调仓、企业缴税叠加,资金被动流出高位股,早盘主力净流出超 400

20260529 复盘 宏观: 月末三重抽血是当天大跌主因——机构做账降仓位、MSCI 调仓、企业缴税叠加,资金被动流出高位股,早盘主力净流出超 400 亿 。技术面上证 4100 遇阻回落,科创 50 跌破 1800 支撑触发量化止损踩踏。

315. 特斯拉得州 Optimus 专属机器人工厂动工，规划年产能最高千万台； 1、据报道，特斯拉位于得克萨斯州的超级工厂内，专属Optimus人形机器人工厂正式动工建

特斯拉得州 Optimus 专属机器人工厂动工，规划年产能最高千万台； 1、据报道，特斯拉位于得克萨斯州的超级工厂内，专属Optimus人形机器人工厂正式动工建设，规划年产能最高可达1000万台。该工厂将搭建第二代生产线，计划2027年夏季实现大规模量产，全面投产后日均产量约2.7万台。 2、宇树科技科创板IPO将于6月1日上会。

316. 锡价半年内从每吨30万元飙升至42万元，涨幅达40%，处历史高位。 AI算力爆发驱动半导体先进封装用锡消耗激增，AI单台服务器用锡量为传统服务器3倍以上；但上游

锡价半年内从每吨30万元飙升至42万元，涨幅达40%，处历史高位。 AI算力爆发驱动半导体先进封装用锡消耗激增，AI单台服务器用锡量为传统服务器3倍以上；但上游矿山受开采系统与安全规制硬约束难以扩产，国内冶炼用锡矿约三分之二依赖进口，叠加缅甸、印尼、刚果（金）等主要产地供应收缩，全球锡矿预计仅够开采约15年，供需缺口中长期难以弥合。 锡业股份、兴业银锡、华锡有色 、中金岭南、驰宏锌锗

317. 📄覆铜板：PTFE专用聚四氟乙烯材料 🔔最新动态 🔍我们注意到英伟达已选定聚四氟乙烯作为 Rubin Ultra 中板的优选材料，下文将给出相关分析观点。 💬核

📄覆铜板：PTFE专用聚四氟乙烯材料 🔔最新动态 🔍我们注意到英伟达已选定聚四氟乙烯作为 Rubin Ultra 中板的优选材料，下文将给出相关分析观点。

318. 🔎Vera CPU 的线索尤其重要。 ⚙️独立测试样本把核心数、线程数和 LPDDR5X/SOCAMM2 带宽同时推到 AI 服务器讨论里。 🔄它不是简单替代

🔎Vera CPU 的线索尤其重要。 ⚙️独立测试样本把核心数、线程数和 LPDDR5X/SOCAMM2 带宽同时推到 AI 服务器讨论里。 🔄它不是简单替代 x86，而是为 agentic AI 的控制流、状态编排、工具调用和高并发任务提供。

319. 📌LPDDR/SoCAMM 可验证线索 🔹英伟达 LPDDR 采购：材料事实为 Hana 判断英伟达可能 2026 年已成为 LPDDR 最大买方；投资含义为

📌LPDDR/SoCAMM 可验证线索 🔹英伟达 LPDDR 采购：材料事实为 Hana 判断英伟达可能 2026 年已成为 LPDDR 最大买方；投资含义为 LPDDR 需求从终端扩散到 AI 服务器 CPU。 🔹Vera CPU：材料事实为 LPDDR5X/SOCAMM2 带宽达 1.2TB/s；投资含义为 SoCAMM 进入 AI CPU 机架内存方案讨论。

320. 💡LPDDR/SoCAMM：AI CPU 与机架内存外溢 🔍LPDDR 和 SoCAMM 是本周最容易被低估的分支。 📱市场习惯把 LPDDR 当作手机和 PC

💡LPDDR/SoCAMM：AI CPU 与机架内存外溢 🔍LPDDR 和 SoCAMM 是本周最容易被低估的分支。 📱市场习惯把 LPDDR 当作手机和 PC 内存，但资料里反复出现的是 AI CPU、Vera CPU、SOCAMM2、LPDDR5X 和主机侧带宽。

321. 🔍美光的变化尤其值得单独看。 🧪其 HBM4E 将先推 JEDEC 标准版本，之后再推 custom HBM4E，且 HBM4E 使用台积电制造 base di

🔍美光的变化尤其值得单独看。 🧪其 HBM4E 将先推 JEDEC 标准版本，之后再推 custom HBM4E，且 HBM4E 使用台积电制造 base die。 🔬HBM 竞争不再只是 DRAM die 能不能做好，而是共同决定产品位置。

322. ❌DRAM/HBM 的反证也最直接。 1️⃣LTA 如果只是软承诺而不是硬锁量，估值从 “供应保障资产” 退回 “周期品”。 2️⃣HBM 客户认证如果切换不顺

❌DRAM/HBM 的反证也最直接。 1️⃣LTA 如果只是软承诺而不是硬锁量，估值从 “供应保障资产” 退回 “周期品”。 2️⃣HBM 客户认证如果切换不顺，三星和美光的份额修复会被推迟。

323. 💎DRAM/HBM：供给权、长协与客户认证 🏆DRAM/HBM 是本周确定性最强的主线，但内部排序正在变化。 🔄前几个月市场主要按 HBM 份额给 SK 海力士

💎DRAM/HBM：供给权、长协与客户认证 🏆DRAM/HBM 是本周确定性最强的主线，但内部排序正在变化。 🔄前几个月市场主要按 HBM 份额给 SK 海力士定价，本周以后，三星的 HBM4 修复、美光的 LTA 与 HBM4E 路线、南亚科与旧 DRAM 供需缺口，都被放进同一个框架。

324. #小光

420420

325. 🌟三星的边际变化来自两端。 🧪一端是 HBM4 良率和 HBM4E 样品，一端是传统内存价格强于预期。 💰特别奖金看似成本项，但如果以库存股和回购方式处理，反而

🌟三星的边际变化来自两端。 🧪一端是 HBM4 良率和 HBM4E 样品，一端是传统内存价格强于预期。 💰特别奖金看似成本项，但如果以库存股和回购方式处理，反而可能约束激进 capex，并在股东回报上形成催化。

326. 本周观点更新——260601 PCB关注PTFE+层压设备。本周最大的变化在于PTFE材料改性后进入测试阶段，或成为正交背板的优势赢家，生益+台虹是推进最快的C

本周观点更新——260601 PCB关注PTFE+层压设备。本周最大的变化在于PTFE材料改性后进入测试阶段，或成为正交背板的优势赢家，生益+台虹是推进最快的CCL厂。同时日股北川精机接近一周翻倍，高温真空层压机目前供不应求，交期持续拉长，且供给格局极其稀缺。推荐：PTFE（生益科技、东岳集团）、层压（合锻智能（德国拉法）、北川精机） MLCC关注代理商大趋势。MLCC可能不一定是存储，但学习效应下无论是产业的代理商和资本市场演绎会往存储的趋势去演绎，代理商的逻辑是最顺最能出业绩的。 火炬电子25年代理业务收入超25亿，为太阳诱电第一大国内代理，高容代…

327. ❗️再重申观点： 下半年重点不是牛角，而是 MLPC 和 超容，目前看MLPC价格弹性 大于超容，大于牛角。 MLPC：1）AIDC（仅GPU）27年约38亿颗

❗️再重申观点： 下半年重点不是牛角，而是 MLPC 和 超容，目前看MLPC价格弹性 大于超容，大于牛角。 MLPC：1）AIDC（仅GPU）27年约38亿颗需求；2）智能手机：中长期39亿颗需求。

328. 【zx汽车】零部件&机器人产业链调研更新-20260531 均胜电子 1、商业航天领域，获取头部卫星客户的DCDC电压转换器订单；在与北美大客户接洽相关产品 2

【zx汽车】零部件&机器人产业链调研更新-20260531 均胜电子 1、商业航天领域，获取头部卫星客户的DCDC电压转换器订单；在与北美大客户接洽相关产品

329. 更新本周观点：调整接近尾声。 1、AI核心中军票到年底30-50%收益就非常好。 2、AI锐度票看涨价和新技术，其中新技术看位置（要左侧）。 3、非AI还是聚焦

更新本周观点：调整接近尾声。 1、AI核心中军票到年底30-50%收益就非常好。 2、AI锐度票看涨价和新技术，其中新技术看位置（要左侧）。

330. 开源电子 | AI早餐会260601 1、行情催化 上周五美股三大指数收涨，戴尔财报超预期/大幅上涨32.8%，联想涨22%，甲骨文涨10.8%，美光涨5.1%

开源电子 | AI早餐会260601 1、行情催化 上周五美股三大指数收涨，戴尔财报超预期/大幅上涨32.8%，联想涨22%，甲骨文涨10.8%，美光涨5.1%，高通涨3.2%，英伟达跌1.5%，台积电跌1.5%。

331. AI PCB：正交背板方案更新 [太阳]节奏：M9Q在电性能上仍有不足，倾向PTFE方案（glass free），同时加速M10方案研发测试，目前PTFE方案产

AI PCB：正交背板方案更新 [太阳]节奏：M9Q在电性能上仍有不足，倾向PTFE方案（glass free），同时加速M10方案研发测试，目前PTFE方案产品已经在做无源测试，预计6月中下会有结果，考虑到新材料的导入周期，明年产品方案中PTFE概率最高，我们按照4万柜（单柜2块）的空间测算各环节市场需求量，如下： 🔥PCB：600亿左右，深南作为PTFE材料加工积淀深厚的公司，有望充分受益，同时沪电、景旺、生益电子、胜宏也布局多年

332. ❗️【天风电新】MLPC：AIDC、智能手机等下游逐步导入，优竞争格局优&高利润率赛道-0531 ——————————— 市场关注度都在牛角电容，但我们认为接下

❗️【天风电新】MLPC：AIDC、智能手机等下游逐步导入，优竞争格局优&高利润率赛道-0531 ——————————— 市场关注度都在牛角电容，但我们认为接下来成长性最快的铝电解电容为MLPC。MLPC优势：高频高温下产品特性变化率更小，相比其它电容稳定性更优。

333. 【0601 盘面】科技全面回暖！ 不要被那写口水炒股派影响 什么基金风格漂移啦，什么被逼卖出啦 稍微看看，不用重视 1 规模不大； 2 基金可以更改合同，修改业

【0601 盘面】科技全面回暖！ 不要被那写口水炒股派影响 什么基金风格漂移啦，什么被逼卖出啦

334. Ptfe更新（5）：PTFE方案里除了PTFE之外，添加剂是最大增量，此前Q1我们线下路演多次强调【东北计算机】0601 1.随着CCL升级，添加剂比例大幅提升

Ptfe更新（5）：PTFE方案里除了PTFE之外，添加剂是最大增量，此前Q1我们线下路演多次强调【东北计算机】0601 1.随着CCL升级，添加剂比例大幅提升，其他主材性能提升同时需要添加剂做定制化开发 2.PTFE方案，树脂重要性提升，添加剂含量也会伴随提升，结构参考昨天更新

335. [红包]白酒核心品牌批价和库存更新【长江食品 2026-5-31】 [玫瑰]【茅台】：本周飞天批价整箱1650-1720、环比变化不大。目前公司回款完成45%-

[红包]白酒核心品牌批价和库存更新【长江食品 2026-5-31】 [玫瑰]【茅台】：本周飞天批价整箱1650-1720、环比变化不大。目前公司回款完成45%-50%左右，经销商已经基本完成5月回款发货，部分经销商代售非标已经开启第四批进货。 [玫瑰]【五粮液】：本周普五批价在770-800、环比持平。①目前整体回款进度30%+、部分小商回款进度达60%。②本周五粮液批价周内出现一定波动，前期受线上等因素冲击批价有所下行，后半周随着公司管控力度加大，部分区域价格已经开始回升。

336. ❗️【天风电新&汽车】观点：调整接近尾声，聚焦核心大票+锐度票看位置-0601 ——————————— 筹码导致AI股票波动剧烈，当前时点三个观点： 1）AI聚

❗️【天风电新&汽车】观点：调整接近尾声，聚焦核心大票+锐度票看位置-0601 ——————————— 筹码导致AI股票波动剧烈，当前时点三个观点：

337. 【江丰电子】我们上周第一时间发了更新段子，大家还没有引起重视~ 我2月份给大家吹的逻辑全部兑现了[呲牙][呲牙]，涨价落地了且高于成本涨价幅度，公司零部件这块增

【江丰电子】我们上周第一时间发了更新段子，大家还没有引起重视~ 我2月份给大家吹的逻辑全部兑现了[呲牙][呲牙]，涨价落地了且高于成本涨价幅度，公司零部件这块增长也超预期。 🎁远期看1千亿市值靶材+1千亿市值零部件（ 国产静电卡盘第一股）

338. 华创家电周观点（20260531） 板块涨跌幅：本周上证指数下跌1.1%，家电（申万）指数下跌3.7%，白电板块上涨1.0%，厨电板块下跌5.7%，黑电板块下跌

华创家电周观点（20260531） 板块涨跌幅：本周上证指数下跌1.1%，家电（申万）指数下跌3.7%，白电板块上涨1.0%，厨电板块下跌5.7%，黑电板块下跌6.9%，小家电板块下跌12.0%。 周度动态更新：本周我们重点就【TCL科技推荐，海信视像推荐】展开讨论。

339. #小光

420420

340. [拳头][拳头][拳头]【国泰海通医药】底部，重点强CAll医药！ 1、创新药：依沃西单抗1L NSCLC OS数据大超预期，全球千亿美金IO+ADC市场兑现确

[拳头][拳头][拳头]【国泰海通医药】底部，重点强CAll医药！ 1、创新药：依沃西单抗1L NSCLC OS数据大超预期，全球千亿美金IO+ADC市场兑现确定性显著提升1）III期到商业化阶段的全球竞争力品种——康方、三生、荣昌等IO+ADC龙头；2）有望诞生下一个超级大药甚至百亿美金大药的品种——康诺亚、泽璟等; 3）报表端高增长创新药——BD+销售双驱动，恒瑞、信达、海思科等2026E创新药收入增速30-50%+，多家公司迈入盈利释放期。 2、CXO及科研服务：以药明康德、药明生物、药明合联及泰格医药为代表的 CXO 龙头企业相继推进股份回购，…

341. 🐴【建投食饮||杨骥】周度高端酒+区域酒数据跟踪更新（一）（20260531） [太阳]【我们认为】本周风格切换下白酒板块大涨，继26Q1茅台、五粮液、迎驾、老

🐴【建投食饮||杨骥】周度高端酒+区域酒数据跟踪更新（一）（20260531） [太阳]【我们认为】本周风格切换下白酒板块大涨，继26Q1茅台、五粮液、迎驾、老白干实现收入业绩正增， 我们预计今世缘、金徽、舍得、酒鬼26Q2收入业绩有望正增，目前7家酒企股息率高于4%， 此外重视茅台批价超预期或催化茅台估值向25x以上修复，或引领板块估值重塑，坚定看好26年白酒十年周期大底的投资机会。当前推荐白酒龙头&业绩率先出清反转且股息率较高的标的， 推荐贵州茅台， 关注今世缘、迎驾贡酒、金徽酒、泸州老窖等。 [玫瑰]贵州茅台： 茅台完成近30亿元回购计划。 普飞…

342. 【建投食饮|杨骥】周观点：白酒轮动在即，新鲜零食处在快速成长期 [礼物]白酒：本周白酒板块大涨，资金大幅流入。茅台完成近30亿元股份回购并注销，提振市场信心。古

【建投食饮|杨骥】周观点：白酒轮动在即，新鲜零食处在快速成长期 [礼物]白酒：本周白酒板块大涨，资金大幅流入。茅台完成近30亿元股份回购并注销，提振市场信心。古井贡酒、酒鬼酒、泸州老窖相继披露经营规划，基本面稳步改善。行业逐步筑底，多家酒企一季度业绩转正、高股息优势凸显，板块底部拐点显现， 推荐贵州茅台。 [太阳]大众品：继续强推线下零售连锁变革等三条主线，珍惜错杀机会。1）关注零售新店型、商超定制等渠道变革机会。新鲜零食赛道处在爆发前夜，金粒门几多全等品牌开店进入加速期，关注新鲜零食门店及相关供应链，绝味布局较早，有望享受行业红利期。部分区域出现量贩…

343. 🐴【建投食饮||杨骥】周度高端酒+区域酒数据跟踪更新（二）（20260531） [玫瑰]口子窖： 二季度回款较慢，库存3-4个月。口子20年/10年/新6年批价

🐴【建投食饮||杨骥】周度高端酒+区域酒数据跟踪更新（二）（20260531） [玫瑰]口子窖： 二季度回款较慢，库存3-4个月。口子20年/10年/新6年批价320-330/215-235/115-120元。 [玫瑰]迎驾贡酒： 公司已走出调整期，省内恢复增长，省外仍在调整，全年有望正增。 回款约40-45%，促销拉动下Q1动销正增，洞6/9表现较优，合肥、六安优于其他区域，库存3个月。洞6/9/16批价110/185/285元。

344. 新国都：股权激励溢价发行，看好收单格局收敛+AI新品孵化【天风计算机 缪欣君团队】 1、溢价授予彰显管理层对中期股价的信心 公司5月29日发布股票期权激励计划草

