思维纪要社 2026-08-07 总体信息
这里按知识星球的方式展示：左边放主题信息，右边单独放研报；没抓到的字段不显示。
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市场有点复杂了，本来下午科技情绪已经高潮了了，次日肯定是要调整的。 但是cpo这么一砸，市场就变得模糊了，次日变得可上可下的状态。 但是坚定安全节点一个是周二，另一个是在回踩之后，这个大方针不变。
【聊天】今天震得开心不？ 【盘后】好啦，今天不是车震，不是船震，是仁者股震，享受就好！ 稍微小结下：
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【国联民生计算机】🚀寒武纪2026年中报速评：收入利润均翻倍增长，预付款+存货创历史新高 [太阳]2026H1业绩全面高增，2026Q2归母净利润增速超90% 2026H1实现营业收入59.96亿元，同比增长108.13%；归母净利润23.11亿元，同比增长122.61%；扣非归母净利润21.66亿元，同比增长137.30%。
【中泰通信】炬光科技26H1点评：光通信业务继续高增，资产减值等影响利润0807 [红包]炬光科技发布26H1财报，26H1公司营收4.19亿元，同比+6.6%，归母净利润-6722.88万元，同期归母-2494.1万元；其中，单26Q2营收2.13亿元，同/环比分别-4.5%/+3.9%；归母净利润-5402.6万元。毛利率环比小幅提升。 [红包]其中，26H1资产减值+财务费用（汇兑影响）+股份支付合计相较同期增加9281.35万元， 刨除该部分影响后26H1归母同比+5052万元。
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【国金计算机&科技】寒武纪2026H1：收入利润稳健增长，备货规模大幅上升 【 收入利润保持稳健增长】 寒武纪2026H1实现营业收入59.96亿元，同比增长108%；归母净利润23.11亿元，同比增长123%；扣非归母净利润21.66亿元，同比增长137%。单季度看，2026Q2实现收入31.11亿元，同比增长76%、环比增长8%；归母净利润12.98亿元，同比增长90%、环比增长28%；扣非归母净利润12.31亿元，同比增长93%、环比增长32%。分产品看，上半年云端产品线收入59.94亿元，贡献接近全部收入，继续受益于国内AI算力需求增长。
‼️ 【MPO大涨】杰普特+9%、仕佳+8%、博创+4%、太辰光+4%、蘅东光+1%！ 重发---[礼物]【长芯博创】大幅提升关联交易， 重点推荐MPO板块@0806 [拳头]【长芯博创】：1️⃣MPO高景气-》增加关联交易额度。2️⃣显现行业高地位。
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【中信新材料】广合科技北京反路演交流邀请 🔺交流时间：8月17日（周一）-18日（周二） 🔺出席领导：董秘 曾总 & 投关经理 汪总
罗博特科：光通信最大公约数 海内外头部均为客户，光模块+NPO+FAU，光模块产出效率为友商5倍，耦合+集成到板卡测试再到系统级整线，明年CPO独供优势凸显
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【国联民生刘天其-润丰股份】实地1V1要点20260807，建议关注 由于农药的结构性问题，本轮农化周期未必会选择原药，如果陷入21年染料的境地，那么弹性最大的就是润丰。 汇兑损失并不是润丰最核心的风险，如此长链条的贸易结构无法通过套保消解，这种业绩波动是会计准则的问题，反而外汇储备是核心优势。
【ZX通信】国产光芯片进展加速，看好供需紧平衡下的业绩释放 ☀️ 供需缺口高位维持，市场紧平衡延续至27年底 AOI电话会披露当前需求高出供给20%-40%，Lumentum此前口径为激光器芯片缺口连续多季度维持30%。当前AI光模块出货主要受限于光芯片、DSP等关键物料，光芯片涉及单晶、外延生长等多重工艺壁垒，良率优化空间有限，产能扩张高度依赖设备投放；而MOCVD全球仅两家供应商，交期已延长至15-18个月，国内厂商自25年底启动采购，我们预计对应产能于27年底起陆续释放。
AAOI打假【开源通信】 1、【原文：“27年800g光模块产能扩充10倍，1.6t光模块指引为50万只/月”】这句话是假的，财报原文里没提到，然后财报解读会的会议纪要里有提到，但是不是这个数 正确表述是：
🧲【国海电子】 半导体观点更新-0807：在分化、对抗中寻找确定性！ [抱拳]一句话观点：对抗性可能是这把行情的主要矛盾，而分化是主要特征，看好后续国产区，在对抗与分化中寻找确定性- 算力超节点！ 💥 宏观和行业边际
📢 📊SCHOMP 指数上涨 1.02%，STAR 50 指数上涨 2.51% 📈上证 50 上涨 1.38%，创业板指上涨 1.35%
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[红包]【中信证券传媒】分众传媒草根调研 26M8W1 数据总结 根据草根调研，26M8W1分众上海四张网去重广告主数量为25家，较26M7W4的20家进一步提升，整体投放活跃度延续高水平。暑期消费持续推进，本周食品饮料板块投放突出，互联网平台及生活日用品板块亦维持大规模露出。 广告主结构方面：食品饮料成为本周最具活跃度的投放板块，去重广告主数量达10家。赛百味、补水啦投放时长占比均接近6%，悦鲜活占比约5%，且多数品牌在四张网中高频露出。暑期高温、出行及餐饮消费场景下，饮料、乳制品及餐饮品牌持续加大线下触达，有望强化消费者心智并承接即时消费需求。互联…
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[红包]【申万计算机】看好达梦数据：AI和DM9新一代产品的关系探讨2608 [烟花]估值进入击球区！当前市值对应2026E PE 40x ，2027E PE 32x，未来业绩复合增速预计40%以上！ [烟花]AI正重塑数据库边界，达梦率先完成架构升级，有希望享受AI产业红利。
【德邦高端制造】宇树科技发行市值610亿元，有望为国产具身本体带来全新估值锚 [庆祝] 事件： 8月7日，宇树科技确认发行定价150.8元/股，测算发行市值约610亿元，超募比例约45%，全国社保基金、深度求索等参与战略配售，摊薄后发行市销率35.89倍（基于2025年收入） 我们统计2026年以来科创板上市公司，上市首日涨幅平均数/中位数分别为218%、151%，考虑到A股首家人形机器人公司明星效应，我们进一步统计发行首日市值突破500亿以上的公司，上市首日最低涨幅为289%
几件事情总结一下： 1、NV的rubin被CSP加单了，早上在消化这个利好； 2、加单导致的原来预期扩产节奏可以在27补齐缺口的预期被打破，导致一级市场CCL 、电子布目前断货、高端钻针断货；
[红包]【国金金属】钼行业深度：当AI遇上能化与制造，价格剑指新高 0807 ✨ 钼：高端制造与能化关键元素。钼兼具高熔点、高温强度、高热导率，适用于电子器件、热处理设备和金属加工等专业领域。 ✨ 新一代存储互连材料。钼在纳米尺度下具有更低的有效电阻率，三星电子已在3D NAND中引入钼金属化工艺，SK海力士亦计划部分采用钼字线材料。相关需求有望打开钼在先进制程中的应用空间。
1.市场多个方向反弹走强，创新药/科技/贵金属等都有反弹；市场情绪保持修复。外围中东冲突仍有反复，8月仍要留意中报业绩披露的情况；下周开始中报密集披露开启。 2.市场震荡反弹，沪指低开高走。截至收盘，沪指涨1.02%，深成指涨1.42%，创业板指涨1.35%。两市成交额2.66万亿，较上一个交易日放量1356亿。盘面上，市场热点快速轮动，全市场超2800只个股上涨。 3.从板块来看，创新药、CRO概念爆发，百花医药4连板，哈三联、凯莱英4天2板，昭衍新药、哈药股份、海正药业、药康生物涨停。PCB概念快速走强，十余只成分股涨停，宝鼎科技6天5板，华正新材…
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🤖【宇树科技】深度：全球通用机器人领跑者，全栈自研构建商业化飞轮 [庆祝]宇树IPO定价150.80元/股，对应发行市值约610亿元，超出此前预期，有望带动本体厂商估值重塑。 1️⃣ 通用机器人全球领跑者 公司率先实现高性能四足机器人商业化落地，连续多年市场份额全球第一；2023年切入人形机器人赛道，2025年出货量全球第一。2022-2025年营收CAGR达140%；扣非归母净利润从-0.08亿元增长至5.91亿元。
【图解｜宇树科技股东梳理】 8月7日｜8月6日晚，宇树科技发布科创板上市发行公告。公告显示，宇树科技此次科创板IPO(首次公开募股)拟发行新股数量为4044.64万股，占发行后总股本10%，发行后总股本约为4.0446亿股，发行价格确定为150.8元/股，预计募集资金总额约60.99亿元，净额约59.17亿元。 梳理宇树科技股东背景，主要分为四大类：
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【华安化工】树脂材料：超跌修复叠加涨价催化，弹性最大方向之一！ 树脂材料走强核心驱动来自三方面： 估值修复需求明确。 板块前期调整充分，PPO、碳氢树脂、PTFE相关标的已经过一轮调整，下行空间有限，安全边际充足。
AI材料的“变与不变”，优选量增弹性大+估值可锚标的 [咖啡]7月板块急杀后筹码压力基本消化，估值已重回击球区，我们 自7月底起密集发声、周日电话会也做了专场重点汇报、周一重点发了估值数据。 变：AI硬件需求叙事重新强化。7月底北美云厂商ROI自证充分，近期RSI（AI的自我迭代）正成为新的共识，一旦模型走向“自我训练+自我迭代”，训练侧算力天花板重新打开，硬件需求持续性大大上修。大逻辑上讲，AI是一个很有生命力的产业故事，当下还处于全社会极低渗透率阶段，应用场景可能性还有很多。
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AAIO扩产 2026年Q1末：800G/1.6T月产能达10万只 2026年Q2末：预计提升至15万只
【电子｜功率半导体】民德电子：8月15日验证利润拐点，4万片迈向10万片，Smart IDM进入经营杠杆释放期 功率周期反转×满产涨价×产能爬坡_晶圆厂从最难熬阶段走向利润拐点 ——全链涨价已经落地。经历2023—2025年功率价格战后，产业链明显回暖：控股子公司广芯微订单饱满、晶圆代工价格上涨10%—20%，广微集成销量重回历史高位、产品涨价15%—20%，上游晶睿电子同样满产涨价，形成硅片→晶圆→器件的完整传导链条。产能端，广芯微2025年底月产出已达约4万片，一期目标10万片/月。
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重视AI for science 带来的创新药产业链增量机会！（昨天今天我们组织了AI制药论坛，感兴趣欢迎交流） AI制药的技术迭代正在从AlphaFold阶段的“单一结构预测”，升级到生成式分子设计、多模态生物学模型，再进一步走向以Claude为代表、能够阅读文献、分析组学与实验数据、编写代码并调用专业模型的科研智能体。与之对应，CXO的受益路径也逐级深化：结构预测提升带动冷冻电镜、晶体学、蛋白表达纯化和生物物理表征需求；生成式设计扩大候选分子数量，增加DNA合成、蛋白制备、活性筛选、DMPK及安全性评价订单；多模态模型需要高质量、标准化且可回流的实…
[红包]【中信互联网&传媒】游戏行业7月观察 [玫瑰]【中国大盘】根据伽马数据，2026年上半年国内游戏市场实际销售收入1884.5亿元，YoY+12%。其中，移动端收入1352.1亿元，YoY+8%，占比约72%；客户端收入452.9亿元，YoY+28%，占比约24%；自研游戏海外收入123.7亿美元，YoY+30%。客户端和自研出海增速明显快于整体及移动端，是当前表现较强的两条主线。 [玫瑰]【版号供给】根据国家新闻出版署，2026年7月共发放国产网络游戏版号193个，YoY+52%，版号供给延续充足。
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【申洲国际】业绩预告快评 2026H1集团归母利润较同期下降38%~43%至18.1~19.7亿元，主要原因系： 1）需求疲软导致销售规模小幅下降。根据我们跟踪了解，预计上半年优衣库、adidas实现双位数增长，NIke、Puma实现双位数下滑；
罗博特科：子公司ficonTEC向AAOI交付设备，AAOI为ficonTEC客户
【再鼎医药】Q2产品收入环比+11%守住商业化地板,DLL3 ADC最快明年提交美国上市申请【东吴医药朱国广团队】 [玫瑰]2026年8月6日,再鼎医药公布2026Q2业绩(US GAAP口径)。Q2总收入1.063亿美元(2025年同期1.1亿美元),产品收入净额1.058亿美元、环比+11%,得益于则乐企稳与艾加莫德销量双位数增长;研发开支6180万美元(同比+22%,主因许可费用增加),SG&A 7290万美元(同比基本持平);经营亏损7650万美元、调整后经营亏损6040万美元,净亏损5080万美元、每ADS亏损0.46美元,亏损扩大主因许可费…
【中信建材】电子布/CCL再出发！ Beta回归 高盛上调预测PCB市场规模：2026年至2028年，AI服务器PCB和CCL市场规模的复合年增长率将分别达到148%和161%。
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向您汇报7月进出口数据解读： 1、7月出口金额3979亿美元，同比增速23.9%（前值27%），延续高增；进口2854亿美元，增速27.5%（前值36%）。贸易顺差1125亿美元（前值1256.2亿美元），较上月小幅收窄。 2、出口高增原因一：AI赛道仍处极高景气区间，且贡献份额进一步提升。尽管7月全球科技股剧烈调整（费城半导体指数累计回落20.6%），但AI终端需求并未崩塌。韩国半导体出口同比小幅回落至178.7%（前值199.5%），越南半导体相关产品出口同比回落至55.3%（前值61.2%），仍处于极高景气区间。7月我国集成电路出口增速116.6…
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【国盛计算机臻选】麦迪科技：深耕麻醉/重症/急诊急救，医疗FDE核心资产 盈利能力持续改善、持续强化医疗信息化创新优势。1）2026年半年度实现归属于母公司所有者的净利润为650万元至850万元，同比减少77.05%到69.99%；预计2026年半年度归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润为550万元至750万元，同比增加52.57%到108.05%。 麻醉/重症/急诊急救全面融合AI、打造医疗FDE落地先锋。
【信达消费】江南布衣推荐更新 [太阳]7月销售延续向好，展现增长韧性 7月整体实现高单位数正增长，线上、线下渠道同步录得正增长，延续上半年景气增长态势。重点商圈反馈上半年同店双位数增长，在女装品类中增速第一梯队。
【寒武纪】26Q2业绩速评：Q2出货短期节奏性影响，存货环比大增业绩拐点确定 【收入】31.11亿，yoy+75.83%，qoq+7.84%； 【利润】12.98亿，yoy+90.11%，qoq+28.08%，扣非12.31亿，yoy+93.41%，qoq+31.78%；
📊 🌏亚洲股市本周收盘大多走低，霍尔木兹海峡紧张局势推高油价，叠加美国非农数据公布前的谨慎情绪，打压了市场风险偏好。 🏙️香港为本周区域内表现最为突出的市场，受到稀土板块走强、九龙仓集团估值重估，以及人工智能供应链持续热度的支撑。
Lindsay Savarese（投资者关系）： 欢迎大家参加AOI 2026财年第二季度财务业绩电话会议。现在我将会议转交给AOI创始人、董事长兼首席执行官林智翔博士。 林智翔（创始人、董事长、总裁兼首席执行官）： 谢谢，Lindsay。也感谢大家参加今天的电话会议。第二季度业绩符合或好于预期，主要得益于数据中心和有线电视（CATV）业务的强劲需求。我们实现了连续第五个创纪录的季度营收，并且在季度内恢复了Non-GAAP盈利。支持下一代AI基础设施的需求依然非常强劲，我们近期的营收增长几乎完全受限于生产产能和关键零部件的供应。我们继续预计今年营收将保…
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📑 🤝在参加未来内存与存储（FMS）大会，并与内存供应链及第三方专家会面之后，我们调整 DRAM/NAND 的定价假设。 📉我们将美光目标价从 1400 美元下调至 1150 美元，基于 8 倍市盈率，此前为 10 倍市盈率，乘以调整后的 C27 每股收益，以此反映混合内存行业业绩带来的市场倍数下行。
[拳头]黄金突破4300美金/盎司，中国央行7月增持20吨，连续第21个月增持黄金【申万零售社服】 中国7月末黄金储备7608万盎司（约2366吨），6月末为7544万盎司（约2346吨），7月增持64万盎司（19.91吨），中国央行连续第21个月增持黄金。26年上半年内Q1增持7吨，Q2增持33吨，黄金增持节奏明显加快。 据世界黄金协会，26H1黄金ETF净流入达402亿人民币，创下有史以来第三强的半年度表现。其中Q2黄金ETF净流出200亿元，相较疲软。因黄金ETF免受增值税调整影响，其在国内投资组合中的地位愈发稳固，对金价上涨具有支撑作用。
📢 📊韩国综合股价指数（KOSPI）变动 - 0.60%，指数点位 6258.8，成交额 174 亿美元，外资净卖出 6.1 亿美元。 📈KOSDAQ 指数变动‑0.36%，指数点位 798.8，成交额 37 亿美元，外资净卖出 1.78 亿美元。
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HWJ Q2业绩解读 1）【Q2收入32亿左右，符合核心买方预期，但可能低于部分投资者预期】。在6月份，市场对H公司收入Q2环比增长预期在50%左右（对应45亿上下），但随着大家逐渐了解到公司供应链情况改善慢于预期，影响了交付（特别是HBM的问题在加重），我们认为核心买方对H公司2Q收入预期已下调至至30-35亿区间。 2）【毛利率56.1%，环比Q1继续增长，好于市场预期】，市场担心的竞争格局问题暂时没有出现，从一定程度上反映公司龙头地位依然稳固，产品能力决定定价和盈利水平。但后续我们认为需要观察HBM成本上升对国产算力厂商毛利率是否会产生影响，鉴于…
【天风医药杨松团队】From 基因合成 to 蛋白表达，AI赋能加速（20260807） 🔥【行业趋势】根据金斯瑞公开日信息： 从基因合成到蛋白表达的流程中，AI制药干实验正在快速改变行业格局，核心是研发效率的持续提升。除了模型&算力以外， 高通量的验证能力也重要，可以缩短从AI到验证的时间。此外， 派生的湿实验验证需求 有望带动相关企业业绩增长。 金斯瑞生物科技 AI将公司在基因试剂（科研服务）领域的领先地位延申到蛋白合成（CRO）方向，其FLASH™基因合成服务将基因序列到质粒缩短至4个工作日；TurboCHO™将序列到抗体缩短至5个工作日。其无细…
兴证医药 迪哲医药: 舒沃替尼全球一线三期成功 近日，公司公告舒沃替尼针对EGFR20外显子插入突变（exon20ins）晚期非小细胞肺癌（NSCLC）的国际多中心III期临床研究“悟空28”（WU-KONG28）达到主要研究终点。 相较含铂双药化疗，舒沃替尼显示了具有统计学意义和临床意义的无进展生存期（PFS）改善，显著降低疾病进展或死亡风险。
天风医药：市场现在已经比较清晰了，医药就是大家选出来的主线，建议应该尽快把医药仓位提上去，可以两个思路：平铺CXO龙头（药明康德，康龙化成，凯莱英等），外加de-risking的创新药龙头（科伦博泰生物，百济神州，康诺亚，信达生物等）
再次强调莱伯泰科的底部布局机会 1️⃣晶圆产线：随着先进制程向7nm以下推进，晶圆、电子化学品、电子特气、靶材等材料对金属杂质控制要求提升至PPT级（万亿分之一），传统光谱技术检测限不足，ICP-MS凭借极低检测限和多元素同步检测能力，成为半导体痕量金属检测主流方案。 2️⃣玻璃基板：金属杂质会显著破坏玻璃基板的绝缘性与介电稳定性，还会对CTE（热膨胀系数）产生影响。从显示玻璃向半导体封装级玻璃升级，对材料性能要求成倍提升，ICP-MS成为玻璃基板良率的关键量测环节。
8月5日市场最恐慌之时我们发布研究报告坚定看好光通信并提示配置机会❗️【开源通信】光通信配置时刻已至 🐯资本开支方面，2026年二季度北美四大云厂资本开支合计超1700亿美元，全年指引上修至约7450亿美元。分拆来看，谷歌上调至1950亿至2050亿美元（此前1800-1900亿美元），亚马逊上调至2200亿美元，相较此前增加10%， Meta上调至1300–1450亿美元（此前1250–1450亿美元），商业化落地层面，谷歌云业务实现营收248亿美元，同比增长82%；微软智能云业务实现营收393亿美元，同比增长32%；亚马逊AWS云业务实现营收422…
【中金医药】德适科技1H26业绩电话会 【会议时间】2026年8月10日（周一）16:00-17:00 【参会人员】公司董事长等管理层
【宇树科技王兴兴：当前具身智能行业类似早年家用电脑起步阶段 将探索更多产品形态和型号】 在今日举行的宇树科技首次公开发行股票并在科创板上市网上投资者交流会上，该公司董事长、总经理兼首席技术官王兴兴表示，当下具身智能行业整体仍处在发展早期，类似于早年家电家用电脑的起步阶段，设备适配陌生环境的泛化能力，仍需全行业及行业从业者携手共同提升，宇树科技将持续攻坚具身大模型，场景数据采集与分析，强化学习，提升本体模型、核心零部件自研与高性能执行器及机构等软硬件关键技术，并探索人形机器人、四足机器人、机甲等更多的产品形态和型号，推动机器人承接高强度、高风险体力劳动。…
弹性大的科技成长（强阿尔法）[福][福][福] 1、斯莱克：金刚石散热、液冷 2、杰美特：新一代PCB钻针
光模块列入覆盖清单（触发） │ ├─→ 新型号 800G/1.6T/3.2T 对美进口/销售受限 ← 进口5通道（§2 首发公众号：思维纪要社 .1204）
传： 北美头部CSP近期开始重新审视2027年AI数据中心资本开支节奏，部分项目存在延后交付、重新议价的可能。同时，随着800G供给逐步充裕、1.6T良率爬坡加快，头部客户对光模块采购价格的压价力度可能明显增强，行业ASP下降速度或快于市场此前预期。
【威刚：存储价格上涨趋势延续至明年上半年，明年DRAM供应更缺】 据报道，威刚近日在法说会上表示，在需求增加、价格走高及货源稳定的三大有利因素带动下，预期第3季度营运将优于第2季度，并进一步扩大全年营运成果。公司看好第4季度到2027年上半年的DRAM和NAND Flash价格有望维持上升趋势。目前存储市场供给持续紧张，预计2027年DRAM供给将较2026年更吃紧。随着PC和服务器平台持续升级，DDR5已成为市场主流，长期而言，DDR5将比DDR4更紧缺。
算力租赁专家会 🙋🏻♂️专家介绍：17年从业经验资深数据中心专家，见证IDC数据中心产业发展、见证算力租赁、算力服务器业发展，熟悉行业上下游产业链图谱 🔔时间：8/7 周五 15：30
fcc昨晚的更新list中并无所谓的光模块禁令，只是把半导体、IoT模块、光模块、pcb等放在一起进行解释，我们此前也从多个角度分析过，无需过分担心，需挺起脊梁！ lyte 光通信etf正式上市交易，其中中国光通信占据半壁江山。从技术发展来看，光通信正在成为算力中的最强阿尔法，外资正在以各种形式买入，坚定看好中国光通信，看好以易中天源为代表的光通信核心资产！
🫚创新链（CXO+生命科学服务）：国内海外需求向上共振，再叠加 明确大幅受益于AI制药大浪潮，领导们重视 AI biotech投融资持续快速增长，MNC持续加码AI布局 AI制药传导链条（模型优化循环+模型验证）
光模块龙头盘中大幅调整，与公司沟通下反馈经营情况一切正常，客户需求旺盛，持续上修～ 市场传闻海外二线公司大幅扩产，其技术水平较低、过去产能兑现度差，1.6T、NPO等新产品依旧依赖于国内头部公司，买入机会，持续重点看好～
重视薄膜铌酸锂！下一代中美光通信博弈的核心品种 FCC制裁风险低+国内卡位好： 薄膜铌酸锂与磷化铟非常相似，本身是基础衬底材料，本身受FCC制裁风险低。同时国内卡位非常好，铌酸锂晶圆目前只有中国和日本能做，铌酸锂键合片和调制器的供应更是主要集中在中国（海外龙头Hyperlight的CEO也是华人）。同时日本厂商扩产积极性偏低，中国厂商未来份额将领先全球，占据主导地位。 高速光模块调制器的未来确定性方向： 薄膜铌酸锂在调制速率+功耗+插损性能优异，在3.2T与2.4T coherent lite（值得高度关注，TFLN插损优势明显）。同时TFLN应用场景…
强call硅微粉板块，存量价齐升预期： 联瑞新材（卡位最好）+凌玮科技（弹性大） 价格驱动：产品迭代+供需求口 壁垒非常高，产品迭代带动价格上涨： 高端化学球硅国内均价30-60万（日本100万），直燃法球硅10-20万，熔融球硅1-2万，角硅小千元级别，基本每一代都是翻几倍的增长，间接说明能做的厂商越来越少。
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下午就提前回落了，从cpo开始，中/际/旭/创先回落的，而且是放量调整的
