[红包]【公募REITs系列-深度研究】快速扩容时代，聚焦供给节奏及增量资金 [玫瑰]【市场进入快速扩容期】 26年公募REITs市场进入快速扩容期。供给提升预
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[红包]【公募REITs系列-深度研究】快速扩容时代，聚焦供给节奏及增量资金
[玫瑰]【市场进入快速扩容期】 26年公募REITs市场进入快速扩容期。供给提升预期对二级市场产生一定的抽水效应，需把控发行节奏并补充增量资金，同时建议控制一级发行溢价，以缓解新基上市后的二级压力。一级打新配置方面需重点关注一二级价差及资产经营质量。二级市场的小趋势行情，预计主要出现在有增量资金入市信号及增量资金实际配置期，市场胜率及个券性价比预计是增量资金配置的核心关注点。
[礼物]投资建议 1）围绕指数基金落地配置，建议关注低估值且高权重行业/个券，日均成交量/成交额相对较低的行业/个券、高权重头部成份券以及样本券调整影响；基于指数权重占比及基本面修复预期建议积极关注交通REITs的配置机会；
2）关注厄尔尼诺带来的季节性主题博弈机会：厄尔尼诺预计将带来高温天气，基于缺电逻辑可关注能源REITs个券，优选气电及煤电产品如鹏华深圳能源REIT及华夏华电清洁能源REIT；基于南方多雨可关注银华绍兴原水水利REIT经营基本面的改善；
3）超跌产业园个券或有超跌反弹机会，但目前基本面修复仍偏弱，尚待观察；仓储行业整体呈修复态势但不同区域的修复节奏差异较大，可待整租产品续租落地后再行配置；消费板块主要关注商业REITs落地节奏，重点关注有明确调改推动基本面上修的产品；保租房板块关注降准降息预期的变化，非市场化保租房相对占优；数据中心板块与科技股同动性明显，科技行情趋势明显时可考虑配置。
[拥抱]风险提示：C-REITs 常态化发行不及预期，政策出台不及预期，经营基本面超预期下滑。
总体总结
主题正文
- 供给提升预期对二级市场产生一定的抽水效应，需把控发行节奏并补充增量资金，同时建议控制一级发行溢价，以缓解新基上市后的二级压力。
- 一级打新配置方面需重点关注一二级价差及资产经营质量。
- 二级市场的小趋势行情，预计主要出现在有增量资金入市信号及增量资金实际配置期，市场胜率及个券性价比预计是增量资金配置的核心关注点。
- 1）围绕指数基金落地配置，建议关注低估值且高权重行业/个券，日均成交量/成交额相对较低的行业/个券、高权重头部成份券以及样本券调整影响；
- 基于指数权重占比及基本面修复预期建议积极关注交通REITs的配置机会；
- 2）关注厄尔尼诺带来的季节性主题博弈机会：厄尔尼诺预计将带来高温天气，基于缺电逻辑可关注能源REITs个券，优选气电及煤电产品如鹏华深圳能源REIT及华夏华电清洁能源REIT；
- 基于南方多雨可关注银华绍兴原水水利REIT经营基本面的改善；
- 消费板块主要关注商业REITs落地节奏，重点关注有明确调改推动基本面上修的产品；