新国都：股权激励溢价发行，看好收单格局收敛+AI新品孵化【天风计算机 缪欣君团队】 1、溢价授予彰显管理层对中期股价的信心 公司5月29日发布股票期权激励计划草案，本次激励行权价24.5元/股，较草案基准价（5/29收盘22.90元）溢价约7%。本次激励延续了公司历史风格，执行溢价授予的激励计划，验证公司管理层对公司发展的信心。本次合计授予1200万份、占总股本2.12%，覆盖83人、九成以上投向中层骨干，重在留用。

345. 【国联民生轻工&中小盘】造纸数据周度跟踪2026.5.31 [玫瑰]价格跟踪： 原材料，针叶浆/阔叶浆外盘价分别为680(+0.0%)/620(+0.0%)美元

【国联民生轻工&中小盘】造纸数据周度跟踪2026.5.31 [玫瑰]价格跟踪： 原材料，针叶浆/阔叶浆外盘价分别为680(+0.0%)/620(+0.0%)美元/吨，废旧黄板纸（玖龙）价格为1810(+2.8%)元/吨。

346. 【ZX制造】具身机器人大跌点评及观点更新0601 5月最后一周具身机器人板块创单周最大跌幅、系交易结构问题、产业基本面无变化且进展顺利 5月最后一周人形机器人指

【ZX制造】具身机器人大跌点评及观点更新0601 5月最后一周具身机器人板块创单周最大跌幅、系交易结构问题、产业基本面无变化且进展顺利 5月最后一周人形机器人指数跌幅达8.51%，创2025年1月以来单周最大跌幅。然后产业链基本面并无变化且海外量产和国产资本化均进展顺利。我们认为调整主要系交流结构导致，4月底以来板块上涨主要受量化资金及中证2000等小微盘被动资金驱动，主动专基管理人调仓幅度有限，我们沟通下来4月赎回规模及产品变更已达峰值，5月并无显著变化。

347. MLCC+高端PCB钻针棒材+钨价重启上涨趋势【务必重视‖厦门钨业】 1、首先要理解公司MLCC用高端纳米钛酸钡及配方粉的稀缺性。AI服务器对高端MLCC的拉动

MLCC+高端PCB钻针棒材+钨价重启上涨趋势【务必重视‖厦门钨业】 1、首先要理解公司MLCC用高端纳米钛酸钡及配方粉的稀缺性。AI服务器对高端MLCC的拉动体现在两方面：①用量大幅提升；②性能要求更高。MLCC的核心原材料即为陶瓷粉体（陶瓷粉体核心就是钛酸钡粉体， MLCC成本占比约40%），高端MLCC要求钛酸钡粉体粒径在120nm以下，甚至要100nm以下；全球高端陶瓷粉体供给高度集中，日本厂商合计市占率约 75%，中国严重依赖进口。公司在 2022年引进全职日籍专家白川彰彦担任技术总监，现已具备3000吨钛酸钡及配方粉、5000T碳酸钡产能，…

348. ⭐【国金商社】周观点20260531： K型分化持续，关注消费低估值alpha 风格切换，震荡格局下，寻找分子盈利端改善的公司，高端金饰、跨境电商、内需服务龙头

⭐【国金商社】周观点20260531： K型分化持续，关注消费低估值alpha 风格切换，震荡格局下，寻找分子盈利端改善的公司，高端金饰、跨境电商、内需服务龙头符合。 跨境出海

349. [红包]浙商机械 邱世梁|王华君【人形机器人】宇树IPO预计6.1上会，上市进程加速推进，人形机器人量产渐近，海内外催化频至！ 宇树科技科创板IPO将于6月1日

[红包]浙商机械 邱世梁|王华君【人形机器人】宇树IPO预计6.1上会，上市进程加速推进，人形机器人量产渐近，海内外催化频至！ 宇树科技科创板IPO将于6月1日上会。本次IPO拟发行不低于4,044.6万股A股，募集资金约42亿元，是人形机器人商业化进程的重要里程碑。 2025年 宇树实现营业收入17.0亿元，扣非后净利润5.9亿元，人形机器人出货量超5,500台，位居全球第一。

350. [太阳]【申万房地产 | 袁豪团队】房地产观点更新：宏观及行业两大机遇下，本轮楼市望更健康改善，重申看好地产（袁豪/曹曼/陈鹏/顾铮） [玫瑰]一、当前市场表现

[太阳]【申万房地产 | 袁豪团队】房地产观点更新：宏观及行业两大机遇下，本轮楼市望更健康改善，重申看好地产（袁豪/曹曼/陈鹏/顾铮） [玫瑰]一、当前市场表现：无宏观政策刺激下楼市超预期企稳 年初以来（1-4月）地产量价修复强于预期：20城成交同比增14%，40城房价跌幅显著收窄至基本持平；核心城市房价表现更突出，上海、北京1-4月房价分别涨6%、4%，且回暖是在无新增强刺激政策下实现的。

351. 【广发公用 郭鹏/郝兆升】厄尔尼诺来袭，关注供需反转电价提升 [太阳]厄尔尼诺来袭，高温负荷提升丰水利好水电。5月正式进入厄尔尼诺状态，会导致全国大部气温偏高、

【广发公用 郭鹏/郝兆升】厄尔尼诺来袭，关注供需反转电价提升 [太阳]厄尔尼诺来袭，高温负荷提升丰水利好水电。5月正式进入厄尔尼诺状态，会导致全国大部气温偏高、南方降水增加。高温将提升用电需求，今夏全国最高用电负荷将达到16亿千瓦左右，同比增加9000万千瓦左右，本周南方电网电力负荷连续四天创出新高， 预计夏天部分省份高峰时段可能出现电力供应偏紧、电力需求提升。 厄尔尼诺带动长江以南降水增加，5月中下旬三峡来水同比大增，下半年到明年来水偏丰的可能性更大。 [强] 煤价回升、供需反转、电价正面临周期性拐点。2026年煤价趋势反转，秦皇岛动力煤价较年初提升…

352. 🔥🔥机床板块继续重点推荐！【国金机械】 ➡5月市场继续保持高景气：目前头部企业反馈5月景气度未看到太大变化，判断5月新签订单继续保持高增长！ ➡日本4月初步数据

🔥🔥机床板块继续重点推荐！【国金机械】 ➡5月市场继续保持高景气：目前头部企业反馈5月景气度未看到太大变化，判断5月新签订单继续保持高增长！ ➡日本4月初步数据同样较好：4月新签订单1889亿日元，环比下降2.3%但同比增长45.1%；出口订单1396亿日元，环比下降2.3%但同比增长45.7%。在3月创新高背景下4月仅是环比略降，同比继续保持高增长。

353. 【广发环保】固废行业巡礼（五）：从美国固废龙头WM看我国固废行业 [玫瑰] 建议关注 瀚蓝环境、光大环境、军信股份、永兴股份、旺能环境等。 [烟花] 美国固废行

【广发环保】固废行业巡礼（五）：从美国固废龙头WM看我国固废行业 [玫瑰] 建议关注 瀚蓝环境、光大环境、军信股份、永兴股份、旺能环境等。 [烟花] 美国固废行业：陆续出台的环保法案加持下，稀缺填埋场资源带动行业经历并购整合狂潮

354. N call☎️看SAF推UCO：＃减碳驱动35倍需求空间的稀缺城市油田。SAF为当前航空减碳唯一解，欧盟50年添加70%翻35倍。saf扩产+上游uco稀缺=

N call☎️看SAF推UCO：＃减碳驱动35倍需求空间的稀缺城市油田。SAF为当前航空减碳唯一解，欧盟50年添加70%翻35倍。saf扩产+上游uco稀缺=量价齐升❗️ 欧洲SAF价格持续创新高！截至26/5/28欧洲/中国SAF价格3000/2450美元/吨，较25年初涨幅+62%/+38%，同比+68%/+46%。 ＃UCO供给稀缺价格亟待提升！餐厨提油特许经营保障稀缺性，成本稳定充分享受涨价弹性。 供给： 我国UCO规模化年利用量约400~500万吨，剩余收集难度大。 特许经营牌照壁垒区域内唯一供应地位，供给资源稀缺！且餐厨原料保证，成本随效…

355. 【广发传媒周观点260531】 AI：关注AI软件叙事是否存在修复机会，海外软件股票自4月初以来反弹，核心在业绩证伪了此前市场的悲观叙事，我们建议关注国内有AI

【广发传媒周观点260531】 AI：关注AI软件叙事是否存在修复机会，海外软件股票自4月初以来反弹，核心在业绩证伪了此前市场的悲观叙事，我们建议关注国内有AI相关收入的应用公司，包括阿里巴巴（看好近期云收入增速加速）、美图、快手、腾讯等。此外Anthropic在完成H轮融资后，其‌投后估值已达到9650亿美元（约合6.5万亿元人民币）‌；超过Open AI。但我们了解到Open Ai在Code x和GPT5.5的推动下同样实现ARR的快速增长，我们认为大模型的能力迭代尚未结束，或还有新的场景待挖掘；下半年应用侧一看国内大模型与数据中心公司能否复刻AR…

356. 【中信证券新材料】海外硅片已启动第二波加速行情，多重催化下持续看好国内硅片板块 1⃣胜高、环球晶圆、德国世创在5月初加速上涨后震荡回调消化，5月下旬以来，在环球

【中信证券新材料】海外硅片已启动第二波加速行情，多重催化下持续看好国内硅片板块 1⃣胜高、环球晶圆、德国世创在5月初加速上涨后震荡回调消化，5月下旬以来，在环球晶圆计划下半年提价等信息的催化下，海外硅片已启动第二波加速行情，胜高、环球晶圆、德国世创均突破前高。考虑到硅片板块具有明显的交易预期和海外映射特征，我们看好国内硅片板块的行情将在6-7月持续演绎。 2⃣我们判断的“AI驱动下2026年结构性紧缺，2027、2028年全面供不应求”的逻辑在逐步兑现，目前重掺硅片订单爆满且陆续在兑现涨价逻辑，重掺占比高的公司Q2业绩将显著改善，前期相关公司横盘震荡，…

357. 【HF大制造】金刚石：算力革命驱动应用边界突破，产业趋势确立 一、近期板块上涨：事件催化与产业趋势共振 近期金刚石板块启动新一轮爆发式上涨，我们认为是直接原因是

【HF大制造】金刚石：算力革命驱动应用边界突破，产业趋势确立 一、近期板块上涨：事件催化与产业趋势共振 近期金刚石板块启动新一轮爆发式上涨，我们认为是直接原因是央视三度报道背书、郑州超算节点全国首次金刚石铜规模化应用，四方达海外客户验证通过并获小批量订单等事件的密集催化。事件催化的背后是产业趋势的确立，市场逐步认识到传统散热材料在高算力时代正逼近物理极限，金刚石凭借超高热导率2200W/m·K以及综合性能优势成为最优选择。

358. [红包]牛市杠铃：AI+涨价 1⃣️ 当前市场所谓“老登/小登”“硅基/碳基”的讨论，将AI产业与“涨价”顺周期二元对立，是典型的“二极管思维”。 2⃣️ 但事

[红包]牛市杠铃：AI+涨价 1⃣️ 当前市场所谓“老登/小登”“硅基/碳基”的讨论，将AI产业与“涨价”顺周期二元对立，是典型的“二极管思维”。 2⃣️ 但事实上，这两年AI和“涨价”顺周期（有色→化工→新能源）是互补的杠铃策略。

359. 【申万食品饮料】周观点：5月以来板块个股普跌，但基本面并没有重大变化。 茅台5月对部分产品进行了第二轮提价，个性化产品价格持续上涨；五粮液批价微涨，在780-8

【申万食品饮料】周观点：5月以来板块个股普跌，但基本面并没有重大变化。 茅台5月对部分产品进行了第二轮提价，个性化产品价格持续上涨；五粮液批价微涨，在780-800元之间。 伊利、安井、双汇等大众品头部企业二季度经营稳健，优质公司股票的吸引力在不断提升。维持板块观点，看好食品饮料板块2026年投资机会，核心方向是顺周期的白酒和餐饮供应链，核心指标看CPI。

360. 【广发互联网周观点20260531】 【本周个股业绩更新&行业新闻】 一、快手：可灵预期持续上调：26Q1可灵收入超预期（6.5亿vs.5亿元人民币）,Q2指引

【广发互联网周观点20260531】 【本周个股业绩更新&行业新闻】 一、快手：可灵预期持续上调：26Q1可灵收入超预期（6.5亿vs.5亿元人民币）,Q2指引8亿元+人民币收入，我们将全年可灵收入预测从20亿+上调至35亿元+人民币（5亿美金+）。 Q2和全年主业的展望略下调，主要考虑电商和直播业务承压，外循环广告在IAA短剧/本地生活服务品类推动下仍有增长。

361. 🔥【MiniMax-M3】Coding&Agentic SOTA+百万上下文+原生多模态兼备|中信证券计算机 [红包]【发布信息】6月1日，MiniMax发布M

🔥【MiniMax-M3】Coding&Agentic SOTA+百万上下文+原生多模态兼备|中信证券计算机 [红包]【发布信息】6月1日，MiniMax发布M3，继3月中旬发布M2.7后，实现大版本升级。M3是首个Coding & Agentic SOTA+百万上下文+原生多模态三项能力兼备的国产旗舰，第一个把完整前沿能力带进开放世界的模型。 [礼物]【模型概况】M3支持文本、图片、视频等输入。基于MiniMax Sparse Attention（MSA）架构，最高支持1M token上下文窗口，保障至少512K token可用。M3在编码与智能体评…

362. 【重视顺周期】消费反弹，大众品买什么？ [玫瑰]1、 行业整体企稳弱复苏， 板块估值和持仓低位，值得布局。（1）企稳复苏迹象较多：社零餐饮3/4月份同比增速2.

【重视顺周期】消费反弹，大众品买什么？ [玫瑰]1、 行业整体企稳弱复苏， 板块估值和持仓低位，值得布局。（1）企稳复苏迹象较多：社零餐饮3/4月份同比增速2.9%/2.2%，环比略放缓但不多；产业调研，春节后至今（正月十五后至5月底）餐饮供应链经销商整体生意大盘同比持平略正，表现较好的同比维持高个位数增长；液奶（代表家庭大盘）3、4月份同比企稳，量、价均同比企稳。（2）估值和持仓低位：26Q1食品饮料持仓5年、10年最低；食品饮料估值5年/10年分位数分别为13%/10%，市场最低。 [玫瑰]2、 推荐方向1：经营改善、估值低位， 餐饮供应链+乳业产…

363. 【山证医药|创新药动态更新】NSCLC IO疗法：PD-1/VEGF双抗有望迭代一线肺鳞癌治疗标准，已初步形成IO序贯治疗格局 [太阳]肿瘤免疫（IO）疗法是非

【山证医药|创新药动态更新】NSCLC IO疗法：PD-1/VEGF双抗有望迭代一线肺鳞癌治疗标准，已初步形成IO序贯治疗格局 [太阳]肿瘤免疫（IO）疗法是非小细胞肺癌（NSCLC）的核心基石疗法。下一代IO疗法以传统的PD-1/L1单抗为基础，联合VEGF（血管生成抑制剂）、CTLA-4（免疫检查点抑制剂）、4-1BB（共刺激信号激活）、IL-2（IL-2通路激动剂）及ADC技术可克服免疫耐药，提升生存期。2026 ASCO等学术会议后多项关键临床数据落地，一线NSCLC中，PD-1/VEGF双抗联用化疗在OS/PFS双阳性有望确立肺鳞癌新标准，P…

364. #消费 #国金 #医药 #科技

420420

365. 【0531盘前】各位，早上好！现在五点多，阳光开始炽烈了，天气越来越热，注意防暑。 但A股呢？上周两次剧烈震荡，尤其周五，似乎风格开始切换，地产白酒医药煤炭这些

【0531盘前】各位，早上好！现在五点多，阳光开始炽烈了，天气越来越热，注意防暑。 但A股呢？上周两次剧烈震荡，尤其周五，似乎风格开始切换，地产白酒医药煤炭这些板块，都剧烈爆发。而科技整体萎靡，很多人很担心。 我认为大可不必。周五即使如此，我们圈里的重点票，有几个特别难看的？大部分照样强势。要有信心。

366. #红宝书

420420

367. #九点特供

420420

368. #电报解读

420420

369. #电报解读 #锡膏

420420

370. #港股

420420

371. #监管

420420

372. #市场

420420

373. #伊朗

420420
420420

374. #美国

420420
420420
420420

375. #奢侈品

420420

376. #彭博新闻 #市场

420420

377. 高盛股票：行业情绪及亮点股——五月版

高盛股票：行业情绪及亮点股——五月版

420420
420420

378. 20260531-锂电推荐更新：电池扩产受限提估值，左侧富临、隔膜等已至价值区间！ 1、周末市场对锂电池扩产审批趋严关注度提升，从我们了解情况看，的确是政策积极

20260531-锂电推荐更新：电池扩产受限提估值，左侧富临、隔膜等已至价值区间！ 1、周末市场对锂电池扩产审批趋严关注度提升，从我们了解情况看，的确是政策积极引导的方向，头部企业已关注一段时间并提前准备，因此今年规划的扩产大多已获得审批备案，后续则可能参考经营、财务情况进行审批，也将有利于龙头。更重要的是，锂电池扩产获政策关注，代表行业陷入上一轮周期产能过剩的概率显著降低，我们认为27年电池行业有效供给受制于供应链瓶颈，28年起审批趋严实质体现，锂电池估值应有提升。继续推荐宁德【26、27年19、14X，AIDC、钠电、超换期权】，鹏辉【储能占比高】…

