【天风轻纺孙海洋】恒林裕同仙鹤聚杰更新 [玫瑰]恒林股份：①上调明年线束盒出货预期，预计收入8亿+（原6亿+）；恒林太仓作为APH重要供应商，目前已在线束盒领域
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【天风轻纺孙海洋】恒林裕同仙鹤聚杰更新
[玫瑰]恒林股份：①上调明年线束盒出货预期，预计收入8亿+（原6亿+）；恒林太仓作为APH重要供应商，目前已在线束盒领域积累强大市占及客户资源（NVL市占超70%，AWS及AMD等逐步放量）；②目前与TEL推进液冷柜合作，保守预计明年增量5K-1W台，单值2W+；市场空间更大。此外在手现金充沛，金刚石与外延项目可期。
[玫瑰]裕同科技：①预计（华研）液冷27年收入或20亿+，26Q4起逐步放量；产品涵盖DIMM、高速连接器液冷中的MIM件+CNC等；②作为rubin ultraT1独家研发ZQD价值量约1.5万美元/柜，年内试验线落地，伴随ultra量产，公司份额及净利率可期；③传统主业构建稳健现金流及价值基座。
[玫瑰]仙鹤股份：①电解纸在头部日系厂商初步测试结果良好，9-10月预计推进标准制定及审厂验证、年底有望进入放量周期；更高压级（600V）服务器电源用纸正接洽开发，且测试时长从5000H显著缩短至2000H，后续产品进展有望提速，国产替代空间可观。②特纸提价延续景气向上，浆纸产能扩张夯实底部利润。
[玫瑰]聚杰微纤：①Q布下游客户试样、自产Q纱试验持续推进，有望实现纱布一体化；②27年初德采后道设备就绪，超薄CTE有望实现量产带来较高弹性的增量收入利润，期待公司乘电子布大周期东风实现业务转型。
//此外关注视源股份/兴业科技/天安新材等。
总体总结
主题正文
- [玫瑰]恒林股份：①上调明年线束盒出货预期，预计收入8亿+（原6亿+）；
- 恒林太仓作为APH重要供应商，目前已在线束盒领域积累强大市占及客户资源（NVL市占超70%，AWS及AMD等逐步放量）；
- ②目前与TEL推进液冷柜合作，保守预计明年增量5K-1W台，单值2W+；
- [玫瑰]裕同科技：①预计（华研）液冷27年收入或20亿+，26Q4起逐步放量；
- ②作为rubin ultraT1独家研发ZQD价值量约1.5万美元/柜，年内试验线落地，伴随ultra量产，公司份额及净利率可期；
- [玫瑰]仙鹤股份：①电解纸在头部日系厂商初步测试结果良好，9-10月预计推进标准制定及审厂验证、年底有望进入放量周期；
- 更高压级（600V）服务器电源用纸正接洽开发，且测试时长从5000H显著缩短至2000H，后续产品进展有望提速，国产替代空间可观。
- ②27年初德采后道设备就绪，超薄CTE有望实现量产带来较高弹性的增量收入利润，期待公司乘电子布大周期东风实现业务转型。