CXO&上游大涨！既有药明康德等业绩超预期，也有AI制药新逻辑，如何看待AI制药宏大叙事对于产业链的带动作用? 近期AI制药关注度较高，作为AI下游应用重要方向，英伟达、谷歌、OpenAI、微软、Anthropic等大厂均有深度布局。根据不完全统计，全球AI制药公司已经超过350家，累计融资超过400亿美金。AI制药正在颠覆传统研发范式，将对下游产业链带来全新增长需求，美股Twist AI订单同比翻倍全年预计5000万美金，金斯瑞AI订单同比翻倍全年预计1亿美金，两家公司都是帮助AI设计合成蛋白的，并将相关数据反哺AI模型不断迭代，这是AI制药研发的源…
重点更新一下FCC关于逆变器政策从头部逆变器公司与美国律师团队（部分来自FCC）沟通情况来看，有如下判断供参考: 场景上地面电站光伏很可能是豁免的 老型号继续卖（大储PCS卖个3-5年没问题） 数据中心里面的单向产品（单向sst等）不在禁令范围内另外更新下海外需求的情况，调研反馈截止到最新日期， 目前海外大储签单已基本于25年全年相当，同比来看至少 是100%增长!增速远超市场预期，27年估值或只有10倍!大型逆变器的壁垒不会低于光模块，前期下跌幅度较大，旭创都回来很多，阳光可以抄底
【天风新材料 π 点多支持】 强call硅微粉板块，存量价齐升预期： 联瑞新材（卡位最好）+凌玮科技（弹性大） 红包 价格驱动：产品迭代+供需求口 太阳 壁垒非常高，产品迭代带动价格上涨： 高端化学球硅国内均价30-60万（日本100万），直燃法球硅10-20万，熔融球硅1-2万，角硅小千元级别，基本每一代都是翻几倍的增长，间接说明能做的厂商越来越少。
有色金属的 首发公众号：思维纪要社 核心逻辑是：美伊问题； 近期懂王称谈判进展顺利，布伦特原油价格价格下跌，而美国6月份的核心通胀率有所下滑，因此降息预期又提升了。 从短期的角度来讲：相对超预期的金属就是—铜，铜价居高不行，逼近新高；
有同学没看懂今天H股模型涨，A股应用跌的逻辑，一边是Deepseek昨日宣布大幅涨价后潜在有用户迁移到其他两个H股开源大模型的逻辑，一边是模型涨价也有点短期利空AI应用成本但相对海外大模型仍然是巨便宜也好用，一边是Minimax今日入通，一边是上面留言回复里说的模型的插件整合吞噬应用的预期仍然存所以模型和软件的资金有跷跷板效应，所以A股的AI应用不像硬件那边有业绩支撑有市场共识所以硬件反弹趋势更流畅更持久，不过整体A股的AI应用还是在历史低位和机构欠配的区域，虽然目前真正实现营收提速的应用标的较少，尚未迎来贝塔性大反转，但正好又需要全球AI应用落地跑通…
盛达资源涨6.6% 盛达资源子公司银都矿业90万吨/年采矿技改项目获得核准 8月6日晚间，盛达资源发布公告称，公司控股子公司内蒙古银都矿业有限责任公司拜仁达坝银多金属矿90万吨/年采矿技改工程项目已正式获得核准。公司持有银都矿业62.96%股权，其主要产品为含银铅精粉（银单独计价）、锌精粉。这是继子公司鸿林矿业核心证照全面落地后，公司旗下主力矿山银都矿业再次获得的重大突破，为产能扩张与业绩持续增长增添了新的保障
📈📈📈【华创计算机｜AI 】 华兰股份： AI4S 模型龙头，FDE 实践者 20260807 1 从转型到落地，AI4S 战略清晰。依托覆盖全球40多个国家、1000余家药企的客户网络， 其AI制药战略本质上践行了"Forward Deployed Engineering"（FDE）理念——将AI技术团队与解决方案直接嵌入客户药物研发流程，而非停留在工具层输出。这种"贴近前线"的模式使技术迭代与商业化落地形成快速闭环，显著缩短了从算法到收入的转化周期。 2 制药界“大模型”，多维产业布局。在AI制药大模型布局上，公司 通过灵擎数智已完成全栈卡位：从A…
【华创医药】重视AI制药带来的生科上游新需求 AI制药能够显著加快药物研发进程，英矽智能典型管线从发现阶段到临床前阶段仅需12个月，远快于传统方法约3-6年的行业平均水平。研发流程的加速意味着更多管线推进、更多实验验证需求，直接为上游的试剂、耗材、模式动物等领域带来新增量。并且AI制药催生干实验室计算与湿实验室实验相结合的闭环技术平台需求，利用湿实验数据改进AI性能，同样带来增量需求。 试剂板块建议关注： 毕得医药、皓元医药、百普赛斯、奥浦迈。
字节正在预训练一款最高可达10万亿参数的大模型,规模是月之暗面Kimi K3 的3倍;对标Anthropic的Mythos系列(行业估Mythos5约8万亿参数, Fable5约5万亿)。 项目处于预训练早期阶段,预训练一般耗时3-6个月,后续还要微调才会发布,最终参数量尚未敲定。
全新卖水逻辑！ CXO&上游大涨！既有药明康德等业绩超预期，也有AI制药新逻辑，如何看待AI制药宏大叙事对于产业链的带动作用? 近期AI制药关注度较高，作为AI下游应用重要方向，英伟达、谷歌、OpenAI、微软、Anthropic等大厂均有深度布局。根据不完全统计，全球AI制药公司已经超过350家，累计融资超过400亿美金。AI制药正在颠覆传统研发范式，将对下游产业链带来全新增长需求，美股Twist AI订单同比翻倍全年预计5000万美金，金斯瑞AI订单同比翻倍全年预计1亿美金，两家公司都是帮助AI设计合成蛋白的，并将相关数据反哺AI模型不断迭代，这是…
（沧州大化）【TDI行业近期更新及推荐】中邮化工刘海荣团队 礼物1、今年以来TDI价格和盈利中枢上移。2025年TDI均价13000左右，2026H1均价在16000左右。价格和盈利中枢上移的主要原因：一方面TDI逐步转向为出口型产品，出口量今年有望超过70万吨，远期出口有望突破100万吨（2024年33万吨，2025年为55万吨），海外价格优于国内。另一方面，2025年以来，万华在TDI的控盘能力大幅提升，行业扩产告一段落，供应端格局明显优化。 礼物2、今年价格呈的N型走势。今年1-2月和6月是低点，在14000-15000之间，3-4月战争期间快速…
长鑫科技怎么看？ dram全球市占率，三星39%，sk海力士26%，美光25%，长鑫仅7%。 1️⃣中国大陆是全球最大DRAM消费市场，占全球总位元需求33%~34%，年总需求约16.3EB，国产替代空间广阔。
央行增配香港黄金，支持国际黄金交易枢纽建设 据知情人士透露，中国人民银行近月持续在香港增加黄金储备，并将部分原存于伦敦的黄金转移至香港。这一趋势预计还将延续，显示中国正通过实物黄金储备与清算机制建设，支持香港发展为重要的国际黄金交易中心。 伦敦长期是全球最大黄金市场，央行将黄金存放当地，便于开展租借、调拨等操作并获得流动性。但近年印度、塞尔维亚等央行出于安全及政治考量陆续将部分黄金运回本国；中国也一直是全球官方部门的主要购金者。央行6月购金量创2023年10月以来新高，已连续第20个月增持。
彭博社：中国央行在香港增加黄金储备，以支持离岸交易中心的建设。 中国央行据知情人士称，近几个月在香港增加了黄金储备，这一举措预计将支持香港建设成为主要黄金市场交易中心的目标。此次增持也加快了央行将部分黄金储备从伦敦转移回国内的长期进程。
🧲【杰华特】Drmos业务产业更新 1️⃣BCD工艺目前是FAB端最紧缺的产能，涨价趋势明确，海外供给受限明显，又到了有产能就有竞争力的时候，产能为王； 2️⃣公司在smic+nexchip锁定产能，明年约4万片/月，预估能支撑100亿收入规模，可看千亿市值。
【天风证券医药杨松团队】创新药板块推荐：2026年以De-Risking路径锁定创新药高成长机会 推荐组合：科伦博泰生物（H），百济神州，康诺亚（H），自免新锐，信达生物（H），科伦药业 [玫瑰]聚焦现在，我们认为优先关注具有POC数据读出预期或二季度业绩增长快的相关标的。
看好大模型及应用投资窗口，维持推荐智谱、MINIMAX【东吴传媒互联网张良卫团队】 观点重申： 1）看好大模型及AI应用的投资窗口。经过7月科技板块大幅调整后，市场阶段性关注AI应用进展，以重拾对AI资本开支的信心；海外云厂超预期，凸显AI应用市场增长潜力。我们仍然认为，大模型及应用领域是AI链中最有望长期受益的环节。
今天市场还有一个很有意思的 AI科技高潮 CRO药也同步大涨，药的大涨有点刚启动的味道。
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【东吴计算机王紫敬】持续关注磷化铟 磷化铟有望成为重要卡点。磷化铟是光模块上游核心衬底材料，目前海外龙头AXT主要产能在国内，国内掌握了全球大部分精铟产量，且一直在加强对原材料精铟以及磷化铟的出口审查。若光模块制裁落地可能影响海外磷化铟扩产。 海外供给短期弹性有限。日本JX金属、住友等均公布未来4年扩产规划，但磷化铟衬底技术壁垒较高，新进入者完成产能建设、良率爬坡及客户验证的完整周期通常需要 3-4 年，短期供给弹性有限。
[太阳]进出口更新：7月出口3979亿美元/+23.9% [玫瑰]事件：海关总署公布7月进出口数据（美元计），进出口总额约6832亿美元/+25.3%；出口约3979亿美元/+23.9%；进口约2854亿美元/+27.5%；贸易顺差约1125亿美元。 出口结构向新向绿： 前7月机电产品出口11.12万亿元/+21.2%，占出口总值63.8%，同比提升3.8pct。其中电动汽车（+71.2%）、锂电池（+35.8%）、风力发电机组（+34.8%）延续高增；3D打印机（+1.1倍）、船舶（+32.7%）、工业机器人（+13.2%）增速亮眼。7月高技术产品出…
【招商医药】重视合成生物学/生物制造投资机会，低位AI4S，重点关注华恒生物 华恒生物官方公众号宣布印遇龙院士团队与华恒生物签订氨基酸应用研究开发战略合作协议，通过此次合作，有望推动氨基酸在低蛋白日粮、精准饲喂和绿色养殖方面的应用突破。 “十五五”规划建议文件中提出推动量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等六大领域成为新的经济增长点。生物制造（合成生物学）打破了传统制造对化石资源的依赖，绿色+低成本的优势，被视作制造领域的新一轮“工业革命”。
【ZXHKHT 更多加公众号：思维纪要社 】珍惜长盈通布局机会（5倍空间） ---- ⭕ AI光器件极大打开保偏光纤行业空间。保偏光纤过去基本均为特种用途（光纤陀螺等），行业需求不到5万公里， CPO、NPO将十倍提升行业需求，预计27-30行业总需求130万公里。（详细测算欢迎联系）
PCB mSAP 锐度之王 -- 亚洲联网科技 0679
穿越长波@广发证券秋季资本论坛 🎙1场主论坛、11场分论坛、700+公司 📍9月1日-3日·上海，欢迎报名交流
【招商机械】坚定看好日联科技，7月金股，也是8月金股！！跌了继续看好才是真看好！不跟随市场，不人云亦云[加油][加油][加油] 日联科技平台化企业＝pcb+半导体+光模块 ●Pcb：pcb背钻x光检测绝对的龙一，对标日本欧姆龙。英伟达要求m8以上的板子必须用ct机全检！这里需求量国内明年20亿蛋糕至少。
(个股引用：tf新材料) 联瑞新材10% 经查，今天13.05大群发布，原文如下 强call硅微粉板块，存量价齐升预期： 联瑞新材（卡位最好）+凌玮科技（弹性大）
PCB在芯片升级和msap加速中共振，持续推荐！ 1）Rubin/Trainium 3/TPUv8进入备货放量期，M8 CCL逐步释放订单，PCB端良率和产能稳步推进。AWS Trainium 3 进入放量周期，智邦指引Q3收入环比增长32%。谷歌TPU出货量预期也在上修。包括国产算力也在迎来加速放量期，当前仍然是供给产能强约束，行业能见度清晰！ 2）高阶光模块PCB产能供不应求，800G msap渗透率提升，1.6T msap进入起量阶段，msap对激光钻孔、电镀、检测等环节提出更高要求，是当前PCB细分景气度最高的环节，积极把握具备良率优势和高端产…
7️⃣月不到700亿市值推荐，彼时信息如下👇 【广发计算机】MiniMax更新：港股通催化渐近，模型迭代与商业化有望共振 港股通纳入预期升温、增量资金催化渐近。MiniMax已于6月纳入恒生科技指数和恒生综合指数；由于公司采用同股不同权架构，仍需满足上市期限等额外条件，市场预计最快有望于8月纳入港股通。入通后将进一步拓宽内地资金配置渠道、改善交易流动性，并强化国产大模型稀缺标的的估值锚。
美高梅中国今日为何大跌？ 玫瑰美高梅中国2Q26业绩符合预期，但最新许可费安排下，2026年起美高梅中国将向母公司支付的牌照费由收入净额的1.75%提升至3.5%（相关费用支付给MGM B&D；MGM B&D由美高梅国际和何超琼各持有50%权益）， 公司1H26归母净利润实际下降20%。在上述许可费上升对盈利造成负面影响的背景下，部分投资人或提前交易美高梅中国1H26派息率提升等补偿股东的资本运作。 玫瑰从股息率角度看：当前美高梅中国股东回报在行业内未见显著优势（我们预计2026年股息率约5%，vs. 金沙中国7%）
(科翔股份)昨晚两场路演，欢迎您回放、交流（进门财经）[抱拳][微笑] 1、“老登”中的“战斗机”——【松发股份】更新：全球船舶民企新龙头，盈利释放有望超预期[福][福][福] 公司下半年拟扩招10万产业工人（到上半年已有11万人），大幅扩张！未来业绩有上调潜力！
美科研团队利用AI设计出可复制的新型噬菌体 美国研究人员6日在美国《》杂志上发表的新研究说，他们利用人工智能（AI）设计出了全新、具有完整功能并能够在实验室中复制的噬菌体。这为利用AI在全基因组尺度设计生物功能奠定了基础。研究论文摘要说，利用AI设计复杂生物系统有望彻底改变生物技术领域。此前，这一技术的发展主要局限于单个基因和蛋白质设计，而整个基因组的设计难以实现。 利好贝瑞基因，三元基因
🔥创世纪：强call！ Q2业绩拐点 及液冷业绩最早体现标的！液冷+光模块订单已全面爆发，业绩环比持续强兑现， 实控人全额定增➕员工股权激励重要催化！ 三季度自上而下重视液冷强β： Q3 rubin平台全液冷加速出货，带动液冷备货、出货进入高潮期，下游台系客户及外协代工都已在密集高速扩产，当前设备供不应求，排单已到四季度。 庆祝公司重要亮点：
志特新材 2026年，Anthropic 推出 Claude Science 科研工作台，且在 2026 世界人工智能大会（WAIC）上，深度原理发布的 AI 科学家平台 Mira，在基准测试中的表现与工业场景的落地取得重大进展，标志着AI4S智能体加速落地。Mira 在化学、能源、材料三个方向综合能力排名第一，同时，在成本 — 性能对比中，Mira 以低于同类产品的 AI 调用成本，获得最高水平的平均分，未来agent在AI4S研究中有望助力突破现有瓶颈。 同样在2026年，上海交通大学围绕量子有序搜索问题，提出了一套面向大规模结构化半定规划的矩阵无…
鸿仕达（应该是全A股最便宜的NV链，rubin L6整线设备唯一国产独供，先进封装的高精度贴片机) nv 5e订单，先进封装H 在手7kw，最核心的nv+先进封装H。 季度业绩同环比加速，明年4亿利润，仅80亿市值，2-3倍空间。
TOP1 AAOI上修2027年数据中心月收入指引 新闻：8月7日Q2财报中，AAOI将2027年中期数据中心月收入指引从3.78亿美元大幅上调至4.71亿美元，主因800G和1.6T光模块的爆炸性需求驱动。尽管短期产能受限导致Q3指引略低于预期，但强烈验证了AI驱动下高速光模块进入需求远超供给的长期超级周期，拥有自产激光器等垂直整合能力的公司将享有核心优势。 逻辑：下游光模块/光器件厂商指引激进上修，反向确认上游材料与器件紧缺——高速光模块超级周期从"预期"切向"订单兑现"，具备垂直整合能力的厂商享受最大弹性。
【字节跳动瞄准打造接近Anthropic公司Mythos水平的超大规模AI模型】字节跳动瞄准打造接近Anthropic公司Mythos水平的超大规模AI模型。（新浪财经）
点评：持续看好先导基电600641，与光智科技，特别是前者可见的长期空间更大。 由于市场此前对磷化铟业务装入主体存在分歧，部分原本为布局磷化铟买入先导基电的资金转而买入光智科技，导致先导基电短期走势弱于光智科技，若所有业务全部落地并装入上市公司， 先导基电集团的整体估值比照当前空间较大，但兑现周期较长。 先导集团业务拆分与估值：如已上市的体内外相关业务：离子注入机业务估值约120亿元；铋金属业务估值约50亿元；先导微电子（前驱体、MO源、MBE源、ALD前驱体、砷化镓业务）已公告将装入上市公司；其他暂不分析。
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继续推荐【冠龙节能】 1、HW：订单需求非常紧张，7月起提货量明显提升，越往后订单量预计会越多，工厂已经开始安排夜间加班。 2、AL：已实现突破，6-7月新获得千万级别订单。
【财通策略徐近峰团队】Trump TACO or GAMBLE 指数-2026年08月06日 1️⃣TACO or GAMBLE指数，今日达+0.65，较昨日大幅上涨；整体看压力较大。 2️⃣标普500今日涨跌幅-0.18%；近20变化+2.20%，20日变化标准化指数-1.77，当前压力有限。
（奕瑞科技，15日B） PCB行业前有胜宏，后有科翔，奕瑞科技刚开始反弹，公司专为先进半导体封装、功率模块及高多层PCB打造的360°多维检测方案，PCB和先进封装设备等占比有望快速提升。市场目前是给公司医疗设备估值、溢价不高，值得关注。 公司PCB检测设备已给胜宏/深南等大厂送样，三季度开始小批量。PCB检测设备25年0-1，27年有望达到增量份额超预期。
【上午盘面结构综述】 一，盘面最强主线：医药，pcb 二，连板结构梳理：
【个股】三环集团，稍微讲讲。 三环发布中报业绩预增上半年归母净利润17.94亿元-20.41亿元，同比增长45%-65%，考虑到一季度归母净利润在7.91亿元，二季度利润中枢在10.03亿元-12.5亿元。 这个利润体量是风华的好多好多好多倍。
（凯莱英）CXO重磅深度：新起点，新高度—创新药研发成本人民币化系列研究之一 报告链接： [烟花]2026vs2019：低估值高成长、新需求大弹性
（板块引用：zy医药）创新药3% 经查，今天12.05大群发布，原文如下 【创新药的海外进展将逐步进入实质性的兑现阶段】
最能拿稳的其实就是市场核心，也就是东/山，因为东/山的地位最高。每一轮反抽还是主升，从容的都是最核心的标的，因为或多或少会有反包技能符的支撑。 非核心的卖把握难度就很高。
（铜冠铜箔）电子铜箔行业：高盛大幅上修AI PCB/CCL市场空间，行业量价齐升趋势明确0807 事件：高盛预测2026-28年AI PCB 全球市场规模分别为135.6、375.3、836.5亿美元，同比增速分别为172%、177%、123%；AI CCL全球市场规模分别为69.6、220.7、475.5亿美元，同比增速分别为181%、217%、115%。其中2027年预期较前版预测大幅上修38%、18%。 高多层+M9渗透率快速提升，电子铜箔产业量价齐升趋势明确。电子铜箔在产业链中并非简单的涨价，耗量与材料品级的同步提升才是驱动核心：1）高多层趋势…
(麦格米特)【AIDC】情绪趋稳，哪些可以抄底？ 当前AI恐慌情绪充分出清，底部信号明确。AIDC在此前AI链上涨中属于外溢方向，4-5月行情属于鸡犬升天普涨行情，当下需要聚焦在技术和客户端已经充分证明自己的公司。 过去几个月，我们看到很多环节如雨后春笋般大量企业宣布进入某个产品和领域；但目前看下来，格局没有任何实质性变化。海外AIDC生态封闭，进入难度极大，技术、客户和交付是三大难点。
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（中国巨石）回归产业趋势，聚焦PCB链条高景气度，重视电子布反弹窗口期 [礼物]外围市场逐步企稳，AI扰动因素逐步消除，回归基本面，聚焦产业趋势，PCB涨价链条传导顺畅，企业业绩弹性逐季度提升，电子布是PCB链条最紧缺，壁垒最高的品种，随着下半年Rubin机柜的量产，需求会进一步抬升，供需紧张格局持续。 [太阳] 延续涨价趋势，8月7628电子布提价1.5元/米（7月份提价1.2-1.3元），提价幅度继续走扩，提价后价格约9.9-10.2元/米，首次站上10元/米；2116和1080电子布提价1.7-2元/米和2元/米，提价后价格分别为12.4-13元…
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【国联民生能源 周泰团队】煤炭产业链进出口数据跟踪：2026年7月煤炭进口量同环比+712/-5万吨，变动幅度+20%/-0.1% 🛳煤炭进口：2026年7月，我国进口煤及褐煤4273万吨，同比增加712万吨(+20%)，环比减少5万吨(-0.1%)；1-7月累计进口煤及褐煤26811万吨，同比增加1081万吨(+4.3%)。 ⛴钢材进口：2026年7月，我国进口钢材44万吨，同比下降1.2%，环比增长0.9%；1-7月累计进口钢材314万吨，同比下降10.1%。
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(百奥赛图)【生科上游】行业景气度逐季加速，AI+有望带动增长新空间 [太阳]自25H2以来，生科上游整体维持良好的恢复势头。近期模式动物龙头百奥与药康相继发布26H1业绩预增公告，利润增速均大于收入增速。 从产业逻辑和格局来看，在上一轮的下行周期中行业洗牌基本完成，利润率已深度调整，逐步恢复。
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（天通股份）重视薄膜铌酸锂！下一代中美光通信博弈的核心品种 庆祝 FCC制裁风险低+国内卡位好： 薄膜铌酸锂与磷化铟非常相似，本身是基础衬底材料，本身受FCC制裁风险低。同时国内卡位非常好，铌酸锂晶圆目前只有中国和日本能做，铌酸锂键合片和调制器的供应更是主要集中在中国（海外龙头Hyperlight的CEO也是华人）。同时日本厂商扩产积极性偏低，中国厂商未来份额将领先全球，占据主导地位。 庆祝 高速光模块调制器的未来确定性方向： 薄膜铌酸锂在调制速率+功耗+插损性能优异，在3.2T与2.4T coherent lite（值得高度关注，TFLN插损优势明显…
美高梅中国点评：中期股息支付率维持50%，无惊喜 美高梅中国今日为何大跌？ 玫瑰美高梅中国2Q26业绩符合预期，但最新许可费安排下，2026年起美高梅中国将向母公司支付的牌照费由收入净额的1.75%提升至3.5%（相关费用支付给 更多加公众号：思维纪要社 MGM B&D；MGM B&D由美高梅国际和何超琼各持有50%权益）， 公司1H26归母净利润实际下降20%。在上述许可费上升对盈利造成负面影响的背景下，部分投资人或提前交易美高梅中国1H26派息率提升等补偿股东的资本运作。
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拳头【七彩化学】战略入股幻量科技，技术协同实现降本增效【光大石化化工交运团队】 🌟2025年七彩化学战略入股幻量科技（上海）有限公司，幻量科技以材料信息学为背景，结合人工智能、计算物理、高通量实验等前沿科技，融合跨领域数据，进行正向预测与反向设计，加速新材料研发技术的产业落地。当前幻量科技主要关注两条主线，其一为石油化工新材料及下游高附加值精细化工品，其二为合金等功能材料体系。 🌟七彩化学与幻量科技的深度合作主要聚焦在有机颜料、新材料及专用中间体核心赛道，通过技术协同实现降本、提速、提质，构筑差异化竞争优势。
PCB 药水-mSAP工艺中药水成本占PCB生产成本的20%-30% 【核心要点】： 1）mSAP工艺中药水成本占PCB生产成本的20%-30%，IC基板中成本占比更高。
【AIDC】情绪趋稳，哪些可以抄底？ 当前AI恐慌情绪充分出清，底部信号明确。AIDC在此前AI链上涨中属于外溢方向，4-5月行情属于鸡犬升天普涨行情，当下需要聚焦在技术和客户端已经充分证明自己的公司。 过去几个月，我们看到很多环节如雨后春笋般大量企业宣布进入某个产品和领域；但目前看下来，格局没有任何实质性变化。海外AIDC生态封闭，进入难度极大，技术、客户和交付是三大难点。
【北交所吉和昌】 北交所锂电铜箔+算力双主线标的，目标市值200-300e： 周期底仓：铜箔涨价的上游卖铲人
【耐科装备】重大变化，史上最便宜的先进封装设备股20260807 1、重大突破：进入三星海力士，国内唯一进入到供应链体系公司；将进入cx，主供先进封装设备，现已跑通各环节。该部分价值量由原先400w提升至800w，全线改用高端新设备，量价齐升。 2、在手订单相较五月翻倍，截止五月初公司在手订单2.77e，现已超过5e，行业景气逐月增高，xfl每月3台单子，经客户端口径未来还将增加。
🎁 【中信证券商业】万代南梦宫 1QFY2027 业绩速递 📊 业绩概览 1QFY2027：营收3,285亿日元/+9.3%；营业利润692亿日元/+33.3%，OPM 21.1%/+3.8ppts；归属净利润511亿日元/+33.4%，NPM 15.6%/+2.8ppts。
【东财宏观】美联储的“内阁”：从五大工作组透视政策倾向——沃什改革系列报告（一） [太阳]美联储在7月初宣布了负责推进货币政策制定的五大工作组。其任务是根据实际情况做出决策，为联邦公开市场委员会提供严谨的研究结果。 [太阳]综合五大工作组的专家观点和沃什的基本主张，我们认为未来可能的改革方向包括：（1）重塑经济指引框架，包括弱化前瞻指引并引入高频经济数据作为参考；（2）弱化通胀的绝对约束；（3）降息+缩表的主张具备执行空间，但节奏上不会太快；（4）侧重调控短期利率、长端利率或将保持高位，通过提高期限溢价维持美元韧性。
交易台 - 高盛中国午盘 上证综指 +0.49% 科创50 +1.02% 上证50+0.83% 创业板指+1.75%
