昨夜，关于AI服务器产业链的增长预期被再次刷新，其核心上游PCB及CCL环节的2028年市场规模预测被大幅上调至840亿和480亿美元，意味着未来两年复合增速将
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昨夜，关于AI服务器产业链的增长预期被再次刷新，其核心上游PCB及CCL环节的2028年市场规模预测被大幅上调至840亿和480亿美元，意味着未来两年复合增速将高达140%以上。这一边际变化的核心逻辑在于，市场增长的驱动力已不再是单 首发公众号：思维纪要社 一的服务器出货量，而是转向了由PCB层数、高阶HDI渗透、CCL材料升级等多重因素叠加带来的单机价值量暴增，这从根本上重塑了相关硬件环节的估值天花板。
关注：沪电股份/深南电路（直接受益于AI服务器PCB层数与价值量提升），生益科技（上游核心高频高速覆铜板材料供应商），风华高科/裕同科技（AI服务器产业链中MLCC、液冷等高增长环节的景气度扩散）
总体总结
主题正文
- 昨夜，关于AI服务器产业链的增长预期被再次刷新，其核心上游PCB及CCL环节的2028年市场规模预测被大幅上调至840亿和480亿美元，意味着未来两年复合增速将高达140%以上。
- 这一边际变化的核心逻辑在于，市场增长的驱动力已不再是单 首发公众号：思维纪要社 一的服务器出货量，而是转向了由PCB层数、高阶HDI渗透、CCL材料升级等多重因素叠加带来的单机价值量暴增，这从根本上重塑了相关硬件环节的估值天花板。
- 关注：沪电股份/深南电路（直接受益于AI服务器PCB层数与价值量提升），生益科技（上游核心高频高速覆铜板材料供应商），风华高科/裕同科技（AI服务器产业链中MLCC、液冷等高增长环节的景气度扩散）