【星源材质】6月金股：滞涨品种，强Call-260601 隔膜27年H1确定性短缺：近期板块受扩产公告扰动回调较多，但隔膜扩产周期长达一年半，新产能需至27年底
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【星源材质】6月金股：滞涨品种，强Call-260601
隔膜27年H1确定性短缺：近期板块受扩产公告扰动回调较多，但隔膜扩产周期长达一年半，新产能需至27年底方可落地，26年下半年几无新增供给。叠加Q3旺季来临，供需紧平衡下，板块有望迎来超涨行情。
滞涨品种，赔率胜率俱佳：公司3-4月显著滞涨，源于市场对干法占比高的担忧。实则公司战略重心已转向海外，马来西亚20亿平产能布局领先，且海外客户盈利优势显著，未来利润弹性将远超国内业务。
投资建议：预计27年公司湿法/干法出货55/25亿平，单平盈利0.3/0.1元，合计净利19亿。给予20倍PE，看380亿市值，向上空间70%。
总体总结
主题正文
- 【星源材质】6月金股：滞涨品种，强Call-260601
- 隔膜27年H1确定性短缺：近期板块受扩产公告扰动回调较多，但隔膜扩产周期长达一年半，新产能需至27年底方可落地，26年下半年几无新增供给。
- 叠加Q3旺季来临，供需紧平衡下，板块有望迎来超涨行情。
- 滞涨品种，赔率胜率俱佳：公司3-4月显著滞涨，源于市场对干法占比高的担忧。
- 实则公司战略重心已转向海外，马来西亚20亿平产能布局领先，且海外客户盈利优势显著，未来利润弹性将远超国内业务。
- 投资建议：预计27年公司湿法/干法出货55/25亿平，单平盈利0.3/0.1元，合计净利19亿。
- 给予20倍PE，看380亿市值，向上空间70%。