【招商医药】生命科学上游表现火热，继续看好业绩高增持续性！ [机智]业绩喜报接连落地： 百奥赛图 26H 预计收入+50.8～52.4% ，利润+391.9～4
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【招商医药】生命科学上游表现火热，继续看好业绩高增持续性！
[机智]业绩喜报接连落地： 百奥赛图 26H 预计收入+50.8～52.4% ，利润+391.9～412.7% 赛分科技 26H 预计收入+40～55%，扣非归母+100～135% 奥浦迈 26H 预计收入+153%，归母+229% 纳微科技 26H 预计收入+35～38%，扣非归母+117～153% 药康生物 26H 预计归母46.7～60.8%
如何看待持续性？ ✅对于研发上游：①国内研发景气度托底增长：我们在 2025 年初提出景气度恢复三阶段，当下仍处于 2.0 阶段；②国产 alpha 持续体现，市占率提升；③海外产业链印证，海外早研需求触底回暖；④新技术带来更大想象空间 ✅对于生物工艺上游：①国内创新药管线迈入收获期，耗材用量随管线放大；②生物类似药集采&生物类似药出海有望推动国产市占率提升；③出海 0→1
[玫瑰]招商医药对海内外生命科学上游深度覆盖跟踪，更多框架报告和观点更新欢迎交流！
总体总结
主题正文
- 百奥赛图 26H 预计收入+50.8～52.4% ，利润+391.9～412.7%
- 赛分科技 26H 预计收入+40～55%，扣非归母+100～135%
- 奥浦迈 26H 预计收入+153%，归母+229%
- 纳微科技 26H 预计收入+35～38%，扣非归母+117～153%
- 药康生物 26H 预计归母46.7～60.8%
- ✅对于研发上游：①国内研发景气度托底增长：我们在 2025 年初提出景气度恢复三阶段，当下仍处于 2.0 阶段；
- ✅对于生物工艺上游：①国内创新药管线迈入收获期，耗材用量随管线放大；
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