【东吴电新】电池扩产审批收紧，供需格局优化，利好头部 关于电池扩产审批流程收紧，我们了解到几个信息： 1）审批权限收归中央，此前是省级审批即可 2）已获批准的项
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【东吴电新】电池扩产审批收紧，供需格局优化，利好头部
关于电池扩产审批流程收紧，我们了解到几个信息： 1）审批权限收归中央，此前是省级审批即可 2）已获批准的项目不受影响，对应27H2开始新增产能将收紧 3）国家层面会对企业分类管理，由企业先申报，包括产能等指标，国家会按照指标批准，头部企业预计可获得更多新的扩产指标，而中小企业新增扩产难度大
投资建议：供给侧改革力度大，供需格局持续优化，同时头部公司优势地位强化。当前锂电板块已调整到位，需求和排产持续超预期，且大部分环节盈利持续提升，对应27年龙头公司15x估值，继续强推，首推电池（宁德、亿纬、鹏辉、中创、瑞浦等），以及紧缺的材料环节（排序铜箔、隔膜、铝箔等），同时推荐户储、大储系统公司。
风险提示：需求不及预期
总体总结
主题正文
- 【东吴电新】电池扩产审批收紧，供需格局优化，利好头部
- 关于电池扩产审批流程收紧，我们了解到几个信息：
- 1）审批权限收归中央，此前是省级审批即可
- 2）已获批准的项目不受影响，对应27H2开始新增产能将收紧
- 3）国家层面会对企业分类管理，由企业先申报，包括产能等指标，国家会按照指标批准，头部企业预计可获得更多新的扩产指标，而中小企业新增扩产难度大
- 投资建议：供给侧改革力度大，供需格局持续优化，同时头部公司优势地位强化。
- 当前锂电板块已调整到位，需求和排产持续超预期，且大部分环节盈利持续提升，对应27年龙头公司15x估值，继续强推，首推电池（宁德、亿纬、鹏辉、中创、瑞浦等），以及紧缺的材料环节（排序铜箔、隔膜、铝箔等），同时推荐户储、大储系统公司。
- 风险提示：需求不及预期