❗️瑞可达：800G FAU导入新客户，出货量单月环比提升翻倍，股价低估坚定推荐0807 FAU客户： 近期公司中标XC 800G FAU新订单， 指引27年FAU预期收入从12亿上调至16亿； 另外考虑到1.6T FAU公司也在同步送测，明年FAU收入预期仍有上调空间！ FAU出货量： 公司目前8月FAU单月出货量2K/天，预计9月FAU单月出货量环比翻倍增长，Q4预计FAU单月出货维持在5K/天。目前公司FAU产品主要用在光模块，后续逐步拓展到CPO等新场景！
[红包]【申万军工】菲利华：把握M9+M10核心筹码 关注二代Q布的隐性期权。二代Q布相较于一代Q布电性能显著提升，成本涨幅预估较低，考虑NV Rubin Ultra背板电性能要求极高，前期PTFE+一代Q混压方案有望得到进一步改善，M10Q后续或成为材料测试的核心方案之一。 一代Q布放量匹配产业节奏且符合预期，全年预计呈现逐季改善趋势。公司下游配套相关板材目前仍处于材料认证阶段，基于产业端验证-批产节点分析，26年公司Q布订单体量或延续逐季改善趋势，核心聚焦NV、G链等核心链条板材定型放量节奏。
今天长鑫也估计是一个中阳线大涨了。 今天应该是一个高潮日了 之前聊过，普涨修复的可能有高潮日，也可能没有，可遇不可求。
[红包]【重点推荐】苏州银行！ [太阳]投资画像：基本面企稳向上，各路资金持续增持。 量价质均呈现向上拐点，26E股息率4.7%+，兼具成长及股息。
【东财煤炭有色*李淼】Mongol Mining（0975）中报业绩超预期 焦煤+黄金共振 ❗ 0807 [红包] 公司发布26H1业绩预告，预计归母净利1-1.1亿美元，我们认为主要是煤炭业务超预期（增量超预期+成本增加不及预期），我们认为公司26H2有望继续环比改善（煤炭量价齐升+黄金爬产），继续积极推荐❗️ ➡️ 焦煤：26H1产销超预期、有望显著受益于山西减量。
🇨🇳【广发化工/军工】川湖再创新高｜推荐AI服务器“隐形铲子” 海达尔 🔥 海外龙头持续验证。川湖今日上涨6.65%至10100新台币、再创历史新高，年初以来上涨169%，26H1毛利率升至84.2%，滑轨高壁垒、高盈利的商业模式持续兑现。 🔥 Rubin推动价值量再升级。AI服务器加速重型化、液冷化，滑轨向高承重、快拆和定制化升级。据UBS数据，单机架价值量有望由HGX约1400美元，升至GB300的2500美元以上、Rubin的3000美元以上。
【东财建筑建材】板块内AI4S更新：志特新材+苏博特 [太阳]2026年，Anthropic 推出 Claude Science 科研工作台，且在 2026 世界人工智能大会（WAIC）上，深度原理发布的 AI 科学家平台 Mira，在基准测试中的表现与工业场景的落地取得重大进展，标志着AI4S智能体加速落地。Mira 在化学、能源、材料三个方向综合能力排名第一，同时，在成本 — 性能对比中，Mira 以低于同类产品的 AI 调用成本，获得最高水平的平均分，未来agent在AI4S研究中有望助力突破现有瓶颈。 [太阳]同样在2026年，上海交通大学围绕…
⚡️禾盛新材更新：与熠知电子合作紧密度增强 1️⃣ 熠知->禾盛：公司增补熠知电子董事长黄海清先生为公司非独董候选人 8月4日，公司发布公告，增补黄海清先生为第七届董事会非独立董事候选人。
🔥🔥国内创新药/CXO/科研服务龙头二季报业绩炸裂，创新药调整到位、建议抄底！ ❤重点推荐100%空间龙头（科伦博泰、百利天恒、信达生物、百济神州、恒瑞医药）、200%以上空间弹性标的（泽璟制药、热景生物、新增众生药业、石药创新），另外艾迪药业、康方生物强烈看好！【派点请支持东吴证券医药朱国广团队】 [玫瑰]事件：A+H股创新药龙头陆续公布二季报，业绩炸裂！
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【0807预期差】嘉立创：重估的不只是PCB，而是全球AI硬件制造入口 胜宏科技持续超预期，背后反映的是AI基础设施驱动全球PCB产业进入新一轮供需重构。相比传统PCB厂， 嘉立创更大的预期差在于其全球化数字制造平台定位。海外市场对JLCPCB的认知，早已不只是PCB打样，而是覆盖EDA设计、PCB制造、SMT贴片、CNC加工、3D打印等的一站式数字制造平台，服务全球数百万工程师。 AI时代真正受益的不只是服务器PCB，更是机器人、无人机、AI终端等硬件创新加速，产品迭代频率持续提升。 嘉立创受益的核心变量，不仅是PCB需求增长，更是全球工程师数量、A…
技术升级是我们板块的最优解，6-7 月一直讲的逻辑，以及 Q布新思路 （AI新材料更新 0807） 1️⃣cte 不够，q 布来凑。下游正在考虑，用 t+q 的形式来做载板 ccl。因为 t 不够（不是现在立刻马上不够、msap和abf载板的扩产、都会 更多加公众号：思维纪要社 带来t布紧张，包括果链的需求）。q 如果做薄一点，加工问题可解决。 2️⃣莱特，第一批织布机已经在过海关，试生产的q布已经拉丝成布。
【广发机械】PCB设备近期变化更新-20260807 催化：高盛上调PCB量价指引、mSAP是未来最确定增量。高盛在最新发布的报告中，大幅上调全球AI服务器PCB和CCL市场规模的指引。板块景气度和基本面正在强化，情绪迎来显著修复，mSAP将是未来2-3年维度最确定性的增量，我们持续看好行业明后年的资本开支。 芯碁微装。mSAP带来LDI设备价值量2-3倍提升，今年公司6微米设备签单大超预期，全年预计至少大几十台订单，叠加先进封装需求持续上修，近期又新签5台订单，mSAP+先进封装持续贡献增量。
🎁继续推荐PCB铜箔板块-20260807 ⭕26Q3 Vera Rubin进入量产阶段，高端PCB板块催化不断。根据27年铜箔企业中性业绩预期测算，德福科技15X、海亮股份11X、中一科技16X、诺德股份15X。估值维度，海亮股份安全边际较高，德福科技利润台阶抬升较为明确，催化节点明确。 ➠德福科技：锂电铜箔单吨盈利7-8k，出货量14.5万吨，对应27年业绩贡献11e。考虑锂电铜箔板块新增年化产能有限，给予15X对应165e；电子电路铜箔规划5万吨高端产能，27H1一期产能2.5万吨落地。公司已具备HVLP1-3量产及出货能力，27年高附加产品中性…
[太阳]【钻针&刀具：PCB关键耗材，最具锐度的核心卡点】 [庆祝]近日，高盛最新报告中，大幅上调AI PCB和CCL预测，预计2028年全球AI PCB市场将达840亿美元，CCL市场达到480亿美元，对应2026E-2028E CAGR分别148%和161% 增长主要来自：1）服务器出货量增加，ASIC服务器成为上调预期的主要推动力；2）PCB出货面积及均价同步上升；3）30层以上PCB和M9材料加速渗透；4）预计Rubin Ultra平台将采用背板方案 [礼物] 聚焦眼下，Vera Rubin量产拉动长针放量，钻针量价齐升趋势或将加速，同时，AI…
[庆祝]AI4S行情持续演绎，建议关注数据驱动型平台企业 [玫瑰] 7月30日政治局会议再次强调深入实施“人工智能+”行动，医疗高质量数据集、可信数据空间、专病大模型及医疗智能体建设有望持续提速。 [玫瑰]我们认为医疗或是AI4S重要的产业落地场景之一，而高质量、规模化、长期积累的医疗数据是模型训练与应用迭代的核心生产资料。
【招商机械】液冷流量计专家交流总结： 重视新天科技 [烟花] 电磁流量计是数据中心液冷流量计的主流方案。行业早期CDU配的流量计没有统一标准，NV发布液冷白皮书后行业逐渐统一采用电磁流量计。涡街流量计精度偏差在±10%，无法满足液冷场景冷却液精密分配的需求；超声波流量计在理想条件下精度能够达到±1%，但是在弯管条件下偏差会上升至±5%以上；电磁流量计常规可保证±0.5%精度。 液冷场景催生技术迭代需求。电磁流量计在常规安装中，要保证流量计前5倍管道直径的直管，后3倍管道直径的直管，俗称“前5后3”。但是液冷CDU内部非常紧凑，无法满足“前5后3”的安装…
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[太阳]【科研服务】AI制药 率先受益，需求端翻倍增长！对标公司涨幅240%，直接体现于当期业绩及长期订单【东吴医药朱国广团队】 [庆祝]AI制药传导链条：AI 做靶点 / 分子设计 输出基因序列 → 得到质粒/DNA 片段 → 进行细胞表达及纯化 合成并收获真实蛋白 → 体外蛋白 / 细胞实验验证 → 动物（小鼠为主）体内药效验证 → 推进分子优化、候选药物筛选，再循环迭代。 AI 不是直接产出药物，是在每一个环节输出预测结果，交给湿实验（蛋白制备、细胞、动物）做验证，再把湿实验数据回灌 AI 模型迭代，形成闭环。
【申万金属】无锡磷化铟大会参会体验——加速上行（2026-08-07） 事件：今日半导体在线于无锡举办《2026年AI算力时代：磷化铟材料创新发展大会》，会议热度高，参会人数众多。以下为部分嘉宾报告观点。 中科院半导体研究所沈桂英：磷化铟紧缺程度空前。 目前产能仅为全球总需求的30%（比我们预想的供需缺口还要大的多），扩产后供需匹配情况未知，需看各家实际扩产情况。2025年开始实验室正式突破6英寸衬底片生产技术，期待后续企业的6寸衬底片合作。
【东财医药唐爱金团队】AI制药对医药产业的再定价：不是“替代湿实验”，而是“放大验证流量+重塑研发分工” AI制药进入“内嵌研发”阶段，产业逻辑从概念兑现到订单可见。2026年以来，药企与大厂密集把AI从外挂工具升维为内核能力：靶点发现、分子/抗体设计、临床选址与注册文书均在提速；产业共识是周期可压缩、试错可前置，但真正瓶颈仍在高质量数据与闭环验证，而非单纯算力口号。对产业链含义：干实验放量并不消灭湿实验，反而要求更高通量、更高质量的表达、药理与CMC配套。 AI把前端蛋白表达需求放大5-10倍。传统杂交瘤/小鼠免疫往往只需验证几十条序列；AI可先生成…
[红包]今天磷化铟行业大会，先导集团作为嘉宾现场发言，我们跟大家同步一下 江宁，先导科技集团博士 1、磷化铟应用领域
CXO一定建议特别重视，核心三个逻辑： 1）业绩非常硬：药明康德小分子D&M业务2026年H1同比增速73%，已经披露和即将披露的CXO和科研服务业绩都很好； 2）交易结构好，无论是医药基金还是非医药基金，都能够很好的在CXO上达成共识，且因为CXO都能看业绩，可以很好的上仓位；
【申万TMT】A I模型点评：C端市场份额竞争激烈，B端价格制约仍是算力 【事件】 8月7日，OpenAI向ChatGPT免费用户开放GPT-5.6 Luna文本对话不限量使用；8月6日，DeepSeek公告计划整体上调API定价，此前计划峰谷翻倍定价机制。 两则反向信号并非矛盾，而是标志着大模型价格竞争进入结构性分化阶段：C端低价抢份额，B端有大量持续需求，定价能力取决于智能水平或极致性价比。
【CICC】中电控股1H26业绩及公开业绩会firsttake 1H26营业收入429亿港元，同比基本持平，归母净利润同比上升6.6%至60亿港元。每股中期股息同比持平于1.26港元。 计入公平价值变动前营运盈利拆分
【兴证医药】恒瑞医药NewCo Braveheart Bio纳斯达克上市 [太阳]Braveheart Bio（Nasdaq: BRVE）为聚焦肥厚型心肌病（HCM）的临床后期 Biotech，核心资产为从恒瑞引进的Myosin肌球蛋白抑制剂 BHB-1893（HRS-1893）。公司昨日IPO发行价18美元，发行2120万股，募资3.82亿元，超过此前预期的2.745亿美元的净募资额。募集资金主投 oHCM / nHCM两项全球III期。收盘公司市值21亿美元，恒瑞医药发行后持股8.8%，为第三大股东。 BRVE预计2026H2启动全球oHCM II…
最近一段时间，是“无主线轮动式”反弹； 这里再次讲一下： 目前大盘开始逐步走向均线趋势粘合；
光模块液冷Cage鼎通目前仍是独供，已经批量出货并且加速了，液冷产品Q1、Q2订单确出货认量约3万、10万套，奕东是还在送样和扩产能，预计年底前出结果，毕竟明年1.6T要大规模放量了，大概率认证没什么问题，毕竟鼎通明年吃不下全部的400万套，所以等奕东认证成功后年底到明年开始批量出货的时候，奕东更明显的业绩增速也会带来更高的性价比弹性，两家龙头的客户都是安费诺、莫仕、泰科等北美连接器大厂，完全不受可能的禁令影响，液冷Cage业务是两倍做多光模块，继续看好，逢低关注，前天光模块突发利空时已在留言板提示错杀机会。
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⭕厄尔尼诺推升用电负荷，局部缺电风险加大 玫瑰受厄尔尼诺带来的持续高温叠加AI算力刚性耗电，多地电网刷新负荷新高，局部供需趋紧，缺电预期抬升。 玫瑰8月5‑6日多地负荷再创新高，国家电网经营区年内三度破纪录，今夏全国最高负荷有望冲击16亿千瓦。算力带来全天候刚性用电增量进一步压缩供电冗余。8月代理购电均价环比上行，河南、四川等地电价显著上涨，价格端印证用电压力。
【聊天】智立方，我还没放你们做。偷偷摸摸进的，自己比弄亏。这个票和凯格精机比起来，就是设备广度有，概念强，向上空间的想象大。 也算是和coherrent比较近。 你们先玩着，熟悉股性，我还没推。不要弄亏。
盛视科技， 预期差最大、明年pe最低的算力租赁公司 年内到卡2000台高端算力服务器，依托主业的资源优势， 关注后续新渠道拓展，今年报表利润4-5亿，明年翻倍
[8月7日周五午间市场梳理】 市场板块阵型: 进攻型板块:pcb，cpo，反制题材
CXO领域药明康德业绩超预期，上调业绩指引，百奥赛图业绩超预期，赛分科技业绩超预期，昭衍新药超级高的净利率，百济神州业绩超预期上调指引，都在反应行业景气度的确定好转。时代天使业绩超预期。最近有客户问，是不是都已经充分Price in了，我们觉得还没有。资金层面全基对医药的配置还是非常低的，基本面层面龙头药明康德现在的估值是20倍，海外对标的LONZA是30倍。CXO依然是非常有性价比的板块
财联社8月7日电，港股PCB概念股全线上扬， 首发公众号：思维纪要社 胜宏科技涨幅扩大至近12%，鼎泰高科、芯碁微装、广和科技均涨超10%，建滔积层板涨9%，大族数控涨8%。(来自财联社APP)
🏃中信主题策略刘易团队-“轻金属跨界”主题之【 永茂泰605208】广德基地 联合调研邀约📯 🔥公司是国内再生铝合金龙头企业，切入高端镁铝合金跨界人形机器人产业链。2026年公司镁合金产能规模行业领先，在国内轻量化材料市占率位居前列，明年产能进一步扩张。机器人业务占比稳步提升，叠加原有汽车铝合金主业稳步增长，公司业绩高速持续性或将大超预期📈 🌟领导：董事长 徐总；董秘 杨总
[礼物]【诺唯赞】持续推荐 [玫瑰]主业复苏态势凸显，海外市场持续拓展 2026Q1实现营收3.21亿元，同比+12.5%，归母净利润0.04亿元，同比+119.0%。2025年公司国际业务实现营收1.69亿元，同比增长约67.30%。
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事件：2026年8月6日，Minimax正式纳入港股通；2026年7月31日，minimax发布通用的全模态生成模型 MiniMax H3，MiniMax H3 现已上线 MiniMax Hub、海螺AI，企业用户与开发者可通过 MiniMax 开放平台调用体验。 1、minimax发行价165HKD，7月10日，minimax发债与增发募资约160亿港元（拟发行65亿港元有担保可转换债券，初始换股价定为335港元，配售新股3560万股，配售价268港元，预计净额为94.91港元），minimax的H3可应用与电影片头、游戏UI、广告电商等板块，拉动传…
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Cloudflare 2Q26业绩速览 【Financial highlights】 收入：同比增长36%至6.96亿美元，（大幅Beat市场预期的6.65亿美元），增速较1Q26的34%进一步加速。
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行云科技：始于算租，不止于算租0807 行云始于算租： 公司在手订单超150亿，预计固定租金每年稳态净利润较高，绑定三大头部客户，且后续仍有涨价空间，公司最强优势在于拿卡的稳定性+极低拿卡成本 但不止于算租： 近期与vb客户已经签订30亿订单，且公司采用token分成模式，长期看算力平权，行云未来向token模式延伸，随着大模型放量、预计对应公司业绩弹性较高。同时公司在国内外布局全产业链！
（东威科技）科技反弹，再Call PCB耗材&设备 玫瑰近日，高盛最新报告中，大幅上调AI PCB和CCL预测，预计2028年全球AI PCB市场将达840亿美元，CCL市场达到480亿美元，对应2026E-2028E CAGR分别148%和161% 增长主要来自：1）服务器出货量增加，ASIC服务器成为上调预期的主要推动力；2）PCB出货面积及均价同步上升；3）30层以上PCB和M9材料加速渗透；4）预计Rubin Ultra平台将采用背板方案
【香港保险业联会回应“内地对境外保单收益征收20%个人所得税”传闻：有关部门尚未发布正式政策文件 港险市场仍具竞争力】财联社8月7日电，针对近日市场热议的“内地对境外保单收益征收20%个人所得税”传闻，香港保险业联会（HKFI）今日作出回应。保联表示，截至目前为止，有关部门尚未发布正式政策文件或执行细则，保联正持续了解及密切关注相关发展。因此，对有关讨论及传闻，保联暂不作揣测或评论。保联在回应中强调，预期客户对保障、财富传承及资产配置的需求仍然殷切。香港作为国际金融中心，保险产品具备产品设计灵活、多元货币配置、财富传承规划及服务专业到位等优势。保联认为…
（宏和科技）科技反弹，看好电子布进攻弹性 [太阳]我们在近期连续发布《电子布现在怎么看？》以及电子布织机专题重点提示，经过大幅回调后，板块部分标的已经具有性价比。8 月，电子布继续加速提价，进一步提供催化。建议在科技板块反弹阶段，重点关注电子布的进攻弹性。 [太阳]普通电子布：8月提价斜率再次扩大。根据卓创资讯，8月1080、2116和7628电子布均价环比分别上涨约17%—18%至13.25、12.7和10.1元/米，单月绝对涨幅进一步扩大。我们认为，本轮涨价一方面由旺季备货驱动，核心仍在供给端，即现有织机紧张局面年内难以缓解，预计9—10月传统旺季…
【招商医药】生命科学上游表现火热，继续看好业绩高增持续性！ [机智]业绩喜报接连落地： 百奥赛图 26H 预计收入+50.8～52.4% ，利润+391.9～412.7%
【招商机械】联德股份调研更新_0807 [烟花]27年＜20X，需求趋势＋业绩弹性乐观， 产能预期上调 [烟花]需求端：内燃机客户卡特/因纽/康明斯陆续加单，发货节奏向好 INNIO上市后披露： 气发订单旺盛翻倍增长、计划3倍扩产至10GW
- 作者：思想者
- 时间：2026-08-07 13:03
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- 音频文件：【摩根士丹利】“新经济”板块热点前瞻： '半年报业绩速评及云端资本支出更新 ' 260807.mp3 [!summary] 研报
- 作者：思想者
- 时间：2026-08-07 13:03
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【HF大制造】宇树科技IPO定价609亿，超募+DeepSeek战略入股，真金白银彰显市场信心！ [太阳]宇树IPO发行价敲定，超募约18亿元，发行市值达609亿元。 8月6日晚间，宇树发行价正式敲定150.80元/股，预计募资总额60.99亿元，发行市值达到609亿元，远超此前市场预期（104元/股、420亿市值）。超募意味着市场对产业的信心非常足，产业趋势在加速，资本市场正在用真金白银为人形机器人产业投票。 [太阳]DeepSeek加入战略配售：大模型×具身智能的“世纪联姻”。DeepSeek获配1.41亿元金额，其也是本次战略配售中限售期最长的机…
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[庆祝]【东北机械】锡膏：重视光模块与先进封装带来的行业弹性 [玫瑰] 锡膏在电子行业广泛应用，不同场景对应不同锡膏品类。锡膏是电子焊接材料的一种，相对于传统固态焊锡丝，具有更好的流动性和打湿性，适用于微型和高密度的元器件焊接，它主要用于SMT行业PCB表面电阻、电容、IC等电子元器件的焊接，下游包括消费电子、汽车电子、工业电子等行业。根据温度的不同分为低温锡膏、中温锡膏、高温锡膏，低温锡膏实测最低焊接温度可达149摄氏度，中温锡膏焊接温度在178摄氏度左右，高温锡膏实际焊接温度在217摄氏度左右。不同场景通常会选用试用的锡膏品类，微型新品、极小封装器…
[红包]刚果金出口禁令点评：资源民族主义升温，利好国内资源 [太阳]事件： 据路透社报道，刚果（金）禁止出口铜精矿和钴精矿，并将具有重要经济价值的采矿副产品估价系数调整至55%。新税收框架将在三个月后生效，但企业需要立即申报出口中的副产品。
K12教培暑期跟踪260807 1、本轮小黑班价格战趋缓始于今年寒假，今年暑假目前也延续了这一趋势，我们从新东方业绩会、hwl专家沟通中得以验证，而去年暑假则非常激烈。2、放缓原因，我们分析主要由于小黑班始于双减，从2020年开始至今6年，也就是小黑班当时带走的小学生为主目前跑完了一个学段周期，而拉新的能力又难与机构相比，且价格高于机构而服务弱、在当前消费疲弱的形势下均受影响。3、相较班课，一对一价格战不多，因为全国化大机构不多、且小黑班也不做一对一。 2、部分公司跟踪：
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【诺唯赞】持续推荐 主业复苏态势凸显，海外市场持续拓展 2026Q1实现营收3.21亿元，同比+12.5%，归母净利润0.04亿元，同比+119.0%。2025年公司国际业务实现营收1.69亿元，同比增长约67.30%。
❗【天风电新】PCB上游新技术方向更新&再推荐0807 —————————— ⭐Rubin升级链
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PSI盘后大涨：数据中心业务下半年放量，燃发做主电趋势明确 PSI 26Q2业绩环比修复、毛利率环比显著提升 [玫瑰]PSI（潍柴子公司，持股46.5%）昨夜发布26Q2业绩，Q2收入1.5亿美元（同比-21%，环比+19%），毛利率27.1%（同比-1.1pcts，环比+4.2pcts）；GAAP净利润1690万美元（同比-67%，环比+131%），调整后净利润1800万美元（同比-66%，环比+125%）
【开源中小盘】 重视小盘家居标的跨界弹性 爱丽家居 真爱美家 友邦吊顶 爱丽家居：“现金收购+股权转让”，卡位 存储测试高景气赛道
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🔥 📊SCHOMP 指数上涨 0.49%，STAR 50 指数上涨 1.02% 📊上证 50 上涨 0.83%，创业板指上涨 1.75%
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【中信建投化工】银禧科技-低估值、高弹性高频高速PPO标的 公司PPO目前满产满销，产品全部供应覆铜板客户，供不应求。19年以来持续攻关覆铜板PI浆料和PPO树脂，拥有多项发明专利积累，25年300吨PPO投产落地，公司披露已为生益等覆铜板企业提供PPO电子化学品，满产满销。 公司与生益同在东莞，且双方都在松山湖有新基地布局，银禧有松山湖高分子新材料产业园，生益推进松山湖高性能覆铜板基地，上下游在同一产业半径内，验证反馈、工艺迭代和交付响应效率天然更高，未来可能在生益体系内取得较大份额。
AI这块，东/山//精/密因为有很高的市场地位所以今日能继续拉高 pcb后面补涨的，昨日日内最强，今日还是日内最强，给与了AI一定的支持。 但是最先领涨的风/华/高/科昨天滞涨，今天开始走弱了。
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中国7月出口（以美元计价）同比增23.9%，前值增27%；进口增27.5%，前值增36%；贸易顺差1125亿美元，前值1256.2亿美元。
【DeepSeek调用量达OpenAI三倍，打折无效后的OpenAI选择免费】当地时间8月6日，OpenAI宣布免费用户默认模型升级为GPT-5.6 Luna，并开放无限量文本聊天，全球约十亿ChatGPT用户将直接受益。昨日，DeepSeek发布公告，宣布计划近期整体上调API服务定价，预计涨幅较大。一放一收的差异，反映国产开源模型的崛起正在倒逼全球AI定价体系重构。（第一财经）
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❗【天风汽车】AI训练端跟踪：AI Lab重回训练端的趋势已经显现，训练利好NV链、硬件升级链-0806 ——————————— 新模型：
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🍁🍁🍁hcdx 正帆科技：＃低估值Gasbox龙头、卡位半导体设备bottleneck环节 🍁Gasbox为半导体设备核心内置气控模组，在设备BOM中占比5%-7%；行业空间高增，预计26-28年全球TAM从100亿扩容至150亿美金。目前国内市场高度集中，正帆与富创合计占据80%国产份额。 Gasbox供应非常紧张！——