379. 戴尔已经用上了rubin 首台Vera Rubin NVL72交付，验证了Rubin产线可通，搭载了 72 个 Rubin GPU、36 个 Vera CPU、

戴尔已经用上了rubin 首台Vera Rubin NVL72交付，验证了Rubin产线可通，搭载了 72 个 Rubin GPU、36 个 Vera CPU、3.6 exaFLOPS 的 FP4 推理性能、75 TB 高速内存，以及 260 TB/s NVLink 带宽。 光通信

380. #监管

420420

381. 【国盛医药张雪·李慧瑶团队】康方生物重大事项点评：ASCO 2026 HARMONi-6 AK112+化疗头对头替雷利珠OS强阳性胜出超预期，全球1L NSCL

【国盛医药张雪·李慧瑶团队】康方生物重大事项点评：ASCO 2026 HARMONi-6 AK112+化疗头对头替雷利珠OS强阳性胜出超预期，全球1L NSCLC治疗迎来历史跨越 [玫瑰]事件： 2026年5 月31 日ASCO 2026，康方生物依沃西联合化疗对比替雷利珠单抗联合化疗治疗 IL sq-NSCLC的III期临床研究（AK112-306/HARMONi-6）（ Plenary Session）LBA4显示强阳性结果，数据于LANCET主刊同步发表：OS期中分析取得阳性结果， HR=0.66（95% CI: 0.50-0.87），P=0.0…

420420

382. #MCU

420420

383. #PCB #Rubin

420420

384. #英伟达

420420

385. #联发科

420420

386. 🌊PCB→先进封装设备的【超级周期】：mSAP+板级封装设备更新 我们认为PCB设备龙头不仅仅是受益于PCB的景气，而且受益于下游产业的升级，从AI PCB→m

🌊PCB→先进封装设备的【超级周期】：mSAP+板级封装设备更新 我们认为PCB设备龙头不仅仅是受益于PCB的景气，而且受益于下游产业的升级，从AI PCB→mSAP→先进封装，钻孔/曝光/电镀均看到了技术难度+价值量的显著升级，这可能是持续成长的【超级周期】。 东威科技： 公司在脉冲式VCP、水平三合一、移载式电镀、玻璃基板四条新曲线和价值量升级上逐步进入兑现期，PCB价值量占比或提升至15-20%，带来业绩与估值的多重弹性。 mSAP工艺必须使用移载式VCP，移载式VCP单台均价约为普通VCP的3~5倍，载板工艺配置更高价格更贵；公司已成立专门事业…

387. #长江 #航逸科技

420420

388. 【国海化工&新材料】 振华股份：SOFC用铬量进一步增长——高温合金需求拉动的金属铬新增量 [烟花]SOFC连接体之外的新需求量：SOFC热盒将重估高温合金/金

【国海化工&新材料】 振华股份：SOFC用铬量进一步增长——高温合金需求拉动的金属铬新增量 [烟花]SOFC连接体之外的新需求量：SOFC热盒将重估高温合金/金属铬/铬盐产业链。按照BE设备325kW共13吨重量计算，Hot Box重量占比较高，假设Hot Box70%重量占比，其中60%是高温合金，在不考虑成材损耗率的情况下，则单GW高温合金需求量约1.68万吨，金属铬含量约20%。在连接体的金属铬用量之外，单GW的SOFC金属铬需求量将在我们原有计算基础上新增3360吨，需求量明显。 [烟花]SOFC是类似将“发电站”放进热箱，进而催生高温合金/金…

389. 【国海电子】被动行业更新6.1：三星消费级MLCC涨价落地，超高景气度推动行业供需紧张 [太阳] 三星电机消费级MLCC涨价落地、主流规格MLCC价格环增 —

【国海电子】被动行业更新6.1：三星消费级MLCC涨价落地，超高景气度推动行业供需紧张 [太阳] 三星电机消费级MLCC涨价落地、主流规格MLCC价格环增 — 三星电机高层在数周观察供需态势及主流AI相关OEM/ODM订单增长后，已决定对代理商实施涨价， 自6/1起、核心消费级产品均价上调20%~30%。

390. 【本周策略观点0601】儿童节快乐[礼物] 1、周五美股继续创新高，虽然周末美伊谈判没有进一步消息，目前双方对达成协议的关键事项还有分歧，但市场还有期望，美债收

【本周策略观点0601】儿童节快乐[礼物] 1、周五美股继续创新高，虽然周末美伊谈判没有进一步消息，目前双方对达成协议的关键事项还有分歧，但市场还有期望，美债收益率延续回落，原油也提前交易，只不过有色继续被加息周期压制，日韩也跟随交易AI景气创新高。国内宏观5月PMI小幅回落到荣枯线上，下半年政策预期可能有变化。产业层面消息丰富，AI硬件、端侧、电力和创新药都有催化，可以看到情绪并未单边回落。 2、技术上沪指周线三连阴，全A等权已经抹去4.8以来涨幅，大盘碰60日线后都有资金承接拉回，我们前期强调的第一支撑位4050有一定共识。A股调整更多是内生交易结…

391. 上周五A股市场热点： 电力、零售、白酒、煤炭、期货、院线等 周末新增热点： AI PC、创新药、钠离子电池、机器人、国企改革、商业航天等

上周五A股市场热点： 电力、零售、白酒、煤炭、期货、院线等 周末新增热点：

392. 20260531复盘 宏观： 1. 5月31日，革命卫队宣布，过去24小时内共有28艘船只在协调和安全保障下通过海峡。 2. 求是网：前瞻布局和发展未来产业。

20260531复盘 宏观： 5月31日，革命卫队宣布，过去24小时内共有28艘船只在协调和安全保障下通过海峡。

393. 【青木科技】 1、代运营基本盘稳健高利：服饰（占75%）与潮玩（占20%）为绝对核心；业务无需垫资，毛利率约45%、净利率超20%。 2、大健康与宠物品牌全面盈

【青木科技】 1、代运营基本盘稳健高利：服饰（占75%）与潮玩（占20%）为绝对核心；业务无需垫资，毛利率约45%、净利率超20%。 2、大健康与宠物品牌全面盈利：自研与孵化品牌自2024年起整体盈利；核心项目“柯蔓朵”目标3-5年冲刺10亿体量，并向线下渠道延伸。

394. ✨ 🔍一、光模块测试设备行业基本面 💡行业价值量分布 📌采样示波器是光模块测试设备中价值量最大、难度最高的核心产品，在光模块测试设备价值量中占比约 30%，利润

✨ 🔍一、光模块测试设备行业基本面 💡行业价值量分布

395. 【华创AI新材料&化工】AI驱动MLCC景气周期来临， 重视全球MLCC粉体龙头国瓷材料 上周日本MLCC介质粉体相关标的集体大涨，高端MLCC扩产周期下，重视

【华创AI新材料&化工】AI驱动MLCC景气周期来临， 重视全球MLCC粉体龙头国瓷材料 上周日本MLCC介质粉体相关标的集体大涨，高端MLCC扩产周期下，重视上游粉体环节。日本堺化学周涨幅约42.6%，户田工业周涨幅约35.1%，日本化学工业周涨幅约24.7%。 重视国瓷材料。 AI服务器驱动高容MLCC需求提升。三星电机披露AI服务器MLCC用量约为普通服务器10–15倍。TrendForce预计2026年AI服务器出货同比增长28%+，北美云厂资本开支仍高增。村田预计AI相关销售占MLCC销售比重将从FY3/26的10-15%提升至FY3/27的…

396. ✨ 一、昨日热点 ⚡电力板块：华电能源、粤电力 A。 🛒消费板块：中央商场、步步高。 💻戴尔科技相关：新亚电子、泓淋电力。 🏙️城市更新板块：香江控股、青龙管业

✨ 一、昨日热点 ⚡电力板块：华电能源、粤电力 A。

397. [太阳]【ASCO】国产新药数据优异，持续推荐二代IO&ADC相关标的！！ [玫瑰]康方生物在ASCO大会上公布了PD1/VEGFR双抗HARMONi-6研究的

[太阳]【ASCO】国产新药数据优异，持续推荐二代IO&ADC相关标的！！ [玫瑰]康方生物在ASCO大会上公布了PD1/VEGFR双抗HARMONi-6研究的OS数据：依沃西+化疗VS替雷利珠+化疗，风险比(HR)=0.66，治疗组mOS27.9个月VS对照组mOS23.7个月，数据超出市场预期！该研究是ASCO成立61年以来，首个登陆大会Plenary Session的中国原创新药研究成果，进一步验证了国产新药在全球的竞争力。 [玫瑰]我国在二代IO、ADC新药研发上处于全球领先地位，不少品种冲击大瘤种一线治疗的关键临床仍在开展过程中，未来催化剂密…

398. 🧩本周的存储主线不是 “又一轮涨价” 这么简单，而是 AI 基础设施把存储从后周期零部件推回了。 🧠训练时代先看 HBM，推理时代开始看 CPU 侧 DRAM、

🧩本周的存储主线不是 “又一轮涨价” 这么简单，而是 AI 基础设施把存储从后周期零部件推回了。 🧠训练时代先看 HBM，推理时代开始看 CPU 侧 DRAM、LPDDR/SoCAMM、KV cache 卸载、RAG 数据层、企业 SSD 和 nearline 数据湖。 🤝云厂商、服务器厂和存储厂之间的关系，也从季度采购变成多年保供、预付款和客户认证。

399. 【华创AI新材料&化工孙维容团队周观点0531】战略性看多化工白马配置价值，AI新材料和国产算力半导体新材料持续看好！ 顺周期板块：当前一线白马中期配置性价比凸

【华创AI新材料&化工孙维容团队周观点0531】战略性看多化工白马配置价值，AI新材料和国产算力半导体新材料持续看好！ 顺周期板块：当前一线白马中期配置性价比凸显，如华鲁、万华、扬农、新和成等，务必重视！ 1）煤化工成本低，煤炭对进口原料油头/气头有所替代，是能源安全主线；中期看好：

400. 【申万电子】海外大厂二次调价，国内功率半导体二次调涨还会远吗？20260601 事件：英飞凌预计7月1日再度调价，公司感受到需求正快速攀升，且增长幅度远超数月前

【申万电子】海外大厂二次调价，国内功率半导体二次调涨还会远吗？20260601 事件：英飞凌预计7月1日再度调价，公司感受到需求正快速攀升，且增长幅度远超数月前的预期水平；意法半导体时隔两个月再度涨价，主要针对此前未调价的产品线，预计6月底开始生效。 [转圈] 功率半导体推荐思路：1）8寸产能规模及营收占比维度：捷捷微电、芯联集成、华润微、士兰微、扬杰科技等。2）MOS产品结构占比高：新洁能、扬杰科技等。

401. 🔥AI需求持续超预期，AIPC & 服务器受益｜中信计算机 ------------------------ 🚀【Dell、联想等公司业绩改善明显，AI需求超预

🔥AI需求持续超预期，AIPC & 服务器受益｜中信计算机 ------------------------ 🚀【Dell、联想等公司业绩改善明显，AI需求超预期】

402. #【中信电子】继续坚定看好MLCC作为AI通胀品类的产业趋势 各位领导好，周末关于MLCC讨论较多，我们继续明确观点坚定推荐MLCC板块 供需紧张才是本轮看好M

#【中信电子】继续坚定看好MLCC作为AI通胀品类的产业趋势 各位领导好，周末关于MLCC讨论较多，我们继续明确观点坚定推荐MLCC板块 供需紧张才是本轮看好MLCC成为AI通胀品类的核心原因

403. 《》☄️CCL：正交背板采用 PTFE材料 👉英伟达确定将 PTFE 作为 Rubin Ultra 正交背板的主力选材，下文展开相关分析。 ☀️正交背板正式选用

《》☄️CCL：正交背板采用 PTFE材料 👉英伟达确定将 PTFE 作为 Rubin Ultra 正交背板的主力选材，下文展开相关分析。 ☀️正交背板正式选用 PTFE 材料：我们产业链调研获悉，此前 M9+Q布的方案电性能未达要求，因此最终选定 PTFE 作为正交背板核心材料。1）PTFE 具备优异的高频传输特性，信号损耗更低，可支撑 Rubin Ultra 平台 337G 及以上 Serdes 信号传输。2）传统 PTFE 材质质地偏软，钻孔加工易产生毛刺，存在量产难题；而全新研发的二氧化硅（SiO₂）填料改良型PTFE 大幅提升了机械刚性，目前…

404. 🔥AI 应用板块重大催化！两大重磅消息引爆行情🔥 1️⃣ 美股软件服务指数暴涨 6%，彻底收复 1 月底以来 AI 颠覆担忧引发的全部跌幅！Okta+30%、S

🔥AI 应用板块重大催化！两大重磅消息引爆行情🔥 1️⃣ 美股软件服务指数暴涨 6%，彻底收复 1 月底以来 AI 颠覆担忧引发的全部跌幅！Okta+30%、ServiceNow+14%、甲骨文 + 10%、微软 + 5%，华尔街全面转向看多AI 深度绑定的软件企业！ 2️⃣ MiniMax 正式启动 A 股 IPO！5 月 29 日与中信证券签署辅导协议，继港股后冲击 A 股，国内大模型商业化加速！

405. [礼物]PCB层压设备：供需缺口持续扩大，国产替代加速——【国联民生军工】 [玫瑰]层压是PCB核心工序，层压设备真空密封性、温控精度直接决定PCB良率，高阶H

[礼物]PCB层压设备：供需缺口持续扩大，国产替代加速——【国联民生军工】 [玫瑰]层压是PCB核心工序，层压设备真空密封性、温控精度直接决定PCB良率，高阶HDI/高多层板必须依赖高端层压设备。当前行业已进入量价齐升+交期大幅拉长的高景气阶段： 🔥供给紧俏：全球龙头德国博可2025年产能翻4.5倍后，交期仍达10-12个月，订单排至2027年中；日本北川CCL压机交期同步排至2027下半年。当前全球真空层压设备市场空间50-60亿，未来3-4年有望迈向数百亿。

406. 浙商机械 邱世梁|王华君【杰瑞股份】与中核海洋签署战略合作协议进军海洋核能发电领域，持续推荐！ 根据5月31日官方信息，公司与中核海洋核动力发展有限公司（中核海

浙商机械 邱世梁|王华君【杰瑞股份】与中核海洋签署战略合作协议进军海洋核能发电领域，持续推荐！ 根据5月31日官方信息，公司与中核海洋核动力发展有限公司（中核海洋）正式签署战略合作协议，共同开启中国海洋核能商业化、产业化发展的新纪元。 更多加公众号：思维纪要社

407. 杭可科技-交流更新及思考 半导体老化测试设备，公司自80年代就已深度布局介入。随着AI相关环节的老化测试从“抽检”走向“强检”，设备市场将爆发。 mlcc领域，

杭可科技-交流更新及思考 半导体老化测试设备，公司自80年代就已深度布局介入。随着AI相关环节的老化测试从“抽检”走向“强检”，设备市场将爆发。 mlcc领域，高标号产品100%强检。目前国内大厂，实验室测试100%使用杭可设备。随着国内大厂产品走向中高端，产线将开始配置老化测试设备。1亿颗高端电容产线，配置500-1000万一台老化设备（海外设备价格在2000万+）。2年维度，公司将依托成本优势及原有锂电渠道优势，大力拓展海外客户（村田、三星等）。

408. 【兴业医药】康方生物依沃西单抗H6临床OS数据优异，有望成为新一代全球药王，引领中国创新药走向星辰大海！🚀🚀🚀 1️⃣帕博利珠单抗2025年的全球销售金额接近3

【兴业医药】康方生物依沃西单抗H6临床OS数据优异，有望成为新一代全球药王，引领中国创新药走向星辰大海！🚀🚀🚀 1️⃣帕博利珠单抗2025年的全球销售金额接近320亿美元，核心专利预计于2028年到期，根据IQVIA的预测，到2028年全球PD-(L)1抑制剂市场规模将突破900亿美元。以AK112为代表的第二代IO药物展现出优秀潜力。第二代IO药物相较于第一代IO药物具备以下优势：（1）延长晚期癌症患者的用药及生存时间；（2）将适应症拓展到靶向或IO耐药人群，包括EGFR-TKI耐药NSCLC、IO耐药NSCLC等；（3）将适应症拓展到冷肿瘤人群，包…

409. 🚀🚀【奥比中光】：携手创想三维切入3D打印，打开新的成长空间 🌟事件： 全球3D视觉传感器绝对龙头、切入3D打印全新市场。 5月29日奥比中光官宣与【创想三维】

🚀🚀【奥比中光】：携手创想三维切入3D打印，打开新的成长空间 🌟事件： 全球3D视觉传感器绝对龙头、切入3D打印全新市场。 5月29日奥比中光官宣与【创想三维】达成战略合作，依托其在3D视觉的技术积累，在原有3D扫描仪基础上，共建“3D扫描仪数字联合创新中心”并联合研发“3D打印AI视觉智能平台”，此举标志着公司从3D扫描仪核心供应商，进一步切入3D打印机整机赛道，此次战略合作有望为公司打开新的成长空间。 🌟 战略合作协同效应显著、3D打印市场规模增长迅速、具备千亿潜力。奥比中光是全球少数掌握结构光、iToF、dToF 等全技术路线并具备从底层芯片（自…

410. [太阳]【基石药业CS2009 ASCO 2026亮点速递】—下一代肿瘤免疫骨架雏形已现[玫瑰] 各位投资者早上好！基石药业核心资产CS2009（PD-1/VE

[太阳]【基石药业CS2009 ASCO 2026亮点速递】—下一代肿瘤免疫骨架雏形已现[玫瑰] 各位投资者早上好！基石药业核心资产CS2009（PD-1/VEGF/CTLA-4三抗）在ASCO 2026公布多项关键数据，进一步验证其成为下一代IO骨架的潜力。 [烟花] 肺癌：前线与后线、单药与联合疗法、持久缓解率等多维度数据均表现优异

411. 【中金食饮】东鹏饮料更新：控股股东增持H股，彰显对未来发展信心 [玫瑰]公司事项：公司控股股东林木勤先生于5月29日首次增持港股4.98万股，增持金额为646.

