【长江电新】明阳智能：海外海风加速开拓，太空光伏布局开辟第二成长曲线 1、近日，据自媒体披露，明阳与Oceanic Wind签署谅解备忘录，建立战略投资合作伙伴
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【长江电新】明阳智能：海外海风加速开拓，太空光伏布局开辟第二成长曲线
1、近日，据自媒体披露，明阳与Oceanic Wind签署谅解备忘录，建立战略投资合作伙伴关系，共同开发加拿大Hecate Strait海风项目（规模1.5-2GW）。公司将在90天尽调期内对股权投资、债务融资、长期运营战略支持等事项进行评估。
2、当前时点，公司风机盈利改善趋势明确，加速推进“海风出海+太空光伏”业务布局，奠定未来业绩成长基础，具体来看：
风机盈利改善趋势明确。公司Q2有望交付国内涨价陆风订单，叠加海风风机交付逐步起量，风机毛利率有望实现修复。
欧洲海风布局积极推进。公司当前积极与西班牙、意大利等国积极沟通产能布局事项，加入德国、挪威等国海上风电协会，并聘任欧洲前能源业务高管担任欧洲子公司负责人，加速开拓欧洲海风业务。
德华芯片收购持续推进。公司目前就德华芯片收购内外部持续积极沟通，预计有望实现积极进展。
3、展望后续，我们认为公司有望受益“海风+太空光伏”双轮驱动，释放业绩成长景气。预计2026年归母净利约15亿元，对应PE约25倍，继续重点推荐！
总体总结
主题正文
- 1、近日，据自媒体披露，明阳与Oceanic Wind签署谅解备忘录，建立战略投资合作伙伴关系，共同开发加拿大Hecate Strait海风项目（规模1.5-2GW）。
- 公司将在90天尽调期内对股权投资、债务融资、长期运营战略支持等事项进行评估。
- 2、当前时点，公司风机盈利改善趋势明确，加速推进“海风出海+太空光伏”业务布局，奠定未来业绩成长基础，具体来看：
- 公司Q2有望交付国内涨价陆风订单，叠加海风风机交付逐步起量，风机毛利率有望实现修复。
- 公司当前积极与西班牙、意大利等国积极沟通产能布局事项，加入德国、挪威等国海上风电协会，并聘任欧洲前能源业务高管担任欧洲子公司负责人，加速开拓欧洲海风业务。
- 公司目前就德华芯片收购内外部持续积极沟通，预计有望实现积极进展。
- 3、展望后续，我们认为公司有望受益“海风+太空光伏”双轮驱动，释放业绩成长景气。
- 预计2026年归母净利约15亿元，对应PE约25倍，继续重点推荐！