【中泰机械】创世纪：董事长全额认购+团队股权激励+员工持股计划，重视公司高成长预期🚀 事件： 🚀 近期5.5e定增由实控人全额认购，真金白银押注未来；
【XB机械】新天科技：AI液冷电磁流量计新技术路径确立，公司“性价比+产能+最头部客户卡位”进展领先 [太阳]AI液冷计量仪表新技术路线确立，电磁流量计行业“老树生新花”。25M9英伟达《》白皮书指出液冷系统已经从“散热设备”升级成''算力基础设施核心控制系统”，随着数据中心单机柜功率提升，液冷系统冷却液流量成为GPU热稳定性、机柜温度控制、泵组调速以及整个CDU动态调节能力的关键变量，流量监控调节提上日程。相较于超声波流量计、涡轮流量计等传统方案存在的精度漂移、运行稳定性波动等问题， 电磁流量计兼具精度高（±0.5%）、长期运行可靠性佳等优势，被英伟…
最近一周跑了不少设备和零部件公司的调研， 感受1：景气度真的是高！感受2：这才刚刚开始！ 简单更新几个要点： 1️⃣ cx今年自己扩产叠加对外租厂房扩产的产能将持续上修：今年扩产有望从此前的7-8上修到9-10万片；
【策略】这次抢反弹力，我把 pcb链，放在最重要的位置。目前看，超级正确。 不进上游涨的好，胜宏科技，生益科技，也是绝对的牛。 生益科技，继续强调。这次短中结合，博一个涨价套利。
【财通唐佳】第N次重申：半导体零部件是半导体反弹的3倍做多品种 各位领导，参考前期观点， 我们坚定看好半导体零部件板块。 当前看半导体零部件， 核心看需求景气带来的交期拉长、稼动率提升、利润率修复，我们预计最快今年三季度、最晚今年四季度会有利润体现，强预期强现实。
关注PCB叙事反转，看好rubin上游树脂材料，重点关注东材科技、中化国际、圣泉集团 [太阳]【产业上的变化】近期市场开始热议RSI，包括Anthropic等北美主要模型厂商在积极推进。一旦模型开始走向自训练，迭代速度将会显著加快，AI需求可能从“一次性训练大模型”走向“持续训练+持续自我迭代”，训练侧算力需求天花板将会重新打开，Rubin、Rubin Ultra等下一代平台需求预期存在上修空间，进而向上游传导。 [太阳]【筹码结构好转】7月科技成长经历了一轮比较充分的调整，PCB、AI硬件这批高拥挤方向的筹码都做了一轮消化。前面市场最担心的是“预期太…
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工信部印发《》 到2030年，行业治理成效显著。企业重组整合有序推进，产业集中度持续提高，形成3~5家具有较强国际运营能力的大型民爆企业集团。 民爆：高争民爆、保利联合、易普力、壶化股份
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美股sitm业绩超预期大涨26%，重视a股映射泰晶科技、惠伦晶体、晶赛科技
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🌟【贝达药业】大涨分析： 🔺EyePoint（EYPT）的核心管线duravyu（EYP-1901，vorolanib玻璃体内植入剂）临床III期数据读出在即，LUGANO和LUCIA两项wAMD关键III期将于8月和10月分别读出，我们预判成功率在80-90%，LUGANO/LUCIA 属于"高可见度、中低执行风险"的非劣效III期，今年底前FDA申报上市，贝达药业拥有双位数分成和国内权益，该资产至少为贝达带来100-150亿市值upside； 🔹高成功率原因： II期DAVIO2直接提供了非劣效直接证据，在经治wAMD患者中，单次给药6个月后（Mo…
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大摩拆了一台Rubin机柜：液冷从1万美元涨到6.8万，钱到底流向了哪？ 920662方盛股份 英伟达液冷板
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稀土更新： 周一提示过，日本禁运先进封装设备，市场会联想到对日稀土管制继续升级。现在FCC裁定令悬而未决，预期稀土管制可能又要升级，最近2年稀土板块的上涨均是由管制带来的拔估值为首，后续现货涨价带动进一步股价上行。 需求方面，目前旺季，内需表现尚可，外需持续大增，但稀土不涨价的原因有很多，真实情况就是现货紧张，当供需矛盾放大而价格不涨的时候，就要重视板块的爆发力。
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迈普医学：公司的3D打印技术主要用于体外组织模型或活体组织构建等前沿科学及临床应用研究
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【台积电等研发出单层MoS2顶栅晶体管】 台积电在下一代技术领域取得了突破，其与阳明交大团队成功开发出高性能单层二硫化钼（MoS2）顶栅极晶体管，有助于突破摩尔定律极限。相关成果发表在《》期刊。 二硫化钼概念股汇总
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【海正药业】今日涨停，我们一直独家覆盖并推荐！再次提醒投资人关注底部资产，未来几年持续放业绩，2030战略目标150亿营收，净利率逐年提升！ 烟花公司发布26H1业绩预告，H1扣非归母净利润4.9-5.3亿元，同比增长52.5%-65.0%，对应单Q2扣非净利润2.5-2.9亿元，同比增长78.6%-107.1%。利润高增长主要受益于：1）特治星、海博麦布、海乐妙等重点产品销售高增长；2）南通原料药基地、云南疫苗基地减亏，博锐H1盈利增加，全年预计折旧减少~8000万。 烟花创新药加速自研、引进，博锐H2港股分拆上市。26M3上海新药研发中心投入使用，…
🚀🚀【联讯仪器】继续大涨！ 每次回调都提示加仓机会！光通信时代最优秀的仪器公司，是一个时代性的公司！ 光芯片测试+光模块测试+存储测试+cpo测试，布局最前瞻！ 【光通信测试研究】请认准 中泰机械团队[抱拳][抱拳][呲牙][呲牙]
呈和科技 8.6 下午现场调研 信息更新： 公司 PCB 材料相关业务，上游核心为阻燃剂、PPO，下游主要客户为生益科技。 阻燃剂板块：原有月产能 20‑30 吨，目前通过租赁珠海工厂完成扩产，稳定月产 80 吨，折合年产能 1000 吨；另有一条 1000 吨 / 年产线规划落地，2027 年整体产能有望达到 2000 吨 / 年。
【东财建筑建材】玻璃基板+科技β，重视旗滨集团：当前位置已到价值区间，浮法+光伏玻璃价格小幅提涨 太阳 浮法玻璃： 当前价格公司盈亏平衡，行业亏损8-10元/重箱，供给加速收缩，截至7月底，在产产能降至约14万吨/天，临近供需拐点，进入8月份，华南、华东企业率先提价，下游加工厂订单环比改善，即将迎来下半年需求旺季，价格有望触底反弹。中性来看，价格恢复到行业盈亏平衡线，旗滨集团1.2亿重箱产能，年化利润对应约10亿。 太阳 光伏玻璃： 光伏玻璃价格触底边际回暖，7月底价格提升0.3元/米，企业减亏意愿强烈，预计8月延续涨价趋势，若价格恢复到行业盈亏平衡线…
百奥赛图涨8% 百奥赛图发布2026年上半年业绩预告 归母净利润同比预增392%~413% 8月6日晚，百奥赛图（688796.SH）发布公告称，预计2026年半年度归属于母公司所有者的净利润为2.36亿元~2.46亿元，同比增长392%~413%。业绩变动主要系公司依托前瞻性研发布局和优质客户网络，两大业务线实现双轮驱动，营业收入高速增长；同时规模效应显现，精益化管理深化，毛利率提升，期间费用率降低，盈利能力显著增强
尽管政策对供应的实质性影响有限，但不妨碍在当前市场回暖的过程中进一步激化看涨情绪。在金价破位，铜价创新高的环境中，金属板块整体的配置意愿都被带起来了。典型的特征就是避险情绪再度回归，稀土，战略金属近期也表现突出。市场回到了去年三季度看多有色的环境，本轮上涨的持续性和可参与性都明显提升。
晶丰明源涨5.3% 晶丰明源：目前公司正在推进第三代40V BCD工艺的研发 2026年08月06日晶丰明源在接受调研时表示，截至2025年底，公司共有研发人员467人，占公司员工总人数的67.98%，人员规模较去年基本持平。研发费用方面，2025年公司累计投入近3.86亿元，占营业收入比例为24.58%。目前，公司已完成了对高压BCD-700V工艺平台的技术升级，第六代高压工艺平台开始量产，可覆盖LED照明驱动芯片、AC/DC电源芯片和部分电机控制驱动芯片产品，进一步巩固了公司在高压工艺技术和产品的领先优势。低压BCD工艺平台方面，公司自研的第一代4…
【广发建筑·耿鹏智团队】 重点推荐 易普力！ 事件： “十五五”民爆规划出台！2030年，企业重组整合有序推进，产业集中度持续提高，形成3~5家具有较强国际运营能力的大型民爆企业集团！
【国泰海通海外科技】Cloudflare 2026Q2业绩速递：营收超预期，AI驱动增长提速 2026Q2业绩 收入6.96亿美元，yoy+35.9%，高于bbg一致预期4.5pct。毛利率71.8%，低于bbg一致预期0.2pct。
各位领导，联讯仪器今年订单海外敞口纯外资大概在一半以上，q3预计业绩也很好，今年看30e利润，明年看70e利润抱拳
（个股引用：gf机械)创世纪8% 经查，今天9.13大群发布，原文如下 跟踪：股权激励发布，液冷带动订单爆发
（个股引用：xy医药）药明生物5% 经查，今天9.29大群发布，原文如下 收购创胜集团CDMO资产
迈普医学：公司的3D打印技术主要用于体外组织模型或活体组织构建等前沿科学及临床应用研究
【国泰海通通信】AAOI：数据中心800G/1.6T订单放量，1.6T将于Q3末发货，符合预期。2027年中数据中心月收入指引上修至4.71亿美元（年化56.88亿美元），800G/1.6T产能计划扩至年底65万只/月、明年底超93万只/月，超预期 26Q2实现营收1.919亿美元，环比增长27.0%，同比增长86.4%，落在上一季度给出的1.8–1.98亿美元指引区间内；GAAP毛利率27.7%，Non-GAAP毛利率29.8%，接近此前29%–30%的指引上限。 分业务看，数据中心收入1.077亿美元，同比大增140.4%、环比增长32.2%。其中…
再call福斯特：大幅回调带来绝佳抄底机会 1️⃣mSAP新增量：感光干膜是PCB核心耗材，占PCB总产值约2-3%，是材料中最被低估的环节之一。且在mSAP工艺中，感光干膜成为必须品，干膜需要长期浸泡在电镀液中，对其抗电镀性和可剥离性有更高要求，传统的湿膜无法胜任。 2️⃣量价齐升：mSAP工艺推动干膜向高端化发展，高端干膜价格可达30-40元/平方米，远超普通干膜的5-7元/平方米，福斯特的高端干膜毛利率可达50%以上，而普通干膜仅约20%；mSAP工艺的普及，将直接带动感光干膜的整体需求。市场空间预计将从2025年的百亿元级别，在明年实现翻倍增长。
重视陶瓷基板产业链核心受益标的—骏亚科技0807 —————————————————— 1、 骏亚科技全资子公司牧泰莱具备DPC、DBC、COB三种先进陶瓷基板工艺，最小孔径0.1mm，铜厚15μm~200μm，具备埋盲孔、台阶孔、混压等特殊工艺能力，技术储备远超同类。
中富电路获G客户显著进展 G客户上修份额：G客户近日到访，给予了明后年大量的项目和订单， 中富在G客户的份额大幅上修到50%。 G客户的CPU、交换机芯片后续都上VPD。芯片功率高了之后，都得上VPD。
【天风电子】 智立方：InP衬底&光芯片扩产趋势持续强化，重视稀缺光芯片设备标的智立方 光芯片上游InP衬底厂商AXT发布Q2业绩，业绩及指引超预期，并披露长期供货协议持续落地、获得大额预付款，同时大幅上调长期产能规划，2026年底季度产能目标由3500万美元提升至6000万美元，2027年底目标进一步提升至1.3亿美元，较此前规划接近翻倍。我们认为，长协落地、预付款及长期产能规划同步上修，进一步强化全球AI光芯片产业链长期扩产趋势。 ☕ 全球光芯片扩产持续推进，后段设备需求有望持续释放： 公司覆盖InP光芯片制造后段核心设备，包括排Bar、拆Bar、…
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❗️永鼎股份调研更新，光芯片/光纤/MPO指引均超预期0807： 1、光芯片：新增2台MOCVD设备，2026年光芯片出货量从2000W颗上调至2500W颗以上；2027年预计出货量提升至1亿颗以上。截止到2026.8，光芯片新增订单远超11.33亿元，行业景气供不应求。 2、光纤光棒：2026.9逐步投放新产能达1050吨，对应光纤产能3600万芯公里，预期26H2价格仍有上涨空间；另外近期公司同步推进空芯光纤、保偏光纤产品研发，预计新增300吨产能。
❗【天风汽车】AI训练端跟踪：AI Lab重回训练端的趋势已经显现，训练利好NV链、硬件升级链-0806 ——————————— 新模型：
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重点推荐 易普力！ 事件： “十五五”民爆规划出台！2030年，企业重组整合有序推进，产业集中度持续提高，形成3~5家具有较强国际运营能力的大型民爆企业集团！ 易普力 ：矿服、水电“长坡厚雪”，加速切向“民爆矿服体化服务，海外与西部双轮驱动， 当前触底反弹、高胜率、高赔率！
唯特偶：mSAP消耗品+国产替代+量价齐升（0807） 更多加公众号：思维纪要社 领导好[抱拳]把老段子重新发一次，call一下msap极其稀缺的标的唯特偶。
🔎公司 PCB 材料相关业务，上游核心为阻燃剂、PPO，下游主要客户为生益科技。 🔥阻燃剂板块：原有月产能 20‑30 吨，目前通过租赁珠海工厂完成扩产，稳定月产 80 吨，折合年产能 1000 吨；另有一条 1000 吨 / 年产线规划落地，2027 年整体产能有望达到 2000 吨 / 年。 📊需求端，生益每月采购 50‑60 吨，台光、台耀合计每月 20‑30 吨。市场预期 2027 年 2000 吨产能里，生益至少可以消化一半。产品单价 30 万元 / 吨，毛利率约 60%。
菲利华：台光近期小范围交流，【最缺的物料是HVLP4+Q布】，明确Q4量产M9+Q，LPU/UBB仍然是M9+Q，非涨价线+技术迭代，M10验证持续推进，近期公司二代Q布送样再创新高！
【光大电子】8月观点 [礼物]mlcc：反弹先锋，周期起点，空间最大。关注风华、三环、昀冢等 [礼物]msap：变化最大，未来2-3年行业增速快。关注鹏鼎、深南、兴森、景旺、方正、三孚芯科等
🔧钨涂层合金刀具。 🌍国内钨原料出口收紧，欧洲刀具厂商钨料供给紧缺、成本涨价，公司依托国内钨供应链，进口替代加速。 💵国内唯一规模化量产碳化钨农机刀具，售价较海外竞品低 50%，海外订单毛利率 50%-65%。
MSAP（改良型半加成法）是做 IC 载板、类载板（SLP）、高阶 HDI、1.6T 光模块 PCB 的必备工艺，线宽线距可做到 10/10μm~40/40μm，传统减成法做不出来 mSAP 流程：基板贴超薄铜箔（2~3μm）→ 涂干膜/曝光 → 选择性电镀加厚线路 → 闪蚀掉多余薄铜 → 剥离载体 ‼️ 方邦股份在其中的核心位置与进展
陈果：美股AI牛，守是守不住的 美股AI牛市值膨胀到今天，靠不加息靠降息、靠中期选举、靠Anthropic IPO画饼，靠神仙皇帝，都是靠不住的。 现在产业趋势是：中国模型持续追赶，美国闭源模型份额收缩迹象越来越明显，美国CSP开始细算资本回报，资本按照其和东大高性价比模型合作来算合理市值，美国硬件产业链已经开始内卷降本。。。
和远气体大涨 和远气体：规划的500吨/年的电子级六氟化钨产品尚处于试生产阶段 上证报中国证券网讯（记者岳洋合）和远气体晚间发布股票交易异常波动公告称，公司规划的500吨/年的电子级六氟化钨产品尚处于试生产阶段，达到稳产量产还需要较长时间，且产品认证周期较长，尚未取得下游国内外头部半导体企业的正式认证，还未签订任何订单，预计2-3年内对业绩无重大影响。目前公司电子特气业务中仅少数品类实现销售，销售额占比不足5%。截至2026年8月5日，公司滚动市盈率148.53倍，远超行业平均25.84倍，提醒投资者注意炒作风险。
【招商传媒 顾佳团队】MiniMax-W（00100.HK）：M3兼具前沿能力与推理经济性，H3拓展多模态商业化空间，下一代旗舰模型有望进一步抬升能力上限(8月6日正式纳入港股通，有望提升公司交易活跃度与市场关注度) 1、M3实现模型能力跃迁，性能、长上下文与推理经济性兼具。公司于6月发布新一代语言模型MiniMax M3，总参数量约4280亿，单Token激活参数约230亿，在保持较低推理成本的同时，进一步强化代码生成、工具调用和Agent任务执行能力。M3原生支持图像、视频等多模态输入，并将上下文窗口扩展至100万Token，可覆盖大型代码仓库分析…
伦丁矿业（LUN-CN）2Q26业绩及分析师会议精要：业绩符合市场预期，Caserones铜矿计划于本周内复产 📍季度财务表现：收入环比+5%至12.13亿美元，调整后EBITDA环比+5%至6.58亿美元，归母净利润环比-1%至2.78亿美元，调整后EPS环比-3%至0.30美元，业绩整体符合市场预期 📍季度运营数据：季度铜产量环比-4%至7.69万吨，铜销量环比-5%至7.41万吨，符合市场预期。铜销售均价为6.51美元/磅，现金成本为2.11美元/磅。黄金产量环比+6%至3.34万盎司。公司维持2026年铜产量31.0-33.5万吨、黄金产量13…
名家汇：拟现金收购固态存储解决方案服务商至誉科技不超过26.19%股份 上证报中国证券网讯（记者岳洋合）名家汇晚间公告称，公司拟以现金方式购买至誉科技股份有限公司（以下简称“至誉科技”）不超过26.1904%的股份，交易总对价约2.63亿元。至誉科技是一家集研发、生产、销售和服务于一 更多加公众号：思维纪要社 体的固态存储解决方案服务商，以固态硬盘产品为核心，目标市场主要定位于工业级存储领域，主要产品包括固态硬盘SSD、嵌入式SSD及影视卡等。
（兆易创新，20B）大摩存储总空头shawn kim表示存储器已经回调到位，战略性看多。同时认为，利基型存储器厂商将在下一阶段表现将领涨存储，更看好DRAM和利基型存储器（DDR4、SLC NAND），而非存储器模组厂商。
【HYDZ HL】JSR光刻胶涨价，叠加去日化催化与大陆份额提升，看好光刻胶产业链 受到石油以及贵金属成本压力的影响，以及大量长协订单到期，JSR正式宣布涨价15% 为什么现在光刻胶是买点
英伟达 AI-RAN 产业链梯队： 核心层：通宇通讯 射频天线配套层：硕贝德、盛路通信
宝鼎科技：目前无AI覆铜板，未发现在AI服务器及算力领域的应用 上证报中国证券网讯（记者岳洋合）宝鼎科技晚间发布股票交易异常波动公告称，公司覆铜板产品主要为FR-4及复合板等常规产品，目前无AI覆铜板，未发现在AI服务器及算力领域的应用。公司电子铜箔以HTE高温高延伸性电解铜箔为主，为通用标准产品，不能应用于AI服务器及算力领域。超低轮廓铜箔HVLP目前尚处于客户认证及市场拓展阶段，未形成批量生产，未来订单获取及业务拓展存在不确定性
依顿电子：拟定增募资不超20亿元 上证报中国证券网讯（记者潘建樑）依顿电子晚间公告，公司拟向包括公司控股股东九洲集团在内的不超过35名的特定投资者发行股票，预计募集资金总额不超过200,000.00万元，扣除发行费用后的净额将用于投资高端印制电路板智能制造项目及补充流动资金。 九洲集团拟以现金方式认购本次发行股份金额不低于50,000万元（含本数）且不高于100,000万元（含本数），同时不超过实际募集资金金额的50%
美股CDN双寡头盘后集体暴涨：NET+16.1%、AKAM+12.4%，A股CDN三杰迎重估窗口 1⃣ 网宿科技（300017）→龙头白马。国内独立CDN绝对龙头，全球2800+边缘节点覆盖70+国。2月率先涨价35-40%，CDN及边缘计算收入占比62%，Akamai退出后承接高端客户迁移。涨价周期最直接受益。 2⃣ 南兴股份（002757）→专精特新黑马。全资子公司唯一网络自研CDN平台+入选专精特新，IDC及云服务营收15.15亿占总营收45%，客户续约率90%+，华为云核心供应商。市值仅45亿，估值处历史底部区间。
TOP1 美股8月呈震荡向上格局 新闻：隔夜美股涨跌互现，纳指100微跌。尽管油价涨4%、美债收益率上行、霍尔木兹海峡新规扰动，市场仍显韧性。 逻辑：8月季节性波动中，资金更聚焦业绩确定性强的SaaS与AI基建核心标的。
价格持续低迷，生猪养殖户自救：砍母猪、转代养、借助金融工具 8月7日｜据经济观察报，从业十余年的生猪养殖户徐瑞杰长期以自繁自养为核心经营模式，巅峰时期存栏母猪接近2000头，依靠母猪繁育仔猪、育肥出栏形成完整养殖链条。但从2025年秋天起，行情急转直下，至今已连续亏损近一年，这种情况是徐瑞杰以前从未遇到过的。 徐瑞杰表示，往年“猪周期”虽有涨跌起伏，但每年至少有一批生猪出栏能够实现盈利，不会出现全年持续亏损的局面。面对难以预判的生猪价格、居高不下的养殖成本，徐瑞杰于今年4至5月开始批量淘汰自家已经生产完的母猪，原本近2000头的母猪目前仅剩下约100头…
TOP1 宇树科技IPO发行市值超600亿 新闻：8月6日晚间，宇树科技最终确定发行价为150.8元，对应发行市值超600亿元，显著高于此前420亿的市场预期，超募近19亿元。作为A股稀缺的机器人本体龙头，其超预期的定价和募资规模为国内机器人产业链提供了全新的高位估值锚。 逻辑：机器人本体龙头的高位定价将催化板块情绪并带动产业链相关公司的价值重估，进入量产阶段的核心零部件与执行器环节订单弹性最大。
[太阳]SHEIN据报已展开香港IPO预路演，募资规模或达30亿美元 [太阳]第二篇深度，招股书梳理 [玫瑰]十余载发展铸就全球最大线上时尚零售商，从自营到自营+平台双引擎。
TOP11 AI服务器功耗激增推动BBU成备电标配 新闻：8月6日的行业交流明确了AI服务器备电方案的演进路径——随着机柜功耗向600kW以上跃迁，BBU将从当前GB300时代的高端选配，正式成为下一代Rubin架构的标配。投资逻辑已从判断"是否需要"转向挖掘"谁能供应"，核心是寻找能突破1-2年海外认证周期、具备全极耳电芯技术和海外交付能力的国内电池厂商。 逻辑：BBU需求将在2027年迎来确定性放量拐点，切入这个高毛利且客户价格敏感度低的蓝海市场。
【股票ETF连续3日流出774亿元 科技板块流出居前】财联社8月7日电，随着行情反弹，股票ETF持续净流出，Wind数据显示，周二至周四，股票ETF已连续3个交易日净流出，且日均净流出额均超过200亿元，合计净流出774.25亿元。其中，宽基ETF净流出441.76亿元，行业主题ETF净流出247.55亿元。反弹较为强劲的科技板块，资金流出居前，科创半导体ETF华夏净流出67.34亿元，居市场之首；沪深300ETF华泰柏瑞、科创50ETF华夏也分别净流出63.27亿元、62.04亿元；创业板ETF易方达择时净流出55.37亿元；另外，中证500ETF南…
【华安电新】上能电气交流要点梳理-0806 ➡美国数据中心：中压PCS方案持续推进，重点布局燃机配套等海外新场景 ◆中压PCS方案：应用场景主要为弱市电和燃机主供的数据中心。公司持续推进双PCS中压UPS方案，采用“前级跟网型PCS+储能电池+后级构网型PCS”架构，可支持10kV/35kV等中压接入。方案可串联于供电链路，在燃机供电场景下毫秒级平抑负荷波动，降低负荷快速变化对燃机的冲击，同时兼顾电能质量及备用供电需求。
【兴证医药】药明生物收购创胜集团CDMO资产 [玫瑰] 8月6日，药明生物以人民币1.9亿元收购创胜集团CDMO资产，包括创胜集团全资附属公司杭州奕安济世位于杭州的CDMO厂房、所有设施及设备等。根据资产购买协议，卖方CDMO业务雇员将转移至买药明生物，业务合约和药明生物订立新合约。 [玫瑰] 付款：分四期支付，首付款50%、第二期付款15%、第三期付款20%预计于2026年收取，尾款15%将于2027年Q1收取。
MiniMax 而今迈步重头越（0807） 1）市值回到刚上市的那天，更加冷静思考智能的本质 2）多模态没有放弃，H3模型社区评价不错。今天看到Google离职创业的大神Jeff Dean访谈，“目前只用了很小一部分视频内容来训练。YouTube上还有大量高质量视频数据可用，Gemini 3已经用了一部分，质量已经好很多。”。
【国海医药】恒瑞医药第二家NewCo公司【Braveheart】已于纳斯达克上市 首日涨幅65%至21亿美元 [玫瑰]Braveheart此次发行募资3.83亿美元，恒瑞医药持有发行后公司8.8%股份
产业信息更新 1）Lite高管表示FCC针对光的提案不会通过（仅供参考）。 2）Cohr高管觉得物料成本在上涨，明年扩产基础上仍然无法满足客户需求，缺口较大，大概率不会降价，开始有涨价的想法，或者捆绑销售其他产品，这样价格可以让步一些。
【强推江丰电子07】更新：国产半导体材料设备零部件六边形战士！ 主业：全球靶材超级景气周期来袭20%+全行业增速，7月16日，台积电Q2业绩超预期，并进一步上调capex，反推靶材需求有望上调。7月23日，日矿公告，投资约40亿日元扩建韩国半导体靶材加工基地，产能较2025财年水平大致翻倍，对应先进逻辑、HBM及3D NAND客户需求。7月30日，Solstice（原霍尼韦尔）业绩会披露：先进制程用靶材需求非常强劲，CuMn靶材客户持续上调多年需求预测。 公司部分靶材增速极快。 材料零部件：从高壁垒材料打通设备零部件，进入两千亿级赛道。江丰自主培育的上…