【中金食饮】东鹏饮料更新：控股股东增持H股，彰显对未来发展信心 [玫瑰]公司事项：公司控股股东林木勤先生于5月29日首次增持港股4.98万股，增持金额为646.38万港币，占公司总股本0.0069%。此外，林木勤先生预计以自有资金在未来12个月内增持H股，增持比例不超过总股本的2%，增持金额1亿~2亿港币，我们认为此次增持计划表明实控人对公司未来稳定发展的信心。 [玫瑰]研究员观点：公司股价近期回调较多，我们认为主要系市场担心4-5月动销受天气影响有所压制，目前随着南方天气逐渐转热，我们预计6月补水啦动销有望环比改善。从品牌长期发展角度来看，特饮的品牌…

412. 【国联民生计算机】小吕说AI纪要：6月金股浪潮信息与MiniMax、智谱更新 /

【国联民生计算机】小吕说AI纪要：6月金股浪潮信息与MiniMax、智谱更新 /

413. 联想集团（992 HK）：中美AI产业链最大公约数，上调目标价至32港币 ☀️ 联想本周股价大涨74%， 并出席了华泰2026年中期策略会，同投资人进行了深入交

联想集团（992 HK）：中美AI产业链最大公约数，上调目标价至32港币 ☀️ 联想本周股价大涨74%， 并出席了华泰2026年中期策略会，同投资人进行了深入交流。 我们认为， 联想是少有的在中美两国均有核心业务布局的科技公司，有望持续受益于中美混合式AI发展的共振浪潮，是中美AI产业链的最大公约数。在中美关系缓和、双边AI投入加码的大背景下，我们上调目标价至32港币（对应20.5倍FY27E PE），维持“买入”。

414. 【申万宏源TMT】260531 ✔重点报告：华为韬/光纤光缆深度/Anthropic盈利/智谱/Minimax/美股软件 🔥周观点： 🔥通信：1）上游DSP等缺

【申万宏源TMT】260531 ✔重点报告：华为韬/光纤光缆深度/Anthropic盈利/智谱/Minimax/美股软件 🔥周观点：

415. 【CJJSJ】中控技术强CALL（19）：应用风起之际，拥抱工业大模型第一股！ 中控技术！ [玫瑰] 北美IGV大涨+Minimax回A带动应用关注度提升： 1

【CJJSJ】中控技术强CALL（19）：应用风起之际，拥抱工业大模型第一股！ 中控技术！ [玫瑰] 北美IGV大涨+Minimax回A带动应用关注度提升： 1）北美IGV软件指数近期表现强劲，从4月10日低点来看反弹幅度达37.5%，叙事有一定反转；2）Minimax披露拟回A股上市，当前市值/ARR分别2635亿港币/3亿美元，PS为112.7x，随智谱、Minimax相继A股上市，模型侧板块效应有望带动工业模型第一股价值重估。 [玫瑰] 回归模型属性看中控稀缺性： LLM爆发性强，用户增长快、传播门槛低，短期内可积累海量用户，但核心能力通用化、模…

416. 再call【芯联集成】——本月金股：坚定看1200e市值！ 减持解读：此次公告系公司两家员工持股平台为“归还到期借款”发起的合规性集中竞价减持，合计不超过公司总

再call【芯联集成】——本月金股：坚定看1200e市值！ 减持解读：此次公告系公司两家员工持股平台为“归还到期借款”发起的合规性集中竞价减持，合计不超过公司总股本的0.33%（2726.58万股），不涉及董事长/董监高等通过平台间接持股人员参与，拟在2026/6/17—2026/9/16期间实施。 ① 芯联集成是MEMS-OCS正规军，MEMS微振镜技术国际领先。MEMS微振镜是MEMS OCS技术的核心部件，公司核心团队是原中芯国际MEMS事业部出来创业组建，有深厚技术储备；目前MEMS月产能达1.5w片/月，是国内规模最大、技术最先进的MEMS…

417. 【兴证医药】百利天恒2026 ASCO发布CLDN18.2 ADC实体瘤1期数据 5月30日，百利天恒BL-M05D1（CLDN18.2 ADC）治疗 CLDN

【兴证医药】百利天恒2026 ASCO发布CLDN18.2 ADC实体瘤1期数据 5月30日，百利天恒BL-M05D1（CLDN18.2 ADC）治疗 CLDN18.2 阳性实体瘤1期在2026 ASCO展出临床数据。 截至2026年3月30日，共入组255例患者；因TRAE导致的停药率低，仅0.8%，未报告治疗相关死亡或ILD。G3+TRAE：血小板减少34%、中性粒细胞减少33%、白细胞减少32%。

418. 🔥6 月 1 日重磅落地！近 4000 亿基金强制调仓，创新药双龙头直接受益🔥 ✅政策核心：成长型基金必须坚守成长风格，严禁漂移！沪深 300 成长 / 中证

🔥6 月 1 日重磅落地！近 4000 亿基金强制调仓，创新药双龙头直接受益🔥 ✅政策核心：成长型基金必须坚守成长风格，严禁漂移！沪深 300 成长 / 中证 800 成长指数成分股将迎来被动加仓 ✅核心标的：

419. 【兴证医药】亚盛医药2026ASCO数据发布 ASCO数据解读电话会 会议时间：2026年6月8日（星期一）10:00 公司参会领导：董事长 杨大俊 、首席医学

【兴证医药】亚盛医药2026ASCO数据发布 ASCO数据解读电话会 会议时间：2026年6月8日（星期一）10:00

420. 【天风医药杨松团队】康方生物：HARMONi-6 OS显著阳性，依沃西验证PD-1/VEGF双抗一线肺鳞癌突破潜力 [太阳]事件： 2026 ASCO，康方生物

【天风医药杨松团队】康方生物：HARMONi-6 OS显著阳性，依沃西验证PD-1/VEGF双抗一线肺鳞癌突破潜力 [太阳]事件： 2026 ASCO，康方生物依沃西联合化疗一线治疗晚期鳞状NSCLC的HARMONi-6研究公布OS，研究共入组532例患者，依沃西+化疗对比替雷利珠单抗+化疗取得OS显著获益。

421. 【东吴电新】汇川技术：工控超预期复苏，龙头α明显，汽车低点已过，机器人&AIDC潜力可期 工控：AI投资&新能源驱动工控超预期复苏、订单高景气、高增确定性强。

【东吴电新】汇川技术：工控超预期复苏，龙头α明显，汽车低点已过，机器人&AIDC潜力可期 工控：AI投资&新能源驱动工控超预期复苏、订单高景气、高增确定性强。 需求端，公司1-4月订单增速40%+，其中4月剔除代理商应对变频器涨价提前备货下增速仍超40%，预计5月同增50%+，其中4月高增下游增加至20个（Q1为12-13个），同时交付已环比改善。后续看，5-9月受去年贸易战影响基数较低，叠加强复苏的大趋势，可以预见后续订单增速将保持40%+增速，且有加速趋势。分下游看，当前公司锂电占比约10%，其他主要行业电子、半导体、机床等占比约5-8%，其中锂电…

422. 玻璃基板颠覆MLCC嵌入逻辑：这个风险定价了吗？

玻璃基板颠覆MLCC嵌入逻辑：这个风险定价了吗？

423. 【算力金属锡价格暴涨 锡价半年飙涨40%】财联社5月31日电，在金属世界里，有一种金属锡，因为具有导电性好、熔点低、焊接稳定性强等特性，成为半导体先进封装工艺中

【算力金属锡价格暴涨 锡价半年飙涨40%】财联社5月31日电，在金属世界里，有一种金属锡，因为具有导电性好、熔点低、焊接稳定性强等特性，成为半导体先进封装工艺中的关键基础材料。算力越强，芯片堆叠越密集，锡消耗量就越大，因此被称为“算力金属”。随着人工智能产业的快速发展，金属锡的价格，出现明显上涨，从去年11月的每吨30万元，涨至目前的每吨42万元左右，半年上涨40%，处在历史高位。 想看更多请加V：xian20210130 据了解，我国是全球最大的精炼锡生产国和消费国，但受国内锡矿资源品位下滑等因素影响，目前，国内冶炼用锡矿大约三分之二依赖进口。从去年…

424. 💡AI 是一场与算力供给不足的赛跑。而填补背后需求的唯一瓶颈，就是晶圆厂。但在这一切变得重要之前，你需要芯片。而芯片离不开晶圆厂。算力层才是引爆点。没有大规模先

💡AI 是一场与算力供给不足的赛跑。而填补背后需求的唯一瓶颈，就是晶圆厂。但在这一切变得重要之前，你需要芯片。而芯片离不开晶圆厂。算力层才是引爆点。没有大规模先进逻辑制程，就无法以需求所要求的速度产出 AI 加速器。真正能大规模制造这些前沿芯片的公司，只有代工厂，例如台积电、英特尔、三星。英特尔是美国实现主权先进代工产能的唯一真正机会。18A 是真实的，客户正在测试（包括你所有喜欢的大型云服务商，如谷歌、微软、亚马逊、特斯拉），而政府持股与国家安全角度让这件事具有存亡意义。如果英特尔执行到位，它将在地缘政治和垄断格局上为整个美国 AI 堆栈去风险。如果…

425. 💡 AI 服务器功耗不断攀升，正使多层陶瓷电容器（MLCC）成为继 HBM 内存之后的下一个关键瓶颈资源，该机构因此将 MLCC 形容为 “新型内存”。 📈 A

💡 AI 服务器功耗不断攀升，正使多层陶瓷电容器（MLCC）成为继 HBM 内存之后的下一个关键瓶颈资源，该机构因此将 MLCC 形容为 “新型内存”。 📈 AI 数据中心、电动汽车和 5G 基础设施对电容器的需求预计将激增，可能造成供应短缺。 🔌 MLCC 在电源管理、电压调节和系统稳定性方面发挥着关键作用。

426. 📊美光科技积压订单同比增长 157%，达到近 20 亿美元，同时订单量加速至 8.67 亿美元，表明需求继续超过出货量。更重要的是，book-to-bill 比

📊美光科技积压订单同比增长 157%，达到近 20 亿美元，同时订单量加速至 8.67 亿美元，表明需求继续超过出货量。更重要的是，book-to-bill 比率保持在 2 倍以上，显示出强劲的积压订单增长，同时收入转化持续改善。

427. 💡DeepSeek 在英伟达造出机器之前就写好了说明书。SK 海力士和长鑫存储开始印收据了。英伟达刚刚发布了 GIDS，这项功能能把 GPU 变成了自己的内存管

💡DeepSeek 在英伟达造出机器之前就写好了说明书。SK 海力士和长鑫存储开始印收据了。英伟达刚刚发布了 GIDS，这项功能能把 GPU 变成了自己的内存管理器。DeepSeek 包括基于这种架构的 HBF。这只有在运行其上的软件知道如何在 HBM 和 NAND 之间拆分 KV cache、权重和长上下文状态，且不出现延迟断崖时才能工作。软件必须容忍这种几何错误。它必须容忍压缩后的 KV。DeepSeek 从内存层级路由起就在交付这样的软件：MLA（2024 年）：将 KV cache 削减 90%；DSA（2025 年底）：在上下文增长时保持计算…

428. 💡 Nvidia 备受期待、据传即将推出的 N1X / Windows PC 处理器：供应链调研与关键要点 📊 供应链调研显示，未来两年基于 N1X 的设备出货

💡 Nvidia 备受期待、据传即将推出的 N1X / Windows PC 处理器：供应链调研与关键要点 📊 供应链调研显示，未来两年基于 N1X 的设备出货量约为 1000 万台。 💡 这仍是一个小众市场，面向需要端侧 AI 算力的重度用户。出货量是否会调高，将取决于价格，但主要取决于 Windows 能否推出真正能编排端侧 AI 算力的应用与工作流。如今，人们在 PC（包括 Windows 和 Mac）上使用 AI 调用的主要方式，是通过浏览器访问云端大语言模型服务，以及通过 API 调用大语言模型来消耗云服务商的算力 /tokens：

429. 🌍 全球央行正日益转向紧缩： 📊 年初至今，全球央行已降息 31 次，超过了同期进行的 12 次加息。 📉 在过去 3 个月里，全球降息次数仅比加息多出约 3

🌍 全球央行正日益转向紧缩： 📊 年初至今，全球央行已降息 31 次，超过了同期进行的 12 次加息。 📉 在过去 3 个月里，全球降息次数仅比加息多出约 3 次，这是自 2023 年以来的最小差距。

430. 📈 美国科技股正在改写纪录： 💻 信息技术板块目前占标普 500 总市值的 37%，创历史新高。 📈 这一比例自 2020 年市场底部以来几乎翻了一倍。 📊 作

📈 美国科技股正在改写纪录： 💻 信息技术板块目前占标普 500 总市值的 37%，创历史新高。 📈 这一比例自 2020 年市场底部以来几乎翻了一倍。

431. 📊TOP 10 华尔街评级：戴尔科技获 Susquehanna 上调目标价至 700 美元，涨幅 407.3%；Marvell 科技获汇丰上调目标价至 300

📊TOP 10 华尔街评级：戴尔科技获 Susquehanna 上调目标价至 700 美元，涨幅 407.3%；Marvell 科技获汇丰上调目标价至 300 美元，涨幅 262.9%；SanDisk 获巴克莱上调目标价至 2300 美元，涨幅 91.7%；First Solar 获 CLJ Research 上调目标价至 315 美元，涨幅 31.6%；Sentine One 获 BofA Research 上调目标价至 20 美元，涨幅 25.0%；Palantir Technologies 获花旗上调目标价至 235 美元，涨幅 11.9%；Fe…

432. 💼 当前最值得持有的 10 只股票 📋 一份为这个市场打造的坚定信念清单。 💡 AI 基础设施、存储超级周期、金融科技重新估值、光子学瓶颈。这里的每一个名字都实

💼 当前最值得持有的 10 只股票 📋 一份为这个市场打造的坚定信念清单。 💡 AI 基础设施、存储超级周期、金融科技重新估值、光子学瓶颈。这里的每一个名字都实至名归。

433. 📈 美国民众对股市的看涨情绪鲜少如此强烈： 📊 去年 12 月，55% 的美国消费者预期未来 12 个月股价将上涨，这是自 1987 年首次提出该问题以来的第三

📈 美国民众对股市的看涨情绪鲜少如此强烈： 📊 去年 12 月，55% 的美国消费者预期未来 12 个月股价将上涨，这是自 1987 年首次提出该问题以来的第三高月度读数。 📈 自 2025 年 4 月以来，看涨情绪已飙升 17 个百分点，仅略低于 2024 年 12 月创下的历史最高点。

434. 📈 在三星电机仅用 5 天就暴涨 71% 之后，我不断回到基板这个话题，这还只是过去一个月里超过 15% 的更大涨幅的一部分。 👀 所有人都盯着 GPU 和 H

📈 在三星电机仅用 5 天就暴涨 71% 之后，我不断回到基板这个话题，这还只是过去一个月里超过 15% 的更大涨幅的一部分。 👀 所有人都盯着 GPU 和 HBM 内存堆栈，这可以理解。但每一块高端 AI 加速器在运往数据中心机架之前，仍然必须安装到这些大型、高层数的 FC-BGA 基板上。 💡 可以把其想象成先进的地基，承载着 GPU 裸片和那些高耸的 HBM 堆栈，并将整个封装连接到服务器主板的高 I/O 接点。

435. 🌈 【联影医疗】 发布2026年股权激励草案，26-28年收入CAGR目标值为20%，触发值为16% [Sun]事件：联影医疗发布2026年股权激励草案，核心要

🌈 【联影医疗】 发布2026年股权激励草案，26-28年收入CAGR目标值为20%，触发值为16% [Sun]事件：联影医疗发布2026年股权激励草案，核心要素梳理如下： 🔹1）授予价格：86元/股；

436. 汇量科技（1860.HK）2026Q1业绩速览 💡业绩总览： ---总收入为5.81亿美元，YoY+32.2%； ---毛利率为21.0%，YoY-0.8pct

汇量科技（1860.HK）2026Q1业绩速览 💡业绩总览： ---总收入为5.81亿美元，YoY+32.2%；

437. 💡高盛再次提高了其对整个存储器行业的预期门槛。重大变化不在 2026 年，而是在那之后 —— 指向 2027 至 2028 年。高盛目前预计，2027 年 DR

