【CJJSJ】中控技术强CALL（19）：应用风起之际，拥抱工业大模型第一股！ 中控技术！ [玫瑰] 北美IGV大涨+Minimax回A带动应用关注度提升： 1
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【CJJSJ】中控技术强CALL（19）：应用风起之际，拥抱工业大模型第一股！ 中控技术！
[玫瑰] 北美IGV大涨+Minimax回A带动应用关注度提升： 1）北美IGV软件指数近期表现强劲，从4月10日低点来看反弹幅度达37.5%，叙事有一定反转；2）Minimax披露拟回A股上市，当前市值/ARR分别2635亿港币/3亿美元，PS为112.7x，随智谱、Minimax相继A股上市，模型侧板块效应有望带动工业模型第一股价值重估。
[玫瑰] 回归模型属性看中控稀缺性： LLM爆发性强，用户增长快、传播门槛低，短期内可积累海量用户，但核心能力通用化、模型切换的边际成本低，用户忠诚度有限。相比之下，TPT需针对不同装置微调，短期爆发性相对温和（但已在高速增长），但嵌入核心生产流程，壁垒及迁移成本极高，用户粘性极强， 目前TPT全国第一、全球领先、竞争格局极好。
[玫瑰] 风来之际、拥抱工业大模型第一股！ 当前时点中控拐点已至、空间巨大！AI+制造是大国博弈制高点，国家政策力推。TPT卡位政策核心，切实创造经济效益与社会效益，效益显著推动收入持续高增。过去三季度AI收入已逐季度翻倍式增长，预计Q2及全年继续高增。 且远期TPT订阅费TAM2800e+、当前只是起点。
总体总结
主题正文
- 【CJJSJ】中控技术强CALL（19）：应用风起之际，拥抱工业大模型第一股！
- [玫瑰] 北美IGV大涨+Minimax回A带动应用关注度提升： 1）北美IGV软件指数近期表现强劲，从4月10日低点来看反弹幅度达37.5%，叙事有一定反转；
- 2）Minimax披露拟回A股上市，当前市值/ARR分别2635亿港币/3亿美元，PS为112.7x，随智谱、Minimax相继A股上市，模型侧板块效应有望带动工业模型第一股价值重估。
- [玫瑰] 回归模型属性看中控稀缺性： LLM爆发性强，用户增长快、传播门槛低，短期内可积累海量用户，但核心能力通用化、模型切换的边际成本低，用户忠诚度有限。
- 相比之下，TPT需针对不同装置微调，短期爆发性相对温和（但已在高速增长），但嵌入核心生产流程，壁垒及迁移成本极高，用户粘性极强， 目前TPT全国第一、全球领先、竞争格局极好。
- TPT卡位政策核心，切实创造经济效益与社会效益，效益显著推动收入持续高增。
- 过去三季度AI收入已逐季度翻倍式增长，预计Q2及全年继续高增。
- 且远期TPT订阅费TAM2800e+、当前只是起点。