红板科技：高端PCB隐形冠军，AI算力打开新成长空间 [太阳]公司构筑技术+客户双重核心壁垒，工艺端掌握LDI激光成像、真空二流体、mSAP全套高端制程，可量产10μm超细线路，积累四百余项专利；产品矩阵覆盖从消费HDI到光模块、存储载板全高端品类，深度绑定全球一线终端、通信厂商。2025年，公司实现营收36.77亿元，同比增长36.06%；实现归母净利润为5.4亿元，同比增长152.37%。26H1，预计归母净利润4.8-5.9亿元，同比增长100%-146%。 [太阳]对比传统减成法Tenting，mSAP 可实现10-30μm精细线路，适配AI硬…
【ZX】光智科技更新 ⭕ 磷化铟当前产能缺口大、行业量价齐升。需求端，磷化铟作为激光器（EML、CW）最核心的衬底及外延材料，伴随光芯片需求放量，预计未来5年复合增长率40%+。格局端，当前磷化铟产能缺口较大，27年缺口或超50%，当前90%的市场份额为日系及美系公司。考虑到绝大多数的高纯铟（伴生金属）产自我国，FCC潜在供应链扰动下，或将提高国内公司在全球产业链的地位及定价权。 ⭕ 集团全产业链布局、资产注入持续推进。先导集团是国内唯一全产业链布局磷化铟的公司，自身具备高纯铟、高纯磷产能及2-4寸磷化铟衬底线，产能及良率均居国内头部，且正进一步推动扩…
【AAOI】业绩符合预期，产能指引再度上修 [礼物]【财务表现】26Q2实现收入1.919 亿美元（环比 + 27.0%，同比 + 86.4%，上一季度指引 1.8–1.98 亿美元）；GAAP毛利率 27.7%，Non-GAAP毛利率29.8%（上一季度指引为29%–30%）。 [礼物]【分业务表现】：数据中心业务：数据中心产品 1.077亿美元，同比 + 140.4%、环比 + 32.2%，其中800G贡献1280万美元，数据中心业务中占比11.9%，同比增长超10倍，环比翻倍以上。400G贡献4840万美元，数据中心业务中占比45%，同比增长超4…
宇树科技发行定价150.80元/股，国产本体迎重估！ 8/6，宇树科技公告发行价格150.80元/股。发行数量4044.6434万股，占发行后总股本10%，对应发行市值约610亿元，静态ps约20x+。预计募集资金总额约60.99亿元。战略配售获配808.9286万股，包括社保基金、深度求索、中国石油集团等。8/10网上申购。 1、国内本体已开启放量，26年国内5倍级增长至10万台；IPO加速，乐聚/云深处已受理，智元/银河拟赴港。
【国泰海通通信】光互联做多情绪较浓，关注TFLN等新技术方向0807 ＃模型迭代升级大集群规模显现做多情绪较浓近期字节，海外大模型等公司等渐渐展现出迭代超大规模模型的趋势，重新点燃市场对训练侧超大规模组网，下一代gpu rubin出货等的信心和预期。 ＃fcc认证扰动担忧可能持续但请相信产业趋势
[礼物]【天风机械】捷邦科技：苹果供应链切入AI液冷，2027年利润目标5亿 当前市值60亿元 [太阳]消费电子基本盘稳固： 苹果贡献60-70%收入，赛诺高德是iPhone 17 Pro VC均热板主力供应商，2025年收入5亿利润1亿，净利率20%；2027年iPhone 19全系采用铝蚀刻VC方案，公司预计拿65%份额，散热业务收入有望突破20亿元 [红包]服务器液冷三线布局： ①拟收购东莞台资散热厂55%股权切入AVC/泰硕代工链，2027年代工收入目标10亿利润1亿；②自有CDU团队（原维谛背景）已入职，目标国内前三；③母公司已拿英伟达临时供…
【捷邦科技】从精密制造到热管理平台，VC散热+算力液冷构筑双增长引擎 [太阳]VC散热（苹果） 27年2e+台，50%份额（vc渗透率提升，公司份额提升），单机2.5美金，对应17.5亿元人民币，考虑ipad、折叠屏后收入20亿元左右，按照20%净利率计算，对应4亿元利润。
医药的哈/药/股/份，一路趋势穿越监管而来，今天出监管直接涨停。第一，带动了药，第二，带动了异动票。是标准的题材炒作的手法，题材炒作和当下的AI节奏是不同步的，AI节奏偏产业趋势。题材炒作强，对于AI科技来说并不是很好。
药不能停，创新药概念谷汇总
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【聊天】为什么我要求聚焦？满地黄金，很多人还是会做亏，为什么？猴子下山而已。 我们看奔图科技，举个例子。 你看前天晚上出政策，对等反制美国，调门很高；限制美国打印机，那么标的很集中，就是奔图科技。
哈/药/股/份，出监管后高开，对投机情绪有利 开盘十分钟，市场整体混沌 AI科技：
【个股】中际旭创，操作之妙，感受到了么？ 不用着急走。等机会。两天就可以赚到8个点了。 【个股】恭喜胜宏科技的持有者！
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【国联民生电子】继续看好PCB 🌹PCB板块近期反弹强势，我们前期一直强调的PCB两个逻辑：AI 新产品生命周期开启（Rubin及TPU V8）、非AI涨价修复均得到验证，延续PCB 3Q26边际变化大的观点，持续推荐： 1️⃣Rubin链近况如何？
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【盘前0807】PH解盘追踪 港股通金融ETF鹏华158000正在发售中！ 1、美股昨晚小幅调整，一方面围绕霍尔木兹海峡通航的谈判进展寥寥，油价重新回升，虽然伊朗称和阿曼已经达成协议，但是美国没有参与，甚至早上传禁止美以船只通过，又增加了不确定性，目前通航船只又降为零了。另一方面，今晚公布7月非农数据，资金也不想大举押注，目前美联储更关心通胀，就业市场已经有预期，如果油价居高不下，沃什在9月很难抉择。日韩开盘后小幅波动，略有调整，这周以来对A股的情绪影响已经下降，更看美股。 2、周三晚上美股回调，存储龙头业绩指引不及预期，昨天开盘韩国调整得更多点，不过…
游戏行业：出海强劲，大厂分化 6月中国自研游戏海外收入达20亿美元，同比大幅增长25%，全球化进程加速。国内厂商表现分化：B站凭借《》流水同比反弹30%；网易《》DAU环比增长2% 企稳；腾讯老产品受季节性影响环比走弱，但《》DAU已达《》的65%，成为新增长极。杰富瑞指出Temu海外用户增长呈现“美强欧弱”，美国MAU同比增28%，验证了低价心智在监管宽松区域的有效性。
大摩，本轮存储史上最大级别的调整已经结束，短期只是周期末端小幅波动（Small Wrinkle），AI 长期成长逻辑不变；资本回购 / 长期供货协议 LTA 是下一阶段股价核心催化，当前估值具备战术配置价值，维持对三星、SK 海力士超配评级。
创新药：业绩分化与估值重构 新一轮医疗反腐导致企业间业绩分化。拥有临床差异化的创新药企展现韧性，信达生物1H26产品收入超43亿元（同比+60%），FY26E调整后净利润预测上调14.8%。相反，缺乏差异化的仿制药及推广依赖型企业承压，恒瑞医药FY26E营收预测被下调4.7%。值得注意的是，推广活动减少降低了销售费用，部分公司利润端反而因费用节约而改善。投资者应聚焦3Q26商业化正常化进度及下半年经营杠杆释放。
字节跳动押注超5万亿参数大模型，AI模型规模竞争进入超大预训练时代【东北计算机】 🌟 超大参数模型开启AI军备竞赛头部厂商加码预训练推动算力需求持续提升。字节跳动Seed团队正在讨论训练参数规模超过5万亿的大语言模型，有望成为国内目前参数规模最大的模型，超过阿里Qwen3-Max（2.4万亿参数）及月之暗面Kimi K3（2.8万亿参数）。目前该项目仍处于早期规划阶段，但反映出国内大模型竞争正从模型应用创新逐步转向基础模型能力、算力投入及数据工程能力的全面竞争。 🔥 字节“大力出奇迹”路线持续推进模型规模扩张有望打开AI基础设施新周期。 字节Seed团…
关于高盛上调PCB的细节： 1、AI服务器出货情况： 2026-2028年，AI服务器机架出货量预计同比增长190%/89%/56%。Nvidia机架（NVL72）在2027/2028年预计达92k/148k。8-GPU等效AI服务器出货量在2026-2028年分别为190万、240万、260万台。 2、PCB市场（TAM）： 将2026年和2027年的全球AI PCB TAM分别上调35%和38%。预计到2027年市场规模将达到380亿美元（此前预估为270亿美元），2028年进一步飙升至840亿美元。
鼎胜新材推荐更新：底部明确，涨价、海外、钠电弹性可期 鼎胜新材是我们持续推荐的底部锂电材料标的，铝箔行业供需紧张且持续，涨价仍在推进中，业绩确定性强，同时公司积极布局海外产能，受益于钠电铝箔产品升级逻辑，也具备增量弹性，近期我们与公司交流，更新要点如下： 1、供需方面，铝箔仍处于紧缺周期，在Q2头部客户涨价落地的基础上，Q3涨价范围有望扩大，且已出现部分客户因供应紧张，愿意给予更高加工费的情况，同时头部客户付款商务条件优化预计也将落地，进而改善运营成本；因此公司单位盈利将在3k的基础上逐季提升。从明年来看，公司锚定35%左右的市占率目标进行扩产，近两年…
中复神鹰：发布定增预案，高性能碳纤维龙头扩产提速 [玫瑰]公司公告拟定增募集约38.93亿元，投向1️⃣ 连云港3万吨高性能碳纤维建设项目 25.06亿元、2️⃣ M65J级以上超高模研发平台 2.19亿元、3️⃣补流11.68亿元，新产能首期3条已于6月开车试产，定增将加速项目达产。 [玫瑰] 规模化+高端化更进一步： 公司现有产能2.9万吨，项目满产后总产能达6万吨，规模优势扩大。连云港3万吨新项目采用公司第四代产业化平台技术，产线柔性覆盖T1100、M40及以上、更高性价比的T800、48K大丝束等全品类产品。研发平台将聚焦M65J、M70J工程…
昨天东 更多加公众号：思维纪要社 睦公告了，东睦完成了富驰并表增厚接近2亿利润。华为正式直接持股东睦。机器人轴向磁通电机关节模组和粉末冶金减速器自动化产线四季度有望设计成功，给智元和宇树供货有望大批量提高。
地铁设计基本面更新20260806 [太阳]发改委对地方债务要求较为严格，因此近期新项目需求仍然一般，前期大项目开工支撑利润，全年目标仍为正增长。当前重点推进广州地铁第四期规划项目，如果通过对公司订单有明显改善作用。 [太阳]海外目前订单数亿元，占比10%+，达到目标，同时积极开发TOD、存量改造等衍生业务。
中天精装基本面更新20260806 [太阳]科睿斯：东阳国资委重点项目，核心团队来自行业龙头台湾欣兴，对标目标也是欣兴。目前原料设备采购正常（但是交期久），已有高端ABF载板且与重点目标客户接洽，预计2026/2027收入千万级/3亿元。行业层面预计ABF短缺持续至2028。 [太阳]鑫丰科技：看好公司，会长期持有少量股权。预计该公司短期内产能会显著增长。
罗莱生活推荐更新 [太阳]7月经营表现好，全年增长趋势进一步确认 推测7月家纺主业表现亮眼，一方面由于电商基数相对低，另外线下加盟发货增速呈现改善。结合Q2以来线上高增、线下逐月改善的趋势，我们认为全年利润增速目标实现度乐观。
❗【天风电新】宇树上市在即，建议重视上纬机会0806 —————————— 宇树今日公告显示，本次发行价格为150.80元/股，对应上市时市值约为609.93亿元。
【0807 叮嘱】 各位，我不喜欢喊盘，比如，制造紧张气氛，让人快速买入啥啥的。 我认为既不合规，也有风险。
ABF载板概念谷
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通威协鑫等八家硅料龙头发倡议：所有售价不得低于成本，硅料概念谷汇总
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【东吴电新】碳酸锂周度更新（7.31-8.6）：本周继续去库，锂价短期波动 #价格：本周碳酸锂现货下跌、精矿价格下跌。SMM电池级14.15万元/吨，周环比-3.1%，锂辉石精矿（CIF中国）2045美元/吨，周环比-2.39%。期货主力合约 LC2609 价格从14.1万（2026/7/30）至14.1万，周环比平稳。 #库存：本周库存下降4177吨至7.9万吨，较26年初去库3.0万吨，其中下游库存较上周环减4054吨至4.3万吨，冶炼厂库存环增1298吨至1.6万吨，贸易商库存环减1420吨至2.0万吨。仓单量2.8万手，周环比-27%。
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继续关注网宿科技！Cloudflare业绩超预期，盘后大涨15%，Agentic Internet业务受市场认可 Cloudflare 主业为CDN和基于CDN的网络安全服务，和网速一致， 边缘节点业务量在增加。 Q2 营收达到$6.961亿，同比增长36%（原指引30%），Q3收入指引7.36-7.37亿（分析师预期7.2亿），全年调整后EPS从$1.19–$1.20上调至$1.25–$1.26。
特斯拉机器人近期更新 [玫瑰]量产节奏 7月总产量500台左右，目前周产提升至300台，预计8月周产目标提升至500+台，9月周产目标1k台，Q3目标组装5000台，2026年全年下线目标为2万-5万台。
GLMS 8.7 - PCB板块观点及推荐标的 · 行业整体判断：PCB是大陆优势供应链，在本轮AI浪潮中核心受益。三季度为PCB大季度，因产能释放和产品迭代呈非线性增长，业绩兑现加速。上游覆铜板（CCL）涨价导致供给偏紧，PCB向下游顺价顺利，涨价底气充足，行业景气度由AI扩散至非AI领域，三季度业绩有望加速兑现。 · 细分催化因素：主要受英伟达（NV）和谷歌两条供应链推动。谷歌链以沪电为主（产能饱满）；英伟达链中，胜宏科技最为受益（覆盖compute、switch等多块板子）。此前胜宏因生产小问题（与NV激进设计相关）及业绩释放偏慢导致股价承压，近…
【中泰电子 | 设备&零部件】扩产仍是最明确方向，重视设备&零部件板块历史性机遇！ [玫瑰]两存+先进逻辑大扩产趋势向上 长鑫已于7月顺利IPO，长存已处于IPO辅导阶段，两存有望复制面板逻辑成长为全球领先企业，扩产为明确方向；同时，先进制程体量持续壮大，解决国产AI最卡脖子瓶颈。
广发海外：2028年资本开支与AI平台价值转移 最新动态 我们针对市场主要争论点——美国云服务提供商（CSP）2027/2028年的资本开支，以及我们偏好的板块，提供了我们的观点。总之，我们预测美国CSP的资本开支在2027/2028年将分别达到1.2万亿美元/1.4万亿美元，同比增速分别为45%/20%，这得益于健康的资产负债表，但也意味着2028年增速将放缓。我们总体上仍看好AI趋势，并偏好GPU/CPU/光通信板块。另一方面，我们对大宗商品（即存储器）持保守态度。
【西部机械】Rubin的上游、msap的桂冠，上调全年业绩订单&预期！强推大族数控 0806 ✨8/6高盛报告大幅上调AIPCB市场规模，27年375e美金对比此前上调38%，28年提升至840e美金，26-28年的复合增速为148%。增长的核心驱动不仅来自服务器出货的增加，还受到PCB层数提升、高阶HDI渗透以及柜内PCB使用量增加等多重因素推动。 ✨明年增速无需担忧。下游在建的厂房很多，节奏上是25/26年批量新增规划，但Capex并不是直接买设备，26年还没进入到设备大年，2728年才是；更甚，除了量增，设备还有非常大的技术溢价，设备为王。
⭕️【HWM】 2026Q2业绩说明会跟踪：资本开支态度乐观系燃机订单能见度拉长+本土燃机龙头扩产，HWM扩产周期长仍留给国内企业较大成长空间 🚀研究员观点：HWM本季度的资本开支指引乐观，对燃机+航发的态度从谨慎扩产逐步走向希望提升份额，这一变化我们认为主要系【当前燃机订单能见度（29-31年）远超公司扩产周期（2-3年），且Q2本土燃机龙头GEV明确扩产至30年所致，简单来说：HWM产能扩出来了市场需求仍在】。 对国内叶片企业来说，HWM主要产能增量28-29年释放，近期才决定的扩产需2029~2030年才产出，且国内叶片企业营收仅占全球5-10%…
【DW医药团队】微芯生物 估值诱人：看市值至少200亿，对现价约&1倍+空间——西格降糖(66亿)+西达本胺血液瘤(24亿)底盘已逼近现市值，西达本胺结直肠癌(中国市场80亿市值)、黑色素瘤(全球分成后对应70亿市值)两条三期基本白送。 双核放量&+多条首创管线临床推进，创新兑现拐点已至！
算力板块（21）：字节跳动押注超5万亿参数大模型，AI模型规模竞争进入超大预训练时代【东北计算机】 🌟 超大参数模型开启AI军备竞赛头部厂商加码预训练推动算力需求持续提升。字节跳动Seed团队正在讨论训练参数规模超过5万亿的大语言模型，有望成为国内目前参数规模最大的模型，超过阿里Qwen3-Max（2.4万亿参数）及月之暗面Kimi K3（2.8万亿参数）。目前该项目仍处于早期规划阶段，但反映出国内大模型竞争正从模型应用创新逐步转向基础模型能力、算力投入及数据工程能力的全面竞争。 🔥 字节“大力出奇迹”路线持续推进模型规模扩张有望打开AI基础设施新周期…
【广发通信】27年可插拔光模块需求更新 可插拔光模块： -800G：维持1.3亿支需求的判断，但终端客户可能会有少许overbooking
🎀🎀🎀康耐特光学：拟发行科创债，为智能眼镜业务扩张蓄力 🎀事件：公司拟注册不超过5亿元科技创新中期票据、首期发行不超过3亿元，以拓宽中长期融资渠道，并为科技创新项目、研发投入、产业并购及补充营运资金提前储备。 🔔 公告解读
盘中有人编了个离谱的作文，被量化捕捉了，就拉到了涨停，然后再被辟谣，又开板，假消息我就不发了，其实根据我们此前的调研点评，下半年盛科会有持续的进展，近期已在大客户上有明显的进展，但不必刻意去寻找非公开的利好，静待产业趋势兑现即可。AI算力集群规模演进的背景下，集群内互联带宽已成为制约大模型训练和推理效率的核心瓶颈，交换芯片作为数据中心网络的心脏，其性能直接决定了超节点内部GPU之间的通信效率与整体算力利用率。盛科是国内稀缺的具备高端交换芯片自主研发能力的独立第三方企业，在国产超节点建设浪潮中具备不可替代的战略卡位。公司具备核心技术优势和产能，在大客户上…
【SK电子】重磅催化落地！日系光刻胶官宣涨价，自主可控迎来黄金窗口。 盘后传来重磅行业消息：日本头部光刻胶厂商JSR正式向全球客户下发调价通知，旗下多款光刻胶产品上调售价，涨价幅度15%，新定价将于10月正式执行。 表面看本轮涨价源于原材料、能源成本上行，深层次却是全球半导体供应链重构标志性信号。长期以来，高端光刻胶市场高度垄断，JSR、信越化学、东京应化几家日系巨头把持ArF、KrF光刻胶九成以上市场份额。地缘摩擦持续发酵，日本不断收紧对华高端光刻胶供货，新增订单审核趋严、交付周期持续拉长，叠加本次主动涨价，国内晶圆厂遭遇双重压力：采购成本持续抬升，…
【东吴电新】碳酸锂周度更新（7.31-8.6）：本周继续去库，锂价短期波动 价格：本周碳酸锂现货下跌、精矿价格下跌。SMM电池级14.15万元/吨，周环比-3.1%，锂辉石精矿（CIF中国）2045美元/吨，周环比-2.39%。期货主力合约 LC2609 价格从14.1万（2026/7/30）至14.1万，周环比平稳。 库存：本周库存下降4177吨至7.9万吨，较26年初去库3.0万吨，其中下游库存较上周环减4054吨至4.3万吨，冶炼厂库存环增1298吨至1.6万吨，贸易商库存环减1420吨至2.0万吨。仓单量2.8万手，周环比-27%。
🇺🇸【申万策略】日观美股 20260807 美股震荡走弱，利率敏感资产领跌 💲指数层面：今日，美股下跌，成长优于价值，大盘优于小盘。标普500指数下跌0.18%，纳斯达克100指数下跌0.39%，道琼斯指数下跌0.85%，罗素2000下跌0.57%。地缘政治局势恶化重创市场情绪，中东冲突升级（伊朗与阿曼达成协议拟禁美以船只通过霍尔木兹海峡，伊媒称海峡附近打击敌方目标）推高通胀担忧。布伦特原油一度暴涨逾5%，推动美债收益率全线上行，10年期美债收益率升至4.68%，美股三大指数本周首度集体收跌。汇率与硬资产方面，美元指数止跌反弹，离岸人民币升破6.75后…
昨天A股市场热点： 打印机、6G、钨、煤炭、电子特气、电子布、先进封装、PCB等 今天新增热点：
Wolfspeed(WOLF)上涨9%，宣布与光宝科技在AI电源领域合作：Wolfspeed(WOLF)宣布与光宝科技(LITEON)达成合作，其碳化硅(SiC)产品将用于后者面向超大规模数据中心的电源设备。此举被视为一个重要的AI设计胜利，因为它将WOLF的业务机会从长期的电网层推进至更近期的机架级电源转换，显示了其在竞争激烈的下游电源市场的竞争力。
MiniMax-W（00100.HK）：M3兼具前沿能力与推理经济性，H3拓展多模态商业化空间，下一代旗舰模型有望进一步抬升能力上限(8月6日正式纳入港股通，有望提升公司交易活跃度与市场关注度) 1、M3实现模型能力跃迁，性能、长上下文与推理经济性兼具。公司于6月发布新一代语言模型MiniMax M3，总参数量约4280亿，单Token激活参数约230亿，在保持较低推理成本的同时，进一步强化代码生成、工具调用和Agent任务执行能力。M3原生支持图像、视频等多模态输入，并将上下文窗口扩展至100万Token，可覆盖大型代码仓库分析、长文档处理及长周期A…
【东吴电新】硅料龙头达成反内卷：价格不低于成本线、能耗指标收紧！ 事件 2026年8月6日晚，8家多晶硅企业（占国内多晶硅有效产能>90%）签署《》，光伏行业首次由全产业链头部企业签署的具有实质约束力的反内卷协议。 承诺1️⃣所有售价≥完全成本、2️⃣主动出清高耗能落后产能。
浙商机械 邱世梁|王华君【具身智能】宇树发行市值超600亿，人形机器人海内外进展加速！ 一、国内： ①宇树上市将至。8月6日晚间，宇树科技披露科创板上市发行价，预计募资61亿元， 市值约610亿元，对应2025年摊薄后PS 36倍，PE 219倍。
🔥 📰8 月 7 日（路透社）—— 据两名知情人士透露，中国科技巨头阿里巴巴计划向其下一代通义千问（Qwen）开源 AI 模型的大型用户收取费用，要求分享他们从这一备受期待的产品中获得的收入。 🔍与上个月中国 AI 初创公司月之暗面（Moonshot）发布的重磅模型类似，阿里巴巴的 Qwen3.8‑Max 模型是一个开源、开放权重的模型，这意味着允许开发者运行或调整系统的底层学习设置均可供下载。相比之下，美国的开发商 OpenAI、Anthropic 以及 Alphabet 旗下的谷歌则采用闭源模型。
【东吴电新】宁德时代： 匈牙利工厂进度符合预期：电芯首期30-40GWh产能，部分产 首发公众号：思维纪要社 线已建成且完成设备调试，正在等待生产许可证，产能已被客户订满，远期规划100GWh。Pack首期产能5GWh已投产，且已获得生产许可证，开始正式生产，总体进度符合预期。 宁德后续匈牙利布局长期乐观：毛焦尔政府上台后，对中资企业在匈牙利的投资审批趋严，流程变长，但考虑宁德在欧洲动力电池份额40%+，且欧洲无本土替代者，德国车企电动化战略化高度依赖宁德；且中资锂电产业链在匈牙利创造大量就业，我们预期宁德匈牙利工厂后续可持续推进。
巨人网络（002558.SZ）：低估值高增长值得布局，重磅新皮肤近日上线或将带来增量流水（8月7日0点，幻梦品质时装凤归澜将上线，我们认为该款皮肤为全年最重要的两款皮肤之一，有望在暑期做出增量贡献） 点评： 1、《》高景气延续，业绩增长转向长线兑现。
礼来于8月5日公布的半年报中，替尔泊肽收入超预期达277亿美元并再次上调全年指引，彻底打消了市场对GLP-1需求放缓的担忧，确认了减重市场仍在高速扩容通道中。叠加口服小分子和三靶点激动剂等后续管线的顺利推进，投资逻辑已从单一爆品延伸至具备代际优势的平台型机会，上游供应链需求的确定性和持续性得到显著加强。 关注：药明康德/凯莱英/康龙化成/药明生物（作为GLP-1核心上游CDMO供应商，Tides等多肽相关业务订单和产能需求确定性高），信达生物（自身GLP-1产品玛仕度肽持续放量，且与礼来深度合作，商业化能力得到验证），赛分科技/纳微科技（多肽药物放量带…
【美股通信大涨】 坚定看好通信拐点机会@0807 经查，今天8.34私信发布，原文如下 [拳头]8.6日美股光通信大涨：Macom +14%、AXTI+10%、Tower+6%、COHR +2%、LITE +1%。 盘后上涨。 [太阳]7月【利空因素】解除， 大厂AI收入和CAPEX共振向上。‼️大幅调整后，很多公司已跌至27年10-20倍左右估值。
8月6日广钢气体与韩国AirFirst签订的高价值制氮设备供货协议，标志着公司成功切入要求严苛的海外半导体设备市场，这是对其技术实力进入全球第一梯队的关键验证。此举将公司投资逻辑从单一的国内大宗气体运营，根本性地转变为“气体运营+设备出海”的双轮驱动增长模型，显著拓宽了其成长空间与估值天花板。 关注：广钢气体（核心受益于设备出海逻辑，开启“运营+设备”双轮驱动），福斯达（同为气体设备出海，形成板块效应），华特气体/金宏气体/中船特气/昊华科技（受益于电子特气国产替代加速及AI算力需求高景气）
[红包]浙商机械 邱世梁|王华君【具身智能】宇树发行市值超600亿，人形机器人海内外进展加速！ 一、国内： ①宇树上市将至。8月6日晚间，宇树科技披露科创板上市发行价，预计募资61亿元， 市值约610亿元，对应2025年摊薄后PS 36倍，PE 219倍。
在近期市场持续偏弱尤其是科技持续调整时，华金策略坚定看好8月A股和科技的行情，坚定认为美联储难紧缩、科技产业趋势和政策可能持续向上，近期调整较充分后就是逢低配置的机会，没错吧！[抱拳]欢迎交流！请多多支持华金策略！[抱拳][抱拳]