💡高盛再次提高了其对整个存储器行业的预期门槛。重大变化不在 2026 年，而是在那之后 —— 指向 2027 至 2028 年。高盛目前预计，2027 年 DRAM、NAND 和 HBM 的供需状况将比 2026 年更为紧张，供应不足的状况将在所有三个存储器市场中持续到 2028 年。AI 服务器和 agentic AI 带来的需求可见性远强于以往周期。由于产能增加放缓以及 HBM 晶圆分配比例上升，供应增长有限。长期协议正日益降低传统存储器周期的波动性。HBM 定价预计将相对于传统 DRAM 进一步 “追赶”，从而推动更大的 HBM TAM。上调三星…

438. 📈高盛终于将铠侠上调至买入评级，并将目标价从 4800 首发公众号：思维纪要社 0 日元近乎翻倍上调至 93000 日元，同时对铠侠以及由此延伸的 NAND 周

📈高盛终于将铠侠上调至买入评级，并将目标价从 4800 首发公众号：思维纪要社 0 日元近乎翻倍上调至 93000 日元，同时对铠侠以及由此延伸的 NAND 周期变得更加积极看多。目前预计利润峰值将持续上升至 2027 财年第三季度，而非像此前预期那样在更早阶段见顶。高盛现在预计 NAND 供应紧张将持续至 2028 年。本轮周期的利润峰值被认为将显著高于且比此前假设更具持续性。三星、SK 海力士和美光继续优先投资 DRAM/HBM，限制了 NAND 供应。企业级 SSD 的 DRAM 采购风险似乎已基本解决。BiCS 8 过渡预计将随时间推移降低成本…

439. 📊主要半导体公司的远期市盈率如下：美光科技 9 倍，英伟达 18 倍，台积电 22 倍，亚德诺半导体 24 倍，板块平均约 34-36 倍，美光科技若按看多的市

📊主要半导体公司的远期市盈率如下：美光科技 9 倍，英伟达 18 倍，台积电 22 倍，亚德诺半导体 24 倍，板块平均约 34-36 倍，美光科技若按看多的市盈率计算，将降至 7 倍左右。从当前水平来看，轻松具备 2-3 倍的上行空间。

440. 📈高盛上调三星营业利润预测：2026 年：355 万亿韩元（2355 亿美元）→374 万亿韩元（2481 亿美元）；2027 年：438 万亿韩元（2906

📈高盛上调三星营业利润预测：2026 年：355 万亿韩元（2355 亿美元）→374 万亿韩元（2481 亿美元）；2027 年：438 万亿韩元（2906 亿美元）→530 万亿韩元（3516 亿美元）；2028 年：495 万亿韩元（3284 亿美元）→610 万亿韩元（4047 亿美元） 📈高盛同时上调 SK 海力士盈利预测，对 DRAM、NAND、系统 LSI 等业务的营收、营业利润、利润率均进行了上调，预计 NAND 供应紧张将持续至 2028 年

442. 中美财政方向与全球K型经济结构 美伊谈判、原油影响与中东地缘展望 和平之后：美伊冲突的远期影响和中美俄互动

中美财政方向与全球K型经济结构 美伊谈判、原油影响与中东地缘展望 和平之后：美伊冲突的远期影响和中美俄互动

443. SST纳米晶专家交流 算电融合：由点及面，从区域到全国

SST纳米晶专家交流 算电融合：由点及面，从区域到全国

444. 芯片电感专家交流 如何看全球钽电容器涨价潮？ 功率半导体产业跟踪（二）：国内市场供需现状如何？

芯片电感专家交流 如何看全球钽电容器涨价潮？ 功率半导体产业跟踪（二）：国内市场供需现状如何？

445. ComputeX大会展望 当下AI应用的选股思路 TMT观点汇报

ComputeX大会展望 当下AI应用的选股思路 TMT观点汇报

446. PCB设备与耗材 PCB行业深度跟踪报告

PCB设备与耗材 PCB行业深度跟踪报告

447. 玻璃基板，新街口见 高速升级需求催生mSAP新趋势

玻璃基板，新街口见 高速升级需求催生mSAP新趋势

448. 盘前热点事件 一、昨日热点 电力：华电能源、粤电力A 消费：中央商场、步步高 戴尔科技：新亚电子、泓淋电力 城市更新：香江控股、青龙管业 二、首批搭载英伟达芯片

盘前热点事件 一、昨日热点 电力：华电能源、粤电力A

449. 怎么看Agent对存储的影响 海外算力再起，如何看当前通信的投资机会？

怎么看Agent对存储的影响 海外算力再起，如何看当前通信的投资机会？

450. 边缘推理 Agentic AI 时代异构计算架构的崛起

边缘推理 Agentic AI 时代异构计算架构的崛起

451. 六氟化钨产业前瞻分析 利基存储，迎接业绩上修+估值重估

六氟化钨产业前瞻分析 利基存储，迎接业绩上修+估值重估

452. 机器人板块周观点：借回调布局，把握T链核心标的20260531 【浙商新兴产业钟凯锋/吴婷婷团队】 板块观点：7月T机器人量产前，6月是配置机器人板块好时机，精

机器人板块周观点：借回调布局，把握T链核心标的20260531 【浙商新兴产业钟凯锋/吴婷婷团队】 板块观点：7月T机器人量产前，6月是配置机器人板块好时机，精选T链核心标的

453. 【国泰海通食饮】触底回升，龙头价值凸显 [太阳]投资建议：大众品改善趋势确定，白酒加速出清。1）白酒基本面加速探底，布局率先出清标的：迎驾贡酒、今世缘、 金徽酒

【国泰海通食饮】触底回升，龙头价值凸显 [太阳]投资建议：大众品改善趋势确定，白酒加速出清。1）白酒基本面加速探底，布局率先出清标的：迎驾贡酒、今世缘、 金徽酒、古井贡酒、珍酒李渡、舍得酒业及价格弹性标的：贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒；2）调味品、餐饮供应链具备量价回升弹性，推荐海天味业、安井食品、千禾味业、安琪酵母、宝立食品、巴比食品；3）推荐产业上行周期健康食品及部分零食：百龙创园、西麦食品、盐津铺子、洽洽食品、卫龙美味（港股）、劲仔食品；4）啤酒期待旺季场景修复，推荐百润股份、青岛啤酒、珠江啤酒，华润啤酒（港股）；5）饮料成长推荐东鹏饮料…

454. 【国泰海通食饮】周报第17期：白酒流动性修复，大众品改善趋势确定 [太阳]投资建议：1）白酒首选具有价格弹性标的，推荐贵州茅台、五粮液、泸州老窖以及有望陆续出清

【国泰海通食饮】周报第17期：白酒流动性修复，大众品改善趋势确定 [太阳]投资建议：1）白酒首选具有价格弹性标的，推荐贵州茅台、五粮液、泸州老窖以及有望陆续出清标的：迎驾贡酒、古井贡酒、山西汾酒、今世缘、珍酒李渡、舍得酒业、金徽酒；2）调味品、餐供具备量价回升弹性，推荐海天味业、安井食品、千禾味业、安琪酵母、宝立食品、巴比食品、立高食品；3）啤酒期待旺季场景修复，推荐青岛啤酒、珠江啤酒、百润股份，华润啤酒（港股）；4）饮料成长推荐东鹏饮料、农夫山泉（港股），同时重视低估值高股息，推荐中国食品（港股）、康师傅控股（港股）、统一企业中国（港股）；5）食品原…

455. 化工进入击球区，聚焦二季度业绩&涨价，重视底部配置机会 [玫瑰]化工整体业绩改善，据国家统计局5月27日数据，石油加工行业同比扭亏为盈，实现利润总额404.2亿

化工进入击球区，聚焦二季度业绩&涨价，重视底部配置机会 [玫瑰]化工整体业绩改善，据国家统计局5月27日数据，石油加工行业同比扭亏为盈，实现利润总额404.2亿元；化学原料和化学制品制造业实现利润总额利润1910.7亿元，同比增长73.4%。 [玫瑰]聚焦二季度业绩。 龙头化工白马已进入击球区。前期高成本承压开工不足+下游补库需求不畅，后续主动补库或推动供需上行和价格弹性。 万华化学、卫星化学、宝丰能源、华鲁恒升等。 钾肥板块高景气延续，全年有望持续兑现业绩。 亚钾国际、东方铁塔、盐湖股份。 磷化工受益保供硫磺扩容&额度提升，成本压力迎边际缓解，叠加磷…

456. [太阳][太阳]【开源化工｜周观点260531】国务院印发《》，尿素配额印标相继落地 1️⃣ 本周观点1：《》发布、关注化工地产链投资机会 5月28日，国务院印

[太阳][太阳]【开源化工｜周观点260531】国务院印发《》，尿素配额印标相继落地 1️⃣ 本周观点1：《》发布、关注化工地产链投资机会 5月28日，国务院印发《》，明确了 “十五五”期间要完成的量化指标，包括城镇危旧房改造50万套（间）、老旧小区改造约11.5万个、老旧街区和厂区改造提升约1500个、城中村改造4000个、地下管网更新约36.5万公里等。此外，《》明确了财政、金融和社会资本三大资金来源。我们认为，当前地产政策端各项举措持续发布，国内地产行业有望企稳复苏，建议关注化工地产链相关的投资机会。

457. AI企业级应用规模化落地，全球部署走向FDE范式 [太阳] AI企业级应用走向规模化落地-对企业IT治理提出新要求。截至2026/4/8，根据a16z数据显示，

AI企业级应用规模化落地，全球部署走向FDE范式 [太阳] AI企业级应用走向规模化落地-对企业IT治理提出新要求。截至2026/4/8，根据a16z数据显示，全球财富500强企业中的29%和全球2000强中的19%已是领先AI创业公司的付费客户。AI的B端应用并非一次单一软件采购，而是一项系统性挑战，因此对企业内部IT治理结构提出全新要求。 [太阳] 全球模型龙头成立合资AI服务公司-企业级部署走向FDE范式。1）Anthropic与黑石、高盛、Hellman & Friedman共同成立企业级 AI 服务公司。2）OpenAI推出OpenAI部署公…

458. 深信服：Snowflake最核心对标，Infra龙头扬帆起航！【天风计算机缪欣君团队】 1、Snowflake在A股最明确的对标，AI存储有望放量： 业绩超预期

深信服：Snowflake最核心对标，Infra龙头扬帆起航！【天风计算机缪欣君团队】 1、Snowflake在A股最明确的对标，AI存储有望放量： 业绩超预期，其中AI 生态（Cortex/Intelligence）收入增速超 50%，客户数环比翻倍，成为最大增长引擎。受益于中国Agent市场从编程深入到企业内部，深信服直接对标Snowflake 的相关产品AI存储、云原生大数据平台有望在下一阶段迎来放量。

459. 建材&新材料周观点：玻璃基板迎产业化元年，城市更新十五五落地催生建材需求 1、后摩尔时代先进封装成为突破AI芯片性能瓶颈的关键路径，玻璃基板为下一代封装的核心方

建材&新材料周观点：玻璃基板迎产业化元年，城市更新十五五落地催生建材需求 1、后摩尔时代先进封装成为突破AI芯片性能瓶颈的关键路径，玻璃基板为下一代封装的核心方向， 原片环节技术壁垒高、价值量大、国产替代空间最为明确，重点标的旗滨、力诺药包、凯盛科技、戈碧迦、山东药玻。 2、城市更新十五五规划落地，关注边际最为受益的 管道板块，重点标的东宏、龙泉、联塑、伟星。

460. 20260531零食量贩行业更新：很忙和万辰5月份净开店加速， 持续重点推荐零食量贩头部品牌，股价具备EPS和PE双击机会 门店数量（抖音数据口径）：截至26M

20260531零食量贩行业更新：很忙和万辰5月份净开店加速， 持续重点推荐零食量贩头部品牌，股价具备EPS和PE双击机会 门店数量（抖音数据口径）：截至26M5，很忙系24436家，万辰系2.1-2.2w家左右（抖音口径20630家，拟合后的口径），零食有鸣（含批发超市，不含便利店）5253家，糖巢2845家，戴永红1194家。 26M5净增：鸣鸣很忙924家、万辰1041家、零食有鸣142家、糖巢53家、戴永红-51家。近期市场关于开店补贴有担忧，抖音口径的新开均为已开门店，与近期补贴无关， 5月份头部开店加速是实质的开店加速。

461. 周观点：挖掘存在预期差的新增个股—嘉友国际、东航物流 [玫瑰]东航物流：极端扰动下α韧性凸显，Q2利润或正增 机队扩张带来周转量高增和即期运价上涨对冲极端冲击影

周观点：挖掘存在预期差的新增个股—嘉友国际、东航物流 [玫瑰]东航物流：极端扰动下α韧性凸显，Q2利润或正增 机队扩张带来周转量高增和即期运价上涨对冲极端冲击影响：一方面机队规模同比大幅扩张成为对冲短期扰动重要支撑。我们预计公司4月周转量或同增40%左右，考虑机队4月同增5架叠加利用率提升(+5%)，料2Q26公司全货机周转量同增32%~33%；另一方面中东作为核心中转节点受限带来效率损失、燃油成本部分传导以及部分供应链回流推动4~5月TAC香港货运指数周度平均增幅30.8%(3月+0.2%)， 2Q26公司航空速运价格有望实现双位数同增。叠加地面综合…

462. 燃油附加费下调，航空股或迎来修复三部曲 🌹本周事件：①燃油附加费下调。自 6 月 5 日起，国内燃油附加费将下调至 80/150元（800 公里以下/以上）。燃

燃油附加费下调，航空股或迎来修复三部曲 🌹本周事件：①燃油附加费下调。自 6 月 5 日起，国内燃油附加费将下调至 80/150元（800 公里以下/以上）。燃油附加费的下调或预示着航空煤油出厂价的下调，航司成本压力及旅客出行成本略有缓解。 ②油价下行预期增强。本周中东局势仍有反复，但布伦特原油现货价格周环比下降 16.29%，市场或开始交易油价下行预期。

463. 啤酒行业推荐：全国高温提前，看好啤酒旺季需求，继续强推～ 旺季高温+世界杯赛事+餐饮复苏三重催化集中落地，重视啤酒板块旺季投资机会！ 1️⃣厄尔尼诺来袭，高温旺

啤酒行业推荐：全国高温提前，看好啤酒旺季需求，继续强推～ 旺季高温+世界杯赛事+餐饮复苏三重催化集中落地，重视啤酒板块旺季投资机会！ 1️⃣厄尔尼诺来袭，高温旺季显著提前且拉长：5月赤道中东太平洋海温进入厄尔尼诺状态，导致全国高温天气显著提前，南方电网用电负荷较去年提前45天创历史新高，多地提早入夏。受此影响，啤酒传统消费旺季预计拉长，持续高温将带动即饮消费回暖，啤酒旺季消费有望超预期。

464. 周观点：MiniMax启动A股辅导，美股软件反弹验证AI Infra价值 [红包]云模芯：本周重点关注MiniMax A股上市辅导。公司全球用户约3亿，企业及开

周观点：MiniMax启动A股辅导，美股软件反弹验证AI Infra价值 [红包]云模芯：本周重点关注MiniMax A股上市辅导。公司全球用户约3亿，企业及开发者客户超百万，ARR过去两个月翻倍至约3亿美金。我们认为，国产大模型进入“融资/上市+模型迭代+商业化验证”阶段，后续重点关注MiniMax Lite、M3旗舰模型、Hailuo视频模型及智谱GLM5.5发布。继续看好 MiniMax、 智谱，关注 腾讯、 阿里巴巴、 金山云、 百度集团。 [太阳]互联网：美股软件本周分化反弹，SNOW、OKTA、NOW、CRM等AI Infra/企业软件走强…

465. 跨境物流周度更新 No.22：抢运推动集运欧/美线环增30%+，关注存在预期差的优质标的 [玫瑰]集运：抢运&燃油推动本周集运欧/美西线环增+30%/+32%

跨境物流周度更新 No.22：抢运推动集运欧/美线环增30%+，关注存在预期差的优质标的 [玫瑰]集运：抢运&燃油推动本周集运欧/美西线环增+30%/+32% 本周SCFI欧洲/美西/美东环比+29.9%/+31.5%/+23.6%，同比+56.0%/-19.8%/-14.6%至2,475$/TEU、4,149$/FEU、5,333$/FEU，料环比涨幅主因：1/欧洲抢运、北美补库等推动订舱需求(中国航务周刊)；2/燃油附加费宣涨； 我们预计6月欧/美线大柜环比宣涨；受去年4月关税低基数影响，4~5月中-美周度到港量同比或10%~15%增幅(BBG)，…

466. 城市更新十五五规划发布，哪些建筑企业有望受益？ [玫瑰]本周国务院印发城市更新“十五五”规划，部署10项主要指标、23项重点任务、14项重大工程和行动（其中危房

城市更新十五五规划发布，哪些建筑企业有望受益？ [玫瑰]本周国务院印发城市更新“十五五”规划，部署10项主要指标、23项重点任务、14项重大工程和行动（其中危房改造与地下管廊增幅较大），并明确专项债可用作资本金，持续强化城市更新项目资金支持。我们测算10大领域合计投资量预计超13万亿元，有望带动建筑三方面投资机会： 1️⃣房建+地下管网+园林绿化等市政配套投资体量大、资金平衡要求高、信用与履约门槛高，央国企预计为城市更新项目主要参与方，有望获业务增量，重点推荐建筑央国企龙头中国建筑（26PE 5.3X，26E股息率5.5%）、中国铁建（26PE 4.8…

