【个股】三环集团，稍微讲讲。 三环发布中报业绩预增上半年归母净利润17.94亿元-20.41亿元，同比增长45%-65%，考虑到一季度归母净利润在7.91亿元，
- 序号：128
- 星球链接：打开网页
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：无音频
图片
无图片
正文
【个股】三环集团，稍微讲讲。 三环发布中报业绩预增上半年归母净利润17.94亿元-20.41亿元，同比增长45%-65%，考虑到一季度归母净利润在7.91亿元，二季度利润中枢在10.03亿元-12.5亿元。 这个利润体量是风华的好多好多好多倍。 MLCC这个时刻，就是光模块在2025的时刻，所以大概率会上冲，埋伏点，你不会后悔。
【行业】再补充点mlcc的行业资料，让你们心中有数。自己要学会安排组合。 我一直在强调pcb板，光，和mlcc。那你就根据盘面情况，灵活调配。 1.MLCC用量与价值量：若HBM降配确认，单机柜用量从60万颗降至54万颗，其中三次电源（GPU周边高容）从42万颗降至38万颗，降幅最大。价值量降幅约20%，因减少的以高单价产品为主。 2.料号分布：高容值MLCC中，22μF占比约50%，10μF约25%，47μF及以上约25%-30%。一次/二次电源使用低容值（105及以下）产品，无需高端料号。 3.射频MLCC与硅电容：800G光模块约用200颗射频MLCC（单价约0.3元），1.6T时代硅电容（一颗可替代4颗射频MLCC，单价1-5元）有望导入，但普通MLCC用量仍会线性增长。 4.涨价动态：2月以来现货市场涨幅15%-50%，高容产品涨幅更大（个别翻2-3倍）。原厂端，TDK、太阳诱电、三星电机、国际电子等已多次调价，幅度10%-35%。 5.国产替代进展：三环集团在0805 47μF、1206 100μF已量产，正向华为、浪潮送样；风华高科在车规级MLCC国内领先。但高端料号（耐高温105℃+、耐高压1500V+）仍需突破。镍粉环节，博迁新材可做到80nm（已供三星电机），日本昭龙为100nm，国产替代逐步推进。 6.产能瓶颈：扩产周期约1-1.5年（设备从日本采购需1年以上），改线会损失产能（日系厂商因老客户压力已暂停部分产线调整）。村田月产能1500亿颗，三星电机1100亿颗，太阳诱电900亿颗，国际电子800亿颗。
【账户】助理的虚拟账户记录里，全部都红了。赚最多的是胜宏科技，云南锗业，有研新材，中国巨石，圣泉集团，鼎泰高科。 你们可以汰弱留强，把不喜欢的，不符合自己性格的，弄不清逻辑的，走掉。 没有完美的策略，只有适合自己的策略。 我开圈之后，没有上仓位的，乱来的，自己站到教室最后一排去。
总体总结
主题正文
- 三环发布中报业绩预增上半年归母净利润17.94亿元-20.41亿元，同比增长45%-65%，考虑到一季度归母净利润在7.91亿元，二季度利润中枢在10.03亿元-12.5亿元。
- 1.MLCC用量与价值量：若HBM降配确认，单机柜用量从60万颗降至54万颗，其中三次电源（GPU周边高容）从42万颗降至38万颗，降幅最大。
- 2.料号分布：高容值MLCC中，22μF占比约50%，10μF约25%，47μF及以上约25%-30%。
- 3.射频MLCC与硅电容：800G光模块约用200颗射频MLCC（单价约0.3元），1.6T时代硅电容（一颗可替代4颗射频MLCC，单价1-5元）有望导入，但普通MLCC用量仍会线性增长。
- 4.涨价动态：2月以来现货市场涨幅15%-50%，高容产品涨幅更大（个别翻2-3倍）。
- 5.国产替代进展：三环集团在0805 47μF、1206 100μF已量产，正向华为、浪潮送样；
- 镍粉环节，博迁新材可做到80nm（已供三星电机），日本昭龙为100nm，国产替代逐步推进。
- 6.产能瓶颈：扩产周期约1-1.5年（设备从日本采购需1年以上），改线会损失产能（日系厂商因老客户压力已暂停部分产线调整）。