8月6日，玻璃基板产业化进程显著提速，标志性事件是台湾关键设备商将试产节点提前至27年下半年，同时国内市场关注点正从概念论证转向工程化落地。这一转变意味着投资逻辑正从普涨的题材炒作，向挖掘具备客户验证和中试线落地等实质性进展的个股分化，产业链的加速验证也使得设备端订单的能见度大幅提升。 关注：凯盛科技/旗滨集团/京东方A（上游原片环节，技术壁垒高且国产化空间明确），蓝思科技/长信科技（中游TGV加工环节，与下游巨头深度绑定，验证进度领先），帝尔激光/大族激光/芯碁微装（设备环节，受益于资本开支先行和国产替代优势）
9月中美元首会晤之前，预计双方会持续试探底牌增加筹码，大国科技博弈背景和事件催化下，制裁与反制应该还会时有发生，这样的环境对自主可控的国产算力链以及半导体设备零部件材料扩产链是一个更加利好的反弹修复氛围，另一边的北美链随着Rubin量产出货的高景气高成长的业绩确定性摆在这，不受光模块禁令影响反而受益中美同步扩产的光模块液冷Cage、光模块自动化扩产设备、检测设备、甚至测试探针，这里跌多了也有跟着美股修复的需求。今晚美国FCC对“覆盖清单”（Covered List）做出重大调整---xz
今晚FCC更新了新的一分规则有一些变化， 我看了下，应该是属于全面升级了，所以晚上美股的这些通讯公司又都大涨了，嗯，和前几天刚出上一版的大涨逻辑一样，强化了米国的自主可控 不过这一版对比上一版，删除了“中国”“光模块” 等字眼，用更大反范畴的通信设备厂商来替代了，因为没有上述比较刺眼的字眼，晚上交流的人普遍也都觉得是利好觉得明天要涨。
【中泰电子】普冉股份激励彰显信心，存储大周期持续高景气 公司发布限制性股票激励计划，彰显持续增长信心 1、拟授予91.7万股（占总股本0.6%），授予对象合计94人，授予价格202.06元/股。
在8月6日晚间，关于英伟达在中国寻找6GAI-RAN合作方的讨论出现关键分化，具体合作路径开始浮现与证伪：通宇通讯公告澄清其关联方与英伟达并无联合开发关系，而长信科技则披露了英伟达中国区高管到访洽谈全球合作等实质性接洽。这一边际变化驱动投资逻辑从普涨的题材炒作转向对合作确定性的深度挖掘，市场焦点将集中于那些能被验证与英伟达存在高层互动或深度生态绑定的公司。 关注：移远通信（与英伟达Jetson平台深度绑定，具备“算力+通信”套件开发经验）、长信科技（获英伟达高管到访洽谈全球合作与H200资源，想象空间被打开）、武汉凡谷（AI-RAN基站射频硬件升级的核…
昨夜，关于AI服务器产业链的增长预期被再次刷新，其核心上游PCB及CCL环节的2028年市场规模预测被大幅上调至840亿和480亿美元，意味着未来两年复合增速将高达140%以上。这一边际变化的核心逻辑在于，市场增长的驱动力已不再是单 首发公众号：思维纪要社 一的服务器出货量，而是转向了由PCB层数、高阶HDI渗透、CCL材料升级等多重因素叠加带来的单机价值量暴增，这从根本上重塑了相关硬件环节的估值天花板。 关注：沪电股份/深南电路（直接受益于AI服务器PCB层数与价值量提升），生益科技（上游核心高频高速覆铜板材料供应商），风华高科/裕同科技（AI服务器…
【报道：LG董事长与黄仁勋下周将会面 或讨论实体AI和智能工厂】 《》援引业内人士报道，LG集团董事长Koo Kwang Mo将与黄仁勋下周在英伟达硅谷总部会面。二人可能会讨论实体人工智能、智能工厂等方面；也可能讨论LG采购Blackwell GPU的细节
8月6日晚间，随着美股ARM领涨，市场焦点转向ARM CPU在AI推理中的新价值，国内集智股份通过与Fedimoss合作，正式切入GPU+ARM CPU异构推理方案，为Agentic AI时代的长文本和复杂推理场景提供了新的降本增效路径。这一变化标志着AI算力投资正从单一的GPU崇拜，转向对CPU在推理端TCO优化中核心作用的再定价，高核心密度的ARM CPU通过分担部分推理任务，为整个AI基础设施开辟了新的增量空间和投资主线。 关注：集智股份（子公司之江易算与Fedimoss合作，推出GPU+ARM CPU混合架构推理底座EasyInfer，直接卡位…
在过去12小时内，中国移动与中国电信的普通光缆集采相继流标，标志着行业对运营商限价的普遍抵制，这是一个关键的边际变化。此事件确认了行业定价权已从需求方（运营商）彻底转向供给方（光缆厂），因为AI数据中心和海外出口等高利润订单的需求确定性已强于传统运营商业务，这不仅证伪了市场对未来产能过剩的担忧，更开启了光缆价格持续上涨和龙头公司利润弹性大幅释放的新周期。 关注：长飞光纤光缆/亨通光电/中天科技（作为行业龙头，直接受益于光纤价格上涨，且在北美AI数据中心等高价值市场已实现突破），永鼎股份/烽火通信/通鼎互联（在行业景气度反转中，凭借自身产能优势，业绩弹性…
宁德时代： 匈牙利工厂进度符合预期：电芯首期30-40GWh产能，部分产线已建成且完成设备调试，正在等待生产许可证，产能已被客户订满，远期规划100GWh。Pack首期产能5GWh已投产，且已获得生产许可证，开始正式生产，总体进度符合预期。 宁德后续匈牙利布局长期乐观：毛焦尔政府上台后，对中资企业在匈牙利的投资审批趋严，流程变长，但考虑宁德在欧洲动力电池份额40%+，且欧洲无本土替代者，德国车企电动化战略化高度依赖宁德；且中资锂电产业链在匈牙利创造大量就业，我们预期宁德匈牙利工厂后续可持续推进。
天合光能：组件出货持稳、储能发展高增，非经收益体现价值管理能力 [太阳]公司26H1营收319.85亿元，同+3.0%，归母净利润-2.70亿元，同+90.8%，扣非净利润-28.90亿元，同+2.2%，毛利率7.6%，同+2.1pct，归母净利率-0.8%，同+8.6pct；其中26Q2营收151.56亿元，同环比-9.4%/-9.9%，归母净利0.13亿元，同环比扭亏，毛利率8.5%，同环比+4.1/+1.8pct，归母净利率0.9%，同环比+10.5/+2.6pct；Q2 扣非净利-14.23 亿，环比减亏 0.44 亿。 组件出货承压、储能发展…
CICC Morning Call 260807 ——宏观——
【财通研究·固收】信用早早报（8月7日） 评级关注 1、联合资信：关注秦汉新城取消监事会及担保方西咸发展债务逾期增加等事项
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隔夜市场点评0807：霍尔木兹再生变，道指止步五连涨 行情总览： 伊朗议会正在审议的法案草案曝光，将禁止美国、以色列及其他敌对国家船只通过霍尔木兹海峡，并禁止与以色列相关货物通行；伊朗在霍尔木兹海峡入口附近对“敌对目标”实施军事打击，格什姆岛传出两声爆炸。布伦特盘中涨超5%至83.44美元、WTI涨4%至78.28美元。
【华泰宏观｜海外每日评论】 政策：地缘政治方面，伊朗媒体称，德黑兰与阿曼的协议草案拟禁止美国和以色列船只通过霍尔木兹海峡，被视为敌对国家的船只需支付补偿后才能通行。 联储方面，据英国金融时报，知情人士透露，如果未来几周公布的通胀数据表现强劲，且市场对借贷成本上升的预期升温，美联储主席沃什将准备在9月会议上加息。此外，据多家媒体报道，特朗普已多次致电沃什询问其预测和看法，但未要求采取具体行动。这种频繁沟通再次引发外界对美联储独立性的关注。白宫发言人表示总统既尊重美联储独立性也有权表达看法。经济方面，美国首次申领失业金人数连续第三周保持在20万以下，显示就…
【国海医药】持续推荐百奥赛图 公司发布业绩预告，26H1收入9.41e（区间中值，下同），yoy+51.6%；归母净利2.41e，yoy+402%；扣费净利1.97e，yoy+591%； 原因：行业景气度提升，两大业务线推动营收高增；规模效应致使毛利率提高；
20260806复盘 人工智能： OpenAI正准备即刻发布Astra，目标定在下周。
【招商REITs】维持“强基本面低估值”主线，供应端关注挂网节奏 7月行情回顾： 中证REITs全收益指数7月上半月横盘震荡、下半月伴随财报季下行，全月累计-1.7%，在6月底短暂反弹后重回下行。下半月市场下行或由于部分板块二季报业绩不及预期，虽发行节奏短期有放缓迹象。 8月观点： 当前REITs相对估值已经回落至历史较低分位数（全市场P/NAV平均1.03倍，历史34%分位；产权REITs平均派息率4.8%，与10Y国债利差在历史98%分位），考虑到下半年无风险利率或仍有下行空间，同时市场对下半年整体顺周期基本面是否好转或仍存观望情绪，判断REITs…
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🔥 💹 🌍隔夜各个板块的新闻面较为活跃，宇树科技 IPO 发行价确定为每股 150.80 元人民币，Hyperliquid 平台最新报价为 75 USDC。
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光伏：八家硅料龙头签署《》，制度约束下行业自律推进，重申底部推荐！ [太阳]据索比光伏网，8月6日晚，国内八大多晶硅龙头企业在上海虹桥共同签署《》，承诺 所有产品售价不得低于完全成本、企业互相监督举报；同时严格执行能耗新标准、主动出清高耗能落后产能。 本轮“反内卷”在标准配套、会议指导等多维度的强度、速度方面均较前期有所提升：
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【HWM】ROE>30%，净利率>20%，盈利能力持续上行，股价创新高 🔥点评：两机叶片巨头连续两年ROE>30%，净利率>20%，26Q2 两机叶片业务EBITDA利润率达到37.7%，再次印证两机叶片的高壁垒和强盈利属性，可展望国内两机叶片配套商应流股份、万泽股份 🔥HWM 26Q2核心：
【再鼎医药】26 Q2电话会要点： （1）整体战略与商业业务： a) 公司正从区域业务向全球生物制药公司转型。预计明年提交首个美国监管申请，2028年有望实现首个美国产品上市。
🎈【信贷专家交流要点】7月信贷成色几何？——汇贤集智系列电话会④ 🚩 要点一：7月信贷总量偏弱、结构改善，核心矛盾仍是内生融资需求不足。 总量季节性回落：7月新增人民币贷款约1.06万亿元，同比少增3975亿元，环比大幅回落6000亿元。
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FCC征求草案和正式令的区别： ■关于BOM清单 • FNPRM：提案强制所有认证设备完整提交HBOM/SBOM，列明每款零部件厂商、产地、产值占比，供应链变动30日内更新。
❗【天风汽车】冰轮环境推荐（4）：从客户订单和Capex维度，如何看后续订单成长性和持续性？-0806 —————————— 总结：公司的AI云厂客户成长潜力强，EPC客户已绑定重要客户，头部IDC空间巨大。
以下是关于 $AAOI 财报的一些 TLDR 笔记： 预计其超大规模客户将在未来几周内完成 1.6T 产品的全面认证 （有利的收入增长 2，时间线）
针对近期光收发器的FCC限制担忧，前天晚上我们验证后给市场明确解读过定性为传闻， 今晚美国最新《》list并未有光模块。 同时持续关注近期港股旭创和美股AI硬件公司（相关财报近期会陆续披露)如何去定价未来AI产业趋势和叙事，已经逐渐清晰了。 接下来我们认为大模型迭代仍需算力大力出奇迹， 重点关注计算（GPU)+互联（光互联）。
aaoi电话会核心摘要：（0807） [庆祝]今年目标是单月提升3倍的产能，需要更多的自动化设备扩产。二季度总制造能力接近 每月20万个单位，今年年底月产能约 65 万个800G 和 1.6 T产品。明年产能将提升 十倍以上，尤其是面向 CPO市场。目标是成为第四家供应商，大约有五家客户将在未来三到四年提出非常强劲的需求。这也是我们资本支出迅速增加的原因。 [庆祝]二季度$5.655亿的资本性支出，其中包括 $2.8亿的设备预付款，下半年的资本支出强度将高于上半年，以应对400G、800G和1.6TB数据中心产品产量的提升。
[太阳]持续推荐【百奥赛图】繁育壁垒看周期，技术护城吃永续！ [玫瑰]公司发布业绩预告，26H1收入9.41e（区间中值，下同），yoy+51.6%；归母净利2.41e，yoy+402%；扣费净利1.97e，yoy+591%； 原因：行业景气度提升，两大业务线推动营收高增；规模效应致使毛利率提高；
【华泰建筑建材】光伏玻璃更新260807：价格底部或已过 1、行业反内卷驱动大幅提价。继7月31日国家市场监管总局在江苏盐城召开光伏行业价格合规指导会议后，据索比光伏网，8月6日国内八大多晶硅龙头企业在上海共同签署《》，承诺所有产品售价不得低于完全成本，同时严格执行能耗新标准，主动出清高耗能落后产能。我们认为光伏玻璃作为光伏重点辅材行业，Q2龙头企业亏损，有望参考执行相应反内卷举措，且本周3.2/2.0mm光伏玻璃报价环比上涨8.1%/13.8%，均价达到16.75/9.75元/平米。 2、26H2行业供需有望再平衡。据卓创资讯，截至本周全国332条在…
（高争民爆）【申万化工建材】民爆行业简评：工信部印发十五五规划，供给强约束趋势延续，供需改善确定性高 十五五规划混装炸药占比提升至40%、鼓励重组整合、防范内卷式竞争。十五五规划持续提升现场混装炸药许可产能比重，从2025年的35%计划提升至2030的40%，支持小品种过剩产能置换退出，提高资源利用效能。引导产能向需求集中、缺口扩大的地区转移，限制产能过剩地区产能转入，推动供需适配；鼓励民爆企业实施重组整合，支持民爆企业向产业链上下游延伸，形成3-5家具有较强国际运营能力的大型民爆企业集团。结合市场供需状况，动态调整企业生产许可能力，推动供需适配，防范…
闪迪电话会全文纪要（精简版） 一、管理层陈述 David Goeckeler（董事长兼CEO）：
宇树科技科创板预计募集资金总额60.99亿，超额募集显示市场对人形机器人产业发展信心 宇树科技发布公告，股份发行价格150.18元/股，发行市盈率219.23倍，预计募集资金总额约60.99亿，净额约59.17亿。其中参与战略配售的机构包括全国社保、深度求索、昆仑资本、南网产融、天翼资本、中证投资等。 宇树此前发布招股说明书，拟募集资金42.02亿，本次IPO公司超额募集资金，显示市场对人形机器人产业发展信心。公司拟投资建设智能机器人模型研发项目、机器人本体研发项目、新型智能机器人产品开发项目、智能机器人制造基地建设项目等。公司将进一步加大研发投入，深…
红包浙商机械 【斯莱克】金刚石散热有望放量，主业将拐点向上，重点推荐！ 太阳核心逻辑： 1️⃣金刚石散热即将放量
AppLovin（APP.O）26Q2财报点评：模型升级节奏错位致收入利润小幅不及预期，关注Q3重新加速 Q2收入及调整EBITDA小幅不及预期 ▶26Q2实现收入19.24亿美元，yoy+53%，qoq+4.4%（较一致预期19.40亿低0.8%）；Adj. EBITDA为16.14亿美元，yoy+58%，qoq+3.7%（较一致预期16.34亿低1.2%）；Adjusted EBITDA Margin为84%，yoy+3pct、qoq-1pct；成本费用4.29亿美元，yoy+43%，主要系现有模型训练和新模型开发带来的高算力支出所致。
美股业绩跟踪系列—Illumina 26Q2业绩要点：临床耗材增长加速，NovaSeq X转化深化，全年指引上调 玫瑰26Q2 Illumina收入11.59亿美元，同比增长9.5%，有机增长6.5%，剔除中国后的全球有机增长8.1%；GAAP归母净利润2.07亿美元，同比下降约7.1%，主要受战略投资损失及其他费用影响。26H1收入22.51亿美元，同比增长7.2%，有机增长3.9%，剔除中国后的全球有机增长5.8%。 玫瑰收入拆分：26Q2 Consumables收入8.52亿美元，同比增长5%；其中测序耗材收入7.75亿美元，同比增长5%，临床市…
红包浙商机械/电子 【科翔股份】深度：陶瓷混压PCB先行者，卡位北美客户格局优！ 太阳核心逻辑：陶瓷混压PCB放量在即，主业有望拐点 1⃣ 行业： 陶瓷混压PCB有望成为AI芯片散热破局关键
继续坚定推荐【光学无源器件板块】蓝特光学、中润光学、水晶光电 庆祝FCC新规传闻落地：该草案目前仅为内部草案传闻，核心目的系数据安全与产业保护，但目前海外本土高端产能整体不足，无法承接全球市场需求，因此即便政策落地，行业也会存在较长过渡期，不会立刻全面脱钩。 玫瑰无源器件无信息安全隐患及替代产业基础：无源光学核心特点 无芯片、无处理器、无固件、不可编程，绝大多数品类不需要单独 FCC SDoC 认证，加工高度依赖高精密工艺、熟练产业工人、完整配套产业链，西方很难再造一套无源供应链，彻底断链不现实。
🌞英伟达布局AI基站，关注武汉凡谷、卓胜微 🌹英伟达正寻找中国AI基站供应商，并计划于2027—2028年推进端侧算力组网。核心逻辑是将传统基站升级为“通信＋边缘AI推理”节点，形成云端、基站与终端协同的分布式算力网络。 🌹武汉凡谷主营基站滤波器、双工器及射频子系统，直接受益于AI-RAN、5G-A及未来6G基站建设带来的射频器件升级。
美股业绩跟踪系列—Align Technology 26Q2业绩要点：隐适美与国际化驱动恢复，26Q2收入创新高 [玫瑰]26Q2 Align收入10.56亿美元，同比增长4.3%，创单季收入新高；Clear Aligner发货691.8万例，同比增长7.4%，收入8.71亿美元，同比增长8.2%，ASP为1,260美元，同比增长0.8%。GAAP归母净利润1.08亿美元，同比下降13.1%，主要受汇率、英国VAT相关法律和解费用影响。26H1收入20.96亿美元，同比增长5.3%；Clear Aligner发货量137.7万例，同比增长7.1%，收入…
玻璃基板+科技β，关注旗滨集团：当前位置已到价值区间，浮法+光伏玻璃价格小幅提涨 太阳 浮法玻璃： 当前价格公司盈亏平衡，行业亏损8-10元/重箱，供给加速收缩，截至7月底，在产产能降至约14万吨/天，临近供需拐点，进入8月份，华南、华东企业率先提价，下游加工厂订单环比改善，即将迎来下半年需求旺季，价格有望触底反弹。中性来看，价格恢复到行业盈亏平衡线，旗滨集团1.2亿重箱产能，年化利润对应约10亿。 太阳 光伏玻璃： 光伏玻璃价格触底边际回暖，7月底价格提升0.3元/米，企业减亏意愿强烈，预计8月延续涨价趋势，若价格恢复到行业盈亏平衡线，旗滨盈利或超1…
🐟【天风食品】鱼油藻油行业跟踪点评：鱼油涨价，行业寻藻油替代-20260806 🔥事件：FAO2026年5月报告：上半年全球鱼粉鱼油供应趋紧，为2023年厄尔尼诺扰动以来最高；秘鲁饲料级鱼油FOB4100美元/吨，同比+64%。 国内鱼粉价冲高，特种料成本承压并跟涨，配方端加速寻藻油替代。 鱼粉与鱼油为何同步涨？两者原料主要为秘鲁鳀鱼等小型油鱼及食用鱼下脚料，工厂经蒸煮—压榨—干燥，固体压饼烘干成鱼粉（蛋白），液体再离心得鱼油（油脂）。欧洲议会文件写明“鱼体油与鱼粉来自同一原料”，故秘鲁配额、厄尔尼诺、出油率扰动同一源头，供给共振、价格易同向。
【0807 盘前】各位，早上好，我们盘前聊聊。 1 八月我们的策略就是：勇搏抄底反弹，适度风格平衡。所以暂时，抢科技反弹是红旗，其他的板块虽然诸多机会，但仍然是彩旗，重要性比不过科技。这点务必明确。 比如最近黄金上涨，铜价上涨，煤炭反弹，机器人宇树ipo，新药时不时来一波，这些都可能会打散你的注意力。不是说它们不值得做，而是在实战里，心力分散，下手就乱，那么交易就绵软无力，耽误时机。 2 这两天，美，中，韩，股市总算不太同步了，除了存储芯片，科技其他板块的共振总算平息了一些。这说明杠杠危机和交易拥挤逐渐下来了，市场又开始关注行业的基本面和标的的优劣。这…
【泰坦科技】"中国的赛默飞"雏形：底部反转+转型科学服务，业绩弹性可期 公司是国内科学服务领域一站式平台龙头，正从"实验室常规产品平台商"向"产业型科学服务提供商"转型，长期对标赛默飞。 底部反转确立，2026Q2量利双升。2025年为经营低谷：受化工大周期底部、第三方品牌与低毛利业务主动调整、折旧摊销+商誉/存货减值影响，报表承压；但经营性现金流连续两年为正（2024年净流入约1.89亿元、2025年超2亿元），基本面韧性强。业务结构调整至2026Q1基本结束，2026Q2收入与毛利绝对值同比、环比均增长，净利转正，标志底部拐点确认。
【8月7日盘前策略思路】 市场情绪周期定位：今天反弹第4日 昨天市场冲高回落AI硬科技的强度已经减弱了，对于一个普涨修复来说，能连续三日修复已经很不错了。
❗宇树上市，利好国产本体。 七腾机器人是刚需，是在危险场景替代人，也是第一家跑通危险场景商业模式的机器人公司。 今年明年就可以真实做出利润贡献。
黄金大外环概念谷汇总
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🚩【长城机械 陈雨君】七腾（胜通）小范围总结 巡检机器人市场需求 化工巡检机器人的需求具备极强刚性，核心驱动来自需求端的迫切性而非政策端推动：一方面行业当前已面临巡检工人招工难的问题，年轻人普遍排斥进入存在安全风险的化工场景从事巡检工作，人力供给存在明显缺口；另一方面即使能够招到合适的工人，企业出于保障巡检数据准确性、规范作业流程以及规避人员伤亡责任风险的考量，也有强烈的意愿使用机器人替代人工开展巡检工作，行业落地动力充足。
【国泰海通食饮】 每日跟踪 2026/08/06 玫瑰本日公告 1.【仙乐健康】调整转债转股价格：公司仙乐转债调整转股价格，由31.66元/股调整为31.69元/股，调整生效日期2026年8月7日。
【中信前瞻】MKSI 2026Q2业绩速评：AI驱动半导体和封装业务快速增长 ------------------------------- 【业绩概览】
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【OpenAI产品外售价将超过300美元】OpenAI产品外形类似小甜甜圈，售价将超过300美元；环形设计的OpenAI设备将便于在家中随意移动，OpenAI认为新设备不侵犯苹果的商业机密。
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FCC政策针对联网AI硬件新增认证管控，长期将提高海外本地化门槛 事件：美国联邦通信委员会（FCC）将外国生产的先进机器人设备和联网电力逆变器列入受限设备清单，覆盖人形机器人、四足机器人、扫地机器人等设备，该措施自7月28日起生效。 限制范围：主要影响扫地机、割草机品类。
【国联民生能源 周泰团队】晋陕蒙100家动力煤矿产量周环比持平 截至8月5日当周，晋陕蒙100家动力煤矿周度产量1162万吨，同比-4.3%，周环比持平。其中，山西产量260万吨，同比-11.8%，周环比持平；陕西产量331万吨，同比-8.5%，周环比-3.8%；内蒙产量570万吨，同比+2.4%，周环比+2.3%。 晋陕蒙100家动力煤矿周度库存305.7万吨，同比-4.6%，周环比-0.3%；平均利润370.7元/吨，同比+38.7%，周环比+1.6%；煤矿开工率82.0%，同比-6.8pct，周环比+1.0pct。
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[太阳]【三生制药】2026行业逻辑从BD到CDP，开发/入组是商业化前的核心变量！ [玫瑰]8月6日辉瑞更新中报，SSGJ707/PF4404 CDP再次丰富 [玫瑰]BD完成1年后，9项临床（含2项3期1L mCRC，1L NSCLC（Sq+Nsq））进行中；年内即将启动入组：1L EC，1L mUC（全球首个双抗+ADC 3期临床）
我为什么在昨天发动这波煤炭行情？ [愉快]行情的核心考量： 我们认为，本轮煤炭是复刻2020年开启的中长期供给紧缺大行情，昨天出手主要基于四大确定性信号：
💰【国泰海通医药】海思科更新推荐：重视DPP1超级大药潜力 & 0629观点重发 Insmed DPP1销售额大超预期，股价大涨30%+，海思科/Chiesi 潜在BIC DPP1近期已经登记全球3期 1）Q2收入 3.092亿美元，环比增长49%，高于FactSet预期约2.77亿美元。2026年收入指引从此前“至少10亿美元”大幅上调至 12.5—14亿美元
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市场连续进行了两天的反弹，且昨天有点和日韩走势分离的意思。 海外存储的目标价下调也没有太影响其他AI板块的走势，可以大致推断存储对AI的股价影响已经到达末端。市场对arr的叙事基于云渗透已经成立，接下来要跟的是新的一批模型能力，海外下半年重头戏还是要看100T参数的。国内近期应该可以看到DS\智谱的迭代。字节明确表示了不蒸馏，可以接受慢一点，那么可以推断其在算力的投入上会再增加，作为国内其他业务都在正增长的企业，追加投入的实力也最强。超节点昨天被小段子干扰了一下，但问题不大，后面重点要看国内超节点和国内模型的适配磨合，比如kimi。至于再反馈到硬件的形…
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独家重磅：通威协鑫等八家硅料龙头发倡议：所有售价不得低于成本
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最早看空 sox 的 BTIG Krinsky 今天早晨发的观点
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【长江电新】光伏：硅料龙头再签倡议书，售价不得低于完全成本 事件：8月6日，国内八大多晶硅龙头企业共同签署《》，联署企业共同承诺：所有产品售价不得低于完全成本，企业互相监督举报；同时严格执行能耗新标准，主动出清高耗能落后产能。 1、本次参会的企业包括通威、协鑫、大全、新特、亚硅、东方希望、丽豪、戈恩斯，涵盖国内多晶硅有效产能超过90%。继7月31日市监局盐城价格合规会后仅一周，龙头即达成" 不低于完全成本"的硬约束，同时严格执行能耗新标准，主动出清高耗能落后产能，且引入互相监督举报机制，自律约束力显著强于过往。 且会议讨论了更提出一系列配套惩戒措施建议…