467. 苏州银行深度：向万亿征程进位，兼具成长与价值的优秀城商行（202605） 1、2021年开始我们密切跟踪苏州银行，当下核心逻辑：在稳扎稳打的资产质量家底基础上，

苏州银行深度：向万亿征程进位，兼具成长与价值的优秀城商行（202605） 1、2021年开始我们密切跟踪苏州银行，当下核心逻辑：在稳扎稳打的资产质量家底基础上，立足于苏州本土产业链，做强苏州大市和省内异地，顺利开启规模再上台阶的成长2.0阶段，驱动ROE回升。 2、短期聚焦业绩预期差，三大支撑：① 息差率先同比回升，后续息差表现关键取决于业务结构摆布（详见报告），推断将优于可比同业；② 债市非息依赖度低、中收有望逐季回暖；③ 资产质量极优，信用成本平稳不会大起大落。1Q26营收、利润增速分别提升至10.9%/8.2%，预计全年利润表表现好于一季报。

468. ❗❗【强推中船特气|4】 六氟化钨27年供需缺口34%，26Q3起由紧平衡进入供不应求阶段！ [庆祝]我们更新最新版供需平衡表及弹性测算，结论： 25/26/2

❗❗【强推中船特气|4】 六氟化钨27年供需缺口34%，26Q3起由紧平衡进入供不应求阶段！ [庆祝]我们更新最新版供需平衡表及弹性测算，结论： 25/26/27年供需缺口分别为1%/11%/34%，缺口大幅扩大，据百川盈孚，当前市场呈现供应偏紧、企业惜售、下游询盘活跃的状态，刚需支撑强劲。 预计行业自26年三季度开始由紧平衡进入供不应求阶段。 [玫瑰]考虑到六氟化钨在下游成本占比极低，供不应求背景下看好涨价弹性，且当前钨价已由240万/吨的高位回落至100万元/吨，进一步强化利润预期，强推中船特气。

469. ⭕大金重工：再获欧洲头部船东3亿美元商船大单，在手造船订单增至88亿人民币，测算合计贡献利润13-15亿元，相对2026年净利润弹性约74% 公司公告，近期再获

⭕大金重工：再获欧洲头部船东3亿美元商船大单，在手造船订单增至88亿人民币，测算合计贡献利润13-15亿元，相对2026年净利润弹性约74% 公司公告，近期再获约3亿美元（折合人民币约20.5亿元）大型散货船订单；该进一步直接增厚公司短中期业绩，在手造船订单总额增至88亿元，测算合计贡献利润13-15亿元，相对2026年净利润弹性约74%，后续高附加值海工、造船订单有望持续落地。 公司发布公告，下属唐山大金海工与希腊某船东、挪威某船东各签署了两份散货船建造合同，将为前述两家船东设计、建造、交付合计4艘约21万吨级散货船；总金额约3亿美元（约人民币20.…

470. 【长江电新】明阳智能：海外海风加速开拓，太空光伏布局开辟第二成长曲线 1、近日，据自媒体披露，明阳与Oceanic Wind签署谅解备忘录，建立战略投资合作伙伴

【长江电新】明阳智能：海外海风加速开拓，太空光伏布局开辟第二成长曲线 1、近日，据自媒体披露，明阳与Oceanic Wind签署谅解备忘录，建立战略投资合作伙伴关系，共同开发加拿大Hecate Strait海风项目（规模1.5-2GW）。公司将在90天尽调期内对股权投资、债务融资、长期运营战略支持等事项进行评估。 2、当前时点，公司风机盈利改善趋势明确，加速推进“海风出海+太空光伏”业务布局，奠定未来业绩成长基础，具体来看：

471. 🌊东威科技推荐更新：电镀设备龙头的弹性仍被低估 东威科技的核心“预期差”在于：市场仍以“单一VCP设备公司”的旧框架定价，产线价值量占比仅8-10%，但公司已在

🌊东威科技推荐更新：电镀设备龙头的弹性仍被低估 东威科技的核心“预期差”在于：市场仍以“单一VCP设备公司”的旧框架定价，产线价值量占比仅8-10%，但公司已在四条新曲线和价值量升级上进入兑现期，价值量占比或提升至15-20%，带来业绩与估值的多重弹性。 从电镀“后道”走向电镀“整线”，26年正式推广水平三合一设备。水平三合一（除胶/沉铜/闪镀）打破德国安美特垄断，2023年底通过英伟达产品测试，核心龙头客户持续复购；2026年正式进行市场化推广，单台均价三倍于普通VCP设备，订单占比正快速提升。

472. 东航物流跟踪点评：极端扰动下α韧性凸显，Q2利润或正增 需求韧性&机队扩张有望助力2Q26全货机周转量同增32%~33% 市场担忧高油价扰动部分传到至即期运价，

东航物流跟踪点评：极端扰动下α韧性凸显，Q2利润或正增 需求韧性&机队扩张有望助力2Q26全货机周转量同增32%~33% 市场担忧高油价扰动部分传到至即期运价，影响从成本端传递至需求；东航物流机队规模同比大幅扩张成为对冲短期扰动重要支撑。关税博弈和高油价预期背景下，中国制造对外输出高性价比产品能力持续验证。公司4月周转量或同增40%左右，考虑机队4月同增5架叠加利用率提升(+5%)，料2Q26公司全货机周转量同增32%~33%。

473. - 当前存储周期与2017-2018年不同，AI服务器需求强劲、供给受HBM产能挤压增长缓慢、长协合同增强盈利稳定性，预计DRAM/NAND/HBM供需紧张将持

当前存储周期与2017-2018年不同，AI服务器需求强劲、供给受HBM产能挤压增长缓慢、长协合同增强盈利稳定性，预计DRAM/NAND/HBM供需紧张将持续至2028年，价格涨幅超预期。上调三星、SK海力士和铠侠的目标价及评级，认为估值修复空间大。 高盛发布全球存储器行业深度报告，旗帜鲜明地看好本轮存储上行周期的持续性和强度，认为其将显著优于2017-2018年周期。核心逻辑来自三个结构性变化： ：AI服务器建设驱动内存需求，服务器在DRAM和NAND中的占比已大幅提升，且Agentic AI将带来更长期的算力需求。

474. 【兴证电子】强烈推荐 中芯国际： 成熟制程涨价提升EPS，韬定律提升中期成长空间 1、成熟制程迎来大涨价浪潮：由于台积电三星8寸减产和AI驱动台积电产能溢出，比

【兴证电子】强烈推荐 中芯国际： 成熟制程涨价提升EPS，韬定律提升中期成长空间 1、成熟制程迎来大涨价浪潮：由于台积电三星8寸减产和AI驱动台积电产能溢出，比如HBM basedie、Interposer、Si-cap等需求，全球成熟制程迎来大涨价浪潮，我们跟踪UMC 8寸后续有25%-40%涨价计划，12寸40nm以上年内也有10%-20%涨价计划，中芯国际拥有国内最大体量的成熟制程，后续业绩有望爆发 2、韬定律打开先进制程需求空间：华为推出韬定律，意义重大，未来3-5年国内先进制程产品性能有望保持快速迭代，过去质疑较多的先进制程扩产有了需求逻辑，…

475. 【长江电新】海伦哲推荐更新：收购及安盾卡位储能消防，量增利稳延拓盈利空间 1、公司系国内特种车辆领域龙头，收购湖北及安盾51%股权切入储能消防安全赛道，打开第二

【长江电新】海伦哲推荐更新：收购及安盾卡位储能消防，量增利稳延拓盈利空间 1、公司系国内特种车辆领域龙头，收购湖北及安盾51%股权切入储能消防安全赛道，打开第二增长曲线。及安盾的核心气溶胶方案，应用覆盖户储、工商业储、大储全场景，覆盖pack内、pack间、储能电站三级消防，21年跟随华为出海开拓，核心客户锚定华为、阳光、宁德、海博、固德威等。盈利端消防系统毛利率稳定在50%以上，后续随规模效应释放净利率仍有提升空间。 2、 储能消防任重道远、政策催化放量明确。气溶胶为第三代储能电站消防材料，第一代七氟丙烷因毒性、不稳定已被全球淘汰，第二代全氟己酮目前…

476. - 2026年初中国进口激增，主要由黄金和半导体进口带动。黄金进口受政策调控影响，是贸易顺差收窄的最大短期拖累。能源进口因价格传导有限，未造成显著影响。半导体进

2026年初中国进口激增，主要由黄金和半导体进口带动。黄金进口受政策调控影响，是贸易顺差收窄的最大短期拖累。能源进口因价格传导有限，未造成显著影响。半导体进口虽扩大，但考虑到中国作为电子组装中心的角色及美国出口限制，其对整体贸易平衡的净影响有限。中国贸易顺差的结构性支撑（如电动汽车的竞争力）依然稳固，但黄金进口压力及能源价格风险值得关注。 高盛（Goldman Sachs）在2026年5月31日发布的这份题为《中国进口激增与盈余收窄：黄金领跌，能源和AI有限》的报告中，深入分析了2026年初中国贸易数据背后的结构性变化。报告的核心观点是：中国近期进口增…

477. 奥比中光(688322.SH)：携手创想三维深化战略合作，AI便携新品落地打开3D数字化成长空间 [礼物][礼物][礼物] ☆底层技术平台化，产品拓展能力行业领

奥比中光(688322.SH)：携手创想三维深化战略合作，AI便携新品落地打开3D数字化成长空间 [礼物][礼物][礼物] ☆底层技术平台化，产品拓展能力行业领先：公司依托自研深度引擎芯片、光引擎、三维重建算法的全栈技术底座，具备极强的跨场景、跨品类新品孵化能力，模块化技术可快速复用迭代，高效完成光学、硬件、算法一体化升级。公司深耕光学三维建模与3D打印配套感知领域，精准卡位消费级三维数字化高景气赛道。据灼识咨询数据，分布式制造驱动下的3D创意产业，全球消费品制造市场整体渗透率仅约1%，行业尚处爆发初期，对应潜在市场规模达数千亿美元级别。 ☆技场共振持…

478. 【药明生物】2026年至今经营状况更新公告整理（截至2026年4月30日） 【在手项目】 截至2026年4月30日，公司新签项目69个，其中2/3来自美国和欧洲

【药明生物】2026年至今经营状况更新公告整理（截至2026年4月30日） 【在手项目】 截至2026年4月30日，公司新签项目69个，其中2/3来自美国和欧洲，截至2026年4月30日，公司在手项目总数982个，其中包括临床前项目479个，临床I期项目282个，临床II期项目118个，临床III期项目78个，商业化项目25个。新签双多抗项目数同比增长50%+。

479. - 高盛上调Eoptolink目标价至841元，维持买入评级。1.6T光模块将于2026年1季度开始出货，2季度逐步放量，3/4季度加速，同时采用EML和硅光方

高盛上调Eoptolink目标价至841元，维持买入评级。1.6T光模块将于2026年1季度开始出货，2季度逐步放量，3/4季度加速，同时采用EML和硅光方案。长期来看，3.2T光模块和6.4T NPO产品将从2027年起贡献收入。800G EML仍是当前主要收入来源。公司通过泰国扩产保障产能，预付款和库存大幅增加支撑未来出货。上调2027/28年盈利预测5%/6%，目标PE 28.4倍。 高盛发布对中际旭创（Eoptolink，300502.SZ）的最新研究报告，维持 评级，并将12个月目标价从737元上调至 ，隐含约 的上行空间。核心驱动逻辑是：…

480. 【复宏汉霖】HLX 43 ASCO解读会更新-中邮医药260531 [太阳]事件简述：2026年5月31日，复宏汉霖于ASCO大会以ORAL的形式公布其HLX4

【复宏汉霖】HLX 43 ASCO解读会更新-中邮医药260531 [太阳]事件简述：2026年5月31日，复宏汉霖于ASCO大会以ORAL的形式公布其HLX43（PD L1 ADC）后线NSCLC的国际多中心Ⅰ/Ⅱ期数据，疗效均衡且出色，安全性优秀。 EGFR野生型nsqNSCLC患者中，HLX43实现36.8%的cORR和6.67个月的mPFS；在sqNSCLC患者中，cORR和mPFS分别为33.3%和6.34个月，既往多西他赛治疗失败的sqNSCLC患者的cORR进一步提升至46.7%，mPFS达6.90个月。

481. - 虽然高盛认为NAND市场具有周期性且行业结构未变，但由于AI驱动需求旺盛、供应增长受限，以及DRAM采购风险缓解，预计Kioxia的峰值利润将高于此前预期，

虽然高盛认为NAND市场具有周期性且行业结构未变，但由于AI驱动需求旺盛、供应增长受限，以及DRAM采购风险缓解，预计Kioxia的峰值利润将高于此前预期，并在未来2-3年内持续。因此，高盛将Kioxia评级从中性上调至买入，目标价大幅提升至93,000日元。 高盛 (Goldman Sachs) 在2026年5月31日发布报告，将 的股票评级从“中性”上调至“”。核心逻辑是，尽管NAND闪存市场的周期性结构并未改变，但当前与的双重作用下，公司将迎来一个盈利水平更高、持续时间更长的盈利周期。高盛预计，Kioxia的峰值利润将远超历史水平，且高利润状态有…

482. [太阳]【强call创新药】康方生物再定义肺鳞癌一线标准，HR=0.66，超预期兑现！ [玫瑰]Harmoni-6报ASCO LBA全体大会 临床设计：晚期sq

[太阳]【强call创新药】康方生物再定义肺鳞癌一线标准，HR=0.66，超预期兑现！ [玫瑰]Harmoni-6报ASCO LBA全体大会 临床设计：晚期sq-NSCLC，一线，AK112+化疗 vs 替雷利珠单抗+化疗；

483. - 5月中国官方制造业PMI降至50.0，显示制造业增长停滞；非制造业PMI升至50.1，服务业温和回暖。新订单与出口订单显著走弱，中小企业景气度下滑，输入成本

5月中国官方制造业PMI降至50.0，显示制造业增长停滞；非制造业PMI升至50.1，服务业温和回暖。新订单与出口订单显著走弱，中小企业景气度下滑，输入成本仍处高位。整体经济复苏不均衡，增长动能偏弱。 高盛最新点评指出，5月中国官方PMI数据呈现分化：（PMI回落至荣枯线50.0），而（PMI回升至50.1）。制造业内需与外需同步走弱，新订单指数自50.6降至49.9，新出口订单更从50.3骤降至48.6，反映海外需求放缓。同时，中小企业PMI跌破荣枯线，而大型企业保持扩张，显示出结构性压力。 ：产出指数从51.5降至51.2，就业指数微降至48.6，…

484. ✨ 📈随着新易盛的 1.6T 解决方案于 2026 年第一季度开始出货，我们预计 1.6T 光模块将在 2026 年第二季度逐步放量，随后在 2026 年第三

✨ 📈随着新易盛的 1.6T 解决方案于 2026 年第一季度开始出货，我们预计 1.6T 光模块将在 2026 年第二季度逐步放量，随后在 2026 年第三 / 第四季度，凭借 EML 和硅光（SiPh）方案以及公司泰国生产基地的产能扩张，其增长将进一步加速。 🔍展望 2027/2028 年，我们对新易盛的市场地位保持乐观，主要得益于：(1) 基于 EML 或硅光芯片的；(2) 在云服务提供商（CSP）客户需求增长的推动下，；(3) 基于单波 400G EML、硅光或新材料薄膜铌酸锂（LNOI）的。

485. - 中证指数公司公布2026年6月半年度指数调整结果，预计将产生超过480亿美元的双向被动资金流。调入调出名单中，科技硬件与半导体板块资金流入最大，而医疗保健和

中证指数公司公布2026年6月半年度指数调整结果，预计将产生超过480亿美元的双向被动资金流。调入调出名单中，科技硬件与半导体板块资金流入最大，而医疗保健和银行板块资金流出显著。胡工科技、元杰半导等个股预计将获得较大净流入。 高盛在最新发布的亚洲指数策略报告中，剖析了2026年6月中证指数（CSI）和深交所CNI系列指数的半年度调整，并对随之而来的被动资金流进行了测算。核心结论是，此次调整预计将引发超过480亿美元的毛额双向被动交易，其中科技硬件与半导体板块会成为资金流入的“主战场”，而医疗保健与银行板块则将面临显著的流出压力。 成分股调整概况

486. 📌 💬财报发布后，我对诺基亚的关注度依然很高，主要驱动因素包括：1) Sandeep 的分析指出，诺基亚可能会将 IP 和光网络业务的营收增长指引从刚刚上调的

📌 💬财报发布后，我对诺基亚的关注度依然很高，主要驱动因素包括：1) Sandeep 的分析指出，诺基亚可能会将 IP 和光网络业务的营收增长指引从刚刚上调的 18-20% 进一步提高至 28%；2) 摩根大通已将诺基亚列入 “欧洲、中东及非洲地区确信买入名单”（由销售部门主导的产品）。 📈看好诺基亚的理由正日益集中于这样 更多加公众号：思维纪要社 一种观点：市场仍低估了其盈利拐点的规模、持久性和可见度。

