⚠️ AI 电源半导体交易存在一个巨大的悬而未决的风险，而人们正在蜂拥而入（“买入 SiC/GaN”） 💡 是的，英伟达推动 800V AI 机架可以为合格的西

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⚠️ AI 电源半导体交易存在一个巨大的悬而未决的风险，而人们正在蜂拥而入（“买入 SiC/GaN”） 💡 是的，英伟达推动 800V AI 机架可以为合格的西方供应商创造一个溢价空间 ⚠️ 但 SiC 不是 HBM。 📉 这个市场要小得多，供应商众多且更加分散。通用型 SiC 供过于求。 🌏 而且中国有大量的 200mm SiC 产能即将投产。 💡 即使它永远拿不到最高端的美国 AI 设计订单，也依然能通过电动车、光伏、工业等领域对全球定价构成压力。 📌 我的基本判断： 合格的 SiC/GaN AI 电源器件在 2026-2027 年仍将稀缺，需求大于供给 到 2028 年这一缺口会收窄，溢价将受到侵蚀。 因为一旦 800V 架构稳定下来，买家就会认证多个模块供应商 💡 归根结底，电源半导体是一门周期性强、资本密集的生意

总体总结

主题正文

1. ⚠️ AI 电源半导体交易存在一个巨大的悬而未决的风险，而人们正在蜂拥而入（“买入 SiC/GaN”）
2. 💡 是的，英伟达推动 800V AI 机架可以为合格的西方供应商创造一个溢价空间
3. 🌏 而且中国有大量的 200mm SiC 产能即将投产。
4. 💡 即使它永远拿不到最高端的美国 AI 设计订单，也依然能通过电动车、光伏、工业等领域对全球定价构成压力。
5. 合格的 SiC/GaN AI 电源器件在 2026-2027 年仍将稀缺，需求大于供给
6. 到 2028 年这一缺口会收窄，溢价将受到侵蚀。
7. 因为一旦 800V 架构稳定下来，买家就会认证多个模块供应商
8. 💡 归根结底，电源半导体是一门周期性强、资本密集的生意