【东吴电新】硅料龙头达成反内卷：价格不低于成本线、能耗指标收紧！ 事件 2026年8月6日晚，8家多晶硅企业（占国内多晶硅有效产能>90%）签署《》，光伏行业首
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【东吴电新】硅料龙头达成反内卷：价格不低于成本线、能耗指标收紧！
事件 2026年8月6日晚，8家多晶硅企业（占国内多晶硅有效产能>90%）签署《》，光伏行业首次由全产业链头部企业签署的具有实质约束力的反内卷协议。
承诺1️⃣所有售价≥完全成本、2️⃣主动出清高耗能落后产能。 ①价格红线依据中国光伏行业协会《光伏行业成本核算模型通则》（7月27日发布）统一核算现金成本/生产成本/完全成本。覆盖所有销售与招投标报价；即日起逐订单自查自纠；企业间互监，违法低价向协会和市场监管总局举报。 ②能耗硬约束执行强制国标《》（6月27日发布）。企业自愿削减能耗超标、技术落后产能，控制总量，避免低水平重复建设，“优秀产能先行”。
严惩严打、价格或将调涨。 与去年硅料企业提价不同，本次提出“低价倾销者断供断融”惩戒建议、反内卷从"软约束"变"硬规则"。①对低价倾销依《》严打；②设价格红线，低于红线者全行业断供；③建议金融机构对恶性低价企业停止融资。 此前硅料价格已跌至2.9-3.3万元/吨，硅料库存约50万吨，上周硅料企业已停止报价，我们预计后续价格将直接调涨至成本线以上。
观点重申： [爱心] 投资建议：近期机制电价、玻璃价格、硅料价格都迎来上涨，行业反内卷意愿明确！板块估值降至低位，组件PB降至约2X、硅料PB降至0.2-1.7X、玻璃约1X；硅料龙头（通威股份、弘元绿能、关注大全能源、协鑫科技、新特能源等）及组件龙头（隆基绿能、阿特斯、晶科能源、天合光能、晶澳科技、横店东磁等）和优势龙头（福斯特、福莱特、爱旭股份、钧达股份，关注TCL中环）等
风险提示：竞争加剧、消纳限制等
总体总结
主题正文
- 【东吴电新】硅料龙头达成反内卷：价格不低于成本线、能耗指标收紧！
- 事件 2026年8月6日晚，8家多晶硅企业（占国内多晶硅有效产能>90%）签署《》，光伏行业首次由全产业链头部企业签署的具有实质约束力的反内卷协议。
- ①价格红线依据中国光伏行业协会《光伏行业成本核算模型通则》（7月27日发布）统一核算现金成本/生产成本/完全成本。
- 与去年硅料企业提价不同，本次提出“低价倾销者断供断融”惩戒建议、反内卷从"软约束"变"硬规则"。
- 此前硅料价格已跌至2.9-3.3万元/吨，硅料库存约50万吨，上周硅料企业已停止报价，我们预计后续价格将直接调涨至成本线以上。
- [爱心] 投资建议：近期机制电价、玻璃价格、硅料价格都迎来上涨，行业反内卷意愿明确！
- 板块估值降至低位，组件PB降至约2X、硅料PB降至0.2-1.7X、玻璃约1X；
- 硅料龙头（通威股份、弘元绿能、关注大全能源、协鑫科技、新特能源等）及组件龙头（隆基绿能、阿特斯、晶科能源、天合光能、晶澳科技、横店东磁等）和优势龙头（福斯特、福莱特、爱旭股份、钧达股份，关注TCL中环）等