487. 【华泰医药代雯团队】康方生物：HARMONi-6 OS显著阳性，依沃西单抗再证长期获益 [玫瑰]5月31日，公司在2026 ASCO全体大会中汇报了HARMON

【华泰医药代雯团队】康方生物：HARMONi-6 OS显著阳性，依沃西单抗再证长期获益 [玫瑰]5月31日，公司在2026 ASCO全体大会中汇报了HARMONi-6的OS等数据，为本届ASCO国产创新药最重磅成果之一。依沃西单抗联合化疗一线治疗肺鳞癌较替雷利珠单抗联合化疗显著优效（OS为27.9 vs 23.7月，HR=0.66），强化持久生存改善的证据，也为本品全球III期HARMONi-3研究鳞癌亚组2H26的最终PFS及中期OS分析注入较强信心。此外，公司另有4项口头汇报，共40余项研究入选ASCO，涵盖依沃西单抗治疗2L SCLC、卡度尼利单…

488. - 中国5月官方PMI数据分化：制造业PMI降至50.0，受伊朗战争影响能源加工和化纤行业走弱；非制造业PMI升至50.1，服务业和建筑业小幅回升但仍处低位。

中国5月官方PMI数据分化：制造业PMI降至50.0，受伊朗战争影响能源加工和化纤行业走弱；非制造业PMI升至50.1，服务业和建筑业小幅回升但仍处低位。 高盛在5月31日发布的研报中聚焦中国近期经济三大要点，核心结论是5月PMI数据呈现分化：（从50.3降至50.0），而（从49.4升至50.1）。制造业的下行主要源于能源加工和化纤行业受伊朗战争影响，非制造业的回升则受益于服务和建筑业的微弱反弹，但建筑业PMI仍处于较低水平。 5月官方制造业PMI为50.0，连续两个月下降，逼近荣枯线。

489. 📌 💡英飞凌已实施初步提价，并正准备在市场条件允许的情况下进一步上调价格。 ⚡AI 驱动的功率半导体需求持续导致产能收紧；管理层对定价前景保持高度乐观。 🏭德累

📌 💡英飞凌已实施初步提价，并正准备在市场条件允许的情况下进一步上调价格。 ⚡AI 驱动的功率半导体需求持续导致产能收紧；管理层对定价前景保持高度乐观。

490. - 中国投资占GDP比重近二十年持续高于40%，但结构性因素正在逆转：资本存量已超多数经济体、债务高企、资本回报下降；基础设施已大规模建成，人口下降减少教育等投

中国投资占GDP比重近二十年持续高于40%，但结构性因素正在逆转：资本存量已超多数经济体、债务高企、资本回报下降；基础设施已大规模建成，人口下降减少教育等投资需求；政策转向不支持债务驱动增长。预计投资占比将从2025年40%降至2035年34%，导致利率长期低位、出口强劲、人民币升值。 高盛在最新研报中指出，中国投资占GDP比重长期处于世界最高水平（超过40%），但这一格局已进入结构性拐点。报告从三个维度论证：未来十年投资比重将逐步下降，从2025年的40%降至2035年的34%。这一转变将深刻影响利率走势、出口竞争力与人民币汇率——国内利率将长期低迷…

491. - 中国5月制造业PMI降至50.0，符合预期，或成为Airtac和Hiwin股价的催化剂。 摩根士丹利最新报告指出，中国5月制造业PMI（采购经理人指数）进一

中国5月制造业PMI降至50.0，符合预期，或成为Airtac和Hiwin股价的催化剂。 摩根士丹利最新报告指出，中国5月制造业PMI（采购经理人指数）进一步微降至50.0，与市场预期（MSe 50.0）一致。该数据被视为自动化领域两大龙头——Airtac（亚德客）和Hiwin（上银科技）股价的潜在催化剂。尽管PMI处于荣枯线边缘，但企稳信号强化了制造业复苏预期，利好自动化设备需求。 ：5月PMI从4月的50.3降至50.0，表明制造业扩张动能减弱但未收缩，符合季节性调整趋势。这一读数暗示下游资本开支意愿可能保持谨慎，但自动化替代人工的长期逻辑未变。

492. [庆祝][庆祝]康方生物H6 HR=0.66数据炸裂！深度研究报告：中国创新药为什么具有全球竞争力？需要深度报告请联系【派点请支持东吴医药朱国广团队】 [玫瑰]

[庆祝][庆祝]康方生物H6 HR=0.66数据炸裂！深度研究报告：中国创新药为什么具有全球竞争力？需要深度报告请联系【派点请支持东吴医药朱国广团队】 [玫瑰]MNC 2800亿美金收入即将过专利期，国内创新药BD出海大机遇：中国创新药的出海成果丰硕，BD屡创新高。截至2026Q1出海BD总包已达596亿美元，首付34亿美元。总包相当于2025年全年的46%（2025年全年总包为1377亿美元）。中国管线受到了MNC的青睐，2026年Q1 MNC对华BD首付款已占其全球BD首付款总额的52%，总金额占到71%，MNC肺癌、消化道肿瘤及妇科肿瘤临床II、…

493. - 口服GLP-1药物（如口服Wegovy）正在推动肥胖市场扩张，主要吸引低BMI、恐针和价格敏感患者，对Zepbound的处方增长影响有限。Zepbound在

口服GLP-1药物（如口服Wegovy）正在推动肥胖市场扩张，主要吸引低BMI、恐针和价格敏感患者，对Zepbound的处方增长影响有限。Zepbound在注射类市场中仍占主导地位，新患者启动占比约70%，且vial/现金支付增长强劲。IQVIA数据显示口服Wegovy上市20周后周处方量达14.6万，但存在数据低估问题。总体来看，口服类别利好礼来即将推出的orforglipron。 报告核心认为，口服GLP-1药物的上市并非侵蚀现有注射剂市场，而是扩大了整个肥胖治疗市场。礼来的Zepbound（替尔泊肽）凭借最佳的耐受性和疗效，继续在注射类别中占据主…

520. 【华源农业】周观点20260531 1、🐷🐷#猪板块：猪价弱势产能加速去化确定性较高、板块已回归924起涨前位置 #市场风格极致演绎，本周生猪板块继续下跌2.4

【华源农业】周观点20260531 1、🐷🐷#猪板块：猪价弱势产能加速去化确定性较高、板块已回归924起涨前位置 #市场风格极致演绎，本周生猪板块继续下跌2.4%，其中龙头牧原温氏企稳、部分个股回调超5%，板块对应24年9月24日涨幅已转负，达到历史低位。生猪产能调控政策持续推进，目前农业农村部已派出工作组赴生猪主产省份督促政策落地，政策落地效果值得期待。

521. 【MLCC】 核心要点： 1）预计GB300单机柜MLCC用量确实会有44万+、Rubin有60+万颗，甚至可能更多；AI服务器上，MLCC用量与功率呈正增长关

【MLCC】 核心要点： 1）预计GB300单机柜MLCC用量确实会有44万+、Rubin有60+万颗，甚至可能更多；AI服务器上，MLCC用量与功率呈正增长关系。

522. 160+消费基金“风格漂移”，监管窗口指导 数据：截至2026年5月底，160–165只名称含“消费”的主动权益基金，前十大重仓股大面积投向半导体、光模块、AI

160+消费基金“风格漂移”，监管窗口指导 数据：截至2026年5月底，160–165只名称含“消费”的主动权益基金，前十大重仓股大面积投向半导体、光模块、AI算力（如中际旭创、寒武纪、沪电股份），传统消费（白酒、食品、家电）占比极低 。 导火索：科技（AI/半导体）行情火爆、传统消费低迷，基金为冲业绩、保排名、防清盘，借合同“泛消费”定义打擦边球。

523. 拳头【光迅科技】 定增锁价超预期、坚定看好@0530 礼物募资35亿，投向 高端光模块&互联等项目。 太阳根据报价原则， 报价206.86元以上 获得配售，此报

拳头【光迅科技】 定增锁价超预期、坚定看好@0530 礼物募资35亿，投向 高端光模块&互联等项目。 太阳根据报价原则， 报价206.86元以上 获得配售，此报价触发发行数低于拟发行的70%， 触发价格下修为167.55元。

524. 【东北计算机】20260531行业周报:继续关注PCB、通胀&AI电源 ——————— 行情复盘: 计算机(中信)指数本周下跌5.87%，创业板指数本周上涨2.

【东北计算机】20260531行业周报:继续关注PCB、通胀&AI电源 ——————— 行情复盘: 计算机(中信)指数本周下跌5.87%，创业板指数本周上涨2.53%，上证指数本周下跌1.08%。板块周涨幅前三为*ST易录(42.67%)、真视通(25.66%)、声迅股份(19.90%)；周跌幅前三为佳华科技(-35.90%)、盛视科技(-26.76%)、思特奇(-24.73%)。

525. 宇树科技科创板IPO将于6月1日上会，上交所于今年3月份受理IPO申请，拟融资金额42.02亿元。 台北国际电脑展（Computex 2026）将于6月2日至5

宇树科技科创板IPO将于6月1日上会，上交所于今年3月份受理IPO申请，拟融资金额42.02亿元。 台北国际电脑展（Computex 2026）将于6月2日至5日举行。英伟达、AMD、英特尔、高通、ARM、Marvell等多家巨头将齐聚一堂。 华为将于6月1日14:30召开nova16系列及全场景新品发布会。华为智能光 更多加公众号：思维纪要社 伏2026战略&新品发布会将于6月3日在上海举行。华为云INSPIRE创想者大会将于6月4日至5日举行，华为云将发布AI全系产品。

529. [太阳]【中信证券】康方生物Harmoni-6 HR 0.66 超市场预期 [玫瑰]【康方生物Harmoni-6 HR 0.66，超市场预期】康方生物在ASCO

[太阳]【中信证券】康方生物Harmoni-6 HR 0.66 超市场预期 [玫瑰]【康方生物Harmoni-6 HR 0.66，超市场预期】康方生物在ASCO 2026大会上披露Harmoni-6中期OS分析数据（LBA4）：ITT人群（n=532），依沃西单抗联合化疗组mOS 27.9个月（n=266），替雷利珠单抗联合化疗mOS 23.7个月（n=266），HR=0.66 (95% CI 0·50–0·87)，,P=0.0017(＜0.0049)，超市场预期，研究达到主要终点、所有关键次要终点及全部次要终点。；PD-L1 TPS ≥1%亚组 OS…

530. 软银5918亿欧洲5GW超级AI算力中心 完整受益产业链 5月31日重磅消息，软银正式官宣，斥资750亿欧元折合5918亿元，落地欧洲规模最大5GW人工智能超级

软银5918亿欧洲5GW超级AI算力中心 完整受益产业链 5月31日重磅消息，软银正式官宣，斥资750亿欧元折合5918亿元，落地欧洲规模最大5GW人工智能超级算力集群，整体项目分两期建设，并且深度联手施耐德电气共同打造AI算力+机器人一体化产业基地，海外高端高密度GPU算力建设全面提速。 整条产业链当中，施耐德为本次项目总设备总包方，全链路机房散热、电力配电、机柜设备全部由施耐德全权供应，梳理全线低位受益标的：

531. 【招商房地产】高频数据全追踪 一、成交 网签： 新房网签（39城）：最近一周（5月22-28日，下同）新房网签面积同比降幅较更早一周扩大1 PCT至-9%（其中

【招商房地产】高频数据全追踪 一、成交 网签：

532. 【洪田股份】交流要点：PCB核心设备龙头，光刻（玻璃基板）+光学布局打开成长天花板 一、核心业务与竞争优势 公司聚焦PCB高端电子铜箔扩产、mSAP电镀及HDI

【洪田股份】交流要点：PCB核心设备龙头，光刻（玻璃基板）+光学布局打开成长天花板 一、核心业务与竞争优势 公司聚焦PCB高端电子铜箔扩产、mSAP电镀及HDI直写光刻三大核心赛道，同时布局GKJ（镜片镀膜/加工）领域。在PCB设备端，生箔机全球市占率第一，阴极辊市占率30%，并获HLVP铜箔表面处理机全球龙头三船独家技术授权；收购速远自动化51%股权后，切入龙门电镀/VCP等卡位高端环节，ASP达2500 - 5000万，客户覆盖生益科技、深南电路等头部企业，已交付验收订单超3亿，近期新签订单4亿+，27年该板块收入有望突破20亿。

533. 【浙商计算机】AI基建需求加速外溢 [庆祝]DELL、联想业绩超预期，体现如下特点： AI服务器订单与积压订单提供较高业绩可见度。戴尔AI 服务器收入161亿美

【浙商计算机】AI基建需求加速外溢 [庆祝]DELL、联想业绩超预期，体现如下特点： AI服务器订单与积压订单提供较高业绩可见度。戴尔AI 服务器收入161亿美元，同比增长 757%； Q1末 AI 积压订单达513 亿美元；公司将 FY27 AI 服务器收入指引上调至约 600 亿美元，约为上一财年的2.4倍。联想AI 服务器项目储备达210 亿美元。

534. 【东吴电新】电池扩产审批收紧，供需格局优化，利好头部 关于电池扩产审批流程收紧，我们了解到几个信息： 1）审批权限收归中央，此前是省级审批即可 2）已获批准的项

【东吴电新】电池扩产审批收紧，供需格局优化，利好头部 关于电池扩产审批流程收紧，我们了解到几个信息： 1）审批权限收归中央，此前是省级审批即可

535. 【国投机械】康平科技02：布局光通信/MLCC设备，享受AIDC景气周期 光模块设备铲子股。子公司凌臣科技切入罗博特科设备运控系统， 光宝、台达、天通股份、立讯

【国投机械】康平科技02：布局光通信/MLCC设备，享受AIDC景气周期 光模块设备铲子股。子公司凌臣科技切入罗博特科设备运控系统， 光宝、台达、天通股份、立讯等重量级企业是公司客户，未来有望拓展中际旭创、天孚通信等新客户，充分受益AI景气浪潮。 半导体业务快速扩展、有望拓展MLCC场景。凌臣科技地处苏州，运控系统已通过台达、立讯、宁德、先导一系列客户使用检验，未来积极拓展苏州圈半导体设备客户，享受半导体景气浪潮。此外，凌臣 M60 运动控制卡可以在半导体切膜机上的应用，MLCC设备股荣旗科技是公司客户，有望拓展MLCC切割场景。

536. #英伟达

420420

537. 周观点更新：继续拥抱PCB、通胀&电源【东北计算机】0531，周更新part3（更新版） 1️⃣PCB产业链持续超预期，价值量跃升，相应上游材料通胀持续，除正交

周观点更新：继续拥抱PCB、通胀&电源【东北计算机】0531，周更新part3（更新版） 1️⃣PCB产业链持续超预期，价值量跃升，相应上游材料通胀持续，除正交背板ptfe外（ 深南、生益电子、胜宏、东岳等，参考此前ptfe系列更新），关注google最新对hvlp和二代布需求； 2️⃣未来2～3年能源确定性放量，BE预计2026出货量+增233%，2027年再+133%，同时关注AI电源产业链通胀可能性和科技延续分支；

538. 1）氧含量区间在0.5%至0.8%的产品即为高端产品，金博目前能够将氮化铝粉体产品氧含量控制在0.75%以下。 2）高端氮化铝粉体市场的国产替代空间广阔。25年

1）氧含量区间在0.5%至0.8%的产品即为高端产品，金博目前能够将氮化铝粉体产品氧含量控制在0.75%以下。 2）高端氮化铝粉体市场的国产替代空间广阔。25年，德山在全球高端电子级氮化铝粉体市场的份额维持在65%至75%的区间。 3）2026年，公司氮化铝粉体出货目标为100-150吨，预计收入0.8-1.5亿元。

539. #MLCC

420420

540. 核心要点： 1）基于当前已备案项目的建设周期，26年国内大储累计装机量预计将达到300GWh，较25年的189GWh有较大增幅。 2）26年项目的落地性显著增强

核心要点： 1）基于当前已备案项目的建设周期，26年国内大储累计装机量预计将达到300GWh，较25年的189GWh有较大增幅。 2）26年项目的落地性显著增强，国家及地方层面加强了对储能项目“真开工、真并网”的考核，要求备案后必须在规定周期内形成实际装机。

541. #TSL机器人

420420
420420

542. 核心要点： 1）东岳PTFE全线产品今年价格已上涨30%左右，原材料上涨约10%，随着外资企业的提价，国内PTFE企业有望进一步涨价。 2）公司今年各大业务板块

核心要点： 1）东岳PTFE全线产品今年价格已上涨30%左右，原材料上涨约10%，随着外资企业的提价，国内PTFE企业有望进一步涨价。 2）公司今年各大业务板块表现亮眼，业绩有望大幅增长，确定性较强。

543. #伊朗

420420

544. 核心要点： 1）预计GB300单机柜MLCC用量确实会有44万+、Rubin有60+万颗，甚至可能更多；AI服务器上，MLCC用量与功率呈正增长关系。 2）三星

核心要点： 1）预计GB300单机柜MLCC用量确实会有44万+、Rubin有60+万颗，甚至可能更多；AI服务器上，MLCC用量与功率呈正增长关系。 2）三星目前AI方向，超高容出货占比近60%，高容近40%，一般容量很少；未来AI服务器迭代，超高容占比会更高。

545. 1）电子级氢氟酸将长期保持高位，但后续随着企业开工率的上升，下半年上涨的空间不是很大。 2）国内G5级别电子级氢氟酸当前平均开工率在60%-70%，部分企业可达