🔥 📰加利福尼亚州圣克拉拉，2026 年 8 月 6 日（环球新闻专线）——AMD（纳斯达克：AMD）今日宣布，已达成最终协议，收购专用 AI 推理芯片领域的先驱 Taalas。 📈随着 AI 推理成为 AI 市场增长最快的细分领域之一，并且工作负载日益专业化，本次收购将凭借差异化的推理技术与世界级工程专业能力，强化 AMD 的长期 AI 发展路线。
封测因应AI强需求，长电旗下星科金朋大举调价
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🔥 📊 📌每股收益（EPS）：市场预期 0.02 美元，实际为 0.06 美元，超出预期 200%。
🔥 ℹ️这家新型云服务服务商正因自身的数据中心建设计划遭遇外界阻力。 📌
【天风新材料 π 点多支持】磷化铟交流纪要 一、供需格局 海外（住友、JX、AXT）市占70%；2027年等效3英寸总需求220万片，海内外总产能220-230万片；需求以数通70%为主，车载激光雷达增速超100%。
【天风新材料】专家会系列49：磷化铟（InP）产业链投资机会再梳理 一、供需格局：短期缺口，远期过剩 供给端：日本住友（上个月3.9W自然片）、JX（3万片）、AXTI三家主导全球70%市场。受出口管制影响，日本厂商对华供应锐减，国内企业（云南锗业1.5万、广东先导不到1万等），珠海鼎泰、南京中鍺3千片加速扩产，预计2026年总供应达200多万片（3英寸当量），与需求基本平衡。
潍柴旗下PSI公司(PSIX.O)26Q2财报及交流要点 -20260807 PSI二季度 首发公众号：思维纪要社 盈利修复 PSI二季度营收1.53亿美元，同比-21%，环比+19%。同比下降主要是油气发电业务疲软。26Q2毛利率27.1%，环比大幅修复4.2pct，主要是运营改善，以及收购的零部件子公司效率提升。26Q2净利润0.17亿美元，同比大幅下降主要是2025同期有较多税收优惠；26Q2营业利润0.24亿美元，同比-26%，环比+50%左右
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研报
【个股-000660】【英】CITI-SK海力士：重申买入-存储上行周期延续+HBM紧缺+股东回报-20260806.pdf
【个股-000660】【英】JPM-AI资本支出耐久受益标的-估值低廉；增持评级目标价275万韩元-20260805.pdf
【个股-005930】【英】GS-三星电子2Q26业绩点评：营业利润符合预告-存储基本面扎实-上调目标价至49万韩...-20260731 01_39_00+08_00.pdf
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【个股-2317】【英】JPM-鸿海精密：7月营收稳健增长-Vera Rubin放量驱动AI业务上行-20260805.pdf
【个股-3939】【英】UBS-万国黄金集团：上半年销量1-5吨不及产量2吨-油价上涨推高成本-20260804.pdf
【个股-4519】【英】CITI-礼来-诺和诺德业绩启示：Foundayo下半年有望加速增长-20260805.pdf
【个股-5016】【英】CITI-美国据称考虑禁止进口中国光模块——InP衬底迎来潜在利好-20260805.pdf
【个股-6181】【英】CITI-老铺黄金：SKP七八月促销代购行业调研-20260804.pdf
【个股-7769】【英】JPM-鸿劲精密：2027增长动力强劲-维持增持-20260730.pdf
研报
【个股-AAPL】【英】CITI-苹果10-Q季报要点-20260731.pdf
【个股-AMD】【英】CITI-AMD管理层电话会议纪要-20260805.pdf
【个股-300433】【英】CITI-蓝思科技：与英特尔在玻璃基板领域达成合作-20260726.pdf
【个股-300487】【英】UBS-蓝晓科技：Q2礼来减肥药Mounjaro-Zepbound营收超预期-20260805.pdf
【个股-AAPL】【英】CITI-苹果6月季业绩速评-20260731.pdf
【个股-AAPL】【英】GS-苹果F3Q26业绩快报：EPS符合预期-iPhone超预期被服务不及预期抵消-20260731 05_16_00+08_00.pdf
【个股-AAPL】【英】UBS-苹果公司F3Q财报速读-20260731.pdf
【个股-AMD】【英】CITI-AMD 2026Q2业绩快评：超预期并上调指引-20260804.pdf
【个股-AMD】【英】CITI-AMD：增长最快的计算半导体；维持买入评级-20260805.pdf
研报
【个股-AMD】【英】GS-AMD：业绩与指引稳健-但预期过高-股价或承压-20260805.pdf
【个股-AMD】【英】GS-超微半导体：2027年展望强劲但未达最乐观预期-20260805.pdf
【个股-AMD】【英】JPM-AMD：数据中心增速将远超AI基础设施支出-毛利率仍是关注点-20260805.pdf
【个股-AMD】【英】MS-AMD：下半年略好-2027年显著改善-20260805.pdf
【个股-AMZN】【英】CITI-亚马逊：AWS增速加速至37%-AI ARR超250亿美元-20260731.pdf
【个股-AMZN】【英】UBS-亚马逊2Q26业绩初读-20260731.pdf
【个股-BABA】【英】CITI-评估Qwen3-8-Max发布及DeepSeek-V4-Flash-0731影响-20260803.pdf
【个股-BABA】【英】MS-阿里巴巴：通义千问3-8 Max发布-20260803.pdf
【个股-JBH】【英】GS-JB Hi-Fi：苹果4Q26指引凸显FY27供应短缺及内存成本通胀风险-20260803.pdf
研报
【个股-LLY】【英】CITI-2Q26 EPS会议要点：增长强劲-新引擎涌现-20260805.pdf
【个股-JNJ】【英】MS-Ottava机器人发布：有何独特之处-20260803.pdf
【个股-LLY】【英】CITI-2Q26初步思考：肠促胰素再次领跑-20260805.pdf
【个股-LLY】【英】CITI-2Q26最终思考：Foundayo认知飞轮形成-retatrutide热度上升-20260805.pdf
【个股-LLY】【英】CITI-礼来-LLY-2Q26财报预览：共识与展望-20260804.pdf
【个股-LLY】【英】GS-礼来-LLY-：2026二季度业绩快报：再次交出亮眼答卷-20260805.pdf
【个股-LLY】【英】JPM-礼来2Q26业绩快报：再度大幅超预期并上调指引-20260805.pdf
【个股-LLY】【英】JPM-礼来：又一个强劲季度-继续看好上行空间-20260805.pdf
【个股-LLY】【英】MS-逼近千亿美元营收目标-20260805.pdf
研报
【个股-PLTR】【英】CITI-Palantir 2Q26管理层电话会议要点-20260804.pdf
【个股-LLY】【英】MS-礼来2026年二季度业绩速评-20260805.pdf
【个股-LLY】【英】UBS-业绩强劲超预期并上调指引——基于本季业绩明年EPS有望冲击50美元-20260805.pdf
【个股-ORCL】【英】UBS-甲骨文：OCI关键争议深度解析-20260806.pdf
【个股-PLTR】【英】MS-Palantir 2Q26业绩：空头逻辑是否被夸大-20260804.pdf
【个股-SPCX】【英】JPM-SpaceX：AI与算力驱动强劲增长-上调目标价至240美元-20260805.pdf
【个股-SPCX】【英】MS-SpaceX：业绩超预期但资本支出上调-重申300美元目标价-20260805.pdf
【个股-TSLA】【英】UBS-特斯拉：WSJ报道或考虑出售中国业务-马斯克否认-20260731.pdf
【个股-UBER】【英】CITI-首次试乘：出行与外卖业务增长动能持续-Uber新增自动驾驶合作伙伴-20260805.pdf
研报
ASIA- NEED TO KNOW - GS MIDDAY REGIONAL ....pdf
Barclays-软件板块大反弹之争.pdf
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Bernstein-ASML：2026年三季度首选标的——晶圆厂设备上行周期、光刻强度攀升与定价能力释放.pdf
Bernstein-Arm 2027 财年第一季度：静待通用人工智能 CPU 业务增长潜力得到验证 ArnQ1FY27 Awaiting confirmation of AGI CPU upside.pdf
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Bernstein-Asian Industrial Tech： The Barometer （June July 2026）-260731.pdf
【个股-UBER】【英】GS-Uber Q2'26财报点评：营收杂音不掩长期成长动能-20260806.pdf
【个股-WDC】【英】CITI-西部数据：长期协议增强需求可见性-定价能力持续-维持买入-20260806.pdf
【个股-WDC】【英】JPM-西部数据F4Q26点评：强劲定价支撑业绩超预期-20260806.pdf
【个股-WDC】【英】UBS-西部数据：指引略低-但争论犹存-20260806.pdf
研报
Bernstein-超微半导体（AMD）——Advancing AI大会核心要点.pdf
Bernstein-DataDog：从AWS二季度业绩前瞻DataDog财报表现.pdf
Bernstein-Lam Research（LRCX）：26 财年第四季度复盘 —— 业绩表现相当亮眼！ Latham Research (LRCX) FQ426 recap - Pretty darn good！.pdf
Bernstein-Meta 26 年第二季度：规避复刻 TikTok 2.0 局面 Meta 2Q26 Avoiding TikTok 2.0.pdf
Bernstein-SK 海力士 26 年第二季度：26 年下半年平均售价有望改善，整体逻辑维持不变 SK hynix 2Q26 ASP should improve in 2H26. Overall thesis intact.pdf
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Bernstein-STX 26 财年第四季度：上涨行情尚未结束，上调盈利预期与目标价至 1350 美元；重申跑赢评级，列为核心长期推荐标的 STX North America STX FQ4'26 This ain't over... Raising estimates and TP to $1350; Reiterate Outperform, Top Long-term pick.pdf
Bernstein-SpaceX——解禁潮开启叠加Q2财报，本周起进入关键窗口.pdf
Bernstein-SpaceX：多方争议 —— 投资者观点与行业热议将迎来首份财报检验 SpaceXThe debates - Investor views and controversies head toward the first earnings report.pdf
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Bernstein-钙钛矿——下一代光伏的希望？.pdf
研报
Bernstein-开云集团（KER.FP）——2026年上半年业绩电话会核心纪要.pdf
Bernstein-人工智能基础设施与数据中心：半导体企业提供支撑 ——CORZ、HUT 与超威、英伟达达成新合作 AI Infra & Datacenters The Semis guys have your back - CORZ, HUT new deals with AMD, NVDA.pdf
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Bernstein-全球半导体、硬件、互联网及软件行业 2026 年二季度 AI 服务器行业动态：暑期降温态势显现 Global Semiconductors, Hardware, Internet _ Software 2Q26 AI Server Pulse Summertime Cool-Down.pdf
Bernstein-全球存储 全球存储、英伟达与博通：战略合作快速解读 Global Memory Global Memory, NVIDIA & Broadcom Quick thoughts on strategic partnerships.pdf
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Bernstein-全球数字资产·AI基础设施与数据中心——“芯片巨头为你托底”：Core Scientific、HUT相继敲定AMD、英伟达大单.pdf
Bernstein-宁德时代（300750）2026年中报——业绩符合预期.pdf
Bernstein-谷歌2026年二季报——是该吃饭还是该睡觉？.pdf
Bernstein-轨道数据中心：冷却设备厂商的百万美元兆瓦价值量机遇.pdf
Bernstein-高通（QCOM）：26 财年第三季度复盘 —— 前景趋于多元化 Qualcomm (QCOM)：FQ326 recap - Diversified or dilutive？.pdf
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研报
Bernstein-中国人工智能：智能能力便是核心壁垒？首次覆盖智元机器人（Z.ai）与稀宇科技（Minimax） China AI Intelligence is all you need Initiating coverage on Z.ai and Minimax.pdf
Bernstein-中国消费：中国消费者脉搏2Q26，高端韧性对抗持续性压力.pdf
Bernstein-亚马逊 2026 财年第二季度：重演微软 2.0 发展路径 Amazon2Q26 A Microsoft 2.0 encore.pdf
Bernstein-微软 26 财年第四季度：迎来突破而非增长停滞 Microsoft 4Q26 Breakout !!! not stagnation.pdf
Bernstein-维谛技术（VRT）2026年二季度业绩回顾——仍是优质标的，但光环褪去；下调目标价至368美元.pdf
Bernstein-网络安全——2026年中CISO电话会实录.pdf
Bernstein-英特尔（INTC.US）——2026年二季报点评：离伊萨卡还有多远？.pdf
BofA-The Flow Show_Credibility, Intervention & Liquidation-20260801.pdf
BofA-领展（0823.HK）悉尼资产出售落地；更多处置待续.pdf
研报
BofA-中国A股W&W指标月报：W&W指标转中性.pdf
BofA-中国互联网：中国移动应用雷达——26年6月回顾.pdf
BofA-中国医疗健康：捕捉下一代免疫肿瘤疗法——买入康方生物等.pdf
BofA-中国基础材料：铜去库存持续；锂价下跌；钢材需求走弱.pdf
BofA-全球存储技术周报主题：DRAM价格走强、谷歌资本开支上调、三星启动回购 Global Memory Tech Weekly theme stronger DRAM prices, higher Google capex, Samsung buyback.pdf
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BofA-全球存储科技行业周报主题：长期协议订单放量、多层陶瓷电容器倒装芯片球栅阵列封装需求爆发、现货价格上涨、韩国 ETF 入门解析 Global Memory Tech Weekly theme：more LTA, MLCC_FC-BGA boom, spot price rally, Korea ETF 101.pdf
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BofA-苹果公司｜季度业绩符合预期，底层趋势向好；后续存在催化因素，目标价维持 380 美元 Apple Inc. In-line quarter but underlying trends strong; catalysts ahead; PO stays at $380.pdf
CITI-7月政治局会议：措辞淡化-防风险为稳市场关键-20260731.pdf
China LLM.pdf
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研报
CITI-2026年未来内存与存储大会第一天要点纪要-20260805.pdf
GS-美洲券商与加密货币：CRCL与GLXY二季度财报后要点解读-20260806.pdf
CITI-China Battery Materials：Lithium into 5th week of July~Tug of war between smelters and downstream-260730.pdf
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CITI-China Economics：PMIs Slip into Contraction as Growth Momentum Fades-260731.pdf
CITI-China Property Jul Politburo： Toned Down； Preventing Risk as Key Market Stabilizing-260731.pdf
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CITI-美股策略：推荐清单更新-20260805.pdf
GS-全球PMI监测：发达市场服务业领跑-20260806.pdf
GS-科技：半导体资本设备：2QCY26超大规模云商与半导体公司业绩对欧洲半导体设备及...-20260731.pdf
GS-解答存储行业8大关键问题-重申买入三星与海力士-20260804.pdf
研报
GS-中国的平衡之道：需更强人民币与更旺内需-20260805.pdf
GS-全球利率观察：2026年三季度国债再融资回顾-20260806.pdf
GS-天然气评论：欧洲储气仍有追赶空间-20260805.pdf
HK Mid-day Wrap.pdf
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MS-8月TFT-LCD面板价格展望：电视降1%-显示器与笔电持平-20260805.pdf
MS-全球电动车追踪：特斯拉重夺领先-混动车型逆势增长-20260805.pdf
MS-领先商场运营商——消费板块的隐藏瑰宝-20260805.pdf
UBS-中国周报：政治局会议后未见明确政策跟进；中美贸易紧张局势可控-20260806.pdf
UBS-微软Copilot——来自一线市场的反馈-20260805.pdf
研报
伯恩斯坦-中国人工智能：智能即一切？首次覆盖Z.ai与MiniMax+20260804.pdf
伯恩斯坦-中国智能手机追踪：库存压力有所缓解，但需求隐忧犹存+20260804.pdf
伯恩斯坦-亚洲新兴机器人-电动革命：供应链韧性是人形机器人与电动车的关键瓶颈+20260804.pdf
大摩-亚洲央行收紧步伐有多快？+20260804.pdf
大摩-全球云资本开支追踪：支出加速势头延续+20260803.pdf
摩根大通-中国另类数据追踪月报：原油进口初现回暖迹象+20260804.pdf
高盛-中国保险行业上半年业绩前瞻：盈利增长已充分计价，关注股市敏感度与银保销售表现+20260803.pdf
高盛-关于联合干预日元的十个问题+20260804.pdf
高盛-追踪科技板块由动量驱动的去杠杆进程+20260803.pdf
花旗总结FMS 2026大会Day 2要点：1）Gartner认为NAND市场基本面至2027年仍偏紧，但2028年因供给增长超过需求存在过剩风险；Sandisk已锁定60-70%的2027年产能，同业约50%；2）AI基础设施支出正从GPU和HBM向去中心化架构扩展，内存与存储被视为共享数据中心资源；3）内存容量与带宽同等重要，大上下文窗口和KV Cache增长使推理工作负载对内存需求激增；4）下一阶段AI基础设施的核心挑战可能是内存效率而非计算性能，LPDDR容量从1.5TB扩展至2.0TB可实现约2.3倍的token吞吐量提升。 花旗（Citi）…
UBS指出，AI相关资本支出名义上将达2026年9550亿美元、2027年1.39万亿美元、2028年1.53万亿美元，看似增长强劲，但其中绝大部分增量来自内存价格上涨而非算力部署。2026年AI资本支出增长约60%可归因于内存涨价，2027年更是高达97%。内存支出占超大规模厂商资本支出比重将从2025年的14%飙升至2027年的89%。从GDP增长贡献看，剔除价格因素后，AI资本支出对增长的拉动峰值仅约0.8个百分点，2027年底回落至0.1个百分点，2028年转为负值。当前Q2国民账户已显示出计算机及外设贡献由正向转为负向的迹象。 UBS全球宏观…
特斯拉宣布Terafab工厂将建在德州Grimes县，一期资本投资超168亿美元，创造3000个新岗位。Tesla与SpaceX合计芯片需求预计将超过1TW算力，远超当前全球供应。Terafab目标年产超1TW算力。2026年Tesla资本支出将超250亿美元，且公司已转向现金消耗模式，正寻求300亿美元债务融资设施。当前维持Neutral评级，12个月目标价385美元。 UBS于2026年8月6日发布关于特斯拉（TSLA）的First Read报告，重点关注特斯拉正式宣布Terafab超级工厂选址德州Grimes县这一重大事件。该项目一期资本投资超过…
Ralph Lauren FY27Q1业绩速览：业绩超预期，中国收入同比增长超40% 总览：公司FY27Q1总营收19.6亿美元，同比+14%，固定汇率下同比+13%，好于市场预期（彭博一致预期为+7.9%）。公司FY27Q1经调整EPS为4.59美元，同比增长22%（彭博一致预期EPS+12.8%）。本季度全球直营业务可比销售额实现低双位数增长，主要由数字渠道及实体门店共同驱动，同时直营渠道AUR同比增长15%。 分地区：FY27Q1北美/欧洲/亚洲收入分别同比增长12.8%/4.6%/25.3%至7.4/5.9/5.9亿美元。中国市场收入同比增长超…
【广发批零社服】周大生：经营策略优化，持续加码产品研发+迭代升级 🕒会议时间: 2026-08-07 08:00 (周五) 🎙️主讲人:
高盛发布6月SIA半导体行业数据报告。剔除存储的集成电路出货量环比增长15%，略高于历史季节性水平。多数细分领域出货量超季节性趋势，但分立器件、DRAM和MCU出现低于季节性的环比增长。整体出货量已较长期趋势高出4%（三个月移动平均），较5月的2%有所改善。模拟芯片出货量较趋势高出约5%，表现尤为突出。高盛预计出货量将继续稳定在趋势之上，并继续看好Microchip、NXP和Analog Devices等此前出货量远低于趋势的公司。 高盛于2026年8月6日发布半导体行业月度数据报告，基于美国半导体行业协会（SIA）的出货数据。报告显示，6月半导体行业…
盘前热点事件 一、昨日热点并购：爱丽家居、锴威特反制概念-磷化铟：云南锗业反制概念-打印机：奔图科技涨价概念-煤炭：江钨装备、昊华能源涨价概念-氢氟酸：滨化股份、多氟多、中欣氟材AI6G基站：通宇通讯、武汉凡谷AI安全：天融信AI应用：凯撒文化AI硬件：豪尔赛、宝鼎科技创新药：百花医药黄金：金一文化六氟化钨：和远气体数字货币：飞天诚信黄金大外环：高争民爆、西藏天路 二、刚果（金）禁止铜精矿、钴精矿出口刚果（金）禁止出口铜精矿和钴精矿。资料显示，刚果（金）是全球最大的钴生产国，也是全球第二大铜生产国（仅次于智利）。钴：华友钴业、寒锐钴业、腾远钴业、洛阳钼…
AI分歧时路演 近期AI大事总结与展望 AI算力行业能否从“炒预期”到“业绩兑现”
高盛预计7月非农就业人数增加7.5万人，低于市场一致预期+8万，也低于三个月均值+11.1万。支持较弱报告的因素包括：替代数据指标放缓（均值+6.5万，6月为+7.9万）、近年7月报告普遍弱于预期且伴随前期数据下修。支持较强报告的因素包括：世界杯招聘带来约1万的提振（集中于休闲酒店、专业商业服务及交运行业）、初请失业金人数下降、Challenger裁员数据走弱。政府就业预计增加5千人。失业率预计反弹0.1个百分点至4.3%（高于一致预期4.2%），主要受6月参与率大幅下降的逆转带来的人口构成效应影响。平均时薪预计环比增长0.3%，与一致预期一致。 高盛…
