（天通股份）重视薄膜铌酸锂！下一代中美光通信博弈的核心品种 庆祝 FCC制裁风险低+国内卡位好： 薄膜铌酸锂与磷化铟非常相似，本身是基础衬底材料，本身受FCC制
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（天通股份）重视薄膜铌酸锂！下一代中美光通信博弈的核心品种
庆祝 FCC制裁风险低+国内卡位好： 薄膜铌酸锂与磷化铟非常相似，本身是基础衬底材料，本身受FCC制裁风险低。同时国内卡位非常好，铌酸锂晶圆目前只有中国和日本能做，铌酸锂键合片和调制器的供应更是主要集中在中国（海外龙头Hyperlight的CEO也是华人）。同时日本厂商扩产积极性偏低，中国厂商未来份额将领先全球，占据主导地位。
庆祝 高速光模块调制器的未来确定性方向： 薄膜铌酸锂在调制速率+功耗+插损性能优异，在3.2T与2.4T coherent lite（值得高度关注，TFLN插损优势明显）。同时TFLN应用场景非常广泛，在超高速光模块，相干光，OCS，CPO/NPO均有巨大的应用潜力，未来产业战略地位有望堪比磷化铟衬底。我们预计相关产品有望在2027H1开始放量，2028年需求将迎来显著增长！
庆祝 重点关注天通股份： 天通股份是国内铌酸锂晶圆龙头，目前重点发力键合片方向，与光模块龙头进展加速，积极布局产能，预计未来有望成为全球最大的铌酸锂晶圆供应商，持续重点推荐！
总体总结
主题正文
- 下一代中美光通信博弈的核心品种
- 庆祝 FCC制裁风险低+国内卡位好： 薄膜铌酸锂与磷化铟非常相似，本身是基础衬底材料，本身受FCC制裁风险低。
- 同时国内卡位非常好，铌酸锂晶圆目前只有中国和日本能做，铌酸锂键合片和调制器的供应更是主要集中在中国（海外龙头Hyperlight的CEO也是华人）。
- 同时日本厂商扩产积极性偏低，中国厂商未来份额将领先全球，占据主导地位。
- 庆祝 高速光模块调制器的未来确定性方向： 薄膜铌酸锂在调制速率+功耗+插损性能优异，在3.2T与2.4T coherent lite（值得高度关注，TFLN插损优势明显）。
- 同时TFLN应用场景非常广泛，在超高速光模块，相干光，OCS，CPO/NPO均有巨大的应用潜力，未来产业战略地位有望堪比磷化铟衬底。
- 我们预计相关产品有望在2027H1开始放量，2028年需求将迎来显著增长！
- 庆祝 重点关注天通股份： 天通股份是国内铌酸锂晶圆龙头，目前重点发力键合片方向，与光模块龙头进展加速，积极布局产能，预计未来有望成为全球最大的铌酸锂晶圆供应商，持续重点推荐！