1）电子级氢氟酸将长期保持高位，但后续随着企业开工率的上升，下半年上涨的空间不是很大。 2）国内G5级别电子级氢氟酸当前平均开工率在60%-70%，部分企业可达80%-90%。但受装置设计能力限制，无法实现100%满负荷运行。 3）光伏级氢氟酸因终端需求疲软、库存消耗慢，价格缺乏上涨动力，而半导体级因成本原因，价格维持高位。

546. 根据涌益此前推算，预计5月出栏量环比下降1.37%，市场基于此推算，预计5月猪价将有较为可观回升，但实际5月仅较4月回升0.32元/kg（涌益）。当前价格仍处于

根据涌益此前推算，预计5月出栏量环比下降1.37%，市场基于此推算，预计5月猪价将有较为可观回升，但实际5月仅较4月回升0.32元/kg（涌益）。当前价格仍处于行业平均成本线以下，本周最新猪价9.64元/kg（智农通），环比下跌0.09元/kg；本周养殖头均亏损约318元（据涌益），自25年9月以来已超6个月。考虑到夏季高温来临、行业有降重需求，短期猪价或难有明显好转。仔猪价格旺季不旺，本周仔猪价格267元/头，下半年进入补栏淡季后价格或进一步下跌，仔猪亏损可能放大。此外，夏季南方雨水增多，需关注深度亏损下疫病防范意愿下降带来的非洲猪瘟、口蹄疫等风险。…

547. 【中泰电子】computex实锤nv PCB供应商 computex展会nv鸣谢核心供应商，主要列示PCB厂商为：深南电路、生益科技、胜宏科技、沪电股份、鹏鼎控

【中泰电子】computex实锤nv PCB供应商 computex展会nv鸣谢核心供应商，主要列示PCB厂商为：深南电路、生益科技、胜宏科技、沪电股份、鹏鼎控股 1）深南电路：预期差较大标的，我们预计其在正交背板配合较多，后续有望进入switch tray/中板；

548. 【招商商社互联网】周度观点与推荐 周观点： 1）继续推荐拼多多，公司Q1利润不及预期导致股价大幅下跌，但我们认为看好TEMU发展空间以及管理层能力的整体逻辑没有

【招商商社互联网】周度观点与推荐 周观点： 1）继续推荐拼多多，公司Q1利润不及预期导致股价大幅下跌，但我们认为看好TEMU发展空间以及管理层能力的整体逻辑没有变化， 预计公司今年PE不到10倍，剔除净现金后不到5倍，底部推荐。

549. [太阳]【财通食饮】新鲜零食调研反馈20260531： ⭐行业仍处于跑马圈地红利期，目前核心是争夺A类商场B1层点位，头部品牌单店月销可达400万-1000万，

[太阳]【财通食饮】新鲜零食调研反馈20260531： ⭐行业仍处于跑马圈地红利期，目前核心是争夺A类商场B1层点位，头部品牌单店月销可达400万-1000万，回本周期3-8个月。后续产品力、损耗管控、组织能力是关键。 ⭐单店模型：主流门店300平左右，A类商场店前期投入约300-350万（含装修、备货），县城/街边店可压至140万。金粒门长沙国金街500平大店，月销已突破1000万；隔壁300平小店月销400万）。商品毛利率约35%-40%，扣除损耗、包材后，综合毛利约30%-35%，净利率8%-20%（高客流门店可达15%-20%）。头部标杆店仅3…

550. 为什么要战略性持续超配上游：价格只是表象，内资公司有机会真正参与到AI浪潮 上游材料的超额利润来自来自2个维度： 1、AI需求挤压了中低端供给，涨价是必然，存储

为什么要战略性持续超配上游：价格只是表象，内资公司有机会真正参与到AI浪潮 上游材料的超额利润来自来自2个维度： 1、AI需求挤压了中低端供给，涨价是必然，存储电子布光纤MLCC等等都在演绎类似逻辑

551. 历史上A股大规模IPO后市场表现

历史上A股大规模IPO后市场表现

420420

552. 【长城地产】2026年1-5月百强房企销售情况 百强房企销售降幅连续收窄，5月新房销售环比增长 2026年1-5月百强房企全口径销售11698亿元，累计同比-1

【长城地产】2026年1-5月百强房企销售情况 百强房企销售降幅连续收窄，5月新房销售环比增长 2026年1-5月百强房企全口径销售11698亿元，累计同比-17%（1-4月同比-21%）；5月单月全口径销售3090亿元，环比+14%，同比-2.8%。

553. 【国金电子】MLCC更新-260531 周末传的比较多的村田要全力产能扩充及牺牲利润保障低价产品的市占率，消息来源非权威渠道，做几点分析： 1、不合理的地方：扩

【国金电子】MLCC更新-260531 周末传的比较多的村田要全力产能扩充及牺牲利润保障低价产品的市占率，消息来源非权威渠道，做几点分析： 1、不合理的地方：扩产低端回报率很低&存在折旧担忧。村田法说会口径从资本开支额来看，每年10%的扩产计划，新增约 800 亿日元资本支出（分两年），两年不到35e人民币的资本开支考虑厂房+设备，从回报率角度做低端内卷业务不合理，定位AI服务器/车规+客户锁定至27年之后的订单，这才是敢扩产的原因，开出来之后稼动率能运行在较高水平，从而减少折旧压力。

554. PTFE来了，为什么【硅微粉】是PCB上游最受益--AI新材料全家桶（更新0531） 1、PTFE用于正交背板从周一晚上（5.25）开始发酵，不是新技术，生益测

PTFE来了，为什么【硅微粉】是PCB上游最受益--AI新材料全家桶（更新0531） 1、PTFE用于正交背板从周一晚上（5.25）开始发酵，不是新技术，生益测了3年以上， 但是有【新进展】，方案还没确定。 2、为什么逻辑最强是联瑞新材？

555. 【HF大制造】机器人：特斯拉德州工厂加速动工，谣言不攻自破，珍惜板块的每一次调整 [太阳] 被误读的真相：不是“停摆”而是“换挡加速” 本周板块大幅调整是被“特

【HF大制造】机器人：特斯拉德州工厂加速动工，谣言不攻自破，珍惜板块的每一次调整 [太阳] 被误读的真相：不是“停摆”而是“换挡加速” 本周板块大幅调整是被“特斯拉产线停摆”影响引发恐慌情绪。事实恰好相反：弗里蒙特工厂关停Model S/X产线，正是为Optimus专用产线腾挪空间，是V3量产前的既定改造，7月底至8月将正式投产。同时28号最新消息表示，德州超级工厂内规划年产1000万台的Optimus专属工厂已正式动工，首座钢结构主体已落成，计划2027年夏季实现大规模量产。“停摆”的真相是“加码”，特斯拉对机器人的决心从未动摇。 坚定信心，每一次恐…

556. PTFE树脂、填料！ 重视PTFE方案下确定的 增量材料 【中泰建材化工孙颖团队】 重视PTFE方案以及SY链供应 根据产业链交流，RU正交背板使用PTFE混压

PTFE树脂、填料！ 重视PTFE方案下确定的 增量材料 【中泰建材化工孙颖团队】 重视PTFE方案以及SY链供应 根据产业链交流，RU正交背板使用PTFE混压方案概率大，SY的PTFE热塑性方案介电性能极优。 PTFE树脂和填料为确定边际增量 根据产业链交流，单张PTFE双面板，PTFE树脂用量约为0.6-0.8公斤/张， 填料与树脂用量比例接近。考虑RU单机柜或用到2-4块正交背板，背板面积较大，相应材料增量显著。若假设明年平均单月需求50万张/月， 可算出近10亿PTFE树脂市场空间，伴随机柜出货预期PTFE树脂市场空间同样具备翻倍增长潜力。

557. 【中泰地产】再call地产股：二手房热度向上传导，新房+土地市场双双回暖，楼市底部进一步夯实！ 【从二手房到新房：环比正增，同比止跌】克而瑞数据显示，5月百强房

【中泰地产】再call地产股：二手房热度向上传导，新房+土地市场双双回暖，楼市底部进一步夯实！ 【从二手房到新房：环比正增，同比止跌】克而瑞数据显示，5月百强房企销售金额环比+14.2%， 单月销售金额超越“小阳春”的3-4月，同比-2.8%近乎与去年持平， 单月同比增速有望在6月回正；考虑到近半年房企拿地仍在下滑，新房供给是持续缩量的，新房销售的改善显然来自于市场的回暖，表明成交热度正在向新房传导，楼市底部反转趋势愈发明显；随着城市更新十五五规划的落地，我们预计 未来新房需求将进一步大幅提升，带动市场止跌回暖 【从一线向二线：高热城市数量增加】 5月…

558. #彭博新闻 #铝

420420

559. 【DW电子】利基存储：迎接业绩上修+估值重估-存储周思考-0531 📮把握大趋势，踩准大节奏 当下，海外大存储长协逐渐落地，估值体系也进一步升维。 周期切成长，

【DW电子】利基存储：迎接业绩上修+估值重估-存储周思考-0531 📮把握大趋势，踩准大节奏 当下，海外大存储长协逐渐落地，估值体系也进一步升维。 周期切成长，PB转PE 。这将推高存储板块整体估值的提升，其中隐含的逻辑的是：1️⃣海外长协锁定，大存储需求可持续→2️⃣扩产集中在大存储，利基存储供不应求持续→3️⃣供给端潜在扰动减弱，利基27年价格、需求能见度提升→4️⃣周期担忧降低，切换27年估值or上调PE

560. 戴尔已经用上了rubin

戴尔已经用上了rubin

420420

561. ⭕SST产业链加速落地，SNEC数款产品密集推出有望催化，SST产业链机会将共振向上 1、 6月初SNEC将有数家公司展示SST主机及配套设备，SST产品正在加

⭕SST产业链加速落地，SNEC数款产品密集推出有望催化，SST产业链机会将共振向上 1、 6月初SNEC将有数家公司展示SST主机及配套设备，SST产品正在加速成熟。①【为光能源】将发布SST羲和2.0产品，②【伊顿】有望展示MV中压SST及配套设备；③以及多家公司有望发布SST产业链配套产品，诸如固态断路器、超级电容等。 2、 SST产业链机会将共振向上

562. 关注内需政策加码+科技底层技术突破，推荐新质生产力标的及建筑央国企 [太阳]华为发布韬定律，半导体产业链受益。本周华为正式发布半导体领域“韬（τ）定律”，这是中

关注内需政策加码+科技底层技术突破，推荐新质生产力标的及建筑央国企 [太阳]华为发布韬定律，半导体产业链受益。本周华为正式发布半导体领域“韬（τ）定律”，这是中国在全球半导体领域首次提出指导产业发展的新原则。华为预计，到2031年基于“韬定律”的高端芯片晶体管密度有望达到1.4纳米制程的同等水平。我们认为若未来底层研究取得突破并取得商业化进展，我国半导体产业链自主可控将取得重大突破，AIDC服务、洁净室等产业有望重点受益。此外，展望全年星河动力智神星一号有望发射，进一步验证火箭性能与可回收技术；SpaceX资本开支有望进一步提升，Optimus机器人将…

563. [红包]【申万宏源通信】光纤光缆：AI驱动供需重构，行业迈入新周期 核心结论：在无人机+AI驱动价格暴涨、供不应求后，当前时点来看，Scale-up、DCI等对

[红包]【申万宏源通信】光纤光缆：AI驱动供需重构，行业迈入新周期 核心结论：在无人机+AI驱动价格暴涨、供不应求后，当前时点来看，Scale-up、DCI等对光纤需求驱动将维持强劲，无人机亦有望短期增大弹性，行业仍处于显著上行周期。 解答市场关注的几个点：

564. [红包]【公募REITs系列-深度研究】快速扩容时代，聚焦供给节奏及增量资金 [玫瑰]【市场进入快速扩容期】 26年公募REITs市场进入快速扩容期。供给提升预

[红包]【公募REITs系列-深度研究】快速扩容时代，聚焦供给节奏及增量资金 [玫瑰]【市场进入快速扩容期】 26年公募REITs市场进入快速扩容期。供给提升预期对二级市场产生一定的抽水效应，需把控发行节奏并补充增量资金，同时建议控制一级发行溢价，以缓解新基上市后的二级压力。一级打新配置方面需重点关注一二级价差及资产经营质量。二级市场的小趋势行情，预计主要出现在有增量资金入市信号及增量资金实际配置期，市场胜率及个券性价比预计是增量资金配置的核心关注点。

565. IDC能评窗口将至，第三方Colo迎密集催化0531 [礼物]事件：国家发改委或将于6月集中向第三方Colo发放新一批能耗指标，预计通过率较2025年明显提升，

IDC能评窗口将至，第三方Colo迎密集催化0531 [礼物]事件：国家发改委或将于6月集中向第三方Colo发放新一批能耗指标，预计通过率较2025年明显提升，对应资源规模有望超过2GW，板块催化有望逐步兑现。 [玫瑰]能评约束边际缓解，第三方Colo获取指标确定性提升。2025年以来，IDC能耗指标主要流向大厂自建及运营商，第三方Colo获批项目较少，核心瓶颈在于订单与能评互为前置。随着大厂算力需求持续高增、优质IDC资源趋紧，字节、阿里等大厂已开始通过框架协议/MOU等方式支持Colo申请窗口指导，第三方Colo获取能评的难度有望明显下降。

566. 【AIDC】重视上游元器件+SST整机-260531 SST已从主题概念迈入真实产业趋势。随着阳光、华为、宁德等产业链头部企业相继入局，SST千亿乃至万亿级市场

【AIDC】重视上游元器件+SST整机-260531 SST已从主题概念迈入真实产业趋势。随着阳光、华为、宁德等产业链头部企业相继入局，SST千亿乃至万亿级市场空间已获产业巨头背书。近期行业催化密集。 本周产业催化：

567. 【华福计算机】5月美股Infra软件接近翻倍，关注A股infra投资机会 5月美股软件TOP5： SNOW +87% 数据仓库& AI Infra DDOG +

【华福计算机】5月美股Infra软件接近翻倍，关注A股infra投资机会 5月美股软件TOP5： SNOW +87% 数据仓库& AI Infra

568. 广发地产｜“数”说万物【房企销售】 龙头表现依然出色，信用十强单月+2%，环比+6%。 头部增速大超预期，华润+38%，招商+20%，金茂+26%，越秀+18%

广发地产｜“数”说万物【房企销售】 龙头表现依然出色，信用十强单月+2%，环比+6%。 头部增速大超预期，华润+38%，招商+20%，金茂+26%，越秀+18%、中海+14%。单月联发、城建发展同样表现出色。

569. 行业景气度更新 🔥本期重点赛道： 1、电力：看好电力未来将通过参股甚至控股形式参与算力建设及运维，通过产业链延伸提升电力的商品化，结合绿电直连政策带来的经济性，

行业景气度更新 🔥本期重点赛道： 1、电力：看好电力未来将通过参股甚至控股形式参与算力建设及运维，通过产业链延伸提升电力的商品化，结合绿电直连政策带来的经济性，煤价速涨与电价底部反转趋势已现，火电业绩有望自Q2触底后逐季改善，重视算电融合对赛道催化。

研报

001. #罗博特科 #硅光 #封装 #...

002. #经济 #AI #能源 #6月...

003. #固收 #债 #传媒 #大模型...

004. #煤炭 #医药 #康方生物 #...

005. #AI #存储 #Anthro...

006. #英伟达 #总量 #景气度 #...

007. #消费 #国债 #固收 #6月...

441. 这AI又傻了。。 #汇总

494. #外资研报

495. #外资研报

496. #外资研报

497. #外资研报

498. #外资研报

499. #外资研报

500. #外资研报

501. #外资研报

502. #外资研报

503. #外资研报

504. #外资研报

505. #外资研报

506. #外资研报

507. #外资研报

508. #外资研报

509. #外资研报

510. #外资研报

511. #外资研报

512. #外资研报

513. #外资研报

514. #外资研报

515. #外资研报

516. #外资研报

517. #外资研报

518. #外资研报

519. #外资研报

526. #汽车 #主题投资 #策略 #...

527. #券商 #铝 #房地产 #音频

528. #算电协同 #仙鹤股份 #电力...

音频

001. #罗博特科 #硅光 #封装 #...

002. #经济 #AI #能源 #6月...

003. #固收 #债 #传媒 #大模型...

004. #煤炭 #医药 #康方生物 #...

005. #AI #存储 #Anthro...

006. #英伟达 #总量 #景气度 #...

007. #消费 #国债 #固收 #6月...

046. #财经解读

047. #高通 #环保 #安图生物 #...

048. #军工 #科技 #策略 #华为...

049. #汇率 #科技 #市场 #债 ...

050. #韬定律 #半导体 #光模块 ...

118. #宏观 #伊朗 #奥比中光 #...

119. #英伟达 #SST #TMT ...

120. #ASCO #康宁杰瑞 #铜 ...

121. #机器人 #基石药业 #九州一...

122. #猪 #化工 #食品 #饮料 ...

123. #市场 #豫光金铅 #策略 #...

234. #摩根士丹利 #经济 #宏观 ...

526. #汽车 #主题投资 #策略 #...

527. #券商 #铝 #房地产 #音频

528. #算电协同 #仙鹤股份 #电力...

源文件：2026-06-01/00_目录.md
站内副本：2026-06-01/00_目录.md