锂电新周期供需研判 农药周期与农药股定价逻辑 剖析油运景气度拾阶而上的底层逻辑
怎么看国产AI叙事 超节点专家交流纪要
摩根士丹利第八届年度实习生调研显示，特斯拉在年轻人中的品牌吸引力略有回升（6%，去年5%），但仍远低于2021年30%的峰值。自动驾驶出租车方面，Waymo偏好度自2024年以来增长近三倍，以约2:1领先特斯拉。燃油车/混动车仍以4:1以上的比例明显领先电动车。维持Equal-weight评级，目标价400美元（SOTP：汽车45美元、能源35美元、Robotaxi 120美元、网络服务144美元、人形机器人56美元）。MS认为提升FSD（尤其是无监督版）的认知度和技术能力，是改善特斯拉品牌形象的关键。 摩根士丹利发布的第八届年度实习生调研报告揭示了年…
微软专家交流纪要 叙事反转：垂类落地，FDE范式下的铲子与通道价值
伟星新材1H26报告净利润同比增43.9%，但主要来自1.75亿元非经常性损益（其中东鹏合资企业公允价值变动1.25亿元、松田诚议价购买收益2700万元），剔除后核心净利润同比下降19.65%至2.15亿元。综合毛利率因产品结构改善同比提升约120个基点至约41.7%，但核心零售产品PPR管毛利率因铜价压力同比下降1.4个百分点。华东地区（占销售47%）收入同比下降15.04%，是最大拖累项；海外收入同比增19.22%，是唯一清晰的增长线。经营性现金流同比下降29.88%至4.07亿元，对公司现金流支柱构成压力。维持中性评级，目标价11.80元（对应F…
白酒：即时零售渠道兴起 消费板块有1.5个持续涨价行业，是哪1.5个？
从药明康德业绩持续超预期，我们看到哪些产业趋势？ CXO行业深度报告：内外需共振向上，新分子加速扩容
摩根士丹利认为，存储芯片行业迄今最剧烈的回调已经结束，估值提供了有吸引力的战术性重新入场机会。在AI资本开支强劲与存储周期下行并存的格局下，市场关注点正转向股票回购和资本回报作为下一个催化剂。三大投资框架：1) AI支出持续强劲——四大美国超大规模云厂商需求仍超供给，云资本开支2027年同比增速从此前14%上调至29%；2) LTA长期合约重估——三星目标60-70%产能签长约，SK海力士约10个客户已签约，Micron的16个SCA锁定了约1000亿美元最低收入，SanDisk的10个NBM锁定了939亿美元最低收入；3) 存储周期进入晚期——但当前…
铜铝行业行情展望 有色的持续性怎么看？ 金价若启稳向上，黄金珠宝买什么
MLCC专家小范围交流 PCB大厂调研：各大厂mSAP产能规划，1.6T光模块物料供应瓶颈，潜在竞争对手进展
J.P.摩根发布亚太科技追踪报告，涵盖半导体、电子制造、新能源、日本材料及美国钢铁/存储等多领域。核心要点包括：(1) Venture(VMS)上半年核心净利润超预期、Portfolio B增长加速、2H26可见度提升，评级上调至Overweight；(2) Accton受益于AWS T3白盒交换机放量，3Q26营收有望环比增长25%以上，维持Overweight；(3) Winbond新增Greenfield扩建，硅电容(Si Cap)业务前景乐观，AI敞口持续提升；(4) AP Memory 2Q26毛利率超预期，IoTRAM、IPD、WoW等多重…
Rubin 是主线 光纤光缆配置时机已至 光模块与存储芯片行业洞察
The Information：英伟达考虑激进方案：减少 Rubin Ultra 芯片内存 英伟达正在权衡一个激进举措，以应对先进高带宽内存芯片短缺的问题：在其下一代图形处理单元 Rubin Ultra 中，减少内存使用量，低于原计划。 据三位直接知情人士透露，过去几周，英伟达一直在测试至少三个版本的 Rubin Ultra GPU，其中一些版本的内存容量低于公司最初公布的水平。这三位人士称，英伟达考虑采用内存较低的版本，部分原因在于可能无法获得足够的先进内存来支持其原始设计。
当地时间2026年8月6日，美国联邦通信委员会（FCC）在联邦公报发布，就一系列旨在强化设备授权项目安全性与完整性的附加措施征求公众意见。 拟议相关修订内容包括：将“覆盖清单”（Covered List）为基于生产商 / 供应商与基于生产地点两类；处理管控设备的 “白标贴牌” 问题；落实硬件物料清单与软件物料清单（HBOM/SBOM）披露要求；进一步禁止或推定不予授权搭载“覆盖清单”（Covered List）组件或软件的设备；针对“覆盖清单”（Covered List）涉及领域设备设立认证要求；改革设备进口、市场销售以及授权前运行相关规则；限制联邦通…
🍁在全球目前趋势下，中美日三国都加强本土国产化，a股买半导体国产化，美股买ai本土化都是很不错的逻辑，确定性高，ttmi就符合这个大背景
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网络安全产业更新-0806 ❶网络安全是Mythos/Fable5 发布后产业影响最大的领域之一。过去安全产业的供需框架，建立在高水平攻击依赖少数专家、攻击链构造成本较高，且防护边界主要围绕网络、终端和应用展开的基础上；Mythos则证明，通用模型已具备发现并利用长期潜伏漏洞的能力， 使稀缺的专家能力首次具备机器化复制的技术可能。与此同时， Agent又新增身份、权限、工具调用和数据流转等攻击面。因此，AI不是简单提升攻防效率，而是在同时重写攻击成本、安全边界和产品形态， 安全预算上行具备更强的产业基础。 ❷近期事件表明，风险已从基准测试走向真实系统。…
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【浙商消费】潮玩观察员：海外潮玩龙头最新业绩一览~ [太阳]迪士尼 FY26Q3（4-6月）收入252亿美元（同比+7%），营业利润56亿美元（同比+21%）。其中，娱乐板块（订阅+广告+电影）收入113亿美元（同比+6%）， 《》全球年度零售销售额超10亿美元，体育板块收入45亿美元（同比+4%），体验板块（游轮+乐园+消费品）收入100亿美元（同比+10%）， 其中美国主题乐园收入同比+11%（客流+3%）、消费品收入同比+7%。
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【伟星新材】26H1中报点评 [太阳]主营业务持续承压，投资收益助力净利润超预期改善 26H1公司营收19.0亿元，yoy-9%；归母净利润3.9亿元，yoy+44%；扣非归母净利润2.2亿元，yoy-20%。其中26Q2营收10.8亿元，yoy-8%；归母净利润2.7亿元，yoy+72%；扣非归母净利润1.3亿元，yoy-17%。公司主营业务收入和利润降幅较26Q1收窄，净利润大幅改善主要源于持有金融资产获得1.25亿元投资收益（净利润同比+1.14亿元）。
宇树发行市值超过600亿，有望拉动机器人板块情绪 1）发行定价情况：发行价150.80元/股，发行新股4044.64万股（占发行后总股本10%，发行后总股本约4.0446亿股）；对应发行市值约609.93亿元； 2）募资情况：预计募资总额60.99亿元，扣除发行费用1.82亿元后，募资净额59.17亿元（原定募投项目拟用募集资金42.02亿元）；
百隆东方（601339）26年中报：库存发货弹性尽显，26H1净利润5.6亿元超预期，位于预告中枢，同时计划实施中期分红 8/6盘 想看更多请加V：xian20210130 后中报： ①26H1营收42.7亿元（+19%），归母净利润5.6亿元（+43.5%），其中26Q2营收22.9亿元（+22.9%），归母净利润3.2亿元（+46.4%），营收超预期，利润居预告中枢、环比扩大。
＃云与ARR引领AI叙事、继续看好国产算力与北美算力 ＃北美CSP继续上调全年资本开支指引 ✔北美CSP正持续上调全年资本开支指引。2026Q2，亚马逊、谷歌、Meta、微软单季资本开支分别为542.08亿、449.24亿、301.16亿、410亿美元，同比分别增长68%、100%、77%、69%。其中亚马逊上调全年CAPEX指引至2200亿美元，谷歌上调至1950-2050亿美元，Meta上调至1300-1450亿美元；微软维持全年1900亿美元指引。＃AWS指出2026-2027年供需缺口将持续存在，且需求能见度显著至2028年。
【兴证医药】再鼎医药公布2026年H1业绩 业绩情况 2026Q2总收入1.063亿美元，同比降3%、环比增7%；净产品收入1.058亿美元，同比降3%、环比增11%。GAAP净亏损5080万美元，同比扩亏25%。则乐、VYVGART系列和纽再乐销售额分别为3210万、2390万和1710万美元，同比分别降22%、降10%和增20%，环比分别增7%、36%和5%。商业化业务保持盈利；剔除590万美元存货减值后毛利率约60%，核心研发费（剔除授权许可费）同比降8%，销售及管理费基本持平，期末现金及短投等7.18亿美元。
【天风轻纺孙海洋】恒林裕同仙鹤聚杰更新 [玫瑰]恒林股份：①上调明年线束盒出货预期，预计收入8亿+（原6亿+）；恒林太仓作为APH重要供应商，目前已在线束盒领域积累强大市占及客户资源（NVL市占超70%，AWS及AMD等逐步放量）；②目前与TEL推进液冷柜合作，保守预计明年增量5K-1W台，单值2W+；市场空间更大。此外在手现金充沛，金刚石与外延项目可期。 [玫瑰]裕同科技：①预计（华研）液冷27年收入或20亿+，26Q4起逐步放量；产品涵盖DIMM、高速连接器液冷中的MIM件+CNC等；②作为rubin ultraT1独家研发ZQD价值量约1.5万美…
【国联民生计算机】🚀集智股份：ARM CPU时代的“硅基流动” [太阳]推理架构重塑，ARM CPU+GPU异构协同成为新路径 今日美股CPU龙头ARM领涨芯片板块，AI时代ARM CPU价值正在逐步显现。
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大模型Token消耗趋势与AI厂商竞争格局追踪【中泰传媒互联网】 📌截至2026/8/5，OpenRouter数据显示：Token周调用量较年初增长953%。前九模型中DeepSeek旗下模型占据三席，7月31日发布的DeepSeek V4 Flash居榜首。 📍Meta推出AI Coding Agent产品 Muse Code，正式进入由Cursor、Claude Code、OpenAI Codex等主导的AI编程市场。Muse Code支持代码生成、Debug以及复杂软件工程任务执行，推动AI Coding从代码辅助工具向端到端开发助手演进。Cod…
关注矿山绿电板块，关注 工大科雅、龙净环保、博雷顿 1）全球矿山每年柴油消耗约7000万～1亿吨，其中约60%-70%用于矿卡及移动设备，约20%-30%用于柴油发电，其他设备约10% 2）矿山柴油发电成本高达 3-5 元/kwh，矿山所在区域大部分光照资源良好，随着国内光伏、储能造价不断下降，光储柴一体化具备较大出海潜力
【中信能化】《》解读 ———————————— 近日工信部印发《》，重点强调安全基础更加巩固，创新能力持续增强，供给能力稳步提升，行业治理成效显著等四大方面。主要指标更新如下：
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AI情绪逐步企稳，反弹行情首选电子布板块 [礼物]国产替代正在进行+业绩季度环增+价格持续上行 ➡️估值混沌期下聚焦基本面扎实板块，前期电子布板块回调更多的是杀情绪，VS强现实
国产模型加速爆发，再次坚定提示重视AI应用新机遇 核心重申：我们持续提示云与AI应用主线，当前国产大模型进入能力跃升、成本下探的爆发期，应用端新场景商业化加速落地，看好传媒板块后续表现。 🔺AI艺人经济：从概念走向商业化落地，价值链重构打开增量
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广发有色观点更新 今天有色板块大涨，贵金属板块涨幅领先，金价开始出现右侧信号，我们认为股票是对新一轮金价上涨的右侧行情提前定价。而金代表着金融属性，不少商品在二季度极度悲观的宏观预期下，价格中挤出了流动性溢价，仅剩基本面支撑。当下金价大涨或代表着新一轮宏观溢价的回归，催化了整个板块的做多情绪。 怎么看各个板块的胜率和赔率？
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【强调一下】:FDE不是个概念名词，而是大模型在B端市场落地最重要的环节！ 今年openai,anthropic ，英伟达都花了数十亿美金布局！ 一个FDE工程师现在年薪随便都百万，跟普通驻场实施有本质区别！
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Howmet Q2：燃机叶片业务同比高增，产能稳步扩张，零部件产能仍然偏紧 【中信建投机械】 燃机收入连续增长、Q2同比+38% Q2燃机业务收入达到3.21亿美元，同比+38%、环比+13%；从季度趋势看，燃机业务收入由2025Q2的2.33亿美元、2026Q1的2.84亿美元进一步增至2026Q2的3.21亿美元，行业高景气正持续向零部件供应商收入端兑现。
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资生堂公告26H1业绩：营收利润均有改善，中国市场及旅游零售市场收入增长 10%，海南旅游零售逐步修复🔥 [烟花]资生堂26H1净销售额达到4989.65亿日元，折合人民币约213.56亿元，同比上涨6.2%，可比口径销售额与去年同期基本持平。营收回暖主要依靠多区域市场复苏与重点品牌销量拉动。 [烟花]利润端改善幅度高于营收增速，集团降本增效与业务改革红利充分释放，26H1营业利润419.25亿日元，同比改善性增长131.8%。
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【供需基本面助推煤价重启上行，煤炭是稀缺稳健高分红板块】国泰海通煤炭 黄涛 我们自7月7日全面翻多板块，1个月来板块上涨10%+，绝对尤其是相对收益非常明显，再次验证了我们前瞻判断。而8月第一周周末，我们周观点明确表示稳定几周的煤价要重新进入上涨趋势，本周一开始港口煤价正式开启上涨。 1）需求是煤价上涨核心。5-8月的需求预期，从旺季更旺预期到6月气温全面低于历史均值导致市场悲观情绪蔓延，7月需求恢复至历史均值；而8月一方面参考过去5年走势，8月上旬是需求最强的时间点，同时伴随雨水的边际走弱，肉眼可见当前的需求在快速接近过去几年峰值，并有可能在厄尔尼洛…
【长江电新】天合光能：Q2归母净利润扭亏，储能盈利水平持续提升 事件：天合光能发布2026年半年报，2026H1公司实现收入319.85亿元，同比增长3%；归母净利-2.7亿元，同比减亏；其中，2026Q2实现收入151.56亿元，同比下降9%，环比下降10%；归母净利0.13亿元，实现扭亏。 1、光伏方面，H1组件出货量超25GW，预计Q2出货量约12GW，环比微降；H1组件毛利率1.3%，已实现转正，同环比修复。储能方面，H1出货量超过5GWh，同比增长188%，预计Q2出货3.7GWh，同环比大幅增长；H1毛利率达到21%，盈利水平持续提升。数字…
中复神鹰定增预案点评 [太阳]公司发布2026年度定增预案，拟募集资金约38.93亿元。其中，25.06亿元用于年产3万吨高性能碳纤维项目（已部分投产，主要量产产品包括T700级、T800级、T1100级、M40及以上），2.19亿元用于M65J级及以上超高模量碳纤维研发平台项目，11.68亿元用于补充流动资金。 [太阳]募投方向突出规模化和高端化。规模化方面，公司现有碳纤维产能约2.9万吨、在建产能约3.1万吨，全部建成后总产能达6万吨。高端化方面，新增项目更强调高强高模产品的产业化，瞄准航空航天等高端应用，而非单纯扩充通用级产能。
🚀🚀🚀【中金有色】钨：龙头钨企长单报价曙光初现，钨价有望重拾升势！ 据中钨在线网站，8月5日，厦门钨业披露今年8月上半月APT长单报价60.6万元，高于7月底现货市场报价1000元/吨，系去年12月下半月57万元/吨的报价以来首次恢复报价；同日，章源钨业披露8月上半月55%含量黑钨精矿长单报价41.2万元/吨，APT长单报价60.6万元/吨，均较7月下半月长单报价+1000元/吨，为今年6月以来首次出现上涨迹象。 站在当前时点，我们认为驱动钨价走强的因素在逐步累积，龙头钨企配置价值再次凸显：
[太阳]康耐特光学：拟注册发行不超5亿元科技创新中期票据 [玫瑰]公司公告拟在中国全国银行间债券市场注册及发行科技创新中期票据，以此拓宽融资渠道、优化债务结构，为公司研发及科技创新活动提供资金支持。 [玫瑰]本次拟注册规模不超过人民币5亿元，首次发行规模不超过人民币3亿元。 本次注册发行中期票据所得款项拟专项用于公司科技创新项目建设、研发投入、产业并购、补充营运资金，所得款项也可用于置换发行前一年内公司自有资金投入的股权投资及产业出资，置换后的资金将继续投向公司科技创新业务。
芯碁微装：低估的国产算力核心标的，CoWoS-L+mSAP持续上修 1，国产算力就是 2025 年的达链，主升浪还没开始。代际升级带来的价格带上行，需求放量加速。芯片设计/制程/先进封装，全面加速。 2，CoWoS-L光刻设备，芯碁国内卡位最强，下游封测厂扩产意愿强，认可国产光刻设备。①需求持续上修，②国产替代+卡位，③性价比优势（价格+交期）， 强逻辑。
伟星新材2026半年报点评：经营显韧性，毛利率继续提升，战略定力和顺价能力持续验证 1、26H1收入19亿元，同比-9%，归母净利润3.9亿元，同比+44%，扣非净利润2.2亿元，同比-20%（东鹏合立投资收益1.2亿元、松田程投资成本小于净资产产生0.27亿元收益）；Q2收入10.8亿元，同比-8%，归母净利润2.7亿元，同比+72%，扣非净利润1.3亿元，同比-17%。 Q2亮点在于：1）零售/工程管材顺价能力较强，整体毛利率环比提升；2）收入降幅环比收窄（尤其是工程），显示需求正筑底；3）海外Q2高增速。 2、收入端，收入降幅环比收窄，需求继续筑…
【浙商AI战队冯翠婷】MiniMax深度：“性价比战略+双旗舰模型”的非线性ARR重估📈 1️⃣核心逻辑：MiniMax通过“模型能力-定价权”与“自营算力-推理成本”双飞轮，降低推理成本并提高并发能力，实现ARR的超线性增长。 2️⃣报告亮点：率先提出PARRG估值法，对标Anthropic月度AGG增速给出目标估值19倍P/ARR。
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【广发机械】创世纪跟踪：股权激励发布，液冷带动订单爆发 公司发布股权激励，计划总授予1652万股（占总股本1%）， 授予价格9.95元，对应的激励总额1.6e元。业绩考核目标二选一：（1）26-28年收入62e/68e/73e；（2）26-28年利润6e/7e/8e。 液冷需求爆发。台系液冷订单25年从0到1，逐渐传导至大陆，全球液冷需求爆发式增长， 当前阶段最稀缺的为液冷产能。
大健云仓发布Q2业绩，美股大涨：营收4.12亿美元/+28%好于此前3.626亿美元的指引，净利4200万美元/+22%超预期。 业绩驱动： 1）平台GMV强劲增长：过去12个月（TTM）平台总商品交易额（GMV）达17亿美元，同比增长21%。活跃第三方卖家增至1,465名（+26%），活跃买家达12,823名（+17%）。
🧧【申万非银】中信证券H股增发落地，看好公司下半年迎来业绩、估值双升 🔥 中信证券完成160亿元人民币H股增发，总股本升至156.24亿股（+5.42%），中信金控股比升至23.96%（+4.12 pct）。8月6日晚中信证券披露公告，公司已以23.13港元/股的发行价格向中信金控成功发行H股8.04亿股，并已于8月6日完成相关股份交割事宜，募集资金总额人民币160亿元。 🔥 H股增发落地进一步夯实公司境外展业资本实力。根据前期公告，本次H股增发募集资金（扣除发行相关费用后净额）将全部留存境外用于发展公司国际化业务，具体包括：1）开展跨境以及境外股权衍…
【华泰医药代雯团队】礼邦医药：差异化布局的肾病先锋，看好9月入通流动性改善 [玫瑰]礼邦医药为国内罕见的差异化肾病龙头，背靠AP301及AP306两大支柱单品，海内外有望直击当下传统一线磷结合剂痛点，颠覆高磷血症诊疗格局。我们提示礼邦潜在翻倍以上市值空间，基于今明两年以下催化：1）9月入通在即，看好流动性明确改善；2）AP301国内3Q即将递交NDA，2H27有望读出全球三期数据；3）AP306全球IIb进行中，预计2H27数据读出；4）AP303/AP308 27年PoC数据或披露。详细品种及核心逻辑如下： [太阳]AP301：升级替代当下一线磷结合…
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强烈推荐 报喜鸟（002154），预期差极大，估值极低！——广发纺服 报喜鸟核心逻辑：小比音勒芬，报喜鸟旗下hazzys品牌和比音勒芬同属于贵族官僚服饰文化，产品中polo都是核心品类，2020年至2025年hazzys和比音勒芬历史收入表现一致性高，今年1-7月hazzys流水表现同样领跑行业，我们预计报喜鸟今年中报归母净利润2.74亿元，同比增长38.99%，全年预计归母净利润4.98亿，同比增长46%，目前市盈率仅12倍，对应比音勒芬今年业绩指引归母净利润7.35亿元，同比增长33.39%，市盈率20倍，报喜鸟估值显著低估，年初至今报喜鸟股价累计…
密尔克卫：周期与成长共舞！年内二次击球点或临近，6月9日第一次击球点月内上涨60%+，投资观点与近况更新，欢迎私戳：天风交运李宁
🔥 📰据知情人士透露，OpenAI 一款备受市场期待的新设备拥有独特外观，搭配可以赋予产品拟人特质的活动部件，售价很可能超过 300 美元。 📌知情人士表示，该产品本质是无显示屏的智能音箱，外形类似甜甜圈，尺寸和冰球差不多。由于项目处于保密阶段，消息来源要求匿名。产品设计思路是用户可以单手拿着，在家中随意挪动携带。
📌 🖥️ 📊Anthropic，同比增长 1683%
天风通信：针对近期光收发器的FCC限制担忧，前天晚上我们验证后给市场明确解读过，定性为传闻。美国最新《》list并未有光模块。
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废钨资源价值重估，强推【华锐精密】！ 🔥美国禁令收紧废钨供给，钨价上行确认，废钨再生迎来重估窗口！ 1️⃣ 双重催化共振：美国下旬起禁止出口钨废料，海外再生钨供给收缩；章源钨业上调长单报价。政策 + 涨价印证钨价上行，占全球供给近三成的废钨资源战略价值凸显。
🔥 📝过去几个月，市场对 AI 资本开支的主流判断逐渐收敛：除 Coding 外，缺乏下一个能支撑万亿级收入的应用，但近期一系列事件表明，真正决定训练侧开支节奏的变量，可能并非当期应用商业化进度，而是前沿实验室是否仍认为「下一代模型或研究流程值得大规模投入」。RSI（递归自我改进）正在从概念变成有组织、有时间表、有专人负责的执行事项。 📌
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[庆祝][玫瑰]【重视宏柏新材】：纳米硅重大进展，高端光纤级四氯化硅海外进展顺利，重点关注！ ＃公司纳米硅重大进展。7月21日，美国国际贸易委员会对三家中国负极材料企业发起了337调查，美国硅基负极公司Sila认为中国负极材料侵犯了四项美国专利， cvd法硅基负极或无法进入美国市场，宏柏新材采用突破性三氯氢硅路线，技术路径已全面走通，有望强受益于上述政策。公司纳米硅产品已经给下游客户小批量供货，明年大规模放量，标志纳米硅产品产业化节点已经到来。 ＃2万吨高端光纤级四氯化硅有望绑定海外大厂。26年以来9N级高纯四氯化硅供给持续紧张，价格持续上涨，宏柏新材…
【Rubin纯增量➕OAI应用】最弹性标的——【福利旺】 1， 极其重要 八月最新采访，OpenAI总裁Brockman最新确认正在基于GPT6及语音模型开发“一整套AI应用设备”，原文“a family of devices”——不是一款，是“一整套”，“市场很快会看到”。 【受益解读】 至少3款硬件在产业链实际推荐量产中，核心供应商均可验证进展节奏。
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📈 📊标普 500 指数收跌 18 个基点，报 7709 点，尾盘（MOC）净卖出 35 亿美元。纳斯达克 100 指数跌 39 个基点至 29373 点，罗素 2000 指数跌 63 个基点至 2999 点，道琼斯指数跌 85 个基点至 53885 点。 📈全美股票交易所成交 171.62 亿股，而年初至今日均成交量为 193.15 亿股。
【财通策略徐近峰团队】Trump TACO or GAMBLE 指数-2026年08月05日 1⃣TACO or GAMBLE指数，今日达+0.11，较昨日小幅上涨；整体看有一定压力。 2⃣标普500今日涨跌幅-0.17%；近20变化+3.22%，20日变化标准化指数-2.69，当前压力有限。
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🔥 📌 📊在繁荣‑泡沫见顶之后，首轮下跌后的中位数反弹幅度为 35%，耗时 14 个交易日。当前，高贝塔动能板块在 6 个交易日内反弹幅度约 25%。
研报
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