[红包]【重点推荐】苏州银行！ [太阳]投资画像：基本面企稳向上，各路资金持续增持。 量价质均呈现向上拐点，26E股息率4.7%+，兼具成长及股息。 增持：大股
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[红包]【重点推荐】苏州银行！
[太阳]投资画像：基本面企稳向上，各路资金持续增持。
量价质均呈现向上拐点，26E股息率4.7%+，兼具成长及股息。
增持：大股东国发集团、险资、管理层等持续增持。 1）国发集团24年以来持续增持，持股比例由9.6%提升至16.1%，当前距20%上限仍有14亿左右空间。 2）25Q4国民养老保险增持1079万股，持股比例上升至3.01%；26Q1国寿集团增持155万股，持股比例上升至3.38%。 3）管理层24/11、25/09集中增持464万元、496万元。
[太阳]经营展望： 💡量：扩表提速、总资产积极冲万亿。
支撑逻辑： 1）26年6月末江苏省贷款增速8.4%，全国5.1%，贷款增速持续领先。 2）自律机制约束贷款利率下限，24-25年存款成本累计下降45bp，大B端业务拓展的竞争力提升。 3）异地分行：南京/无锡/常州/南通等万亿GDP城市，渗透率有较大提升空间。
💡价：26Q1净息差环比+7bp至1.40%，预计未来1-2年息差有望持续企稳。
💡质：不良率0.82%、拨备覆盖率381%，且不良资产基本等同于不良贷款。资产质量干净，消费贷经营贷占比不高、且风险较低。
[庆祝]江苏省区域经济基础雄厚、当地国资持续增持。本地城商行基本面优异，同时具备可观的股息配置价值。除宁波银行外，26年重点看江苏
总体总结
主题正文
- [太阳]投资画像：基本面企稳向上，各路资金持续增持。
- 1）国发集团24年以来持续增持，持股比例由9.6%提升至16.1%，当前距20%上限仍有14亿左右空间。
- 2）自律机制约束贷款利率下限，24-25年存款成本累计下降45bp，大B端业务拓展的竞争力提升。
- 3）异地分行：南京/无锡/常州/南通等万亿GDP城市，渗透率有较大提升空间。
- 💡价：26Q1净息差环比+7bp至1.40%，预计未来1-2年息差有望持续企稳。
- 资产质量干净，消费贷经营贷占比不高、且风险较低。
- 本地城商行基本面优异，同时具备可观的股息配置价值。
- 除宁波银行外，26年重点看江苏