💰【国泰海通医药】海思科更新推荐：重视DPP1超级大药潜力 & 0629观点重发 Insmed DPP1销售额大超预期，股价大涨30%+，海思科/Chiesi
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💰【国泰海通医药】海思科更新推荐：重视DPP1超级大药潜力 & 0629观点重发
Insmed DPP1销售额大超预期，股价大涨30%+，海思科/Chiesi 潜在BIC DPP1近期已经登记全球3期 1）Q2收入 3.092亿美元，环比增长49%，高于FactSet预期约2.77亿美元。2026年收入指引从此前“至少10亿美元”大幅上调至 12.5—14亿美元 2）公司将DPP1 销售峰值指引从50亿美金调整至70亿美金，并且明确暂时还未计从COPD和哮喘适应症，这部分是额外upside 3）很有意思：该峰值销售预测已假设市场上会出现“一个非常强劲的DPP1竞争产品” ->DPP1市场容量足够大
& 0629观点重发 Big Pharma成色凸显，持续重点推荐海思科！ 为什么我们从3月纳入金股后持续推荐？三个维度 （1）未来6–18个月（27年底前）8项NDA递交/获批，包括4款新品种（DPP1、CFB、PDE3/4、Nav 1.8） 29年100亿收入目标属保守 （2）2026年多个2期数据读出，目前已启动6个3期试验 后期管线接续强劲有力 （3）2026H1已完成4项BD出海，近期DPP1已登记海外3期，PDE3/4 DPI已启动海外1期 海外正进入"兑现期"
联系人：余文心/余克清/廖博闻
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- 💰【国泰海通医药】海思科更新推荐：重视DPP1超级大药潜力 & 0629观点重发
- Insmed DPP1销售额大超预期，股价大涨30%+，海思科/Chiesi 潜在BIC DPP1近期已经登记全球3期
- 1）Q2收入 3.092亿美元，环比增长49%，高于FactSet预期约2.77亿美元。
- 2）公司将DPP1 销售峰值指引从50亿美金调整至70亿美金，并且明确暂时还未计从COPD和哮喘适应症，这部分是额外upside
- 3）很有意思：该峰值销售预测已假设市场上会出现“一个非常强劲的DPP1竞争产品” ->DPP1市场容量足够大
- Big Pharma成色凸显，持续重点推荐海思科！
- （1）未来6–18个月（27年底前）8项NDA递交/获批，包括4款新品种（DPP1、CFB、PDE3/4、Nav 1.8） 29年100亿收入目标属保守
- （3）2026H1已完成4项BD出海，近期DPP1已登记海外3期，PDE3/4 DPI已启动海外1期 海外正进入"兑现期"